Рубрика: Статьи

«Viberi» 7 дат
«Viberi» 7 дат01.10.2006Проведена консолидация 12 дочерних предприятий «Роснефти» через процедуру слияния и конвертации акций.
02.10.1982Начало развертывания спутниковой системы «Глонасс». К концу 2007-го орбитальную группировку планируется довести до 18 спутников, на что в федеральном бюджете выделено около 10 млрд рублей.
03.10.1990Зарегистрирован Промышленно-строительный банк (Петербург). В 2005-м он был приобретен ВТБ, а в 2007-м – переименован в банк ВТБ Северо-Запад.
04.10.1993В Москве взято штурмом здание Верховного Совета. Вскоре после этого была принята новая Конституция, существенно ограничившая власть парламента.
05.10.1998Зафиксировано минимальное значение индекса ММВБ за всю историю его расчета – 18,53 пункта. На 28 сентября индекс составлял 1759,31 пункта.
06.10.2003«Юкос» в попытках рассчитаться с фискалами привлек синдицированный кредит западных банков в размере $1,6 млрд. Не помогло.
07.10.2002Руководители «Газпрома» и «Нефтегаза Украины» подписали соглашение о создании газового консорциума.

«Viberi» Наталия Плугарь: «Новых ПИФов стоит ждать не раньше конца лета»
«Новых ПИФов стоит ждать не раньше конца лета»Наталия Владимировна, не слишком ли щадящие требования выдвинула ФСФР к квалифицированным инвесторам – физлицам?– С моей точки зрения, требования сильно занижены, по сути, речь не идет о действительно квалифицированных инвесторах, слишком широкий круг граждан может удовлетворять установленным критериям. История вопроса такова: первоначально проводился анализ ситуации, были выработаны вполне приемлемые условия, определяющие квалификацию. Они отсеивали гораздо больше частных инвесторов. Но тут разработчики столкнулись с проблемой: на рынке сейчас активно формируются венчурные фонды (региональные и с участием РВК), право управлять которыми разыгрывается среди УК на конкурсах. По условиям 1% инвестиций в фонд должны внести сотрудники компании – те специалисты по венчурному инвестированию, которые будут с ним работать. Большинство таких специалистов оказались «неквалифицированными» по первоначальным критериям. Поскольку профессионалов в этой сфере пока очень немного – сложно найти опытного «венчуриста», который одновременно обладал бы стажем работы в компании-профучастнике и совершал большой объем сделок с ценными бумагами. Разработчикам пришлось идти навстречу профессиональному сообществу, и требования были смягчены.
Как же «обезопасить» не совсем квалифицированных пайщиков от вложений в рисковые фонды? – Управляющие компании могут выставлять высокие минимальные пороги инвестиций в фонды для квалифицированных инвесторов. Понятно, что 10 млн рублей, к примеру, найдется не у каждого встречного.
А не собирается ли ФСФР сама ввести такие пороги? – Служба может ограничивать минимальный размер фонда определенного типа, но не более того. Отношения между пайщиком и УК регулируются договором. Чтобы ограничить права физического или юридического лица в нормативном акте, должны быть очень веские основания. Поэтому я не думаю, что подобное решение может быть принято, и я не слышала, чтобы ФСФР выступала с подобной инициативой.
С появлением квалифицированных и неквалифицированных инвесторов рынок ожидает новых категорий фондов…– Речь идет не столько о появлении новых категорий ПИФов, сколько о расширении инструментов и стратегий внутри них. В первую очередь, здесь интересна ситуация с покупкой иностранных ценных бумаг. После того как ФСФР определила понятие таких инструментов и критерии их допуска к приобретению в ПИФ, появилась возможность создавать новые виды фондов – полностью наполненные зарубежными активами. Согласно тем поправкам в положение о составе и структуре активов, которые будут приняты, открытые фонды можно наполнять ими на 70%, интервальные – на 100%. Речь идет как о ПИФах акций, облигаций, так и о индексных и фондах фондов иностранных ценных бумаг. То есть появляются, по сути, новые ПИФы в рамках уже существующих категорий. Причем как для квалифицированных, так и для неквалифицированных инвесторов.
Какие еще инструменты могут заинтересовать пайщиков? – Появятся фонды, которые будут включать фьючерсы и опционы на различные товарные активы. В принципе, в такой ПИФ могут приобретаться не только производные, но и драгоценные металлы как таковые, место их хранения определено – это банки. Но, по словам управляющих, удобнее покупать все-таки деривативы или открывать обезличенные металлические счета. В первую очередь, я думаю, получат распространение фонды драгоценных металлов, поскольку эти активы в последнее время показывают позитивную динамику – неплохой рост при сравнительно небольшой волатильности. В ситуации, когда мы год не можем похвастать хорошей доходностью на рынке ценных бумаг, любые другие инструменты, которые можно секьюритизировать, будут востребованы. Мы собираемся открывать такой товарный фонд, как только появятся новые требования к составу и структуре активов, также планируем запускать фонды со 100% содержанием иностранных ценных бумаг.
Это будут индексные фонды? – Они будут разные в зависимости от того, какие виды активов станем в них приобретать, – это может быть и фонд фондов, и фонд акций. С индексными сложнее. Дело в том, что для покупки ФСФР разрешила ценные бумаги с кодом CFI. В большинство же западных индексов такие бумаги не входят. Поскольку нельзя их как-то классифицировать, то по всей вероятности, фонды, ориентированные на зарубежные индикаторы, будут предназначены для квалифицированных инвесторов, надо сначала посмотреть, как они будут работать и регулироваться.
Еще должны появиться кредитные ПИФы, что это за продукты? – Кредитные фонды также адресованы квалифицированным инвесторам, их цель – выкупать любые пулы кредитов, по которым есть залог. В принципе, никаких ограничений по тому, чьи это долги – физических или юридических лиц – нет, также не имеет значения тип залога. Фонды могут наполняться потребительскими и автокредитами. Невозврат по ним выше, чем по ипотечным, но такие фонды интересны для игроков, которые хотят получить хороший доход.
А в каком виде будут продаваться кредиты в фонд? – Это будет уступка прав требования по договорам. Кроме того, может появиться еще один очень интересный вид фондов. Если мы посмотрим на новую для управляющих компаний функцию – выдачу займов, то в принципе можно сделать небольшой «банк» внутри ПИФа, который этим и займется.
Откуда такая функция у управляющих компаний? – В фондах для квалифицированных инвесторов предусмотрена возможность не только брать кредиты и займы, но и выдавать займы.
Когда все необходимые документы будут зарегистрированы и когда ждать новых фондов? – Месяца полтора-два придется провести в ожидании регистрации и публикации поправок в положение о составе и структуре активов и типовых правил для паевых фондов. Новых ПИФов стоит ждать не раньше конца лета. Наверное, мы начнем с фондов с иностранными ценными бумагами, поскольку в этом случае можно просто зарегистрировать правила по старой категории, но с новой инвестдекларацией.
ПРОИЗВОДНЫЕЧто будет из себя представлять категория хедж-фондов? – Во-первых, будет определено понятие хеджирования рисков. Сейчас готовится нормативный акт о мерах по ограничению рисков при доверительном управлении инвестиционными фондами. В нем будут прописаны те параметры, по которым можно отличить хеджирование для снижения рисков от операций в целях получения прибыли – в том виде, в котором это будет в хедж-фондах. Поскольку фактически такие структуры не нацелены на минимизацию рисков. Производные финансовые инструменты, по сути, впервые появятся в качестве объекта вложений средств паевого фонда. Первоначально, когда документ только готовился, предлагалось учитывать данные инструменты где-то за балансом ПИФа. Если бы ФСФР утвердила эту редакцию, сама структура активов хедж-фонда выглядела бы довольно странно для пайщика – просто деньги и задолженность. Невозможно было бы определить по отчетности вообще, что там в нем. В конечном же варианте права требования по производным инструментам ввели в положение о составе и структуре активов как объект инвестирования. Теперь уже будет четко видно, какие инструменты имеются в ПИФе.
А какие можно будет включать? – В частности, это финансовые инструменты, базовым активом которых являются биржевые товары и ценные бумаги, а также депозитарные расписки – они тоже в какой-то степени деривативы. Плюс драгоценные металлы.
Можно ли будет покупать иностранные производные инструменты? – Первоначально это будут инструменты, торгующиеся на нашем рынке. Но я не думаю, что такая ситуация продлится долго – главное начать. Поскольку это документы самой ФСФР, служба в любой момент может разработать в них поправки. Мы сейчас в самом начале пути, и в зависимости от того, как управляющие будут создавать подобные продукты и с какими трудностями встречаться, будут разрабатываться соответствующие изменения в подзаконные акты.

«Viberi» ПРОГНОЗЫ
«Viberi» ПРОГНОЗЫОлег Шагов, аналитик инвестиционного департамента Промсвязьбанка:- Тенденция к снижению цен на нефть, сопровождавшаяся падением ее стоимости более чем на 20% с начала августа, стала препятствием на пути роста российского рынка акций. Негативно реагирующие на это котировки отечественных нефтегазовых компаний сдерживают повышение индекса РТC. Однако в случае слома этой тенденции и волны повышения сырьевых цен в преддверии наступающего отопительного сезона и вероятного введения санкций против Ирана российский рынок акций способен показать новые максимумы. После преодоления индексом РТС плотной зоны сопротивления росту, расположенной в районе августовских максимумов (1670 пунктов), мы ожидаем от него движения к максимумам историческим (1795 пунктов), достигнутым в начале мая 2006 года.
Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления Банка на Красных воротах:- Текущая ситуация на рынке выглядит достаточно спокойной в рамках долгосрочной модели инвестирования. Однако для среднесрочных инвесторов фактор волатильности котировок нефти по-прежнему остается одним из ключевых. Решения финансовых властей США и Еврозоны по учетным ставкам становятся более предсказуемыми, и потому практически не оказывают влияния на российский рынок. Исходя из этого, мы не ожидаем значимых движений котировок. Индекс РТС вряд надолго закрепится выше отметки 1600 пунктов. Мы видим все предпосылки для его возвращения в сложившийся с сентября боковой коридор 1400-1600 пунктов.

«Viberi» Путин укажет путь
«Viberi» Путин укажет путьПутин укажет путь Наталья Анищук 28.08.2008 18:29Владимир Путин подписал постановление №641 «Об оснащении транспортных, технических средств и систем аппаратурой спутниковой навигации ГЛОНАСС или ГЛОНАСС/GPS». Распоряжение главы правительства обязало транспортные компании использовать ГЛОНАСС-навигацию с 2010 года. Тем самым государство рассчитывает изыскать средства на финансирование проекта. Однако массовое обращение к «русскому GPS» станет возможным только после создания полномасштабной спутниковой группировкиПока ГЛОНАСС включает в себя 16 спутников (из них 3 работают в режиме технического обслуживания) и не обеспечивает покрытие сигналом даже всей территории России, а тем более, целого мира. Чтобы система стала полноценной, необходимо довести количество спутников до 24 к 2010 году. Изначально планировалось, что ГЛОНАСС с помощью 18 спутников к 2008 году охватит всю Российскую Федерацию. Помешал недостаток финансирования.Свежее постановление Владимира Путина обязывает с 2010 года все «космические средства, воздушные суда, морские суда; автомобильные и железнодорожные транспортные средства, используемые для перевозки пассажиров, специальных и опасных грузов, приборы и оборудование, используемые при проведении геодезических и кадастровых работ, средства, обеспечивающие синхронизацию времени» устанавливать навигационное оборудование, работающее в системе ГЛОНАСС. Таким образом, появляется рынок пользователей и деньги, которые можно будет разделить между участниками ГЛОНАСС.Любая навигационная система состоит из трех составляющих – спутниковой группировки, пользовательских приемников и программного обеспечения. Из них денег не хватает, прежде всего, российскому НИИ космического приборостроения, ответственному за создание и вывод спутников, а также потенциальным производителям оборудования. Потенциальным, поскольку отечественных серийных поставщиков пока нет.Все приемники можно разделить на две категории: недорогие навигаторы, ориентированные на частных пользователей, и специализированное оборудование для компаний, стоящее несколько тысяч долларов. Постановление, конечно, ориентировано на последний тип потребителей. Сейчас приемники изготавливаются малочисленными российскими предприятиями. «Крупных производителей ГЛОНАСС-навигаторов не существует, — говорит Владимир Ли, технический специалист«Фирмы Г.Ф.К.». – Подобное оборудование выпускают “Квант”, КБ “Навис”. Эти устройства дороже зарубежных аналогов и более громоздкие». Правда, их основного потребителя, ВПК, эти недостатки особо не волнуют. «Сами коробки — приемники ГЛОНАСС или ГЛОНАСС/GPS — способны производить многие российские компании, — говорит Петр Барсуков, заместитель директора по производству компании «Оптима-интеграция». — Проектов технических решений, именно российских, защищенных авторским правом — достаточно. Но чтобы стоимость клиентского оборудования стала относительно невысокой, нужно именно массовое производство».В основе такой «коробки» лежит микрочип, способный принимать сигналы конкретной навигационной системы. Конечно, их можно закупать за рубежом, а затем лишь настраивать под любую систему спутниковую систему навигации. В частности, из-за неполноценности ГЛОНАСС, российские навигаторы устанавливают чипы, принимающие сигналы как от отечественной системы, так и от работающей по всему миру американской GPS. Но здесь вступают в действия соображения о национальной безопасности. Пока деваться некуда: российского же производства микрочипов еще не существует. Но есть надежда: к 2011 году концерн «Ситроникс» при финансовой помощи государства намеревается построить соответствующий завод. На предприятии, мощностью 10 тыс. пластин в год, будут производиться микрочипы по технологии 65-45 нанометров. Весьма вероятно, что «обязаловка» в использовании ГЛОНАСС-навигации «поднимет» это направление. «Постановление открывает совершенно новые перспективы для производителей приемников ГЛОНАСС и ГЛОНАСС/GPS, а также интеграторов, занимающихся разработкой и внедрением решений в области систем спутниковой навигации, — считает Петр Барсуков. — Ранее надежды многих игроков отрасли были связаны только с госзаказом,а постановление открывает гораздо более широкие перспективы».Теги: ГЛОНАСС | GPS | навигация | спутник

Разброд и шатания — Валюта — Рынки — № 21 (04-10 август 2003) — Архив — Выбери!by
Разброд и шатания — Валюта — Рынки — № 21 (04-10 август 2003) — АрхивРазброд и шатания — Валюта — Рынки — № 21 (04-10 август 2003) — Архив — Выбери!by
Первая половина прошедшей недели ознаменовалась беспрецедентным для последних месяцев дефицитом рублей на рынке. Причиной тому стали приуроченные к концу месяца платежи в бюджет. Операторы слишком привыкли к низким уровням ставок на МБК, поэтому их рост до 20% выглядел шокирующе. В стремлении добыть рубли банки стали активно пускать «под нож» валютные позиции, и доллар двинулся вниз. Центробанк имел возражения против ревальвации национальной валюты и, проведя интервенцию на уровне 30,245 рубля, спровоцировал рост доллара в район 30,28 рубля. Однако стоило ему в четверг немного расслабиться, как «зеленый» вновь опустили — на этот раз аж до 30,2 рубля, и ЦБ снова пришлось принимать меры.
Однако уже в пятницу картина на рынке сменилась на диаметрально противоположную — рынок из «медвежьего» в одночасье превратился в «бычий». Резко подскочивший доллар достигал 30,42 рубля, а ЦБ этому не препятствовал. На рынке называют три причины такого скачка: упавшие с началом месяца до 2% ставки overnight, игра ЦБ против рубля и существенный рост курса американской валюты по отношению к евро. Дальнейшая курсовая динамика труднопрогнозируема. Дилерам остается лишь ориентироваться на FOREX и ждать новых сигналов от Центробанка.© ЗАО «Газета Финансовая Россия»»При цитировании ссылка на журнал «Финанс» обязательна.

«Viberi» Провальная неделя
«Viberi» Провальная неделяКОНЪЮНКТУРА. На прошлой неделе состоялось размещение сразу нескольких корпоративных облигационных займов. Огромный объем совокупного первичного предложения вкупе с дефицитом свободных рублевых средств оказал негативное влияние на все выпуски. Из-за низкого уровня ликвидности пострадали даже гособлигации — было продано чуть более четверти выставлявшегося объема.
Во вторник рынку было предложено сразу три займа на общую сумму 2,7 млрд рублей. Лучше всех разместился самый маленький выпуск — трехлетние облигации Промэксимбанка на 200 млн рублей. Ставка первого купона была установлена на уровне 17,70% годовых, что соответствует диапазону в 17,2-17,8%, на который рассчитывал эмитент. В первый день торгов было размещено облигаций на 104,3 млн рублей, оставшаяся часть выпуска разошлась на следующий день в секции фондового рынка ММВБ в режиме адресных заявок.
Куда хуже пришлось самому крупному займу вторника — трехлетним облигациям «ЦентрТелекома» на 2 млрд рублей. Доходность к годовой оферте по 3-му выпуску компании составила 14,27% годовых, что на 127 базисных пунктов превысило нижнюю планку коридора в 12,5-13% годовых, в который рассчитывали уложиться организаторы. На этих условиях в ходе конкурса по определению ставки купона «ЦентрТелеком» также удовлетворил заявки на сумму чуть более половины выпуска, остальной объем был доразмещен в среду.
А третьему эмитенту дня «Альянсу «Русский Текстиль»» вообще пришлось прибегнуть к нестандартным действиям для того, чтобы продать весь выпуск своих трехлетних облигаций на 500 млн рублей. На аукционе 16 сентября было удовлетворено лишь 28 заявок на общую сумму 138 млн рублей. Даже при столь малом объеме доходность выбилась из диапазона в 18,5-19% годовых, на который рассчитывал организатор займа, и составила 19,69% годовых.
По итогам первого дня аукциона, когда стало видно, что набирается недостаточный спрос для того, чтобы разместить весь выпуск, эмитент по совету организатора и андеррайтера выпуска ИБГ «НИКойл» установил дополнительную двухмесячную оферту на выкуп своих ценных бумаг. Таким образом, «Альянс «Русский Текстиль»» предоставил рынку гарантии того, что, если его облигации будут слишком неликвидными на вторичном рынке, инвесторы смогут выйти из них 17 ноября. В итоге оставшаяся часть займа была продана в режиме переговорных сделок в среду.
В четверг ситуация с рублевой ликвидностью немного улучшилась. Поэтому оба запланированных на этот день крупных выпуска были размещены полностью. Тем не менее, как это было и с другими займами недели, эмитентам пришлось предложить рынку более высокую доходность, чем тот уровень, на который они рассчитывали. Доходность к годовой оферте и к погашению трехлетнего займа ЮТК на 1,5 млрд рублей составила 14,75%, что на 75 базисных пунктов выше верхней планки коридора в 13,5-14% годовых, прогнозировавшегося организаторами выпуска.
Меньшую премию пришлось предоставить «САН Интербрю Финанс» по своим облигациям на сумму 2 млрд рублей сроком на 2 года и 11 месяцев. Доходность к 11-месячной оферте составила 14,26%, что лишь на 26 базисных пунктов выбивается из диапазона в 13,5-14% годовых, задававшегося организатором займа. Хотя следует учитывать и то, что дата оферты по этому выпуску наступает на один месяц раньше, чем по облигациям ЮТК. l

«Viberi» Главная
«Viberi» Главная12.01.2009Народ и Ларри Флинт против «плана Полсона»В США набирает обороты кампания по ревизии расходов в рамках «плана Полсона» — выделения бедствующей экономике около $700 млрд. Первые предварительные итоги уже стали скандалом.Напомним, 1 октября 2008 года Конгресс одобрил расходы в $700 млрд в рамках Программы восстановления проблемных активов (TARP). Пока из этой суммы израсходовано немного, в основном помощь оказывается двум десяткам американских банков.Эксперты из Investment U уже подсчитали, кто и сколько получил, и составили свою карту будущей посткризисной банковской системы США. Прежних монстров Wall Street там почти не осталось. Наиболее могущественным станет Bank of America Corporation (ВАС), уверены аналитики Investment U. Ранее ВАС уже приобрел кредитный портфель Countrywide в размере $130 млрд всего за $3,5 млрд, а поглощение Merrill Lynch добавило ВАС 17 тыс. брокеров и почти $1,5 трлн активов под управлением. В итоге ВАС обзавелся крупнейшим дивизионом по услугам IPO, стал одной из ведущих американских ипотечных компаний, получил высокодоходное подразделение wealth management и, наконец, превратился в лидирующий инвестбанк.Вторым титаном обещает стать Wells Fargo & Company (WFC) – после того, как выкупил большую часть активов разорившейся Wachovia. WFC теперь владеет самой разветвленной сетью филиалов в Штатах. Третьим номером идет JP Morgan Chase, который с одобрения правительства выкупил за один доллар Bear Stearns и получил гарантии на $30 млрд. Следующей добычей JP Morgan стала ипотечная компания Washington Mutual: за $1,9 млрд он получил портфель ипотечных долгов на $250 млрд. Все три банка имеют доступ к новым кредитным линиям правительства на $25 млрд. Еще около $50 млрд денег американских налогоплательщиков было выделено следующим компаниям ($ млрд):Citigroup25PNC Financial Services Group7,7Capital One Financial Corp.3,6Regions Financial Corp.3,5Suntrust Banks Inc.3,5Fifth Third Bankcorp3,4Keycorp2,5Аналитики Investment U считают, что акции именно этих компаний интересны для инвестирования, хотя государственную помощь получили не менее 20 банковских структур США. По мнению экспертов, раз правительство вливает в эти банки такие гигантские суммы, значит, будет поддерживать их и дальше и наверняка, успешно. «Но по мере углубления кризиса масштаб убытков этих банков может оказаться таким огромным, что дешевле будет их обанкротить. Уже сейчас проблемы Citigroup колоссальны», — напоминает Сергей Егишянц, главный экономист «Ай Ти Инвеста».Примечательно, что в Investment U, очевидно, уже не считают сколько-нибудь интересным с точки зрения инвестиций Goldman Sachs. А между тем именно на Goldman Sachs легко проверить, насколько эффективно американское правительство тратит деньги налогоплательщиков. Эксперты из Bloomberg сравнили эффективность инвестиций в GS Уоррена Баффета и министра финансов США Генри Полсона и пришли к безрадостным выводам: Полсон оставил налогоплательщиков «с носом»GoldmanSachs: Баффет vsПолсонаУоррен БаффетГенри ПолсонСумма инвестиций$5 млрд$10 млрдПремия/дисконт к рыночной стоимости на момент совершения сделкиДисконт 8%Премия 24%Стоимость варранта, рассчитанная исходя из модели Блэка-Шоулза (Black-Scholes options pricing model)$82,18$72,33Объем купленных варрантов43,5 млн12,2 млнСрок экспирации5 лет10 летОценка справедливой рыночной стоимости инвестиций (fair market value)$3,6 млрд$882,4 млнМожно позавидовать, насколько развита в США система контроля над расходованием денег налогоплательщиков. Американские экономические блоги пестрят подобными сравнениями, и эти сравнения далеко не в пользу нынешних экономистов из Белого дома. «$100 млрд уже потрачены…и каков результат?! Ни новых кредитов, ни новых рабочих мест, а лишь бонусы топ-менеджерам и дивиденды акционерам», — возмущается Барри Ритхольц, автор The Big Picture. Критичны, впрочем, не только блогеры. На прошлой неделе контрольная палата Конгресса выпустила на редкость «ругательный» доклад об исполнении «плана Полсона». В этом докладе говорится, что все расходы в рамках программы беспорядочны и неэффективны, а американское казначейство ведет себя абсолютно непрозрачно и даже отказывается отвечать на официальные запросы законодателей. «В общем, Полсону в спину смачно плюются», — заключает Сергей Егишянц. Все уповают на 44-го новоизбранного президента – мол, он наведет порядок. В то же время наблюдатели отмечают, что команде Барака Обамы совсем не хочется брать на себя ответственность за такой неудачный проект, как «план Полсона».Что же делать? Может, не поддерживать банки совсем? А вместо этого поддержать производителей алкоголя и индустрию развлечений, заодно помочь Ларри Флинту выпускать Hustler (он уже обратился за 5-миллиардной помощью к правительству США, считая свою отрасль стратегической для Америки)? Вспоминается высказывание американского экономиста Марка Фабера, прозвучавшее еще в июне прошлого года и касающееся другой антикризисной меры – возврата по налогам. «Правительство выдало каждому из нас $600. Если мы потратим эти деньги в Wal-Mart’e, они уйдут в Китай. Если мы их потратим на бензин, они уйдут к арабам. Если мы купим компьютер/софт, они уйдут в Индию. Если мы купим фрукты и овощи — в Мексику, Гондурас и Гватемалу. Если хорошую машину — в Германию. Если мы купим какую-нибудь бесполезную дрянь, они уйдут в Тайвань. В любом случае, они не помогут американской экономике. Единственный способ удержать деньги дома, это потратить их на проституток и пиво, это единственные продукты, которые все еще производятся в Америке».

«Viberi» Афиша
«Viberi» АфишаКино. «Король Артур». Новая псевдоисторическая драма от продюсера «Пиратов Карибского моря». Легенды о подвигах рыцарей Круглого стола упакованы в красочные декорации и перемешаны с историко-политическими событиями, происходившими в провинции Британии после распада Римской империи. Режиссер: Антуан Фукуа. В ролях: Клайв Оуэн, Стивен Диллэйни, Кайра Найтли. США, 2004. С 12 августа.
«Широко шагая». Спецназовец Крис Вон возвращается домой, планируя открыть семейный бизнес, но его тихий городок оказывается во власти криминала. Схватки с хозяином казино не избежать — повод для мести будет очень серьезным. Режиссер: Кэвин Брэй. В ролях: Дуэйн Джонсон, Нил МакДонах, Джонни Ноксвилл. США, 2004. С 12 августа.
«Натали…». Заподозрив мужа в измене, героиня Фанни Ардан нанимает проститутку, дабы она соблазняла ее мужа и рассказывала ей о подробностях адюльтера. Однако постепенно отношения женщин выходят за рамки партнерства. Режиссер: Энн Фонтен. В ролях: Фанни Ардан, Эмманюэль Беар, Жерар Депардье. Франция — Испания, 2003. С 12 августа.
«Шиzа». Шиза — прозвище 15-летнего мальчишки, который поставляет бойцов для кулачных боев. Когда одного из них убивают, его жизнь круто меняется. Деньги убитого он решает отдать вдове и ребенку, и тут его неожиданно настигает любовь. Режиссер: Гульшат Омарова. В ролях: Олжас Нусуппаев, Ольга Ландина, Эдуард Табишев, Виктор Сухоруков. Россия — Казахстан, 2004. В кинотеатре «Ролан». С 12 августа.
Театр, цирк, шоу. Театр балета Лилии Сабитовой (на площадке концертного зала гостиницы «Космос»). «Лебединое озеро». В рамках VI фестиваля балетного искусства. 9-16 августа.
МДМ. «12 стульев». После гастролей по провинции мюзикл возвращается в Москву в виде дополненном и переработанном. Новые декорации обойдутся без башни Татлина, к тому же авторы не шутя обещают внести поправки в тексты. 12-15 августа.
Школа современной пьесы. «Чайка. Классическая оперетта». Театр одним из первых открывает новый сезон, и в прошлогодней премьере роль Аркадиной впервые споет Алена Свиридова. 13 августа.
ЦДХ. Фестиваль «Планета клоунады». «Лицедей-лицей». 11 августа. Вечер пантомимы Валерия Шевченко. 12 августа. «Пятница 13-е». Клоунский спектакль дуэта «Так$и», или «Гарик и Юрик». 13 августа. Клоун-театр «ФБР. Штырлики». 14 августа. Театр «Доброй сказки». Музыкальное шоу Алексея Золотова. 15 августа.
Центральный музей ВВС (г. Монино). Авиашоу «Летающие легенды». Воздушные спектакли с элементами сольного и группового пилотажа, показательный учебный воздушный бой на боевых самолетах Второй мировой войны, выставка коллекций зарубежных самолетов. 13-15 августа.
Аэродром ЛИИ им. М.М. Громова (г. Жуковский). Международный фестиваль пилотажных групп. Воздушное шоу: выступление российских пилотажных групп «Русские витязи», «Стрижи», «Русь», «Небесные рыцари», показательные полеты национальных пилотажных групп ВВС Италии и Франции. 13-15 августа.
Клуб «16 тонн». «Мыши, мальчик Кай и Снежная королева». Балетное артдейство лидера «Звуков Му» Петра Мамонова основано на композициях из альбомов Мамонова «Мыши» и «Зелененький» и повествует о том, что делал мальчик Кай в плену у Снежной королевы. 14 августа.
Выставки. Эрмитаж (Санкт-Петербург). «Ослепление Самсона». Шедевр Рембрандта из собрания Штедлевского института (Франкфурт-на-Майне). С 10 августа.
Галерея «Файн Арт». «Границы прямоугольника — мое безграничное пространство». Выставка, посвященная памяти классика московского концептуализма и основателя отечественного photo-based art. С 10 августа.
Русский музей (Санкт-Петербург). Михайловский замок. Выставка работ Маргариты Ореховой. С 12 августа.
ВЗ НОМИ (Санкт-Петербург). Orbis pictus: Европа. Самая большая картина в мире. Суть проекта — создание так называемой бесконечной картины. Художникам разных стран предоставляется возможность на отдельном участке общего, «бесконечного» полотна в своей собственной манере выразить идею объединенной Европы третьего тысячелетия. С 12 августа.
Музей Ф.М. Достоевского (Санкт-Петербург). Выставка фотографии Надежды Кузнецовой «Письма без слов». Короткие путевые впечатления, записанные в свойственной автору манере — с помощью Света. До 8 сентября.
Концерты. Музей-усадьба «Кусково». Летний фестиваль классической музыки. Крейслер, Пуччини, Мендельсон в исполнении ансамбля солистов «Концертино». 10 августа. Гайдн: музыка для князя Эстергази. Играют: Александр Буриков (виолончель), Сергей Назаров (флейта), Александр Майкапар (фортепиано). 12 августа.
Mio. D.J. Tomcraft играет микс транса, хауса, поп-музыки и электро-клэша. 13 августа.
Клуб «Точка». Концерт Гарика Сукачева и группы «Неприкасаемые». 13 августа. «Крематорий». 14 августа.
Б2. Вячеслав Бутусов. 13 августа. Группа «Аквариум» с акустической программой. 14 августа. Группа «Старый приятель». 15 августа.
Gogol. Cерф-фестиваль «На свободной волне»: Red Elvises (США), Hoola Hoop, Valerock & ViviSectors, Lost Pelicanos, Nasty Surfer. 14 августа.
Scissor Sisters в саду «Эрмитаж»В субботу в Москве высадится нью-йоркский десант: музыканты Scissor Sisters, новички, появившиеся на музыкальном Олимпе совсем недавно, но не слезающие с вершин чартов по обе стороны Атлантики, дадут один концерт в Москве в рамках турне в поддержку своего первого и одноименного альбома. Впрочем, первую известность они приобрели не на собственной оригинальной смеси фанка, эйсид-джаза и синти-попа, а на кавер-версии Comfortably Numb старого доброго Pink Floyd. Теперь они играют на одной площадке с Duran Duran, Питером Гэбриэлом и AIR. А 14 августа — в гордом одиночестве на открытой площадке в саду «Эрмитаж».

«Viberi» Почему дорожает власть
«Viberi» Почему дорожает властьПростая арифметика. Планируется, что расходы по разделу «Общегосударственные вопросы» составят 821,35 млрд рублей. Это почти на 30% больше, чем записано в главном финансовом документе страны на текущий год. На первый взгляд такое процентное изменение вполне органично вписывается в общую картину: суммарные расходы бюджета должны увеличиться примерно на 28%. Затраты на госаппарат даже отстают по темпам роста от расходов на национальную экономику, образование, здравоохранение и ЖКХ. Доля расходов на госсектор в ВВП возрастает также незначительно: 2,63% против 2,62% в бюджете текущего года.
Наиболее значительно увеличится финансирование органов надзора, налоговиков и таможенников. На них государство потратит в 1,5 раза больше, чем в прошлом году. Сумма, которую выделяют на судебную систему, увеличится на 30%. На органы исполнительной власти пойдет в 1,14 раза больше, а расходы на законодательную «ветвь» увеличатся на 12%.
С другой стороны, если взглянуть на абсолютные цифры, картина будет несколько иной. Чиновники обходятся дороже, чем национальная оборона, правоохранительная деятельность и социальная политика. На решение общегосударственных вопросов уйдет в три раза больше, чем на образование, и в пять раз больше, чем на здравоохранение. При этом численность «слуг народа» в стране в конце прошлого года достигала 1,46 млн человек. Это, даже по самым приблизительным оценкам, меньше чем в сфере образования и здравоохранении (соответственно около 3,4 млн и 6,1 млн человек по данным Росстата).
Кроме того, среднемесячная номинальная заработная плата госслужащих почти в два раза превосходит денежные вознаграждения врачей и учителей. Согласно данным Росстата, в прошлом году средняя зарплата работников госаппарата составляла 10 639 рублей, в то время как занятые в сфере образования довольствовались 5477,9 рубля, а в здравоохранении — 5857,2 рубля. Это, бесспорно, усредненные данные, но они в любом случае показательны.
На функционирование главы государства в проекте бюджета предусмотрено 6,42 млрд рублей (в текущем году немного больше — 6,53 млрд рублей). Главе Совета Федерации и его заместителям причитается 11,1 млн рублей, а его коллеге из Госдумы — 20,8 млн. Остальным членам верхней палаты парламента выделят 584,2 млн рублей, а депутатам — 1,326 млрд рублей.
Новые идеи политической элиты нашли отражение в такой любопытной статье расходов, как «мероприятия по патриотическому воспитанию граждан». На эти благородные цели чиновникам выделено около 40 млн рублей (в текущем году — всего 3,5 млн рублей), и это только в разделе общегосударственных вопросов. Поддержка «некоммерческих неправительственных организаций, участвующих в развитии институтов гражданского общества», обойдется бюджету в 1,25 млрд рублей. Это в 2,5 раза больше, чем было выделено на текущий год (видимо, с приближением выборов следует ожидать повышенной активности Общественной палаты).
Зачем им столько. Государство берет все больше средств налогоплательщиков на собственное содержание по нескольким взаимосвязанным причинам. Наиболее очевидная из них: рост числа чиновников. Только за прошлый год их стало больше на 8%. По мнению руководителя проекта «Административная реформа» Центра стратегических разработок (ЦСР) Владимира Южакова, государству следует сокращать госаппарат, устраняя избыточные и дублирующие функции госорганов. «Более тысячи таких функций были выявлены еще пару лет назад, но до сих пор не ликвидированы, — отмечает эксперт. — То есть бюджет непонятно зачем несет расходы на их никому не нужное исполнение. Если бы они реально сокращались, денежное содержание госслужащих можно было увеличивать без наращивания расходов бюджета».
Удорожание и разбухание госаппарата говорят о бессистемности проведенной административной реформы. По мнению старшего эксперта Института экономики переходного периода (ИЭПП) Дмитрия Полевого, увеличение затрат частично является следствием ряда президентских указов, которые касаются изменения классификации должностей госслужащих, состава и структуры их денежного содержания, а также расширения перечня должностей федеральной государственной гражданской службы.
Любопытно, что из одного закона о федеральном бюджете в другой кочует следующая формулировка: «Правительство России не вправе принимать решения, приводящие к увеличению численности федеральных государственных служащих и работников учреждений и организаций бюджетной сферы, а также расходов на ее содержание». При этом рекомендуется не принимать подобных решений и органам государственной власти субъектов Федерации.
В ИЭПП считают, что повышение уровня оплаты труда госслужащим является одной из приоритетных задач правительства на протяжении последних двух лет. Однако Владимир Южаков полагает, что сами «слуги народа» вряд ли заметят этот рост: их зарплата должна вырасти в среднем на 2 тыс. рублей. По его мнению, нет ничего удивительного в том, что расходы на оплату труда чиновников растут. «Это должно увеличить конкурентоспособность должностей госслужащих на рынке труда, — рассуждает эксперт ЦСР. — Ведь сейчас люди согласны работать на государство не из-за заработной платы, а из-за открывающихся дополнительных возможностей. В этом смысле рост расходов на содержание госаппарата является скорее недостаточным». Вместе с тем рост оплаты труда — необходимое, но недостаточное условие для снижения уровня коррупции. «Без других шагов в данном направлении это будут «деньги на ветер»», — признает Владимир Южаков.

«Viberi» Снижайте расходы правильно
«Viberi» Снижайте расходы правильноСнижайте расходы правильно Татьяна Юкиш  25.11.2008 12:14С начала осени российские компании принялись потуже затягивать пояса, снижая издержки. Но мировая практика свидетельствует: сами по себе крутые меры не гарантируют компании дальнейшего процветанияНеобходимость оптимизации затрат и, как следствие, принятие решительных мер в этом направлении логична для кризисных времен. Экономия — первое, что приходит на ум любому менеджеру в критической ситуации. Но, как показал ретроспективный анализ деятельности 115 крупных публичных компаний (2001-2006 годах), проведенный Ernst & Young, больше трети структур, идущих по пути сокращения издержек, в течение первого года отмечают лишь их рост по отношению к объему доходов. Более того, лишь треть структур оказываются в состоянии контролировать затраты в долгосрочной перспективе. И через три года после внедрения благих инициатив 70% компаний фиксируют стабильное увеличение затрат по отношению к доходу.«Успешные в своих начинаниях структуры немногочисленны. Прежде всего, они тщательно анализируют, соответствует ли объект затрат (процесс, проект, функция) стратегическим целям и задачам компании? Если да, то какова его сравнительная ценность по сравнению с другими возможными объектами затрат? Насколько критичным является наличие данного объекта затрат в текущем операционном цикле? Каков его вклад в генерирование денежных потоков и влияние на ликвидность компании? – рассуждает старший менеджер Ernst & Young Сергей Заборов. — В зависимости от ответов компания либо проводит углубленный анализ потенциального положительного эффекта и рисков, связанных с оптимизацией объекта, либо отказывается от его дальнейшего рассмотрения в качестве резерва снижения издержек».Последнее проведенное в этом ключе исследование Ernst & Young «Эффективное снижение издержек; пути и методы снижения затрат в компаниях» показало: лишь 42% компаний, принимая меры, проводят некие изыскания для выявления возможной эффективности своих решений. И столько же структур (40%) не вкладывали и в ближайшее время не собираются инвестировать в это деньги. В опросе приняли участие 330 крупнейших западных компаний (с годовым оборотом более $1 млрд). Из них за последний переходный год (июль 2007 – июль 2008) каждая четвертая наблюдала падение доходов, более трети отметили невысокий рост прибыли, половина обнаружила падение доверия к своим акциям. Лишь единицы посчитали, что находились в достаточно стабильном положении.В 2007 году 82% опрошенных пытались сделать свою деятельность более эффективной, 76% уже активно снижали расходы, а 63% фокусировали свое внимание на управлении денежными потоками. Теперь, когда финансовый кризис проявил себя в полной мере, в своих дальнейших планах уже 87% компаний будут ориентироваться на снижение расходов. 67% говорят о более тщательном анализе инвестпрограмм и их результатов. Наконец, 65% намерены концентрироваться на улучшении показателей оборотного капитала, оптимизации клиентского портфеля и стратегических инвестициях с целью улучшения собственных конкурентных позиций.Каждый пятый из респондентов заявил, что не может вполне ручаться за правильность и эффективность выбранных мер. Опрос проводился среди специалистов самых высоких должностей: от руководителей функциональных направлений до старших вице-президентов. То есть в своей «слабости» сознавались топ-менеджеры крупнейших компаний мира. По мнению Ernst & Young, эта неуверенность проистекает из неэффективного распределения полномочий, когда вся ответственность либо ложится на слишком больший круг лиц, либо дается на откуп ограниченному количеству топ-менеджеров.«Необходимо минимизировать риск конфликта последствий принятия решений, связанных с сокращением затрат, — комментирует Сергей Заборов. — Поэтому мы рекомендуем компаниям создавать специальный Координационный комитет. В его состав должны входить все функциональные топ-менеджеры. Обсуждение и принятие решений по отдельным антикризисным мероприятиям будет происходить коллегиально».Теги: сокращение штатов | оптимизация затрат | повышение эффективности