Рубрика: Статьи

Журнал «Выбери!by» прогнозировал — СЮЖЕТЫ — № 34 (75) 13-19 сентября — Архив — Выбери!by
Журнал «Выбери!by» прогнозировал — СЮЖЕТЫ — № 34 (75) 13-19 сентября — АрхивПосле крушения двух пассажирских самолетов 24 августа «Выбери!by» сделал вывод, что авиаперевозчики испытают снижение пассажиропотока, во всяком случае, на тех направлениях, где есть приемлемая альтернатива, что отразится на их доходах и приведет к застою в развитии отрасли. 30.08.04. Личные финансы.После крушения двух пассажирских самолетов 24 августа «Выбери!by» сделал вывод, что авиаперевозчики испытают снижение пассажиропотока, во всяком случае, на тех направлениях, где есть приемлемая альтернатива, что отразится на их доходах и приведет к застою в развитии отрасли. На прошедшей неделе генеральный директор «Аэрофлота» Валерий Окулов сообщил журналистам, что компания столкнулась с сокращением пассажиропотока в конце августа в первую очередь из-за отказов западных туристов от ее услуг. «Три процента снижения в последнюю неделю августа, а планировали увеличение, — констатировал Валерий Окулов. — На внутренних рейсах также наблюдается падение пассажиропотока, в связи с чем „Аэрофлот“ вынужден заменять более вместительные Ту-154 на Ту-134». По его словам, смена тенденции отразится на финансовых результатах компании в третьем квартале, при этом от точных оценок потерь он воздержался. Руководства других авиакомпаний, включая «Сибирь», чей самолет потерпел крушение, также отмечают снижение заполняемости самолетов, особенно на рейсах с продолжительностью полета до двух часов, поскольку пассажиры предпочли воспользоваться другими видами транспорта.ФОТОФАКТЛизинг окрыляетСРОЧНО В НОМЕРЦИФРЫ НЕДЕЛИБанки тают на глазахЧастники скупают вагоныРегулятора затаскали по судамВ ЦЕНТРЕС торговли сняли НДС и акцизыМосквичи скупили питерские отелиАвгустовский скачокОтдых под Полярной звездойЭкспортерам дали послаблениеВ РЕГИОНАХБизнес на долгах и тайнахЕС будет несладкоВсе об услугахМнения разошлисьСкромный рекорд дефицитаВ АМЕРИКЕВ ЕВРАЗИИMerloni меняет имяЧехия предъявит иск NomuraИз Австралии на крыльях

«Viberi» Подводные камни M&A;: интеграция
«Viberi» Подводные камни M&A;: интеграцияЗдесь возможно развитие по нескольким сценариям. В большинстве случаев в приобретаемой компании в течение достаточно короткого времени решается задача унификации бизнес-процессов и установки той информационной системы, которая является корпоративным стандартом для всей холдинговой структуры. Подобных сделок и последующих действий в российской практике немало. Цель очевидна: инвестор тиражирует отлаженный и привычный бизнес-процесс на новую бизнес-единицу, тем самым упрощая ее интеграцию в собственную структуру. Подобного подхода придерживалась, в частности, группа компаний «Пивоварни Ивана Таранова» (ПИТ) до вхождения в состав концерна Heineken. В 2003 году ПИТ начал внедрение ERP-системы Microsoft Dynamics AX в своей дистрибьюторской сети и на производственных площадках. В процессе расширения компании на все новые бизнес-единицы тиражировалась данная система. В результате были автоматизированы более 20 объектов – компаний холдинга – и объединены в единую информационную систему управления. На мой взгляд, в данном случае подход к решению задачи унификации бизнес-процессов и автоматизации при M&A; экономически оправдан. Подавляющее число приобретенных ПИТ компаний не имело развитой IT-инфраструктуры, а бизнес-процессы были недостаточно структурированы.Своя система дороже. Но порой такой подход бесполезен и даже вреден. Тогда стратегический инвестор идет по другому пути, когда унификация бизнес-процессов не предполагает полного изменения IT-инфраструктуры приобретаемого предприятия. Осуществляются только корректировка, незначительное изменение бизнес-процессов и информационных систем, то есть приобретенный бизнес интегрируется в холдинговую структуру практически «как есть». Данный путь более сложен с точки зрения реализации, поскольку предполагает не просто тиражирование корпоративного стандарта информационной системы, а модернизацию и видоизменение текущей. Но в ряде случаев экономически эффективен. Причина в том, что информационные системы приобретаемых предприятий и заложенные в них бизнес-процессы могут быть ничуть не хуже или даже лучше, чем у компании-инвестора. Именно в таких случаях возможна даже корректировка корпоративной стратегии компании-покупателя. В качестве примера можно опять же вспомнить приобретение концерном Heineken все тех же «Пивоварен Ивана Таранова». На тот момент в Heineken уже существовал корпоративный стандарт информационной системы управления предприятием SAP, а в компании ПИТ только что завершился масштабный проект по внедрению ERP-системы Microsoft Dynamics AX. В результате после завершения сделки M&A; еще на протяжении нескольких лет ПИТ использовал собственную систему, поскольку качество автоматизации бизнес-процессов, оперативной и производственной деятельности было осуществлено на очень высоком уровне. На мой взгляд, это было экономически абсолютно оправданное решение на тот момент.Резюме. Именно степень развитости IT-инфраструктуры и бизнес-процессов покупаемого предприятия определяет выбор подхода к унификации бизнес-процессов и оптимизации IT-инфраструктуры предприятий холдинга в целом. Можно тиражировать лучшие практики покупающей компании или использовать существующую IT-инфраструктуру приобретаемой компании при условии, что она действительно развита. В последнем случае результатом интеграции и компиляции опыта может стать создание качественного нового решения. На мой взгляд, решение об изменении IT-инфраструктуры и унификации бизнес-процессов в результате сделок по слияниям и поглощениям необходимо принимать, отталкиваясь от стратегической необходимости и экономической эффективности, а не от принятых шаблонов, которые могут быть не всегда верны.

«Viberi» НАЗНАЧЕНИЯ И УВОЛЬНЕНИЯ
«Viberi» НАЗНАЧЕНИЯ И УВОЛЬНЕНИЯБИЗНЕСАльфа-банк. Директором по развитию малого и среднего бизнеса стал Чаба Зентаи. Последнее время аналогичное направление он развивал в венгерском подразделении Citibank. Дмитрий Лукашов назначен старшим аналитиком по нефтегазовому сектору Альфа-банка.
Связь-банк. Управляющим калужским филиалом назначен Виталий Никифоров.
Номос-банк. Валерий Зинченко назначен вице-президентом, директором по связям с общественностью и рекламе. Ранее он руководил pr-cлужбой «Альфа-капитала».
«Росно». Заместителя генерального директора Дмитрия Попова повысили до первого заместителя гендиректора.
«Ист Кэпитал». Дмитрий Соколов назначен финансовым директором. Ранее он являлся его замом.
«Ренессанс Капитал». Мария-Луиза Чиконьяни назначена управляющим директором сектора финансовых услуг, Хаснен Варавалла – управляющим директором и руководителем департамента корпоративных финансов, Питер Ванхеке и Александр Рыбак – директорами по инвестиционно-банковской деятельности.
УК Банка Москвы. Валерия Данильченко назначена заместителем генерального директора по правовым вопросам и контролю за операциями на фондовом рынке. Ранее она работала гендиректором «Альфа-капитала».
«ОФГ Инвест». Денис Мовзолевский стал директором департамента по работе с частными клиентами.
«Ситроникс». Богдан Купич назначен вице-президентом по развитию бизнеса. Ранее он был гендиректором дочерней компании «Квазар-микро».
«Ром энд Хаас». Региональным директором по России, СНГ и странам Балтии российского филиала американского производителя специальных химических материалов назначен Михаил Жуков.
«Силовые машины». Заместителем генерального директора по экономике и финансам стал Антон Попов.
«Объединенные кондитеры». Должность заместителя гендиректора холдинга, исполнительного директора благовещенской кондитерской фабрики «Зея» получил Игорь Феклистов. Прежде он являлся техническим директором «Зеи».
«Левада-центр». Директором аналитического центра стал Лев Гудков, бывший завотделом социально-политических исследований. Прежний руководитель центра Юрий Левада скончался 16 ноября.
«Северсталь-ресурс». Александр Грубман назначен исполнительным директором. Ранее он работал операционным директором «Юнимилка».
ТГК-1. Юрий Максимов назначен начальником департамента по экономике.
ТГК-2. Василий Белый стал первым заместителем гендиректора – директором по производству и инвестициям. Заместителями гендиректора назначены Валерий Ермаков, Борис Иванов и Лариса Ширшова.
«Арментел». Олег Близнюк, бывший директор по Уральскому региону, получил должность генерального директора армянской «дочки» «Вымпелкома».
«Позитроника». Коммерческим директором сети компьютерных магазинов назначен Виталий Свиридов.
«ИКТ-консалт». Дмитрий Воробьев назначен директором департамента корпоративных информационных систем управления.
ВЛАСТЬМВД РФ. Игорь Алешин стал министром внутренних дел Республики Карелия. Прежний глава Дмитрий Михайлов освобожден от должности после сентябрьских событий в Кондопоге.
Минюст. Министр Владимир Устинов назначил замминистра Владимира Колесникова, своего бывшего зама по прежнему месту работы в Генпрокуратуре.
Федеральная таможенная служба (ФТС). Должность заместителя руководителя получил бывший советник председателя Банка России Сергей Шохин. Он будет курировать правовую деятельность ФТС и сферу общественных связей. До 2005 года Сергей Шохин был аудитором Счетной палаты РФ, а потом возглавлял ее НИИ системного анализа.
Республика Саха (Якутия). Вячеслав Штыров переизбран президентом на второй срок.

«Viberi» Пивных бумаг прибавится
«Viberi» Пивных бумаг прибавитсяПИЩЕПРОМ. 15 апреля на ММВБ начнется размещение дебютного займа ООО «Иркутскпищепром-Инвест» — дочерней компании ЗАО «Иркутскпищепром», которое выступит поручителем. Объем трехлетнего выпуска — 330 млн рублей. В ходе аукциона будет установлена единая ставка первых двух квартальных купонов, величину остальных будет определять эмитент. Через полгода инвесторы имеют право предъявить бумаги эмитенту для досрочного погашения по номинальной стоимости 1000 рублей. Организатором выпуска выступит Гута-банк. Привлеченные средства будут использованы для финансирования программы технического перевооружения ИПП (180 млн рублей) и частичного погашения действующих кредитных линий предприятия (150 млн рублей).
Комментируя перспективы размещения, старший аналитик ФК «НИКойл» Борис Гинзбург отметил, что ИПП работает только на сибирском пивном рынке и занимает на нем довольно скромную 7-процентную нишу. Удерживать свои позиции компании позволяют низкие цены на продукцию и развитая дистрибьюторская сеть. Ведущие российские пивоваренные компании сейчас уделяют значительное внимание региональной экспансии, так что местным производителям, таким как ИПП, со временем будет все труднее. Удержание ими своей доли рынка возможно лишь путем ценовой конкуренции с лидерами, которая ведет к снижению рентабельности. Так, в 2003 году маржа EBIT ИПП составила 18%, тогда как годом ранее она равнялась 28%. Долговая нагрузка предприятия сегодня составляет около 270 млн рублей — 35% от величины капитала и 32% от размера активов. С учетом займа показатели долговой нагрузки увеличатся соответственно до 48% и 44%. Одним словом, резюмирует специалист, это компания со среднеудовлетворительным финансовым состоянием и не очень благоприятными перспективами. Справедливую доходность облигаций к полугодовой оферте он видит на уровне 13,5-14,5% годовых. В то же время Борис Гинзбург оценивает качество бумаг ИПП выше, чем облигаций другого сибирского производителя алкогольной продукции — «Винапа». А они котировались в начале апреля к оферте, заявленной на 17.08.04, на уровне 10,5% годовых. Поэтому эксперт не исключает, что бумаги иркутских пивоваров могут быть размещены под доходность 12-13% годовых, однако в этом случае на их ликвидность на вторичном рынке рассчитывать не стоит. Начальник отдела корпоративных продуктов Гута-банка Ростислав Кулак в свою очередь назвал ИПП крепким середняком и указал в качестве ориентира по доходности 13% годовых к полугодовой оферте.
Основные финансовые показатели ЗАО «Иркутскпищепром»Показатель, млн руб. 1999 г. 2000 г. 2001 г. 2002 г. 2003 г.Валюта баланса394,4484,2592,4660,6849,0Собственные средства262,2275,7314,4405,9495,8Долгосрочные обязательства1,00,90,90,41,5Краткосрочные обязательства131,2207,6277,1254,3351,7Выручка349,6465,2626,4942,3951,6EBIT95,697,2167,4263,6193,1Чистая прибыль61,959,162,294,797,5Источник: ЗАО «Иркутскпищепром»
«Иркутскпищепром» (ИПП) входит в состав группы «Ренова» и специализируется на выпуске пива — на его долю приходится 88% выручки компании. Кроме того, предприятие производит безалкогольные напитки и кондитерские изделия. Сбыт осуществляется в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке. Доля ИПП на рынке Сибири составляет 7%, в Восточной Сибири — 17%. Выпускаемое пиво, по данным агентства «Бизнес-аналитика», занимает третье место в регионе по популярности, уступая продукции BBH и «Пивоварням «Москва-Эфес»». Сейчас компания делает упор на выпуске дешевых сортов. Стратегическая цель — расширение рыночной доли в низкоценовом сегменте и завоевание позиций в среднеценовом сегменте и сегменте «премиум». В 2004 году ИПП прогнозирует выручку в размере 1,333 млрд рублей, а чистую прибыль — 129 млн рублей. К 2007 году запланирован рост данных показателей до 2,2 млрд и 292 млн рублей соответственно.l

«Viberi» Рынок акций «пилит» спекулянтов
«Viberi» Рынок акций «пилит» спекулянтовУпав ниже 1910 пунктов, индекс РТС, не останавливаясь, «нарисовал» себе новый коридор для колебаний – 1830–1870 пунктов. При этом память игроков о 1930 пунктах, около которых рынок колебался сравнительно недавно, подталкивала многих спекулятивно настроенных инвесторов к попыткам «поймать падающий нож». Покупки подешевевших акций в надежде на скорый отскок котировок вверх приводили к разочарованию, поскольку рынок шел вниз всю первую половину прошлой недели и нашел локальное дно только около 1830 пунктов по индексу РТС. При этом технический отскок вверх в среду сменился агрессивной распродажей бумаг, что и заставило игроков заговорить о «пилообразной» динамике рынка.
Ложным ориентиром по-прежнему оставались американские площадки, на которых устанавливаются все новые и новые рекорды – к завершению недели индекс Dow Jones превысил 13 500 пунктов. Статистика свидетельствует о том, что деньги перетекают на Запад. Согласно отчету EPFR Global, отток средств из фондов России и СНГ четвертую неделю подряд превышает $50 млн. За неделю до 16 мая из них было выведено $53,2 млн, из фондов BRIC еще больше – $108 млн, развивающиеся рынки в целом потеряли $271,1 млн.
Снижение интереса глобальных инвесторов к российским активам налицо. Возможно, этому отчасти поспособствовало осложнение отношений с Западом – достаточно вспомнить очередной демарш Польши накануне саммита Россия–ЕС или иск Федеральной таможенной службы к Bank of New York. Кроме того, инвесторы обеспокоены, как бы претензии со стороны правоохранительных органов к главе «Русснефти» Михаилу Гуцериеву не вылились в новое «дело «Юкоса»».
В то же время подорожавшая нефть дала шанс котировкам российских акций отскочить вверх. Остановка на время ремонта многих НПЗ в США и обострение напряженности на Ближнем Востоке обусловили выход нефтяных цен на уровни выше ключевой отметки в $70 за баррель марки Brent. В результате к концу недели участники торгов принялись рассуждать о «перепроданности» российских акций, особенно бумаг нефтегазовых компаний.
Но несмотря на огромный объем рублевой ликвидности, остается ощущение, что большинство крупных игроков занимают выжидательную позицию. Технический анализ не исключает новую волну снижения российского рынка – на уровни ниже 1800 пунктов по индексу РТС.

Архив журнала Выбери!by
Архив журнала Выбери!byВласти США наконец признали вслух очевидное: их политика в Ираке оказалась полностью провальной. Вернее «опасной и неработающей», как выразились члены комиссии Конгресса, возглавляемой бывшим госсекретарем Джеймсом Бейкером и конгрессменом Ли Гамильтоном.Власти США наконец признали вслух очевидное: их политика в Ираке оказалась полностью провальной. Вернее «опасной и неработающей», как выразились члены комиссии Конгресса, возглавляемой бывшим госсекретарем Джеймсом Бейкером и конгрессменом Ли Гамильтоном. В подготовленном ими докладе предлагается в 2008 году начать вывод основной части американских войск из Ирака. Кроме того, авторы документа считают, что США должны изменить свои приоритеты в этой стране и с ведения военных действий переключиться на поддержку вооруженных сил иракского правительства. Наконец, предлагается вовлечь в процесс стабилизации Ирака Сирию и, что выглядит совершенной фантастикой, Иран. Тегеран стремится повысить свое влияние в Ближневосточном регионе, и у него есть все шансы сделать это и без Америки.
Примечательно то, что и новый министр обороны США Роберт Гейтс начал работу на своем посту с признания, что его страна не выигрывает войну в Ираке. Америка уже потеряла в ходе военной кампании 2,9 тыс. человек убитыми и более 21 тыс. ранеными. Кроме того, по оценкам комиссии Бейкера–Гамильтона, налогоплательщикам Ирак уже стоил $400 млрд, а итоговая сумма расходов может дойти до $2 трлн. Возможно, это худшие инвестиции в истории США: финансовые потери превращаются в государственные долги, по которым придется платить будущим поколениям американцев. А политические дивиденды получили радикальные исламисты: «борьба с терроризмом» в исполнении администрации Джорджа Буша имеет лишь обратный эффект.

«Viberi» Цель — \$50
«Viberi» Цель — \$50На Международной нефтяной бирже в Лондоне (IPE) цена фьючерсных контрактов на нефть марки Brent с поставкой в октябре в четверг составила $44,30 за баррель, тогда как итоговая котировка прошедшей недели составила $42,91 за баррель. Российская нефть марки Urals с поставкой в порты Средиземноморья 19 августа стоила $41,97 за баррель против $41,2 за баррель, зафиксированных по итогам торгов 13 августа. Таким образом, за четыре торговых дня стоимость вышеуказанных сортов нефти выросла на 3,24 и 1,87% соответственно. Тем временем цены на нефть в Нью-Йорке, где они традиционно выше, в четверг достигали $48,8 за баррель.
Поводов для подорожания нефти остается предостаточно. Уже «традиционные» для рынка проблемы с «Юкосом», не утихающие боевые действия в Ираке с поджогом скважин дополнились новыми. Во-первых, хотя на воскресном референдуме и победил нынешний президент Венесуэлы Уго Чавес, это, с одной стороны, сняло сиюминутную напряженность на нефтяном рынке, но с другой — добавило ему долгосрочную проблему: Уго Чавес — ярый ненавистник американской внешней политики. Во-вторых, эксперты ОПЕК повысили прогноз объема потребления нефти. По их мнению, спрос в будущем году в среднем планируется на уровне 82,24 млн баррелей в сутки, а в нынешнем — 81,18 млн баррелей, то есть рост составит 1,3%. Эксперты считают, что если потребление будет расти такими темпами, то через три года миру грозит энергетический кризис. Ну и, наконец, очередные статданные из США сыграли на руку биржевым «быкам». Согласно данным Министерства энергетики США, на неделе, закончившейся 13 августа, товарные запасы нефти в Америке уменьшились на 1,3 млн баррелей до 293 млн баррелей. Запасы бензина сократились еще больше — на 2,6 млн баррелей до 205,7 млн баррелей.
Несомненно, при таких факторах цена на нефть в Нью-Йорке достигнет $50 за баррель в самое ближайшее время, после чего можно ожидать небольшого ценового отката от важного психологического уровня. Впрочем, ближе к президентским выборам в США, намеченным на ноябрь, можно ожидать нового витка цен с преодолением отметки в $50 за баррель Brent в Лондоне.

«Viberi» От «Альфы» до «Тройки»: Андрей Килин сменил место работы
Андрей Килин сменил место работыОт «Альфы» до «Тройки»: Андрей Килин сменил место работы Татьяна Юкиш 24.09.2008 23:02Под началом Павла Теплухина один из лучших управляющих России будет отвечать за 8 фондов акций: крупнейший в стране ПИФ акций «Добрыня Никитич», фонд «Тройка Диалог – Потенциал», стратегия которого направлена на инвестиции в компании второго и третьего эшелонов, а также 6 отраслевых фондов. К своим обязанностям Андрей Килин приступит 29 сентябряАндрей Килин, в отличие от сотрудников Lehman Brothers, в работе не нуждался: два года он успешно трудился в «Альфа-капитале». Подвластный ему ПИФ «Альфа-капитал металлургия» неоднократно получал в рейтинге «Выбери!by» пять звезд — высшую оценку. Даже в последние, апокалипсические времена доходность фонда опережала отраслевой индекс ММВБ на 15%. Бытует мнение, что «Тройка», в последнее время активно укрепляющая свои на рынке управления активами и в индустрии private banking, дорого заплатила, чтобы оторвать Андрея Килина от прежней работы. Хотя могла и сэкономить, привлекая подешевевших, в результате кризиса, но не менее талантливых специалистов.«Трудно переоценить профессионала, который точно соответствует заданным нами характеристикам, — объясняет выбор председатель совета директоров управляющей компании «Тройка Диалог» Павел Теплухин. — Портфельного менеджера для управления фондами российских акций мы тщательнейшим образом искали в течение года. Требования: опыт работы не менее трех лет, активы под управлением не менее $100 млн. Причем это должны быть не какие-то мифические индивидуальные счета, а публичные фонды с открытой для всех историей. Людей, соответствующих этим характеристикам, на рынке не больше 15. Иностранцы среди них, как правило, либо не имеют опыта управления фондами российских акций и не знают специфики, либо показывают результаты худшие, чем российские управляющие. Квалификация Андрея Килина нас устроила, и мы сделали ему предложение».Дорогостоящий опыт управляющего понадобился «Тройке» прямо сейчас, когда по словам Павла Теплухина, «сложившаяся ситуация на российском рынке дает уникальную возможность инвестировать средства в подешевевшие российские активы». Компания стремится ударить точно в цель, привлекая одного из немногих российских специалистов могущих поправить здоровье «Добрыни Никитича», который за последний год идет вровень с индексом ММВБ и показывает доходность в среднем на один процент ниже остальных участников рынка. Самого портфельного менеджера как раз и привлекает перспектива управления самым крупным фондом акций в России: «Для меня открываются новые возможности, зона ответственности и полномочия будут значительно расширены, — комментирует Андрей Килин. — Я ставлю перед собой несколько приоритетных задач. Добиться наилучшего результата для наших клиентов и для компании, а также вывести фонды акций «Тройки Диалог» на лидирующие позиции во всех крупнейших рейтингах».Для «Альфы-капитал» уход Андрея Килина не стал неожиданностью. «Все сотрудники успешных компаний имеют по нескольку предложений от конкурентов, — говорит первый заместитель генерального директора УК «Альфа-капитал» Алексей Тухкур. – Андрей показал хорошие результаты в 2007 году, но в 2008-м на падающем рынке мы ожидали от него большего. Управлявшиеся им фонды войдут в дирекцию управления ликвидными акциями. Ее руководителем назначен Владимир Луньков, результаты которого в 2008 году выглядят для нас более чем убедительными. Компания «Альфа-капитал» находится на таком уровне развития, когда ей уже не требуется доплачивать какому-либо специалисту за его PR-составляющую — мы бережем деньги клиентов. И гораздо в большей степени концентрируемся на объективных показателях работы управляющего на сложном, волатильном рынке».Теги: Тройка Диалог | Альфа-капитал | ПИФ

С российскими миллионерами знакомятся изящно — ОТДЫХ — № 22 (63) 7-13 июня 2004 — Архив — Выбери!by
С российскими миллионерами знакомятся изящно — ОТДЫХ — № 22 (63) 7-13 июня 2004 — Архив
— Франсуа, расскажите немного о вашей галерее и о том, что за коллекцию вы привезли в Москву.
— Ян Крюжье создал эту галерею в 1962 году. И в Женеве, и в филиале в Нью-Йорке у нас есть русская клиентура, но в России мы впервые. Мы представляем художников XIX и XX веков и в первую очередь коллекцию Пабло Пикассо. С 1978 года Ян Крюжье представляет интересы одной из наследниц художника — Марины Пикассо. И когда делили наследство, Ян Кружье сам выбрал картины для ее коллекции. Мать Марины Пикассо — Ольга Хохлова (первая жена художника, русская балерина. — «Ф.»), и поэтому на московском салоне мы хотели показать прежде всего именно эти картины. Но, возможно, в скором времени в Петербурге семья Крюжье покажет свою личную коллекцию — рисунки с XV по XX век.
— Но в Москву вы привезли антикварную «премьеру»?
— Здесь мы впервые публично представляем портрет Ольги Хохловой. Тогда при знакомстве с Пикассо в 1917 году она была звездой Лондона и Парижа, а сегодня становится звездой этой выставки. Возможно, она «вернется» обратно в Россию и окажется в собрании частного коллекционера или в Музее изобразительных искусств им. А.С. Пушкина.
— Не могли бы вы назвать цену этой картины? И как она может вырасти через несколько лет?
— Стоимость портрета $60 млн. Но, как вы знаете, месяц назад в Нью-Йорке прошел аукцион, на котором картину Пикассо, предварительно оцененную в такую же сумму, продали за $104 млн. Так что загадывать и прогнозировать здесь довольно сложно.
— Каков вообще годовой оборот европейского антикварного рынка?
— Он считается в миллиардах долларов. Но статистика учитывает более долгие сроки — скажем, 10-летие. Поэтому один год ничего не отражает. Искусство — долгосрочное капиталовложение, и цены постоянно растут. (Франсуа Дитесхейм снова переводит взгляд на портрет русской жены Пабло Пикассо.)
— Франсуа, как вам кажется, о чем задумалась Ольга Хохлова?
— Может быть, об очередном платье, которое Пикассо собрался ей подарить? А может, она думает о том, что не станет больше танцевать и родит ребенка. С Ольгой Хохловой Пикассо жил очень буржуазно, она всегда содержала дом в идеальном порядке, но это был совсем не его стиль, потому что он в первую очередь свободный художник…
Во время разговора г-н Дитесхейм обращает наше внимание на старинную мебель, некогда принадлежавшую Екатерине II. Ее владелец — антиквар в пятом поколении Оливье Крамер: мебель, приобретенная у членов его семьи, украшает залы Лувра, Версаля, Метрополитен-музея. Он рассказывает нам забавную историю об американке, задумавшей купить у его отца гарнитур времен Луи XVI. Недовольная его стоимостью, она решила поторговаться и только тогда выяснила, что ошиблась на ноль: антиквар запросил цену в десять раз меньшую… Но мы уже спешим дальше, привлеченные золотым блеском и сиянием старинных зеркал: прямо по курсу — салон антикварной мебели Филиппа Перрена.
— Филипп, откройте тайну: как к антикварам попадает вся эта роскошь?
— Вы знаете, нам очень повезло: во Франции случилась революция. Замки были опустошены, их владельцам отрублены головы, а торговцы антикварной мебелью смогли купить замечательные вещи. С тех пор все это передается из рук в руки, мы покупаем, продаем и снова покупаем. Иногда то, что продали когда-то наши родители, снова попадает к нам. Например, один стол я уже дважды покупал и продавал.
— А в России планируете присмотреть что-нибудь для вашей коллекции?
— С покупкой, как мне кажется, будет сложно: могут возникнуть проблемы с вывозом вещей из страны. Здесь все не так, как в Европе или Америке, где существует свободный обмен.
— Насколько динамичен французский антикварный рынок?
— Мода меняется слишком быстро. То, что популярно сейчас, может стать совершенно неактуальным уже через три года, а потом снова вернуться. Мы не занимаемся спекуляцией, и все изменения на рынке происходят так (чертит в воздухе плавно поднимающуюся вверх черту), а не так (рисует зигзаг). Темпы этого роста за последние 50-100 лет довольно невысоки, но даже во время кризисов на антикварном рынке наблюдается некоторая стабильность. Так что изменения почти не происходят.
— На российском рынке, напротив, наблюдается бурный рост…
— Я думаю, причина в том, что люди вдруг неожиданно разбогатели. Большие деньги рождают большой спрос. Российский антикварный рынок больше зависит от состояния именно российской экономики, а французский — от состояния мировой экономики в целом.
— Филипп, если позволите, немного личный вопрос. В каком стиле оформлен ваш дом?
— О, в нем есть все — от XV века до последнего месяца. Там перемешаны современные картины, старинные полотна, современная мебель и скульптура. Есть мебель XIX и XX веков, потому что мне все нравится. А все, что мне нравится, я покупаю.
…По выставке хочется долго бродить, внимательно рассматривая каждый экспонат: изящные секретеры и старинный паркет, круглый деревянный стол, за которым так и видишь пирующих рыцарей времен короля Артура, фламандскую живопись, полотна Питера Брейгеля и Амброзуса Босхарта-младших — некоторых из представленных на выставке художников попросту нет в коллекциях российских музеев. Среди старинных шедевров мелькает и обилие поп-арта. Рассматривая портрет работы Жан-Мишеля Баския, мы оказываемся в галерее «Дарга и Лансберг» и беседуем с основателем галереи Морисом Лансбергом.
— Ваша коллекция довольно эклектична…
— Пожалуй. Мы идем от живописи начала XX века и заканчиваем поп-артом. В ней есть, например, картина 1914 года, которая принадлежала Игорю Стравинскому. А сегодня на выставке к нам подошел американец, который в 1960 году купил ее у жены Игоря Стравинского (у меня даже сохранилось ее письмо). Бывают странные совпадения!
— А вы помните первую картину, принадлежащую вашей семье?
— Это портрет моей тети, которая некогда позировала Анри Матиссу, — первая и, наверно, самая дешевая картина, которую я приобрел. Помню и первого покупателя: коллекционер, который впоследствии выкупил аукцион Christie’s: он приобрел у нас лучшую картину французского художника Пьера Суляжа. В это время я изучал живопись и только начинал понимать, что к чему в этом бизнесе. Но теперь главный начальник — сын, Паскаль. Он покупает картины, ориентируясь на свой вкус, и потом расстается с ними с большим трудом.
— Морис, какие процессы происходят на французском антикварном рынке?
— Сейчас наблюдается значительный подъем, за последние пять лет произошло даже удвоение цен на некоторые картины, потому что открылись новые рынки, в том числе Китая и Японии. Серьезным игроком стала Россия: в Европе, и в том числе во Франции, много российских инвестиций. С другой стороны, шедевров, картин мастеров становится все меньше, а значит, обостряется конкуренция. Все чаще эти картины попадают в музеи и оседают в них, прерывая круговорот. В последнее время появляются новые течения, которыми также не стоит пренебрегать, например поп-арт.
— Можно ли говорить об определенной моде на живопись?
— 60-е годы, поп-арт буквально взорвали рынок: это стало неожиданностью. Непреходяща мода на лучшие полотна импрессионистов: коллекционеры не зацикливаются в рамках одного направления. Но я могу говорить только о живописи до 1960-х годов. Все остальное — уже компетенция моего сына. Он вообще мое главное произведение искусства…
Международный салон изящных искусств вклинился в расписание московского художественного года внезапно, однако был подробнейшим образом разрекламирован на Западе. Вдохновленные платежеспособностью российских олигархов, европейские антиквары приехали, чтобы на месте прощупать российский арт-рынок. И хотя официально салон имеет статус выставки, вероятно, мы вскоре услышим о новых громких покупках. Цены на предметы антиквариата падать пока не собираются… l© Финанс 2002-2005 г. Материалы, предоставленные журналом «Viberi», являются его интеллектуальной собственностью и охраняются российским законодательством об авторском праве и средствах массовой информации. Любое копирование, тиражирование, распространение либо любое иное использование информации возможно только с предварительного разрешения правообладателей. Ссылка на издание обязательна. Для электронных СМИ — гиперссылка.Адрес редакции: 127051, Москва,
Большая Новодмитровская ул., д.23, стр.5, тел.: (095) 788-5310

Выбери!by On-Line Алексей Кудрин заговаривает рынок
Выбери!by On-Line Алексей Кудрин заговаривает рынокАлексей Кудрин заговаривает рынок Федор Чайка 17.10.2008 22:18Со следующей недели государство начнет скупку российских акций на 175 млрд рублей. «Иностранцы их продают, а мы, наоборот, покупаем», — пояснил в пятницу министр финансов Алексей Кудрин, добавив, что биржевые индексы падают, и будут падать дальше. Последнее было сказано, видимо, для того, чтобы накануне входа в рынок обеспечить еще более благоприятные ценовые уровни.«Это беспрецедентные меры. В истории такое было, но в гораздо меньших масштабах. Например, в 70-е годы прошлого века, спасая экономику от конфликта с экспортерами нефти, США скупала на рынках сомнительные долги. Практиковали такое и Норвегия со Швецией. Но прямой выкуп с рынка на такую сумму анонсирован впервые», — говорит начальник аналитического отдела «Ай Ти Инвеста» Дмитрий Пушкарев.«Эта мера предпринимается в рамках общемировой программы ведущих финансовых институтов, поддерживающих глобальный финансовый сегмент. К примеру, в четверг было объявлено, что девять крупнейших банков США получат из американского бюджета $125 млрд», — напоминает главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин.Что именно будет покупать государство — ведь «надежных российских компаний» на рынке много? Эксперты считают, что в первую очередь речь идет о социально-значимых предприятиях, которые предоставляют много рабочих мест и выполняют системообразующую функцию. Хочется верить, что государство не забудет и про частных инвесторов, которые накупили акций в ходе «народных» IPO – ведь тогда оно уверяло в привлекательности таких инвестиций, но цена этих бумаг сейчас в разы ниже, чем при размещении.Какова будет стратегия такого покупателя, как государство, понятное дело, держится в секрете. Ясно также, что инвестирование 175 млрд рублей будет постепенным, и остается надеяться, что рынок избежит спекулятивного перегрева. Пока же заявления Алексея Кудрина иначе как попытку повлиять на котировки расценить трудно. «Сегодня риски нарастают, как мы видим по мировым площадкам, поэтому рынок будет падать», — заявил министр.И рынок падал. Российские биржи, начавшие день с роста немедленно перешли к снижению. Индекс РТС к концу дня опустился на 6,5%, индекс ММВБ – на 4,3%.