Рубрика: Статьи

Капризный эмитент — КОМПАНИИ — БИЗНЕС — № 22 (11-17 августа 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by
Капризный эмитент — КОМПАНИИ — БИЗНЕС — № 22 (11-17 августа 2003) — Номера за 2003 год — АрхивИлья ЕфимчукНа прошлой неделе ОАО «Челябинский металлургический комбинат» («Мечел») выкупило почти 3/4 своего облигационного займа объемом 1 млрд рублей, размещенного в феврале этого года. Представители эмитента заявили, что компания решила отказаться от дорогостоящего облигационного финансирования и заменить его банковскими кредитами.Неблагоприятная ситуация на рынке рублевых корпоративных облигаций заставляет задуматься не только эмитентов, запланировавших первичные размещения своих облигационных займов, но и компании, чьи бумаги обращаются на вторичном рынке. Журнал «Viberi» уже писал о том, что при текущей рыночной конъюнктуре инвесторы могут воспользоваться своим правом на предъявление облигаций к досрочному выкупу. Первой «жертвой» наметившейся тенденции стал «Мечел», установивший слишком маленькую ставку по второму купону. Она была объявлена на уровне 11,25% годовых, что заметно ниже рыночного уровня. Так, по облигациям Объединенных машиностроительных заводов (ОМЗ) 2-го выпуска с погашением в феврале следующего года ставка последнего полугодового купона составляет 16,5% годовых, а по бумагам «АвтоВАЗа», имеющим схожие параметры, — 15,25% годовых. В итоге инвесторы предъявили к выкупу облигации «Мечела» на сумму 737,824 млн рублей.
По словам представителей комбината, руководство «Мечела» сознательно пошло…

«Viberi» В КУРСЕ
«Viberi» В КУРСЕ»МаирИнвест» полностью разместил на ММВБ дебютный облигационный заем объемом 500 млн рублей со сроком обращения три года. По итогам аукциона единая ставка первых четырех квартальных купонов составила 12,3% годовых, что соответствует эффективной доходности к годовой оферте 12,88% годовых.
«Альфафинанс» полностью разместил на ММВБ второй облигационный заем объемом 2 млрд рублей со сроком обращения шесть лет. По итогам аукциона единая ставка первых двух полугодовых купонов составила 7,4% годовых, что соответствует эффективной доходности к годовой оферте 7,54% годовых.
«Северсталь» разместила десятилетние еврооблигации на сумму $375 млн. Бумаги были реализованы по номиналу, полугодовой купон установлен в размере 9,25% годовых, что соответствует превышению доходности над индикативными облигациями казначейства США на 507 базисных пунктов.
«Севералмаз» — дочернее предприятие компании «АЛРОСА» — провел дополнительное размещение кредитных нот (CLN) на $50 млн. Основной выпуск CLN на сумму $100 млн со сроком обращения два года и доходностью 8,875% годовых был размещен 3 марта.
ФКЦБ продолжает принимать документы на регистрацию выпусков ценных бумаг и лицензирование профучастников рынка ценных бумаг в соответствии с распоряжением правительства от 18 марта. Комиссия будет выполнять свои функции до передачи правительством соответствующих функций ФСФР.
Российские компании могут увеличить выпуск облигаций, номинированных в долларах США, в этом году до $10 млрд, прогнозируют аналитики J.P. Morgan Chase & Co. Таким образом, нынешний объем рынка, который составляет $11,6 млрд, увеличится почти вдвое.
Банк Москвы в первом полугодии планирует выпустить евробонды на $250-500 млн. До конца апреля он рассчитывает получить международный рейтинг агентств Moody’s и Fitch.
Банк «Ак Барс» полностью разместил на ММВБ дебютный облигационный заем объемом 500 млн рублей со сроком обращения два года. По итогам аукциона единая ставка первых двух полугодовых купонов составила 9% годовых, что соответствует эффективной доходности к годовой оферте 9,21% годовых.

Недалеко уехали — МИРОВЫЕ ФИНАНСЫ — №39 (176) 9 – 15 октября 2006 г. — Выбери!by
Недалеко уехали — МИРОВЫЕ ФИНАНСЫ — №39 (176) 9 – 15 октября 2006 г.General Motors окончательно отказался от идеи объединиться с Renault и Nissan. План грандиозного тройного союза почти три месяца назад озвучил крупнейший частный акционер американской компании Керк Керкорян, владелец 9,9% ее акций. Он вступил в переговоры с главой французско-японского альянса Карлосом Гоном и предложил Renault и Nissan приобрести по 10% в капитале GM. Предполагалось, что это поможет крупнейшему в мире автопроизводителю выйти из затяжного кризиса. Объем продаж и доля гиганта на ключевом для него североамериканском рынке не перестают сокращаться.
Однако переговоры о возможном объединении ни к чему не привели. Стороны так и не пришли к единому мнению о том, насколько велика может быть выгода от альянса. Не договорились они и о распределении возможных преимуществ. Американцы посчитали, что выиграют в меньшей степени и потребовали от Renault – Nissan компенсации. На это команда Карлоса Гона ответила категорическим «нет». Тем не менее глава Renault – Nissan заявил, что он по-прежнему хотел бы видеть среди партнеров производителя из США. Одним из возможных претендентов считается Ford.Нефть из архиваИностранное делоDow Jones бьет рекорды

«Viberi» Перезвоните!
«Viberi» Перезвоните! | Луис А. Торрес-КонсаТакже отличилисьДмитрий Медведев, президент России, в послании к Федеральному собранию сообщил, что до конца года будут приняты законы, формирующие «основу для создания в России одного из ведущих мировых финансовых цент­ров». Что конкретно имелось в виду – еще неизвестно, но в любом случае в исполнительности наших законодателей сомневаться не приходится. Чего не скажешь о денежных потоках. Борис Моисеев, гендиректор компании «Эра Водолея», вспомнил, что еще в 1999 году запатентовал идею контекстной рекламы, реализованную Google лишь пару лет спустя, и хочет взыскать с поисковика $3 млрд. Предпринимателя поддержат в ассоциации НАИРИТ, созданной в рамках президентской программы поддержки инноваций. Правда, придется постоянно уточнять, о каком именно Борисе Моисееве идет речь. Джерри Янг, основатель и CEO Yahoo!, заявил, что готов вернуться к рассмотрению сделки с Microsoft. В начале года компания Билла Гейтса предлагала за второй по популярности поисковик $47,5 млрд, или по $33 за акцию, но владельцам Yahoo! эта сумма, видимо, показалась недостаточной. Какую цену они сочтут справедливой сейчас – с учетом того, что на бирже бумаги в октябре уже падали до $11,25? Нобуо Танака, глава Международного энергетического агентства, предсказал повышение нефтяных цен до $200 за баррель. Помнится, Уго Чавес тоже называл именно эту цифру. Правда, наш соратник по борьбе с американ­ским моноцентризмом обещал их к концу 2008 года, а Нобуо Танака – только к 2030 году, но жителям великой неф­тегазовой державы все равно должно быть спокойней на душе.

«Viberi» Акулы капитализма c Андреем Школиным
«Viberi» Акулы капитализма c Андреем ШколинымДВА ГОДА НАЗАД ГРУППА СОК ЕДВА НЕ КУПИЛА «АВТОВАЗ» – ПОМЕШАЛ «РОСОБОРОНЭКСПОРТ». ТЕПЕРЬ ОХОТНИК И ДОБЫЧА ПОМЕНЯЛИСЬ МЕСТАМИ
Прямо-таки историческая справедливость. Ставленники СОК так и посыпались с «Автоваза» после того, как в конце 2005 года на тольяттинское предприятие пришел «Рособоронэкспорт». Их оказалось гораздо больше, чем предполагали участники рынка. Да что там, Юрий Качмазов едва не получил контроль над крупнейшим автозаводом страны. Он был близок к этому как никогда после отставки Владимира Каданникова. Только ленивый тогда не говорил о перекрестной схеме владения «Автовазом», кстати, сохранившейся до сих пор. Кто угодно мог заполучить завод в собственность, всего лишь поставив своих людей на нужные посты – именно так и поступил «Рособоронэкспорт». Но простым внедрением менеджеров группа СОК не ограничивалась. Для возможных претендентов на актив она подготовила «отравленную пилюлю» – заключила с «Автовазом» эксклюзивный контракт на поставку запчастей, за разрыв которого тольяттинский завод обязывался выплатить 14 млрд рублей. До сих пор непонятно, о чем думал прежний топ-менеджмент, заключая столь невыгодный договор. Только благодаря мощной господдержке «Рособоронэкспорт» смог заставить СОК отказаться от требований по выплате неустойки.
Прошло два года. Ситуация изменилась: перекрестная схема владения вот-вот будет ликвидирована, заводу осталась пара шагов до привлечения крупного стратегического инвестора Renault-Nissan. И теперь уже «Автоваз» рассматривает предложение СОК по продаже ее самого крупного актива – более 90% акций «Ижавто». Существование оферты подтвердили президенты обеих компаний – Борис Алешин и Алексей Савченков. По неофициальным данным продавец оценил «Ижавто» в 12 млрд рублей, на этих условиях предложение действительно до 15 февраля. И теперь уже «пальцы гнет» Борис Алешин. Одно его заявление «мы оцениваем имущественный комплекс и не считаем, что там есть бизнес» говорит о многом.
Сложный вопрос, стоит ли «Автовазу» соглашаться на предложение. С одной стороны тольяттинский завод рапортует об увеличении продаж: за январь 2008 года он продал в России 46,6 тыс. машин, что на 14,5% больше прошлогоднего показателя. Такими темпами ему скоро станет не хватать мощностей. Кроме того, компания собирается инвестировать $3,5 млрд в 2008–2012 годах и увеличить объем производства до 1 млн авто в год (в 2007-м – продажи около 770 тыс.). Так что лишняя площадка, тем более географически диверсифицирующая производство, «Автовазу» явно не помешает. С другой стороны, «овчинка» может не стоит своих денег. Конечно, потенциальная мощность «Ижавто» составляет 220 тыс. машин в год, но какого качества? Раньше покупатели брали вазовскую «классику» из Ижевска, только если не было тольяттинской продукции. Негативный момент – контракт «Ижавто» по сборке Kia. Государственник Борис Алешин говорит о том, что взаимодействовать с корейскими компаниями нет смысла – они заинтересованы в создании рабочих мест у себя в стране, а не в локализации производства. Но позволят ли условия контракта без проблем разорвать соглашение?

Аналитики — АКЦИИ — РЫНКИ — № 18 (14-20 июль 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by
Аналитики — АКЦИИ — РЫНКИ — № 18 (14-20 июль 2003) — Номера за 2003 год — АрхивАналитики ИК «АВК — ценные бумаги» подтвердили свою рекомендацию «держать» акции ОАО «НК „ЛУКОЙЛ“» и установили справедливую цену по ним на уровне $18,4 за штуку.
«ЛУКОЙЛ» представил результаты деятельности за первый квартал. Благодаря высоким ценам на нефть и увеличению на 7% доли нефтепродуктов в выручке от реализации компании удалось продемонстрировать достаточно хорошие результаты. Так, темпы роста затрат почти на 20% меньше, чем прибыли, при этом компания снизила себестоимость добычи барреля на 3% по сравнению с первым кварталом прошлого года. Улучшился и показатель чистой рентабельности, составивший 18% при 9% годом ранее.
«Несмотря на то что «ЛУКОЙЛ» с начала года вдвое увеличил закупки нефти и ее продуктов у третьих лиц для дальнейшей перепродажи, у нас вызывает беспокойство рост расходов по данной статье на 223% по сравнению с первым кварталом 2002 года и примерно на 60% по сравнению с четвертым кварталом. Около трети этих расходов приходится на американскую сеть…

Гривна без хлопот — Личные финансы — № 19 (60) 17-23 мая 2004 — Архив — Выбери!by
Гривна без хлопот — Личные финансы — № 19 (60) 17-23 мая 2004 — АрхивГривна без хлопот — Личные финансы — № 19 (60) 17-23 мая 2004 — Архив — Выбери!byВалюта. Поток российских туристов на побережье Крыма увеличивается. Основные вопросы — в какой валюте брать с собой отпускные накопления и как с минимальными потерями покупать гривны.Андрей Онистрат * <inform@finansmag.ru>По данным Госпогранслужбы Украины, с начала 2004 года страну посетило на 10% больше туристов, чем за аналогичный период прошлого года, причем большинство из них — граждане России и Беларуси. Россиянам стоит помнить, что в этой стране существуют свои «валютообменные» особенности.
Согласно постановлению Нацбанка Украины (НБУ), частное лицо — нерезидент имеет право ввозить на ее территорию до $1 тыс. либо эквивалент этой суммы в любой другой валюте по курсу НБУ на момент пересечения границы, декларируя их на таможне устно, и до $10 тыс. — с письменной декларацией. Гораздо более жесткие требования Национальный банк устанавливает в отношении «родной» валюты. Так, частному лицу — нерезиденту для провоза любой суммы, незадекларированной ранее при выезде из страны, потребуется индивидуальная лицензия НБУ, получить которую весьма хлопотно. Если же учесть, что инфраструктура по обмену доллара США развита в Украине лучше всего, а маржинальная политика в его отношении проводится наиболее лояльная, то чаша весов начнет склоняться в сторону валюты США.
Более или менее полноценной альтернативой доллару можно считать лишь евро. Везти с собой рубль смысла вообще не имеет, поскольку летом украинские банки и прочие финансовые структуры, занимающиеся обменом, испытывают сложности с его вывозом и поэтому снижают обменный курс.
Однако какую бы валюту ни решил взять с собой турист, он непременно столкнется с необходимостью ее обмена. Наиболее выгодно осуществить обмен в будний день в любом крупном городе, за исключением Харькова и Симферополя. Оба эти мегаполиса, так же как и весь Южный берег Крыма, находятся в значительной финансовой зависимости от туристических потоков, и валютные курсы там традиционно занижены. Например, курс доллара относительно гривны в будний день на Южном берегу Крыма достигает максимума на отметке 5,15 гривны, в то время как в Киеве предлагают около 5,29-5,30 гривны. Впрочем, эти рекомендации действительны лишь для путешествующих на автомобиле. Тем, кто предпочитает поезд, следует запастись терпением до самого Симферополя и ограничить размеры обмениваемых сумм лишь вызванной в дороге необходимостью. Дело в том, что «вокзальные» курсы также занижены, да и риски, возникающие при обмене в подобных местах, достаточно высоки.
Предпочтение при выборе места совершения обмена следует отдавать крупным банкам. Нет никакой необходимости забивать голову названиями двадцати крупнейших из них, тем более что отличить серьезное финансовое учреждение от компании типа «рога и копыта» никакого труда не составит. Не будет лишним и запомнить, что никаких такс и комиссий при обмене валюты в Украине не взимается. Поэтому, к примеру, на предложение заплатить 1% от обмениваемой суммы в пенсионный фонд грамотный турист должен ответить категорическим отказом. Кроме того, в украинских банках существует требование о представлении документов, удостоверяющих личность, только при обмене суммы свыше $10 тыс.
Самая простая и надежная альтернатива наличным долларам — дорожные чеки. Преимущества их использования очевидны, однако ликвидность чеков на территории Украины оставляет желать лучшего. Ими невозможно расплатиться за предоставленные услуги и товары в абсолютном большинстве магазинов и торговых центров. Наибольшее распространение получили чеки Thomas Cook, обменять которые на наличные доллары без труда можно в крупных банках.
Еще одним способом избавиться от наличных денег в путешествии является электронный перевод. Из всего разнообразия систем обратить внимание, пожалуй, стоит лишь на Western Union. Банков, занимающихся обслуживанием переводов под этой торговой маркой, в Украине достаточно много, и проблем с получением наличных, как правило, не возникает. Все прочие системы, хотя и могут оказаться гораздо более экономичными, но, вполне вероятно, вынудят незадачливого туриста провести несколько дней в поисках уполномоченного банка. l© ЗАО «Газета Финансовая Россия»»При цитировании ссылка на журнал «Финанс» обязательна.

«Viberi» Анна Ким о политике ЕЦБ
«Viberi» Анна Ким о политике ЕЦБВ течение марта руководители Европейского центрального банка сделали так много «ястребиных» заявлений, что теперь идти на попятную им еще не поздно, но уже как-то неловко. Рынки терпеть не могут, когда власти говорят одно, а делают другое: такая непоследовательность ведет к дезориентации, утрате доверия и в итоге вредит всем – и регуляторам, и регулируемым. Поэтому должно случиться что-то очень серьезное, чтобы в апреле ЕЦБ не повысил ключевую процентную ставку до 1,25%. Первый тест – в ближайший четверг.Впервые за весь срок своего существования ЕЦБ собирается приступить к ужесточению политики не следом за своими американскими коллегами, а опережая их. ФРС так крепко посадила свою экономику на денежный допинг, что будет совсем не удивительно, если за программой QE2 последует QE3. А уж о повышении ставок в США, видимо, можно забыть как минимум до следующего года. В то же время нельзя сказать, что на этот раз ЕЦБ свободен в принятии решения от внешних факторов: инфляцию, против которой направлено повышение ставок, Европа импортировала с сырьевых рынков. Скорее европейская экономика и ЕЦБ стали заложниками как минимум двух мировых сил: Америки, накачавшей глобальную ликвидность ради борьбы с кризисом, и Азии (в первую очередь Китая), создавшей фундаментальное оправдание для закачки этой ликвидности в разнообразные commodities. А еще был неурожай прошлого лета, взвинтивший цены на важные виды продовольствия, затем начались беспорядки на нефтеносном Ближнем Востоке. В общем, европейцам со всех сторон жутко не повезло.Они ступили на путь, на котором любой не­осторожный шаг грозит попаданием в ловушку, поэтому идти будут очень медленно. По сути, все надежды Жана-Клода Трише сейчас связаны с Германией, экономика которой восстанавливается довольно приличными темпами. В прошлом году она росла вдвое быстрее, чем ВВП еврозоны в целом. Но сможет ли одна страна, пусть очень большая и мощная, вытащить на своих плечах своих слабых и многочисленных партнеров? Не задавит ли крепкий евро рост ориентированных на экспорт отраслей? Выдержат ли дополнительное давление PIGS, уже ослабленные фискальным сжатием? И, если не выдержат, будет ли подъемной цена, которую придется выложить за их спасение?Какими бы ни оказались последствия, этот кейс войдет во все учебники по макроэкономике. Есть вопросы, на которые экономическая теория и практика еще не дали удовлетворительных ответов. Правильно ли лечиться от «сырьевой» инфляции монетарными методами? Должен ли Центральный банк, таргетируя инфляцию, смотреть на индекс потребительских цен, или на него же, но без учета волатильных цен на энергоресурсы и продовольственные товары, или на что-то еще, помимо CPI? Европейский опыт сворачивания антикризисной монетарной политики должен дать важную информацию для осмысления этих тем во всем мире, включая Россию.

Рейтинг паевых фондов — РЕЙТИНГ ПИФОВ — №28 (214) 23 июля — 29 июля 2007 — Архив — Выбери!by
Рейтинг паевых фондов — РЕЙТИНГ ПИФОВ — №28 (214) 23 июля — 29 июля 2007 — АрхивРейтинг паевых фондовРейтинг «Выбери!by»Паевой фондУправляющая компания(1) Историческая эффективность, %(2) Относительный риск(3) Коэффициент альфа, %(4) Рентабельность по рисковой стоимости(5) Коэффициент вариацииПрирост стоимости пая, %СЧА на 29.06.07, млн руб.Чистый денежный поток за месяц, млн руб.за 1 мес.за 3 мес.за 6 мес.(6) за 1 годза 3 годаФонды акцийИПИФА «Интерфин Энергия»Интерфин Капитал2,122,12,522,221,275,5-0,832,698,6451,6512496ИПИФА «Альянс Росно-акции второго эшелона»Альянс Росно УА1,261,141,91,345,14,534,356,65160ИПИФА «Витус-фонд акций»Витус1,040,991,491,171,984,4-3,54,136,6235,61410ИПИФА «Ренессанс-перспектива»Ренессанс Управление инвестициями0,781,262,321,161,3-2,6675,65150ИПИФА «Регионфинансресурс-фонд акций»Регионфинансресурс0,540,682,031,172,81,28,534,91321ОПИФА «Замоскворечье-российская энергетика»УК Банка Москвы3,211,682,131,295-4,726,388,92382269ИПИФА «Открытие-энергетика»Открытие3,211,731,951,393,5-9,224,184,725455ИПИФА «Мономах-энергия»Мономах0,361,220,121,671,490,7-5,37,854,1161,71211ОПИФА «КИТ Фортис-российская электроэнергетика»КИТ Фортис Инвестментс2,021,561,641,570,6-10,221,870,436256ИПИФА «КИТ Фортис-российский финансовый сектор»КИТ Фортис Инвестментс1,291,711,611,60,82,1471,64560ИПИФА «КИТ Фортис-российская металлургия и машиностроение»КИТ Фортис Инвестментс0,051,072,241,126,80,8950,52050ИПИФА «Оплот»УК ПСБ0,651,171,441,656,33,27,340,9222-7ОПИФА «Газовая промышленность-акции»Лидер0,280,931,441,6554,34,337,81324ОПИФА «Останкино-российская связь»УК Банка Москвы2,051,691,441,74-0,4-3,61,161,2529-4ИПИФА «Алмаз»УК Росбанка3,282,461,431,651,7-6,73,635,92338120ОПИФА «Красная площадь-АКГУ»УК Банка Москвы0,851,311,251,886-3,14,339,82256103ИПИФА «Интерфин Телеком»Интерфин Капитал-0,261,160,071,481,672,5-0,43,455108,213571ОПИФА «КИТ Фортис-российские телекоммуникации»КИТ Фортис Инвестментс0,161,81,531,65-0,6-2,32,561,454447ОПИФА «Альфа-капитал Акции»Альфа-капитал0,481,290,231,012,238,30,65,931,7190,93393155ИПИФА «Тройка Диалог-потенциал»Тройка Диалог0,091,211,361,724,3-2,44,134,910929ОПИФА «Манежная площадь-РА»УК Банка Москвы0,591,351,122,044,1-3,12,933,261632ОПИФА «Мономах-перспектива»Мономах0,261,26-0,381,032,22,2-6,6-1,133,4149,7341-2ОПИФА «Ренессанс-акции»Ренессанс Управление инвестициями0,421,140,952,365,8-6,6-6,329,81865-5ОПИФА «Капиталъ-перспективные вложения»Капиталъ0,431,150,982,275,3-3,20,624,6384-26ОПИФА «Атон-фонд акций»Атон-менеджмент0,551,220,932,396,8-2,91,228,71223-32ИПИФА «Лукойл Фонд перспективных вложений»Уралсиб0,481,080,610,952,310-7,21,618156,14541-231ОПИФА «Просперити Фонд акций»Просперити Кэпитал Менеджмент0,571,250,962,321,1-2,62,223,51434ИПИФА «Лукойл Фонд отраслевых инвестиций»Уралсиб0,681,20,410,792,743,4-4,4-4,719180,98554-33ОПИФА «РТК-инвест акции»РТК-инвест0,3410,822,673,9-8-6,622,61880ОПИФА «Петр Столыпин»ОФГ Инвест0,161,240,170,882,518-1,31,823,7156,8513571ОПИФА «Солид-инвест»Солид Менеджмент0,481,32-0,150,762,855,3-6,4-5,425,3182,4708-3ОПИФА «ДВС Фонд акций ПМСБ»ДВС Инвестмент-0,061,271,082,092,5-6,3-6,327,45723ОПИФА «Тройка Диалог — Добрыня Никитич»Тройка Диалог0,331,220,230,673,158,6-4,1-222,9181,718550173ОПИФА «Агана-экстрим»Агана0,821,130,673,194,5-2,9-118,361350ИПИФА «КИТ Фортис-фонд акций второго эшелона»КИТ Фортис Инвестментс-0,121,080,932,392,4-6-3,923,13710ОПИФА «Райффайзен-акции»Райффайзен Капитал-0,111,160,862,567,4-1,3-0,623,8166435ОПИФА «БКС-фонд голубых фишек»Брокеркредитсервис0,251,330,752,876,9-3,8-2,325,36851ОПИФА «Ермак-ФКИ»Ермак-0,131,25-0,220,842,625,8-3,6-1,924167,91294ОПИФА «Стоик»УК ПСБ0,291,31-0,180,762,827,5-2,1-0,920,8143,495223ОПИФА «Максвелл Телеком»Максвелл ЭМ-0,571,660,982,37-0,8-7,9-846,7131-2ОПИФА «Регион Фонд акций»Регион ЭМ0,131,110,20,73,055,1-2,1-0,115,2129,21111ОПИФА «Базовый»Кэпитал ЭМ0,351,28-0,110,633,347,6-5,6-4,120,6154,6270-5ОПИФА «Максвелл Фонд акций»Максвелл ЭМ-0,111,30,812,76,8-4-5,627,21280ИПИФА «Паллада-фонд акций второго эшелона»Паллада ЭМ0,161,11-0,010,523,912,7-9,9-7,119,4119,61270ОПИФА «Открытие-акции»Открытие-0,921,15-0,530,942,376,9-1,44,728,685,82062ОПИФА «КИТ Фортис-фонд акций»КИТ Фортис Инвестментс-0,421,06-0,290,752,885,4-5,1-3,121105,1634-18ОПИФА «ДВС Фонд акций»ДВС Инвестмент0,071,170,73,054,8-6,3-619,7628-10ОПИФА «Глобэкс-фонд акций»Базис-инвест-0,441,060,742,925,9-6,5-2,422,73370ОПИФА «Максвелл Фонд госпредприятийМаксвелл ЭМ01,220,683,126,4-4,8-5,921,1126-7ОПИФА «Капиталъ-акции»Капиталъ-0,231,030,643,314,9-4,5-2,416,41073ОПИФА «Универ-фонд акций»Универ Менеджмент0,211,040,444,516,9-3,3-2,513152-1ОПИФА «ИнвестКапитал-фонд акций»ИнвестКапитал-0,390,960,573,655,4-3,5-4,614,81184ОПИФА «Тринфико Фонд роста»Тринфико-0,461,180,683,110,2-6-4,919,51687ОПИФА «Лукойл Фонд первый»Уралсиб0,521,31-0,20,335,666,9-5,2-8,810,8156,91525241ОПИФА «Фонд акций»Пиоглобал ЭМ-0,551,29-0,870,663,26,8-5,9-0,822,1905691ОПИФА «Альянс Росно-акции»Альянс Росно УА-0,121,29-0,150,54,075,8-6,8-8,115,2160,85698ОПИФА «Северо-западный-фонд акций»Северо-западная УК0,51,40,286,427,2-6,1-79,43977ОПИФА «Риком-акции»Риком-траст0,021,29-0,340,365,34-9,1-12,210,6139,2154-7ОПИФА «Паллада-фонд акций»Паллада ЭМ-0,431,09-0,50,345,572,3-9,9-10,511,995,11382ОПИФА «Либра-фонд акций»Либра Капитал-0,461,130,414,846,4-4,2-2,6113920ИПИФА «Высокие технологии»Менеджмент-центр-0,520,93-0,320,1411,720,7-9,1-12,73,670,7838-7ОПИФА «Алемар-фонд акций»Алемар-1,281,60,375,34,8-2,76,19,9186-26ОПИФА «КИТ Фортис-российская нефть»КИТ Фортис Инвестментс-2,841,15-0,45-4,893,3-9,7-20-13,4297-4ОПИФА «Триумфальная площадь — российская нефть»УК Банка Москвы-2,961,28-0,37-6,321,8-9,6-19,2-11,8139-2ОПИФА «Сибиряк-фонд акций»Сибиряк2,51,012,371,086,75,115,156,4801ИПИФА «Интерфин Индустрия»Интерфин Капитал0,641,071,731,61,475,75,710,332,2207930ИПИФА «Агора-российские IPO»Портфельные инвестиции-0,520,862,321,054,1-1,49,240,2861ОПИФА «Рост Капитала-фонд акций»Рост Капитала0,610,931,032,174,7-1,111,223,36-2ОПИФА «Астерком-фонд акций»Астерком-0,280,921,531,555,5-0,34,835,7321ОПИФА «Олма-телеком он-лайн»Олма-финанс1,31,940,972,38-1,1-4,8-647,980ОПИФА «Тольятти-инвест акций»Инвест-менеджмент-0,31,1-0,241,261,8511,749,236114,216-1ОПИФА «Агана-фонд региональных акций»Агана0,061,321,291,825-4,42,637,7810ИПИФА «Центр потенциала»Центральная УК-0,330,951,082,14,8-4,1-0,728,5180ОПИФА «АВК-фонд связи и телекоммуникаций»АВК «Дворцовая площадь»-0,671,28-0,91,631,581,6-1,33,568,581,3430ОПИФА «Церих Фонд акций»Церих0,041,170,190,922,424,1-5,6-1,327,1158,2510ИПИФА «Финам Низколиквидные акции»Финам Менеджмент-0,581,011,291,81,2-60,732,7300ОПИФА «Метрополь Золотое руно»Метрополь-0,041,28-0,381,032,214,9-4,5-231,3125,9970ОПИФА «РН-траст 30″РН-траст0,010,840,942,342,9-3,5-2,818,390ИПИФА «АВК-фонд долгосрочный»АВК «Дворцовая площадь»-0,981,271,581,53,90,45,237,222-4ОПИФА «Стремительный»Корабел-0,391,43-0,8112,266,6-7,34,132,3120,350ОПИФА «Арбат Доля успеха»Арбат Капитал-управление активами-0,421,220,822,666,7-3,2-3,922,9183ОПИФА «Пифагор-фонд акций»Ингосстрах-инвестиции-0,430,890,080,583,594,2-2,7-1,51895,9620ИПИФА «Ермак-фонд привилегированных акций»Ермак0,761,460,553,730,9-9,2-5,818210ОПИФА «Русс-инвест ПФА»Русс-инвест-0,770,870,732,945,9-0,9-1,922,3580ОПИФА «Олма-фонд акций»Олма-финанс-0,41,33-0,360,732,946,1-4,5-423,9120280ОПИФА «Интраст-фонд акций»Интраст-0,550,88-0,070,573,664,7-2,8-515,397400ОПИФА «Промсвязь-акции»Промсвязь-0,041,070,533,893,6-4,1-8,113,690-6ОПИФА «Петр Багратион»Парма-менеджмент-0,561,010,030,54,066,6-4,8-3,917116,4300ОПИФА «Мозаик-акции»УК Мозаик-0,041,780,454,328,3-4,7-11,320,248-12ОПИФА «Золотое сечение-фонд акций»Золотое сечение-0,540,730,464,426,6-5,1-4,910,440ОПИФА «НВК-вертикаль»НВК-0,761,210,464,276,6-5,74,920,620ОПИФА «Доходъ-фонд акций»Доходъ-0,071,110,276,831,5-2,8-4,27,869-1ОПИФА «МДМ-мир акций»МДМ ЭМ-0,931,210,563,687,2-4-217,669-1ОПИФА «ДВИ»ВТБ Управление активами-0,671,15-0,660,454,466-5,8-5,213,781,699-1ОПИФА «Арсагера-фонд акций»Арсагера-1,121,160,494,057-3,5-1,417,880ИПИФА «РФЦ Фонд акций»РФЦ-капитал-1,30,940,414,787,1-5,8-2,412,8740ОПИФА «Оптим привилегированный»Нивелир-0,521,070,0915,973,6-7,1-11,32,3525ОПИФА «АВК-фонд акций»АВК «Дворцовая площадь»-0,531,10,28,864,8-6,1-45,1120ОПИФА «Ак Барс-акции»Ак Барс Капитал-1,291,04-0,880,36,326,1-4,9-4,68,248,645-1ОПИФА «АВК-фонд привилегированных акций»АВК «Дворцовая площадь»-0,71,06-0,77-0,0252,275,2-8,6-13,4-0,674,628-1ИПИФА «Татинк-акции»Татинк-1,850,890,0425,736,8-2,2-5,31150ИПИФА «Арсагера-акции 6.4″Арсагера-1,90,98-0,03181,16-2-7,1-2,6-0,74-2ОПИФА «АВК-фонд ТЭК»АВК «Дворцовая площадь»-0,71,26-0,28-0,18-15,694,4-7,5-11,2-4,8136,4850ОПИФА «Сообразительный»Корабел-0,891,23-1,08040,313,7-10,9-14,3-0,17550ОПИФА «Альфа-капитал Металлургия»Альфа-капитал92,720728ИПИФА «Тройка Диалог-металлургия»Тройка Диалог808,11998ОПИФА «НФГ Платина»НФГ ЭМ7,9-3,8-2,130ОПИФА «АМК-РЕСО Глобалист»АМК Финанс7,9-4,4490ОПИФА «Континенталь Топ 20″Инвестиция7,8-5,724930ОПИФА «Тройка Диалог-Федеральный»Тройка Диалог7,8-6,1823-1ОПИФА «АМК-РЕСО Лидер»АМК Финанс7,8-4,3800ОПИФА «Меркури Кэпитал Траст-акции»Меркури Кэпитал Траст7,6-3-188-9ИПИФА «Денежкин камень»Инвестстрой6,8-30,380ИПИФА «Русь-капитал-магнат»Русь-капитал6,8-3,6-6,4390ОПИФА «Наследие-фонд акций»Наследие СП6,7-4,9-5,940ОПИФА «Фонд акций второго эшелонаПиоглобал ЭМ6,34317ОПИФА «Атлант»Атлант6,30,130ИПИФА «Газпромбанк-акции второго эшелона»Газпромбанк-управление активами6,1-4,76,5230ИПИФА «Тройка Диалог-электроэнергетика»Тройка Диалог6,1-2,527,3147057ОПИФА «Трубная площадь-российская металлургия»УК Банка Москвы6-2932226ОПИФА «Максвелл энерго»Максвелл ЭМ6-7,715,793335ОПИФА «НРК-акции»НРК-капитал5,9-5,7-5,260ОПИФА «Агора-рынок акций»Портфельные инвестиции5,9-4-0,4171ОПИФА «Газпромбанк-акции»Газпромбанк-управление активами5,8-4,9-4,327220ОПИФА «Финам Народный»Финам Менеджмент5,472ОПИФА «Велес Капитал-избранные акции»Велес Менеджмент5,4-8,2-15,2110ОПИФА «Альфа-капитал Нефтегаз»Альфа-капитал5,3-6,2542ОПИФА «БКС-фонд перспективных акций»Брокеркредитсервис5,2-5,3-3349-2ОПИФА «Губернский-акции второго эшелона»Центринвест5,29,710,2850ОПИФА «Велат НКС Акции»Велат НКС52210ОПИФА «Октан-фонд ликвидных акций»Октан4,80,51,1231ОПИФА «Максвелл Нефтегаз»Максвелл ЭМ4,8-10,2-17,7550ОПИФА «ФИМ-русские акции»ФИМ4,530ОПИФА «Парекс-фонд акций»Парекс АМ4,4-2,20,5170ОПИФА «Русь-капитал-инвестор»Русь-капитал4,3-7,2-11,21590ИПИФА «Тройка Диалог-потребительский сектор»Тройка Диалог4,30,23208ОПИФА «Неофитус-фонд акций»Неофитус4,2-7,6-1,360ОПИФА «ИнвестКапитал-нефтегазэнерго»ИнвестКапитал4,2-7,2-9,6480ОПИФА «Райбах-фонд акций»Вика3,9-5,2-8,2120ОПИФА «Интраст-фонд перспективных инвестиций»Интраст3,4-2,4-5,7150ОПИФА «Ригрупп-энергетика и связь»Ригрупп-управление активами3,4100ИПИФА «Континенталь-топ 100″Инвестиция3,414790ОПИФА «Альянс перспектива»М-альянс3,3-2,1800ОПИФА «Звездный бульвар-звезды российского фондового рынка»УК Банка Москвы2,9-4,1-4,3230-8ОПИФА «Трансфингруп-скорый»Трансфингруп2,4-1,20,1180ИПИФА «Энергокапитал-перспективный»Энергокапитал2,1-1,3141ИПИФА «Русс-инвест-привилегированные акции»Русс-инвест1,4-5,1-8,9260ИПИФА «Тройка Диалог-телекоммуникации»Тройка Диалог0,3-3,80,621910ИПИФА «Альфа-капитал Акции роста»Альфа-капитал0,1-4,733,2268203ОПИФА «Альфа-капитал Телекоммуникации»Альфа-капитал-0,4-5,8101-8ОПИФА «Альфа-капитал Электроэнергетика»Альфа-капитал-0,6-7,5103238ИПИФА «Нордбрук-интервальный»Нордбрук-0,83510ОПИФА «Руспроминвест-акции»Руспроминвест-2,1-10,220Фонды облигацийОПИФО «Фонд облигаций»Пиоглобал ЭМ0,1410,769,240,241,23,3611,342,7526-51ОПИФО «Ренессанс-облигации»Ренессанс Управление инвестициями0,4418,460,260,73,46,514,2834285ОПИФО «Лукойл Фонд консервативный»Уралсиб0,181,090,665,520,41,13,95,711,3411859381ОПИФО «Тройка Диалог — Илья Муромец»Тройка Диалог0,071,240,436,860,320,52,75,39,738,32300-243ОПИФО «Парекс-фонд облигаций»Парекс АМ-0,060,457,980,270,72,347,62263ОПИФО «КИТ Фортис-фонд облигаций»КИТ Фортис Инвестментс0,311,430,426,80,321,32,75,19,94335613ОПИФО «Сапфир»УК Росбанка0,111,530,286,820,321,33,7610,844,9186-62ОПИФО «Русские облигации»ОФГ Инвест0,221,290,276,560,330,52,24,58,137,8609-44ОПИФО «Альянс Росно-облигации корпораций»Альянс Росно УА-0,090,455,520,390,82,547,6150-11ОПИФО «Регион Фонд облигаций»Регион ЭМ0,030,833,680,611,13,66,114,51100ОПИФО «Альянс Росно-облигации»Альянс Росно УА-0,170,910,45,120,430,62,44,38,728,7138-1ОПИФО «Тройка Диалог — Садко»Тройка Диалог-0,281,420,487,160,310,62,44,7940,2664-155ОПИФО «Райффайзен-облигации»Райффайзен Капитал-0,270,495,420,40,72,53,97,91251ОПИФО «Газовая промышленность-облигации»Лидер-0,090,914,50,480,61,53,16,7788-4ОПИФО «ДВС Фонд облигаций»ДВС Инвестмент0,031,153,940,551,11,537,9434-37ОПИФО «Метрополь Зевс»Метрополь-0,11,150,321,921,160,31,6414,133,5119101ОПИФО «ФДИ Солид»Солид Менеджмент-0,011,29-0,092,011,11,90,7313,441,4126-16ОПИФО «Альфа-капитал облигации плюс»Альфа-капитал0,251,48-0,152,350,941,71,13,21150,41561-281ОПИФО «Алемар-фонд облигаций»Алемар-0,221,370,193,280,670,62,46,110,536,710825ОПИФО «Волхонка-российские облигации»УК Банка Москвы-0,280,672,990,720,31,13,16,1163-50ОПИФО «Северо-западный-фонд облигаций»Северо-западная УК1,34,751,351,6732,23,519,423126ОПИФО «Открытие-облигации»Открытие0,242,44-0,181,731,250,9-0,72,28,25511710ОПИФО «Финансист»УК ПСБ0,091,35-0,21,61,3520,826,439,6606-265ОПИФО «Капиталъ-облигации»Капиталъ0,11,551,181,811,3-0,10,55,6159-3ОПИФО «Интерфин Облигации»Интерфин Капитал0,060,2113,30,160,62,34,58,44012ИПИФО «КИТ Фортис-ФО второго эшелона»КИТ Фортис Инвестментс0,030,56,40,340,82,55,610,2260ОПИФО «Лидер Финанс»ВТБ Управление активами0,111,050,626,470,340,52,64,78,832,5540ОПИФО «Мономах-равновесие»Мономах-0,280,288,430,260,41,32,65,39-2ОПИФО «АВК-ГЦБ»АВК «Дворцовая площадь»0,051,090,485,430,40,935,29,136,1190ОПИФО «Паллада-фонд облигаций»Паллада ЭМ01,30,345,590,3912,959,139,44-2ОПИФО «Альфа-капитал Резерв»Альфа-капитал-0,240,320,455,080,420,51,22,85,322,843-1ИПИФО «Наследие-фонд облигаций»Наследие СП0,010,633,80,580,83,35,69,7710ОПИФО «БКС-фонд национальных облигаций»Брокеркредитсервис-0,081,050,354,540,480,82,658,726,4310ОПИФО «Финам облигационный»Финам Менеджмент-0,220,744,280,5113,15,29,413-2ОПИФО «Энергокапитал-сберегательный»Энергокапитал-0,050,544,130,530,51,63,17,14-1ИПИФО «Тройка Диалог — Рискованные облигации»Тройка Диалог0,331,532,460,913,63,18,715,8646ИПИФО «РН-1″РН-траст-0,250,720,32,940,740,81,53,37,424,3120ОПИФО «АВК-фонд корпоративных облигаций»АВК «Дворцовая площадь»01,150,272,530,861,62,54,17,437,2160ОПИФО «Пифагор-фонд облигаций»Ингосстрах-инвестиции-0,191,54-0,225,280,410,62,33,56,926,8340ОПИФО «Максвелл Фонд облигаций»Максвелл ЭМ0,021,792,390,920,94,46,211,67217ОПИФО «Стерегущий»Корабел-0,351,030,012,370,910,41,235,722,230ОПИФО «Высокорискованные «бросовые» облигации»Вика0,593,02-0,411,581,392,3-0,12,511,373,5310ОПИФО «Аванпост»Еврофинансы0,776,051,421,583,4-0,92,817,8790ОПИФО «Мозаик-облигации»УК Мозаик0,614,861,121,962,4-0,9-0,315,9101ОПИФО «Ак Барс-консервативный»Ак Барс Капитал-0,522,514,250,510,61,83,6815-2ОПИФО «Арбат долгоиграющий»Арбат Капитал-управление активами0,323,28-0,81,042,092,7-0,8-0,911,954,3490ОПИФО «МДМ-мир облигаций»МДМ ЭМ0,13,521,171,883,82,2812,925-12ИПИФО «Александр Суворов»Парма-менеджмент-0,081,481,321,641,41,76,27,720ОПИФО «РТК-инвест облигации»РТК-инвест0,284,50,962,262,2-1,40,311,4370ОПИФО «Универсальный»Кэпитал ЭМ0,111,6-0,11,022,122,61,327,638,9160ОПИФО «Сибиряк-фонд облигаций»Сибиряк02,51,121,942,82,499,3110ОПИФО «Тольятти-инвест облигаций»Инвест-менеджмент-0,480,97-0,080,962,220,40,21,6415,98-5ОПИФО «Риком-облигации»Риком-траст0,134,350,932,333,1-1,72,110,951ОПИФО «Ермак-фонд облигаций»Ермак-0,281,321,022,081,11,51,53,55-4ОПИФО «Глобэкс-фонд облигаций»Базис-инвест-0,141,851,091,971,5-0,41,56,120-6ОПИФО «Доходъ-фонд облигаций»Доходъ-0,113,430,693,090,8-0,80,89,810ОПИФО «Астерком-фонд облигаций»Астерком-0,252,140,524,030,623,42,4390ИПИФО «Промсвязь-облигации»Промсвязь-0,216,730,1510,211,4-5,2-4,15,200ОПИФО «ИнвестКапитал-фонд облигаций»ИнвестКапитал3,5-2,720ОПИФО «НФГ Золото»НФГ ЭМ30,64,430ОПИФО «Бизон Плюс-облигации»Бизон Плюс20,53,660ОПИФО «Аксиома облигации основной»УК Аксиома1,50,71,350ОПИФО «Универ-фонд облигаций»Универ1,42,13,360ОПИФО «АМК РЕСО Реалист»АМК Финанс1,31,4310ОПИФО «Атон-фонд облигаций»Атон-менеджмент1,12,7354ОПИФО «Газпромбанк-облигации»Газпромбанк-управление активами0,824,2146-12ОПИФО «Газпромбанк-казначейский»Газпромбанк-управление активами0,71,94,125950ОПИФО «Русь-капитал-рантье»Русь-капитал0,62,12,2410ОПИФО «Ригрупп-облигации»Ригрупп-управление активами0,534,2110ОПИФО «НФГ Атлантика»НФГ ЭМ0,42,54,130ИПИФО «Ригрупп-фонд перспективные облигации»Ригрупп-управление активами0,30,91,3300ОПИФО «Трансфингруп-магистральный»Трансфингруп0,30,8360ОПИФО «ФИМ-русские облигации»ФИМ-0,23129Фонды смешанных инвестицийИПИФС «Агора-открытый рынок»Портфельные инвестиции0,270,591,252,181,082,11,76,829,11021880ИПИФС «Кузнецкий мост»УК Банка Москвы0,751,270,781,761,393,3-0,88,1451641625-86ОПИФС «Гранат»УК Росбанка1,431,581,011,741,412,3-4,75,846,8231,4393693ОПИФС «Энергокапитал-сбалансированный»Энергокапитал1,021,780,441,481,634,8-4,6-0,144,6214,251811ИПИФС «Стратегия»Регионгазфинанс0,521,360,361,261,833,8-3,92,931,2142,24260ОПИФС «КИТ Фортис-фонд сбалансированный»КИТ Фортис Инвестментс-0,090,810,421,471,522,90,43,416,773,7923-6ИПИФС «Альянс-интервальный»М-альянс-0,580,562,241,021,80,14,622,71580ОПИФС «Рождественка»УК Банка Москвы0,321,340,141,251,823-2,84,427,5118,13679ОПИФС «Альфа-капитал сбалансированный»Альфа-капитал0,781,111,251,826,62,15,925,4141570ИПИФС «Созидание»НМ-траст0,420,971,541,474,61,94,420,53219ИПИФС «ДАиКО»Регион ЭМ-0,410,620,51,771,231,50,938,347,81870ОПИФС «Накопительный»Элби-траст0,21,150,291,281,723,3-0,64,21493,71033-7ОПИФС «БКС-фонд оптимальный»Брокеркредитсервис-0,240,990,071,211,863,7-2,9-0,222,574,91482ИПИФС «Солид интервальный»Солид Менеджмент0,881,930,171,082,115,7-5,21,332,81811420ОПИФС «Максвелл Капитал»Максвелл ЭМ1,881,671,240,852,566-2,1-3,721,8230,62729-65ИПИФС «Энергия-инвест»Энергия-инвест-0,590,880,641,012,2310,95,323,825,250,2734-7ОПИФС «Метрополь Афина»Метрополь0,51,92-0,141,152,026,2-2,60,835,9138,8270-73ОПИФС «Капиталъ-сбалансированный»Капиталъ0,2511,052,124,6-0,82,321,92750ОПИФС «Атон-фонд сбережений»Атон-менеджмент0,251,071,131,965,10,24,118,3786-7ОПИФС «Агана-эквилибриум»Агана-0,310,581,21,822,10,32,510,8578-2ИПИФС «Альфа-капитал»Альфа-капитал0,531,180,330,742,916,4-5,6-0,619,2115,528950ОПИФС «Особый»РН-траст-0,840,621,211,840,40,4018,3269-239ОПИФС «Ренессанс-сбалансированный»Ренессанс Управление инвестициями0,010,871,042,121,6-2,2-415,767217ОПИФС «Тактика»Регионгазфинанс0,241,37-0,250,842,62,3-3,9-4,221,2101478-7ОПИФС «Накопительный резерв»Пенсионный резерв-0,780,541,082,012,6-0,32,211,11250ОПИФС «Альянс Росно-сбалансированный»Альянс Росно УА-0,250,990,130,822,636,21,50,115,275,2279-5ОПИФС «Титан»УК ПСБ0,431,4-0,10,82,715,5-1,5-116,997,7603-1ОПИФС «Райффайзен-сбалансированный»Райффайзен Капитал-0,081,111,032,134,2-0,1115,2973-11ОПИФС «Фонд сбалансированный»Пиоглобал ЭМ-0,021,530,020,7136,7-4,6-3,824,384,83474ОПИФC «Алемар-активные операции»Алемар0,011,7-0,721,072,072,8-2,85,220,691270-4ИПИФС «Агрессивный»Кэпитал ЭМ-0,11,20,460,633,326,7-3,8-6,419,380,4175-191ИПИФС «Лукойл Фонд профессиональный»Уралсиб0,381,010,560,573,653,7-1,6-1,98,6106,71144-4ОПИФС «Тринфико сбалансированные инвестиции»Тринфико-0,081,230,822,650,7-4,5-1,718,72770ОПИФС «Тройка Диалог — Дружина»Тройка Диалог0,231,210,110,643,295,8-2,1-1,113,5103,15934-65ОПИФС «Ломоносов»ФНДС0,961,790,673,177,7-2,91,419,62510ОПИФС «РГФ-фонд сбалансированный»Регионгазфинанс-0,061,37-0,460,732,932,5-5-3,116,584,3192-1ОПИФС «ДВС Фонд смешанных инвестиций»ДВС Инвестмент0,521,290,663,215,1-3,7-4,514,21088-12ИПИФС «Глобэкс-профессиональный»Базис-инвест0,11,640,73,046,1-7,2-3,220,81230ОПИФС «Северо-западный»Северо-западная УК0,81,680,523,926,3-3,7-2,215,667214ОПИФС «АВК-ФЛА»АВК «Дворцовая площадь»0,221,45-0,080,484,243,8-2,8-0,99,190,3267-2ОПИФС «Универ-фонд смешанных инвестиций»Универ Менеджмент-0,480,610,464,494,31,5-16,11226ОПИФС «Финам первый»Финам Менеджмент0,542,05-0,07-2,914,8-1,1-2,8-8,712,5150,3167-2ОПИФС «Траст первый»Доверие Капитал-0,221,15-0,180,257,325-3,9-2,96,275,9341-2ИПИФС «Профессиональные инвестиции»Атон-менеджмент-0,160,720,841,541,513,50,41429,877,960ОПИФС «Астерком-фонд сбалансированный»Астерком0,821,60,311,871,293,20,8440,2153,818-2ИПИФС «Витус-фонд накопительный»Витус1,431,751,191,271,844-2,86,334,8234,3700ИПИФС «Спокойный»Лазурит0,141,111,761,365,4-3,37,338,3100ИПИФС «РН-2″РН-траст0,120,791,31,750,41,50,923,9130ИПИФС «Александр Невский»Парма-менеджмент-0,581,26-0,042,261,094,70,210,243,353,6470ОПИФС «Народное достояние»Лидер0,161,071,31,742,70,81,324,3860ОПИФС «Парекс-сбалансированный»Парекс АМ-0,30,751,71,3220,11,717,6360ОПИФС «Орлиная река»Бизон Плюс0,631,31,221,844,9-1,54,622,854-2ОПИФС «Тольятти-инвест»Инвест-менеджмент-0,50,850,021,12,046,30,62,323,755,911-1ИПИФС «Тренд интервальный»Тренд-0,890,89-0,021,221,871,9-3,41,128,230,880ОПИФС «Агана-молодежный»Агана0,191,390,320,872,545-1,8-1,822,8143,7280ОПИФС «Центральный»Холдинг Капитал1,361,530,982,281-3,33,824,1330ИПИФС «Корпоративные инвестиции»Пиоглобал ЭМ-0,820,580,181,141,91-0,2-0,9-0,211,237,3320ОПИФС «Ак Барс-сбалансированный»Ак Барс Капитал-0,530,83-0,071,072,083,8-0,621854,175-6ОПИФС «Дмитрий Донской»Парма-менеджмент-0,161,441,122,034-2,15,127,92415ОПИФС «Капитальный»Ингосстрах-инвестиции-0,450,670,370,822,613,20,21,99,959,8820ОПИФС «РФЦ-накопительный»РФЦ-капитал-0,980,691,21,842,6-0,82,214,7890ИПИФС «Ермак-ФПИ»Ермак0,462,28-0,250,982,254-1,72,220,2148,478-1ОПИФС «Мономах-панорама»Мономах0,821,91-0,640,772,815,1-4,9-1,521,7137,278-8ОПИФС «Русс-инвест ПФАиО»Русс-инвест-0,350,760,653,243,7-4,9-3,714,6540ОПИФС «Велес Капитал»Велес Менеджмент-0,11,550,762,825,5-3,9-2,92120-1ИПИФС «Элемтэ-капитал»Элемтэ-гарант-0,721,44-0,190,952,333,9-1,37,219,665,7110ОПИФС «Лидер Инвест»ВТБ Управление активами-0,490,780,090,533,924,3-1,5-2,710,658,4522ИПИФС «Август-оптимум»Август-0,440,950,663,194,1-2,9-3,113,6170ОПИФС «Юбилейный»Элтра-инвест-0,350,88-0,150,63,513,6057,844,239-1ИПИФС «Алемар-сбалансированные инвестиции»Алемар-0,71,18-0,50,722,985-1,24,516,12936-4ИПИФС «Аз-капитал»Управляющая компания-0,381,050,593,555,4-5,5-0,115,5230ОПИФС «Промсвязь-сбалансированный»Промсвязь-0,590,890,722,952,7-1,2-1,98,852-1ИПИФС «Смелый»Лазурит0,882,080,543,833,90,9-2,214,847-1ОПИФС «Паллада-фонд смешанных инвестиций»Паллада ЭМ-0,410,860,480,36,351,6-6,9-7,77,458,4570ИПИФС «Русский промышленный»Промышленные традиции-0,990,590,573,662,5-6,6-5,510,7180ОПИФС «Телеком-гарантия»РТК-инвест-0,320,950,140,414,883,5-6,3-8,38,266,7890ИПИФС «Траст второй»Доверие Капитал0,451,530,030,325,845-6,5-6,99,9122,3530ОПИФС «Мономах-горизонт»Мономах-0,341,050,523,951,9-2,9-2,61080ОПИФС «ОИФ-сбалансированный»Объединенные инвестиционные фонды-0,191,590,523,97,3-4,8-4,315,194-3ОПИФС «Интерфин Партнерство»Интерфин Капитал-0,061,54-0,650,513,985,4-4,1-3,713,674,763-14ОПИФС «НВК-монблан»НВК-0,711,260,513,977,1-3,40,818,110ОПИФС «Пифагор-фонд смешанных инвестиций»Ингосстрах-инвестиции-0,491-0,230,494,222,6-1,3-1,59,355,9260ОПИФС «Арсагера-фонд смешанных инвестиций»Арсагера-0,810,930,523,953,8-1,51,21140ОПИФС «АВК-фонд пенсионных резервов»АВК «Дворцовая площадь»0,171,410,494,173,8-2,7-0,9960ОПИФС «Вы финансист»Кубанская УК-0,720,790,395,161-5,2-3,76,720ОПИФС «Центр равновесия»Центральная УК0,131,61-0,250,434,714,8-2,6-4,38,5104,882-2ОПИФС «Доходъ-фонд сбалансированный»Доходъ-0,380,980,1810,51-0,2-0,8-2,62190ОПИФС «Регион Фонд сбалансированный»Регион ЭМ-10,7-0,04-144,135,2-10,1-0,674-5ИПИФС «Первый профессиональный»Паллада ЭМ-0,870,88-0,2-0,21-11,921,9-11,1-9,6-4,717,300ИПИФС «Татинк-сбалансированный»Татинк-1,070,890,1214,074,5-0,4-2,82130ОПИФС «Золотое сечение-фонд сбалансированный»Золотое сечение-1,480,82-0,0293,516,7-3,8-4,6-0,330ОПИФС «Стойкий»Корабел-0,141,66-0,880,0522,466-8,6-8,11,381,350ОПИФС «Олма-топливно-энергетический фонд»Олма-финанс-0,441,58-0,910,1311,645,1-8,4-8,2462,1200ОПИФС «Энергия-смешанные инвестиции»Еврогрин-1,041,080,0524,173,6-6,1-8,61,150ОПИФС «Элемтэ-ФЛАиО»Элемтэ-гарант-1,050,92-0,56-3,8-1,1-8,5-9,1-7,950ИПИФС «Фонд динамического хеджирования»Ак Барс Капитал-0,791,570,1113,891,2-4,9-6,52,7610ОПИФС «Демидофф-смешанные инвестиции»Маяк ЭМ-1,431,54-0,09-50,767,5-4,4-6,4-2,540ОПИФС «Малахитовая шкатулка»Инвестстрой8,4-1,230ИПИФС «Капитал Инвест-интервальный»Капитал Инвест8,2-2,9697ИПИФС «Рациональный»Рацио-капитал81340ИПИФС «НФГ Антанта»НФГ ЭМ8-4,7-450ИПИФС «Русс-инвест-высокие технологии»Русс-инвест7,72,14300ОПИФС «Булдырабыз»Успешная УК республики Татарстан7-5,650ОПИФС «Джей Ви Пи-фонд первый»Джей Ви Пи Менеджмент6,9-3,3-3,570ОПИФС «МДМ-сбалансированный»МДМ ЭМ6,8-0,2130ОПИФС «Меркури Кэпитал Траст-смешанный»Меркури Кэпитал Траст6,82,66,8324ОПИФС «Атлант-сбалансированный»Атлант6,40,130ОПИФС «НФГ Классик»НФГ ЭМ6,4-2-0,130ОПИФС «ОФГ Инвест Сбалансированный»ОФГ Инвест5,8-1,11,64612ОПИФС «Русь-капитал-финансист»Русь-капитал5,6-3-5,51660ОПИФС «Либра-сбалансированный»Либра Капитал5,5-1,9-2,417411ОПИФС «АМК РЕСО Эксперт»АМК Финанс4,9-1,6510ОПИФС «Газпромбанк-сбалансированный»Газпромбанк-управление активами4,8-12,533422ОПИФС «НИТ-триумф»Новые инвестиционные технологии4,6-31080ОПИФС «Глобэкс-сбалансированный»Базис-инвест4,5-8,8-9,62300ОПИФС «Центр страховых резервов»Центральная УК4,3-2,9110ОПИФС «Энергия инвестиций. Премьера»ПОИСК3,7-6,9-12,31810ОПИФС «Аналитический центр-сбалансированный»Аналитический центр3,7-2,8-3,8461ОПИФС «Интраст-фонд смешанных инвестиций»Интраст3,5-0,11,7540ИПИФС «Велес Инвест»Велес Менеджмент3,2-6,5190ОПИФС «Неофитус-фонд смешанных инвестиций»Неофитус3,1-4,64,230ОПИФС «Витус-фонд ликвидных сбережений»Витус2,7172ОПИФС «ФИМ-русский портфель»ФИМ2,730ОПИФС «Страховые инвестиции»Лидер2,40,62,68890ИПИФС «Малый бизнес Москвы»Атон-менеджмент2,2-0,41,27110ОПИФС «Агора-фонд сбережений»Портфельные инвестиции1,82,64,5130ОПИФС «Трансфингруп-фирменный»Трансфингруп1,71,23134-10ОПИФС «Ригрупп-фонд единство»Ригрупп-управление активами0,7-4,51122413ИПИФС «НФПРР»Менеджмент-центр0,5-6,7-10,33091-16ОПИФС «Аврора»Первое рентное товарищество0,3330ОПИФС «Рост Капитала-фонд акций и облигаций»Рост Капитала0,10220ИПИФС «Попечитель-ценные бумаги»Трастовый центр орграф-0,1160Методика рейтинга находится по адресу http://www.finansmag.ru/pif/method* Cтоимость чистых активов приведена с округлением до миллиона. Рейтинг рассчитан по данным Национальной лиги управляющих.Июньские результаты специализированных фондовПаевой фондУправляющая компанияПрирост стоимости пая за месяц, %Индексные фондыОПИФИ «Астерком-индекс РТС»Астерком7,9ОПИФИ «Риком-индекс ММВБ»Риком-траст7,8ОПИФИ «Атон-индекс ММВБ»Атон-менеджмент7,7ОПИФИ «БКС Индекс ММВБ»Брокеркредитсервис7,4ОПИФИ «КИТ Фортис-индекс ММВБ»КИТ Фортис Инвестментс7,4ОПИФИ «Альфа-капитал индекс ММВБ»Альфа-капитал7,4ОПИФИ «Солид-индекс ММВБ»Солид Менеджмент7,3ОПИФИ «Проспект-индекс ММВБ»ВТБ Управление активами7,3ИПИФИ «Индекс ММВБ»Пиоглобал ЭМ7,3ОПИФИ «Ренессанс-индекс РТС»Ренессанс Управление инвестициями7,2ОПИФИ «Ак Барс-индекс ММВБ»Ак Барс Капитал7,2ОПИФИ «Агана-индекс ММВБ»Агана7,2ОПИФИ «Энергокапитал-индекс ММВБ»Энергокапитал7,2ОПИФИ «УК ПСБ-индекс ММВБ»УК ПСБ7,1ОПИФИ «Финам Индекс ММВБ»Финам Менеджмент7,1ОПИФИ «Аллтек-индекс ММВБ»Аллтек7,1ОПИФИ «Олма-индекс РТС»Олма-финанс7,1ОПИФИ «Русс-инвест-индекс ММВБ»Русс-инвест7,0ОПИФИ «КИТ Фортис-индекс РТС»КИТ Фортис Инвестментс7,0ОПИФИ «Неофитус-индекс ММВБ»Неофитус7,0ОПИФИ «Доходъ-индекс ММВБ»Доходъ6,8ОПИФИ «Биржевая площадь-индекс ММВБ»УК Банка Москвы6,7ОПИФИ «Изумруд-индекс ММВБ»УК Росбанка6,5ОПИФИ «Элемтэ-индекс ММВБ»Элемтэ-гарант6,3ОПИФИ «Алемар-индекс ММВБ»Алемар6,2ОПИФИ «Индекс RUX-Cbonds»Ак Барс Капитал0,6ОПИФИ «Индекс ликвидных облигаций ZETBI Composite»Национальная управляющая компания0,6Фонды фондовОПИФФ «Первый фонд фондов»Максвелл ЭМ6,2ОПИФФ «КИТ Фортис-фонд фондов акций»КИТ Фортис Инвестментс5,8ОПИФФ «Райффайзен-фонд фондов»Райффайзен Капитал5,0ОПИФФ «КИТ Фортис-фонд фондов смешанных инвестиций»КИТ Фортис Инвестментс3,9ОПИФФ «Арбат Пифомания»Арбат Капитал-управление активами3,4ОПИФФ «Федеральный фонд фондов»РТК-инвест3,3ИПИФФ «Коллекционный»Ак Барс Капитал2,8ОПИФФ «Паевые фонды России»Центральная УК2,5ИПИФФ «Инвестбаланс»Менеджмент Консалтинг2,5ИПИФФ «Золотая коллекция»РМ Менеджмент2,4ОПИФФ «Объединенный»Элби-траст1,9Фонды денежного рынкаОПИФД «КИТ Фортис-фонд денежного рынка»КИТ Фортис Инвестментс0,6ОПИФД «ОРБ Фонд»НФГ ЭМ0,6ОПИФД «Первый денежный фонд»Премьер ЭМ0,6ОПИФД «Финам Депозитный»Финам Менеджмент0,1ОПИФД «ДВС Фонд денежного рынка»ДВС Инвестмент0,0Полгода вокруг 0

«Viberi» Банки на искусственном дыхании
«Viberi» Банки на искусственном дыханииЗа сутки до обвального падения на российских биржах иВ сообщений о первых его жертвах топ-менеджер российского банка за чашкой чая делился сВ обозревателем В«Ф.В» соображениями о возможных сценариях развития нынешнего кризиса. По его мнению, самый пессимистичный и наиболее вероятный сценарий, сВ возможностью которого соглашаются иВ другие участники рынка, – волнообразный дефолт по корпоративным обязательствам. Совокупный объем внешнего долга российских компаний и банков оценивается примерно в $500 млрд, из которых, по оценкам экспертов, $30–40 млрд необходимо вернуть до конца года. Впереди – квартальные налоговые выплаты. Возможности рефинансирования на зарубежных рынках исчерпаны. Большинство российских банков, как показали последние дни, находятся вВ сложной ситуации и не могут гарантированно выделить необходимые корпоративным клиентам ресурсы. В«Если власти именно сейчас не создадут эффективный механизм поддержки финансовой системы, уже в течение нескольких месяцев, а может быть, недель, покатится волна корпоративных банкротств практически во всех отраслях, – предупреждает собеседник. – У России есть шанс войти вВ историю мировой экономики вВ качестве сырьевой страны, в которой дефолты происходят и при девяти, и при девяноста девяти долларах за баррельВ».Апокалипсис сегодня и завтра. На следующий день в утро В«черного вторникаВ» обозреватель В«Ф.В» набрал номер топ-менеджера одного из иностранных банков, чтобы успокоить нервы. В«Скажите, что все не так плохо, а то тут в некоторых банках такие ужасы рассказываютВ», – обратился журналист к своему всегда спокойному и оптимистичному собеседнику. В«Может, скажете по дружбе, какие банки так говорят? Мы на них лимиты закроемВ», – отреагировал банкир.Этот разговор как нельзя точно отражает настроения участников финансового рынка: паника. Самая настоящая паника: у менеджеров иностранных банков слегка завуалированная, уВ руководителей В«чисто российскихВ» операторов неприкрытая. Информация о том, что В«КИТ ФинансВ» не сумел рассчитаться сВ контрагентами по сделкам репо, еще не появилась на лентах новостей, а дружественные банкиры уже назвали В«Ф.В» три банка из топ-30, которые, по их данным, близки к краху. До В«черных списковВ» дело еще не дошло, но голоса спикеров звучали напряженно. В«Конечно, кто-то сломаетсяВ», – говорит один из собеседников В«Ф.В» и называет два банка, подозревать которые вВ глобальных проблемах еще пару месяцев назад мало кому пришло бы в голову. В«Вот об этом банке яВ не слышал, но зато…» – вторит ему коллега из другой кредитной организации, предрекая близкую кончину крупным игрокам со значительной долей внешнего фондирования в структуре пассивов и любовью к азартным играм на фондовом рынке. В истерике банки судорожно начали закрывать друг на друга лимиты, в какой-то момент межбанк впал в кому, появилась неподтвержденная информация о том, что лимиты на других игроков закрыли Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк. Впрочем, официальных уведомлений дилеры, брокеры, трейдеры иВ высокопоставленные управленцы, судя по всему, уже не ждали – рынок наполнился слухами и подозрениями.Эти подозрения усилились в четверг, когда стало известно о появившемся в ЦБ В«красном спискеВ» банков, испытывающих серьезные затруднения с исполнением обязательств перед контрагентами и больше других нуждающихся в скорой финансовой помощи. Этот список по понятным причинам не разглашается, но известно, что в него включены банки из топ-50. Естественно, участники рынка стали еще более навязчиво выискивать соломинки у конкурентов, старательно маскируя собственные бревна.Даже самые информационно закрытые операторы начали демонстрировать небывалую активность, сообщая обо всех своих успехах. К примеру, об увеличении капитала на 5,7 млрд рублей при помощи мажоритарного акционера сообщил банк В«СоюзВ», который также не преминул уведомить общественность об успешном погашении синдицированного кредита на $50 млн. Топ-менеджер банка В«Санкт-ПетербургВ» заявил о планах по привлечению такого займа на $100 млн. Факты открытия допофиса, выдачи кредита, просто обновления сайта – преподносились как важные информповоды. Знакомая пиар-менеджер даже обратилась за советом к обозревателю В«Ф.В»: В«О чем бы нам сообщить, чтобы сразу стало понятно – у нас все хорошо?В». Во вторник же государственные мужи еще излучали уверенность вВ себе. Премьер-министр Владимир Путин заявил: В«Нет сомнений, что мы спокойно пройдем эти явления в мировой экономикеВ». А глава Минфина Алексей Кудрин добавил, что риски есть, В«но они не носят чрезвычайного системного характераВ». Но уже на следующий день стало очевидно, что чиновники осознали тяжесть положения: предпринятые госструктурами стабилизационные меры оказались самыми что ни на есть радикальными. ЦБ снизил с 18 сентября нормативы обязательного резервирования сразу на четыре процентных пункта, а Минфин предложил Сбербанку, ВТБ и Газпромбанку в рамках специальных аукционов до 1,1В трлн рублей бюджетных средств для размещения на депозитах на три иВ более месяцев. Вечером председатель ЦБ Сергей Игнатьев пообщался сВ журналистами и заявил, что нынешний кризис на межбанковском рынке хуже, чем летом 2004-го, В«поэтому сейчас приняты даже более радикальные решения, чем тогдаВ». По мнению экспертов, действия ЦБ и Минфина должны сработать и вернуть доверие участников межбанка друг к другу, правда, вВ том случае, если В«СберВ», ВТБ и Газпромбанк полученные вВ распоряжение бюджетные деньги направят на поддержку рынка и сработают, как грамотные маркет-мейкеры. Впрочем, рассуждают эксперты, В«в моментеВ» судить о том, насколько удачно В«перекрестилисьВ» власти после разразившегося грома преждевременно. В«Окончательные последствия и список жертв на финансовом рынке и в реальном секторе станут известны после квартальных налоговых выплат – в этот период даже в стабильной ситуации взлетают ставки на межбанке, а при сложившихся обстоятельствах налоговый период станет дополнительной проверкой на прочностьВ», – считает гендиректор НРА Виктор Четвериков. Однако главная опасность – возможная реакция вкладчиков на суровые события прошлой недели. Доверяй, но забирай? Опрошенные руководители розничных российских банков сообщили В«Ф.В», что никаких волнений среди частных вкладчиков не наблюдается. Чиновник из профильного ведомства подтвердил информацию своих подопечных: В«По крайней мере, никто из банкиров не звонил и не жаловался на отток депозитовВ». Были очереди в офисах В«КИТ ФинансаВ» или не было – уже неважно. Довольно быстро стало ясно, что В«КИТуВ» не дадут утонуть. Чуть дольше решался вопрос, кто именно не даст. В итоге покупателем назначили давнего партнера инвестбанка – УК В«ЛидерВ», а для финансовой поддержки отрядили ВТБ и Газпромбанк. Так что заверения банковских менеджеров в том, что В«физикиВ» никаких резких движений не делают, похожи на правду. Тем не менее даже Сергей Игнатьев, комментируя ситуацию в целом, напомнил, что за последние десять лет худшим днем было 6В июля 2004В года, когда россияне забирали свои вклады из банков. При каких условиях возможно повторение ситуации? Перечисляя В«проблемныхВ», по своим ощущениям, коллег, банкиры В«путались вВ показанияхВ», но в вопросе о кризисе доверия вкладчиков участники рынка единодушны. В«Поверьте, если хотя бы один банк из топ-30 и даже топ-50 обанкротится, то население сразу же на это среагирует, возможно, более остро, чем в 2004-мВ», – делится мыслями один из банкиров. В«Паника на рынке может разворачиваться с очень тяжелыми и непредсказуемыми последствиями, самое нежелательное, пожалуй, катастрофичное из которых – отзыв физлицами банковских депозитовВ», – констатирует заместитель руководителя аналитического департамента компании В«СовлинкВ» Ольга Беленькая. Цена вопроса – 5,7В трлн рублей, которые хранят воВ вкладах россияне. ИВ если В«СберВ» иВ ВТБ24 кВ группе риска отнести трудно даже сВ большой натяжкой, то многие другие розничные игроки, по мнению экспертов, попали в зону повышенной опасности. В«Размер фонда системы страхования вкладов – более 81 млрд рублей. По нашим оценкам, настолько большой объем средств может понадобиться только в случае банкротства банков из топ-10. Но вероятность такого сценария крайне мала – менее 1%В», – успокаивает В«Ф.В» заместитель генерального директора АСВ Андрей Мельников. По его мнению, исключать полностью возможность оттока частных вкладов нельзя, но спровоцировать этот процесс может, в первую очередь, чересчур пристальное внимание журналистов. В«Как правило, люди реагируют на подобные события по истечении нескольких недель, а кто-то может забрать вклад В«от греха подальшеВ» уже после стабилизации ситуации. Но при этом стоит учитывать, что большая часть вкладчиков не читает деловую прессу, поэтому угроза массового отзыва депозитов появится тогда, когда о проблемах банков начнут говорить вВ прайм-тайм на федеральных каналахВ», – говорит Андрей Мельников. По его словам, по итогам третьего квартала может обнаружиться снижение притока частных вкладов, но это произойдет скорее не из-за кризиса, а из-за динамики валютного курса: В«Так было в январе-феврале текущего года, когда на фоне растущего евро люди банковским вкладам предпочитали покупку наличной валютыВ». И вот пришли кредиторы…До конца октября российским банкам в рамках погашений и оферт инвесторы могут предъявить облигации на общую сумму 51,4 млрд рублей иВ $1,6 млрд. 19 сентября В«Русский стандартВ» осуществил выплаты по облигациям в рамках оферты. К погашению инвесторы предъявили бумаги на 4,5 млрд рублей, или 90% выпуска. В«Все заявки удовлетворены, выплаты произведены в полном объемеВ». В конце октября банк ждет еще одна оферта, объем которой может составить 5 млрд рублей. А 7 октября исполнять обязательства по оферте (объемом до 6 млрд рублей) предстоит МДМ-банку. Аналитики успокаивают: дефолтов по облигациям российских банков ждать не следует, хотя ситуация сейчас такова, что независимо от ставки купона большая часть выпусков будет предъявляться к погашению по офертам. Рынку нужна ликвидность. В«Все-таки банки начали готовиться к офертам и погашениям не сегодня и не вчера, – говорит аналитик ИК В«Велес-капиталВ» Иван Манаенко. – Средства для этих выплат аккумулировались заранееВ». Ресурсы для выплаты долга могут быть разными. В«Думаю, что если уВ банков из тор-50 и возникнут какие-то проблемы с ресурсами, государство им поможет. Оно уже сейчас оказывает значительную поддержку банкам, размещая бюджетные средства и продлевая сроки кредитования, – рассуждает аналитик ИК В«Тройка ДиалогВ» Екатерина Сидорова. – Это делается в том числе иВ для того, чтобы рефинансировать предстоящие выплаты по облигациям, избежать дефолтовВ». В«Банки смогут отвечать по своим долговым обязательствам, несмотря на нынешнюю напряженность с ликвидностью, – считает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. – Хотя, конечно, нельзя исключать, что для этого некоторым из них придется продать свои активы, возможно, часть кредитного портфеляВ». Спасут ли рынок действия Минфина и ЦБ?Владислав Войцехович, и.о. председателя правления В«АйСиАйСиАй банк ЕвразияВ»:– Безусловно, предпринятые регулятором меры позитивны, но не совсем корректно, что львиная доля ликвидности направлена госбанкам. Конечно, необходимо обеспечить жизнеспособность наиболее крупных национальных кредитных учреждений. Конечно, всем не угодишь, и необходимо расставлять приоритеты. Будут пострадавшие. Но если цель – системное улучшение ситуации, тогда меры властей должны находить свое отражение как в эпицентре, так на периферии банковской системы. По сути, госбанки В«абсорбировали избыточную ликвидностьВ» Минфина. Уменьшение нормативов ФОР– хорошая мера, но тоже не панацея: эти средства не настолько велики, чтобы кардинально решить проблемы того или иного банка. Мы даже не планируем снимать их сВ корсчетов в ЦБ. Сергей Зайцев, председатель правления МБРР:– Фактически доступ к бюджетным средствам получают только три государственных банка. Минфин заявляет, что эти ресурсы предназначены для стабилизации ситуации на межбанковском рынке, но уверенности в том, что другие его участики получат эти деньги, нет. Операторам МБК остается рассчитывать только на сознательность В«СбераВ», ВТБ и ГазпромВ­банка. На мой взгляд, со стороны Минфина было бы правильно расширить круг допущенных к аукционам банков, изменив критерии их отбора. Снижение нормативов обязательного резервирования – это действительно хорошая новость для рынка. Банкам сразу же стало легче дышать, поскольку освободились пусть небольшие, но все-таки жизненно необходимые в сложившейся ситуации ресурсы. На рынке улучшился психологический микроклимат, а этот фактор играет очень большую роль наряду с чисто экономическими мерами. Вопрос: надолго ли? Олег Скворцов, заместитель председателя правления Абсолют-банка:– Я не ожидал такого активного участия властей в разрешении ситуации. Даже сВ точки зрения внутреннего пиара перед населением, очень своевременно сделали заявления ключевые фигуры: Дмитрий Медведев, Сергей Игнатьев, Алексей Кудрин. Экономические меры также были очень выверенными и точными: снижение резервов, допуск к бюджетным средствам госбанков помогут поддержать необходимый для жизнедеятельности кредитных организаций баланс ликвидности. С В«КИТ ФинансомВ» тоже сработали оперативно. Возможно, я рассуждаю с позиции банка сВ благополучным западным акционером, но, на мой взгляд, к глобальному рыночному коллапсу нынешняя ситуация не приведет. Да, без последствий не обойдется, но, скорее всего, это будут какие-то локальные явления. Возможно, кто-то из банков ограничит объемы кредитования, но предпосылок для краха системы я не вижу. Дмитрий Юрцвайг, член правления Русь-банка: – Ситуативно меры ЦБ и Минфина правильны, но, на мой взгляд, если бы те же самые действия были предприняты чуть раньше, коллапса можно было избежать. И даже сейчас участники рынка не уверены в том, что распределенные средства дойдут до тех банков, которым они жизненно необходимы. На мой взгляд, было бы очень действенным решением смягчить критерии отбора участников аукционов Минфина. Ситуация стала действительно опасной вследствие другой причины: кризис доверия, по сути, уже случился. Пока, к счастью, массового оттока вкладов населения не произошло, но разовые обращения уже есть у многих банков. Историческая память у граждан осталась, и существует риск, что деньги, с таким трудом перекочевавшие из-под матрасов в банки и,В соответственно, реальный сектор экономики, вернутся обратно. Евгений Ретюнский, член правления В«ЮникредитбанкаВ»: – Предпринятые для стабилизации рыночной ситуации меры – это частично рефинансирование государством самого себя. Банки в последние месяцы набрали средств у Минфина и ЦБ, но отдавать-то их в данный момент затруднительно. Таким образом, те бюджетные деньги, которые, по замыслу чиновников, могут достаться участникам рынка от Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка, пойдут в значительной мере на возврат размещенных в депозиты ресурсов того же Минфина и ЦБ. Лихорадка на рынке, по моим ощущениям, закончится не скоро. Безусловно, с системообразующими госбанками иВ В«дочкамиВ» иностранных кредитных организаций все будет в порядке, но без жертв, скорее всего, не обойдется. Возможно, немного В«кровопролитияВ» системе не повредит и даст повод всерьез задуматься риск-менеджерам и собственникам тех банков, которым удастся выйти сухими из воды. Илья Филатов, заместитель председателя правления банка В«УралсибВ»:– Безусловно, эти меры своевременные и правильные, основной вопрос заключается в том, будет ли их достаточно для восстановления баланса ликвидности. Сейчас очевидно, что поддержка со стороны властей будет оказана крупнейшим государственным банкам, но неопределенность, связанная с поддержкой системы в целом, не снимает нервозности на рынке. Прогнозировать длительность кризиса сейчас очень сложно, но, на мой взгляд, появления фундаментальных признаков стабилизации можно ждать не раньше начала следующего года. ВЫПЛАТЫ: Ближайшие выплаты российских банков по синдицированным кредитам
БанкВалютаОбъем кредита, млнСтавка по кредиту, б.п.Дата окончания синдикацииСрок кредита, мес.Дата погашенияВедущие организаторыАк Барс$100Libor+70сентябрь 200712сентябрь 2008Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, CalyonЗенит$135Libor+120март 200718сентябрь 2008Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, HSBC, UniCredit Group, Natixis, RZB Group, Societe Generale, ВТБСоюз$50Libor+190сентябрь 200712сентябрь 2008Commerzbank, RZB Group, Standard BankКедрруб.300960сентябрь 200712сентябрь 2008RZB Group, РайффайзенбанкМосковский кредитный банк$50Libor+195сентябрь 200712сентябрь 2008Commerzbank, Standard BankНомос-банк$93Libor+110март 200718сентябрь 2008Standard Bank, RZB Group, Societe GeneraleНомос-банк$51Libor+70сентябрь 200712сентябрь 2008Citigroup, SMBC, RZB GroupПробизнесбанк$50Libor+225сентябрь 200712сентябрь 2008Dresdner Kleinwort, Landesbank Berlin , ВТБРоссельхозбанк$270Libor+30март 200718сентябрь 2008Deutsche Bank, RBS/ ABN AMROТатфондбанкруб.3803M Mosprime+350март 20086сентябрь 2008ВТБ, UniCredit GroupЭкспобанк$26Libor+275сентябрь 200712сентябрь 2008Commerzbank, RZB Group, ВТБЗенит$85Libor+110октябрь 200612октябрь 2008Commerzbank, ING Wholesale Banking (Лондон), RZB Group, SMBCБанк Москвы$500Libor+50октябрь 200624октябрь 2008BNP Paribas, Deutsche Bank, SMBC, WestLBВосточный экспресс$10Libor+200октябрь 200712октябрь 2008Standard BankРосевробанк$22Libor+225октябрь 200712октябрь 2008Standard BankТранскапиталбанк$52Libor+275октябрь 200612октябрь 2008Commerzbank, RZB GroupТранскапиталбанк$34Libor+260октябрь 200712октябрь 2008RZB Group, CommerzbankАльфа-банк$307Libor+60ноябрь 200712ноябрь 2008н.д.Санкт-Петербург$45Libor+200ноябрь 200712ноябрь 2008Commerzbank, ICICI Bank, UniCredit GroupЦентр-инвеструб.1 000В ноябрь 200712ноябрь 2008RZB GroupКредит Европа банк$120Libor+100ноябрь 200712ноябрь 2008BayernLB, RZB Group, Yapi Kredi Bank, Citigroup, Wachovia, Дениз Банк Москва, GarantiBankСбербанк России$1 000Libor+55ноябрь 200536ноябрь 2008RBS / ABN Amro, HSBCАк Барс$140Libor+130декабрь 200612декабрь 2008RBS / ABN Amro, Deutsche BankЯпы Креди банк Москва$40Libor+140декабрь 200612декабрь 2008UniCredit GroupЯпы Креди банк Москва$40Libor+100декабрь 200712декабрь 2008RZB Group, UniCredit GroupАльфа-банк$340Libor+45декабрь 200612декабрь 2008Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Commerzbank, ICICI Bank, NatixisУралсиб$137Libor+100декабрь 200712декабрь 2008ING Wholesale Banking (Лондон), Dresdner KleinwortДальневосточный банк$28Libor+215декабрь 200612декабрь 2008Standard BankЕврофинанс Моснарбанк$92Libor+80декабрь 200612декабрь 2008Commerzbank, RZB Group, Standard BankЕврофинанс Моснарбанк$74Libor+95декабрь 200712декабрь 2008Commerzbank, RZB Group, Standard BankМДМ-банк$250Libor+60декабрь 200712декабрь 2008ICICI Bank, Natixis, SMBC, CommerzbankМеждународный Промышленный Банк$120Libor+175декабрь 200612декабрь 2008Calyon, Credit Suisse, Standard BankМеждународный Промышленный Банк$105Libor+145декабрь 200712декабрь 2008Calyon, Commerzbank, Standard Bank, Landesbank BerlinСвязь-банк$25Libor+325декабрь 200612декабрь 2008UniCredit Group, ВТБИсточник: CbondsБлижайшие выплаты в рамках погашений и оферт по облигациям банков
БанкДатаСобытиеИнструментВалютаОбъем обязательств к исполнению, млнХКФБ22.09.2008офертаоблигациирубль3000Пробизнесбанк23.09.2008погашениееврооблигациидоллар200КИТ Финанс24.09.2008офертаоблигациирубль2000Экспобанк01.10.2008офертаоблигациирубль1000Ренессанс Капитал04.10.2008погашениееврооблигациирубль3290МДМ-банк07.10.2008офертаоблигациирубль6000Северная Казна07.10.2008офертаоблигациирубль1000Зенит08.10.2008офертаоблигациирубль3000Союз09.10.2008офертаоблигациирубль2000ВТБ2410.10.2008офертаоблигациирубль6000Автовазбанк10.10.2008офертаоблигациирубль800Россельхозбанк10.10.2008офертаоблигациирубль10000Росевробанк13.10.2008погашениееврооблигациидоллар150Инвестторгбанк14.10.2008погашениеоблигациирубль350ХКФБ18.10.2008офертаоблигациирубль3000Траст19.10.2008погашениееврооблигациидоллар50Юниаструм-банк23.10.2008офертаоблигациирубль1500ТКС банк23.10.2008офертаоблигациирубль1006Русский стандарт24.10.2008офертаоблигациирубль5000АК Барс27.10.2008погашениееврооблигациидоллар175БТА банк27.10.2008погашениеоблигациирубль900Аки-банк28.10.2008офертаоблигациирубль600Газпромбанк30.10.2008погашениееврооблигациидоллар1050Русский международный банк31.10.2008офертаоблигациирубль1000Ренессанс Капитал31.10.2008погашениееврооблигациидоллар13