Рубрика: Статьи

Показатели российских банков на 1 января 2005 года
Показатели российских банков на 1 января 2005 годаТаблицаСТРУКТУРА АКТИВОВСТРУКТУРА ПАССИВОВРОЗНИЧНЫЙ БИЗНЕСКОРПОРАТИВНЫЙ БИЗНЕСПОРТФЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГМестоБанкРаботающие активы, млн руб.Динамика с 01.01.05, %Высоколиквидные активы, %МБК, %Вложения в акции, %Вложения в облигации, %Вложения в векселя, %Кредиты частным лицам, %Кредиты предприятиям и организациям, %Пассивы, млн руб.Динамика с 01.01.05, %Собственный капитал, млн руб.Динамика с 01.01.05, %Собственный капитал, %Привлеченные МБК, %Средства частных лиц, %Средства предприятий и организаций, %Выпущенные ценные бумаги, %Средства частных лиц, млн руб.Динамика с 01.01.05, %Кредиты частным лицам, млн руб.Динамика с 01.01.05, %Средства предприятий и организаций, млн руб.Динамика с 01.01.05, %Кредиты предприятиям и организациям, млн руб.Динамика с 01.01.05, %Акции, млн руб.Облигации, млн руб.Векселя, млн руб.Прибыль, млн руб.Банк1Сбербанк2 405 6353042015022562 595 57831250 68328104591931 523 73026520 18973500 080241 345 491268828369 822081 270Сбербанк2Внешторгбанк603 517515817113247643 30853118 19865182915221197 5647810 915139143 92773281 98149100 83667 8941614115 833Внешторгбанк3Газпромбанк437 8492751511141247450 2902740 2333191610451644 5904310 539114204 57672204 568-449 57561 655592317 553Газпромбанк4Альфа-банк249 36028516251266258 4302526 400510141533438 28530398721885 86546165 51822527012 73224422612Альфа-банк5Уралсиб217 57618575141111348233 11817437 08619216182129648 86417927 60424768 768277104 15116129 89424 560303810 953Уралсиб6Банк Москвы214 0254974390767222 0094821 762221043131267 9234614 96917269 43579142 78563591920 0867325293Банк Москвы7Росбанк185 411448144822425202 9294723 636861242747755 64011145 297128795 9843347 138-20753414 29328472824Росбанк8ММБ153 476575102210653157 0065813 34671920958114 85635966714991 3874781 18073230932 654594080ММБ9Райффайзенбанк135 736727140701456140 9507214 77711210382424034 3096219 6179034 5303675 70869332901203382Райффайзенбанк10Промстройбанк131 05261617222451142 0625812 36841982645537 51677554110964 39411067 32747926129 27930154008Промстройбанк11МДМ-банк123 707-266174611250127 223-2619 229701524834710 587614 66710943 3835661 326748178036170812 027МДМ-банк12Русский стандарт108 98215235000866111 76015011 14642103682812853313193 25516530 75535806459160041406806Русский стандарт13Промсвязьбанк103 51090730147357108 819908183608181153511 81399336133557 43413158 990756914 06467761353Промсвязьбанк14Ситибанк89 384241250370123394 2562610 6781511231840017 3839110 32130737 9763729 583-61632 69601762Ситибанк15Межпромбанк86 383711122108188 403528 7031326416213120190208-5813 937-3869 855-1186321111295210Межпромбанк16Номос-банк82 8455857415415685 74858915553112319181616 6603868308115 4799846 65467314712 25434241313Номос-банк17Петрокоммерц72 29339132716045679 7684411 54742141224331019 4092930598326 0123140 56089490111 916253985Петрокоммерц18Ак Барс70 17411596320384974 9078710 406514519421314 05083564910431 74817434 22881216114 3732035673Ак Барс19Россельхозбанк63 56615141506466465 58115211 602129182082427537426367725915 69310340 6002269038602619653Россельхозбанк20Зенит59 8082410679315962 7762569856111612401572435985615024 8573035 010414395533515361615Зенит21Глобэкс52 5003912502006954 7483612 133822524221913 28213312427411 8433336 0982755127101166Глобэкс22Импэксбанк49 97245129182283855 3734960957611942201223 1577613 86834011 1904018 969246184111815877Импэксбанк23Транскредитбанк49 20036101214196151 80435416014812134910683896461541625 1724129 7755810406717697994Транскредитбанк24Возрождение47 4796115616085850 77359379829704930925 12066397726315 2045827 41332682268201107Возрождение25Ханты-Мансийский банк46 736181720317981954 104274852519617203944353376017810 806-1091021791481772341131508Ханты-Мансийский банк26Еврофинанс-Моснарбанк43 61712420121115046 3811270512315266193029444558024887824521 8773049890393071750Еврофинанс-Моснарбанк27Союз42 781304311102115744 28629608137141210411844627648716218 3143524 34630455443308462072Союз28Бинбанк42 55146613011156144 093467415771732929812 936128200516512 8582925 92020174622305644Бинбанк29АБН Амро37 6845074046004038 97947341330916126304813-11393024 4134215 09943017 42501120АБН Амро30ВТБ — розничные услуги36 33314113163134744 3913358572613402515410 971202479348565634716 9094520020571012-7476ВТБ — розничные услуги31ХКФБ35 1353641405071337 42841727415719217261626114324 8263197932594619695188316441ХКФБ32НБ Траст34 0752416221181152638 118293074-78019644738659507931824 245348914372066296192578НБ Траст33Собинбанк33 97175113040126935 239745474616621271875251484001155957918823 3748251512149711Собинбанк34МБРР32 318567708466833 2865639362712231634115335151187157011 325721 95074324991449388МБРР35ИНГ банк31 08538728011004632 198373224910264590133337264018 8754714 37051034260580ИНГ банк36Связь-банк30 859228912222734332 133196252110810643301816918458513 76914713 28441563967402208233Связь-банк37Санкт-Петербург29 934881110013126231 366853340741142941989608360216112 76610318 692783337422871167Санкт-Петербург38Национальный стандарт29 557186325028513031 042196342311211207967421968924 57823689683611781911363355Национальный стандарт39Абсолют-банк27 009101111018295628 831104340912712309232224851022498332653711515 2538920420386391151Абсолют-банк40НРБ26 6831010914101863127 294912727884747171118191061481188474448266-223838278546797766НРБ41Запсибкомбанк26 36443122187254027 81639241527903334492085166036394256210 4573031320671739523Запсибкомбанк42Дойче банк25 792648030001620 815404619124640870013 33841360768201023Дойче банк43Сургутнефтегазбанк25 763146220291142328 17514240610905041014 1454236593911 411-558179637596139374Сургутнефтегазбанк44МИнБ24 71148172016245027 50544244911943740510 2645611065110 8895312 3038223999536365МИнБ45Инвестсбербанк24 4923201035102402425 3603172554264107373210939823097822877995508576519712012415598234Инвестсбербанк46Сосьете Женераль Восток24 38283116000255326 22983195328737203405318204600342988154812 9436610500432Сосьете Женераль Восток47Судостроительный банк24 311301221091913723 6042833991014202272449574328866306448943414622954510333Судостроительный банк48Авангард23 2392461051466424 912303669211525122813294647150410370393614 884241230289833690Авангард49Сибакадембанк22 2691371240131274028 726174322615411303910911 1908960427829472789552485029621531005Сибакадембанк50Русь-банк20 209396047177320 750392852121405512497014315007010 479314 826478211440112400Русь-банк51Татфондбанк19 826714704267521 408713897431811242419514711511709751634114 9685556832474303Татфондбанк52Росевробанк19 26465105411125219 735672087261161257122915940918311 165599930886952078276441Росевробанк53Балтийский банк19 01631273141114324 00418264671126021314 2944720642095148-38168-306242645143246Балтийский банк54Россия18 8528896530014919 624863385156170967417531275613 120108915772855567737523Россия55МКБ18 76666117086135419 36766214661120132225250677242357429310710 15456015381203155МКБ56Траст17 687-1330537312120 47635538827301343201-75150-266917463690549146486443974Траст57КИТ Финанс17 3041422881012123517 4389733452819524815365581392884363506096103172520181201219КИТ Финанс58ВБРР16 961385211123618 2371291711254202228385987660623741812158175ВБРР59РосБР16 886962331151303617 665966371736270324005697109461114920125012254298РосБР60БНП Париба16 5235611606007716 89057252251574011000185826912 7108919180249БНП Париба61ПЧРБ16 472-221630271842017 089-214178624376121170-37697379310 436-133256-4125811773039455ПЧРБ62Транскапиталбанк16 117511710214154816 61551200772124183524298569867895851287732413322189241706Транскапиталбанк63Пересвет16 11376170056105916 6927813643080103833162433167015963851399481760777996251Пересвет64РБР15 94562138251854216 65260197462121041286675347773147464467667534333776288573РБР65КМБ-банк15 38273411040532816 474731195147501325321843281558240764043417135670239КМБ-банк66Пробизнесбанк15 36118116850105517 004221855191116143020244699154818651057843527125971647355Пробизнесбанк67МБСП15 2152584035614515 6372416546116115315172122166-42823331691923155299980188МБСП68Мастер-банк15 20969301700054616 464643840262361838929078978720361865070623210363995Мастер-банк69УБРР15 04387850150135817 24397146963955519895418419192433336165868348021842219УБРР70Кредитагропромбанк15 023-1217701210183415 857-161553171021347232086-242731-257443-115165-11018381529390Кредитагропромбанк71Оргрэсбанк14 937171510210134415 21518229110156449146141074421047482366632562441467111258Оргрэсбанк72Северная казна14 807431034126263916 736441583459147281377965137931374651575805225241719930503Северная казна73Российский кредит14 434105626301014 912571038003503012459140680723701399936Российский кредит74Газбанк14 140100103220344514 8869610672871422326625410648491373386706326952232513606Газбанк75Уралвнешторгбанк13 9391021420161363014 9749313981259124619106942104505921928084741226512208153601Уралвнешторгбанк76Юниаструм-банк13 698114131005304114 413116184865132462211657019541411603196535565134236074294Юниаструм-банк77Финансбанк13 58424847000543514 05124110461727159640129876731347390334904763128000101Финансбанк78Металлинвестбанк13 4083572322525113 877383336542419925131215573306934652567955276270674211Металлинвестбанк79Газэнергопромбанк13 27639149056105313 946381072108225461734366913646163652470992611704788215Газэнергопромбанк80Русский международный13 1281128538526613 545113124717491128202237466280-2276016686671703531050608104Русский международный81Центрокредит13 01615124939042715 4241343522728743296792475465006253508-341166511601100Центрокредит82Новикомбанк12 59938784141015013 000371427121110124016161774139-3651912362427752217381259187Новикомбанк83Югбанк12 4583987090145913 83739143665102473716478531694141515123733920011630393Югбанк84Славинвестбанк12 2936045010566512 675491549131215541205959572012652521608038133491289661207Славинвестбанк85Солидарность12 10986213112105712 7938510243983252932322212612365737258568737982154183291Солидарность86Центр-инвест12 08457716050175313 312582037971522402025270552086123265481637738425700501Центр-инвест87Дж.П. Морган11 77414316703200011 201138226453207802000200-840137190928Дж.П. Морган88Девон-кредит11 75465123010245112 41762177618148363564452215162743449959523181190294400Девон-кредит89Конверсбанк11 67431414326202911 5831178511532216122034543-221870253419-41353301118269Конверсбанк90Липецккомбанк11 47516274162124211 944237371560276053203301405137718615481456114670218154Липецккомбанк91Экспобанк11 38757185364143812 28861176571482631153188181574803842194434176346627436143Экспобанк92Электроника11 238-14133152015511 539-112129111858431796672153614954-246235-17675262247418Электроника93Инвестторгбанк11 079108730132094612 54098133815114263125326794100315938451405118923714352184226Инвестторгбанк94Челиндбанк10 96240710110313911 80140142229123472455565443386602842404285294411878284Челиндбанк95Российский капитал10 880981151117011 6049335722952524102843271172442727-476201871494137106Российский капитал96МДМ-банк СПб10 469-428190190101414 5522710001573433626228191072665223931443-25220380259МДМ-банк СПб97Визави10 409-2613605027110 546-264784345121920172-55168-72031-147425-17235530198Визави98Москоммерцбанк10 39139301617016111 062361254211127113429912573219140097630158168217194302Москоммерцбанк99СКБ-банк10 293945131116154411 5678813751712153622941167615391242578874569791221090657154СКБ-банк100Кредитуралбанк10 05014243000155610 764152143102004225104501411508672681-7561223419928Кредитуралбанк101Далькомбанк10 04461161020254910 7045473763705728061035224902013029534964130210042Далькомбанк102СВА972326265205799345383540021137222122558125545221963042СВА103Фондсервисбанк959562141703334510 618571083211061138131138742981034071604299190260273130Фондсервисбанк104Инкасбанк9260553101171669455551204913117391815661037912836571046105660961603145Инкасбанк105Промторгбанк9119-74100112769489-61886320014465129731073-284319-136896-3244413289Промторгбанк106ВестЛБ Восток9007-3843102500409223-3112142413780803-602-25769-31359869022130280ВестЛБ Восток107Севергазбанк888437157263254110 09439823398052298519966220046294712365732160504279159Севергазбанк108Локо-банк8880541280929539194521644718919212417739676215518994047424616767212146Локо-банк109МИБ88471817111014639131182227324284414711105372-244050685586-55643111543МИБ110Роспромбанк87519620175311139910898966271157402665941120363680129342040467291998131Роспромбанк111Таврический874871900237679092811880134212727192125622292484-2659018717422668Таврический112Меткомбанк (Череповец) 8654-4132802193299033-21066131215711043911236466410-15250239151431656184Меткомбанк (Череповец)113Челябинвестбанк86485220401002435975554111065110382510373145208345247438306719318555149Челябинвестбанк114Национальный космический864782952928438877581109015122832437169336368282411633051062078032453146Национальный космический115Кредит Свисс Ферст Бостон840937417075000878914447314954400404-690371501633402044Кредит Свисс Ферст Бостон116Тюменьэнергобанк83798485316495488688078243922422323685627746420617345401062121368313111Тюменьэнергобанк117Омский ПСБ8068291210302555887729850141016615558183619956713223445356222682874Омский ПСБ118Кедр80375126003222468768508673810150261144005217426722393037147010212140285Кедр119Натексис8011581390000608381561312181167905000384462479812700096Натексис120СДМ-банк7788292000161352814529583317328526231367227414219234030213125754190СДМ-банк121Юникор766412502716333793780610117640133420051062535020861231134Юникор122Московский капитал766086813019958872994832910726427226214667327436371884417102810267199Московский капитал123Интерпромбанк758930917352753808331140576171611431086350495138351025402534247385169160Интерпромбанк124СМП7500-731291811478423-1126649156036293-7780353045-543509-336771316105171СМП125Нижегородский ПСБ740027128000865889032161161864029635524557679255258484018261915241Нижегородский ПСБ126Петро-аэро-банк73253951010132557524406051483252918189380182200220327404760976595984Петро-аэро-банк127Лефко-банк725631301290857746432534134015377112010612338279412415569836628088Лефко-банк128БПФ7091615151017162277348641119415366261042219168351890971910587441174114065БПФ129Автовазбанк7040469404214567496467459102612074543459567014744939351721329715474Автовазбанк130Солидарность (Москва) 703845460181445376264266411951115118572526011511536237219029129998355Солидарность (Москва)131Конверсбанк-Москва695110211101083457197108881212243927259-331931328162631381069952988Конверсбанк-Москва132Алеф-банк6932-718140151147082-717284924017001042951164935410051505136468Алеф-банк133Финпромбанк687212145071344577921186251157551652787260164264813091-3046990557Финпромбанк134Жилфинансбанк672487121271166168868312142187942146052541048316291714141176114645348110Жилфинансбанк135Уралтрансбанк671033168007303872103281811112462153342451980631536732542481848276Уралтрансбанк136Ренессанс Капитал668240040710694917582531353022947703461026801222Ренессанс Капитал137Русьуниверсалбанк65593411132361486742342360-4351257014235313938156031194122204385258Русьуниверсалбанк138Приморье6449631640504666785651077155165244651661562556831124542789302970254Приморье139Балтинвестбанк642973105109974867447111504317111326308479243347117745830696962260256381Балтинвестбанк140АБД640714310012532665841514181622015498975363394713256711683-32085143497АБД141Евротраст63822282612197226550231140117188291450568439851891591415-3665135555890Евротраст142Уральский финансовый дом63342761171702443708027462919194283621199712315181852537257272355295469559Уральский финансовый дом143Саровбизнесбанк63275284126616426829581663442414417102983136999113117014263342737399375120Саровбизнесбанк144Мосстройэкономбанк61971821000100877430124149412035627407-82724636381538028913752371Мосстройэкономбанк145Центркомбанк617662450001897175833778302539292311510738557630-69547059027084Центркомбанк146Меткомбанк61435216402824416329504329723344112066651444962760522527161315147653Меткомбанк147Нацторгбанк584150231167261454878442281525619451709422610916161163Нацторгбанк148Экспресс-Волга5806111401013122625243871701724374179810861271356082155Экспресс-Волга149Межтопэнергобанк577526152574585846119203337830647812210871770293355-27107273396126Межтопэнергобанк150ПРБ57715814163518240586058101913171415361288721592-3921161092282231713081066121ПРБ151Русславбанк573811822141310152555079558383115193312105011886118817979714067264183602176Русславбанк152Москомприватбанк573336196011522161183245157293026318395729767116101141201701644043Москомприватбанк153Акибанк5705521521001466643753104913160284951776488144831568637525337311195Акибанк154Форпост56131375165280536029139737412190353213-978-4321091212970123349294156140Форпост155Ухтабанк551429175025412305740297321713049271028293463938215312016343121389195134Ухтабанк156НФК5463508600008110 7295517281616340480005152314449580202356НФК157Тольяттихимбанк5459138502138056261389334163192819107140172500159710438310712663184Тольяттихимбанк158Гаранти банк — Москва5411295140170049578033113392056616036017331790923267410809460213Гаранти банк — Москва159Самарский кредит5345108111107595555771053804672144111773844653922782402928737376272208Самарский кредит160Казанский5154451118101165354594411055203353521901822872318987827271943250256264Казанский161Фиа-банк51542295141384254542247627905519122984791945901056-62162152720048116Фиа-банк162Спурт507716144184660543918120812213142130766853031671130-2930332038383191216Спурт163Дельта-кредит502645000910582210081725256092455732410000131Дельта-кредит164СГБ50111411156204747540014163838121422281111892323302801536130235946297102619435СГБ165Хансабанк49665390001474739297563290801467361231500085Хансабанк166Нефтяной4963-17610003905093-17172503497197339-4613557960-444463-1501500Нефтяной167Агроимпульс495429110518630525456911014571672032030141476026890136Агроимпульс168Славянский банк49274015799164852873910179191426304137151292881578623772844494486395Славянский банк169НБР490645214851673550234476471501157155539435333728407417165338226179842НБР170Югра48042227311121038514719453490542312277624503-31181381813194054411530Югра171Новосибирский ВТБ47973910948017465215366101412049360255430811701872612183832103860294Новосибирский ВТБ172Евразбанк47906179410153514933601250-4225431932149-43127343914375244185174488713437Евразбанк173Оренбург47485250018132749545751272712013526185901258131385958Оренбург174Евразия-центр4680255246251555153251141722311492072349506747282560126572252158Евразия-центр175Красбанк463927275223941949302413041126274118321-718278203128898-1210675179549Красбанк176Промэк-банк462761630009004834624892010046335223984415997159353920-860140106Промэк-банк177Росэксимбанк462555233024603646965417771380129131-210-1613858401644333108826741Росэксимбанк178Социнвестбанк46112690111880551425932321743927102171593477015012336733824522562Социнвестбанк179Интеза4540149014003650046421376011000559163106200-1Интеза180ГКБ4528432105212247006231319059418332774992112339495ГКБ181Региобанк4498448003019614835426671061414833123194987512715871727549031270102Региобанк182Ланта-банк4442433832033130503257617612312519121243107578693849131926120882146941Ланта-банк183БВТ4394-591801505504494-5104692323815223681522415658112186-171767813115БВТ184Расчетно-кредитный банк4390172041182544886241401174149597329822418347136990Расчетно-кредитный банк185Дальневосточный банк435728100112223454885284511390324911570481022532394311947113953694104Дальневосточный банк186Драгоценности Урала4343557325133920479555394981165121313962169059575119865319721655840Драгоценности Урала187РИБ42559810012890414375978506291906730263811412331721801756249451185366311РИБ188Сибирьгазбанк42556025652530214845493821880493562377201288731697207883181986523399Сибирьгазбанк189Стандарт-банк41724233404000244306441185592858012000536-5310025116520126Стандарт-банк190МАБ41032921617160140423628587151412258064945075245015162277066709111МАБ191Соцгорбанк4098481171310125542684845020119352712150872479591171362267462710942838Соцгорбанк192Волга-кредит40851100104146430738191301839131016677881895037764Волга-кредит193Алмазэргиэнбанк40213213178171944072045020701896666307975910669232779Алмазэргиэнбанк194Альта-банк3998371337003123240953864511161119353775100461501451191273-1517012288Альта-банк195Форштадт399332313610354163100024185953244172476140825119229127Форштадт196Крайинвестбанк397313620802276146951266211113113530116512182653611394812405877926641Крайинвестбанк197Огни Москвы397214711101812504147124241010262423199476469599732519841254238273344Огни Москвы198Вип-банк3851-29182425157254065-196544162343331818263251362-26958507019857066Вип-банк199НБД-банк38224471650493040824361987151943190175730185862779871134342392031304НБД-банк200Апр-банк38033151346228411457214192226178919410701081175498174618Апр-банк201Росдорбанк3785709401322683953687133181712292146421357721133109255740150582125Росдорбанк202Курскпромбанк377672010286141584361055323121901050976229818214114Курскпромбанк203Фора-банк37692500142049394137390173496537671354183423915262Фора-банк204Аресбанк37683320800510503818306693182104617389-29370621752381903450920742Аресбанк205Камабанк3742910401858393360015723446885675172221860140143Камабанк206Углеметбанк37277223210285241077323156149342202412028410813943719481992407826Углеметбанк207Сибконтакт3672609201112254392761719111863417231329378063567684197915222541338Сибконтакт208Левобережный36143211905075839763237923105472471858102242500955222090491168927Левобережный209Русский банкирский дом356314001111733686698191193122686379112926030253740Русский банкирский дом210НЗ-банк35604824175614231364443282218410644380-271-1023486510886616721848161НЗ-банк211Эмпилс-банк35371526049438359338711206461221913116631344613133537Эмпилс-банк212МИА351519260215670372723917525003690196183121-5724552807151175МИА213Интрастбанк34692061036380381021847122384121309-310069157113279215710619829Интрастбанк214Ставропольский ПСБ3433733300100183636857227936832722298665622278820581228750351981Ставропольский ПСБ215Япы Креди Москва33882410602701045347824951-227355190168-733310662-81526161928069Япы Креди Москва216ПСКБ336953490020437365549527411402153977745137-71925551232700550116ПСКБ217МБР334388000182673401810203307121719392-126755589-2022561821159143МБР218ФПБ33344291605214333802577017855214170-1430-761759681427-15111597426ФПБ219Новокузнецкий МБ33241441400102950363513731166985420419671269541667411751649193034268Новокузнецкий МБ220Адмиралтейский33152291201240533378228832261074672231411632155214817582303380336Адмиралтейский221ТЭМБР-банк3313261720410224134372636523110412916141447740111996-10134992133318103ТЭМБР-банк222Примсоцбанк328592251001413034609132573934337314759513442051271107989470335120Примсоцбанк223Денизбанк3245115111054002533091125721361762117240762-2255111179523001760065Денизбанк224Екатеринбург32165236701001722345150245597030412102838562145140942720152331051Екатеринбург225Гранкомбанк320544150038310283519404284012948171017054230513759263911-122120811147Гранкомбанк226БФГ-кредит31981010021693833243761121262214867298722120007550032БФГ-кредит227Енисейский объединенный3189-2037200016383286-20293-19626221861665091467263012151900014Енисейский объединенный228ОРБ31553806366732151303411015350178494211601969451ОРБ229Тарханы31513815810396132953961511905223317176227717765401923313629061Тарханы230Экономбанк309217117109513290316101542551766267837157722839456Экономбанк231Маст-банк3074-3421604013563172-33402-5813064525191-4140610814271421715-350112047Маст-банк232Капитал305240120060431191189381013901718361224134370001039Капитал233Снежинский3002491000110304631843772682323322161043219004077006213841543230102Снежинский234Прио-Внешторгбанк298814702012623159323101493421544347107718391744136Прио-Внешторгбанк235НИПБ29782298001246234512779622336462122149110-381570781861120134823НИПБ236Инкредбанк29411021417013362629981003386113104671816613013771247591704397825Инкредбанк237ФБИиР290314233413254332331530569014625458381442122017121244241063637270ФБИиР238Славянский кредит2896191215133021829851810701368183325519944-23992-5519-4388687148Славянский кредит239Евромет2888148180000081292614523468808364623566141041218233513408021ЕврометРейтинг банков: дефицит капиталаМетодика рейтинга банков журнала «Выбери!by»»Нужна ли «дедушкина оговорка» и что будет, если ее отменить?»Михаил Задорнов: «Денежные власти должны определиться»Сдутый капитал

«Viberi» Russkaya Birzha с Олегом Мальцевым
«Viberi» Russkaya Birzha с Олегом МальцевымВ июле принято подводить итоги предыдущих шести месяцев. На этот раз радоваться нечему: индекс ММВБ снизился на 7%, а аналогичный индикатор РТС завершил период на уровне конца 2007 года. Напомню, что расхождение объясняется отличием расчетной базы, а главное – зависимостью индекса РТС от динамики рубля против доллара. Что происходило между начальной и конечной датами периода, участники торгов запомнят надолго, будь то неожиданный обвал акций в январе–феврале или бурный майский рост, за которым последовало плавное снижение. Долговой рынок пребывал под давлением: здесь котировки далеки от максимумов середины 2007-го, оферты «съели» значительную часть размещенных ранее выпусков. Тем не менее, по подсчетам Cbonds, сектор корпоративных облигаций даже увеличился в объеме с 1,26 трлн рублей до 1,50 трлн, а муниципальных – с 0,22 трлн рублей почти до 0,27 трлн. Ценовые рекорды зафиксированы на международных товарных площадках, в том числе по нефти и золоту.
Дальнейшие события зависят от стоимости сырья и ситуации на западных фондовых площадках. Так, «Файненшл Бридж» допускает снижение индекса РТС к 1913 пунктам, если нефть подешевеет до $122 за баррель WTI, в то время как подорожание «черного золота» до $200 заставит его подняться к 2550. Теханализ показывает, что вероятно падение американских Dow Jones и S&P; 500, причем глобальная коррекция может затянуться еще на 14 месяцев. С учетом всех факторов индекс РТС, скорее всего, опустится в район 2015–2100 пунктов в августе, а к концу октября восстановится до 2350 пунктов, считают в «Файненшл Бридж». «Центринвест Груп» открывает список десяти перспективных низколиквидных акций бумагами «Воронежоблгаза», МРСК Волги и «Башкирнефтепродукта». Также аналитики обращают внимание на производителей минеральных удобрений – их продукция идет нарасхват в связи с мировым ростом цен на продовольствие. Долгосрочным инвесторам «Центринвест» советует присмотреться к распределительным сетевым компаниям. Этой же категории игроков «Проспект» указывает на акции предприятий машиностроения, авиационного транспорта, трубной промышленности и банковской отрасли. В инвесткомпании считают, что рост нефтяных котировок больше не будет скачкообразным: средняя стоимость барреля в третьем квартале увеличится на 1–2%, в четвертом – еще на 3–4%.
Не лишним будет напомнить годовые ориентиры по индексу РТС. Аналитики давали прогнозы в самом начале 2008-го, когда российские фондовые площадки еще выглядели островком стабильности на фоне разбушевавшегося моря развитых рынков. С тех пор многое изменилось. Проверим в декабре, кто из аналитиков оказался самым прозорливым. Впрочем, большинство оценок не сильно отличались. Так, «Регион» ориентировался на 2850 пунктов, «Ист Коммерц» – 2864, «Проспект» – 2800, «Антанта Пиоглобал» – 2700. Одним из самых оптимистичных был Альфа-банк, ожидавший значения 2920.

«Viberi» — Версия для печати
«Viberi» — Версия для печати
Фитнес (набор методик, позволяющих изменить формы тела, вес и надол­го закрепить достигнутый результат) как полезный и приятный вид досуга пришел в Россию с Запада не более 15 лет назад. И сразу был признан развлечением для богатых. Найти этому объяснение гораздо проще, чем поднять штангу: клубов было мало, конкуренции между ними не существовало, а в таких условиях грешно не завысить стоимость абонемента до максимума. Прочно обосновавшись в высоком ценовом сегменте, фитнес привлек множество людей, желающих делать бизнес на элитных услугах. Наряду с крупными сетями, вышедшими на российский рынок, появились и клубы-одиночки в отдаленных районах малоэтажной престижной застройки и коттеджных поселках – поближе к потребителю.
Состоятельные люди новую услугу приняли с благодарностью – нельзя сказать, что отбоя от клиентов не было, но и пустыми спортивные залы и новые бассейны не оставались. Как бы то ни было, российскому фитнесу пришлось все же демократизироваться. «В первую очередь это связано с постоянным расширением фитнес-индустрии и ростом количества клубов, в том числе – в среднем ценовом сегменте (стоимость годового абонемента – $500–800), – говорит управляющий директор фитнес-сетей Reebok и MaxiSport Денис Семенихин. – Это, конечно, обусловлено ростом спроса на услуги. Современные потребители давно осознали – спорт является неотъемлемой частью образа жизни успешного человека».
Рост благосостояния большинства россиян существенно изменил расстановку сил на рынке. «Обострившаяся конкуренция и увеличение предложений повлекло за собой снижение цен. Это позволило существенно расширить целевую аудиторию – фитнес становится более демократичным, – добавляет маркетинг-директор World­ Gym Consulting Ольга Киселева.
По финансовому признаку. Корпоративные программы, специальные предложения и скидки – все это привлекло в клубы клиентов с доходом от $500 в месяц. Те, чей достаток выше, могут себе позволить обычный годовой абонемент, пусть и не в самом крупном и раскрученном клубе – хотя бы один такой найдется в любом спальном районе. Сервис в большинстве таких заведений еще прихрамывает, пакет услуг скромен, но многих клиентов привлекает близость с домом – после занятий не приходится ехать на другой конец города.
Крупные сети, площадки которых располагаются в разных районах, в том числе – в центре, также позаботились о демократизации своих цен. Более того, некоторые из них прямо объявили своей миссией популяризацию фитнеса среди самых разных слоев населения. Например, в старейшей сети в России – «Планете фитнес» подчеркивают: основная целевая группа потребителей их услуг – жители мегаполисов, для которых одной из базовых ценностей стала забота о здоровье, а посещение платных спортивных занятий воспринимается как необходимый стандарт благополучия и культуры. Причем социально-демографические характеристики этой группы весьма широки и фактически ничем не ограничены: ни возрастом, ни достатком, ни образованием.
Еще 3–4 года назад состоятельные клиенты выбирали в основном клубы, которые посещают люди одного с ними социального круга. Сегодня, считают эксперты, эта граница размывается. «У людей навсегда останется стремление к «клубности» и «закрытому обществу», но сегодня его избранность определяется не только и не столько материальным достатком, сколько общностью интересов и увлечений», – считает Денис Семенихин. Градация по финансовому признаку все еще существует, но она уже не такая четкая: «Если какой-то клуб становится элитным, то при помощи маркетинговых усилий туда, конечно, привлекаются определенные клиенты. Кроме того, люди, не входящие в целевую аудиторию, отсекаются ценой клубной карты, – объясняет Ольга Киселева. – Но конкуренция сегодня касается даже самых закрытых заведений и им приходится привлекать широкий круг клиентов с помощью сезонных спецпредложений». Особенно это касается клубов, расположенных в центре города, наиболее закрытыми все еще остаются заведения, находящиеся в элитных поселках – почти все их посетители являются жителями соседних коттеджей.
Существенная демократизация фитнес-индустрии в целом осложнила жизнь потребителям эксклюзивных услуг, сегодня их уже не так просто найти и даже просто придумать. Пока положение спасает веллнес (программ заботы о здоровье в целом, включая диеты, массаж и прочие дополнительные услуги) – он дорог и выделяет своих потребителей в отдельный сегмент. Но за веллнес-программами большое будущее – это значит, вскоре они станут доступнее.
Однако найти отличия между фитнесом среднего и высокого ценового сегмента пока можно. Во-первых, непременная характеристика спорта для богатых – это индивидуальный подход. Несмотря на то что личного тренера сегодня может позволить себе и средний посетитель клуба (цена за пять занятий обычно не превышает $300), состоятельные клиенты могут претендовать на специалиста более высокого уровня. «В США, например, можно заниматься у тренера за $30 или за $500 за одно занятие – у них совершенно разная подготовка. И имя у последнего будет значительно более раскручено – например, это может быть консультант Мадонны, – рассказывает Ольга Киселева. – В России услуги на таком уровне пока не предоставляются, однако индивидуальный тренер для клиента, готового платить больше, будет специалистом высокого уровня и непременно с опытом работы именно с состоятельными людьми».
Важной характеристикой высококлассного фитнеса будет являться и соответ­ствующий парк тренажеров – среди них есть менее и более дорогие и от того, какая техника представлена в зале, будет зависеть стоимость клубной карты. «Мне не нравится определение «элитный фитнес» – увлечение здоровым образом жизни становится все более массовым, поэтому я бы предложил перейти к понятию «хороший качественный клуб», то есть заведение с наиболее полным набором услуг», – говорит Денис Семенихин. Как можно большее количество дополнительных услуг – еще одна характеристика клубной карты высшего класса. Индивидуальный подход в этом случае подразумевает весь возможный спектр: то есть менеджер, ведущий дела клиента, по заказу должен будет, скажем, найти специалиста, которого нет в штате клуба. «Если человек платит несколько тысячь долларов в год, он может претендовать на любые занятия – все должно быть ему доступно», – считает Ольга Киселева. Например, в последнее время очень популярны занятия модными видами спорта – теми, которыми человек увлекается вне стен фитнес-клуба. Например, существуют тренажеры для серфинга и горных лыж, а по желанию состоятельного клиента в загородном клубе могут залить каток (фигурное катание очень востребовано после телевизионных программ «Звезды на льду», «Танцы на льду») или организовать занятия верховой ездой (по бартеру с соседними конными клубами, например).
Стоимость карты клуба, работающего в высшем сегменте, начинается от $2,5 тыс. Определить же верхний предел эксперты затрудняются, в один голос заявляя, что цена может составить и $10, и $15 тыс.
Как вы форму поддерживаете?
ВЛАДИМИР КАДАННИКОВ, председатель совета Национального торгового банка:– Никак, даже зарядку по утрам не делаю. У меня почему-то пионерские привычки не прижились.
ВЛАДИМИР КАРНАУХОВ, член совета директоров «Седьмого континента»:– Два раза в неделю плаваю в бассейне, для меня этого вполне достаточно. А по выходным на даче я работаю лопатой. Физический труд иногда бывает лучше любого спорта, тем более, когда этот труд на чистом воздухе. Я же думаю о себе любимом.
АЛЕКСАНДР КОРЖАКОВ, депутат Госдумы:– К сожалению, уже никак. Я даже в теннис уже полтора года не играю из-за проблем с суставами. А здоровым людям поддерживать свою физическую форму надо обязательно, и каждый сам выбирает для себя как, сколько и чем ему заниматься.
АНАТОЛИЙ АРТАМОНОВ, губернатор Калужской области:– Каждый день делаю зарядку и стараюсь проплывать в бассейне от километра до полутора. Еще, по возможности, хожу качаться в фитнес-клуб. Для меня ежедневный спорт очень важен, как только я не позанимался, сразу чувст­вую – сил не хватает, нет заряда бодрости.
НИКИТА БЕЛЫХ, лидер партии СПС:– Я ежедневно плаваю, причем в 7 утра. Это для Москвы время очень раннее, а я человек из провинции, привык вставать рано, поэтому это для меня самое подходящее время, так как в 8 часов уже начинается работа. А плавание помогает подготовить организм к насыщенному рабочему дню.
ПАВЕЛ БУРЕ, бывший хок­кеист:– Я ежедневно занимаюсь физкультурой, которая помогает быть в тонусе. Это, конечно, не спорт, так как спортом надо заниматься несколько часов в сутки. Но тем не менее я стараюсь раз в день обязательно сходить в спортзал, заняться плаванием или сыграть в теннис. Пожалуй, без этого я уже просто не смогу провести день.
ПРИЗНАКИ ЭЛИТНОГО ФИТНЕСА
Индивидуальный подход к каждому клиентуВысокая квалификация личного тренераЗал, оборудованный дорогостоящими тренажерамиДополнительные услуги: солярий, массаж, врач и т. д.Возможность нанять любого специалистаСтоимость годового абонемента от $2,5 тыс.

«Viberi» Владимир Путин: налоговая нагрузка снизится на 0,5% ВВП
налоговая нагрузка снизится на 0,5% ВВПВладимир Путин: налоговая нагрузка снизится на 0,5% ВВП20.10.2008 17:51Премьер-министр Владимир Путин прогнозирует с 2010 года снижение налогового бремени на 0,5% ВВП главным образом за счет увеличения размера амортизационных премий до 30%, а также предоставления рассрочки на 10 лет по задолженности, выявленной в результате контрольных проверок.Кроме того, рассматривается вопрос об освобождении от налогообложения доходов от ценных бумаг и паев инвестиционных фондов на определенных условиях. Не исключено, что могут быть приняты и другие налоговые меры до нового бюджетного цикла, отметил премьер.По словам аналитиков «Юникредит Атона», в сложившейся ситуации реализовать проекты по сокращению налогового бремени практически невозможно. «В условиях снижения цен на нефть, государство вынуждено проводить дальнейшую политику по укреплению рубля и одновременно выделять огромные средства для поддержки финансовой стабильности страны. Поскольку меры не были запланированы заранее, бюджет наоборот нуждается в дополнительных средствах», — говорит Юлия Бушуева.Выбери!by-онлайнТеги: налоги | налоговое бремя | 0 | 5% ВВПВсе новости

«Viberi» Рынок жилья: цены от испуга снизили друг друга
цены от испуга снизили друг другаДо осени прошлого года игроки рынка недвижимости в один голос заверяли общественность, что в их отрасли нет никакого пузыря. А стремительное удорожание квадратных метров даже вВ эконом-классе обусловлено дорогой землей, растущими административными поборами, ценами на строительные материалы и прочими В«объективнымиВ» расходами. Но уже в ноябре 2008-го у риэлторов и девелоперов наступил первый шок из-за практически полного отсутствия спроса. Даже те компании, которые благоразумно готовились кВ кризису и старались не обременять себя кредитами на строительство новых объектов, резко уменьшили все издержки и начали массовые сокращения персонала с урезанием зарплат оставшимся сотрудникам. В период кризиса многофункциональные компании рынка недвижимости почти свернули девелоперский бизнес, ставший приоритетным за последние годы. Главными добытчиками прибыли снова выступили риэлторы, задвинутые на вторые роли вВ В«тучныйВ» период.Пузырь лопнул в декабре 2008 года. Резкое падение спроса, и, как следствие, рывок цен вниз были зафиксированы во всех сегментах жилой недвижимости. На загородном рынке кризисный спад совпал еще иВ сВ сезонным застоем. Это событие стало переломным иВ сказывалось на рынке в течение всего 2009В года. Масла в огонь подлил и массовый отказ банков от ипотечных программ в начале текущего года. Федеральная служба государственной регистрации, кадастра и картографии (ФСГР) отметила двукратное снижение ипотечных сделок: в докризисные первые три квартала 2008 года доля сделок с ипотекой составляла почти треть от общего объема операций по купле-продаже жилья. За аналогичный период 2009 года показатель составил менее 15%. А к лету текущего он едва дотягивал до 5%.Анализируя динамику цен столичного жилья во всех классах за исключением премиального, можно выделить три периода. Первый этап характеризовался спадом примерно на 30% для новостроек и около 20% для В«вторичкиВ». Он начался в декабре 2008 года и продолжался по апрель-май 2009-го. Затем с мая по сентябрь продолжилось медленное сползание цен сВ их коррекцией. Осенью же началась ценовая стабилизация в сочетании с незначительным оживлением спроса.Для элитного жилья динамика была иной, хотя симптомы оказались схожими с остальными сегментами. В уходящем году наблюдалось сокращение нового строительства. Предложение первичной элитки стало накапливаться из-за падения спроса, хотя к осени наблюдалось оживление. В«Цены на элитное жилье достигли своего экономически обоснованного минимума, – констатирует директор департамента элитной недвижимости Knight Frank Екатерина Тейн. – Дальнейшее снижение цен сделает строительство такого жилья экономически нецелесообразнымВ».Перечисленные общие тенденции нашли свое отражение в каждом из сегментов рынка жилой недвижимости.Новостройки. Докризисный ажиотажный спрос вВ наибольшей степени наблюдался на первичном рынке. Продавцы существенно завышали цены, временно снимали с продажи и придерживали часть предлагаемых квартир, создавая искусственный дефицит. Недобросовестные застройщики позволяли себе затягивать сроки сдачи объектов на два-три года. Активно предлагались и находили спрос неликвидные предложения, например, долгострой или объекты, построенные с нарушением технологий и с несогласованными документами.В уходящем году ситуация выровнялась. Компании, занимающиеся новостройками, находятся в тонусе, аВ недобросовестные участники постепенно выбывают с рынка. Вместо задранных цен и В«недострояВ» наблюдается как раз то распределение средств и предложений девелоперов, которое и должно быть в нормальных условиях. Хотя, безусловно, такая встряска имеет и негативные последствия. Компании отложили большинство еще не начатых проектов, перебрасывая силы и средства на завершение строительства. В дальнейшем это может вызвать дефицит предложения.С начала года доля предложения объектов нового строительства (на стадиях подготовки площадки, котлована, фундаментных работ) сократилась с 22 до 13%. При этом доля новостроек, сданных Госкомиссии, увеличилась с 25 до 44%. Объем первичного предложения с учетом незавершенных объектов в течение года снизился на 6,1%. Это предотвратило более стремительное падение цен на новостройки: с января оно не превышало 2,7% в месяц. К середине лета удешевление замедлилось. А за ноябрь текущего года цены на первичном рынке в столице в среднем уже прибавили 1%. В течение двух-трех последних месяцев наблюдается увеличение активности покупателей, что подтверждается значительным ростом количества сделок с новостройками. Такие данные приводит гендиректор аналитического консалтингового центра В«МиэльВ» Владислав Луцков.Оживление спроса отчасти обусловлено возобновлением программ ипотечного кредитования. Хотя распространяются они только на аккредитованные банками новостройки. А это, как правило, уже законченные объекты. По таким программам банкиры часто требуют предоставить дополнительный залог вВ виде уже имеющегося в собственности заемщика жилья, в котором не должны быть зарегистрированы несовершеннолетние дети. Либо заемщика обяжут найти поручителей, отвечающих требованиям банка. Также хорошим стимулом для банка предоставить ипотечный кредит станет высокий первоначальный взнос самого покупателя. Нынешние жесткие условия оказываются тяжелым обременением для большинства заемщиков.Руководитель отдела маркетинга ГК В«ПионерВ» Ирина Романова рассказывает об опыте продаж новостроек на пике кризиса на примере жилищных комплексов на Коровинском шоссе (сдан в октябре, продажи уже закончены) и в Южном Бутово (завершение строительства в конце 2010-го). Дома здесь возведены по монолитной технологии и позиционируются на рынке как В«комфорт-классВ» – промежуточный вариант между В«экономомВ» и В«бизнесомВ». По обоим проектам снижение цен производилось только один раз – вВ ноябре 2008-го – примерно на 25–30% по отношению кВ пиковым значениям позапрошлого лета. Стоимость квадратного метра на объектах на тот момент достигала 135 тыс. рублей. В период с января по апрель 2009-го оба проекта продавались по скорректированным ценам, которые были близки к себестоимости – 85–95 тыс. рублей за квадратный метр. С апреля цены на оставшиеся квартиры повысили и последние продажи осуществлялись уже по 96–105 тыс.Подобная тактика подтверждает, что кризис вынудил девелоперские компании умерить собственные аппетиты. « благополучный докризисный период маржа девелопера доходила до 25–30%, – отмечает руководитель аналитического центра корпорации В«ИнкомВ» Дмитрий Таганов. – Сейчас застройщики готовы работать, если маржа составляет от 10%В».За год снизилась и себестоимость строительства квадратного метра во всех сегментах кроме элитного, поскольку здесь определяющим фактором выступает рост курса евро по отношению к рублю и приобретаемые за валюту импортные строительные и отделочные материалы. В«При строительстве панельного дома с учетом земли, непредвиденных и накладных расходов докризисная себестоимость квадратного метра составляла порядка $2000–2200, – уточняет управляющий партнер компании Blackwood Константин Ковалев. – Удешевление строительных материалов снизило себестоимость В«квадратаВ» на 10–15%, и сейчас она составляет $1800–1900В».И, пожалуй, главным достижением этого года на рынке новостроек можно считать то, что кризис осадил львиную долю частных инвесторов, дав возможность приобретать жилье тем, кто действительно вВ нем нуждается. До кризиса подобные инвестиции могли приносить до 20–25% за период строительства дома без учета роста среднерыночных цен, которые также вносили существенный вклад. Сейчас, приобретая квартиру для вложения личных средств, в перспективе можно рассчитывать только на доходы от аренды.В будущем году спрос в сегменте В«экономВ» будет оставаться самым активным, покупатели также будут обращать внимание на объекты, переводимые девелоперами из бизнес-класса в более низкий с целью быстрой продажи. Хотя уповать на массовость этой тенденции не стоит. Для большинства застройщиков подобная рокировка может оказаться неэффективной, слишком дорого им достались эти активы, чтобы устраивать распродажу с существенным дисконтом иВ репозиционированием.Кроме того, из-за затянувшейся паузы с выходом на стройплощадки по большому числу проектов кВ концу 2010 года может образоваться дефицит предложения. Многие аналитики предсказывают связанный с этим рост цен на первичном рынке. Дефицит предложения в этот период ожидается и в сегменте элитных новостроек. Екатерина Тейн из Knight Frank прогнозирует: В«Те, кто рассчитывает на покупку квартиры с заселением через один-два года, могут столкнуться с серьезными ограничениями в выборе качественного жилья. Ввиду наибольшего спроса, самую активную положительную динамику в 2010 году будут демонстрировать квартиры от застройщика в готовых домах. Изменение цен на строящиеся комплексы будет умеренным. В первом полугодии следуюВ­щего года ожидается рост цен на 5–7% на первичное жилье и на 7–9% на вторичноеВ».Вторичный рынок. Как и на рынке новостроек, в сегменте вторички наибольшим спросом сейчас пользуется жилье эконом-класса. Кризисная динамика во многом схожая с первичкой, хотя и со своими особенностями.Для ипотечных банков вторичный рынок оставался более стабильным. Фактором риска тут выступает только сам заемщик и его финансовое положение, но сам объект недвижимости уже готов и может выступать предметом залога, в отличие от недостроенной В«первичкиВ». Именно по этой причине оживление ипотеки началось с вторичного рынка, что, в свою очередь, не позволило ценам снизиться до уровня новостроечных. Покупатели получили возможность улучшать свои жилищные условия по снизившимся ценам, спокойно выбирать и совершать сделки, благодаря значительному увеличению времени экспозиции продаваемых квартир и более сговорчивым продавцам.Аналитики МИАН приводят следующие данные: вВ 2009 году большая часть сделок приходилась на В«альтернативные операцииВ», по итогам последних осенних месяцев их доля составляла около 80%. В конце лета – начале осени покупатели вторичного жилья активизировались: число обращений с их стороны по сравнению с началом года выросло на 30–35%. При этом большая часть граждан, планировавших приобретение жилья текущей осенью, уже реализовала свои возможности в сентябре и октябре. В ноябре активность покупателей несколько снизилась: в Москве на 15%, в Подмосковье – на 5%. Доля сделок с привлечением кредитных средств увеличилась с 2–5% в начале года до осенних 8–10%. Однако по сравнению сВ максимальными докризисными показателями (30–35%) она все еще остается низкой.По перспективам сегмента вторичного жилья смелый прогноз делает Дмитрий Таганов: В«На вторичном рынке отмечены первые признаки реального оживления, за которым может последовать выход из кризиса, но не ранее середины 2010 года. К уровню лета 2008-го активность рынка вернется не ранее 2011В годаВ».Активизации массового спроса на рынке жилья будет способствовать возвращение доступной ипотеки. И вторичный рынок почувствует этот стимул первым. АИЖК и ряд министерств по указанию президента Дмитрия Медведева подготовили В«Долгосрочную стратегию развития ипотечного жилищного кредитованияВ». В документе говорится, что уже на первом этапе с 2009 по 2011 годы будет восстановлено доверие заемщиков к ипотеке. Согласно программе, средняя ставка по кредиту должна снизиться до 13% годовых. Чиновники ожидают увеличение доли ипотечных сделок на рынке жилья до 20%, в абсолютном выражении – до 230 тыс. в год.Загородная недвижимость. Рынок загородной недвижимости претерпел за год серьезные изменения. И так же, как на рынке новостроек, кризис провел санацию так называемого сегмента второго дома. Еще несколько лет назад почти любая недвижимость на загородном рынке была потенциально ликвидна. Стихийно появлялись компании, не имеющие достаточного опыта и грамотных специалистов. В таких условиях не утруждали себя и профессиональные девелоперы. Подобное расхолаживание привело кВ тому, что на рынке появился ряд плохо продуманных и недостаточно качественных поселков, заявленный класс которых часто не соответствовал качеству. Сейчас девелоперам приходится исправлять эти ошибки.Еще одной важной особенностью уходящего года стало появление большого количества участков без подряда. Такие земельные наделы могут находиться как в поселках с застройкой, так и без. Причиной стало массовое скидывание девелоперами неликвидных земель. На этих участках предполагалось возводить поселки во время бума в расчете на то, что любое предложение будет сметено с рынка. До кризиса же предложений участков без подряда почти не было. Их продавали в единичных поселках, а массовый выход таких объектов произошел именно в нынешнем году. Сегодня они стали наиболее востребованным товаром и заняли в структуре сделок до 40% от общего объема на рынке загородной недвижимости. При этом многие аналитики отмечают, что появление участков без подряда серьезно затормаживает развитие В«загородкиВ», отбрасывая этот сегмент назад минимум на несколько лет, превращая организованные поселки в хаотичную застройку. Данные проекты характеризуются отсутствием единого архитектурного стиля и проработанной концепции застройки. Нередко в них нет даже минимально необходимого набора инфраструктуры и коммуникаций.С другой стороны, высокий спрос на небольшие участки без подряда обусловлен менее высокой ценой В«самострояВ». А начав предлагать более дешевый продукт, девелоперы смогли расширить охват потенциальных покупателей независимо от уровня дохода. ИВ в ближайшей перспективе эта тенденция сохранится, увеличив долю поселков эконом-класса в общем объеме предложения по многим подмосковным трассам. Обратной стороной медали стало отсутствие свободных денежных средств у девелоперов на строительство объектов развитой инфраструктуры как в самих поселках, так и по целым направлениям.Управляющий партнер В«Миэль – загородная недвижимостьВ» Владимир Яхонтов прогнозирует рост цен на загородном рынке уже весной 2010 года: В«Частным инвесторам можно посоветовать покупать. Рынок прошел дно и находится на стадии роста. Весь 2010-й цены будут расти, по итогам года мы прогнозируем – плюс 15–20%, а вВ  2011-м рост может составить до 60%В».Остальные эксперты рынка более осторожны, но не исключают традиционной весенней активизации покупателей. В наибольшей степени их будет интересовать массовый сегмент: самые доступные по ценам иВ перспективные объекты. Но в тоже время вВ 2010В году продолжится рост предложения на рынке земли как раз в сегменте поселков с участками без подряда. Специалисты Knight Frank утверждают, что данная тенденция приведет к дальнейшему падению уровня цен на землю. И в первую очередь это коснется зоны дальнего Подмосковья.

«Viberi» Слияния и сокращения
«Viberi» Слияния и сокращенияБанк Италии объявил о масштабном сокращении штата. Сейчас в его структурах работает около 8 тыс. человек. Согласно принятому плану, к 2013 году число служащих должно уменьшиться примерно на 20%. Правда, часть рабочих мест будет сокращена в связи с выходом сотрудников на пенсию – на их места просто не будут нанимать новых людей. Но будет немало и тех, кому придется уйти досрочно. Кроме того, в самое ближайшее время 75 из 100 региональных отделений итальянского ЦБ будут закрыты. Банк Италии также избавится от всех зарубежных офисов и будет довольствоваться собственными представителями в итальянских посольствах.
Принимаемые меры, по словам главы ЦБ Марио Драги, направлены на повышение эффективности работы банка. Однако профессиональные объединения видят в них скорее один из способов сократить государственные расходы и справиться с дефицитом бюджета. Глава крупнейшего из профсоюзов Банка Италии Луиджи Леоне заявил, что план по сокращению штата в нынешней редакции неприемлем. К его словам не стоит относиться слишком легкомысленно: Италия – одна из немногочисленных стран, в которых банковские работники время от времени устраивают забастовки.
Итальянский ЦБ решил, хотя и с опозданием, последовать примеру своих коллег по еврозоне. Те начали массово сокращать персонал после создания в 1998 году Европейского центрального банка. Когда 12 стран перешли на евро, ЕЦБ была передана существенная часть полномочий. Только за последние четыре года германский Бундесбанк сократил штат на 22%, а испанский центробанк упразднил 17% рабочих мест. Однако в Италии процесс затормозил Антонио Фацио, возглавлявший ЦБ этой страны с 1993 года. За 10 последних лет его руководства число служащих уменьшилось всего на 15%.
В декабре прошлого года Антонио Фацио был вынужден подать в отставку в результате крупного скандала, в котором он сам сыграл главную роль. Тогда в отношении него было начато уголовное расследование в связи со злоупотреблением служебным положением. В августе прошлого года глава ЦБ запретил сделку по поглощению банка Antonveneta голландским ABN Amro. Одновременно он поддержал другого потенциального покупателя – Banca Popolare Italiana. Такой протекционизм вызвал недовольство в финансовых кругах Европы. Последней каплей стали просочившиеся в прессу записи телефонных переговоров Антонио Фацио и главы Banca Popolare Жанпьеро Фиораны, в которых они обсуждали одобрение Центробанком сделки между национальными игроками.
Преемник Антонио Фацио прежде был вице-президентом лондонского подразделения банка Goldman Sachs. С его приходом на пост главы ЦБ в банковском секторе страны наметились серьезные перемены, в первую очередь в сторону консолидации. В частности, были отменены правила, по которым банки должны были заранее предупреждать правление ЦБ о готовящейся сделке. Если раньше попытки проникновения зарубежных игроков на Апеннины последовательно пресекались, то при Марио Драги банковский рынок Италии стал доступнее для иностранных инвесторов. Тем не менее по европейским меркам он пока остается довольно раздробленным. Сейчас в Италии работает более 700 банков.
Кроме того, внимание главы ЦБ привлекли и так называемые взаимно-сберегательные банки. По сути они представляют собой кооперативы, которые в основном выдают ипотечные и потребительские кредиты из средств, полученных от участников. Таких учреждений в стране 36, и на них приходится около 10% суммарных активов сектора. Марио Драги и его сторонников не устраивает, что каждый из членов подобного кооператива имеет только один голос вне зависимости от размеров взноса. Это препятствует сделкам по слияниям и поглощениям взаимно-сберегательных банков.

«Viberi» В КУРСЕ
«Viberi» В КУРСЕНижегородское управление ФАС 5 августа рассмотрит дело в отношении правительства Нижегородской области. Повод для разбирательства — некорректные условия конкурса по выбору компании, которой будет поручено страхование сотрудников аппарата областного правительства, администрации и бюджетных организаций.
Всероссийский союз страховщиков (ВСС) наряду с Ассоциацией российских банков (АРБ) и Национальной ассоциацией участников фондового рынка (НАУФОР) стал участником Совета организаций профессиональных участников финансового рынка (СОПРОФИН). Новое объединение будет выполнять функцию координационного рабочего органа.
Государственная конкурсная комиссия при правительстве Санкт-Петербурга планирует до конца августа подвести итоги конкурса на право обязательного медицинского страхования неработающего населения города в 2004-2005 годах. В тендере участвуют 14 компаний. На финансирование программы выделено почти 2 млрд рублей.
«Ингосстрах» выплатил ОАО «Иркутскэнерго» первые 10 млн рублей в качестве возмещения ущерба, причиненного предприятию недавним ураганом. Последующие платежи будут производиться по мере выставления счетов подрядчиками, ремонтирующими линии электропередачи и другие объекты «Иркутскэнерго».
«СОГАЗ» победил в тендере на право страхования гражданской ответственности Западно-Сибирского металлургического комбината (ЗСМК). Договор страхования гидротехнических сооружений и атомных объектов будет заключен на 2004-2005 годы. Для его обслуживания компания намеревается открыть офис в Новокузнецке.
«Гефест» застраховал работы по реконструкции и строительству комплекса зданий Российского государственного исторического архива в Петербурге. Строительно-монтажные работы застрахованы на 400 млн рублей, а гражданская ответственность — на 30 млн рублей. Договор заключенна два года.
СК «НИК» перезаключила на новый срок договоры страхования авиационных рисков с авиакомпанией «Волга-Днепр». Лимиты по договорам составляют $350 млн (каско) и $6,15 млрд (гражданская ответственность).
«ГУТА-Страхование» выплатило арабской авиакомпании British Gulf International Company 3,5 млн рублей по факту гибели самолета Ан-24 в ноябре 2002 года.
Группа «АльфаСтрахование» подписала соглашение с банком «ДельтаКредит», по которому будет с начала августа продавать полисы комплексного ипотечного страхования.
СК «Ника» заключила генеральное соглашение с компанией «Смарт-лизинг» о страховании машин и оборудования, передаваемых в лизинг физическим и юридическим лицам. Страхованию подлежит поставляемое оборудование, гражданская ответственность лизингополучателя, а также риски, связанные с транспортировкой и монтажом оборудования.
Русский страховой центр за первое полугодие 2004 года собрал 639,5 млн рублей премии, в 2,6 раза превысив аналогичный показатель прошлого года. Основная часть поступлений пришлась на имущественные виды страхования. Объем выплат за этот же период составил лишь 23,2 млн рублей.

«Viberi» Финансовые рынки
«Viberi» Финансовые рынкиОбезьянка ЛукерияСамая финансово успешная макакаЗабавный эксперимент В«Ф.В» привел к поразительному результату – цирковая обезьянка В«заработалаВ» за год на фондовом рынке 194%.17 декабря 2008 года, в разгар кризиса, В«сотрудницаВ» театра В«Уголок дедушки ДуроваВ» обезьянка Лукерия по поручению В«Ф.В» составила инвестиционный портфель. ВВ присутствии тиражной комиссии из девяти представителей финансового сектора иВ дрессировщицы Светланы Максимовой Лукерия, руководствуясь никому не известными соображениями, один за другим выхватила восемь из 30 кубиков с надписями, обозначающими котирующиеся на биржах наиболее ликвидные акции российских компаний. Между ними в равных долях был распределен виртуальный 1 млн рублей. С тех пор В«Ф.В» исправно следит, как меняется стоимость виртуального портфеля инвестора-обезьянки. И итоги первого года оказались неожиданными. За это время индекс ММВБ вырос на 107%, индекс РТС вЂ“ на 103%. Средняя доходность всех розничных ПИФов, информация о которых содержалась в базе Национальной лиги управляющих, не дотянула до 100%. Если отбросить заведомо менее прибыльные фонды облигаций и денежного рынка, то средний прирост пая по оставшимся ПИФам составил 109%. Лукерию смогли обойти только 18 из 312 ПИФов акций, смешанных инвестиций иВ фондов фондов. То есть портфель цирковой обезьянки за год показал более высокую доходность, чем результаты 94% В«коллективныхВ» управляющих. Но и это не все: в расчетах поначалу не учитывались дивиденды по акциям Лукерии. АВ ведь они оказались довольно приличными в 2009 году: 7,7% от первоначальной стоимости портфеля. Посмотрим, какую доходность покажет наша обезьянка на двухгодичном промежутке.В В СбербанкСамая большая экономия на буквах3 млрд рублей пообещал сэкономить глава Сбербанка Герман Греф, уменьшив документооборот.В марте 2010 года, презентуя новенький Центр обработки данных на юге Москвы, Герман Греф хвастался журналистам: наблюдательный совет предложил внести в устав поправки, касающиеся принятия его новой единой редакции, что позволит банку сократить документооборот и экономить на этом до 3 млрд рублей в год. Ранее В«СберуВ» приходилось изрядно тратиться на копирование тысяч листов устава, поведал его президент. В«Сотруднику, который предложил эти усовершенствования, выплачена премияВ», – отметил он. Ноу-хау даже попало в российский В«Вестник линВ» (портал, собирающий информацию о бережливом производстве). Оно и понятно – еще осенью 2008-го Герман Греф обещал, что Сбербанк для повышения операционной эффективности в отделениях будет использовать принципы и инструменты Toyota Production System. Вскоре Сбербанк начал плодить лин-лаборатории – отделения, где В«обкатываютсяВ» технологии, которые можно было бы применить потом в масштабах всей сети. В них самым доброжелательным сотрудникам даже вручают кубок со звездой. Таких отделений пока несколько десятков на всю страну. В целом, сокращение издержек должно позволить Герману Грефу выиграть неравную борьбу со временем – кВ 2018 году В«СберВ» в плане технологий должен выйти на уровень ведущих мировых финансовых институтов. Учитывая то, что вВ 2007-м, по словам главы банка, В«отставание по технологиям Сбербанка составляло 20 летВ», амбиции не могут не впечатлять. Промежуточная стадия – 2014 год. Тогда переход банка из аграрной в индустриальную стадию будет завершен, уверял Герман Греф журналистов несколько месяцев назад. Он всерьез строит Нью-Сбербанк, не опасаясь имиджа рьяного cost-cutter’а – например, с помощью сокращения названия организации до В«Сбербанк РоссииВ». В«Кстати, это тоже приведет к немалой экономии – на чернилахВ», – утверждает Герман Греф.Мы должны доказать, что слоны умеют танцевать.В»Герман Греф, глава СбербанкаВ Трейдер В«Тройки ДиалогВ»Самый дорогой конфуз на срочном рынкеТрейдер В«Тройки ДиалогВ» продал за $144 тыс. опционы на индекс РТС, реальная стоимость которых составляла около $3,8 млн.Это произошло 15В сентября 2006В года. Один из участников торгов, по всей видимости, перепутал объем и цену в своей заявке. Он продал 14425 контрактов декабрьского опциона put со страйком 1600 по цене 500 базисных пунктов, хотя рыночная стоимость этого контракта была в 27 раз выше. Заявку, оказавшуюся очень выгодной для покупателей, моментально смели – на все про все ушло 17 секунд. От источников на рынке стало известно, что пострадавшей стороной была В«Тройка ДиалогВ», а одним из тех, кому удалось заработать на ошибке, – В«ОткрытиеВ». Очевидно, стороны проводили переговоры, и как минимум часть потерь В«ТройкеВ» была все-таки компенсирована.В ВТБСамое антинародное IPOСпустя три года и два месяца после первичного размещения акции ВТБ стоят на 41% дешевле, чем в момент IPO: 8 копеек против 13,6 копейки.Масштабная рекламная кампания с призывом В«Стань акционером ВТБВ», выступления видных политических деятелей и звезд шоу-бизнеса, сообщающих, что они собираются стать совладельцами банка с В«государственным участиемВ», расценивалась гражданами как залог получения в дальнейшем значительной прибыли. О том, что рынок есть рынок иВ на нем можно как заработать, так и потерять, население предупредить забыли. Минимальный объем заявки для граждан был равен 30 тыс. рублей, при этом цена приобретения акций оставалась для них неизвестной вплоть самого размещения. До конца июля 2007 года акции торговались выше цены приобретения, но уже с августа котировки пошли на снижение. Во время острой фазы кризиса они приблизились к номиналу – минимальное значение было зафиксировано в марте 2009 года – 1,9 копейки. Граждане, почувствовавшие себя обманутыми в очередной раз, на собраниях акционеров ругали руководство ВТБ, правительство и страну, в которой живут. Сейчас в ВТБ надеются, что благодаря новой стратегии акции банка к 2013 году поднимутся до 15 копеек за штуку. Страшно представить реакцию миноритариев, если этого не произойдет. Но даже если произойдет, для участников народного IPO – это все равно значительные потери в реальном, то есть в сравнении с инфляцией, выражении. Во вкладах в том же ВТБ24 можно было заработать кратно больше и без лишнего нервного напряжения.Два других В«народныхВ» размещения – Сбербанка и В«РоснефтиВ» – оказались более удачными. Бумаги В«СбераВ» хоть и просели со времен SPO весьма значительно, все-таки смотрятся лучше – 83В рубля по сравнению с 89 (цена размещения с учетом конвертации). А В«РоснефтьВ» в середине июня и вовсе торговалась выше цены размещения.В В РОСБАНККрупнейшая покупка на финансовом рынкеФранцузская группа Societe Generale приобретала Росбанк в несколько этапов с 2006-го по 2008 год, общая стоимость покупки составила $2,33 млрд.В 2006 году состоялись две сделки, в результате которых французы приобрели у В«ИнтерросаВ» 20% минус одна акция Росбанка за $634 млн. В этом же году был заключен опцион на покупку еще 30% плюс две акции до конца 2008 года. Опцион был исполнен досрочно – в феврале 2008-го. Таким образом, французская группа получила контрольный пакет, коэффициент к капиталу составил порядка четырех. Со временем Societe Generale консолидировала 64,7% акций Росбанка. Теперь же начался процесс консолидации активов SG в России, в числе которых, кроме Росбанка, БСЖВ, Русфинансбанк и В«ДельтакредитВ».В СВЯЗЬ-БАНКСамое масштабное оздоровление банкаСпасение Связь-банка обошлось государству в 142 млрд рублей.Часть этих денег – 125,7 млрд рубВ­лей – целевые депозиты ЦБ, размещенные в ВЭБ специально для помощи санируемой кредитной организации. ВЭБ выдал Связь-банку несколько займов, провел допэмиссию на 70 млрд рублей. Кроме того, жертва кризиса и неумелого руководства получила два субординированных кредита совокупным объемом 16В млрд рублей в рамках программы поддержки финансовой системы России. Таким образом, оздоровление Связь-банка потребовало больше вложений, чем даже санация В«КИТ ФинансаВ» (около 135 млрд рублей). В«КИТ ФинансВ» и Связь-банк первыми пострадали в кризис. В сентябре 2008-го они не смогли вовремя выполнить свои обязательства, после чего рынок МБК остановился.В ВКЛАДСамый большой из В«раскрывшихсяВ» банковских депозитовСогласно отчетности Росбанка, Михаил Прохоров в мае 2008 года на пяти депозитах разместил 134,9 млрд рублей.Самый крупный вклад на сумму 67,5 млрд рублей был размещен всего на четыре дня. Остальные четыре вклада имели больший срок – от 6 месяцев до 2 лет. Сам Михаил Прохоров, вероятно, не был в восторге от такого В«раскрытия информацииВ», во всяком случае, он сообщил, что согласия на публикацию личных данных в отчетности не давал. Вообще банки не разглашают информацию о вкладчиках и операциях по их счетам, ведь это банковская тайна. Жаль, иногда это очень интересно. Например, так и осталось неизвестным, чей краткосрочный депозит в Банке Москвы на сумму $1,8 млрд обнаружило Fitch вВ декабре прошлого года.В Владимир ПутинСамая дорогая крылатая фразаПремьер-министру Владимиру Путину понадобилось 64 секунды, чтобы обрушить стоимость В«МечелаВ» на $5,4 млрд.На открытии торгов 24 июля 2008 года ADR стальной группы на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) стоили $36,6, а на закрытии – уже $22,8. Таким образом, компания, сердцем которой является Челябинский металлургический комбинат, в один день потеряла 36% рыночной стоимости. В этом смысле каждая секунда жесткой речи Владимира Путина обошлась ей в $84,4 млн. В«МечелВ» продавал за рубеж сырье по ценам вдвое ниже внутрироссийских. Премьер-министр поднял эту тему на совещании, которое проигнорировал основной владелец предприятия Игорь Зюзин, сославшись на плохое здоровье. В«Конечно, болезнь есть болезнь, но я думаю, что Игорь Владимирович должен как можно быстрее поправиться, – тут Владимир Путин сделал выразительную паузу. – Иначе к нему доктора придется послать и зачистить эти проблемыВ». Поскольку у инвесторов свежи были воспоминания о крахе В«ЮКОСаВ», тоже начавшемся с жестких заявлений тогда еще президента Владимира Путина, они тут же стали распродавать бумаги В«МечелаВ». Однако на сей раз оказались намного менее суровыми – история завершилась вполне терпимым для стальной группы штрафом. Компанию главе правительства по части страшилок, кошмаривших рынок, мог бы составить анонимный источник, который 28–29 апреля 2004 года распространял слухи об аресте Владимира Потанина, главы холдинга В«ИнтерросВ». Холдинг тогда являлся главным акционером В«Норильского никеляВ», чьи акции и попали под удар. В первый день они подешевели на 6%, затем еще на 10,5%. В общей сложности компания потеряла $2,1 млрд капитализации. Кто являлся В«первоисточникомВ», история, как обычно, умалчивает.В В Акции В«ГазпромаВ»Самый мощный рост капитализации после заявлений чиновниковСлова прежних премьер-министра Михаила Фрадкова и президента Владимира Путина повысили капитализацию В«ГазпромаВ» на 207 млрд рублей в течение одной торговой сессии.В«Мы выходим с предложением обменять часть акций В«ГазпромаВ» на активы крупной нефтяной компании «Роснефть»В», – сказал премьер-министр Михаил Фрадков на встрече с президентом Владимиром Путиным 14 сентября 2004 года. В«Это оперативное решение, оно в компетенции правительства. Если вы считаете целесообразным – делайтеВ», – ответил тот. В 14.03 информагентства распространили обе цитаты. Буквально спустя пять минут акции В«ГазпромаВ», которые только что торговались на бирже В«Санкт-ПетербургВ» по 58,7 рубля за штуку, взлетели до 65 рублей. Больше всего инвесторам понравилось в этой новости то, что сделка позволила бы наконец либерализовать рынок акций В«ГазпромаВ», живший по особым правилам с конца 1990-х. Другим претендентом на авторство самого В«бычьегоВ» заявления для бумаг отдельно взятой компании можно считать министра природных ресурсов Юрия Трутнева. 4 декабря 2008 года он публично выступил в поддержку В«УралкалияВ», в отношении которого проходило расследование по поводу затопления рудника. Котировки тут же подросли на 18%, хотя в абсолютном выражении прирост капитализации был, разумеется, намного скромнее, чем у В«ГазпромаВ».В В Акции В«ЮкосаВ»Самая долгая биржевая агонияВ течение 38 месяцев, пока разворачивалось В«дело ”Юкоса“», а его бумаги еще продолжали торговаться на биржах, любой чих провоцировал резкое движение котировок.Отправной точкой можно считать 2 июля 2003 года – дату ареста Платона Лебедева, ближайшего соратника Михаила Ходорковского. С этого момента по сентябрь 2006-го с акциями произошло много интересного. В«Я не могу сказать «финита ля комедия». Потому что поВ­явился инвестор с деньгами, который говорит, что готов купить задолженность налоговикам, которая наполовину придумана, В«ЮганскнефтегазуВ», которая тоже придумана, […] плюс В«РоснефтиВ», которая купила у западных банков-за…цев со скидкой их долгВ», – заявлял, например, в эфире В«Эха МосквыВ» председатель совета директоров В«ЮКОСаВ» Виктор Геращенко 27 июля 2006 года. После памятного В«матерного интервьюВ» сразу началась судорожная скупка: котировки в тот день подскочили на 38,1%. Но капитализация опальной компании быстро сдулась, потому что загадочный В«инвестор с деньгамиВ» так и не обнаружился. Стоит также отметить острый язык замглавы Минфина Сергея Шаталова, который 6 июля 2004 года допустил, что государство предоставит отсрочку В«ЮКОСуВ» по уплате огромной налоговой задолженности. Финансовый эффект от этого заявления оценивался в $3,5 млрд – на столько за считанные минуты подорожала компания. Затем выяснилось, что Сергей Шаталов все перепутал и Минфин на самом деле не может реструктурировать столь объемный долг.В В Индексы ММВБ и РТССамый сильный рост фондового рынка за деньРекорд установлен 19 сентября 2008 года: индикатор ММВБ подскочил сразу на 28%, индекс РТС вЂ“ на 22%.Инвесторы судорожно скупали акции именно тогда, когда кризис набирал силу. Накануне рынки лихорадило: 16В сентября индекс РТС, например, обвалился на 11%, утром следующего дня – еще на 6%, а затем торги были прекращены по распоряжению ФСФР. 18 сентября площадки вообще не открывались. Когда же мораторий отменили, то не было отбоя от желающих купить подешевевшие ценные бумаги. Той же РТС пришлось дважды приостанавливать торги – правда, уже не из-за падения, а из-за беспрецедентного роста котировок. Наряду с отскоком на зарубежных фондовых биржах и краткосрочным повышением нефтяных цен свою роль сыграла информация о готовности государства проводить интервенции для поддержки котировок акций. Если недооцененность ценных бумаг сохранится, правительство В«имеет возможность приступить к выкупу части акций – как предприятий с госучастием, так и надежных крупных предприятийВ», заявил глава Минфина Алексей Кудрин.В В РЕПОСамое дорогое заблуждение профучастниковОбъем неисполненных обязательств на рынке репо в сентябре 2008 года – январе 2009-го превысил 38 млрд рублей.В«Многие участники были в полной уверенности, что рынок репо работает так же, как, скажем, валютный, или рынок госбумаг, или рынок акций, где исполнение сделок практически гарантированоВ», – рассказывал президент ММВБ Константин Корищенко. В действительности биржа выполняла в основном лишь техническую функцию, сводя продавца и покупателя, но не беря на себя обязательства по завершению расчетов. Поэтому каждой компании или банку, с которыми не смогли рассчитаться их контрагенты по операциям репо, пришлось затем самостоятельно вести с ними переговоры и тяжбы.В Крупнейшие неплательщики по репо в сентябре 2008-го – январе 2009-гоИнвесткомпания, банкОбъем, млрд руб.Ригрупп-финанс7,46КИТ Финанс7,29Мелон5,82Ютрэйд.ру4,51Адекта3,75В Фьючерс на индекс РТССамый популярный финансовый инструментОборот по индексному фьючерсу уже почти впятеро превышает объем сделок с наиболее ликвидной акцией на российском рынке.Когда выходил первый номер В«Ф.В», весь сектор производных инструментов находился в зачаточном состоянии. Торги индексным контрактом, привязанным к основному индикатору РТС, стартовали лишь в августе 2005 года. Инвесторам и спекулянтам понравилось, что с его помощью можно покупать и продавать весь российский рынок сразу, причем с солидным и бесплатным плечом. В«Фьючерс на индекс станет новой вехой не только в истории развития срочного, но и фондового рынка в целомВ», – пообещал тогдашний президент РТС Олег Сафонов. В первый же месяц обращения этот инструмент стал лидером в FORTS по обороту в денежном выражении. В дальнейшем он обошел по объему торгов даже самые ликвидные российские акции. Например, в минувшем июне с ним заключено сделок на 1,88 трлн рублей, а с обыкновенными бумагами Сбербанка, занимающими первую строчку по обороту на ММВБ, – на 384 млрд.В В dettierСамая фантастическая доходность на срочном рынкеПрошлогодний конкурс на звание лучшего частного инвестора в FORTS завершился достижением абсолютного максимума по приросту стартовой суммы – 7869%.Победитель 2008-го eva (в миру студентка из Пскова Светлана) потратила больше двух с половиной месяцев, чтобы увеличить стартовый капитал на шокирующие 6179%. Оказалось, что это были лишь цветочки. У нового лидера времени ушло существенно меньше – всего два месяца, хотя его доходность оказалась еще выше. Притом, что большинство счетов конкурсантов вообще ушло в минус. Ник победителя dettier хорошо запомнится всем, кто следил за развитием интриги. Еще бы: стабильно первое место с самого начала состязания, огромный отрыв от ближайшего преследователя и ни одной по-настоящему убыточной сессии. Как такое возможно? Живущий в Челябинске Сергей (так зовут dettier) хотя и ответил письменно на вопросы В«Ф.В», подробностей своей торговли так и не раскрыл. Чего и следовало ожидать: став общедоступной, стратегия, как правило, перестает работать. Сергей по образованию математик и зарабатывает на жизнь, по его словам, только спекуляциями фьючерсом на индекс РТС. Причем еще до того, как заключить дебютную сделку в FORTS, Сергей уволился с предыдущей работы. В«Уверенности в стабильном доходе, конечно, у меня не было. Но я понимал: чтобы достичь успеха, необходимо уделять торговле все времяВ», – так он объясняет свой рискованный поступок.В Каждый конкурс приносит новый рекордГодНик победителяДоходность, %2009Dettier78692008Eva61792007Nachprod20842006Noxer1148Что касается ошибок, то за время конкурса их было несколько, и в пару сотен процентов, пожалуй, они мне обошлисьВ».Сергей-dettier, частный трейдерВ В«Гарант ИнвестВ»Самая живучая финансовая пирамидаПосле провала первой аферы произошло как минимум три реинкарнации В«Гарант ИнвестаВ».В середине 2000-х финансовые пирамиды в России обрели второе дыхание. Характерным представителем их нового поколения стало ОАО В«Гарант ИнвестВ», которое развернуло деятельность по всей стране, используя для продвижения своих В«услугВ» сетевой маркетинг. По различным оценкам, в пирамиду вовлекли не менее 10 тыс. участников. Несмотря на то что в середине 2006 года ФСФР аннулировала все фондовые лицензии В«Гарант ИнвестаВ» (а требовались они в основном для того, чтобы пускать гражданам пыль в глаза), авторы пирамиды не отчаялись, быстро запустив следующую аналогичную аферу – потребительское общество В«Гарант КредитВ». В конце 2007 года, когда и этот проект трещал по швам, а жертвы стали обращаться в правоохранительные органы, на свет появилось новое детище – проект В«МилбиВ». Но и тогда история не закончилась. На осколках В«Гарант КредитаВ» появился еще с десяток мелких потребительских кооперативов. Участником другого громкого скандала второй половины 2000-х стал бизнес-клуб В«РубинВ», оставивший у разбитого корыта несколько тысяч человек. Любопытно, что он действовал под девизом В«Не доверяя никому, вы обкрадываете себяВ».В В«Ресо-гарантияВ»Самая крупная сделка на страховом рынкеВ конце 2007 года братья Саркисовы продали 36,7% акций В«Ресо-гарантииВ» французскому страховщику AXA за рекордную для российского страхового рынка сумму – $1,2 млрд.2007 год был для В«Ресо-гарантииВ» годом перемен. В мае 10% акций компании приобрел Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) за $150 млн. А вскоре владельцы В«РесоВ» братья Сергей и Николай Саркисовы объявили о намерении провести IPO, в ходе которого предполагалось разместить 20% акций. Deutsche Bank, Dresdner Kleinwort и Morgan Stanley были выбраны совместными глобальными координаторами размещения. Они оценили компанию в $2–2,4 млрд. Однако первое российское IPO на страховом рынке так и не состоялось. Его решили отложить – владельцы опасались, что акции могут быть выкуплены по нижней границе ценового коридора. В итоге удалось договориться о сделке с французской страховой группой AXA, которая выкупила 36,7% акций за 810 млн евро. Исходя из параметров сделки, 100% акций В«Ресо-гарантииВ», располагающей второй по размеру агентской сетью среди страховщиков, стоили 2,21 млрд евро. Другая значимая сделка произошла в феврале того же 2007-го. Под контроль немецкого страхового концерна Allianz перешла компания В«РосноВ». Allianz последовательно входил в капитал компании с 2001 года. Сначала он выкупил у АФК В«СистемаВ» 45,3% акций за $28,6 млн. Вскоре немцы увеличили свой пакет до 47,4%, а в феврале 2007-го В«СистемаВ» после долгих переговоров продала им еще 49% акций за $750 млн.В Саяно-Шушенская ГЭСКрупнейший страховой случайВыплаты по аварии на Саяно-Шушенской ГЭС ожидаются в сумме $200 млн.Эту аварию уже отнесли в разряд крупнейших техногенных катастроф. В ее результате погибли 75 человек, а оборудованию и помещениям станции был нанесен серьезный ущерб. Общая сумма затрат на восстановление ГЭС будет больше, чем размер возмещения. Впрочем, окончательный объем компенсации пока не озвучивается. Страховщиком выступает В«РосноВ», впрочем, на собственном удержании компания оставила всего 0,8% покрытия, остальную сумму переложила на пул перестраховщиков, лидером которого является Мюнхенское перестраховочное общество.Долгое время рекорд по выплатам держал В«ИнгосстрахВ». В 1998 году Центральный банк России пытался осваивать околоземное пространство при помощи спутника В«КупонВ», но неудачно. Гибель космического аппарата обошлась страховавшей его компании в $85 млн. К крупнейшим выплатам можно отнести компенсацию убытков, связанных с пожаром на печально известной подстанции В«ЧагиноВ». Пожар произошел 17 мая 2008 года во время пробной постановки под рабочее напряжение одного из шести новых трансформаторов, находившихся в только что построенном новом здании подстанции. В результате пожара был уничВ­тожен сам трансформатор, серьезно пострадали специальное оборудование и инженерные системы, километры кабельных линий. Электронное оборудование подстанции было повреждено продуктами горения и водой при тушении, произошло обрушение крыши и части одной из стен трансформаторной камеры. Первоначальная оценка убытка составляла 2,5 млрд рублей (свыше $100 млн на день аварии). Выплаты легли на плечи В«АльфаСтрахованияВ».В В ВТБ КапиталСамый быстроВ­окупающийся инвестбанкВ«За полгода мы вернули все, что взяли. Такого в мире раньше не былоВ», – уверяет президент В«ВТБ КапиталаВ» Юрий Соловьев.Появившееся на свет в 2008 году инвестбанковское подразделение группы ВТБ оказалось самым быстроокупающимся проектом в российском инвестбанкинге. В его создание сам ВТБ вложил сравнительно немного – 5 млрд рублей. Впрочем, в объем инвестиций не включают имущество лондонской В«дочкиВ» банка, ставшей В«зарубежной базойВ» для В«ВТБ КапиталаВ», – это часть советского наследства. Уже в 2009 году В«ВТБ КапиталВ» стал крупнейшим организатором международных займов на территории СНГ. Правда, в первом полугодии 2010-го он съехал на третье место, пропустив вперед Credit Suisse и Citigroup.Залог успеха В«ВТБ КапиталаВ» в том, что его материнская структура – второй по величине госбанк в России – имеет прекрасные связи с госкорпорациями, а связи решают все. Среди крупнейших клиентов инвестбанка В«ГазпромВ», РЖД, В«АлросаВ». В«ВТБ КапиталВ» выступал и организатором государственных займов. К тому же в его деятельности просматриваются элементы кэптивности. Едва ли на чисто рыночных основах столь быстрая окупаемость была бы возможна. КВ счастью для ВТБ, ни Сбербанк, ни ВЭБ на рынок международных инвестбанковсикх услуг пока не вышли.В Крупнейшие организаторы международных займов в СНГ в 2009 г.Инвестиционный банкОбъем, $ млнДоля рынка, %Количество эмитентовКоличество эмиссийВТБ Капитал277714.74%49Credit Suisse251613.36%33JP Morgan17929.51%66Газпромбанк17209.13%23UBS16008.49%28Источник: CbondsВ Александр ХлопонинСамый щедрый ипотечный посулИпотечные кредиты на 50 лет под 5% годовых. Такие параметры предполагаемой программы для молодых специалистов озвучил полпред президента в Северо-Кавказском федеральном округе Александр Хлопонин.Сейчас в России никто не предлагает ипотеку под столь низкие проценты. Ни в рублях, ни в иностранной валюте. И даже стратегия развития ипотечного кредитования до 2030 года не предполагает столь радикального снижения. Пока речь идет о снижении средней ставки до уровня инфляции плюс 2–3 процентных пункта.Кстати, стоимость одного квадратного метра в квартире города Пятигорска сейчас колеблется в районе 50 тыс. рублей.В Акции В«Полюс ЗолотаВ»Самая завышенная цена при выходе на биржуНачало торгов бумагами В«Полюс ЗолотаВ» сопровождалось манипулированием котировками, которые достигали на ММВБ 10 тыс. рублей за акцию, но уже на следующий день снизились до 1,6В тыс.12 мая 2006 года акции В«Полюс ЗолотаВ», выделенного из В«Норильского никеляВ», начали обращаться на ММВБ. В первые минуты торгов на маленьких объемах была показана абсолютно запредельная цена бумаги, которая соответствовала капитализации В«ПолюсаВ» в размере $70 млрд. Компания с выручкой в $480 млн по итогам 2005 года не могла столько стоить ни при каких обстоятельствах. Но психологический прессинг удался: примерно в 11 часов появилось немало игроков, желающих купить акции по 3000–4700 рублей – ценам, которые перед торгами тоже выглядели завышенными. Спрос этих покупателей удовлетворил некий участник рынка, продавший около 30 тыс. бумаг на сумму 120 млн рубВ­лей. Уже к 12.30 игроки готовы были отдавать их по 3300 рублей за штуку, а покупать – всего по 1600 рублей. Жертвой манипуляции оказался, в частности, JP Morgan. В«Вы предполагаете, а я точно знаю, что именно они пытались найти концыВ», – рассказывал источник В«Ф.В» на рынке. ФСФР провела расследование нестандартной динамики и даже указала на инвесткомпанию В«РегионВ», которая В«создавала видимость повышения цены акцийВ». А та все списала на простую ошибку сотрудника.В В ФСФРСамые частые вмешательства в работу рынкаВ октябре–ноябре 2008 года на ММВБ торги ценными бумагами в основном режиме прекращались свыше 30 раз.Кроме того, намного чаще эта мера применялась к отдельно взятым акциям и облигациям. В разгар кризиса ленты информагентств буквально пестрили В«молниямиВ», извещавшими о временном прекращении заключения сделок с теми или иными выпусками. В некоторых случаях торги возобновлялись лишь по особому распоряжению руководителя ФСФР Владимира Миловидова. Брокеры ответили на его В«ручное управление рынкомВ» более активным заключением сделок с российскими акциями за рубежом, прежде всего на Лондонской фондовой бирже (LSE), а также во внебиржевом секторе. Другое вмешательство в привычную работу фондового рынка заключалось в запрете на открытие коротких позиций. В«Предписание ФСФР затрагивало только одну площадку – ММВБ. Ситуация сложилась странная. Участники продолжали прежнюю торговлю, например, в Лондоне и даже в РТСВ», – недоумевал в беседе с В«Ф.В» гендиректор В«Церих Кэпитал МенеджментаВ» Александр Щеглов. А его коллеге, руководителю В«ФинамаВ» Виктору Ремше, нарушение этого запрета стоило квалификационного аттестата.В ВЭБСамая большая сумма под управлением, доверенная гражданамиВЭБ управляет пенсионными накоплениями россиян на сумму свыше 710 млрд рублей, что составляет более 84% от их общего объема.Когда власти начинали пенсионную реформу, они рассчитывали, что значительная часть накоплений граждан быстро уйдет в частные управляющие компании. Однако этого не произошло: низкая финансовая грамотность, недоверие к реформам и участникам рынка, чрезвычайная сложность пенсионной системы и частые изменения в ней привели к тому, что большая часть будущих пенсионеров оказалась в числе В«молчуновВ», то есть их накопления по умолчанию остались в руках государственной управляющей компании. Доверие оказалось молчаливым.В В В«РБизнесВ»Самое крупное банкротство на рынке управления активамиВ«РБизнес Управление активамиВ» (в прошлом УК Росбанка) – первая российская управляющая компания, которая сама инициировала свое банкротство, подав соответствующее заявление 22 декабря 2009 года. Объем кредиторской задолженности на тот момент составил порядка 6 млрд рубВ­лей.В августе и сентябре 2009 года иски к В«РБизнесуВ» подали сразу несколько крупных негосударственных пенсионных фондов: В«БлагосостояниеВ», В«Норильский никельВ» и НПФ Транснефти. Общая сумма – порядка 1,35 млрд рублей. Коме того, 980 млн рублей намеревалось взыскать ЗАО В«Золотодобывающая компания ПолюсВ». Но самое крупное взыскание – 4,86 млрд рублей – потребовала компания В«Полюс ЗолотоВ», доверившая В«РБизнесуВ» управление своими активами в 2006 году и решившая расторгнуть договор осенью 2008-го. Суд признал эту претензию обоснованной и удовлетворил иск В«Полюс ЗолотаВ». В«РБизнесВ» – не единственная компания, пострадавшая из-за невозможности обеспечить своим клиентам в кризис минимальную гарантированную доходность. УК В«Пиоглобал Эссет МенеджментВ», процедура банкротства которой началась в ноябре прошлого года, тоже не смогла выполнить условия договоров с клиентами. В этом случае заявление о банкротстве подал НПФ В«ТНК ВладимирВ» – 6 июля 2009 года, после того как суд удовлетворил его иск о взыскании с компании 235,8 млн рублей.В СмартфонСамый дорогой российский гаджетРоссийская компания В«АнкортВ» совместно с австрийским дизайнером Петером Алоиссоном создала криптоВ­смартфон стоимостью $1,3 млн. Аппарат изготовлен из платины, инкрустирован розовыми бриллиантами и другими драгоценными камнями. В«ЧистыйВ» аппарат (то есть без дизайна и отделки), способный шифровать SMS и разговоры, аналитики оценили в $3 тыс. В 2007 году этот телефон оказался самым дорогим в мире. Но в 2009 году его превзошли сразу несколько моделей, например Kings Button iPhone 3G стоимостью $2,7 млн.В В В В 

«Viberi» В банки не несут валюту
«Viberi» В банки не несут валютуЗа январь-февраль этого года среднерыночные ставки по рублевым вкладам упали с 10,62 до 8,92% годовых (с учетом данных Сбербанка). Как пояснили в компании «БДО Юникон», причиной тому стали продолжающийся рост рублевой ликвидности и сокращение доходности активных операций. Именно этот факт и побудил ЦБ РФ в начале года снизить ставку рефинансирования с 16 до 14%, а Сбербанк — понизить ставки по своим вкладам на 1-1,5 пункта. Вслед за этим о снижении своих процентных ставок по рублевым депозитам для населения заявили и остальные российские банки.
Зато на рынке валютных депозитов наблюдалась иная картина. Резкое падение к ним интереса со стороны россиян заставило некоторые банки решиться на повышение процентных ставок — на такой шаг, в частности, в феврале пошел «Автобанк-Никойл», повысивший валютные ставки на 0,5-1,75 пункта («Ф.» писал об этом в № 7). В целом же по рынку за два прошедших месяца валютные ставки увеличились: по долларовым вкладам — с 6,05 до 6,09 % годовых, по вкладам в евро — с 5,86 до 5,9 % годовых. Вместе с тем, как утверждают банкиры, удельный вес вкладов в иностранной валюте продолжает снижаться, по данным ЦБ за 2003 год (более свежих данных пока нет), доля валютных вкладов в общем объеме упала с 38 до 30%. По словам аналитика по макроэкономике и банковскому сектору компании «ЦентрИнвест Секьюритис» Анастасии Андроновой, за первые месяцы этого года структура вкладов также изменилась не столь значительно — на 1-2% в пользу рублевых вкладов.
Эксперты уверены, что в ближайшем будущем наметившаяся на рынке тенденция вряд ли изменится. «Нет оснований полагать, что рост вкладов на фоне снижения ставок по депозитам, наблюдающийся на рынке уже несколько лет подряд, прекратится в этом году», — рассуждает аналитик по банковскому сектору компании «АВК-Аналитика» Петр Минин. По его словам, судя по тому, как снизилась с начала 2004 года доходность на рынке долговых обязательств (а доходность индексного портфеля АВК по корпоративным облигациям упала с 10% в декабре 2003 года до 8% в марте текущего), в ближайшее время может произойти еще одна волна снижения ставок по депозитам. По мнению начальника управления некомиссионных продаж «Автобанка-Никойл» Сергея Литуса, значительное влияние на этот процесс может оказать ожидаемое повышение рейтинга России до инвестиционного уровня агентством Standard & Poor’s и вступление банков в систему страхования вкладов. Однако, как считает аналитик S&P; Екатерина Трофимова, важнее не то, насколько снизятся ставки, а какими они будут относительно ставок по корпоративным депозитам и относительно ставок по частным депозитам Сбербанка. «По этим параметрам серьезных изменений в 2004 году скорее всего ожидать не придется, — утверждает аналитик, — ставки по депозитам физлиц все еще выше, чем по корпоративным депозитам, а премия, которую платят частные банки по отношению к Сбербанку, остается достаточно большой — в среднем от 0,5 до 4%. И пока не заработает стабильная система гарантирования вкладов, банки будут вынуждены платить эту премию».
Вместе с тем в этом году, по прогнозам экспертов, продолжится курс на увеличение сроков депозитов. В прошлом году долгосрочные вклады (вклады, размещаемые на срок от года и выше) росли опережающими темпами, их объем увеличился на 80%, в то время как в целом объем банковских вкладов населения вырос на 47%. В результате доля долгосрочных депозитов в общей сумме вкладов поднялась с 35 до 42%. В этом году, по мнению Сергея Литуса, опережающими темпами будет увеличиваться доля вкладов, открываемых на срок от года до трех лет и свыше трех лет.
Что касается изменения структуры вкладов по валюте, то оно во многом зависит от динамики валютного курса рубля и доллара, на который влияет конъюнктура на мировых рынках. «Не исключено, однако, что после президентских выборов на рынке акций — а банки в этом сегменте в последнее время увеличили свое присутствие — будет наблюдаться коррекция, что высвободит рублевую ликвидность, которая и так в последнее время наблюдается в избытке», — предполагает Анастасия Андронова. Таким образом, можно ожидать небольшой стабилизации курса доллара или даже его роста, что скажется на структуре вкладов по различным видам валют.
Альтернативы нетБанковские вклады во всех валютах в феврале, как и месяц назад, имели отрицательную реальную рублевую доходность. Этому во многом способствовало сохранение инфляции на уровне 1%. По данным Центра макроэкономических исследований компании «БДО Юникон», реальная доходность рублевых вкладов населения в зависимости от сроков колебалась в диапазоне от -0,65 до -0,25%, что в первую очередь связано с падением рублевых ставок. Что касается вкладов в евро, то их реальная рублевая доходность в феврале составила от -0,38 до -0,1%, в долларах — от -0,69 до -0,4% в зависимости от срока вложения. Тем самым, несмотря на повышение номинального курса евро и доллара относительно российского рубля на 0,4 и 0,1%, реальный финансовый результат от размещения средств на банковские депозиты был в условиях сохранения сравнительно высокой инфляции отрицательным. Однако хранение валюты в наличных приносит еще большие убытки своим владельцам. Например, за февраль наличные евро обесценились на 0,6%, а наличные доллары — на 0,9%. Так что альтернативы вкладам для широких слоев населения, незнакомых с операциями на фондовом рынке, по-прежнему нет.l

«Viberi» Как ошибаются аналитики
«Viberi» Как ошибаются аналитики
«Выбери!by» проверил, как стратегические прогнозы российских аналитиков проходили испытание временем. И запятая в заголовке напрашивается после слова «нельзя»: в большинстве случаев ожидания имели мало общего с реальностью. «Выбери!by» пересмотрел старые «аналитические стратегии» – комплексные годовые прогнозы по макроэкономике и рынкам от пяти инвестбанков. Из каждого многостраничного обзора мы постарались выделить по нескольку четких постулатов. Если аналитики описывали несколько сценариев, мы опирались на базовый. Для большей наглядности мы придумали своеобразный индикатор угадываемости. При его расчете учитывалось три конкретных показателя: годовая динамика российского ВВП, значение индекса РТС на конец периода и среднегодовая стоимость нефти. За каждый компонент начислялось 2 балла, если прогноз расходился с действительностью менее чем на 10% (сам показатель в этом случае выделен зеленым). Расхождение в 10–20% давало 1 балл (синий цвет), иначе ничего не начислялось (красный). Если у инвестбанка отсутствовал прогноз хотя бы по одному из параметров, мы не давали ему оценку. Зеленая стрелка означает, что аналитики близко подошли к истине, набрав 5–6 баллов, красная – что промахнулись (1–2 балла), синяя – что оказались правы отчасти (3–4 балла).2007-й: год выцветшей нефтиПрогноз «Ренессанс Капитала» открывался романтической гравюрой, олицетворяющей, по замыслу авторов, грядущую перестройку частного сектора.Банк Москвы. Базовый сценарий исходил из слабости американской экономики в первом полугодии (при этом учетная ставка могла быть снижена с 5,25 до 5%) и восстановления во втором. Отраслевые предпочтения на рынке акций отдавались мобильной связи, банкам, предприятиям черной металлургии и электроэнергетики. Что касается сырьевого сектора, то стратегия вышла с характерным названием «В России есть не только нефть».Индекс РТС – 2160 пунктов Нефть – $60 (Urals) ВВП – +7% Акции-фавориты: «Система», «Татнефть», «Уфанефтехим», МТС, «Северсталь», РАО «ЕЭС России», НЛМК«Тройка Диалог». Ставки денежного рынка в реальном выражении могут уйти в положительную зону, это несколько затормозит повышение фондовых индексов. Инвесторов должны особенно заинтересовать электроэнергетика и газодобыча, банки, а также розничные предприятия.Индекс РТС – 2040 пунктовНефть –  $55 (Urals)ВВП –  +6%Акции-фавориты: «Главмосстрой», «Красноярскэнерго», «Иркутскэнерго», «Свердловэнерго», «Акрон», РАО «ЕЭС России», «Система»«ТКБ Капитал».  Вероятна стабилизация или даже небольшая коррекция нефтяных цен, писали аналитики тогда еще «КИТ Финанса». ФРС максимум дважды за год понизит ставку до 4,75%, инфляция в России составит 8,5–8,8%. Одним из ключевых драйверов общерыночного роста могут оказаться акции потребительского сектора.Индекс РТС – 2350 пунктовНефть – $56 (Urals)ВВП – +6,4%Акции-фавориты: «Сургутнефтегаз», «Северсталь», «Норильский никель», «Седьмой континент», «Силовые машины», Выксунский метзавод, «Мечел»«Атон». Как и коллеги из Банка Москвы, аналитики «Атон-лайна» связывали сохранение восходящей динамики индекса РТС с ростом капитализации несырьевых отраслей. Российской экономике в отличие от мировой замедление не грозит, считали они. И вместе с «КИТ Финансом» прочили нефтяным ценам период относительной стабильности. Ставку предлагалось сделать на акции электроэнергетики, банков, потребсектора.Индекс РТС – 2470 пунктовНефть – $60 (WTI)Акции-фавориты: «Норильский никель», ОГК-4, ОГК-2, Сбербанк, ОГК-5, РАО «ЕЭС России», «Роснефть»«Ренессанс Капитал». Полити­ческим рискам уделялось более ­пристальное внимание, чем в обзорах других команд. Неопределенность с преемственностью курса могла при­вести к резким колебаниям индексов, особенно в первом полугодии, опасались в «Ренессансе». Но в целом год открывал «блестящие перспективы» для России, которую ждала «головокружительная скорость и глубина преобразований».Индекс РТС – 2500 пунктовАкции-фавориты: «Сургутнефтегаз», «Дальсвязь», Сбербанк, «Балтика», ТМК, «Вимм-Билль-Данн», «Магнит»На самом деле. Нефтегазовый сектор действительно уступил на биржах другим отраслям. А сильнее всего среди голубых фишек подорожали акции сотовых операторов и «Норильского никеля». Хорошо подросли золото и нефть. Осенью ФРС снизила учетную ставку до 4,25%, на этом фоне индекс РТС вышел из затяжного боковика. Инфляция составила 11,9%. Политический фактор ярко проявился после победы партии власти на выборах в Госдуму, что поддержало индексы.Индекс РТС – 2291 пункт (+19%)Нефть – $69 (Urals)ВВП – +8,5% Лидеры роста: «Уралкалий», «Распадская», «Белгородэнерго», «Мечел», «Сильвинит». Лидеры падения: «Сургутнефтегаз» (а.п.), «Читаэнерго», «Уралсиб»2008-й: неожиданный поворотБанк Москвы для своего прогноза выбрал иллюстрацию, которая предсказала ближайшее будущее намного точнее, чем сам текст.Банк Москвы. Рост национальной экономики немного замедлится, российский рынок может лечь в боковой тренд. Инфляция уменьшится до 10%, рубль укрепится к корзине на 1%. Мировые ЦБ продолжат понижение ставок, вероятность полномасштабной рецессии в США оценивается в 50%. Стабилизация курса доллара охладит рынок нефти.Индекс РТС – 2544 пунктаНефть – $67 (Urals)ВВП – +6,7%Акции-фавориты: РАО «ЕЭС России», «Лукойл», «Газпром», бумаги башкирского ТЭКа, «Дальсвязь», ЧЦЗ, ЮТК«Тройка Диалог». Мощная волна роста может прокатиться после выборов президента. При пессимистичном сценарии индекс РТС останется на уровне 2200 пунктов. Россия не зависит от внешнего финансирования, макроэкономика стабильна, поэтому рубль вне опасности. Кредитный кризис способен нанести урон банкам на короткий срок, но не страшен системе в целом.Индекс РТС – 2800 пунктовНефть – $70 (Urals)ВВП – +6,5%Акции-фавориты: ОГК-2, IBS, «Эфес», «Система», РАО «ЕЭС России», «Черкизово», РТМ«ТКБ Капитал». В обзоре описывалось три сценария – от «хорошего» до «лучше не бывает». Первый предполагал ухудшение экономической ситуации в США и краткосрочное снижение индекса РТС к 1600 пунктам с возвращением в диапазон 1900–2000 к концу года. Рубль мог укрепиться на 2% к корзине, доллар в конце года стоил бы 24,4–24,7 рубля.Индекс РТС – 1950 пунктовНефть – $80 (Brent)ВВП – +7%Акции-фавориты: «Возрождение» (а.п.), «Роснефть», «Волгателеком» (а.п.), Сбербанк (а.п.), РАО «ЕЭС России» (а.п.), ТГК-13, «Сургутнефтегаз» (а.п.)«Атон». Как и «ТКБ Капитал», компания рассматривала три сценария. Согласно пессимистичному, индекс РТС вырос бы на 8%, а оптимистичному и наиболее вероятному – на 40%. Рубль за год должен был укрепиться либо остаться стабильным, инфляция – снизиться до 10,8%. Баррель мог превысить $100, но лишь на непродолжительное время.Индекс РТС – 3200 пунктовНефть – $83 (WTI)ВВП – +7,5%Акции-фавориты: «Тюменнефте­геофи­­зи­­ка», «Газпромгеофизика», «Башкир­нефтепродукт», «Башнефте­геофи­зи­ка», «Ямалгеофизика», ­«Красноярскнефтепродукт», РАО «ЕЭС России»«Ренессанс Капитал». Российский рынок акций – на пороге масштабной позитивной переоценки, радовались аналитики. Относительное благополучие России обеспечит ей такой приток государственных и частных инвестиций извне, что рост рыночных оценок активов будет напоминать надувание пузыря. В США уйдут в историю проблемы ипотеки и последовавший за ними кризис в долговом секторе.Индекс РТС – 3000 пунктовАкции-фавориты: Новосибирский завод химконцентратов, «Сильвинит», «Газпром», «Разгуляй», ТМК, «Магнит», СбербанкНа самом деле. Паническое бегство инвесторов от риска вызвало обвал котировок по всему миру. Российский рынок пострадал сильнее других. Цены на нефть приближались к $150 в мае – июне, но второе полугодие завершили у отметки $45. Охлаждение мировой экономики сократило спрос и на другие товарные активы. К концу декабря бивалютная корзина подорожала до 34,8 руб­ля, доллар – до 29,4 рубля, а в среднем по году он стоил 24,9 рубля. Инфляция достигла 13,3%, ставка ЦБ – 13%.Индекс РТС – 632 пункта (-72%)Нефть – $94 (Urals)ВВП – +5,2% Лидеры роста: «Новосибирскэнерго», Заволжский моторный завод, Тульская сбытовая компания Лидеры падения: «Аптечная сеть 36,6», РТМ, ПИК, «Армада»2009-й: эффект низкой базыПрогноз «Ренессанс Капитала» открывался романтической гравюрой, олицетворяющей, по замыслу авторов, грядущую перестройку частного сектора.Банк Москвы. Реальная экономика близка к нижней точке циклического спада и будет двигаться вверх, а фондовый рынок уже прошел эту точку, надеялись аналитики. Мировой кредитный рынок восстановится к середине года. В России государству придется активно стимулировать экономику. Среднегодовой курс доллара составит 30 рублей, при пессимистичном сценарии – 35 рублей, инфляция не опустится ниже 10%. Золото будет стоить в среднем $750 за унцию. Лучше других отраслей девальвацию и падение спроса переживут энергомашиностроение, калийщики, фармпроизводители и ритейлеры.Индекс РТС – 1127 пунктовНефть – $60 (Urals)ВВП – +2,5%Акции-фавориты: «Распадская», X5 Retail Group, «Уралкалий», «Новатэк», «Северсталь», Сбербанк, «Газпром нефть»«Тройка Диалог». Мировой экономический рост едва ли превысит 3%, однако начало затяжной депрессии маловероятно. Фондовый рынок достигнет минимумов лишь незадолго до завершения экономического спада, то есть не ранее третьего квартала, к концу года игроки будут настроены оптимистично. Долгосрочным инвесторам уже в начале года следует покупать акции и еврооблигации. Девальвация рубля неизбежна, в ряде других восточноевропейских стран произойдут резкие падения валют.Индекс РТС – 1000 пунктовНефть – 55$ (Urals)ВВП – +5%Акции-фавориты: «Новатэк», Peter Hambro Mining, Сбербанк, МТС, «Уралкалий», «Магнит», «Русгидро»«ТКБ Капитал». 2009-й обещает стать годом уникальных возможностей, инвесторам следует успокоиться и выходить на рынок. Акции могут упасть еще сильнее вместе с ценами на нефть, но с ними же выйдут в плюс к концу года. Драйверами выступят в основном голубые фишки, лучше других отраслей будут себя чувствовать телекомы и электро­энергетика. Фавориты товарно-сырьевого сектора – сельскохозяйственные активы, особенно кукуруза, слабее будут держаться металлы. В экономике вероятна рецессия, почти неизбежна девальвация рубля и возникновение дефицита бюджета до 3,3% от ВВП.Индекс РТС – 1100 пунктовНефть – 65$ (Urals)ВВП – 0%Акции-фавориты: «Сибирьтелеком» (а.п.), «Сибирьтелеком», «Газпром», «Волгателеком» (а.п.), «Волгателеком», «Вымпелком», «Уралсвязьинформ» (а.п.)«Атон». Состояние экономики США еще ухудшится, продолжатся банкротства банков и компаний реального сектора. Индекс РТС в первом полугодии снизится к 250–350 пунктам, затем вырастет, но на низких объемах торгов. Провал, сменяющийся подъемом, вероятен и на рынке нефти. А вот у золота нет альтернативы, кроме роста вплоть до $1500 за тройскую унцию, что отразится на бумагах золотодобытчиков. Одной из самых прибыльных фондовых стратегий станет игра на отраслевых идеях. Например, рынок переоценивает проблемы металлургов. Аутсайдером выступит банковский сектор.Индекс РТС – 1115 пунктовНефть – $60 (WTI)ВВП – +2,5%Акции-фавориты: «Роснефть», «Лукойл», «Полюс Золото», «Русгидро», МТС, «Уралсвязьинформ», «Магнит»«Ренессанс Капитал». Развивающиеся рынки ответят мощным ростом на выделение ликвидности для борьбы с кризисом, российские активы могут вый­ти в лидеры, особенно голубые фишки. Хорошие перспективы у крупных нефте- и газодобытчиков – сильных представителей потребительского сектора; банкам же предстоит еще один тяжелый год. Восстановление темпов роста экономики начнется не раньше третьего квартала, но пойдет стремительно. За рубежом доллар будет слабеть и за счет этого может остаться стабильным по отношению к рублю, который подешевеет против бивалютной корзины.Индекс РТС – 1100 пунктовВВП – +4%Акции-фавориты: МТС, «Вымпелком», «Газпром», «Роснефть», «Лукойл», Evraz Group, ТМКНа самом деле. Надежды на стремительное восстановление экономики не оправдались, хотя российский рынок и вышел в лидеры по темпам рос­та. Индексы тянулись вверх с марта. Особо отличились акции ритейлеров, металлургов, МРК и ОГК. Отставали такие тяжеловесы, как «Газпром», «Лукойл», и обыкновенные бумаги «Сургута» (среди отраслевых индексов наихудшую динамику показал нефтегазовый). Среднегодовая цена золота составила $974 за унцию, доллара в России – 31,8 руб­ля, бивалютной корзины – 37,4 рубля. Инфляция снизилась до 8,8%, дефицит бюджета достиг 5,9% ВВП. Процесс девальвации завершился в первом полугодии, ЦБ стал последовательно снижать ставку рефинансирования, доведя ее до 8,75%. ФРС продержала минимальные ставки весь год.Индекс РТС – 1445 пунктов (+129%)Нефть – $61 (Urals)ВВП – -7,8%Лидеры роста: «Армада», «Башнефть», Сбербанк (а.п.), «Холдинг МРСК» (а.п.). Лидеры падения: ТГК-2, «Система-галс», ЧЦЗ2010-й: дышите ровноБанк Москвы для своего прогноза выбрал иллюстрацию, которая предсказала ближайшее будущее намного точнее, чем сам текст.Банк Москвы. Мировая экономика будет уверенно восстанавливаться, но не достигнет докризисных уровней. Доллар останется слабым, цены на сырье – высокими. Если ФРС и начнет повышать ставку, то не ранее осени. Инфляционные опасения в какой-то момент приведут к коррекции на мировых биржах (скорее весной). Доллар приблизится к 27,5 рубля, инфляция уменьшится до рекордных 5,5%. Основным драйвером для индекса РТС могут выступить акции «Газпрома». На долговом рынке ставки продолжат снижаться.Индекс РТС – 1800 пунктовНефть – $78 (Urals)ВВП – +7%Акции-фавориты: «Распадская», ФСК ЕЭС, «Новатэк», «Северсталь», Evraz Group, «МРСК Холдинг», «Газпром»«Тройка Диалог». Инфляция уменьшится до 9%, ставка рефинансирования ЦБ – до 7%, доллар в среднем будет стоить 29 рублей. Замедление инфляции поддержит котировки. Наилучшую динамику покажут компании, ориентированные на внутренний рынок, а также акции, отставшие от других бумаг своих секторов. Базовым является сценарий медленного восстановления экономики США, при котором продолжится приток капитала в развивающиеся регионы, а процентные ставки останутся низкими.Индекс РТС – 2000 пунктовНефть –  $70 (Urals)ВВП – +5%Акции-фавориты: Сбербанк, X5 Retail Group, «Вимм-Билль-Данн», «Фармстандарт», «Комстар-ОТС», МТС, Petropavlovsk«ТКБ Капитал». Цены на сырье б­удут стабильными, а ставки – низкими. Мировой экономике предстоит медленное восстановление. В России д­оллар будет стоить в среднем 29 рублей, инфляция снизится до 7,9%. Ц­Б п­е­ресмотрит ставку рефинансирования до 7–7,5%, на межбанке краткосрочные кредиты будут обходиться в 3–5% годовых. Россия уступит другим странам по темпам восстановления ВВП. Индекс РТС может достичь 1650 пунктов до середины лета за счет избыточной ликвидности, во втором полугодии на первый план выйдут фундаментальные показатели и не исключена коррекция.Индекс РТС – 1775 пунктовНефть – $74 (Urals)ВВП – +3,4%Акции-фавориты: «Роснефть», «Новатэк», ММК, «Вымпелком», ОГК-4, «Магнит», Сбербанк«Атон». Инвесторы будут фокуси­роваться на двух идеях – восстановлении российской экономики и бурном развитии азиатских стран. Поэтому следует покупать акции компаний, которые либо выигрывают от повышения внутреннего спроса (это банки, ритейлеры, энергетики, автопроизводители), либо извлекают выгоду от галопирующего экономического роста в Азии, располагающего к значительному удорожанию сырьевых товаров. По темпам повышения ВВП Россия уступит только Китаю и Индии, инфляция снизится до 8%, доллар в среднем будет стоить 30,6 рубля.Нефть – $73 (Urals)ВВП – +5,8%Акции-фавориты: «Уралкалий», «Сильвинит» (а.п.), «Возрождение», Сбербанк, «МРСК Холдинг», «МРСК Урала», «Магнит»«Ренессанс Капитал». Экономику ожидает мощное восстановление. Снижение ставок будет способствовать расширению операций кредитования. Средний курс доллара составит 28,4 рубля, инфляция уменьшится до 6,3%, бюджетный дефицит достигнет 5,4% ВВП. На фондовом рынке предпочтение следует отдавать представителям черной металлургии, некоторым ритейлерам, компаниям, которые выигрывают в результате реструктуризации или реформирования своей отрасли и, возможно, производителям удобрений. Будущие лидеры роста – среди менее ликвидных акций.Индекс РТС – 1900 пунктовНефть – $70 (Brent)ВВП – +4,2%Акции-фавориты: «Татнефть», «Северо-Западный телеком», «Синергия», «Холдинг МРСК», ММК, «Лукойл», «Уралкалий»На самом деле. Год прошел под знаком восстановления мировой экономики, но основной вклад внесли Азия и Латинская Америка. Россия резко сбавила обороты по сравнению с концом 2009 года. ФРС не пересматривала ставку рефинансирования, а ЦБ снизил свою до 7,75%. На биржах в мае произошла коррекция, до осени динамика индекса РТС была невыразительной, к концу года на рынке возобладали «быки». Сильнее всего подорожали акции потребительского сектора, наихудший результат, как и в 2007-м, – у неф­тегазовых «фишек». Инфляция сократилась до 8,8%, дефицит бюджета – до 3,3% от ВВП, за доллар в среднем давали 30,4 рубля. Стоимость доллара и бивалютной корзины по итогам года изменились незначительно. На товарном рынке выстрелили серебро, палладий, хлопок.Индекс РТС – 1770 пунктов (+23%)Нефть – $78 (Urals)ВВП – +4,0%Лидеры роста: Красноярская ГЭС, «Росинтер Ресторантс», Нижнекамскнефтехим (а.п.), «Вимм-Билль-Данн». Лидеры падения: «Ситроникс», «Аптечная сеть 36,6», «Газпром нефть»