Рубрика: Статьи

«Viberi» Отказ от хобби
«Viberi» Отказ от хоббиДевелопмент во всем мире – высокорисВ­кованный бизнес, требующий глубокой специализации не только в части строительно-монтажных работ, но иВ вВ сфере финансов, маркетинга, управления объектами недвижимости. У нас же в последние годы девелопмент превратился в хобби национального масштаба. Инвесторами в рамках комплексной реконструкции кварталов в центВ­ральной части Краснодара выступали хлебокомбинат и кондитерская фабрика. На Урале в последние годы девелопментом занялись почти все крупнейшие металлургические предприятия. ИВ сегодня первыми с рынка уходят (добровольно и вынужденно) именно непрофильные игроки, для которых инвестиции в квадратные метры были высокодоходной спекуляцией или вложением свободных средств. Их успех во многом определялся сочетанием трех факторов: стремительно растущими ценами во всех сегментах рынка недвижимости, наличием свободных (или привлеченных) денежных средств и административным ресурсом. Сегодня остался лишь административный ресурс, явно недостаточный для успешной реализации проектов. Новая структура рынка. Кризис, сопровождающийся разорением не только мелких и средних, но и крупных игроков, ведет к переделу рынка между оставшимися компаниями. Заморозка проекта в стадии строительства – мощный удар (и маркетинговый, и финансовый) по бизВ­несу. Оправиться от него смогут не все. Инвестиционные проекты заморожены у 80% девелоперов. При этом оставшиеся 20% компаний продолжают реализацию проектов (на разных стадиях), закладывая основу для увеличения будущей доли рынка. Что касается появления такого феномена, как В«девелоперско-банковское партнерствоВ» в результате перехода проекта или части бизнеса к банкам, то он может стать одним из действенных инструментов консолидации отрасли. Три-четыре крупнейших банка – кредиторы девелоперов по всей стране, что в сегодняшней ситуации означает перспективу получения частичного и полного контроля над активами компаний (пример – В«Город столицВ») или самими компаниями (пример – В«Система-галсВ»). В результате на базе ведущих банков формируются разношерстные портфели, которые потом могут быть проданы профильным участникам. Интерес девелоперов к управлению объектами жилой и коммерческой недвижимости становится все более актуальным. Во-первых, на фоне снижения темпов продаж и строительства новых объектов этот бизнес приносит стабильный доход. Во-вторых, в последние годы по всей стране построено несколько десятков миллионов метров недвижимости. Этот рынок требует профессионального управления, а его могут обеспечить именно девелоперы. Многие девелоперы в 2005–2008 годах выходили в другие регионы. Однако эти рынки оказались крайне уязвимыми перед кризисными явлениями, особенно в условиях дефицита региональных бюджетов и резкого падения прежних локомотивов роста местных экономик (металлургии на Урале, автомобилестроения в Самарской области и другие). Кроме этого, на многих региоВ­нальных рынках еще накануне кризиса наметилась тенденция к стагнации или снижению цен на жилье на фоне растущей себестоимости. Примеры? Краснодар, Екатеринбург, Новосибирск, Казань. В итоге региональная экспансия усугубила положение федеральных застройщиков (яркий пример – В«Группа ПИКВ»). В ближайшее время базовой стратегией девелоперских компаний станет концентрация на привычных и знакомых В«домашнихВ» рынках. Оценка бизнеса. Текущий кризис отчетливоВ продемонстрировал ограниченность оценки бизнеса только стоимостью акций на бирже или размером земельного банка с рассчитываемым на его базе будущим дисконтированным денежным потоком. В посткризисный период основное внимание рынок уделит сбалансированности стратегии развития компаний, эффективности бизнес-модели девелоперов. Инвесторы, акционеры, аВ также сотрудники и конечные потребители станут обращать больше внимания на график погашения кредитных обязательств, а также способность генерировать денежные потоки при изменении рыночной ситуации. Правило В«крупный и известный – значит надежныйВ» поставлено под сомВ­нение.

Всемирная защита — Банки — № 19 (60) 17-23 мая 2004 — Архив — Выбери!by
Всемирная защита — Банки — № 19 (60) 17-23 мая 2004 — Архив№ 19 (60) 17-23 МАЯ 2004 БАНКИКонкуренция. Российские банкиры передали в Минэкономразвития список мер, которые следует принять в рамках вступления страны во Всемирную торговую организацию (ВТО).Инесса Паперная <papernaya@finansmag.ru>Список составлен Ассоциацией российских банков (АРБ), к которой в марте этого года обратилось Минэкономразвития с просьбой письменно оформить предложения по подготовке отечественной банковской системы к вступлению в ВТО. Главные требования банкиров сводятся к попытке сделать российскую банковскую систему конкурентоспособной. Опасения российских банкиров понятны, так как именно финансовый сектор наиболее пострадает от вступления России в ВТО. Дело в том, что члены этой организации подписывают Генеральное соглашение о торговле услугами (GATS), в рамках которого должны беспрепятственно допускать на свою территорию филиалы компаний стран, входящих в ВТО.
Сейчас в России филиалов иностранных банков нет. Был филиал армянского банка «Анелик», но и он в начале 2003 года был перерегистрирован в его российский дочерний банк. Только в таком виде в России могут присутствовать иностранные банки, хотя прямого запрета на открытие их филиалов не существует. Таким образом, «дочки» иностранных банков являются самостоятельными российскими компаниями, деятельность которых регулируется ЦБ. Им приходится выполнять все требования, которые предъявляют российские надзорные органы к любому российскому банку. Филиалы же имеют другой правовой статус — они являются структурными подразделениями компании, а потому подчиняются надзорному органу, платят налоги и ведут консолидированную отчетность в той стране, где зарегистрирована головная организация.
Придут и отберут. Больше всего российских банкиров пугают неравные «весовые категории», в которых они окажутся в случае допуска в страну иностранных филиалов. Так, по данным ЦБ, на 1 марта 2004 года совокупный размер активов всех российских банков составляет 5,9 трлн рублей ($197 млрд), в то время как активы только одной американской Citigroup превышают $1,21 трлн. Сейчас иностранцам приходится инвестировать значительные суммы в создание дочерних структур, но объемы вложений сдерживаются несовершенством российского законодательства и высокими издержками по ведению бизнеса (на них распространяются нормы по формированию обязательных резервов, установленные ЦБ). В то же время иностранные филиалы смогут напрямую пользоваться значительными средствами материнских компаний без каких-либо значительных инвестиций в инфраструктуру в России. Банкиры опасаются, что если в Россию будут допущены филиалы транснациональных корпораций, иностранцы смогут переманить за счет дешевых и длинных ресурсов к себе на обслуживание всех крупнейших клиентов.
Как считают финансисты, если не поставить заслоны на допуск иностранцев, часть банков прекратит существование, как это произошло в Венгрии, Польше и Чехословакии. Эти страны настолько либерализовали свои законы, что теперь их банковская система на 80-90% принадлежит нерезидентам. Причем, утверждают банкиры, от концентрации инвестиций в руках западных институтов может пострадать вся российская экономика — уже сегодня более 40% всех кредитов российские предприятия получают именно из-за рубежа. «Случись что, нерезиденты смогут отозвать свои вложения на российском рынке, а это может подкосить экономику в целом», — утверждает вице-президент банка «Зенит» Михаил Ермаков. Подобный коллапс два года назад пережила Аргентина, банковская система которой была представлена в основном иностранными банками. Появившиеся признаки финансовой нестабильности в этой стране повлекли за собой отток капиталов, что только усугубило экономический кризис.
Все переписать. Для защиты своих интересов российские банкиры настаивают на внесении поправок в действующие законы. В идеале они хотят добиться прямого запрета на работу в России филиалов иностранных банков хотя бы в течение первых 5-10 лет после вступления в ВТО. Предполагается, что за это время российские банки окрепнут и как следует подготовятся к работе в новых условиях. Велись даже разговоры о том, что ЦБ уже готовит поправку в закон «О банках и банковской деятельности», запрещающую иностранным банкам открывать филиалы в России. «Позиция России, включающая ряд ограничений по доступу нерезидентов в национальную банковскую систему, является совершенно обоснованной, особенно на период адаптации сектора банковских услуг к деятельности в соответствии с принципами ВТО», — утверждает управляющий филиалом «Центральный» банка «Агропромкредит» Андрей Гордеев. ЦБ согласен с банкирами и настаивает на своей позиции. Недавно экс-замминистра экономического развития Максим Медведков на переговорах по присоединению России к ВТО еще раз подтвердил: филиалы западных банков напрямую работать на российском финансовом рынке не будут. Вместе с тем некоторые специалисты сомневаются в правомочности требований россиян. «Какие-либо конкретные меры повышения конкурентоспособности или льготы, направленные исключительно на российские банки, могут быть оспорены в рамках GATS, подразумевающего равные условия работы всех участников отрасли», — считает аналитик инвесткомпании «Церих Кэпитал Менеджмент» Андрей Пискунов. А аналитик по банковскому сектору компании «АВК-Аналитика» Петр Минин указывает на то, что из проекта стратегии развития банковского сектора РФ до 2008 года, которая и так очень обтекаема, предпочли убрать пункт по поводу филиалов западных банков, хотя в предыдущем варианте документа было указано, что ЦБ собирается рассмотреть этот вопрос до 2005 года. «Сейчас и для ЦБ, и для российских банков ситуация оптимальна — юридически никаких запретов нет, но фактически доступ на внутренний рынок для западных банков возможен только через участие в капитале российских банков», — говорит аналитик. Именно поэтому, как считают эксперты, изменения законодательной базы в преддверии вступления в ВТО в первую очередь должны касаться повышения качества и надежности отечественных кредитно-финансовых институтов.
Без паники. Пока российские банкиры уповают на свое безусловное преимущество перед иностранными банками: опыт работы на отечественном рынке и как следствие этого — знание местной специфики и налаженные связи. «У нас любой банк, за исключением Сбербанка, занимает не более 2% рынка, и иностранные институты не смогут в короткое время захватить большую долю рынка, как, например, это было в Восточной Европе, — утверждает Петр Минин из «АВК-Аналитики». — Кроме этого у российских банков накоплен значительный опыт в обслуживании российских клиентов, а это является значительным конкурентным преимуществом». Поэтому, заверяет эксперт, если вступление в ВТО приведет к усилению конкуренции и притоку новых инвестиций, то эффект для рынка в целом будет положителен. Да и далеко не все банкиры уверены в том, что членство во Всемирной организации сыграет в судьбе банковского сектора только отрицательную роль. «Вступление в ВТО позитивно скажется на росте всех секторов экономики и не должно ущемлять интересы как финансовых организаций, так и российских производителей», — говорит Андрей Гордеев из «Агропромкредита». Согласно его оптимистической точке зрения, интенсивные переговоры в 2003 году позволили России выйти на завершающую стадию присоединения к ВТО и, что всего вероятнее, членство ей будет обеспечено в начале 2005 года. А как недавно заявил министр финансов Алексей Кудрин американским инвесторам, Россия сможет завершить переговоры по вступлению в ВТО уже в этом году. Однако Андрей Пискунов из «Церих Кэпитал Менеджмента» не столь оптимистичен. «Непрозрачность процесса переговоров по вступлению России в ВТО не позволяет судить о скорости процесса и готовности страны к такому шагу», — считает эксперт. По его мнению, заявления представителей центральной власти о возможном вступлении в ВТО через год-два далеки от реальных сроков, так как, к примеру, само изменение торгового режима в области банковских услуг подразумевает четырехступенчатый процесс поэтапного снятия барьеров различной степени. Вместе с тем, как заявил «Ф.» один из топ-менеджеров крупного российского банка, к концу второго президентского срока Россия должна любыми методами получить членство — для российского руководства это вопрос настолько же принципиальный в имиджевом плане, как и удвоение ВВП. l
В России действует 128 банков с иностранным участием в капитале. Из них со 100-процентным участием — 33: на них приходится в совокупности 15 филиалов, расположенных в различных регионах страны.Список требований АРБПомимо требования о запрете на допуск в страну филиалов, в сущности, весь комплекс планируемых изменений сводится к двум тезисам. Согласно первому, для сохранения национальной банковской системы необходимо снижение себестоимости деятельности кредитных организаций и расширение ресурсной базы, для чего требуется уменьшение нормативов отчислений в ФОР, изменение порядка формирования резервов, используемых при выдаче ссуд, обеспечение доступа банков к бюджетным средствам и деньгам пенсионных фондов. Второй подразумевает упрощение ряда процедур, способствующих развитию банков: в их числе процедуры по увеличению капитализации, привлечению кредитных ресурсов, слиянию и поглощению. Также банкиры настаивают на том, чтобы внести изменения в статью 837 Гражданского кодекса РФ и разрешить досрочный возврат вклада на особых условиях (например, половина вклада отдается по первому требованию, вторая — спустя какое-то время) либо вовсе лишить вкладчика такого права.
Квота оказалась ненужнойВ свое время Россия пыталась себя оградить от иностранцев с помощью квоты на их участие в капитале российских банков. Такое ограничение предусмотрено в законе «О банках и банковской деятельности». В первый и последний раз ЦБ воспользовался этим правом в 1993 году, установив квоту для иностранных акционеров в 12% от совокупного капитала отечественных банков. Однако до практической его реализации дело не дошло, так как реальное участие иностранного капитала в российской банковской системе недотягивало до планки. В итоге в ноябре 2002 года ЦБ отменил это чисто формальное ограничение, однако ситуация так и не изменилась и массовой скупки российских банков не произошло. Как утверждает Михаил Ермаков из «Зенита», пока в составе иностранных вложений в отечественную банковскую систему все еще преобладает кипрский капитал, однако это российские же деньги, которые были в свое время вывезены из страны, а потом вернулись. Поэтому говорить о каком-то масштабном участии иностранцев в российской банковской системе не приходится. Вместе с тем ЦБ и сейчас не исключает возможности введения очередной квоты в размере 25%.

«Viberi» — Блоги — Анна Ким (05.02.2011)
«Viberi» — Блоги — Анна Ким (05.02.2011)Дорогая нефть – очевидный риск для мировой экономики и не столь безусловное благо для России, каким может казаться$100 за баррель сейчас и $100 за баррель весной 2008 года (а именно тогда цены закрепились на трехзначных уровнях в прошлый раз) – это, как говорят в Одессе, две большие разницы. Тогда мировая экономика еще не чувствовала приближения длительной и глубокой рецессии, завершив предыдущий, 2007 год ростом почти на 4%. Даже в США, где спад к тому времени уже начался, эксперты, за исключением немногочисленных пессимистов, не ждали катастрофы. Сейчас мировая экономика снова на подъеме, но это посткризисный рост – хрупкий и не вполне здоровый, поскольку был достигнут вливаниями беспрецедентных доз денежных стимуляторов.По злой иронии глобализации, эти же стимуляторы во многом спровоцировали рост цен на нефть и другое сырье. А дорогие commodities сейчас – это верный способ задавить начавшийся экономический подъем в странах – чистых потребителях природных ресурсов. В США бизнес не может перенести весь рост издержек на покупателей, и компании, обремененные вдобавок грузом долгов, не торопятся создавать рабочие места. Таким образом, проблема высокой безработицы в Америке грозит затянуться на годы. В Европе рост цен на сырье уже просачивается на потребительские рынки и ставит ЕЦБ перед дилеммой: бороться с инфляцией или защищать давшиеся так тяжело проценты роста. В Китае высокая инфляция накладывается на перегрев рынков недвижимости, создавая риски посадки экономики (насколько жесткой – вопрос интересный). Чем может обернуться быстрый рост цен в сочетании с прочими проблемами в странах «третьего мира» – все видят на примерах Египта и Туниса.Положение России, казалось бы, выглядит более выигрышным, хотя инфляцию мы также отчасти импортируем. Федеральный бюджет на текущий год сверстан из расчета $75 за баррель – цены, которая выглядит довольно-таки консервативно. Снижение дефицита по сравнению с плановым даст правительству возможность сэкономить средства Резервного фонда или сократить программу заимствований на внутреннем рынке и тем самым облегчить участь частных заемщиков. Если повезет – сделать и то, и другое.Это в теории. На практике же в предвыборном году искушение потратить дополнительные доходы (если они возникнут) на угодные электорату цели будет велико. В бюджет текущего года заложено повышение пенсий всего на 9% – это ненамного выше прогнозируемой инфляции и совсем не впечатляет после прошлогоднего почти 1,5-кратного роста. Если при $100 за баррель пенсионные планы не скорректируют в сторону повышения, это будет в высшей степени удивительно. Основной риск дорогой нефти для России заключается в ложном чувстве комфорта, которое она хронически создает у властей. Появились лишние деньги – что может быть проще? Пенсионерам – прибавку к пенсии, военным – к денежному довольствию, Сочи – Олимпиаду, детям – мороженое, бабе – цветы. Зачем бороться за повышение эффективности бюджетных расходов и заниматься структурными реформами?

«Viberi» ВЫХОДНОЙ ДЕНЬ
«Viberi» ВЫХОДНОЙ ДЕНЬ- Поскольку в выходные мы с мужем работаем папой и мамой, наш отдых всегда организован так, чтобы было интересно детям, и развлечения мы ищем в пределах Москвы. Недавно мы совершенно потрясающе провели выходной день в музее-заповеднике «Коломенское». Сама я в последний раз в этой усадьбе была в далеком детстве, поэтому полностью забыла, как там, что там. И была поражена уюту, необыкновенной европейской чистоте, симпатичным цветникам и аккуратно разбитым газонам. И там всем было чем заняться. Мы катались на кораблике по Москве-реке, развлекались на всевозможных аттракционах, посмотрели на избушки из тесаного леса и подивились деревянному зодчеству. Понятно, почему наши предки имели богатырское здоровье — в экологически чистых домах жили. Детям в Коломенском раздолье: карусели, конкурсы, возможность покататься на лошадях. Мы заглянули в дегустационный зал и полакомились медом. Побывали в усадебке пасечника, понаблюдали за жизнью пчел в стеклянных ульях — где еще такое увидишь? Приятно, что в городе есть подобные места. А то все ездишь по заграницам, где чисто и красиво, и не замечаешь, что Москва, оказывается, обновилась.

«Viberi» Конференции
«Viberi» Конференции9:00 Регистрация участников и кофе.Председательствующий — Виктор Владимирович Верещагин – Президент, Русское общество управления рисками 9:30 Заседание 1. Риски российского бизнеса: определяющие факторы.Тематика:Предпосылки изменения макроэкономических рисков устойчивого развития российского бизнеса.Степень влияния внешних факторов: мировая макроэкономическая ситуация, глобальный спад на финансовых рынках, изменение мировых цен на сырье.Воздействие комплекса внутриэкономических факторов: инфляция, государственная экономическая политика, состояние конкурентной среды, изменение платежеспособного спроса.Риски изменения «правил игры»: существующие требования основных госрегуляторов, их возможные изменения; новации налогового законодательства, тарифное регулирование. Оценка вероятности возникновения претензий со стороны регулирующих органов и методы управления подобными рисками.Анатолий Геннадьевич Аксаков — Член Комитета Государственной Думы по финансовому рынку, Президент Ассоциации РоссияВалерий Станиславович Петров — Генеральный директор, УК Ингосстрах-ИнвестицииВиктор Владимирович Верещагин — Президент, Русское общество управления рискамиОбсуждение докладов11:00 Перерыв11:30 Заседание 2. Системный подход к организации риск-менеджмента.Тематика:Переход от управления отдельными рисками к комплексной структуре риск-менеджмента – за и против.  Организация системы риск-менеджмента и разработка программы управления рисками.Внедрение системного подхода к управлению рисками в Холдинге: взгляд управляющей компании.Взаимодействие между подразделением риск-менеджмента и службами внутреннего аудита и внутреннего контроля.Технологии управления рисками: избежание риска, уменьшение риска, перенос риска. Влияние природы рисков на пути минимизации возможных убытков.Алгоритм изучения и оценки рисков с помощью качественного и количественного анализа.Корпоративная система управления рисками. Чего ждут от ее внедрения и как этого добиться.Евгения Сергеевна Винокурова — Начальник управления рисками и ликвидностью, СвязьинвестНиколай Борисович Иванов — Начальник управления анализа рисков, ГМК Норильский  никельТимур Маратович Баязитов — Старший менеджер Управления риск-менеджмента и внутреннего контроля, СеверстальАлександр Александрович Ситников — Партнер, Вегас-ЛексЮлий Львович Гольдберг — Директор по работе с финансовым сектором , SAS  Россия и СНГ Обсуждение докладов13:00 Обед14:00 Заседание 3. Механизмы управления финансовыми и правовыми рисками.Тематика:Государственное регулирование и надзор за корпоративными системами управления рисками.Тенденции развития риск менеджмента в России и СНГ.Инструменты управления финансовыми рисками.Риски портфельного инвестирования.Разработка комплексного подхода к управлению кредитными рисками компании.Финансовые риски:  эффективная работа по управлению дебиторской задолженностью.Страхование кредитных и финансовых рисков как один из механизмов системы управления рисками предприятия.Правовые и юридические риски. Риски ответственности.Механизмы защиты от внутрикорпоративного мошенничества.Яна Сергеевна Мирошниченко — Заместитель начальника Управления учета и экономического анализа, Федеральная служба страхового надзораСергей Александрович Хестанов — Управляющий директор, УК Финам МенеджментАлексей Олегович Козырев — Заместитель генерального директора, Секвойя Кредит КонсолидейшнСергей Александрович Мартынов — Руководитель Службы внутреннего контроля и аудита, СУЭКОбсуждение доклад15:30 Перерыв16:00 Заседание 4. Управление нефинансовыми рисками.Тематика:Построение системы управления нефинансовыми рисками. Методы систематизации, идентификации и оценки нефинансовых рисков.Практические аспекты диагностики рисков в промышленных компаниях.Оценка и управление основными рисками:- проектные риски;- промышленные и технологические риски;- техногенные и экологические риски;- организационные, управленческие и кадровые риски.Технологии снижения информационных и эксплуатационных рисков.Степан Владимирович Галушкин — Директор, Агентство корпоративного развития Да-СтратегияАлександр Вадимович Волков — Старший менеджер, Корпоративные финансы, Бейкер Тилли РусаудитВадим Авдимович Царфин — Менеджер по развитию бизнеса, Fujitsu Siemens Computers RussiaПодведение итогов и окончание работы конференции17:30 Прием для участников и гостей конференции

Wal-mart ждет судьба наполеона — Компании — № 28 (22-28 сентябрь 2003) — Архив — Выбери!by
Wal-mart ждет судьба наполеона — Компании — № 28 (22-28 сентябрь 2003) — АрхивWal-mart ждет судьба наполеона — Компании — № 28 (22-28 сентябрь 2003) — Архив — Выбери!by
Сетевое ускорение. Рынок розничной торговли набирает обороты бурными темпами — торговые сети (ТС) открывают магазины по всей стране, стремительно увеличивая объемы продаж. Так, торговый дом «Перекресток», которому принадлежит одна из крупнейших российских сетей розничной торговли, до конца 2003 года планирует открыть в России как минимум 15 новых супермаркетов. «Пятерочка» пополнит свою сеть 10 новыми торговыми центрами и 46 универсамами. Auchan в будущем доведет число своих гипермаркетов до 10. Другой крупный розничный игрок — Metrо — в скором времени откроет еще 3 своих центра. Количество супермаркетов, торгующих под брэндом Spar в Московском регионе, к 2006 году увеличится не менее чем на 30.
Быстрыми темпами растет количество сетевых магазинов в Москве, их доля в обороте розничной торговли всего за несколько лет увеличилась в 100 раз: с 0,2% в 1999 году до 24% в 2002-м. По некоторым оценкам, еще через три-четыре года на долю сетей будет приходиться до 60% розничного товарооборота.
Розничный голод. Вместе с тем некоторые представители крупных розничных сетей считают, что отечественный рынок ТС еще недостаточно насыщен и о жесткой конкурентной войне пока говорить не приходится. Как отметил управляющий директор APL-Group и председатель совета директоров компании «ЮКОС-Копейка» Вячеслав Журавов, неразвитость розничного сектора отмечается во всех российских городах за исключением Калининграда. Особенно очевидна, по мнению главы APL-Group, нехватка «розницы» в Санкт-Петербурге. Причем речь идет обо всех представленных в России форматах: гипермаркетах, супермаркетах, дискаунтерах и «соседских» магазинах.
Однако не все ритейлоры согласны с этим мнением. По словам гендиректора «Седьмого континента» Владимира Ярошевского, «в финансово-промышленных центрах, таких как Москва, Санкт-Петербург, и в столицах бюджетообразующих регионов конкуренция идет, как говорится, по «полной программе»». Разворачивается не только борьба за торговые площади (в том числе и за площади, арендуемые в магазинах старого советского типа), но и ценовая и даже кадровая война. Причем это касается рядовых сотрудников магазинов, нехватка которых особенно ощущается в Москве. Разрастается конкуренция и в области построения хороших рабочих взаимоотношений с местными органами власти.
Война форматов. Вместе с тем борьба за потребителя разворачивается не только между операторами, но и внутри самих розничных форматов. По мнению Владимира Ярошевского, ощутимо соперничество среди классических гипермаркетов, в числе которых зарубежные Auchan, Marktkauf, «Рамстор» и отечественный «Мосмарт». «О супермаркетах и говорить не приходится — здесь борьба за потребителя особенно острая, причем известным местным и региональным «грандам» в спину дышат новые набирающие обороты сети», — констатирует руководитель «Седьмого континента».
По мнению председателя совета директоров сети АБК Владислава Егорова, конкуренция внутри форматов, особенно «крупных», будет со временем обостряться. Именно туда сейчас направлены максимальные инвестиции крупных западных ритейлоров. Учитывая планы открытия других новых гипермаркетов Auchan, «Рамстор», Spar и Metro, в Москве уже в скором времени может произойти насыщение рынка крупными магазинами. Это скажется в первую очередь на деятельности уже существующих сетей гипер- и супермаркетов.
«Соседская» безопасность. По мнению экспертов, в дальнейшем присутствие западных сетей будет усиливаться. В случае появления глобальных международных операторов (пока в России они еще не представлены — Wal-Mart, Real, Carrefour, Aldi) отечественные сети могут не выдержать конкурентной борьбы. Согласно исследованию компании A.T.Kearney, Россия занимает первое место в списке привлекательных развивающихся рынков для торговых инвестиций. Это значит, что уже сейчас можно серьезно говорить о возможной массовой экспансии со стороны глобальных ритейлоровых сетей.
«Бытует мнение, что у российских ТС есть преимущества перед иностранными конкурентами, — говорит председатель совета директоров розничной сети АБК Владислав Егоров. — Но даже если эти преимущества действительно существуют, они не имеют принципиального значения». Крупные западные ритейлоры, обладая гораздо более мощными финансовыми ресурсами, могут быстро ликвидировать отставание в этих областях. Кроме того, многие из них уже имеют опыт работы в аналогичных условиях в странах Восточной Европы. По мнению Владислава Егорова, российские сети имеют реальные преимущества перед иностранцами лишь в развитии менее крупных форматов, таких как «соседский». По сравнению с гипермаркетом или супермаркетом «соседский» магазин не может быстро обеспечить большие обороты и сравнительно сложен в управлении, поэтому иностранные ритейлоры не проявляют большой активности в освоении малого формата. Об этом свидетельствует и опыт Восточной Европы и Балтии.
Несокрушимая. Глава «Седьмого континента» Владимир Ярошевский уверен: даже при выходе на рынок крупных иностранных игроков национальные российские сети не будут раздавлены. «Российскую розницу трудно побороть», — считает менеджер. Преимуществ «россиян» перед иностранными конкурентами, по его мнению, достаточно. В первую очередь они уже неплохо закрепились «на местах» в наиболее крупных городах и регионах и всегда будут опережать в развитии зарубежных операторов. Последним неизбежно придется затрачивать больше ресурсов на завоевание своей доли рынка. Кроме того, дорогого стоит знание специфики покупательской психологии. По мнению главы «Седьмого континента», можно, конечно, воспользоваться результатами дорогостоящих исследований специализированных организаций, но они не могут дать полной картины — годами наработанный опыт тут более ценен.
Представители других ТС считают, что у российских компаний имеются преимущества и в кадровой области. Их сохранению, в частности, способствует и политика самих иностранных операторов в области зарплаты и социальных пакетов — многие российские участники рынка розничной торговли не только не уступают, но и где-то превосходят их.
«Если мы сможем на данном этапе, когда началось активное внедрение на наш рынок иностранных сетей, удержать приемлемый для покупателей уровень цен при разнообразном ассортименте и хорошем уровне сервиса, национальные брэнды в будущем как минимум будут идти наравне с иностранными», — утверждает Владимир Ярошевский.
Поглощения не грозят. В целом же, уверены специалисты, повторения опыта некоторых стран Центральной и Восточной Европы, где западным компаниям удалось подмять под себя местную розницу, в России ожидать не стоит. Здесь нам играет на руку национальная специфика. «Мы слишком большая и капиталоемкая страна, нас поглотить намного труднее. Легко завоевав европейские государства, и Наполеон, и Гитлер одинаково завязли на российских просторах, — поделился своими соображениями с журналом «Выбери!by» один из руководителей крупного отечественного оператора. — Так что можно прогнозировать достаточно мирное сосуществование при том, что отдельным «слабым звеньям» из числа россиян несомненно придется уйти».
По мнению руководителя департамента стратегического развития проекта Spar в холдинге «Марта» Олега Бакуна, в связи с ожидаемой экспансией мировых игроков розничного рынка активное развитие в России получит франчайзинг. Кроме того, противостоять натиску международных операторов поможет слияние российских розничных сетей: по мнению менеджера, независимые ритейлоры первыми ощутят падение доходности бизнеса и будут вынуждены искать пути для быстрого роста и повышения производительности труда.
Такие разные форматыПо величине торговой площади, цене и ассортименту, уровню обслуживания покупателей все продовольственные и смешанные магазины можно подразделить на следующие четыре формата: гипермаркет, супермаркет, дискаунтер и «соседский» магазин.
«Соседские» магазины (или магазины «за углом») предполагают сравнительно маленькую площадь торгового зала, ограниченный ассортимент товаров и располагаются преимущественно «по соседству». Для них характерна сетевая структура с большим числом точек — несколько сотен. Наиболее ярким примером розничной сети этого формата является сеть АБК, которая насчитывает 17 магазинов. Активно позиционируют себя в этом формате сети «Петровский» (новое название супермаркетов «БИН»), «Копейка» и некоторые другие.
В России большое распространение получил дискаунтер, близкий к формату экономичного супермаркета. Для него характерны увеличенная площадь и расширенный ассортимент при немного более высоких ценах. Такой формат оказывается востребованным всеми категориями населения. В изобилии на российском рынке представлены такие дискаунтеры, как «Пятерочка», «Копейка», «Продмак», «Дикси».
Более дорогой формат с еще большими площадями и ассортиментом — супермаркет. Персонал таких магазинов может составлять 50-200 человек. В России их представляют сети «Седьмой континент», «Патэрсон», «Рамстор», Spar.
Самые крупные представители продовольственного формата — гипермаркеты.
Их площади достигают 10 тыс. кв. метров, а ассортимент — 50 тыс. наименований. Персонал такого «монстра» торговли может составлять до 900 человек. Сегодня этот формат в России представлен сетью гипермаркетов «Рамстор», Auchan и Metro.© ЗАО «Газета Финансовая Россия»»При цитировании ссылка на журнал «Финанс» обязательна.

«Viberi» ИДЕИ ДЛЯ ИНВЕСТОРА
«Viberi» ИДЕИ ДЛЯ ИНВЕСТОРА«Роснефть» наращивает переработку. Российский нефтедобытчик может обменять доли в месторождениях Северо-Комсомольское и Туапсинское и двух других на долю в НПЗ, который находится в Германии и принадлежит Shell. Аналитики Альфа-банка отмечают, что окончательные условия сделки еще предстоит обсудить, поэтому ее влияние на показатели «Роснефти» оценить сложно. Привлекательность нефтепереработки для россиян заключается в таможенном арбитраже, который возможен благодаря действующему налоговому режиму. К тому же, у европейских производителей маржа в этой отрасли никогда не достигала российских уровней, а за последние месяцы снизилась с исторических максимумов. С учетом ограниченных финансовых возможностей «Роснефти» ее намерение передать свои самые рисковые проекты в добыче иностранным партнерам тоже вполне оправданно, отмечают эксперты. В Альфа-банке считают грядущий обмен, если он состоится, позитивным для компании.
«Лукойл» присматривается к Европе. Вице-президент «Лукойла» Леонид Федун заявил о высокой заинтересованности компании в европейских активах сектора нефтепереработки, а также о том, что она готова направить на их приобретение до $9 млрд. По оценкам «Лукойла», реализация подобной стратегии позволит зарабатывать дополнительно около $1 млрд в год. В то же время Леонид Федун отметил проблемы, с которыми сталкивается компания в ходе переговоров. С одной стороны, доступных активов немного, с другой – потенциальные продавцы слишком дорого оценивают заводы, учитывая текущую маржу нефтепереработки. Впрочем, «Лукойл» существенно сократил поставки нефти по трубопроводу в Германию и сумел договориться о сокращении дисконта между «трубопроводной» стоимостью барреля и ценами в портах. Поэтому можно ожидать дальнейшего значительного сужения маржи европейских НПЗ и как следствие большей «сговорчивости» их владельцев, отмечают аналитики Банка Москвы. В целом они позитивно оценивают стратегию «Лукойла», стремящегося закрепиться в сегменте нефтепереработки. В текущих налоговых условиях она представляется наиболее разумной, отмечают эксперты.

«Viberi» Калининградцы требуют демократии и смычки с Евросоюзом
«Viberi» Калининградцы требуют демократии и смычки с Евросоюзом21.08.2010 17:4121 августа. IFX-News — В Австралии после парламентских выборов идет подсчет голосов, передает «Радио Свободы». После обработки более 60% бюллетеней с небольшим отрывом лидирует правящая лейбористская партия. 21.08.2010 16:1621 августа. IFX-News — Анатолий Чубайс принимает решение суда по полковнику в отставке Квачкову. Однако он по-прежнему уверен в виновности бывшего военного. Все фигуранты дела, считает экс-глава РАО ЕЭС, хотели его убить. 21.08.2010 15:02Во время спецоперации в Дагестане уничтожены пять боевиков, среди них организатор терактов в московском метро 29 марта Магомедали Вагабов, сообщил информационный центр Национального антитеррористического комитета (НАК).

21.08.2010 14:4421 августа. IFX-News — Концентрация угарного газа в Москве в субботу утром составляет 0,3 предельно допустимой концентрации (ПДК), что на 70% ниже нормы, рассказал специалист Государственного природоохранного учреждения (ГПУ) «Мосэкомониторинг». 21.08.2010 14:1421 августа. IFX-News — Информационный центр Национального антитеррористического комитета сообщил о ликвидации в Дагестане Магомедали Вагабова, который был организатором терактов на двух станциях московского метрополитена 29 марта. 21.08.2010 13:3621 августа. IFX-News — В этом году в России будут испытаны комплексы ПВО нового поколения, которые будут способны уничтожать гиперзвуковые цели в космическом пространстве, сообщил заместитель начальника войсковой ПВО Сухопутных войск полковник Виктор Двойнов. 21.08.2010 12:5021 августа. IFX-News — Генеральный секретарь ООН Пан Ги Мун поблагодарил страны мира и международные организации, собравшие уже около $500 млн на помощь Пакистану, пострадавшему от катастрофических наводнений. 21.08.2010 12:0321 августа. IFX-News — Россия и Иран, помимо меморандума о создании совместного предприятия, подписали в субботу двустороннее свидетельство о том, что АЭС «Бушер» после завоза ядерного топлива становится ядерной установкой. 21.08.2010 11:36Из торговых сетей в США отзываются свыше 500 млн штук яиц из-за угрозы распространения сальмонеллы. Американцы в панике от начинающейся эпидемии — вспышки заболевания зафиксированы уже в 14 штатах.

21.08.2010 09:2721 августа. IFX-News — В Австралии открылись избирательные участки, начались парламентские выборы, которые, по последним данным, не выявят явного победителя, передает ВВС. 21.08.2010 09:0720 августа. IFX-News — Официальный курс евро, установленный Центральным банком с 21 августа 2010 года, составляет 39,0923 руб. 21.08.2010 09:06Присяжные заседатели Московского облсуда во второй раз оправдали обвиняемых в покушении на экс-главу РАО «ЕЭС России» Анатолия Чубайса, совершенном в 2005 году в Подмосковье. Вердикт присяжных зрители встретили бурными овациями и криками «Ура!».21.08.2010 08:34В Дагестане ликвидирован лидер хасавюртовской диверсионно-террористической группы) Рустам Мункиев, так называемый «амир Хасавюрта», 1983 года рождения. Боевик был уничтожен при штурме дома, в котором он был блокирован силовиками накануне вместе с женой. 20.08.2010 19:55Во все времена связь была гарантированным источником высокого дохода. Очередной виток скандального дележа разгорается вокруг сотовых сетей четвертого поколения (LTE). 20.08.2010 19:49Чиновники полны решимости создать работающее «электронное правительство», хотя многие министерства и ведомства до сих пор не пытались решить более простую задачу – привести в порядок и качественно наполнить свои сайты.

20.08.2010 19:15Строительство 50-этажного небоскреба «Башня Исеть», который станет самым высоким зданием Екатеринбурга, планируется завершить в начале 2014 года. Уральская горно- металлургическая компания (УГМК) планирует инвестировать в строительство делового центра порядка $200 млн, сообщил заместитель гендиректора холдинга по инвестициям и развитию Сергей Ерыпалов.20.08.2010 19:15Во многих районах Петербурга и пригородах в пятницу вечером произошло отключение электроснабжения. Света нет в центре города — на Невском проспекте, на Петроградской стороне, в Невском районе и на севере города.20.08.2010 19:0320 августа. IFX-News — Связь-Банк выделит на финансирование инвестиционной программы и хозяйственной деятельности ОАО «МРСК Центра и Приволжья» кредитные средства в размере 2 млрд рублей по результатам открытого аукциона компании на право заключения договоров об открытии невозобновляемых кредитных линий. 20.08.2010 18:5920 августа. IFX-News — Российский рынок акций, открывшийся в красной зоне, предпринял попытку скорректироваться вверх в начале торговой сессии, однако со середины дня вновь возобновил нисходящее движение зоне на негативном внешнем фоне. 20.08.2010 18:5020 августа. IFX-News — По итогам торгов индекс РТС к закрытию предыдущей сессии снизился на 20,69 пункта (1,43%) и составил 1425,03 пункта. 20.08.2010 18:2920 августа. IFX-News — К концу торговой сессии пятницы российские фондовые индексы продолжили снижение предыдущих дней и показали отрицательную динамику. К 18:19 индекс ММВБ убавил 0,91%, а индекс РТС упал на 1,49%, отмечает аналитик ИК «Атон» Елена Кожухова. 20.08.2010 18:2320 августа. IFX-News — Золото может подорожать на следующей неделе на опасениях ослабления мировой экономики, повышающих спрос на золото как один из наиболее надежных источников вложения средств. 20.08.2010 18:0920 августа. IFX-NEWS — Американские фондовые рынки начали торги в красной зоне. Инвесторов насторожили сигналы продолжающегося ослабления экономики США.20.08.2010 17:4520 августа. IFX-NEWS — Potash Corp. of Saskatchewan Inc., являющаяся целью для враждебного поглощения со стороны BHP Billiton Ltd., изучает возможность создания рядом мировых компаний, включая производителей химической продукции и представителей сельскохозяйственного сектора, альянса, который мог бы выставить конкурентное предложение на покупку Potash. 20.08.2010 17:3120 августа. IFX-NEWS — Московская прокуратура по надзору за исполнением законов на воздушном и водном транспорте возбудила дело против ОАО «Аэрофлот — российские авиалинии» из-за отмены рейсов Владивосток — Петропавловск-Камчатский. Об этом говорится в сообщении прокуратуры.20.08.2010 17:2320 августа. IFX-NEWS — Минэкономразвития пока не видит причин для регулирования цен на гречневую крупу, которые за последние несколько месяцев увеличились более чем на 60%, сообщил директор департамента развития конкуренции министерства Александр Пироженко.20.08.2010 17:15В воскресенье Всемирный фонд дикой природы запускает акцию «Зеленая ленточка» в поддержку сохранения городских и пригородных лесов. Об этой акции будет объявлено во время митинга-концерта в защиту Химкинского леса на Пушкинской площади в центре столицы. Между тем в ГУВД считают, что организаторы мероприятия в защиту леса вводят в заблуждение его потенциальных участников. 20.08.2010 17:05Средневзвешенный курс доллара по итогам торгов прибавил 10,10 копейки и составил 30,5598 рубля. Средневзвешенный курс евро потерял 7,76 копейки — до 38,9889 рубля.20.08.2010 17:01Сбербанк начал публиковать на своем интернет-сайте сведения о сотрудниках, которые были уволены за совершение противоправных действий.20.08.2010 16:5020 августа. IFX-NEWS — Как отмечают в аналитическом отделе United World Capital, конец недели для пары EUR/USD на валютном рынке форекс (forex) оказался невеселым: после того, как в ходе выступления г-на Вебера, члена ЕЦБ, было упомянуто о сохранении программы стимулирования в Еврозоне, продажи евро резко возросли. 20.08.2010 16:37Предприниматель Виталий Смагин обратился в Генпрокуратуру с заявлением расследовать незаконное, по его мнению, отчуждение собственности со стороны его партнера — депутата Госдумы Ашота Егиазаряна.20.08.2010 16:3520 августа. IFX-NEWS — Крупнейшая в мире социальная сеть Facebook сталкивается с чрезвычайно мрачной проблемой — выявлением миллионов страничек, создатели которых скончались. По мнению экспертов, как минимум пятая часть страниц в сети создана распространителями спама, различными мошенниками20.08.2010 16:2120 августа. IFX-NEWS — В пятницу российский рынок акций пребывает в подавленном состоянии. Снижение, имевшее место на наших биржах вчера вечером, сегодня было продолжено, констатирует руководитель аналитической службы Ай Ти Инвест — Проспект Александр Потавин. 20.08.2010 16:15В киргизском Оше вновь разгорелись волнения, связанные с отбытием в Бишкек мэра города Мелиса Мырзакматова. В самой столице республике волнуются сторонники бизнесмена Урмата Барыктабасова.

20.08.2010 16:1420 августа. IFX-NEWS — На следующей неделе цена нефти может упасть на фоне сигналов ослабления американской экономики и роста запасов топлива в стране.20.08.2010 16:1120 августа. IFX-NEWS — Открытие на российских площадках прошло в нейтральном ключе, индексы прибавили до 0,1%. Несмотря на слабую динамику на азиатских площадках и сохраняющиеся негативные настроения на американских площадках, утром индексы поддержали стабильные фьючерсы на нефть на уровне чуть выше 75,35 долл. по Brent, отмечает эксперт ИК «Галлион Капитал» Дмитрий Макаров. 20.08.2010 15:5320 августа. IFX-NEWS — Штат Флорида может направить компании BP Plc иск на сумму свыше $1 млрд, чтобы покрыть дефицит бюджета, образовавшийся в результате крупнейшего разлива нефти в США после аварии на нефтяной платформе BP в апреле. Об этом заявил консультант губернатора штата по юридическим вопросам Стив Йеррид.

20.08.2010 15:49В Нью-Йорке появится курорт для гомосексуалистов. В отеле на 127 номеров в самом центре Манхэттена разместятся рестораны, магазины одежды, бары и ночные клубы для представителей нетрадиционной сексуальной ориентации. Строительство курорта оценивается в $30 млн.20.08.2010 15:4420 августа. IFX-NEWS — Курс евро к доллару упал в ходе сегодняшних торгов до минимального уровня за пять недель после того, как член совета Европейского центрального банка Аксель Вебер рекомендовал сохранить программы стимулирования ЕЦБ как минимум до конца этого года. 20.08.2010 15:36Россия будет добиваться возвращения Виктора Бута на родину, решение Таиландского суда о его экстрадиции — политическое, неправовое и принято под давлением извне, заявил глава МИД РФ Сергей Лавров.

20.08.2010 15:2920 августа. IFX-NEWS — По данным Банка России, однодневная ставка MIBID на 20 августа составила 2,25% годовых (-0,02 п.п.), ставка MIBOR — 2,93% годовых (+0,04 п.п.).20.08.2010 15:2920 августа. IFX-NEWS — В ходе сегодняшних торгов черное золото подешевело в Нью-Йорке до минимума за полтора месяца — после опубликования слабых статданных о рынке труда и производственной активности в США, заставивших инвесторов вновь усомниться в устойчивости восстановления крупнейшей мировой экономики.


яШяаJFIF


HHяб–ExifII*
Ъ
а


њя

ф

ь(

Яя1

2



µя

аЧ†_5¶ч?Хnз]к:¶ъНю›юё·Е]eљW—Џ`я…Јi?C˜­R= jЋj]@y·6ЖґzЌ{6€!БАџу‚Њ—KњtЃ$лдєS­‰љqnЙ±м’ы6Јлж·[:[Иаљmcяк›[“O’эБpжя«шјн˜щ5†єКћАвВаDџЭoт”KЅ7µЇ–;иё:AЧИ®Њ:»мc,Вѕ§µбмuМ
 іЯ№ЇmЏnяЭW‹цЕНЩа8У”~зэoБ_{юЇџGЊНh’}¦#в“L’$к?Єй/й6з?ф>‘’љњ[Зт}Мяў©Эхw]ШщМ†ЪЯыэ_ъMG.S(ЪҐдп—G›Дw&>cюхЗ.;Zй&Dж“»Oџ3
еЭ©Ф]¶џYјѓIяЎнію‚­иеqц{yЏжЯфѕ–ПЈф”^ЬоёMџ_s_hu·яРЪo@йџ©q™чЩьЪ…hХгtє?љЗ©¤pvо?зїrЇїSўy|I-T cЋС€ъ*Y¦w‘ы[§.С1а4
®mмф-{ЗІєlqЋuфляї!ЄЭDЅЭ77i3й1ў&uі{ў?“Rtgd‚VZэ
¶S}¶ПEюЭџЈэЕйUЧ]}]хї}E˜мisѓZ^ЯQНo¤НЯй?љGй—–fЧЃHu5ЊЌЖ±mn`h­їЎ“=L¶~ѓg©късч©;Нk|5NгД©BJE`Эk[ешёяж+¬›,№Ґ¦КЋE»ЮЩ
&З;й{kэ5?щоµЎќq§»р78Ц7S.? ­°Яw№Яє©вn¦Ы1Шсй†0–ґ‡Nа6n{[_№Ќkч{wяВ§ЗbXrџTEЧSхЫю„Ы­RD6ќQCђJв`HSЮидсЉf©Оџлв’_яС¤zџTк/qЕэW8ґ:v“ЅkwZчя»џСЦҐы>в7; №ю0]шѕНК¶6]Ѕ9џdМЗq—zv4А ’ю\=7·Ь­WХ_p-ЖЖ%СЬ—яС©­я«Uµї№%›3тр=Jо>ѕКН•ґ“¬vkќ№МЭµмЩылK:кЏHµюЫ)И¶–kKvєЗ±ЫЅќц{–[°2neЏјЏ^Ж–ФГ џНх6ыXЯМЪДфd·ко+А-u№—< I.¬z{]·oуЏЇj’хZиoфmбдЉ±І*®–3&яL]nбK=:+№‚ЪљЗъ•ЭъOg©я ъJ•Ю“]вмRй5r®k˜ltЄх+¤lйЮцЩ_¤ьV3ю+ь%”zkЪлиµЌ/ёЫ“}vm¶E[кRЬЌЮ›Оя~'ияGe·z?ЈWєtЧuY5Ть7Ьч5О°R+ІЦЉ)ф¬ьЛvЭ‘Nярџб¬­јЊыkw·/H‘PcмpЛфК±‹““c Оm6ТЯҐmp,?›кQsZеМUЏ—{/ЅфСm›ѓч8ЅОq#Ф{љкц»o»фџс_О"фЪЯЏФ…M ЏLµОc‹Ъ—‹=яGvЯgж~•b6сы]®¤ъЩЋЪ]к[;bYвЭЯа]»и…BД¬±Ћ™ч:[єxo}Ы}Ю§зїю1,dдШ6:»=&Г«$1аёЙх=–5ХЅ›Ggьb=eМcA¬6ђГ ОэЯОO( №“^DМсD–Цt'i#u¦ кйґ—ъ8,-Is‰/Џм·µM€‚Hк7l˜вFЅЭlZGIБЅЌєЛ=mЯSю‹eЧoфџъ?KЪЖ_имІъ™_©ъcЎђ]sсњЫ_N-54ѕВз›иeнЪЯE›hgЩэRЇіміХ±WПШО•‡Eў’чa4VЗ5о«k}6э™µ№›65цz–Яѕїр~џйО>U7e‚зЩSЬчШKkЯоїф»=K?юУэўҐdrтъІ,7·
ј{_«э„OТЬжЧіЭьЇM¦С†\Џe6нчЩcЪтнЗиЦ*;XЖм[Ћ7ЁfXаМ‹тРаАБ/%Јcv·уЅиЌJЙР№n/9оyэ ШZЧУ%¶XжќЇkЅЏхЯжХ*zѕH/°“ґђ`vЮпдЧЅLп«з6@¶°бБ/э_УЮТк­ШЭОkХЈk
Р9ж5СЈУkїр[U˜ДkЧ`же™DЏљG^оо/TЄйµ»ї9Ў®
Іv±®wп;ю
hй’\З0ЋHгюЉврєѓ±тН–3ХЇ{m5и7=ћяз}ЫМ]-YzuюЛГсnуmp6ЙЫм4·чэїA6x€Ф^ё3‰F§ %Тяф&л2+#Щh1ОбэР‹кє9oЏ>K…љпFЦ†ы\Ы p‚#ъГа¬}›л±2о#иsф?5/oД§Я•tуїШяяУ«Ф2кД©®¶·ZЫ\Yґm‰‚яЁЁХaµБШЭ-љ‰k‹Д|›]KzЋќцМЯqcЁ№Ќ%¦LяФн~рЄPpєSпЕu·e0>YhkYинЯMОьц{IqFB&[hЈЊ“ВtЯvі›ЦЌN2Ъa;FЦ
ч[кЈ}fkїh9Њ†-Uµв Ня¤Эµ»wќяKум»©c[ЋК…9-,}L{зФk\=JЩ}ы?1WкTэіЇзk.¦—µЏkЃ‚ElцУэ’эmM†48€2лцЇ‹Ює:Yщ˜–Ѕ­©џh5¶Єэ_ўЦъDYъ;~•НuЌoРgцУїЁu+њIїfо}
ъЦz‹>ь‹€Њz=Hео;YэZЪЯuџшJ…щЭV‹њЗVцµЇЩ±ј=В¶l.s·~‘НgТъjTЅrsZЧаТkоцўuбЏM’чЅ»П–4Ьуф_ю­ьЕ‡‡_QНЛАncЙ¬[л[X
ѓmcХ`ul?¤ч±tYtYђЩe›Lж:v:H2нѕжXИэ›lЩюЌ::™»e‰—aі’I7X^йРюЌѕџїЬжэ+?3ьЕG$ЭІCНjG«fпы}\Оm®Нц:KHkњNнҐзХІ_нх=?SйЄ®±№:СSЕ№№Їp&Чю–Љ9ЩїOrі‡ЪеfеаD|}??ьз;Р!ЂЅўЖKљHР’ЇХUTb±Цa7+Фy<‡°ХнЫYЈvZч[ѕµX5оh¶РЗё;ak] ¬ЧfЭ»¶{Сz–яN¦Vъ±+ x™wЁпu®?хПg№KЅ8’,хйЧY:ќ:б‘]vј>“cЬZГгЩє·{э›v-Э¬Эє[KћСіФя;у—3^-ф±ХeѕЖ_SY^-r\Цэ+^пw±•оs+Щщя¤ZrцОК§иG»иоЫїщПьщ¤Уё7 яўКQ­M>a>Т‹яФ·РЮ_ТH_CнcAгCл±їш*Іzfо9Тeђзo.‰†ЗІvЄVlq~]и‡2ЯїuOяЁbїТНФвzyYU†Іг`±ЫwlfчЯъFіoІЫ=_шїжФxO8џ
ы=+іЗ‡,‡ЌяЌкHкC±ЫЌEmdRЛH
›^мцЏwСЪ©;-ч\юЯiѕЗ?±ЌОЯюulcЈKNN;A2ni’8
kмяѕ®s%®Ї Ј™бЕфяХµ­юЪ“«Gnзд°АZ эІЭ•РІslnn+_“Kэ’]2C}GzїgЫg·чЦ‹3ќ»LнюьХAЭ;щГ0ЖMпg
Юж:“c]ф¶їwуi%·ЌЃѓFa·
˜¶WVНмqpp°ѓфњ_»щ•|рю г5¦ўц»s\гґД
ЈЩнюУ\–SцcЅАлGЕЮЯв€Х6o¶®QЮnїЅ’
п7;Тя9­іrЈ]ЋfX4·yЁБ—Ьvжоч+Ѕ@нmLh“ёШнbСи±ЯздРYmІжЪ_·~¤–9»Ѓќ“яAZ€СЕОj@]˜џхЦt^™pmЧaЉo-Ж°љэСцVчVЯдмTЏIЕЕcюПє
ЮнзqФюkїіэїb7Ц›ЪЖЧ™‡

ТК‹†њ5Ыnхуъ±_UБЛ¬ъ6Љо|†ХivїќП¦пoоЅЊ‘ЮлнщЖЈW]KяB[ФҐЏ$“.$џҐ»ъКeІ>€ќЮЏС?Fт?˜¬гn© 
ЌА:xтюІ±к7йNікОџKщЅяж'{‡ЏГЈЭгнiЅ\ї—чџяХХыЅ.Є~ЌхXЗ6н№џщнЛYЋ`МНЎ–=ыn–ё5›†ж†Zз=ЏЮжо{)e~џьe‹ќВ·ТНЖґџЎ{ZO“Џ¤пъ6-ы‡ЈХ)vУєЪЛч@мф¶{Эя кяЦХ~V_«ЇЭ,Ьдk =ГpZВkјh®л
Й¬Џыъдъ}µљО-„[Џ{eэ ќ­ЪжжчO§Wш=х~Ќt.ЁUFs[;Ќqk{aeCoо¬о‘Џm7є·–јdSЊР6
†»п№ЋҐяџ·ЯvяПх«э»°:°tNMYX…µЩc¬aќ—дяЃ{гфNЩю—фj
ЧSKІ[љнГЪКk%тOп5§bкrzFF9qЕЭ‘GjщµЈч=Д}Ўџ»юfњkі*±±]М±¦КвГ}юкќЬ€ХNЕч·§СЌCљл,ym
c»KГwШпуЫяMVКк˜Н­­{,m…Нэ˜жј—Њkп§фХN№йu›‡‘QuU5¶%щX®iu•bеµ—Фшч»мЩ
ц2ж·фћ“љЕ,a·vјтVѕ‘бяў7nйхх
}f№М/nЖ»эЫ›>я{ч&АиB‚б{…НpцДµАсЛкSbWХ©-uvвЯ‹}ћі›¶К¬eoькµ}nЪЯрkG+.¬,c}ВЗVТЅ&:З ьтКэюџпЅ)H‹иЁбЃбњў8«^Н:.0ё[EЇЄЦМ
М‘ф~†Л6оьЭК‹ю­Э5‡ЪЛ>ђ ‚cщ[w{ї¬¶p:Ћ’P¬Э‡pє¶»cЊµЯKУslk]№Y{`·CБDe˜к™rШЏиЧ—ҐВБАкшcco®КXШmVоЪЩьЪЯ·іъЫ§§lG¦ЯЈій¶?{ч~‡ээ4ќZyЦљЊЌыaїOgПoЁЏёnиh·орYЧяFяЦЕ|н|s©iуЏъM]GPЅ®Ї1­kѓмg»УхsdъNъб-bељHy“§‡Нt8№uSх}™w5оЇ°яOй~Ќю“cЬНЯI›эКџ)уJ#[
µОLeШ‘ьїЕOќp«9зQиФИУRчЩД‡·чU^“І¬є±э_X±Ш¬ґ YќФКэMћЈeOЯпъCиzuпП§Ёt<¬Ц1ХRr+Ё2З6O¤н`мюrпўЏСk§нГмд]}Ч07QfДn†ТеЫяћХК"БЬ5БиY•CЬжW`sЩфљ9нчi:АчTxЬf%А}gэ%_—Ыlдќ=Мxч’YьЬ;vП§їюџ¦ѓ^u9=нymMyі±WeїЙ­Пlz1щ,Й*ЌнfњЛтi»,Ю6}“oЩп¶ы}cкq}oД{[mЊ~6нћ®ПE;™mЧRВы\ч‡є›,І§PЭЏѕ»q‹ѕУ{*.ШЯъЧ]^ЯIжђкNЧ lfчZЫ©К#ТЮны_MЁШ­aЛsЄ±ћ«/s1Ћк«iЇЫ`э­{Эю XYў»pШНЯЙЇчЅ5џ”Уqzn+"ГC®±ЌБЅпЏш#cгю‹UЌЖu„}*a¤µОО»3*ЦиЯТн}ыЖ- ”€кIsЖЂxGЩQ.=°з№Ы%ОЫёї}#ЯПТz­Ф:~6'ХърОпігъ!АќЖ¦№ЊЛ·ч™фС1[e•Сhјъ¦°hЂБ·sйЪЗYьЮПЎф™s\ТA1n‡G~уuй ­"г]фyМјzкйІr±¬
ЖіTє§6Vы#ѕ‹1Ѕ=ѕЕџFcE¤0ХcQ¶–ґ-pэ3vоШЯшJЦ—м¬j¬sqmИД¬жh№МЇ_s¶ЧпЩо?˜¬SETV+©ЎЊc’IеОqч9кn1ГCЇvЇІLмРб;Џ™Ў60†Й.%ЎљЂHьЦё}-©лґn—’Ц–н ˜ЦtZ1¤s:Ўцjц9ў[ёD‡о'иmw№4Щt±КЕKnЌWн{Ы'qЂ?xюkµьХ
в°]ґ’Ц‰ЯњЏfMч№ыih.ґёL1Ј}›—нXН~MµЉ-ы=АЦСkљ
$№УfD·c=ѕ’t eфытЛЫ#Ar=эRюлw«o1’зzО%­&ъ_хIzWz{eџСчsщыэMЬ}%)Нp¦ЊКЬЛ*Љч;уЪч¶n·5ы}?RЅяAjъWД}”э/Oйw™фщя¦‰Ъ1±зҐy­‰хNdOP*5./ояЋяяРАЇОНit}.ЇЉI
¶Жґ5ћЛUzTйщU—6ЦУkЬCqmv@ц±Е»¶ыю“vЅ]x†у§ЮџXРѓЕЩdбD,леВЊ{Њ“ОїzxHҐ:Ц1*]’„µуFФРлmЭУ-nнЎеЊ>.о{?Мc–GJўыrћ(c][(-­ж±ck±О
ґїФЯѕ¦ZКэ–мэ%»ї¬{Ř@OшG@˜Уkwh©бcb]AЪрs­њv·Шсm_ k™‘­U_kѕ…VЧюЏфф)ўkч‹C!вжинЋ#­k-їйє}­ЭEЋa­­З§}¬ЎефІЛ}¦њ]vъ/ю‘ІїСХgЁЕµъї©йнчD/УхяуКПъѕЯ_нY›K]“q
XnЏ’}пй–іяncъћјыяjъџъім[я©иЁҐ/ЧB=о?уїй¶ЎиіЙТЖKю©ЙйяЩявXICC_PROFILE

HLinomntrRGB XYZ О 1acspMSFTIEC sRGBцЦ
У-HP cprt
P3desc
„lwtpt
рbkptrXYZgXYZ,bXYZ@dmndTpdmddД€vuedL†viewФ$lumiшmeas$tech0rTRC<gTRC<bTRC<textCopyright (c) 1998 Hewlett-Packard CompanydescsRGB IEC61966-2.1sRGB IEC61966-2.1XYZ уQ

МXYZ XYZ oў8хђXYZ b™·…ЪXYZ $ „¶ПdescIEC http://www.iec.chIEC http://www.iec.chdesc.IEC 61966-2.1 Default RGB colour space - sRGB.IEC 61966-2.1 Default RGB colour space - sRGBdesc,Reference Viewing Condition in IEC61966-2.1,Reference Viewing Condition in IEC61966-2.1view¤ю_.ПнМ\ћ
XYZ L VPWзmeas
Џsig CRT curv #(-27;@EJOTY^chmrw|Ѓ†‹ђ•љџ¤©®І·јБЖЛРХЫаелрцы







%
+
2
8
>
E
L
R
Y
`
g
n
u
|
ѓ
‹
’
љ
Ў
©
±
№
Б
Й
С
Щ
б
й
т
ъ&/8AKT]gqz„Ћ˜ў¬¶БЛХалх!-8COZfr~Љ–ў®єЗУамщ -;HUcq~ЊљЁ¶ДУбрю
+:IXgw†–¦µЕХец’7HYj{ЊќЇАСгх+=Oat†™¬їТеш2FZn‚–ЄѕТзы  % : O d y Џ ¤ є П е ы
у»9QiЂ˜°Ибщ*C\uЋ§АЩу

&
@
Z
t
Ћ
©
Г
Ю
ш.Id›¶То %A^z–іПм &Ca~›№Чх1OmЊЄЙи&Ed„ЈГг#Ccѓ¤Ее’Ij‹­Ор4Vx›Ѕа&IlЏІЦъAe‰®Тч@eЉЇХъ Ek‘·Э*QwћЕм;cЉІЪ*R{ЈМхGp™Гм@j”ѕй>i”їк  A l ˜ Д р!!H!u!Ў!О!ы»‘»U»‚»Ї»Э#
#8#f#”#В#р$$M$|$«$Ъ% %8%h%—%З%ч&’&W&‡&·&и’’I’z’«’Ь(
(?(q(ў(Ф))8)k)ќ)Р**5*h*›*П++6+i+ќ+С,,9,n,ў,Ч--A-v-«-б..L.‚.·.о/$/Z/‘/З/ю050l0¤0Ы11J1‚1є1т2*2c2›2Ф3
3F33ё3с4+4e4ћ4Ш55M5‡5В5э676r6®6й7$7`7њ7Ч88P8Њ8И99B99ј9щ:6:t:І:п;-;k;Є;и<' >`> >а?!?a?ў?в@#@d@¦@зA)AjA¬AоB0BrBµBчC:C}CАDDGDЉDОEEUEљEЮF»FgF«FрG5G{GАHHKH‘HЧIIcI©IрJ7J}JДKKSKљKвL*LrLєMMJM“MЬN%NnN·OOIO“OЭP’PqP»QQPQ›QжR1R|RЗSS_SЄSцTBTЏTЫU(UuUВVV\V©VчWDW’WаX/X}XЛYYiYёZZVZ¦Zх[E[•[е\5\†\Ц]’]x]Й^^l^Ѕ__a_і``W`Є`ьaOaўaхbIbњbрcCc—cлd@d”dйe=e’eзf=f’fиg=g“gйh?h–hмiCiљiсjHjџjчkOk§kяlWlЇmm`m№nnknДooxoСp+p†pаq:q•qрrKr¦s
s]sёttptМu(u…uбv>v›vшwVwіxxnxМy*y‰yзzFzҐ{{c{В|!|Ѓ|б}A}Ў~
~b~В#„еЂGЂЁЃ
ЃkЃН‚0‚’‚фѓWѓє„„Ђ„г…G…«††r†Ч‡;‡џ€€i€О‰3‰™‰юЉdЉК‹0‹–‹ьЊcЊКЌ1Ќ˜ЌяЋfЋОЏ6ЏћђђnђЦ‘?‘Ё’’z’г“M“¶” ”Љ”ф•_•Й–4–џ—
—u—а˜L˜ё™$™ђ™ьљhљХ›B›Їњњ‰њчќdќТћ@ћ®џџ‹џъ i ШЎGЎ¶ў&ў–ЈЈvЈж¤V¤ЗҐ8Ґ©¦¦‹¦э§n§аЁRЁД©7©©ЄЄЏ««u«й¬\¬Р­D­ё®-®ЎЇЇ‹°°u°к±`±ЦІKІВі8і®ґ%ґњµµЉ¶
¶y¶р·h·аёYёС№J№Вє;єµ».»§ј!ј›ЅЅЏѕ
ѕ„ѕяїzїхАpАмБgБгВ_ВЫГXГФДQДОЕKЕИЖFЖГЗAЗїИ=ИјЙ:Й№К8К·Л6Л¶М5МµН5НµО6О¶П7ПёР9РєСЯ­szъW“uk“Яс/яHпЊc?зї­љµњ№g§о«'(r_УЮ•ьыiЬяD)rВ*РУ5(eыM§ьЅвЦпьз?дTЦЪЖЎШвыeПьЅЫыяϘ#ЯµfюмщRЛ7оїТс7тлџ±юює›нWќ/•я/6—гюћ±юOoҐr9JTЄs;Ы–ЪZЯъіIЄ~Ц2дЮъ_­г®ЖЕЖ±ЄD!—ОФјЩґЯіжЮп·ьyцяля:›PФ5 cыTw—?ѕУmµNвOфxD°в(u/\яўЭџюїЧЋЬbhаієыь°щ?счo{gqУмћќ}~ќыfє(JU%КO“¦ЭкїеЦЛнџйѓк>њWфEЎБ9яe=CА~ —Дzg‹lхпшFј’ЁkЪ–џсXµяЉўлFУя¶/,мп
зШяУ>Щю‡Ъѕї„ш?гo­ФК*бiSК9=ґлв~­R§ЦyЅ—±џ%K[кхф—-гЅо|ЇqЋGВ±ГG6§Њя…?oхw„Гэg—кn‚«н=>Tю·K“]m>ЪюШjg˜ўјФї}kwдвпю^№ыfqюyц«–W—Z=з•©\эїM¶ыGќц±Рэ?ю¶kц«\я‚qюНц’K.ѓс;вЋ‘..яепГzх­џ·ь‹цзрЇћхш’~ЏҐк—^шНs{ЦЯfљx#мЅгПэ2ПД©хацЇ~ї„ьu„ЯGцЈхlГ€µH$Ў:~ь9щo+ЇvчZчщЪ~)р]y5эЎ‰ГЮt§|^_ЉЎogН¤эЙтуshхЫ©щ§бЌcPє·Фґ»эJжif¶ыEњЯkПь№ушgьъГб{ЫЙmх‹[­KЙ‡юXяҐяҐ}«ъ~_…}ҐмсVГT†]ДћЦ»іы_ﱬйv№яБ}згьъW®~ЕяґЌЄы
йєБЗџяяYэ—Њuы`і&ј9рOP©?oГ™¬/O’|”iVцwqi·Nј·іІ—-ммфvцhсЏ WЊU КЄNњг*3ћ’кк_О’ДВ•цЌЬN]9­НьЙэЎqюЄk™ў˜]Ьйі}®ун_ЏЇзлЕKцНCмуyєќМRГmцy¦ы_k_фПДЖЅі\шсЈF·т¦шoвK?&Ычъ–џggЄйьяГЉуЫПь@°тµ<+в;O;эр\i:Е©ця˜Ч“Ъѕj®Q™aoх¬ї5ГЪЬЯXАвґнЙы­ЅµЅЮъ}UЯ+ЗFГжn#љьЉ–c…џUс{л–э4wJ[[^'ыBвВ8, еП››їя_я<{Сy%д±ГkЧ>lЧ_їяKј7_jµяЏЩц?7н—»(nOпѕЧПЩnёцюЅ+Єшр‹Еџьy¬x7ВZmµзЉ4Э7VФ5(u±ҐЪЪiz^±эЏyю™yйyyфЕoxЈа?ЖЏG4ZПГПГkцaq5жџiэ©kцЇъьСюЩgэ
rRб®»ћ
жґ2Њо®[Ru)Л‡ВХДaю·†«*XёОTўщ9eЁ№/~тІч]цДqE‡З,ѕ¦q–Г1§
U’Ѓ«‹ҐFїіДR§ZЌHF«Џґ„б+§ЪҐtyѕ№Ё^j›-®Ґr<›џіяЗЯcџoуйТіdЧuшGфЫЁ¦№љлM№юП?йзПгшжЎТѕС-џ‰4iaтҐЂЪjГq›__¶cЬяхП5 ј‘щZќЇъщС.Ж—ц…дQЩџ¶\юынџ№7шякПҐCбнCP–уR°юТ№тЇ4ЯіГю–гкЧсэ~µОFo"у®їЧ_Вnо?йЦТлю?=€м?LfҐыdиz§ќзЛЗ›нЯ®sфцчЁu%MT§/~О­цЫ‘у[_ья6hбFMU’еј'5ЯH8'йї2ЦЪ+иоuZFЎЁZлШKysЫ3§щЯйgю\юЩэ:zU;‹НRЧT6}§КыOЪфV5ќД–љ<_кbФµ/іН7гцЛ?SЗ=xўєiTчќєщ/#’µ ~СйС_џхѕќЗьЖ"ујйґ®нмжЗџjяЏЛ?З·lcре|ёяеТ_;э'нMїь}pzю?ђ®ВвI"—Д†YїТґїssц»[ЇЇиxйЊbёяіЙљXЏп~Уцџ8џь“ю^ЯК№*ёѕ~Vџґњжя»НЛ§ћЫйи{T#4љеNЬєу|»|ююЖфІ¤Aя>і\вhO?зхи*hужyQщєgъоїслxЗџюµCц6?*(|™fы’юwэ3ЏсзУј7рвПЊ®!—Гџ|m¬ZНsv&ы?‡µЏІэ–л·Ы?гПщзЬФ`°ёМtЭ<Ќ›ед†…Zх%~р§ rпҐЯЅ­¶vЛ‹Ва Єг1Xl%oW^• jЦыUeпЇ-нЧu~&LэЋуННы6“ЁvПьщгулћ}yЄwcы=њ·PЬГдЬЪЗїУм_эo^+няюВґі?ЪћУ|+ЦЧvуMвЏЩыэЏэGюЩъ}1^Лбїш&Ю©эџ ЇЌю*i°Ея-Ўрѕ“yЄ]ы|Ц?І?уџІКј5гМb„ЁрО>њVТЕы,%ЇoЋ5¦§
ґј]ьЏЉЗш…БX
ІЌn»АNvW§…›ЖTУЛ нЎЧKН^П–цvь—№Со/о,ф№a№ы.ї©ZiУCqИя‰Ґзц>тs™н_fБE?hЏЊџ
?hПи?~-x·бї„ґ„єNЎв8|?эЏЄZш‡Е(с‡€,ј7Јяcл}е—цЗц?†ыяИGьлоMsц+ш7аЌ?FЧїґј[в]z|=·УfФ5[K]+н_р˜x|Зќћџь«а/ЪУBУьGыf^]]h?ЪQ^hљNџцНbУFХ4»K_шo$јІСхќ>тПыcнџр‡шnПыbПЇ‰5q_ТЮpNmВшlЧыfћ8њЗ†ќ8a±Ы“„Ј:1…YrC’js©xтф?ћјRгL«Љke%ћ&¦/Бв(Хћ&‡ХщлЦЕ·*” з)ёОйПљq…›Іжі‘бЗнбыrX[ЩЯшsYС/<9f-4ыПнЏ‡є=Ц©iuлвO¶iъ?Ы/?м[юЗСхЊЧиG‚ю8БB4ПЩл?g_†ят Хµ ¬юЙвM/^ґµУ,юЩю˜lьaygЈЏщья ?е_+юКяь?}ыxБЈcЫГаЯ ь.ґэў4эЇю)xуюMGАс'СягООПыcю+мщяlzWпd—˜т№›ОзЇяЇъcфЇЦeF—3ЉҐOЭµЬгП{ЁЅ5ЌµZкп~–?'Ћ*Эg-ѕ њ–і[ыІЅн¦ЦwЮззЏь7OЕMKЛoюЛЬ6¶w6љ}дє€u‹K[K««?нЂ?У<Нзя[ю`хЅoяшg*YЛвЏ†?|7з}“Н›мћЧѕЙuuЗъm˜сќбюЗя˜їэ
ю˜Їєїv$уe„Н/ь±Н¦p>Зц>>¶џҐSёРь?ЕЧ…tKИЎы’ь|i6w9юЛіыџю
ЩяћґJ•ЫџѕЮэ¶QїШрнцЦZЪґџшд嵶ІЌ¶іЮкЛ¦ї%иЯ·’мПЄ[Вeс’‰4xЇ>Йыџ|=с%Їь…/?±мяУ,фыЬэІтПмКєэ?цЂэ™µLeьlрџќsяzЖ­э—Е§ъзШя¶?І:tнй^џ{р/аЮїЩoюшnoшфяЏ{K?щvяLяЏГя?џуl}zyѕ±ыьЧ±Чѓн¬яСѕО&УоюЛЏшњl¦~ќ±я1ЏщQЙ9S·/KЮч·[+Y«хЭц4юРДРBйц{rщяwс;m:O…^1Дє_Љѕш’кoф‹?ікЮХ>ЧцЇъуФ
яLОИ«—џф?ґC,ZШе—эGц=Эзц^zяЛћЎџLяJщпДрMїЃъМ——Z]з‰4yo-µkyѕПwguЖЅ{я?—џйќ,ягуЌcїьIлюЯeҐкџЪѕшµвнЙ№Хоlб·»јµяЏ­OіСЗьIюЗgя–~їШъ>?ж1IeytТnњюЬ§no†ЦW\¶Цъ»ьќЕ™жQчV+ЬVе‹џІеХ_[Oћц]#Лgї6ћНбї†~рGДПkЮрЭ¶Џ6‰¤йДЦяl?kєєјФy:t(ТЈMФ«VҐZ“PҐЫљs“ґњнggvпЙЌН*вс0­˜bз[_ШaијN+ЪW­мhВ”)RXљсц“ЌNV¦Ј~TҐkЕ«ћ шwряЖ_єсo‚|’ЇЈ}џОФ4›;«®{}ію?9дыWДю$эЊюшЈPЅїС¬хїЙэҐ«}ЏыVыV•ц_шу?иљЗЫ3ьу_u\^Iaeyu/1Cmwq?злйхЖkПlгтЈ„чялю=;wх®Мe:ё f№-i}њ.3л˜N–яeМЎ‹е¶¶ц5Ёу]ыOihr}оKфЂг|¶1ҐЏ§•gtcoчј5\=yo~zШ:фaVъјP­Йgмщ9кsя6qЙ$є›kд˜oфЫџіЮCЁўЭZПћlпщiєяРCюЗв‹;НTяE?ущЈяlYхЁЇ‚«бg€8*µ(яЄЩ†*узцё9akP|Ь±ґj}bЎ/нAс;TЦlхЅ6яГџІпВЮCвшsЕҐ§ь&_>’ш’ОПXЦ<7ц=ю@Ъ=џ§эF+нЏ~Хћрn№сKїрwЕ­cFш?э“qс;ЖЮрGцяѓ| к§Pјя„“XјісЫ?±ф±яДгю$яЫу2cяВ7яЃтпь_Pя„ЯЗµЧДфoІ^xЫб—Гэm>оОлнzГџк:=џьyую™x¶8я Еxян гK{ЇьrшUр–ПвGЂµM[сgЗЏЌћ6·ХьЇВYа={Бъ‡Ђь7я{?lЩш?Д‚уБгЗћыцї†фoщ“увJх№#*•9•нЙo»южi)s[KXэ¶ічццwV[Mk5·Ъ ј·яJµ»µєЗШп,я®®kb;;?хІюъXOя«ЫЇo_n˜ъц?ѓ|?бЅюуLУmlнј=аэыBоПKыfЁlфэGСмюЩАјјяџ?ҐtџgючОфэПгЫ·гјЧћгeЉя+$яSІ1еѕ·№sмцрЗыЁ|‰GІ~л힘НB,г—эoъ®џзйЯz‘Ц¶-гтЈуКхФхПхў8гу9эф_ссЗЧсзьњЦ‘QWґ№Їkйk~/їЮ˜IЕZсжн­­Єт{яџpЋОЯ?єйню9я»°|aqцл…¬’нS[gЩяПЧЪх_ф;?Aя—џРЧIыї.ІяЫ\~<}{WгKПщиЮwь~j_ЪCяNє ˜яЫЛНqю5FnQ•ЇнµЯь‰яGРtщҐ—ЪйєoъпъuµіхяхзУЏП?TТьQo©|Uр•џь#z_ЉµігНв Эџц]Ю©я;?hя<7Ёlь+с&±ggяsвKПяДњяМЙН}™сіДљ_…юшЪяY›R†ЧRС.ь?єGъV©э«вЏш“ЩэЊЮэЏЅпеУЊЧДя юкљ®№бїhЪч‰>xЯMрЭҐѕ±
ЕћЏk ш‡KТь7эЏя &ЌygвПшYс’Шм±ЈиясMиЯу2cїЬд§K
ЉЕUџ±…jРГ%€Џ-
Ф)С…jр­«дѓќz
ХЉзЈмЅЗызЛш·€˜ЊN;‰2|›CлTАO0K^–2Бж™µU†БVЈVі§J\фrьОЊІМEWѓМҐRqqt2щF~БрвП_Іс‡ЌфЅ_ЕЧ–ѕ6№ТґЎсF­э©яO¶j—џсж,мЏШф}GяLюЗСхЏш©вqпхqюпуяяQЦј—АюёшsЈя`кџШђj—љЯ€|c¬Cб{K=/AґХ5лП±YэЋОПмуСыю•иQЬхѕџЏщ<’k‡V5±UзMZЏ¶љўЇ~XEEFІї$#НeНkЩ^З©‘PЇ‚Л0t1Tщ1ђГRXЕЙVЏы[жћ)э^­|OХэ¦&u«ыФљ§н№JњЄo¤‹эQяЃTСЫЙ,}ї0?ъЭПрЁlя{дщCџуЯьЏJШЉЭ"“НяїГЧф?ЧЏ­r¬cН}mc69<©3ЫщdsщюCТ·Ј“иr??юїя_Љ#··Пъ“1юЏшыЃЪґдУняе—оeЗщ>ЭёуЯё%?…_ѕ¶фиЙlд>d<}хя8лEMg§Ьgфт?__OТЉ ПЋn5ґOя,OЪЗЋШк@о=и:Дq~>ѕя‰ф®>KЏ6оn“Kц›їЬъыр8пю=kДьiыN|рМЦПЏ4ЩЇб№ыђЏTёєя–?Oґ~^ЗЏзSIЁ\E€їеЇтнЏoуШbѕФ?nП
яМБ>6ФїТsцЏмmЧяN˜ф?^µЏыhx_Tђяjx’ЖЪi’3[Эиъ§юIќCGяC\•qё©I;ZяЮяоЯ§s†¦1+r$чЅЯҐєzџrIЄ\yџлјпЇя[ЧуЁїґ$—яХЃЫЇ_ooЖј{Б<сО{Ї kЦЪ—Щ>ЛэҐ¦Ь}іKХ4‘uя?љ=зШп=?О+РЈ“Нв)Ѕ{ЧЯхцЇ>XЩйн%йя’ЯOЖЭ[3©€•IЛ–{ZъwЫµ¶zзГ»‹‹Ї‰љЕЧќы­бuЮЎняOiяџь‹~ЮвїьрЏГю7сGЗ/шX:oЫ»Ѕс&­бэzm?VЦ4Rлю!я ‡Шф}cGФ,юЗэЏбЅcГч2sП=~Аx8в·шсвЏщkЈшIСЎ˜ця‰?Њ5Џ±зюгћэ~3Й§ьT—г’ЉҐр—Ђю1ГЈj_їд=ая‰ї
ьQрзVєя‰ѓх‹ЛЭXряШь7ygэ‘эЏwбїk?ц?эѓљэk…Ч>M„ќнПN2¶цєZ_KъЩziЂvЛ0Ї–ґэшу|J-U¶Хл}4VЧпoш$Я‡о<ы9ьZХn¦№јє‡гgД-уRёґіµыXш_Јйюыg?цkГ~,шуа}яВї€^µшKmая€>с’ГЫэ7Жш…вMRЦпЖ_µЏшoЗћПА~$Ц4}cXяЉГXя‰?ьQзXйпoRгpяАUю|Ыt¶млшь­уЯомuZ_ДO‚я>8|±ш} ьZш‘ЄYюУ>·јэҐ~$x‹Gс–ѓ«Zx7Gс‡Њ/<7бїм^hюыgь#bуыГ~р?у5ы#ї•ляMЅяИ<й_Ћїх…тюТі®ѓрзцђ№эЎ%‡Rш›г K^·шOаяяdйzБяhяcсз‰<7ая Юx“в?‰/Зgя’v|tл[RшЧЛуDџ.юФ8ёТдрЂв†ЪуKс楫ЏCцK;­Sю}.ЛэПGыoЫ?±ьIвO^hюСьIЗц?N•у¶±ЎшѓAЧ/<a к^Х5Џм›ЏшDкЦєҐжџбїшO<yyяЏ ш—БъЕжЏя 'ц>±ЈлуюШСщ­Ъ3XрЬї&сE¤Ъ–їрЇDрч…хиmф›БkрКлЕџр’hю0СьIя шI8яђ>±я}cGрЌяМcж—в
OвЇЕO
л:цЅю•б_
кЧ–ѓoб?м-/ыкПNсеќз†юЩЁ^kШю0юЗыЫ«ЂЛщhZБПRu©Ы—VґЄУ§у]Ъ”©©O™7e.Tќ—уѕoZ®gД™еzшЛвjq&КiQъЇґЋS‡Гэ_NЋ2Ј^К+…МсфиблbpС«_C0Ў*ґбCхLrIц‰ў–kќHYэ“GыeЗъUХЭ®ѓg§ияlјЗьѕ^}Џ“шгnЮв?3џх]?/ЇЇйXцrIј1Kю»џ;®єzЊtчлZVю_˜qнюOlхыжѕ}«IЗІNю·я#ф:S©:|к|ју”нkЫ™CKЭ^ЦЮКнЅШYЬGџуЖ/O~Ѕюёч®’;€ДхЫрьїъяҐsqЫЗДїзї§Ря!ZVсщ±щPы“нџП§Nk/gзшБ5:HыюЦґ урдЪЯ…>C­Эйъn›§яўкћ,?lыЫoЉЬ­iЛҐ®Цпsз]/цgтЈ‡ы{ЗљЭдЭ&я„IіТн}шјы`ляЧЕCyы;ЩЕ$ЗKс·Ќ¬пбяS6ЎiЈЭZвЫэ7їШюџ^8Ї°,фыП3НяIт‡Ї?®?ФХЛЭ*; &їєы46°ЫZj7љ–Ўю‹kkkџфП¶}іэю\ыsщЦY~:¬кКUj_ћ.i[nK]oЇ72ЧN[lп§
Ld•з-6ІЅп®нЫпvк|ҐЮxГбWЋ4Шµ›П’Е
µ¦±Јляlы.­ }імШчћ¶zЗьyл?\vы{бџнyвЏЪXшAg¦eк^ґсЗ‚uЊ}–кТЦлГz‰?бјяџП±Ъ}·ъWД?|aЈшЈДљfіҐв}ГzmЮџЇmя1k«Їшњ^}Џњ‹?¶И·ТјgДљїЊ<гШuKґйѕ-рЮ›iб}6тЮпю'Цљцѓgя{<ФbПЯҐ{м :ФгRЇz.љЌЯ№Rрэџ©знџбхьєряЕЌГћс†іu7ьN|явБСюЙxnµm^јФ>*xoXЗэ
ьIя &ЏЈэ°яМgю$хч_ѓјAвБ>µЌgЖpЫYл?,^xЈВюєс?Г¦иЪ6Џбя
ЩЮkЫс’јЦ;`Wк99QКp4g¤йбйЖKС;?ћєkkҐбiЗк88KЮяcЎ®Ъ{Йй®ц]O§>
юР>юОяіАН?А~Чј9гoьр~ҐвMCЖч–ѕ(Т5пЌю0ы±¬ВyаэcГw–z=ћ±я !Ж±яQЋk7Зџ
ю ь*ш©рв7Дї€ZoѓьQвOЊ~!Ц&шсс#гuзЕЇш{AрВї€:Ећ±¬xkюя…~яЉlл?ъgШь5э±¬QгMвFЌа?ЩВZмчэҐЇiѕ$рFЎрЗ⧇оьuг/€W^
шсX»шoц=cOјс%•џ†хЌПнџр’YяВ7¬cЏA]’Џ?бэ›ѕ:xWбчВЇ€Zn±вЏ‚
јoяЇЖYџ‡:OЕYь?юЗСюЩш?Oр~Џя»ПвҐз†ябЦрЯГ|ияу-ЧЈh­•»л{нэz¶u7’дпК®•­їНцGХьIс3ЖяµGВЅ?вДЏ‚јGрЯаWЖнbтo‚чw—VєMЦЅв?ѓюяЉ“нє…еќћ±¬}ЏнџрЌяМ·й¬WШ4ряЕЏI7ь ~ MаЯ…_µїэІЫнWsјс’ГїЊ
’oн_ЪлГzmц.ьи5ЏeЭўhяФBумсйyь«јрЅџн‘jћш…аџ‰Ъ\?k·у­ьCбЅzЦпмїущyэџgьыWе|~э¦4ёфЯ·шnЫY‹Д—_Ыz?ц·†яб(»юЮСх
bООуGјФ,хЌуXяЏМЮcщVo‚яhїЊ
µIјQa кZ=ю›ю»XрэҐзцV­kҐќBтуGЦжџэЏвOм}п혼я±“GС,?=ЅњЬ­ї»k^ЦыOuйџ6шЈB¬eЉАа)`%««‡МкЖјiВО¤зVҐJ\ОРдЊcey6гЎыНбї‰џ/ь?ЇhЯ>Ьш’Е°й·ШъћџwцЇш†л‹1ц;О~З¬юµuVvqйz|6±ЄУtЯіщЯхлgъю~µуЯГїЪ3XшЭряБю2сn›б/и:—‹їдЈкЯЫЧWz¦ѓgэ±я|яcич†уFјСъяДњ{
фпkwяьo.ЌвЇ
йІНбЅWO‡^Ф.мяІф›»«3gцЛОxфлкEЏЦјб}М’ш_G°р•бУl,н­5ЌcГ~0ґЦ5M.пмїй—~zҐ‰©П€Ќ<5iRJ¤yW-нuп=—Щ»ьO Ї,О¬іGO«V…(jv·Zч‰Хю˜?У4}Bую|я
шЧЏюУљ…џЊїg€WV[k6°и–ћ(іјУоюХkwэѓy§Юлй¶фзгПr}№п_c–ОsP…№гПN·7>Пgn[mg{­UµН9:Фэ«ец“Њ#ҐЪЅ›{«¤м­¦®ЗШ(с…пГOш&џБ9m}©hџµ
Зъ-ЇЪјQвOшI5ЏшьЙя˜Еззй_љ~,шЃб}SбїЖП ш7Ж6Ц<%э‰wа†~ ґСхK_и?рћx?GІјСя±ь?ЈЮhДx>ч혼с’Њ?кdЇУЫБяЩІ_мЕрлНюНєФ­ѕxZY®>ЩяVѕУяУ?РяйуџуљьќрЃхЛ‰рж©эҐykЇxЫб7ЃмфЭVя‰ЪјQ¬iцzЕезь~ЛП¶hщч=;WиШUмрФгсk’}єCФэћtЈNУЩ{
mс{Tаґй~FчvЅµµЯкї‹>(ь’Сїh‚v¶0я…{Ї|=№ш±Ё|HсWЖjъчВO ЭZь*ря†ь7вOш?GшЃц=X?рћ}Џю«/шVъАЦ?д1^Џбї€ҐЧЖЌbУб/ДпЩ^сжЏа›ї€5ЏнЌ/А|сДљ~ЏгПш’ОЛЖ<я„oвћЏвO†яlЅЦ?в¤яЉlhяс'Сл–ш‰яіб§ЖO ьP‹б_Ђ<ЄxoБ?~ь=УРхK_Ъ^шЌг…ч–иЪя„ЖЖЏб±Јш“Ж/?±ь7Ыю?ш“Ч7ряг&№г/ЪCвoЏ<р—ГЗПkтцґряЖЇ‰µл_y6З‰.нп<o¤яЗзцц±§эЋунџЩъ9Ц?вOyџ¶cсЪїUї`яшѓAіэҐїб#іУtoНыCЭйю$іУь=аэ/AґЧґѓямх›;=БяcрЯъ±э±я zт_Ъчц?шЃЄ>Ѕсаg‰>Щa©i—р•x’PТ¬хлЇІ‹3ю™б±эџцНcюЂгGяђЗ}ҐoF¤a€—3Я–Я%Яж|їејЧ,_Q«мqZ’Є§х¬тУќ9Т©.GFґ=ЮhКТIКЦ]ZшзЗџ
ю$xsВw–¶ї-¦сџ‰2ko‚4mДљ—“яpйяЩїрЏZлЯйљЕзЫ,Зъџэ>луяђ=uБҐ%)Ф„­ІѓзЭFчz[ҐґwwЫcбі’ЉДТ©G‡К±Х«аЭбkО”*Rќj5iSTќIЗЫ{NyК|±Џ’І„]щУЏЬї±Tљ¤ѕ
сVЌЄhч:‡†х+]?MСюЧyuҐЪ]]ЩэІуынћ Ц9юЗ9ЗOИWї|TшWҐьZрњЮєФ®txїґґќcн–цїj?kТЗЫ,юЩяgлПj№р_Аъ‡Ђюйє^±љ5Yµ-ZгR›GыmХЇъ-зц=џШюЩЖlф}ОЛҐ|чыJ\kћс‡ГЯ€ЦjZ•¬6Ъ·…фП
hю!Ц<uцЇ±к$ЦКгп_лOшL$µяђ¦›©Yуя>‚ляHюЩУЧҐtљ‰4»©?uymжяПЧЏю·я_+Жtя‰ћї’®µ+k9gрЭ§Љfы@Н­¦—wyц;?фПъ|ю~•Х}іГwТMФЪmз№›эю^ію}Ѕ{9єржXЊб{sХ„y[·WjХЭЅдх?ЁГз”*К/ќeёШFчЈVXXФ§{rэfѕЛ“ћПЩыJRї$щ-iЩqqуъсЯйУьз0щ‘уяL}?э_ћВјЮПO’Ц9ўУп5+8ЎяS »:Ґ©з·Ы>ЩлнW,дс¬ђ}«ы7R‹>їdєъ[ю}k›ЪР©µUПХмпvѕeНmЮЦј{ЈЮЋ/¤Ґ:P©сN“ц°\«NYZнуYй5Цъz¦џжCзv‹№?эй“ПЅoq™еuлпюгтЇ+“Еџe*лMФмПьц6џjµяЙ.Эл¤УхН.лю=u+YЅТсuщ~}уЋ¦­R”ЈВPњ%рКѕЦЅХ•ѕ%Хн.Ъфaс˜j‰QЌh*СыUiЮцJТ«Jџ6Ът§k®k]_РЈ“юyq/Ъ}9ф>џзџЎ\Ьz‡ъ˜ўвoґЪ~шч»уШtпэh®gзшБ:ЅҐ/зь?аџЉї>,xoб„ьIгГs-®›sц}7M·яЏ­[TєяЏ=П¦ћ•щЃ®|iш™сг\†ГYљжт-Jгн?Гэіы.УмЈю|ягуXя°Ж±ПжEzь3TХ?вШйlтl/5їj3яўЭк–їЩцv}8я—Пю·jч/ЩВ~рїБя
шЋВkН{ЖЪoцЗ‰5пІҐ}«нљ†4¶ПћЏЬЗТї“йГ
—еРЗєP«[Zq„%оУЈNgJ§{nW);®nd­KЛБҐ‡Ў„АЗ:Qs•oc8уrrЪуNъЯ™^6[ny/„яeїЉч“-ь:’…mfы&aЦ.п.µOфЇъѓишішЏе_B[юИюUњТкћ6№эНµЯоtяYЪЏµZЩзю_5О=іЏ§JъZЮучћlSy?_ух’>Ьp\—юлОйю·сйЗзЋ8®(fXЄ’Њ№Ўg8ЙЁBЬыихУgg­®ф9э¬зьђ·тBЧЅ·Ч§-—“hшя\э˜е°¶›ыЗ‡RїіяS¦лOЩ~Чћџй–z‡_ф?щулхЇњЯlюШјрЮЋ~ЈЂkфДh~Сп5џjVЪn—gюЏз\]rnїгПм–ущyяќ{ъгџПЯйц>>x&+K;›9|yсыбнД6тчiҐЭxуГъА7џхзЈш?у?Ќ}ЮW^2›§9Zk‘ЪЧjњџожх_Ґ§N]ЭфмБЖXљшJuХэ¶’ >Їљ­:IµэЧQКЙлk]=Wк‡ь“PјЉПаo‚-a¶†Цkџy7џфы/†ьA¤}Іую&сзgПR
_юКч]ЧЗПЩїBєсU¶±зшяВvц~яLєюИХ4»ЯшL/5ЊZДџ?рЌицw—ѓNщъ[ю
©yyсА~°љжkэВW~ ј†Яю^ф­cГцzЗьД,рЫ?ђЇ
э„ь/ЈЭ~ХџuK№­Ґ‹юOшГБу\lizхҐҐЧЂьAy¬}іGяCыeџьyяЛџnшЇХiO—гkЫ—[п~^–т?Y­сїD~б|uЦ>>ZшџM—цxУnuџiѕ я‰ЕџцOЂон°|Sг
цЛЛЛ?xГАVgюEїщѓлЫр®©сVуOш©ыQВЪјсяВ[‰ю|?сWД?†яф{]{бнЇГџЂюјыgЊ<аэ;ЖЕзѓюЩгш¬БыBxЫGтu+»}µЮ]}“JыgъгP?тзшс^џыЫЫЕы+ьїµ‡NтјUб»ї€ЩЦcмїeшЌгxтКПЏшуюЗіс’Шп1шЧФ_ЪјЕю«hтАю}x­’9F¤№]ЇЛ’_ЧН‚„yc.n[ЩнЅЇЯ±щпвЩ/гF©{5ю©сSБ>6—њЮxЗбоЏ©Э]ЪяЗџь~^iчќїэ}+b_юШ?
ј¬Л Ю|›KУ4Ы»€іфќAяЇ?ф;=?G=/ЦѕыЉDйъ©ыУСзТјѓв…дrйznѓuМєЗ‰-<пщuы]®ѓџЮь“ігћФBrќJp’„№з'8srЭЗT®»jЇ«кЋJФрШju±ҐVPзз‚ездjЙ­{»;»]й®ћWэџ&ЌЈиъT§О—MУm-ж˜яЛЭХ­ћo/®o?П<юcшУGсf©сCв¤Z¦јвЏсµ§Њ,яб0сeћ•аП и:¦‘бы? Ю^hъЗЫ>ЩаыЛ;ПшoXСь7ЈяlkЫ?|ЧЮЈл_њє†©&©qа˜јQ⫘|m‰wбян/‰ПTР~!ic~$і0іУмЕћЏя %ќзШмьIЧЇь’ћЇСшsV±xётGљф)КTjЦе©CкёЉпчQ—,+*Sњ­ЛМ¦”¬а:qю;
€Зе™l©Х©:Л3­JUю«„ЕSЕUМ2К#WЫRU±4сycрфЬЦ>§S NµzN{Ю Х4эАьQҐГўC>Т|/g¬x_Vсж©k«xЛвЏьSzЗъgЏ4нДџсMш?ГvШъ=џьЃфВѕ °ёХ.µ
7KУюУэ©6Ґi§ГьюjљҐзШммПзЫФу_`||с=д_ѕx^лG¶СохпxЯPюН·ґіыPµрiя„;GюШјСґы?нЏшњ
cЗjщЏбь’h>%я„¶H<ијўx‡в?hяЏ[OшEфmCXСъяПз‰,ф|ххЇСшy}_+ЖbеОѕ*»‚Ѕ№б†дВб!{;{iВoћП“ћЬіµЯуЗ€uґx—(ЛеRЊ(бpШXcЮќ?®Х­˜bmEёОПRљJVU>«Нv©цР|[ЏOсзД‹©±бНKЕ¶џфЭGPяђь»Я,Ођ ыQцѕG· Љъ_аянрNиx’Гѕ
рЯ‰/VFµЌ+ЖцzфЮФјл­мџЪZn±iц_І
SыBтПмzЕћЎyfгЛуэ{k‹ЏirҐhч>TyЦяйVјzяџjуШїВrxsбЪНФ7PЛвЇкЧНqЧы/AП†фЗэмqщсЃхuЕјІЫщїуЫУ?ЇкO­~?˜SВбіцµ—/ys;tрнЗ3бЊ“4Ж№еxмv№a©С¤йТЈ^­ZШg5TэџґГT¤Я,—5•хZ|чyсSC°ё†-CэhяHтепЧсйшrjд~$рћЅoц©a¶јя—ЊquюЉь~cяЇЧу®?↕gжЕ,6Ятчo7тлъџВјЕТм>щZ\Ъ–›u=µҐјЯgХїгР]ЛзNџOе_K…бМ»‡БХ§Vµ,N&ґi’~‹–тZГб¶ЯiKum:НёУ€rЊviF®
љатЬсq”гыъѕОЬФЧ4eуЭ’)T\јєFw|їWiGKє’мmzжПэ’>OЪюХkяЂwџlП§ТЉшю?шуВюРnґя[Mu¬jV—hфЈц_шу?[ПВЉмГр^#кєYО¤)V•%Rґ]YП•Бу9{X.»YЫ»8gвЦуNН°ШКёl6*Thв№!xљP­JЛлOв§%ЇVыџћ?µ’В?ш[юФґЅмЯр–xo[я„‡В¦шх»»µяCјСщ<lY~CтЇП…Я>&|’oЕЫt»;џфП
ш¦ТтЧы&иЗенџьyЮhщъу_°‡ь|^~зю^nЗбфЏЇOГж>4шgб?Gяo‚tЭz(ФЮj™Х—}lх‹?фПCњuО+ш+˜УҐBXkЫ{«[f|Ся
№«ЕдЙkрчГpЭMя,б!Ц.­фЮ?SѓУ­d^~ЧџuЇ&-.
ш>Чю[cй?jєяJя§П}іэ4~эk{\шы/и2ЕGЇiє’>Р4ЫЏ‰·–ЅїзПыCыcйЯъ–ю эЋьo
Х†ѓsгы?х?сNш“^ця™ЗPііяоҐх&ЈS—bjБмз‡Ѕю¬№ќЇіХю
Ѕ#,х§Fu!ҐҐ:{Е;G›ЭуХЯM’±еz|џ>*шѓНТяб-шќЇПеЅЯЪ­tЏµsю™¬^cGСягуЫй_ўџіџА{?ьiш’Єj—–ЧљцҐгk=Bт?юAzOц]ћЈвK;;?¶ШµЌcXзрН|УqыVGaq^рҐ¦ЫsдГ¬jЦz]§ъ/_ш“иъ}пУю?;ЧФ_±_ЕЏ|ZэЁ>иЪ­џ†аСґЯ
ьBсDРйъMзЪѕХҐш?PрЭџъgц…ая˜ПщдЧКUҐЖш®;бJ”бѓКш~9”p~У/М*ЧМсxHТuЄУЖ№ВP«
-ЛNњTyZ•J—\џЈр­^XLE ТЖWМe:x…F
+РзјpЏ
Vwњ}ўз©S—–рдѓж•№їш)©е~ФwWW¶РШhя
ь=§ЩЮэЇэ+ыSTЦ5ф;;;?фЮжу®sPяБ6юкїрЧр‘лЦw:Е®›р—вї¦ш“э3мўлUјр†я±яУ?У>ЩяЏщЊ{
аяnI5Џ~Цџ/ь97ќб[џ ш~Уmm~ЧЇxoДvw‡нљЌќџьIхЏм~эыWїБ)хMBлвЗДнTіЦЕяѓюx»в}KW»яJ»єшЏ¬l^YЩяПќќџь#ущъWхZ—.nЧш|»?Рпkљ¬e¶–·Н-яаK~С>ь4шЙвMgЖюя…‘г{НsВ^рЇЂю$jЯШ?іо“ҐяВ7бы=gЗєЕз‰4срЯДѕ$я‰Зц=оЏцНcДџЩюeїщU?ЩЏцWр_ДїЩЏВѕ7їш’ыЕя/——џйџ\zWmyЁhvІ~цo&^|}ыqюyчЇЛ[ПЫsЗчој%рЇRуaя]©jlТф»B/4ы?щ^эЏHјлyяwџуЕ_нAсТк8FіаяйїlыaыЅз†оїгЧыC§ьV?хзЖ;vЄTжЪS{н§шSлжѕw2rЊѕ’ЛmєЯkцШэJЏXТь№їеґ_фнфччяхsб5ЏнџЩШ їС|7Ўэўsя1O^wйя.z>+еm/цњш№kыЭgбо›5‡ьцСоюХuц_ш—яЛћЏЁkџтщЖzяcю~©рлЕ—џt;ї€7ъ?цlѕ0Цхk‹;Ї‹=cXьrO‹$РьA¬йъЌбЛ? xЪ+/й6уjZ‡o<гПяВ/gЁ^июс…ќжЎ¬ДџcСп,ягПю*Lllx“XрЭ{чн Єjљ§ЖЌЧA›Гpя¼𕦡ц?x‚уВцљ¶Ѕг+П±Щиъ>±gц?ш©ЏgцНОЏщЦ„х <[сcГqj—ћ#Р|eь#Ъ‰<+вЏДымє€ь?гшI/<_ЈэЏGЦ,ф}ГzЗШµЌcGСхЌc§ьT•ъ^_R¶†“†¬=Ќ\e^h§SЪbiJнqЌ¦ЎИбR3ЌXтЮqq•ФЈь«ћTЎќqfhЎ[‡ќLПГUNZ4лC.«lE\ўµL4p З6Ћi^Y‰юР­‰ќ*щ†Ѕ+ЦГ?–?j .?бdhю–o&/
ш'В~јљЯџшљ}ЏюMcмyяџНcДњNЮЁGдь+сґRНе_ьAЦьрїMяџ«K]SXя„“Д™я—;? Щгядt§гЮьРDЮMэќ·Д/Ќ$љЯ›[K««ПшCь7яЁЧ··Zэ+Й‡ЛІМ#ТjќWфю…сUµЦSГУI_Mонgьн™f”уу‰уШJФњс’ГЕя8lEIeTЎ%eЛl%jRRХПЩёYssGЛ~#^ЬK¦Kw¦ЕэЈв_ґГ6џyЏµйz]џШм¬яІCц<~ќkе-3PЦґ=^]zЖ_&жкаЫГ?aцcbГ#=П`:c­{_Жио"№±±7–єДћС…їџoiцoшщ жп§ъg#<с‘лЉс¶ЃmфќEЧ¬аы5еПЫїґo­OЩо®WэтЧэ/эЭзЖrHЙэЋKJњ$¤ўџіелdщ“Я{ZЪяГ#уњ-Olлb*TЌIвҐ^йЄJucMєёљр§tк(~кбЅФ’ZҐпћшПсSEХEч‚~%шЫБТГ§iV2ЩшДwљ^™цЊ›«Бэ‘эЎgbB›ЈОРO$сУн†рSїЉУГфіс8xЏLТ|bu=cД6~сF‘kЇ]ЯяdhъGШґпм{Л#¤Xд`qѓЬ~mЩь!ТП€мм<;®_Ъ]j7SЮ^}Ё\iи¶lПъNТHБОsБчЕ}Џр‹аЏА€ѕЦOнсdш?вG‰-Е‡ГќWXХфќ-5ЌВЦрЌ…µ>«7zF°¶їdТзG`
‰щЋyЄґщ[ЉґУчKры>вZ9—Хёk‰1кT°mбрШмeL&
‚ГЇц˜ЧҐ™вс˜ Ф—58бiUKЪФ|‘qnR_Ґ:нAб?ЋzЏЇKбЅoбмѕ$ы^ЎбЛ?}ЊВCҐйwџcюШСх‹?ш“яЗзcЗ8ьkЈс&«ц»}Лв;НJТЫэУю]m?NѓйљшsLр’ѓ>й–~шwвO…чєЇ‰tЭ$ПЊnмху«кєe§Щ
з„o?ґ?вQi{¬¶‡=І+Яmмх{ <ҐЪлN—¦ЫZЫЌгIієя·;;Л?±ъ#^>+Л#м«`*N†•JЙPДй8У§IХ©Rн№ийЖ<І”ю$УVj~—qF}SЏГжфйVЕг!‚§[ѓцTб •qtќ:NҐ*2„Ўy9СЌ/g{N5/ /·µЏЩЛаЅЦЦПО–k“ыящфы/ьѕg¶}їќ†ф»y~Ю]j–~L¶w6џЩ¶wlµХ>Хtzwъ{С_+•ХВaЈ‹Ґм+VеЖUµJ+ћњ•аХҐҐхьЧsф~$Ћy‰©”вйbІиГ’eУP­OJp䦩YЗкТЅщ9Ї¦ціW“ьч’I%ёљY>Н7ъHу¦гяЧйюљь+ш©yсГвЏЊ<-гxЯR—Gс&­og±«kйz ХжЎэЌц;/н
ю‡yЈэ‹'џ| эЄш¬GЄx?В·GмЯk›Dґ·›ю~ѕХk‹;ГЧѓю…ьуS|Hэ—фяЏ:<6·юЦфЭ{M¶я‰Њ4э'ю&љOэ9ЮэімЫ?тэ9Їу»#ЗВћ&uxЁW‚TХ:5«Ф…H%Л8В•9Я—џX№C›KKGoйXRЇ•жy†_Wнkaq8¬hЁsФU0ХeNRЌ;­нwm4\Пsтїб‡мПсв^‡Јш“Г~ызъ<7є‡€lяглнџcыећЏ§Ю^}°УзЇ~3хG‡яb~зю?€ъ&›uъиt^j—]8ІљЖЎgЗїШяҐu_іїмЅыL|4шСy Л¦В+ ияeФЙgяz}џъ§jщЏцР,ьсcц–СҐі№Уuп
ЬЪx_R†гю>їТьIгiџтјяЏНПэ
БёоX,‹5Об†Гвql>6¶ Љъх-Jґ©Uћ˜ТЎFЇ’Ћ¶?э^ху§‰?j}ВЮ_ь7с%еьЯйк^)сfЏаЯµЪяЧќћЎ¬kNќhЊ»ЇuНµє[_ћязЬѓн;;9.¤ы}­е·•5·ъgьјЭsя?џlИфх>хйЦсЮE6їlяEПоa·ґыWеяы+ППУй_’1юЫ<µёљ+O†> ГsцyѕПвЭbлeйю˜4нзЪ·ґ?Ыѓг&і¬YиЪ7ГО)µ+K{НJЮОу^єТt»›ПфОб щ’џ§·іуь?а•VќЈ8ЯdќнлТзл‰7юЭџ
фїk$с&—бї]ш‚oшH.мяС4ї
ЩкБыЌgю‡gЈяlhжПэGэkъAјыd¶ч‘ZНm
ьЦЧvцs\ЛҐЧЩ?С>џOТЏѓОя-ѕюа°ТЇJnQшa)(Їzrµ®Ўє]ЭZлG}?9ЧЈшГ~(ґјТяб!ґµСябрЯ‰4ИуXСюЩ¬
ГwџрЌq¬ИЙЕrѕёсGѓ|’сRлY‡\СябXшoД?Ш:€.п.®ј=uсПOр†ф{+Нcю’тщвMcWяCя„lџщжєї[ь@рG…ябш«©x“G—н&гГ’»Ц>#x6пЕ·ЫzЗЫ?дdр±я`~?кCи+Дѕ.xЈXСј/вOЕ©iє—‡±¬jџсGhЮ$Ц4oмф?ТїJГFx№б°mСДR«[2…лaзC хXNЅЮпґжЈS•>XтsЖJrш_сюs‡Гdґ3,о1М°ёь.0­ЉЎ€•,>>ћ35Ґљf˜l6qЂДU†.ќlyЏЈЉ†.~«‰ҐВбйBr“щЦПOт±CОЉОЫэМяУЧь~u?Пя­YЯSLєшҐвп
ќKMіФьmаџ…:eђ»»µє»µр~Џ§Yk?Шчv]>ЩвKдxБЇAшGѕісВѕlєУu/нЌ`ЬЗ§ц_…мяб$с-ж1я>z9ьл;В~шgсАџ~%кѕ#ЦґЯiћ$єФ»»7eТµ}{Зћ0їаэіO»?ићІБдэFkп)вb±‘зз”)В•>xC›ч˜кґйB-s+[–M;ѕk5hЮзу\ўO ДS рр­‹©˜b!V*ћ•l&E”ФЕcЎ•њкХВжtкSҐ;8I№>d|ісА±x‚xхЭ3YржЅ®iљFі7Z­ќЯЪнuэ jъ=еж9?lґ`zЏГЅ}sCр¤Ъ„Ъ6Ўiu ЭiЈI¶јУµЛKmWыRТИljъ=џъьIх‹Оќэ:Uпx‰Ґ°›в%юЖэўь
аП
ь<ш?¦kєО›^рзь#в+ьяИzлGУЇ/?У,ѕЩя—–w—}ъЋµбї>ић2с‡Г€LЪХҐ®їс yЦz~«юЌuбoгД—vw–K+БцГЖ=щї¶WЕ‹
kвШСO6ѓач»[Й˜.4_шJn®у«Ъ‹»O±сњ.Gс>ќx‰VЇќе”iП—кђДв+КЬЦSжВУ‡-Тґ№’QКъ[•З[ЇґЛiQЏ gX›T©ЉМq˜\ї
JЊэ–!П NXЬВҐ*Љ3oџ›NPQјSR“|§ПюшbъџДx;бюЇў^ЛгПZиРC¤^їґЫ]ЮэЏ7cсж9Ахиkц&ПQсЗБkП
ь4ш—gs©k
ПьK|aowЈк—Z·Ъіц/нЊкЫlОэF;у_ЏЯ
Уm->Ч¬^}і&п?bґsћrHЇ­яgяѓ~0шїрївџЕ›©®u‹­GЖѕря†п..ооµн_^»Ѕ7·—–w—z‡цАыЫ?д1’sщњФЌ)ЖY–#
ІiСЊ’Bхкгс©aЁЙKЪЇ«k9ОЬµќGВОGfI†«ЊБ(е9nw_‰V!U©‰xЉ2Ј›/§O€©€ЈW:˜КуR…*U°џV„oЛ€SJџоoГ?x?Дvpи1jFткІ\^MцKПщyлПщЗ^™4WжwГї‹ъ?‡4шm~*шoДv~wД{ЇiєчѓфќbЦЧЕѓВъЗШП‰,хЌPы_ц>/@ф$fЉьЯБ№’ДФ«–G=­‡Ї9Tu0T&„к7iFІ«OљоЧ\ЉЛ«ЅПЬтІz8^#Вр»Зa!1Ћ35­—ЧҐ‡_Г§,=WRK’Т\Н«йў±фьяД:>µрoWµ–6CБяЩТлэ2П?Шъ}зщчЇгѕ
ЇoduўэшаХ
ЇЮP©R“MЩmЛНеНmmwю‰x‹–¬с0…(VМ2<ђ·7ЦЁТ­)їyьS”љWУ^зд_нAгЏ€–їџygggц/±ЏП®+д_нK‹­Bт+ыП:Xnm?}qУн^Я\я_C_Р’€?g?„ю<сEз‹јQаэ7Xс?dТ<ы‹ЅbЦЧы*ЦПн–иvz‡ШПь~zЧIбї„~рDђВ7аџ и>ovџбнЦля?џзљЯ1аЏ3Жa±3АeёyЗW‹t°t0хsiKЩєX™РTэ¬њ’Wљ2жцj1дж”ЏљГg5pґҐFљљЈ1ж­VЇІУв^Тr»–љ.O…]ЛK~0ьёшїб/iѕ7шsаџx“Йы]Ѕж›яц±э—впю?4{ЫЛН?йќ>ЩџрЇШ…ях‰wџѕ(cяВЄMўx#GЧфcмЫЦz¦ѓа=CXы±эЏЁ^YяДћПД™ъgѕ+УµИфhZџ€хџіCЈxnЪпД•еЗ[K].Пн—џсщУсвјб?З€ьQыюТЯt­[р|^0с·‹4}7MФ>Зэїiц[?|*іяЏ1ц<lvп^Ю.Бе4йeшjpЈFњб[†…McBUЄйr~кучTy§ПмпНбсЕвеRЈјХ ©О^феМбсЛNktСZмьђэ•яe_ЩлЯ5HmЎя„ЫДћ+№Рlноп?С<.$ш“МФ­oп3kЕјЯфйkkю‡Ьz};Цџѓ§ПэЅЇ\Б Гmio©‹K=xэ–ЦПю_,п?йПь㻶Ње+ЭЮЦ·хтыоTЈН+Ы•^ЦЮя=6?–]>=OрДп_ЩЫk-Рu-‘Gр|ЪЃы%®­kя зШьaяѓ6~$я„oю@щйлН}EрѕПаВ]BmzяЖmћ©gm¤ЬЕ/«}§м—WVс8СюЩgцП¶Yсэ‘ю™я@zэюРююИ~-“Mшѓkбї
ьNЧЇ-їґ<›}–ФЋ~ЩЌПмz?ЫЇц9йф­‰4їШяВвo+а?Г}лн6–ъ••З‚,ф«Їф¬ЗзШфы;ГЗэлoi¶Ѕъ[oлХ2-цаїЗ._»G>Ъw> я‚Ыь;сїД‰<g©^]h>ґрїцхАяJыWЉ/?¶/>ЗџшьяCСИЇЦЌ>Y.јйDЮt_уЫю=±ъ~___
ша?ш#BсЅяЂј7mб«|HсЊ=§ъ/Щ?д[іяCяџ?±игТЅъПЛљ?6)н¦ыgь¶·яE_ю№#ъf}Ью<ьTё“Д~,с†їk0јюШс%Я“5ЗъWЪн~ЩяьСмъыu+н8•уZ•еhaиЗ•mыъХ©СҐ®їbU–ПsщуйR4шKЃ‚„±9¦eХЁгП‹–[•ТyњйGUн!O†АUЁЅЮw+-Пљn5џ|7шќЇZНц=SRС4џ†ъ=еЗэ>#^эЋрЩяЬџЈш“ћ=+Йґ­?Gµ“^юФс›б iєmЭьР[ЭяjяВCuЎYйЪ?ц=ћЏgЁY“yвKП±гх»ЅПЗz}ЅФ?|ч6qE©xЫгv§Щ>ФHр№я„wБцbПЊYяlић#яѕѕµуД‹ЛC hZ®Яµhъ%ХЕдЪMЧЪ–пTХ1wџъt7cЏNqЕ~№–Rц“ЕJњЅЊЭkFVз·іяfХ^їХщч\Є\їg™яqЅJX>E„ДSъЬ)`б*˜UR¦5Єb0Фу>g^ЊХXЁСОptj(КХаcQё{e
>§Ґ|8рз‰>MгПйеЯ€ОҐЄЪь8РґіҐЪЪ
y‹Н^чнљ}бЦ@ј»и`88Ї.Сю!иЪЃ5‡—~Уun<^Ю)ј“PµЅ№Х.онґsЈшsIы_цЂk?мqxN1ћЭp+пЏЩг­П…ьaрЇБ¶Ъп†юБ©hћр>ЅЈкы.—iц­`Ю^ЮYшВуPі»ґјяLыg
лщвїUьы(~Оџo€јGріВWzЙh>$Сн?°uCЗKЫП
к?цЖ3я1Џ¦+†·СИіСОrь^#
VµLfBµ*і§N5eJњc‡ЄЁуrт]ёХч№­%_мxCГсЧФМ8C€rј./-¤т|Ч-ЇЂxz±‡хєХbкbщз^ Є[IУд‹S«н9iя:яь[б…w:ЏДЕmgu x+ГєvЌgЁx‡нvєЇЋьQf,хЏф;Э:ПҐ‘Ц03я~д0zф–>ЃсCJ†ълBєрЭП‹х+ЅCMФu‹јi^,µµЦ?в¤я‰№Уягфуц3ю&їW>#яБ=?gOЩ‰!ґс.Џ®Щи¶љпь$GSєы.ЃgэЌfo,µѓэЏя.cЬЃн^o¤~ЛєgВ-R±р$Z)ы^‡¤[xђлZQХn®ЖЃg‹+ЅтчнџрЌ
_Xя‰ЖЇЌc·OЁАqNO˜Vup•±4±Хќ88Ц‡І~Вќ*tЈJ¦%№sь.Q—±‡’;\ІЅЧ›ДЮс&K‡†5ГaqШ,4кг#ЉАNќzqЕWцёЉµ©aЎG‰ЎV0Ј‡„ЈRiFЌ˜…)ы7I|uы6|р~™рыв—Њ~%лрЌj—^»ґ¶р|:}ќ–»©ЭэљФ·Ы,фqя–lЅЖдqПи)/€|9б
шOGЦ5іаЏjwzЊъџiЈЭh7z­Чц…ќќезШя±ьH2o?к0=x®їXТхЏґй–¶·їcµ„hjPЬ}ЏTµыUХбјЦ>Зyy§эі7—µл^ш’в¤ыWъл
cэ»kПщtµыWэ9зїOл^ц2V
ЦЖf˜ИbЎ‹­O‡ГЧt№0юОќ:j4*PQќ;s:ІЊ”№в”!Л’/Нрџс
j9еSАЛ†©•жщћYхє8јo¶ДУДF¶>1ДЖ‹Гb*СЌС§
WЈF•ZчЏ,?ь?аy¤рґ_Щ¶Рk^ №Тn?вOiykэ“kuПьIмяРп;~ФWmв
?PрF§¦Е,тжУOыm·ь}Z}«э§OГьhЇќ–›Жћ’ V·ХЅяd•Nk{JТ­=\Vуњє.юџw†НзВуЕe˜к9}Ж5ўсУЕQц515!J•
5Фњ§нЎ<5:J5ЅЮ{| ЦюЕz‡цнaб» fЕЇЊ<7гГџщъыь$–ъgдwы1с3KРҐр>Ѕя ±mЈи:mЇь$Ж±p/>Л¤izXыeееж5<±хЗ?УщпрзЉ?бшЙрЫЖсMдя`ьQрхДГюќ¶?±пAцюЗјь+ъсG†дсo…ьUб}N/н+]{Гz·‡п,яеЦтЧTіФ,ы}іФзрЇуЈАМЗлњ)‹ГJ§ґћ6ЇЅїq€ЈFµ'nњУuќ®эOц«ЗјєXn)Бf¶†a“бЪ—ью©…©VЊзѕћзІVЦЭЩsб–№бнzПMєР|I¦ш«KЦ<%бнBhяиє^¬-OШюЩц;,эЏџщsчь+УЈі“ЛљY†-aя]7ь}аЧЬвї1яаќъДр‹лЮыo†х)tЭя¦xБрЃx6Ую‹?щЩиГOрЮЏэ±gяьTџcіяђЖ±_¤ъ~ЎouyЇhЧрэЋ]Rы?э}ZЭYiъЕќж}У=ъЧнte9srFq·-щгЛ{Щ«jпk»щzџ…%Ж2”wЅ•цЫ­µйч q›oцYlяґ­o?СзіяBєµы-ЧьэЩЮуЗТѕ-сG†фюЖъїѓ|9gm¦ш_Е_nюЗeoяAikЄ~Т‡‰>Зю™Ыю$зЇ§Ґ}Ґqћ—з_Эj_є‡7џиёµзњw5сЗЏYь>э†юшКкkh-%сoВM5ЕЯЩm~ЛвЏэІтуЧю<хЏКёЄОЈЇFrзujєT&й>XQЄй©©УЈKZЬ—q”’-“•Ы}Щ}8ЕVћу„#Kn_hн’moр-?еЯkЪш_G›У}іДљNџдџщ{зPЛщэ+фб}ЅЕХј1Лцhnї±4“ц?щфяCяЏ?Oя^E~rьH№ЏKрҐЄyЖhј+©i:Б›эeРuЊsџуьлкЏ‡ю8ё†8n¬/.aє†ЪПч7тчkufo,ъу‹Л>9®Ъсж¦хµ­шЙ 8ВRЊў§ўi·k^юLъ»Tшoб»ыИ|Яі}їэ/ю>?лМuя·Бџ_е_˜ярT
шЈБїіЯЩ|9цЇшџx“IрюҐyoiЕ¦—ц=CXјяАП±›1О?ы{Kсеј·џjХ/1u?ъпіЭяўюЈхщНfьTХ<с3бюҐа?Em¬h:ЗЩ?іo?У>ХiЄZяЛзЫ8Б’їя^№ае&ЈНmх·Uдя¤НOД?лЋѓс3ц]ТоµнoБю(шµб/шH,µЏЮ^ЪЪ“я &Ўаы?яЎксеэЌя’Ѕ~ХшoЖ7ћ7шF»шЎgm7Њ¦р•ЭјъчЩ?Іоµm.кМ^hЭїРьIЈkиwќ?ќ|eаяЩЛГЮш©рЗT—ыKДћС®|CэЏ¦[ЭЩЕuЄYяЗЮЏцОlф}cэнљ?Їйч†Ўа©/хЏ
йврй±]ш’Умz=їЫ>ХyҐйyЦ/?фЏмcьгj•%О х¶ПmФzБЮэЙ„yfµЅяFЏHрћЏя—ѓь+ я¤Н†ь7¤ш~mK¦?ІмюЗ{yyЯю?;я^k°·тьї(юOю·т=»M&њюdТщЭя}СyйюzюU—еq/э{эzяъэ=xР{о­7nHЫѕѕJЭ§ЛИгю jЩ~сUяџыШtKїмЯщъґХ.їРмятsЇя®ї.о4달щЯсл
Їо{э®ЦЧтюћЅkпoЋљ¤vУtoщk©лhљoфПщivй˜я·ЛНт?Zщ_OюЛ°ёюФЦf¶ыѓцїk0ЬўЪя`ш^Пыbу>Ч–v}я>ЗпёY<&µHЇвХЦ7яџ{kg‹{-4?љ|_Њ3Ћ$КтїkтЬ8T©SЬ§Nѕ>ґ«ФњЭЯ$9)Qжw{®ч>(ш‰Џь[ш›е^jZmЇѓфЯьСОЏuНЮ©б‹A«шј}“ЫД–7‡Ы9Їљu{y/ьW¬лч_й–¶w6ѓRј¶счkkЌОумv}8ґЗ=Џ±ҐxџнZж±ЄhЪЧцхнП‹<{¬йчVvЖопЕ:ПъЫ/-/п/E˜6x?ЪьхkВ®фд–[Ё|«he–дПд@>Оїg№я§іэ¬G·=rN8ЇШrј4рёxSю’/&¶дшiQ§рЮVїІжСїЉЭ.яПо9М°щц{‹ЄЄЛ
†wRҐн9Ёb±у*—љцKэћЋa†БAтЮqВFЄецћОџкм™Јь—вћ™aс[Mтd†ЪтЪОПXрю±э™эЅuht~~Щю‡gэЏџщ}гыcа~хЩйЪv‹ЈБaЈCдШYЫЎВ§ЏЇз_КЏЃяkЇЪбµњ^ш•m¬ЫйЦЪMґ>шЃбO
xкТкЫAяђEЎЅѕУїб.»ПЫ[G<~яшoяwЧnѕЗaсWаЕЅд“}«нљяВпэ”sИ6~с&}8яЉ—5сЬEГ/роіб{Їµщsыgц}жЋ:г6zАьєzНѕЎбэSGісҐж›©XtіЦ4{»;«[їІЩжую<шя&–#*iTЈНR“жж„«(©8ЪТJчvщ«\СьЇ^Kuymyu7OЩ>Лiю‹gяN}ёзяФ+кЯЫЮKogkз*kkA46ясйѓПхнУЦѕWТгёХ5IµIlовq©]ЬEyqУмїз$цЇЁґ;ЛЛж°Тбl#нMя>ќщІгЪѕ‹ЉЄХ©†БР•еZ–R’—»N’xL~лХЅґкF§¶x~JsееҐЛмksrЪО|Сж»|ЄЧ?\Н<8ҐДЩ…LЫ$ЖТЙрХ0Ш (ЦЈнкV©‡ВТЊk7нрьџ№tйтrЛZj\юч,™їG$ІkЛ7[›Л€{ҐЗзую]лъ€шwв /Жя юшЛFі3EвЇшOД}Јю~µMOјјгюї3ЯїZюcхьLҐ—чСMцї&йЧщ‘_№рOЇGЄ~КmnїглВ·>,р}ж{Дљ‡ШятЏygЧтжїП/
3іы,жч+СВЧ¤µчja1JН/µьwХ[G­мЁяHїЫe=™5Н<>&ѕ¤­oЭгр‹›«·ыІУ[чAаяЋљЕяЗП|сoД/
ЮxЈБч:¶±gаџш»уВч^рїь$–р‡лЗЊ5ЏЕ_y¬xoXаш?Гц2Чї[Ь\ВyвH®¦с8¶Т|‘я/YТмъЏCюGJщївFЏа=ц„ісЅыBj^сoЌ№рБџш¦нtїл·^юШяђ}з‰o,юШ?зуыюCшfЧ./?µ<в;YґЯ°M¦ЭяlMqя_jя‰}жЏggЬ}Ітр}~њЧх^]ЮU…ю:2W¶Цтѕ»чGт]W*qRЊѕЖm[~WўЅфшЇ}vШУсЕїц7ѓьm¬ЕцњYшoД:јРЬ]яП¶ЏЁzWЕџрPЛІюИ_юJma°љзбйс'Ъ>Щю‡Ґш7GрэезьyхNkмП‹ЩЭ|+с&©пўФј7w§й“cю†ѓэЏя·њюъьяD·УхпшQїеЦ-ґxјIsвЛ‹=KPяђ]§ц†ьAц;ЫБПъЫ
џ®Ey\*WЎм©СҐFЌJ±§rжЁТtc%Z«ШОЊЈЙН=›жи{4Tѕ­€њеН9Є|ТµЇКмґ»оП›юл–юйїjыLтЮhѓВъЗц†’—ukќ.ПOіЅјя—Пщ4шњыzWЊxOц„я…KЄMрѓв¬7:mЧѓн~Б шГO»ієµс…ЕџьSvzЗЫ?зОМяДћутЕy—ГяkјQ Еugsy ьBс%§…юЩцЛ?ІЪZЪияkрЭе•зц‡ц=зь#mЦ?¶;яcяВGН{—З‚zЖќ/AХ,?іaс–Џю¦твпэVТягумwџcЕџъg]XПфЇaFшЫwµѕэwщ~=.s·ь4зц]Ѕќюіgm¬h:—цµД:–џvuOф_щs6}ѕЩiя/љ>?¶+6/Ы#БцйZОЏзXL
Д0йЯйW_цщgyЯУм}№ъ~oкъ|~сFҐрѕяю-нФ7Vљ…ћ›вїіz}Џыю\п,п?еУЯТЎЏАъЗЉ.!ыW†х+?±ЬяgлЪ–џiyЄ}’люѓљ?ь†,ям1Јъt¬еF.Ц|¶ЯKЯo5ЫпlТ2еҐOKЮяыiъЭбЫSа^іq6ЌҐл:©ґё†mCI6¶·eяMыћЇяиL~»ѕЁэ™ьAяǚ?¶4ї
шoы>ПR·яЏSЄk·џlЯсзЈяълрГTэќюь>р\Ю-сoДЌ::кУыуГчЪ–·v·WџтщяљЖЏ¬УџїzэҐя‚qшn=цkя„Џэ&hјyгoшѓLјёј7_kРt»ПшCф±яб7цМъУЎB•JЧ‹нumџ~ћћM2¤щbеkЩ^ЗЮ—EoюєзчЯияиЯзЫћяNq›oqqцЏ+э»o&ЫэMЗ\g§·зАЇљѕ2~УюшUсHшc¬АouЭGВCЖПэ«ЈйbОФЮj6vVv‡XbпX?b7њЮdар1Rш_цђшo¬АoпьUs уэџ4(Тo4iяQ‹1{Јяе`wп^ьrЗ“м;WUЎЩшгЖ‡
юЌ¬\кQxCЕ¶ћ Фґ}CIјТо­.®¬сЈ›П¶iЯцяЏ*ъ¬19~^ѕјrм<ррќFњ`№jУЄњеЇ"—ІqKW»ы:ю9Д,вМЧ?ЛІњЯ.#Мhвг=lM'^4*aiУ†"4jN”к{,%XЙS¦ҐwMQњйу*ЇсЈв?‰t{KџІйPи—qh'В~†m~ТцТкТЧAСНќбяCУЗъјСяГ®+–рї…SЖZД6Сх=KT˜'LрэЭџ‰хKЎц]ЬY]яВ5wЧ·ЧЯ«?cЛ€є†љ|ыќ/фЅfпSСн,юЧ«]яДѕПмwѓЫЋЯЏ§ряц“ГљЕћ©Ѕ¦НaцџфЛ?Z^]}«м§ю?,юЗц;Бю˜z~ ЧШбш«,Ј‚u#€ъ­hБНВQU©·_Ќ^џ5®щ]Х®фw?ќуџ8·ДНUКЁж№v#Ґ€Зб±”ІєхЁTЕ%5N‡€ц^О8Љq—=*њюНKЬжi|9/БН2iжґµюНюЭСґЫ;ЌKGсХЯѓ|gҐ¦iяЪдш?ЖШчєО3Ѓэ‘ьъqЮ-рoѓ±g-ЏЃ5=;K†ковhmя¶4ЅNУKµ?dТ3цOнЊ’АgX6x'“й_СьћТµќ>ПLсЏўkєn›цш˜ZoZяўяЎяМgнџ§Р“_:шіцWэ—ьo$чWяtЭ7Y›эНТуAєґыWьѕм±ЩяLю¦QвM:iG‚¬№yuВ{)т_hЄЛ~m99[ІRNЦWы<Уи·_3б®"Њa+ЦXlнVЌz«ЪО¤)ЄґкUч#н§ЄPJ»jЙ4їuOi_р‚xCЕ¶0Ц¬мA8з•э%шЃыЙ¬лєь#џґЩј%б]6УGР|+г иъ¦©ikuяџmс…ћџцЛП¶ъНџЇQ^гOШЕїo‚M/Sр•н¦Ґ©ЌJунzЖ—uэѓҐЏш”Z;Н?Дљ=зШпйЋДцхш~.бм}SЕгиФЊ§7:м7µДB›дцtЭLM|6—ЅN6•п%X·рр‹Д‹0ДVЛ2zІ« Ё*ЩV.”)ЦтюQЎKiFЅаэкЌюй$ЪlИшIя
¶—вЃўюР>СtЭпю%З]рµЦЇ Џчo5jн{єЛy?с8=22kфЇбяДx¶ркћ
сN‰®Ы]э®гNюЗс
ќХЧЩ~ЫПйЈй_›>;э‰ьiвИ<5бЛ«Н7Г~РtЭ[ЙјЦ/4ЏяҐЭ^}°il»З‰~ЗygНџцЖ‘¬~UВШггяГќoRсВЇшKAФ,нн4э6{‹K=VЧЕ–·Vй–cю%чѓGl<зы чИ?C…і-lMЧ„ДKйЗ [н00«§іЊcЛOЩ{KЙ6Ьґ‚zтћОэzЙ±X<7‡і‰їнµ«biеФйвзн=—.*u©%оГ•єT%uNЈUb›Gля†хНB_НМ>M„6~LЭn‡ъoтчНая #шї иvs|OрGь%W?Щ¦г^Ц<yЈЪЭЏщьСмь9y~3¬ПЎіХрhЇПсш,-lLХ(Q­ V¤ЄСъ­HO•¤дҐхИЪчЫ[wgм=њжlєДФ©…ћ*¤±QЎ˜RЕRЇNќN^T©эV\ђСёЖоЫцOсЛP’ЮкMJXѕС˜nnнЎ‡юћєWйьД’Eая‹^єя[ шЪУДpУЇЉ4±Ю}GЫ<7ЧџТї6lвтјA©ZЛ5ПЩfФ®ныuєгьxпп_Z~БъД–#jљ·Љ4­gГю$СмфмmBОуГzЗШЗ‰?±п0+лЇiъ‡Љ>뺥sЈЯяfЭЬh7™ы-Ц“ЄZяЗџOщфъsъЦн3¬|HрgВянЯ…ъч†ь7вЯшI<'ЈяoxжтОЧAТtЅ{XУф{ЛЛЫЛН>тПFяЏПщ^Yю”|с†ЈвЏ‡ъ€хлН7^Цµ-6УыcRСуuҐкЪҐµжЎбЅcXСюЗ§ЩЩЮhчљП†п/,п?*юМXЉ”±0ќ’Й5(MK{r«ZЪo}п§f ОњyЄВґ9ЎR.*Vш­»іЪЛN·иCбїЉ‡ЏшJлRУtЭ.ПбїЌьAy©keµґы.±быБeyяaЏщжѕМ·рЭћ—гя‚z5¬:”1]ьcТmжыGьъш_Г~0с&Џя”{;=ця‰?ТѕQэѕ4=внA Zк—ћ$УtЅЫбп‡жя„[мvєц­Є]ВAвK;++НcOЦ4м}ыk$ыfЏ¬sяЯ†яж1WMRъхz”©KЩтG}›ѕ¶_‘лPжx
Sњ№§%>iZЧ·%ґ»¶п©т7м§а?ьAэЎ>ь/ЧьaЁш“FЧґOyЮ6їс!рќ§ЂьвЛНcнџЪFя‘ђяазхЊШ1ћџс^kрЌшГц[шwя
oцЕс·Ђе:o‰m~юНяю(xЖ†“э—вЌ[Бѕ,Yш7бяЉµMdjpй~рЯ€|C7ц7Ы?µ.яІмюЧц/¶УзSякЇ§К2њNa†«ЉГГ›’i)_а§эҐO?іойk|GМзE–e€aуE<–Uj˜{уPБТ«‰ҐRґбнУk–сї-Эя™°шЩT©˜в1UrL]ќгсЇ¤]ъc<шДџїf/xj/‹їіќжµwб†ФЃспЃ5-Rлы_бчЫ.юЗg‡ЦWYpuГjбЃ?рЋкзы зХф?ш&ЗГ\CсWАю1x'TХн­|AбKїІhъ]Ц“uЄiя‰НеџШѕЩц2еПтйЋМ~†_Гxјv?њbз›Вћ„ЗеЬµ0ш¬єҐ:КU1Xe5ыЉ5*НBt#нlФgH\:№§`І¬«'б|’|#Ћ©њз№Ї з+ЃН2мч‡Лсйа«Ц­‰ЈNµZxw7 тћЪ5rЪKNRэt·јЋЦKПЯ~цПю[ЗЧэ>gџю№ъЉм,нЈ–?°]­‡э#мvясхh?гуџNЭэ+уЇцNшсуб/ЉЩ¬kЗцЖћuџшуіН—ц6±ЫуэУгМѕoќmyuf:“ц_шъяCфя=«тљСе—-пn»n“уоRВ¬хЧ·хш~,–тв?*тЎт|л_ьыV{cЇј~uЗЙ§иЪ…нћo.|Ящmgqю•ю‹j>Ѕлб»Пш)§м§/‹$р~©б_jЮФ¦Ц<'¬}–тлBјФ4{ПфНлмbтПџнЋХхGГяЉї ю*ЗyрзЖс¶—gogцЙј?«YкџdєєяџП±яЗ§¶zюµ4йОдwЅЇҐ¶zu}ЯКг­UN*5uїВﶱїONє.цЧХ?бЋ;{ЛЁ¦Д_iхлц\Ззв}ЄSG’[‹9јџ'Й¶ы?о9µ?тщюџ®цџц.µ}›э0Zйц«®њю_џjНФ$Ѕу&яЏiўяЏyЅztъя““J5')smТЦѕЫкRЌ ”эИтЯzнY$є-tЦ‡ЄYЩЛgy5ЧЩЇ"˜Z`ЫяN?ПУiсйсўЪCц?;>LЦяиЅ;яћЯ‰СЬG-дVЩ¶Яиџйvlяџ~LФЧУе’ibљж~Уц€!ёыgЩ~Ляn}?ЇРЃ]J¬y=ќYтнЛ&Ї}c~«m:˜WГБIХЎ‡‚ч’({®ТдQmЩЯ—•йmSz™Ї&Ўa1ZЮ\Нa5Сё›нй_йCЇЇуЦЉБсАјР|’¬jѕw“зZюжЏщtєХsggУсіЫњdЇC‚©‹„ЄR~в›‚vЅнmwVЯmtW>7:ОтјЉЅ>+ yЦЈнгыћ_ЭыYУ‹µеє¦едЪЋј·ПЫ#µХ&—ЙэФЧ7wэ~язЦЅ›цpсћ
э¤>л7_кµ/Zx_R˜яПЇЊlх
~?сщgБюuг:¬~V©4їл­a№»гюѕ®ш?‡щ=к5KНPІЦms
Ч…uЅ’ДНЪТлAјУхЊqпgьльібмoцny•cб/gх<~7»tивЁskцlдµіЭи¬ю9ћIља$§SлYV3yуZЈВЦеІґ~-n®ґ[іъ:ш№б?шJ>шГГџЫЦЮюТС.аюШёТlхK]$яПежЌx~З«ЩяПе•з~Ьщпа^—Јш_Bя„_Fшµя‚]7нЫ%Ф-4{_І]]^}ІПGыЏю‡gЈЩя¦? Н}Qеџ€фµEцi¬5нТзїЩnн5KO¶Wжм•вЏиЯ>*|/Рt}Fєр~Ґ¤июѓь’яѕѓвмїx?Xс‡‰?вayyя жіy¬hяkН–ЏОЏя|Wчџ<[§VљхћЧш[пkiЯsьеДЛЩTzs_Э—NZ‘шбії/4uТчЩ Z=Дw_> ШJ-їРо~!x‡эю=С|ЁhщяЛ“Фqхзу7цфш©Јь9э¤<7¬Яш“ы]KRсЅЕћќЁxOXХ4»їм»ПияlюШюЯрЦЌю‡egяlЦ5Ћ‡ыУф›ВrGuы@x?Н›И—Fш]сPзюЈю$шЈЩцдяЎуТї9u‰љЗ‰?iПhРлm𕞥вiј7qiэ© Экљ_Њ<@//?±п>ЩЈэіљ?S]X%ПR¬ЇkN0¶я
ќъoН·Knоw^џФpОj3љтэд©4ыЇЭ)7эл[KїHшWвЌвяЗOЏЯј«шJтВш’Џ‚O|шaЈKymЇ?xzЮ]{OХїµ-ukЇ±эІуXіјюРЦ?¶?¶/?Тя¶?¶1ЋХш{qс#ГzМрRojїfФј%·ы-~МуэџVјр—wэѓg§ию$ія„ЗГz}зь#vvzЖ±¬YэіGСсЧЏOЫm\рїГOшWFєљзMРt7ВћУеияМ?Г~іУязумvсзљЪ«”№№ќщ­m>џw{ьѕaN2Ws\°VжќоЈ}ґУ{ч=љ;‹x¤эппїПеЏУћ+•с§Гї‡фщ¬%ы,:&­ЁЮiєЖ­yЄiv–—_иvсщцПъЊqщЧ›ьdТхO€Яю*x#Гљ›6ів?x‡OСюПiцQw‹1ygegцПщьыг^Щс3X·с’Д
bXѕУyЏsiЈБ¦ЫяЗ­Э®—gю™‹Ож1ю{WБґwн_в?†є¶Ѓа/…¶“вЗЌПцvњШ7gГ¶—_иvw¶z0яC:Еж˜СО?¶3Љэ‡0™†»ћћ
џЦ*Уц8…7R•aщ*УЄ«T•J‰ёCЩёЮ1“\Й»Y)~;З\cГ№=Т†uЉ­ѓВbaЌЛgхxФ­ЉДФY\рУЈ†„)ЫЪыСЁЎ)ЗќK•Mr9р6ПД>°кбjв^+)¦лвЄОЅ|,q8м°5ЎТsЊ±1‡Іц¶„<­ш†QЏН1ј3:”qёМџ€Аa(з˜L
Дфс˜\·K
‡НҐ•eYО,Ъшlш#Б?5=+Бяґм›;[K»­SWы]еЭљЪ`)Сґq¬klя°їҐ~‰ьХuOшU~ РuKKџ*6пX†oІўZj^j–v|ћїcјгЫЫ§Ђьря€?iЛП‰яјIṴїЬщґqц[_н;«?¶Z»/щsІЦ1Зъf±¬лю$зћ+фSKјФ5иж°Щ¶vїfэхзЩ,н~ЧkЫмvУьЋю:Ор0ГЗ † _‚ќ ё™бкггO]`iQҐF–"¬ЎхЪР…F±КP§FїІ¤ ·епрk†у Щ•N6юФДТКсшlF*Аb)`*O7ВTЗЛ[1ќ,=лdXjШк0Дбr§Z¶"ЏґЇ хџ,'>nЯXФ-~Зци{¦э“эю^Ї-z}і°зУьЋ«Kс‡›qyь:fЏЦЯл®.язЧяЏПю·~kђУнгєЏQ‡Kэх®љ.ьлЫф]RоЧ?зйYћ(рЅќьnРu!еCmю™¦Ь^µўяЧћ?э~ьЧзhakЧXlEoЄВ[W•µЎ’шэњ_.ъ)5Мщ­{;EвсХиакWЛІян¬M?fЦЌВбTйКµ:sќ!јсGцMЇЫ>Зц?
Ю^}ІуыюЯ5ЊЧ5ц;|CцX~Щg©}ўiїглэЧЏЇOлТЅGј“Tяђо‘sy-ќµҐЅҐж~ЛkiuюПZфs\§B•
˜YA{,5%‹“ДТќJХщjSҐVT,Э§НОn>нЮЁщѕв\З3Їљaсф’*ХсшИd”*eX¬
LYSќfi†ЋcFЈ\ФҐG:4=ҐкЁСч[>Љ·ы^wШ8тmѕСЖпэьЏПи+сVгцИэј>kљЖ—ыA~З:ЦҐбxu»ї±шЫб}Ґж©iэ—k¬}ЏнџkСхcGяЏ> Н~®^kЕ¬s~ыОєіяGы’ьВ­?Lя_ЅfйzЕж—&Ґ©Ёй°Э}љпPУo?µѕХuПь№Ю{qЯь1у°Ў8Жrзе·.њ·ЅЯш•­·[кЏ»ж§нЎJt+ѕxFj¬бмрф®ХХjЙО»·+‹џ7,пЛe+эљю:iяґ—…п> иЮФґ/MФ®ј.?¶?гкпTµюПјЦ?зПdыgҐ}E§Й­ј^VfєыIыgъ_ь}я¦я.;Ќxю—г %Чп4ёіaµЦ5/іГ=ЗШфіяoџс0пяЧвЅЕ–iвЯ
л–тзГqx«Гz¶ЏзiчvZ^Ѕ¤ЌSGїіыfЏяQ‹?щsлЮ«„Дб%вiы)в(У­ЯљФжЅЧ{+ЮПў±ГЃМ°ќ,ElІј1pВвj`с.
¬=–.‡*­EыZPї’4m(Я™·u/⴦±gkЎйє_Ы.|ЭOД†гЙПъUЭ®—пyйПOosE~+|@эЌю:|с¦ќб‡?µGЌјaЈYк:NЎЏг›ЅbЧы’н_й†КОПыCДљ?бТЉэC†0ёzNХ«Й:ЧЄйтЯ“џ—Эї2ѕ»»-/Ўш_ЙkЇYйю$яТЛЛПДљшПю
AыV~СџіпЗ~xДљ’†ь/¬x’ГЮ0Уu‹ иъ¦Ѕц«Їн=cэ3XЕџь~hгю\ПгЦїїј3Й3>=Адt2йбѕ№ЉЙивjTЕЦц4к}Z•:5§Й+НО-FWеw‘юvx“
;ќзрЖS©
8\гB›‚жґ+Хu°©«®^xNMoo=ЏХПЛе|lс¶ЎЩјЇ
ь%рџџяq_xГXюZ?хп_Ќѕшг€?7ХьIвПxтгВz?Љ4kЪц±ц?
Юx’туPіЦ?в°Сґ}ыcGі?Шъ>ЏяЮ±я&±АъЏю гПьKшыQь_шЎг
KЕ^#јс/ь»ЦzЖ±ц?ф=Вя
юЩц;?±йцcіыg‰9пЕ|ЭрлвЗѓьыPxЪЧTсW†жТжшҐiб{И.-ЗygygаяYишія—НbуГd
я!Ћ˜эhшЙяЭЦ—б]+Е$Фј+a{­кЪЕд6зXµюЧТјбїx“Д–wєЖЏЁYЮhЯс’яЉ’ПџтСлЋҐMґпЧУИ‰®Zхї5>^Цжi_®Эї•шДR^yѕя„&лGр—ГЭ?L†ЯVс.©kяn©gвhЮјя„ГOіЅя„“БчљЖ±я ‡oSйпљ„vw—у~ъЦОЪтжltы-Їъg§Цј{ањљ¦©Јш—TЦ|ysгi¶нЧqyypEРя‰ҐзЫ9яАПсЇМr=VяцЗшгв)aш·Aш9«ЬxжыWь#~іІ»ґіяџї±Юkь}събjІ}‚]7ыcF‡н~|?Щ?eµґы/ьѕ¶ЎњУђз§ЧтЇцѓш—eг?ЪAсзмБ§k~#шѓб»{«
J
?IюЮУэђµьEшгoiЪ¦±вЫMпБъ†Є5M3V¶ЕхЯ[Б›Рqv·ї*‚vаљф\|/шЌ§яВGс»б/ЕЇЩ{Дwїт›Gрћ±ЇxД:¦3э±«ЮYйю$іня1Џ
иЮЗXЇ.ё“ц_𞥦xЏБ>#Цю4шЇH»яAУu{3¦x3HЧ~ЩцЫ;ЫП¶xH,tqП$“¬`d
}¶Jсщ¶l±sЇќвa‰­YVИҐѓВжYV#лҐN®жОєАб°Ф№“ћ»OЬжQT*]т~qЊ†ѓт(аje|%…†_KЛЖxlЪ®QДqъҐ_iG[†Ґ‡§Ќ©™VчҐZ•юъ¬§ZҐZ_»‹ъЇб]јљн1сSы/Mыe¬Ъv­Ёkєmїь‚юХц?лтМZzkЕе}qстк9¬!Уm¬оu,yЦvгэ(ЧбюРјЗщгµxџБэЖѕіјш‹вЯґЩш·ЖЦЯhiґы-Х¦—u¬l^^^Yя¦}ЋчXјПъьБф}Г}xЇHшЃжE§и7юO“-зь„¦·ґjяЏЭ>ОПюь~ё;?йцє~›uв‹Л›;­JЫнђЫэІлэю/?в`qхнн]TvцvїєТюУyҐГmio±¬}ґЪЪ]ZятgщиkВО±X:шЄШ¬-|LзVµlлбйS§ыє®ќ?cR’Џµї$еRс\ЉPЉЅЫЎpЋgњеYn
ЏВaЁRБб°Їм1•jвиУДRUЄЖѕ¤eмб
Ќ5R5Я73ј‘ЅбЅ.ЯAУх-fкцЪkщ®Eѕ›ь}]ZZЭ^}ІуэџуЕv^ЎЁкљ}аХ/>ЗҐЩЫ}ўoштыUЯ_ф?¶YуцПВ№]гXяLХ,4Ян)aµяLюРыХРєхзи=ЏҐ`ЬkЗ€мп4П&ЪПОя]
°ы/Щ.їзОу:лЧъiB–aќХќY8b’9бiХ©NҐ)TҐNN†ЊcFu)ОЅ№jMєoO†\·ЊҐля­9eш|
:SВQ†‹АаiбсQЎЉ®Ѕ¦/ЪO0xu‡„лV«VR”—ЫVждwн¬оcХ4їн_фiм,о~Пy
їьЅЪэію1фзъЧ+вOйrЙy¬иџќьѕYЬ}Ілм‚зээїN˜©ј7ЁYЪйwљ
Чь¶ФЌју}“энV·™6wќ:э=іЉй$:~ЌҐЈKю™u©й–—siяй_kґчялvч§V­\џ0®°т­F
uiРџ/іцёIєvЌЇ=­ЭтЮъфц°™–‹2<і8:ш—#O‰жъћmJµ:Tg„­Т„gRй6№э–‹WЛж6т\]Ґivw3Kgmц‹ПіэЋкоокл№плхНvЬxўюЮОп^і№УeяЏxo5ъuжПнwџ€ПщБҐЗgбН]/QёјЦЇ.s©Moя_eпю>ћю§Њ5Й,>x“Ж^#Ф®|­M»юНі¶яЏ_нO±яЎыЗзУЏВ»уО†g‹Ќ.Њ№±”Ё`с
‡±ЗФ„“T—±ж”=лJЬЋ6·ЅМљежб\бЬ«
ЌМіLL’C&«ЊНІк™“Же8JђxЊN*PДbЁUЗ*Ш~hQЎYbў•.Hё?dЇщсв^xЈЗЖіз\ЮE¬kgљуPыЩСo>ЕЈюcія*‡ъ<~#с'„.Їб¶ФўФµЅ'Oјя—[OІ›П±эім|сфжЉъ|ЗЂАUҐ†«ы(:tбНnJt«Jњc~Y^оѕ–涶»шҐ‰М)aр˜Пm‰цµ*ФЎцлУЈ]тGќтBNўњawЛМЧ3шЏПbЯН»˜Л6b†жпчкnїУ?ГЧїЅ\ІёяG›§ь}‰ЎОги ¬Я2KэCНµ‡чїiы?§ь}~ћЯ‡Т¦іу"ёП“дяПoґУ®xю_зЉя¦дЅҐгнyfзї-”Ф[Z)^Ь©y­,№jњW,–ќЦчш^яр7w?Oїа˜ъЗьW<%,ЬjZ'‡јQg\ /XФ4~sћЪЕ—?—г?р[Џ‡чЪџіЯДhїsе·‹>кW‡њ‹[Н?Дљ?бю™¬gњZ°_Љ?бэЄьЧЪ~Лг
7Ећнц[іuЈкљ?Уэ3GлхЇґїа°“^э’асE„>MяГЉ>сDПҐ®©эЎб»ЛМэ5‹?Зй_Ю_Eјт¬Х…FpXљXь~OR~О§˜agJu9d©БЦЗB”ҐЛ+rу}·я }#2xСОі™О GЂАgziS UТДJЛuMб%&оѕ.[.[їя‚{иъ?‚?аќуXСяеКПю?xжЅѓцЏКя‚Oш?KєљЪ{їЉљo‹5 ¦Ц?ТѕЧЄ|Gш‘гЛЛЛЛ;?Вуэїrz|гП‡~(µэљяhO€7я>лЯlюш‡XјР|/б?i~(сfЅugяЯѓмх‹Пiъ>ЏgЈияс’Ѕ?ир’x—ю­ыcЕ}c:хs<Ц¶%ОXљ№®aЩЈяЕygyЊяДњЧиЕЌ/Е)Ц<+б+_шoЖ Ф­јCЁxЄй:ЕЦѓц­.ПOюЗія„“Gыgь!ч—–wћ$6zЗц>±я@sУЏ”~эЈKш№ы:ш-{Ия…{ышRаш>ЯVЦ?вQuЇYшю*KНЌэ3ю<ъуЉъCвжЎрЮ_xoю/Љє'‚|GЈшoVФ<7±ц?ш”кљ¦±§ќЗ–lыШЇ,п4мфО5Ќ#ыcG渥kkkш·‡pџ'$лQSЊз…§ПNужҐ|LexNлќCGЛІ{Гя Щи>‡K°рN›а8Ў№»ё›AУхoнпф«Їщ|јЦ8юШыgх‡МqюПю шѓыxkµKЛќ7Бѕэ™ј%Јй·–цџjµХµM{Зџ,хЏ
яУџъџтЗ·С_хy~шWT¶сWь&ЫЪ·€aсWЩ/4»][юЌcPЦ>ЩggyЁk–vgнџс’?mяђ={—ЂнгтхнWЙтeФµїіяЫ®ѓf,шя·ПнЋ1шХaЧ-u%сБ’vжzйт]аm:T«`)SpµР¦ќ;Ячm{фщ­цэЯzЧЏ.Оъ~|БLўсЃ?f|E кчVћ#Э¤|.»]мz^™«и:сЫ`фЫ2tЌахтЏ†?gї‹џ
4П
ьш#y¦иЮ’Ѕш_бя€>$\i6Ъ—^<Чґ}CЖрЌичџЩъЗьIь7бѕ0lя¶ьIлфіцЯшI¬ьrэџ> x?ГvlсЊtЏxkM·ю&Ъ¦Ѓz/~Еgц±ЗЫ4нЋx=Ж+д_…?б¦ј!бo|.сѕќаЇЪCА~Тј/гї‡ЋЄt»­]|-я{/ичgOг6_lгыXрЯьЛ^05ъ^E(ј’њc8rRЗbV1ЧЎVѕЋ#…Ј«ЊЈB2“ГFuqQ©QkK{ITґ?™ь@К=§c“Ґ˜sгr,ЉѕLтМJГfЩЋЏЕG‹ІѕДbлЛпШј¦ґiPTсUp«
¦ѕ.я„OцЮРҐФхЇx«Mшї xnвпPФtЭZТТЪкоЫю>п,ПЫґя
ЮЮ]“я0q¬“и;W•[л~Ч|9gсуБ
с›влOшЫH¶ґґµґТјQэЏцЛ#ЊYџфЯщт3«дс_ўz§Ќ?lЏмэKKТюйѕ$їЦ5+ЅBП^Ф4џ
ЪЪЪ]]Ю}ІПXыg†ю hюяЙ=йњWЛРьс’Ѓ4=аЌяЌn¶я‰¦ѓ¤xЈTСх
Бъ=еб$л:ПъeзЊ5ѓџщѓќ«
ЏЩ2 ЗЇGб«[]zзM‹AС4џНцkOшыµТяРюЩgя>д}y[Џ„ю(ЉMbГKјµюБУmѕСЈэЈмЪљЇЪ¬щСяРую~’˜П_)бЁСГCocAUTгўґ­RµKО_jQджІжZ+Cб2,я. °xє˜МЦзыњV%Сќu^µ5jaе*t©тбЁуSЊ№э•дФ}ц•;‹Ќ/^·†яTс&™їсЏф[Aя>и]{гЇ?Ќcлћ$ёЉгA°Т涛KУnm.:ЮҐ›«П±ыgЉжЈшuв
gOФµ›э6зG:
±юНюРґяђµЦ?Тн,ф~Яlя<ХЫ;=cKіі€и?иУ\Ъ}‹Rы_ь}ЪЪяЛћ:ЛџЧ“^®Q‚К]±сшjХЎ†ЕФx]'F„jF—і§Н€UjsНыiJц1жеk™^лдё›Е+›ѓИсёZXњNYR9Ю_R®/Vќ8iCЩaЁ*sџ<щщYF7ј™Фщѕ$±Сп5OYЫM(МMЗъUЧэ>gю%я‡зшьХсгЕљЕЧЂяіоЇ
њ·љџъЏІ}—эKяLјяC~гуыУCПЩљЋ—ЄЗЄ^_я¤ЩE6Ґый­їгЧмїlврэЊяLя*ш?цДЋвлв&Џб-.¶E‰i¬L?РюЛялГgyУOяЏЛПм~э+иx¶®wѓЈЉГQдГV«™j.’њT0ђ§C…Ј5€ЌО•1ѓ•/kFI^d®ЏЕ[{Џ°\Mkk7пo.nнЇ?р0}}}ZТіяEё†ieя]sць
ія8ьEcЬI§э§Xїя—«=KмьяЧзN§?ює№qqІ}Є)їеЪУџ[“щя.э»я•u”ќg«уNNnцPќ §Oo{•ЪТУљя
¶їоBqІmЪыi~Яжz§ВЇВс#б_‹e>L>ся„х‰¦хТя¶4я¶{џф?Jэшэі<яцTэЎ
Ъл%ЯЉ4Ыџ†_ж‡G»Ц?вmяѓГюјјСя¶ОЛмЪ—чљ%њZЕ·‡ївCг›Oм»[Ѕ{БїЩчћјіЦ/5-`¶hяlіяCчЦ+ч:R•_i^nуДV­^§ќJХ%VOя’Qя·oЦЛр*Сдq‚~е8Fќ5ьґв“ЊoЦЧzйи~д|+–KџЪУг5„W–Ч‘|=шKрџАЯc·»јєєТРфыБgyfuф?¶}Џ іСыяlМ»П€ґ$ьiyЈEб]k©ґЭ»ЮуXЦ5mgВяkя‰G€5‹?шњYш?Дљ9рЮЏц?±яЗзьЊћ$чЙТш!g§л2xЫвЦѓсDс^Ќсі[ряЊ4}ы&ПKХ<uuЈэЏюян‹=BтуДџтю}«cЗћшСв;ЯнO‡Я.tm.kџ\яВ+oiЈи6їЩv·љцЗШьygбяkсRYc®Џяз–ЙКp…цз“WшvІwµхЫ§sОМ>±N‚•MНN3^О•*х%ќЈN¦’
{уYёКVkUµйьDс/Ѓ¬>ь=єєЧхї†>›Mґс:‡н±цЛПшЈяи1ЮѕТр>ЏЁh>р®ЌЄ^
KTіС4џнЌKмџezхХџЫu‹П±яУо±Ыуп^г†Юсдћ°сFЏэЈu·iog5Ж­¬ZЬЪZ›Н?XЦ>Щц=FПнџlІСяВЅыЗ,ірo…хпк“i°ЪицЯhОЎx4»_µ]bОКОтуы>умlјзЯФЧn…\UjT(GЪVДЦЎB•(¶кNҐj°§Ґп[ќЙк¶Kн]g€ДRЛ©cу}|5±сВцX|ПVЅ?cJФiК¬(C›–Q“|±’Ш’Пд–.!уїNзь{
ьуэЈяa_‚ї.п~»XKбЏДўA›Ж»`Хх[џф?¶л1ОуX3l~CЉъЇаЯмпа„эЄВmoЕ^(›н~wЉјQю•ЄнOшьыќџьyэіЏµћuЋ=лЬ­П•’“ялэGщч­/*/_ьzѕЇЕЩоc†ћ‹…<5[JЅ<—}bўµЭiа0ёyФѓЦФз'ЛyrЙsJяџeр~U˜QН0щ]\F? Нхщћe™жЛ-жеіЛhжxј]Ч*ЅZTэ«ґ9gOzэ1ъхПфаhтяпЧщчэсмСеюуфцлУ§ЇйSgчџкF¦~џЋ{ыWП{Hхґ{]пшqмьяш&>ЎҐйЪ¤pЪЯЩ[^EяэЈџ±ЬяПе™ПУщ{ЧЈь#Рф»ПµEЇш—К†Ъо
ПP»ыUЇ‡®®їетМЮiчѓсЇUЋ/6OГтлПщэmxдяћ?зџслУ“йВц’[iЯ­х_ЧНњТБa+TҐV­NxiыJ.zы:љZKnКл®›Xр|’ёЦ|aэіayц=/W¶ы?‰-..п.­o.їгИэЋЛхо8ь›шџбю± ЩкZМїiФґm»лэM·jюЛяЏПн‹ПГЇуЇ±®;јkPтв¶ћoщkюyгьъq[B·;Jtб=¬ж№­ЄNЫodЯљLтqњ=—КК”Ј:±s©RҐH?щyVЬТqІжшvєЭк|g®x?G‹Аяр±јey¦ь=їФ®іј+¦Ь]Щэ«Е–џтщц?¶wя˜їбЗjьтш±сГвя…ю4kш_бН;Rрпѓобя„’Юлмє_€5Ы«?µл–g7Ы’G7‡Њk_MЯш)Ř> ь\рЇАНунљ_ГУOФ¬нягЦпЕЁ?ЫџM dњWМ~ рЬљ‡gҐш;GФµ+ы=7ГЪ„РЫкЧ–·W~єіУЇ/?гуPя Б?сзйшWн\ГшПмм>7ЌцШ}с†]‹ҐJ­>xЄr§
nЄџ3ЇKJ¬еSец‘‹RtФҐьgвздёn$Ї‘pюYNћo‚ЗаhЧвZФjf™¶„–;€ГPцTgмq5ЄP¤Ў8):5*7ыЮJ^­рџв_ЋѕьU°сo‹/5ЫИfЦґЁ> KЁЭэ¬кЪW‰н5ЛБ{Њp©gi{¤Zc9^ЭР?5KxгRсnЌxo4»Бя}KнjюХрё:}•ќеќџщµcЇюПЯ,4/ьYш}­~Зџ‰Ґ[и Хь;yiргЕ·:^ЏэЏЈЮЮhЧўИЋГћќ?¶p3]Ўрn;_kЯ<9¬[kЮ2рЇ‰<=ЁxWмчz=µЇ‹|Їx?Гчџр’xoмс'ыЫ//?дП­pжш¬|d1Џ
ЉЛs:X9SДТt0ТАП-§мн€ГcрR–EsJТҐRіwч•-9э\Џ…x›.Ксщ=<у/вЋМ3КЬ¦ЅV:‡PвёYеШЬ§2Јn2Ї†БЭakF”qКU*УќJxёО—і|ірg…ьб_:тжmVkџнИРягккуэ6wљ‡Ы?гМцўѕ…Ч>й^Рь-ХаСьeцќ’OФЎ·»я‰цXјУммп/=NЌю‡E~WV¦SЏ“Д}oFґзVX˜bґ¶»ҐYTЁЁКфпEs(БЁ«Щ»&мїЎрY7dФЎ–dеjЋЋ–к2ЕB§°XZЪћ»~Л«цфэ¤щU—3WgтХ!’ЧPФў—˜¦Ф…їЇЪя>хҐж[щђ±“У9ы.э~ьw¬{‰$юФЦ<СзJ5+»ЏкҐ\·ЏОэФїѕ–ОкТв|уцїфПCйьльїЇ?Ю7n¶Я·ЛМяjйУЯ^Э=|Нн>I%“К‹ю[¤Cю8ъяZэ¶эћьiэЅяюФҐуї{б]Жяя¶}ЏGяЙ?YЊяълс’O’OґщRзК†жпЙялuьs_«џрO;?шЯбЗЏ‚>3і¶Ц4НoIЦ5-нw–їjТхл?±^¦YэЋую?<5ю5ъwѓxЩax¶®^лМ2МU+й9ТpДЕ=4oЩ8y{NmyyeшяЊшbx>–3—Ъgжё,TџВйУџ>}ф~Ю3ѕџГе·їНҐѕ.|шGыCЫшVГв_ь$џсDяkВ7yбЮh7VЪџЩцwџъgПЧЪјgЕџрNїЂЮ-ыСсДЌ7Tі¶ы<Ъ—ц¶ЏЄяk}«ю_5‹;Пgы`яПеџэЖ+ЩµПШюОГP†ябWДп‰тmѕН6ѓЁ|Bс†Ѕ яЧеџцЖЎ¬}ђ`ъж(я„/вГќ>вЏЏЮ?Фоµ+џш“ЩиюрЊПъ/ь№Ю}іБцw˜гюJю“Yћ+ RҐ,f¶Ќ8:‹н)UАJ\ІцґҐ*СSХ%*,њЇ§т&#–Ж¬›XМ=oцјFшIhЇzШjшћK~1жї»{K—ЗюяБ?грзьQїґ’ЌЎТжФїґ/4CГ¶wV·wv¶cыeќжЏЇиЯcјјя˜ЗЧ­v7ІЖЛб‹В_ґЭМ>E®“oцї‡јIцЇш•Юэ·ю\ьAяЧСяжЪЅГ_рР¦Ўц[
~Ъ-/мЧwЫ>eэ®пю|яв›шЃgџ§ШПхЇBрР±НцЁ~kТяЛіЭшуВшфвпOсЏбЬфЇC
ЋъН%[FSѓњЎyбк}‡
R­
3ЌоЫNЈЎаЄaуh;kНVК¶«JџџГНзk«аюОю-УtЭYјс%Юџ
ћЏ«^kЪ_цVѓю‡g‹ЛН?Gя—ПнЊЎя:ф‹Л{{ыy­n­-Ї-o?СжіёґыU­ЭЁхыg~>ѕї[Г№…і3КіJш¬QАг)bеCЪы/kм–”эЇі«ЙНМэяg;[бwУжxЗ$«џрЖГФ1їR­њеёЊІЪтДJ>№EС“qГb°џ4%%hв©ЮЧN3Њ’јҐяВ/ая
и>Mґ2йѕТmп!УюЩц_нAgцНcмџlяLяЏП^эzЧ+в‹Џµk“Гю“VvЦ–рэ›ю~®їУ3пъpz
п>СЅ:tзьюXпџГКнп$є’тлЏфНJов_Іхіь?N?
)Хћ#ЉЗU|Х±+UЄяљxЉіЁе}mЛ~[[[_MЊ1ti`2мї*БC’–Ћ†
ЯЩб2м. {kмб>џ].о[[Iеюцo;юЭ;ЏЧяЇлW#Џ®OйъуйЕцтy}э†?О?^ќMOеяЛ^ШЖПтлшWAгF1qУэOхцялЏс?yещѕoщЗ®}xлSyFж”ЛnюћЭыsяЧ©о?гЮ«ZЁЛ–ъ^жТ—-ґЅКQя¬у{хяя_Тґ­ьЏ2oщля<{sэ8пъf©ЫЖ>Щдхт­ї^ћ˜я=«J?хћlїцЫтнэzъqЪЅ§—гяТ2ІЅѕ/ВЙ?Ф†HяеЇQЏnЭ=ы~ѓ­R’ЮKы»;№–тзяIУ¦8З~ХvHгы?ќЫ№ОxйЗ<~•г_>1ия~xЏв¦ъ­¦‰wЈxWMЗ7ћ(ЧїРмюўПэ2ту Тє°”квjЖ…
|хЄОйCљЬу•щc{;^П[tШуі<~*Аbу<Цј0Щ^ [˜b*6ЎKFњЄФRkohа©CGzУ§{ч_ѓ6~Ч.јQв__й:З‰/5/эЇRёjы!єЅФ>Щя†ЛнzЕац’Њ{ЋЫцkс%Дџ¶wВїшЮТЦ+hЮ†аЦ-o-tБг-L_ЮxCюQШhъЕн˜гЉЗЦУыОс®Ґmx>Уя-2г·]sцЛ;?ъяЧ§ЧФЧ{ы8jї/ь
вїЏћ<шq­шЫJрз‹|;р‹А~ро­y кwwzэ—€+йІЏн_бЕс¶—сO\єрю›®Ьx~ОУЖьewxlюЫeц=?@СЇnюЩ¤шњxsДz;‚3ЉяІ?‚гХ?h
и1i¶рЭx
зVёЧµ/фГЇeшуыуД——џуевMcю$ъ=џФ{W­кµ‡ц§ВісCаЏ‰4Э{Гћ№ґр>±ДЏ яВSс“аЋ©ЇДџГwљ?Њ?ґ>ЩвO
Ю^ДџнљЗцЖЇ^ѓяУрзц_‡ю*kЧYФµMcZри‡Дй—wz¶ѓц=Bу?lјяLяЏЮyЬчшшє№oq6;ы6ЋKG‘З.Ў5C6©UбіRВы8ј’¶ГХЈEPs­нy]HЦt•9Хю°§–а8‡ЕІнјgbhc31©Д°ґѕ±>ГбhbІlіљУЁз›MзlZГвлУВСАsV§*xzЦВ`їOЇ-ф»«;Л]RkН.oфЌJCю=~Лj!Ы?ҐуЯнqгПшVџі?ЖЕ7“я•Я‡ґqя/_Ъћ2јя„nПЧюѓџ•ь“Е^ дь’ЋЎЂЗ.jХрЛЮы;S•Z”Ј§іќпмЬЇukЪЪ6ЈЬ)бћaЖёЮеј§№_2Ъм?П ОHя¦њWјюЛъDz?ЗЇ…wРЛuЇкZtНжBwZк~сЫ#ЗЩЖ<Мp{zъn ДTБсgc)»{<ЛЫвtсјшiB+DннTЫm_ЩЁЫЮжЏЗсЭ9ЏзёIsk–ЧЇd”}¦SДБ¶¤ЭїtбdџЗНцyeэ}ЈНЖ&ЏЇбъcїЅE&ЎoџлЏРC_˜_j/‰_uн/ГђxnбmsдЭл•еТаяvbТПя%+вюХџґWЊ`˜їЕ}ГуПцІш.ГГ~тbщ`їіРО°ќи$ХэK›q®[”K’¶V^чрЎC—ЭеOYЧ‹Эйоф?’ІnН3»KЉАRѓµЭiв•пovy§іїјєoУъюФЏчТЛю«ю{\cьр.№Їс§н9рбф“Eг/ЊУoмЗ?ь$Vz¦©wЧэыGыeзїувїџнCMѕс5еЊѕ-с_Ќјc-ХЅЯќ'‹;„K1
”B[n!m–pБч}€ЇП1ю4є3tр™5¶­‰ЖK™h¶§BJцЦх’wkrлУ0^sЕЛ1П#+BST°ёEКщ-МҐS)·{®V©ЖЦwRє·х_бЅ>M/Гz
¬§чїЩ¶—˜гэ.лэ2у пyyщюUrK?Ю+яЇШЋязҐ:Zн“ыL|.›сg_сV›Ўynљ_ДmЖ°NЯнMKM>$няAМ{Wмпм™сЇЕ_<7yЄxѕГ@У®¬~зь#vє•њRуя-“RХµь‚aЇФ8cЌІѕ& «а°ШъРsеЕSГЖЦm%zXЄ»лwm4Юъ~gДЬ™pМгu|їO’2ГTД9}ћfгW I+sFЙMуk~[+ыц±$–>ҐuдЊГmцxфЏьэ>•ДЫЩщQГ_кЎзьхя>ќэ;Е¶0яeZGє]Ікv›Жюё·ыO§ьцщїJгేџљ_ыпйн_wB\°Ъч·дЏИу{N2ЦhУдЋЦз^цєпКєt!эд_єэех«Usм0ъЙя}џр­УЎЗЯ—®сЗэq®Ј‡ЩщюрLSыШь¬чц=ъ~йюBy|~чяЇяЧъ†kўЏM·ПYz§йпL’Ж3пKЧыюяNХ§ґтьа(тЫ[ЬАO*)/;щЦЗџяW§еPщ~Uїл¦чяйщf·$УбуьЅтl#¦!х#ј5+йРгпЛЧ€yаяУЁЛљъZБ(тЫ[ЬЕёу6C]‡йяЦнПOЗ?њрR{{шTџf—ю_>#Ю[щ?фйiб“g‘ЯтцЇФ8ґ«|И7ЛыЈ„яSЗoщгййЉшю
)аM’_шGр–жкзRЃґ­v{‹dі’О8љ]RДэ±¦I¬gу<Оеp@л_AВх#O€ІЋdЯ6/K$ю Ujлv·ц|їцхъYю]гE9TрЇЋ№Z\№Эµсf9}5k'·=юVлuшЯ§Яйг@УхїJbТф}:РKл«jЂћ1пgЋњд}E}хы%юНсш#АeЧµЏ†ъцѓсКЪУXішсД?р‹шЛЕљ—yЏшГБч–т-шВОтПнћјцн_|Zр^—§|<У.mnuxфo\"а1 n­х©›gЩ‡Ю›з!ХїgжЉy¬е†`“бцЎЁiz
Хљщ4Ig€х(ьчґј 7Щb»ї\в7W1«•е0ДЛb«н+Ж‚«QO …©‹ЈЇoO’.µJUa%Z«ЩК7—7рЏ„2Бр¦‰8З–¬жѕ—С§–јЖѕYfщҐ§€Е:xjсЕN|tбCЉГЧАUЌjя\Ґ^
4gЪьPС>ь
рџЖOь6ішҐiс+вю·¤iЮ=ІшџigҐ Щш;Y°сЌиGюMgYы&‘я›@qЖ±э®p±ъПышПБї
ь,S\Юjћ0Уmг*хip®W‡•ZХ«cуњulКЅzћТUл`)TАRP|±qҐ8eИљјyљЦЧШѕ*їЉь]ЏX,
Г|Гx.Бa°їWЋ,в
˜~%›©N5*ЖxєµsСЕ%SЩ©тЄ5Bњ?1а­-ф‡яюyЯЅсзДї^CяPїЪ}ЋПњdяДгДџџЦЉщ‹ю
˜іkџµ‘¤^Ю\яgxgб„џGµЊВb¶—]сOЉ.u)с43nљy­amщЫЊ+ьис’зNўњaѓ©†АQ…Ј+SГбh7+уGгќYK–ЮоЬТЭЇ~еШ|ї‚rXуПЪвб‰ЗЧ”)’SЉЄ”W5X·Й
q‹•—5ЇЛЏяЩ

«Viberi» Дайте подумать
«Viberi» Дайте подуматьРоссиянам предложили добровольно копить на старость на условиях государственного софинансирования. Они колеблются.
Общественным мнением на этот счет поинтересовался ВЦИОМ. C 2009 года работающие граждане смогут откладывать часть доходов на будущую пенсию, и к каждой тысяче рублей этих денег государство будет добавлять столько же, но не более 12 тыс. рублей в год. Для людей пенсионного возраста объем софинансирования будет в четыре раза выше с годовым лимитом 48 тыс. рублей при условии, что человек готов отказаться от пенсии на период работы. Правда, ВЦИОМ в вопроснике указал трехкратное увеличение софинансирования в этом случае (как было предложено в первом варианте законопроекта) и верхний предел 60 тыс. рублей.
Россияне пока не слишком хорошо информированы о нововведении: 61% заявил, что впервые о нем слышит. 5% утверждают, что хорошо осведомлены, а 29% – знают кое-что. 39% респондентов относятся к проекту позитивно, но почти столько же затруднились с оценкой. Что касается готовности участвовать в программе, то наибольший энтузиазм выразили материально благополучные респонденты: среди тех, кто без проблем может купить телевизор, холодильник и т. п., в софинансировании заинтересованы 28%.
ПРОГНОЗ: Уровень $1,59 остается ключевымАндрей Тенятов, начальник отдела денежных рынков Первого республиканского банка:– Хотя на прошлой неделе пара EUR/USD обновила исторический максимум, преодолев сопротивление у отметки $1,59, этот уровень по-прежнему будет оставаться ключевым в ближайшее время. Наступил период публикации финансовой отчетности американских компаний, что добавляет нервозности участникам рынка на фоне ожиданий возможного углубления экономического кризиса.
Что касается российского рынка, то на этой неделе начинаются налоговые выплаты: 21 апреля – НДС, 25 апреля – НДПИ и 28 апреля – налог на прибыль. Предстоящие платежи в бюджет увеличат спрос на рублевые ресурсы на рынке МБК и, как следствие, возникнет повышенное предложение на продажу американской валюты за рубли. Доллар-рубль будет торговаться, по нашим оценкам, в диапазоне: 23,3–23,45.
ПРОГНОЗ: Неделя относительной стабильностиАлексей Моисеев, заместитель начальника аналитического управления ИГ «Ренессанс Капитал»:– Рынок продолжит уделять повышенное внимание данным по инфляции. Впрочем, я бы обратил внимание и на публикацию немецкого индекса Ifo в четверг, а также на уровень уверенности АВС в США. При условии сохранения существующего тренда макроэкономических данных, вероятность того, что евро пробьет вверх уровень $1,6 на текущей неделе, все же кажется незначительной.
Что же касается российской валюты, то Банк России продолжает поддерживать ее курс к бивалютной корзине в районе 29,6 рубля. Это предполагает, что волатильность в паре доллар-рубль будет напрямую зависеть от EUR/USD. Поскольку я не ожидаю серьезных колебаний последней, мне кажется, что и к рублю доллар будет оставаться на этой неделе относительно стабильным.
РЕДКИЙ ВИД: Туркменский манат1 января 2009 года в Туркмении начнется деноминация национальной валюты. Жители страны смогут в течение 12 месяцев обменять каждую тысячу старых манатов на один новый в уполномоченных банках. В продолжение всего этого срока купюры как прежнего, так и «свежего» образца будут использоваться в наличных расчетах. Разработка дизайна новых банкнот был заказана в Великобритании. На купюре наибольшего достоинства – 500 манатов – помещен портрет первого президента Туркмении Сапармурата Ниязова.
За деноминацию придется отвечать новому главе центробанка. Прежнего, Гельдымурада Абилова, президент отправил в отставку за то, что тот «допустил коренные недостатки в работе и не справился с возложенными на него обязанностями». Дело в том, что в начале года в Туркмении открылись пункты обмена валют. Денежные власти страны с тех пор добились падения неофициального (а по сути рыночного) курса доллара с 24 тыс. до 20 тыс. манатов. Ожидая дальнейшего обесценения американской валюты, население стало сбывать ее с рук, в результате чего в банках стало не хватать манатов.