Рубрика: Статьи

»интеррос» выкупил руины «сбс-агро» — Банки — Бизнес — № 21 (04-10 август 2003) — Архив — Выбери!by
«интеррос» выкупил руины «сбс-агро» — Банки — Бизнес — № 21 (04-10 август 2003) — АрхивХолдинговая компания «Интеррос» объявила о покупке группы банков «О.В.К.». Завладев второй после Сбербанка сетью из 400 офисов, группа стала главным кандидатом в лидеры розничного бизнеса среди частных банков.Светлана БарсуковаО намерениях купить группу банков «О.В.К.» «Интеррос» заявлял еще полгода назад. Но Александр Смоленский как главный совладелец «О.В.К.» никак не мог решиться на расставание с бизнесом, который был создан на базе инфраструктуры оказавшегося неплатежеспособным в результате кризиса 1998 года банка «СБС-Агро».
В БАНКОВСКУЮ ГРУППУ «О.В.К.» входят шесть банков: «1 О.В.К.», «Центральное О.В.К.», «Сибирское О.В.К.», «Поволжское О.В.К.», «Приволжское О.В.К.» и «Дальневосточное О.В.К.». Группа также контролирует девять сервисных организаций: ООО «Профессиональная бухгалтерская компания «Главный бухгалтер»», ЗАО «Объединенная депозитарная компания», ЗАО «Сберегательное товарищество страхования», независимую консалтинговую группу «2К Аудит — деловые консультации», ЗАО «Объединенная регистрационная компания», ЗАО «Инкахран» (инкассационная коммерческая компания), компанию «СТБ Турс» (туристические услуги), небанковскую кредитную организацию «Объединенная расчетная система», негосударственный пенсионный фонд «Доброе дело».
Не далее как в июне глава совета директоров группы банков Николай Смоленский (сын Александра Смоленского) объявил, что «О.В.К.» больше по душе стратегическое партнерство, нежели продажа. Но выбор был сделан в пользу последней. Слишком соблазнительной оказалась цена, предложенная «Интерросом», — $200 млн.
Ценность группы «О.В.К.» для «Интерроса» и контролируемого им Росбанка состоит во второй по величине в России сети, состоящей из 397 офисов. Для сравнения: в собственности «Уралсиба» порядка 300 офисов, «Автобанк-НИКойл» обладает порядка 200 точек оказания услуг, Альфа-банк — более 100, Гута-банк — 70, а «МЕНАТЕП Санкт-Петербург» — 58 филиалами.
По мнению экспертов, покупку группы «О.В.К.» можно назвать самым крупным банковским поглощением за последние годы. «Сделку можно признать в своем роде исторической, так как это крупнейшее по масштабам поглощение в российском банковском секторе. Однако в то же время в этой сделке нет ничего неожиданного, поскольку диверсификация деятельности в сторону создания мощной банковской розничной сети изначально входила в стратегию Росбанка», — считает аналитик Русского экономического общества Иван Литвинцев.
Но становится понятным и другое: хотя приобретение «Интерроса» дало ему мощный инструмент для освоения розничного рынка, Росбанку придется изрядно потрудиться, чтобы стать бесспорным лидером розницы. Дело в том, что на рынок частных вкладов устремились другие крупные игроки. В их числе банк «Уралсиб», в котором корреспонденту журнала «Выбери!by» подтвердили намерение расширять сеть офисов, Гута-банк и Внешторгбанк. Последний об агрессивном развитии филиальной сети заявил в начале июля. Если сейчас у банка 110 офисов, то через два года их должно стать 227. Активно завоевывать розницу собирается и Гута-банк. Неделю назад руководство банка раскрыло планы, согласно которым к 2010 году у банка появится сеть из 250 филиалов (сейчас их только 70).
Отразится ли покупка «Интерросом» банковской группы «О.В.К.» на развитии розничного банкинга в России? По мнению первого вице-президента Ассоциации региональных банков «Россия» Александра Хандруева, сильного влияния не окажет. Хотя эксперт и не исключает так называемого демонстрационного эффекта, когда крупные кредитные структуры, такие как Альфа-банк, Банк Москвы, «Уралсиб», «Автобанк-НИКойл», начнут активнее, чем обычно, скупать небольшие банки.
Но эффект этот не будет слишком ощутимым. По мнению Александра Хандруева, оказать существенное влияние на развитие ритейла сможет только очень крупное слияние, например между Ситибанком (российская часть финансовой корпорации Citigroup) и Альфа-банком.
В целом же Александр Хандруев считает, что «Интеррос» совершил ошибку: купил «кота в мешке», то есть предприятие с непонятной структурой собственности и темным прошлым, имея в виду дурную славу «СБС-Агро», на базе сети которого Александр Смоленский создал группу «О.В.К.». Хотя и не исключил, что для Росбанка эта сделка не так уж и плоха. Банк, доля которого в ритейловом бизнесе составляла около 1%, теперь имеет возможность увеличить этот показатель. Революции на рынке частных вкладов, по мнению эксперта, Росбанк не сделает. Но бурное развитие ритейла в целом, по его мнению, уже в скором времени может снизить долю Сбербанка на этом рынке с 66 до 50%. А после принятия закона о страховании банковских вкладов монополиста могут потеснить до 40%.
У президента Ассоциации российских банков Гарегина Тосуняна другое мнение. Он считает, что розничный рынок выиграет от этого слияния за счет хорошей репутации Росбанка, который добьется безупречной работы своей сети. Однако перелома на рынке частных вкладов не произойдет. «Это настолько слаборазвитый рынок, что нам не до конкурентной борьбы», — заявил журналу «Выбери!by» Гарегин Тосунян.
Банки довольно сдержанно комментируют сделку «Интерроса» с «О.В.К.». Главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова в беседе с корреспондентом журнала «Выбери!by» сказала, что не стала бы называть сделку громкой. Хотя, по ее словам, это действительно первая за последние годы покупка крупной филиальной сети. Но рынок розницы развивается по своим законам и будет формироваться, по мнению представителя Альфа-банка, года два-три. Так что подобные приобретения не способны оказать на него слишком сильного влияния.
Наталья Орлова не думает, что поглощение банков «О.В.К.» подтолкнет покупку слабых банков сильными, заявив, что не видит достойных объектов для поглощения. «»О.В.К.» — это единичный случай. Более или менее привлекательный банк — это «Уралсиб». Но вряд ли о нем можно всерьез говорить как об объекте покупки. К тому же банки с филиальной сетью в регионах не очень интересны, так как региональный рынок беден. Другое дело — Москва», — пояснила главный экономист Альфа-банка.
Сам Альфа-банк развивать филиальную сеть предпочитает по-иному — путем открытия офисов «с нуля».
Другой банк — «Автобанк-НИКойл», объявивший в этом году о расширении сети, тоже не собирается лихорадочно скупать банки. Как пояснил журналу «Выбери!by» директор департамента по работе с физическими лицами банка Эльчин Гулиев, в банке все идет по утвержденному в этом году плану, на который не могут существенно влиять внешние события. Руководство банка надеется, что примерно через пять лет у кредитной организации будет сеть из 1000 точек продаж, включающая в себя филиалы, дополнительные офисы, расчетные кассы.

SUN Interbrew наступает «Балтике» на пятки — КОМПАНИИ — БИЗНЕС — № 7 (14-20 апреля 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by
SUN Interbrew наступает «Балтике» на пятки — КОМПАНИИ — БИЗНЕС — № 7 (14-20 апреля 2003) — Номера за 2003 год — АрхивАлександр КривцовС января 2003 года в России на 25% увеличены ставки акцизов на пиво. Главные конкуренты на рынке начали подготовку к росту «непроизводственных» издержек еще с лета прошлого года, когда Госдума приняла соответствующие поправки к Налоговому кодексу во втором чтении. К концу первого квартала в пивоваренных компаниях определились основные направления минимизации налоговой нагрузки.Союз российских пивоваров предупредил депутатов, что увеличение ставок приведет к росту цен на пиво в 2003 году на 7-8%. Угроза, однако, не возымела действия, и новые акцизы были утверждены. Компании, занимающие ключевые позиции на рынке, отреагировали на увеличение налоговых отчислений в бюджет по-разному. Во многих к этому времени были разработаны и уже осуществлялись долгосрочные инвестиционные программы, в которые пришлось вносить существенные изменения, предусматривающие сокращение издержек.
Крупнейшим производителем на рынке российского пива является международный холдинг Baltic Beverages Holding (ВВН). В ОАО «Пивоваренная компания „Балтика“» (ведущее предприятие ВВН), занимающем 22% российского рынка, решили сэкономить на этикетках для «Арсенального» и «Дона». С этикеток вскоре исчезнет металлизированное покрытие, а фольгу на горлышке заменит бумажная кольеретка. За счет таких «упрощений» здесь рассчитывают снизить расходы на оформление каждой бутылки на 15%, а годовая…

«Viberi» На рубеже
«Viberi» На рубежеИндекс РТС за неделю с 12.01.04 по 16.01.04 снизился на 0,67% до 593,35 пункта. Среднедневной оборот в РТС понизился до $19,45 млн.
В понедельник прошедшей недели рынок открылся резким ростом стоимости акций, что было вызвано завершением длительных новогодних и рождественских каникул. К середине этого дня индекс РТС «пробил» уровень сопротивления в 600 пунктов при средних объемах торгов. Однако в дальнейшем последовала фиксация прибыли, в результате которой в течение всех последующих дней индекс колебался возле отметки в 600 пунктов, но не мог ее преодолеть. Судя по их характеру, эксперты отмечали активное присутствие на рынке лондонских операторов. Позитивным внешним фактором для рынка являлась высокая мировая цена на нефть, которая находилась в районе максимальных уровней за последние девять месяцев. Благоприятная динамика цен на энергоносители последнего времени нашла свое адекватное отражение в опубликованной отчетности «ЛУКОЙЛа». Акции этой компании стали на прошедшей неделе лидерами по обороту на классическом рынке РТС — на них пришлось $30,12 млн долларов, что составило 30,55% всего оборота. Позитивным фактором для компании явилось также подписание в Астане соглашения между «ЛУКОЙЛом» и «КазМунайгазом» по освоению месторождений в Казахстане.
Лидерами роста за этот период стали обыкновенные акции Красноярской ГЭС, которые выросли на 18,18% до $0,65 за штуку, обыкновенные акции «Северо-Западного Телекома» — рост на 13,91% до $0,52 за штуку и обыкновенные акции «Сибирьтелекома» — рост на 13,86% до $0,046 за штуку. Возглавили список аутсайдеров акции ГМК «Норильский никель», снижение цены которых составило 6,32% до $66 за штуку, привилегированные акции «Славнефть-Мегионнефтегаза» — минус 3,97% до $6,05 и обыкновенные акции «Татнефти» — минус 2,54% до $1,15 за штуку.
В целом рынок настроен оптимистично, так что можно ожидать, что при появлении любой позитивной новости рубеж в 600 пунктов будет преодолен и рост продолжится.

Простая схема «оптимизации» налогов при торговле ценными бумагами — БИРЖА — №22 (208) 11 июня — 17 июня 2007 — Архив — Выбери!by
Простая схема «оптимизации» налогов при торговле ценными бумагами — БИРЖА — №22 (208) 11 июня — 17 июня 2007 — АрхивОлег Мальцев, обозревательОптимизация налогообложения применяется на фондовом рынке весьма широко. Однако между ней и уголовно наказуемым уходом от налогов – порой довольно зыбкая грань. Например, налог с доходов от купли-продажи ценных бумаг и срочных контрактов для россиян составляет 13%. Если сделка проводится через российского брокера (скажем, на биржевом рынке), тот автоматически исчислит, удержит и уплатит в бюджет причитающуюся сумму. Налогооблагаемая база – разница между затратами на приобретение и выручкой от продажи пакета (за вычетом сопутствующих издер­жек). Некоторые граждане экономят следующим образом. Владелец пакета предварительно заключает двустороннюю сделку с частным лицом – своим партнером. Стороны указывают в нем цену продажи ценных бумаг, максимально приближенную к рыночной. А­ затем покупатель в свою очередь продает их через брокера, например на ММВБ. Разумеется, брокеру он предъявляет договор, заключенный с фактическим владельцем пакета. Получается, что цена покупки почти совпадает с ценой биржевой продажи, а значит, налогооблагаемая база нулевая или стремится к нулю. Вполне вероятно, что подобной схемой поль­зуются некоторые компании и частные лица, зарабатывающие на скупке акций у населения. Здесь налицо именно уклонение от уплаты налогов, а не оптимизация. Профучастники, кстати, тоже не остаются в стороне. Многие брокеры торгуют российскими акциями через дочерние структуры, зарегистрированные в странах с либеральным налоговым законодательством. Букве закона это не противоречит. Но прежний руководитель ФСФР Олег Вьюгин предлагал внести поправки в­ законодательство, ограничивающие возможности «оптимизаторов».Как брокеры противостоят хакерамЗачем россиян «прописывают» на биржеЯпонские пайщики попытаются заработать в России«Ренессанс Капитал» разделяет бизнес ИНДИКАТОРЫ: 07.06.06 – 07.06.07

«Viberi» Недорого, но выгодно: Стивен Дженнингс поделился «Ренессансом» с Михаилом Прохоровым
Стивен Дженнингс поделился «Ренессансом» с Михаилом ПрохоровымНедорого, но выгодно: Стивен Дженнингс поделился «Ренессансом» с Михаилом Прохоровым Марина Божко, Федор Чайка 22.09.2008 20:20Стивен Дженнингс опередил мечущихся сейчас в поиске инвесторов конкурентов. 50% своего бизнеса он продает Михаилу Прохорову и его группе «Онэксим» всего за $500 млн. Несмотря на довольно низкую для амбициозных партнеров цену, оба теперь довольны тем, «что владеют крупнейшим инвестбанком мира».Начало недели ознаменовано новой крупной сделкой на финансовом рынке. Группа «Онэксим» объявила в понедельник о приобретении 50% минус 1 акция инвестиционного банка «Ренессанс Капитал». Пакет будет приобретен путем выкупа допэмиссии за $500 млн. «Объединение возможностей двух групп в условиях передала рынка позволит усилить позиции инвестиционного банка», — заявили новые партнеры.Помимо инвестиций в капитал инвестбанку также потребовались «дополнительные кредитные линии в условиях кризиса ликвидности». «Первые средства будут перечислены уже сегодня», — сообщил гендиректор «Онэксима» Дмитрий Разумов.Контроль над инвестбанком остается за «Ренессанс групп» во главе с ее основателем и основным акционером Стивеном Дженнингсом. Это позволит его команде и дальше осуществлять операционное управление. Структуры Михаила Прохорова обещают в эти вопросы не вмешиваться. Влиять они собираются лишь на стратегические решения и делать это исключительно через совет директоров. Туда они теперь имеют право ввести трех из семи членов. Имена возможных номинантов в группе пока уточнить затруднились.Оба партнера особо подчеркивают, что их альянс неслучаен. В 1995 году прежний «Онэксим» был акционером «Ренессанс Капитала» (на заре его создания принадлежало 20%), а затем, хотя и продал свою долю, все же продолжал оставаться одним из основных клиентов. При этом участники сделки признают, что пришли к соглашению в срочном порядке. «Переговоры велись несколько месяцев, но вследствие событий на мировых рынках мы пошли на компромисс и сделали эту сделку. Мы не рассматривали другие банки. «Ренессанс Капитал» развивает стратегию быстрого роста и мы, чтобы обеспечить этот рывок, готовы поддержать их финансово», — заявил президент группы «Онэксим».Стивен Дженнингс также отметил, что в условиях, когда многие конкуренты банка ослаблены, альянс, подкрепленный профессиональной командой «Ренессанс Капитала», с одной стороны, а также существенным капиталом в лице группы «Онэксим» — с другой, должен способствовать активному развитию бизнеса. «Это новый момент для «Ренессанс Капитала», совершенно новые возможности для роста, – заявил в ответ на вопрос «Выбери!by» Стивен Дженнингс. – Я понимаю это, и чувствую себя отцом, ведущим своего ребенка к алтарю».В «Онэксиме» надеются, что «Ренессанс Капитал» станет платформой для создания глобального инвестбанка. «На Россию приходится 70% наших доходов, 10-15% — приносит нам Африка. В ближайших планах развитие бизнеса в странах Ближнего Востока, — говорит председатель правления «Ренессанс Капитала» Александр Перцовский.  – Возможность идти на западные рынки также становится осязаемой».По итогам первого полугодия 2008 года, показатели инвестбанковского направления «Ренессанса» демонстрировали рост, несмотря на довольно напряженную обстановку в секторе, сокращение числа IPO и сужение долгового рынка, где группа занимала традиционно сильные позиции. Выручка за шесть месяцев составила $595 млн (+9%). Александр Перцовский объяснял такую динамику, в частности, активизацией на рынке M&A, развитием структурных продуктов. Озвучить основные источники доходов на ближайшее время в «Ренессансе» пока отказываются. При этом особо отмечают, что у компании на текущий момент нет каких-либо убытков. «Чистая прибыль за первые шесть месяцев этого года составила $220 млн, ожидаем, что она превысит по итогам года $400 млн. Рынку известно, что «Ренессанс капитал» — амбициозная компания, но сейчас мы нашли еще более амбициозных людей», — заявил Александр Перцовский на пресс-конференции, анонсирующей создание партнерства. «Озвучивать сколько-нибудь конкретные планы сейчас бессмысленно. Наши возможности демонстрирует уже то, что мы стали крупнейшим инвестбанком мира по капиталу. Свою специализацию мы не собираемся менять и в будущем», — добавляет Стивен Дженнингс. По его оценкам, сейчас капитал банка составляет $800 млн.Михаил Прохоров обещает полностью поддержать амбиции Стивена Дженнингса. «Сейчас тот самый идеальный момент для того, чтобы «забирать» развивающиеся рынки, смотреть на западные», — заявил Михаил Прохоров. По его словам, стратегия развития инвестбанка еще не пересматривалась, поэтому озвучивать возможный для такого проекта объем инвестиций, значит, «бежать впереди паровоза».Пока участники соглашения надеются, что сделка будет завершена до конца года. В «Онексиме» говорят, что партнерство с «Ренессансом» никак не повлияет на интересы группы в финансовой отрасли. В частности, Михаил Прохоров отметил, что сделка не затронет его интересы в страховом бизнесе (СК «Согласие») и в сфере управления активами. «Мы также готовы взять в управление несколько пенсионных фондов», — добавил бизнесмен.По словам Стивена Дженнингса, у него было множество предложений. Назвать претендентов, он, однако, отказывается. «Мы должны были остаться русским банком», — сухо отмечает он. Его лаконичность в текущей ситуации неудивительна, учитывая, что еще год назад проходила информация о том, что ВТБ готовился приобрести «Ренессанс» за $4 млрд.Как сообщается, текущая сделка касается лишь инвестиционно-банковского подразделения: «Ренессанс групп» продолжит самостоятельно владеть другими бизнесами, включая «Ренессанс Управление инвестициями» (управление активами), «Ренессанс Партнерс» (прямые инвестиции), а также потребительским банком, работающим под брендом «Ренессанс Кредит». Группа имеет офисы в Москве, Лондоне, Нью-Йорке, Женеве, Никосии, Киеве, Алма-Ате, Лагосе, Найроби.Группа «Онэксим» — частный инвестиционный фонд с объемом активов более $25 млрд. Имеет инвестиции, в частности, в горно-металлургическом секторе, энергетической отрасли, включая водородную энергетику и нанотехнологии, а также в сфере финансовых услуг, медиа и недвижимости.Спасение ли?Пакет «Ренессанса» оказался предметом сделки вскоре после того, как в вынужденных поисках стратегического инвестора нового контролирующего акционера обрел «КИТ Финанс». Впрочем, участники рынка сомневаются, что у детища Стивена Дженнингса столь же большие проблемы, как у бизнеса Александра Винокурова. Можно ли назвать Михаила Прохорова спасителем? «А спасение ли это?! Судя по сумме, вряд ли. Все выглядит, как продажа части бизнеса и надо сказать, это довольно выгодная сделка, особенно сейчас», — комментирует начальник аналитического управления ИК «Велес-Капитал» Михаил Зак. По оценкам аналитиков, исходя из принятых сегодня мультипликаторов акции «Ренессанса» достались «Онэксиму» с дисконтом примерно 30%. «Оценка российских инвестиционных банков сегодня целиком и полностью укладывается в динамику акций их американских «коллег». Стоимость последних упала на 30-90% — в зависимости от масштаба проблем. С таким же дисконтом стоит подходить и к оценке отечественных аналогов», — считает гендиректор УК «Альянс Росно УА» Олег Мазуров.Теги: Михаил Прохоров | Стивен Дженнингс | Ренессанс Капитал | Онэксим | Дмитрий Разумов | Александр Перцовский

S&P; поддерживает корпоративные займы — СЮЖЕТЫ — ГЛАВНОЕ — № 16 (16-22 июнь 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by
S&P; поддерживает корпоративные займы — СЮЖЕТЫ — ГЛАВНОЕ — № 16 (16-22 июнь 2003) — Номера за 2003 год — АрхивРейтинговое агентство Standard & Poor’s (S&P;)
считает необоснованной обеспокоенность тем, что значительный рост объемов внешних корпоративных заимствований может подорвать кредитоспособность правительства России.В статье аналитиков S&P; «Рост внешних корпоративных заимствований в России не угрожает кредитоспособности правительства» отмечается, что объем размещенных выпусков облигаций российских компаний возрос с $600 млн в 2001 году до $3,5 млрд в 2002 году и составил почти $3 млрд за январь- май 2003 года. В результате совокупный объем внешних заимствований в российском корпоративном секторе оценивался в конце 2002 года в $26 млрд, а в конце мая 2003 года — в $29,8 млрд. По оценкам S&P;, к концу текущего года он может увеличиться до $33,8 млрд.
Но хотя темпы роста внешних корпоративных заимствований в номинальном выражении действительно высоки, по отношению к балансу счета текущих операций рост выглядит более умеренным, считают в S&P.; Кроме того, коэффициент ликвидности, определяемый как отношение золотовалютных резервов к потребности во внешнем финансировании, у России значительно выше, чем у таких развивающихся стран, как Чили и Бразилия.
S&P; положительно расценивает рост внешнего долга корпоративного сектора, так как возобновление доступа на международные рынки капитала позволяет российским компаниям повысить свою ликвидность, удлинить сроки погашения долгов и привлечь средства для крупномасштабных инвестиционных проектов. При этом макроэкономическая база и политические условия для наращивания объема внешних заимствований в корпоративном секторе очень благоприятны.
По мнению S&P;, вероятность резкого ухудшения макроэкономической обстановки в результате роста внешнего долга корпоративного сектора очень мала, поскольку экономическая и политическая ситуация в России сильно отличается от той, что была незадолго до кризиса 1998 года и сразу после него. Российская кредитно-денежная политика достаточно эффективна с точки зрения ее влияния на уровни цен и валютного курса. Учитывая все положительные изменения, S&P; за последние два с половиной года семь раз повышало рейтинги России по ее долгосрочным долговым обязательствам.Вместе с курсом евро растут российские долгиВторое пришествие «ЛУКОЙЛа» в ИракПремьер отчитался в ГосдумеВ ОПЕК все по-старомуМирный атом, нефть и уголь ИранаГосдума уступила правительствуБесплатной раздачи земли и кредитов не будетВ Ашхабаде ждут «газовой» атаки»Коммуналка» не достанется РАО «ЕЭС России» за долгиОтставка в обмен на лицензииВ Госкомстате грешат против истины»Ист Лайн» перестанет летатьАвиаальтернатива НРБУАЗ стремится в еврозонуНазначения

«Viberi» Доллар бьет рекорды
«Viberi» Доллар бьет рекорды»Звездой» рынков на минувшей неделе стал выступавший дважды Алан Гринспен. С самого начала недели «бычьи» настроения в отношении доллара, и без того превалирующие в последнее время, подогревались ожиданиями оптимистичных заявлений со стороны главы ФРС. Доклад, с которым он выступил во вторник в cенате, был озаглавлен «Состояние банковской индустрии». Небольшая часть была посвящена чувствительности американских банков к изменению процентных ставок, и вывод из нее следовал однозначный: индустрия к росту ставок готова. Окрыленный этой информацией, доллар к вечерним торгам в Нью-Йорке поднялся до $1,184 за евро и на азиатских торгах следующего дня развил успех. Зато спич председателя ФРС в среду (на этот раз перед экономическим комитетом Конгресса) слегка озадачил игроков. Алан Гринспен сказал, что «ставка по федеральным фондам в какой-то момент должна повыситься», и в очередной раз умолчал о том, когда это случится. В то же время он заявил, что признаки роста инфляционного давления в стране пока отсутствуют. Эта фраза плохо увязывалась с ожиданиями скорого повышения ставки ФРС и потому заставила доллар дрогнуть. Он упал почти до $1,19 за евро, но ненадолго. Поразмыслив над высказываниями Алана Гринспена, игроки решили, что ничего страшного для американской валюты в них нет. Поэтому к утренним торгам в четверг доллар достиг нового 5-месячного максимума против евро — $1,178 за единицу единой валюты. И лишь со второй половины дня пара EUR/USD медленно двинулась вверх в рамках коррекции.

«Viberi» В Сбербанк несут валюту
«Viberi» В Сбербанк несут валютуОбщая сумма денежных вложений физических лиц на рублевых и валютных счетах в банках увеличилась почти до 1,1 трлн рублей. Причем 730 млрд рублей (около 67%) хранится в Сбербанке России. В феврале 2003 года прирост объема рублевых вкладов в этом банке составил 2% по сравнению с январем, валютных — 11%. Несмотря на стагнацию курса доллара в России, перешедшую в падение, население по-прежнему доверяет ему свои сбережения. Причем, как видно, валютные депозиты растут гораздо более высокими темпами, чем рублевые.
Еще в феврале население совершенно не смущала низкая доходность по вкладам в Сбербанке по сравнению с другими кредитными учреждениями страны. В своем опросе американская компания Interactive Research Group отмечает, что Сбербанк по-прежнему воспринимается респондентами как самый надежный. Для вкладчиков банка это важнее, чем качество услуг, которым недовольны большинство клиентов. Тем не менее около трети респондентов рассматривают возможность перехода на обслуживание в другое кредитное учреждение. Видимо, после мартовского снижения процентов по вкладам их доля заметно возрастет. Вкладчиков, которые ответили, что не сменят банк ни при каких обстоятельствах, оказалось не так много.
Большинство коммерческих кредитных учреждений откровенно хотело бы переманить у «Сбера» часть вкладчиков. Всем известно, за счет каких клиентов выигрывает банк. Более половины вложений населения в Сбербанке приходится на пенсионные и срочные пенсионные. По состоянию на 1 февраля 2003 года они составили около 62% от всех вкладов Сбербанка. А пенсионеры с особой осторожностью относятся к своим сбережениям. Так что государственные гарантии и сейчас пользуются большим успехом, чем высокие проценты коммерческих банков.

«Viberi» Правда и вымысел региональных финансов
«Viberi» Правда и вымысел региональных финансовВ В«Ф.В» представляет второй ежегодный рейтинг, в котором регионы выстроены по объему плановых бюджетных расходов в расчете на душу населения. Первый был опубликован в начале прошлого года (№ 4, 2008). При поверхностном рассмотрении разница между двумя списками не слишком заметна. Десятка лидеров почти не изменилась: в ней, как и год назад, расположились все крупные нефтегазовые регионы и обе столицы. Не стало неожиданностью и то, что эту группу богатых регионов изрядно В«разбавляютВ» представители Дальнего Востока, сильно зависящие от поступлений федеральных денег. Такова уж специфика их экономики: в ней очень высока доля отраслей, которые в местных условиях просто не могут работать без бюджетного финансирования (в первую очередь строительства, энергетики и ЖКХ), аВ также госуправления и социального обеспечения. При этом населения в таких регионах, как правило, немного, что и обеспечило им высокие места в рейтинге В«Ф.В».Вилами по нефти. Наполняемость бюджетов – одна из главных экономических интриг наступившего года. Слово В«секвестрВ», казалось, давно стертое из памяти государственных финансистов, начало возвращаться в обиход еще в конце прошлого года, когда многие бюджеты едва успели получить одобрение в областных, краевых и республиканских парламентах. Насколько реалистичными окажутся прописанные в законах планы по налоговым сборам, сейчас не ведомо никому, включая тех, кто их верстал.Правда жизни может оказаться суровой для бюджетов регионов, оказавшихся в лидерах рейтинга. Очевидные риски связаны со стоимостью углеводородного сырья на мировом рынке. В«По нашим расчетам, при цене $50 за баррель нефти мы теряем около 40% бюджета, а при цене $30 – около 52%. Мне непонятно, почему среди тех территорий, которые нуждаются в поддержке государства, нет Ханты-Мансийского автономного округаВ», – посетовал в конце декабря губернатор ХМАО Александр Филипенко. В Тюменской области, где налоги на прибыль и добычу полезных ископаемых обеспечивают около 80% поступлений в казну, власти также предвидят ухудшение ее наполняемости и готовы корректировать расходы. Губернатор Сахалина Александр Хорошавин предварительно оценивал потери областного бюджета от падения цен на нефть в 5–6,5 млрд рублей из предусмотренного в законе 41 млрд.В лучшем положении Ненецкий автономный округ, В«бронзовый призерВ» рейтинга. В прошлом году Архангельская область забрала у региона часть полномочий, отошли в ее казну и доходы от НДПИ и налог на прибыль. Теперь главная доходная статья скромного по абсолютным размерам бюджета НАΠ– налог на имущество, а его сборы, очевидно, в наименьшей степени поВ­страдают от ухудшения конъюнктуры на сырьевых рынках.Столичные штучки. Едва ли обойдутся без существенной корректировки бюджеты Москвы и Санкт-Петербурга. Власти Северной столицы уже успели внести поправки в свой главный финансовый документ, и готовы продолжать. В«Работа по сокращению бюджета Санкт-Петербурга на 2009 год будет продолжаться весь в следующий год, – пообещал руководитель профильного комитета Законодательного собрания Владимир Барканов. В Ленинградской области вообще поступили оригинально: уже принятый бюджет отменили и написали новый, с более скромными параметрами и, что важно, меньшим дефицитом – 1,8 млрд рублей против почти 6 млрд в первоначальной версии. В другом регионе-сателлите – Подмосковье – бюджет прошел понижательную корректировку в декабре, в результате чего его доходная часть сократилась на 20 млрд рублей с лишним.У столичной мэрии в законе обозначены поистине ошеломляющие ориентиры: доходы чуть ниже 1,4 трлн рублей и расходы без малого 1,5 трлн рублей. Если привести подушевые расходы к среднероссийскому уровню цен, получится почти 100 тыс. рублей на человека, обеспечившие столице В«сереброВ» в рейтинге. Но в том, что кризис обязательно отразится на поступлениях вВ казну, сомневаться не приходится. Ведь почти половину из них Москва рассчитывает получить в виде налога на прибыль иВ еще более трети – это налог на доходы физлиц. Компании в этом году наверняка заработают меньше (львиная доля платежей приходится на стройкомплекс и нефтегазовый сектор), а люди при благоприятном раскладе лишь сохранят стабильный уровень номинальных доходов. Любопытно то, что через Мосгордуму бюджет прошел уже в несколько подрезанном виде, и к заключительному чтению его уже называли В«кризиснымВ». Под Новый год Юрий Лужков распорядился приостановить премирование московских госслужащих, увеличение размеров ежемесячных надбавок к их окладам и присвоение классных чинов, а также сократить расходы на загранкомандировки, транспортные расходы иВ канцтовары. Тем не менее, доходы, запланированные на 2009В год, почти на 20% превышают полученные за 11 месяцев 2008-го. К тому же в московском бюджете по-прежнему предусмотрены расходы, плохо сочетающиеся с принципами экономии: например, 357В млн рублей на строительство дома отдыха на берегу Мертвого моря в Израиле.Смелые фантазии. Впрочем, сверстанный московскими властями финплан – это еще не верх оптимизма, если сравнивать с другими регионами. В Ярославской области в бюджет на 2009В год заложили на 62% больше доходов, чем собрали за 11В месяцев 2008-го. В Московской и Костромской областях, аВ также Камчатском крае этот отрыв более 40%. Версий напрашивается всего две: либо в регионах с В«оптимистичнымиВ» бюджетами действительно не видят повода для беспокойства (что было бы странно), либо признают, что в нынешней ситуации неопределенности планирование доходов – пустая трата времени. Последний аргумент трудно отрицать: ведь и федеральный бюджет пока исходит из средней цены нефти $95 за баррель. Тем не менее, ведомство Алексея Кудрина настойчиво рекомендовало регионам в первом квартале 2009 года финансировать только первоочередные расходы. В«Не все понимают, что нас ждет в 2009 году, – сетовал в середине декабря замглавы Минфина Антон Силуанов. – Некоторые по-прежнему ждут запланированных доходов или планируют заимствования на покрытие дефицитаВ».Впрочем, многие, записав высокие прогнозы, держат в уме совсем другое. Например, власти Ростовской области в начале января сообщили, что из-за сокращения поступлений от налога на прибыль бюджет может недополучить около 20 млрд рублей, аВ это пятая часть всех намеченных доходов. В Костромской области решили, что если произойдетВ недовыполнение плана по доходным источникам на начало каждого квартала больше чемВ на 10%, то определенные статьи расходов, за исключениемВ защищенных, финансироваться не будут. Оптимистичный бюджет Нижегородской области (он был принят еще в октябре) может недосчитаться около 19В млрд рублей (около 20%В доходов), поэтому расходы, по словам главы регионального Заксобрания Виктора Лунина, могут быть сокращены примерно на ту же сумму.Кризис в законе. Справедливости ради отметим, что многие субъекты федерации отразили в бюджетах свои нерадостные ожидания в полной мере. В 18 регионах прогнозируемые на 2009 год поступления ниже фактических бюджетных доходов за январь-ноябрь 2008-го. Особенно закономерным выглядит пессимизм регионов, специализирующихся на металлургии и горнодобывающих производствах: их экономики ощутили удар кризиса в числе первых. В конце декабря законодатели Липецкой области урезали планы по сборам в казну почти на 6 млрд рублей, в результате чего осталось только 22,3 млрд. В Белгородской области доходы в окончательной версии бюджета В«похуделиВ» по сравнению с первоначальными проектировками почти в полтора раза. В обоих случаях главной причиной был ожидаемый недобор налога на прибыль. Показательно, что эти регионы испытали сильнейшее падение в рейтинге В«Ф.В». Белгородская область по показателю расходов на душу населения в прошлом году была на достойном 15-м месте, а в нынешнем откатилась на 35-е, Липецкая – переместилась с 36-й строчки на 67-ю. В В В  Среди В«пессимистовВ» особняком стоит Чечня. Здесь бюджет почти полностью складывается из поступлений от федерального центра, и скромность бюджетного планирования имеет свою специфику. В конце 2007 года республиканское правительство сверстало бюджет на 2008-й с доходами 31 млрд рублей, и это уже тогда поставило ее бюджет на высокое 15-е место в рейтинге В«Ф.В». Но в середине лета федеральные власти добавили еще 28 млрд рублей, которые начали поступать только в ноябре. Если бы эти корректировки были учтены в прошлогоднем рейтинге, Чечня вошла бы в десятку лидеров. Правда, в наступившем году консерватизм прогнозов чеченского бюджета может по объективным причинам оказаться ближе к действительности.Разумеется, руководители всех регионов, занятых урезанием бюджетных параметров, уверяют, что социальные статьи останутся нетронутыми. Секвестр коснется только инвестиционных проектов, часть из которых придется заморозить. Удастся ли сдержать эти обещания? В 2009В годуВ  поступления в региональные бюджеты от налога на прибыль сократятся на 25–30%, а от налога на доходы физлиц – на 5–10%, предупредил Антон Силуанов, добавив, что эти статьи обеспечивают 70%В налоговых доходов. Впрочем, многое будет зависеть не только от самочувствия региональных экономик, но и от федеральных властей. А они планируют пересчитать свой бюджет исходя из среднегодовой цены нефти в $41 за баррель.В В Рейтинг бюджетов российских регионовМестоРегионЧисленность населения, тыс. человекДоходы бюджета, млрд рублейРасходы бюджета, млрд рублейПрофицит (+)/дефицит (-) бюджета, млрд рублейРасходы бюджета на душу населения, тыс. рублей*В В В В В В В 1Чукотский автономный округ5011,313,1-1,7129,62Москва104701387,11462,0-74,998,93Ненецкий автономный округ425,36,3-1,194,34Тюменская область1325110,3135,0-24,781,25Санкт-Петербург4568377,1397,2-20,180,06Ямало-Ненецкий автономный округ54355,963,6-7,677,37Ханты-Мансийский автономный округ1505140,5158,5-18,075,78Магаданская область16614,515,0-0,564,79Республика Саха (Якутия)95180,379,11,161,010Сахалинская область51940,842,9-2,256,011Камчатский край34630,731,4-0,753,512Республика Алтай2079,29,4-0,247,013Республика Тува31213,213,20,045,614Красноярский край2890115,6135,2-19,644,615Московская область6673284,0284,00,039,816Республика Коми96839,643,7-4,138,817Архангельская область123046,551,6-5,138,618Вологодская область122343,146,4-3,337,419Чеченская Республика120938,338,6-0,336,720Республика Карелия69121,723,2-1,633,621Республика Бурятия96031,631,60,033,122Костромская область69718,219,5-1,332,723Ярославская область131538,838,80,032,424Новгородская область65218,220,1-1,932,425Республика Татарстан376399,799,70,032,026Мурманская область85133,335,0-1,732,027Нижегородская область336097,7103,3-5,531,528Новосибирская область263679,382,4-3,131,429Кемеровская область282467,073,2-6,230,730Томская область103530,032,2-2,230,231Республика Мордовия84019,520,7-1,230,232Калужская область100626,427,3-0,830,033Самарская область317391,499,2-7,829,234Калининградская область93728,829,7-0,829,035Белгородская область151934,137,3-3,228,736Амурская область87026,027,2-1,128,437Республика Хакасия53712,614,0-1,428,238Ленинградская область163343,945,7-1,827,939Забайкальский край111928,328,7-0,527,740Курганская область96021,823,4-1,627,641Республика Башкортостан405387,693,6-6,027,342Алтайский край250855,458,9-3,527,243Республика Ингушетия50011,911,90,027,144Хабаровский край140444,848,9-4,127,045Тульская область156633,237,1-3,927,046Удмуртская Республика153333,833,80,026,747Республика Марий Эл70313,915,0-1,226,348Еврейская автономная область1865,55,50,026,149Астраханская область100121,623,0-1,426,150Чувашская Республика128325,227,7-2,525,751Саратовская область258455,455,40,025,652Оренбургская область211939,945,3-5,425,653Кабардино-Балкарская Республика89118,918,90,025,654Кировская область141329,432,3-2,925,655Волгоградская область260957,660,7-3,125,556Иркутская область250860,461,7-1,425,457Свердловская область4396109,4109,40,025,158Смоленская область98319,822,1-2,425,059Рязанская область116524,927,9-3,025,060Ростовская область425499,7101,8-2,024,961Псковская область70514,116,0-1,924,862Тамбовская область110621,923,4-1,524,063Тверская область138028,631,7-3,124,064Республика Дагестан268854,654,60,024,065Пензенская область138826,528,4-1,924,066Владимирская область144931,733,5-1,824,067Липецкая область116922,325,0-2,723,868Орловская область82215,216,0-0,723,769Брянская область130825,026,3-1,323,670Пермский край271856,065,9-9,923,571Карачаево-Черкесская Республика4278,28,4-0,223,372Ивановская область108022,622,60,023,073Курская область116222,924,1-1,222,774Республика Северная Осетия70212,212,8-0,622,675Омская область201835,238,6-3,422,376Воронежская область228045,547,7-2,122,077Республика Адыгея4418,58,9-0,422,078Краснодарский край5122105,0106,4-1,421,979Ульяновская область131222,224,4-2,221,780Республика Калмыкия2865,15,3-0,221,481Приморский край199648,851,2-2,420,882Ставропольский край270553,253,20,020,183Челябинская область351162,562,50,019,7* Показатель скорректирован по уровню цен в регионах (см. методику).Источник: В«Ф.»  МетодикаКак составлен рейтингМеста регионам присваивались исходя из объема расВ­ходов региональных бюджетов в расчете на душу населения. За основу были взяты показатели, запланированные в бюджетах на 2009 год, данные об их основных параметрах публикуются в законах соответстВ­вующих субъектов федерации. Чтобы сделать объемы расходов более сопоставимыми, В«Ф.В» скорректировал их с учетом различий в уровнях цен в разных регионах. С этой целью использовались публикуемые Росстатом данные о стоимости фиксированной корзины товаров и услуг в субъектах федерации на конец 2008 года. В качестве базового показателя было взято значение стоимости этой корзины вВ среднем по России. Источник данных о численности населения в регионах (на начало 2008 гоВ­да) – Росстат.

Архив журнала Выбери!by.
«Viberi» Архив журнала Выбери!by.ЭКОНОМИКА2008: удачи и провалы. Уходящий год развернул ситуацию в экономике на 180 градусов. Остатки позитива – слабый противовес нарастающим проблемамКАПИТАЛРичард Брэнсон: «Верю, что Россия станет частью Европы»Сумерки олигархов. Всего за полгода российские олигархи потеряли большую часть заработанного за пятилетку. Сумеют ли они избежать национализации бизнеса? Каким бизнес увидел 2008 год. «Выбери!by» выделил десять событий, оказавших в 2008 году наибольшее влияние на рос­сий­ский бизнес в целом10 сделок – 2008. Конечно, кризис – главное событие этого года для любой компании. Но в крупном бизнесе и без него произошла масса интересного10 неудачных проектов – 2008. Провалы 2008 года связаны не только с резким изменением конъюнктуры в связи с разразившимся кризисом, но и с разногласиями среди участников по стратегическим вопросам10 корпоративных скандалов – 2008. Основные скандалы вызваны разногласиями акционеров, неожиданными го­су­дар­ст­вен­ны­ми санкциями, случаями рей­дер­ства и вывода крупных активов2008 год в цитатах. За 12 месяцев «Выбери!by» пообщался с немалым числом миллиардеров и топ-менеджеров. Состояния за это время сильно похуделиКвас вместо сока. Среди «спросоустойчивых» компаний потребительского сектора выделяются свои «хромые утки»Бремя НДС. Эффект от планируемых налоговых послаблений большим не будетСловарь-2008. Уходящий год обогатил наш язык новыми словами и выражениями, в основном связанными с кризисомПрогнозы на 2009 годБАНКИРейтинг банков: могло быть и хуже. Благодаря активной поддержке государства банковский сектор избежал катастрофических потерь из-за кризиса ликвидности, переросшего в кризис доверия. Но ситуация все еще очень далека от нормы, опасные тенденции только сейчас проявляются в отчетностиПрогнозы на 2009 годСТРАХОВАНИЕМного «гражданок», хороших и обязательных. Российское страхование в 2009 го­ду не умрет, хотя бы в силу обязательности некоторых его видовИНВЕСТИЦИИЧетыре «ценнобумажных» парадокса. Кризис помог разглядеть «шедевры» регулирования и глубину заблуждений профессиональных участников фондового рынкаПортфель от Лукерии. 17 декабря в театре «Уголок дедушки Дурова» журнал «Viberi» провел забавный предновогодний экспериментФондовая карта России. «Выбери!by» разложил на составляющие российский рынок акций, придав сухим цифрам наглядную форму и проведя параллели с докризисной картинойПрогнозы на 2009 год