Кубань дебютирует на бирже — Облигации — № 19 (60) 17-23 мая 2004 — Архив — Выбери!by

Кубань дебютирует на бирже — Облигации — № 19 (60) 17-23 мая 2004 — Архив — Выбери!by
Кубань дебютирует на бирже — Облигации — № 19 (60) 17-23 мая 2004 — АрхивКубань дебютирует на бирже — Облигации — № 19 (60) 17-23 мая 2004 — Архив — Выбери!byЗАИМСТВОВАНИЯ. 18 мая на ММВБ начнется размещение трехлетнего займа Краснодарского края объемом 605 млн рублей. Единая ставка первых двух из шести полугодовых купонов определится в ходе аукциона. Величина купона на второй год обращения составит 10,5%, на третий — 10% годовых. Генеральным агентом займа выступит банк «Союз».
Краснодарский край опережает большинство российских регионов по развитию экономики и объему привлечения инвестиций. Основными его преимуществами являются выгодное расположение на стыке Европы и Азии, стран СНГ, благоприятный агроклиматический потенциал, выход к морским и сухопутным транзитным путям. Кубань является старейшим нефтедобывающим районом России. Помимо «черного золота» в недрах края открыто более 60 видов полезных ископаемых. В регионе расположен крупнейший в Европе Азово-Кубанский бассейн пресных подземных вод. Кубань — один из самых популярных курортно-туристических регионов страны, сюда ежегодно приезжают отдыхать 5-6 млн человек — цифра, эквивалентная населению края.
Валовой региональный продукт (ВРП) Краснодарского края (278 млрд рублей в 2003 году) в течение последних пяти лет составляет порядка 2,3-2,6% от общероссийского ВРП (10-е место среди 89 субъектов РФ). По своему инвестиционному потенциалу край входит в десятку российских регионов. Объем инвестиций в основной капитал в 2003 году составил 70,4 млрд рублей, объем иностранных инвестиций — $325,7 млн. Доходы бюджета в 2003 году составили 24,8 млрд, расходы — 25,9 млрд, дефицит — 1,1 млрд рублей. На 2004 год бюджет запланирован на уровне 27,2 млрд рублей, дефицит будет минимален и составит 5,6 млн рублей. Долговая нагрузка невысока — в 2003 году она составляла 16,29% от объема собственных доходов краевого бюджета. Планируется, что по итогам 2004 года доля долга снизится до 11,4%.
Предстоящий заем, по словам руководителя департамента по финансовому и фондовому рынку администрации Краснодарского края Эдуарда Кузнецова, будет направлен на реализацию инвестиционных проектов по развитию сельского хозяйства края. Через полгода — в день выплаты первого купона по дебютному выпуску — планируется размещение еще одного займа объемом 520 млн рублей. Второй выпуск по сроку обращения будет на полгода короче, остальные параметры — те же, что и у первого. Предполагается, что после первичного размещения оба выпуска будут объединены. Кроме того, Эдуард Кузнецов рассказал «Ф.», что край договорился со Сбербанком о пролонгации кредита, объем которого на 1 января 2004 года составлял 657,4 млн рублей, при этом ставка снижена с 15 до 13% годовых.
Что касается перспектив размещения, то, по словам начальника управления долговых инструментов банка «Союз» Михаила Автухова, ближайшими ориентирами по показателю риска организаторы видят облигации Самарской и Московской областей. Справедливая доходность, по его мнению, находится в диапазоне 10,5-11% годовых. Эдуард Кузнецов сообщил «Ф.», что эмитента устроит доходность в пределах 11,5% годовых. В свою очередь аналитик ИБ «Траст» Роман Сафонов полагает, что разместить данный выпуск «в рынок» под доходность ниже 11% будет очень тяжело. Так, например, на прошлой неделе бумаги третьего выпуска Московской области с погашением в августе 2007 года торговались на уровне 11% годовых. С учетом негативной текущей конъюнктуры и того, что от Краснодарского края участники аукциона будут ждать премии за дебют, эксперт прогнозирует рыночный спрос на уровне 11,5-12% годовых.
Долговая нагрузка на бюджет Краснодарского краяПоказатель2001 г. 2002 г. 2003 г. 2004 г. (план)Собственные доходы бюджета, млрд руб. 7,3612,8114,9019,76Долг в % к собственным доходам10,7514,3016,2911,40Долг в % к доходам бюджета7,047,619,799,09Расходы бюджета, млрд руб. 11,6723,4625,8827,17Долг по поручительствам и гарантиям в % к расходам2,301,702,602,80Источники: Департамент по бюджету, финансам и контролю Краснодарского края, АКБ «Союз»© ЗАО «Газета Финансовая Россия»»При цитировании ссылка на журнал «Финанс» обязательна.