Паевым фондам незачем покидать РТС — БИРЖИ — РЫНКИ — № 9 (28 апреля — 04 мая 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by

Паевым фондам незачем покидать РТС — БИРЖИ — РЫНКИ — № 9 (28 апреля — 04 мая 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by
Паевым фондам незачем покидать РТС — БИРЖИ — РЫНКИ — № 9 (28 апреля — 04 мая 2003) — Номера за 2003 год — АрхивФондовая биржа РТС под давлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) фактически готова признать, что все сделки на ее классическом рынке акций являются адресными, то есть небиржевыми. Ряд средств массовой информации поднял ажиотаж, спрогнозировав в связи с этим массовую перетряску портфелей паевых инвестиционных фондов (ПИФов). Однако специалисты самих ПИФов не видят для себя в сложившейся ситуации серьезных проблем.Сергей СамсоновЭпопея по поводу порядка разделения сделок в РТС на адресные и безадресные близка к завершению. На прошлой неделе под угрозой лишения лицензии совет директоров биржи направил в комиссию методику учета, согласно которой все сделки, совершаемые без предварительного депонирования акций и денежных средств, считаются адресными. Таким образом, ФКЦБ в борьбе за справедливое ценообразование на рынке ценных бумаг заставила торговую площадку признать нерыночным механизм, работавший с момента основания РТС в 1995 году.
Событие породило массу домыслов, главным из которых стал растиражированный слух о глобальной перетряске инвестиционных портфелей паевых фондов. В качестве основания приводились доводы, что котировки акций сразу 173 компаний, обращающихся в РТС, потеряют рыночный статус и ПИФам придется закрывать позиции в связи с требованиями законодательства. Однако специалисты управляющих компаний не склонны драматизировать ситуацию.
В Положении о составе и структуре активов паевых инвестиционных фондов, регламентирующем работу ПИФов, зафиксированы следующие ограничения: стоимостная доля акций, не имеющих признаваемых котировок, в портфеле ПИФа не должна превышать 10%, а акций, не включенных в биржевые котировальные листы, — 50%. Как заявила «Viberi» начальник юридического департамента УК «НИКойл» Наталья Плугарь, котировки считаются признаваемыми в том случае, если они в том или ином виде публикуются биржей, например, в Интернете. И при этом не важно, на основе каких сделок они сложились — адресных или безадресных.
Аналогичную точку зрения выразил «Viberi» Роман Шемендюк, начальник управления развития бизнеса УК «Менеджмент-Центр»: «Положение ничего не говорит об адресных или безадресных сделках, важно, чтобы они были признаваемыми. Но даже если адресным сделкам вдруг откажут в „признаваемости“, ничего особо страшного не случится. В активах ПИФов львиную долю составляют высоколиквидные blue chips, которые торгуются и котируются на ММВБ и региональных биржах. Между тем закон не накладывает никаких ограничений относительно места и цены приобретения бумаг», — отмечает специалист. Иными словами, можно покупать акции где угодно и по любой цене, важно лишь, чтобы они были учтены в портфеле по рыночной котировке. Конечно, в случае перевода сделок на классическом рынке РТС в разряд непризнаваемых некоторые бумаги, которые не торгуются на других площадках, потеряют биржевые ориентиры. Но таких акций в структуре активов фондов, по оценке Шемендюка, во-первых, не так уж и много, а во-вторых, их доля в портфелях очень невелика. Так что, как бы ни развивались события вокруг РТС, уходить оттуда ПИФам нет никакой необходимости. «Ну а слухи о грядущих якобы глобальных перетрясках инвестиционных портфелей сильно преувеличены», — считает специалист.Биржи научат надзирать за эмитентамиДешевый доступ для мелких банков