«Viberi» Сплав никеля и хрома
«Viberi» Сплав никеля и хромаПосле покупки угольных активов «Мечел» присматривается к компании Oriel Resources, зарегистрированной в Великобритании и управляющей проектами по добыче и производству хрома, никеля, а также сплавов металлов. Ее активы сосредоточены в России и Казахстане. Это Тихвинский ферросплавный завод, месторождение хромовых руд «Восход» с подтвержденными запасами сырья в 19,5 млн тонн, а также Шевченковское никелевое месторождение с доказанными запасами в 21,4 млн тонн и вероятными в 83 млн. Капитализация Oriel Resources – около $1,2 млрд, ее акции обращаются в секторе AIM Лондонской фондовой биржи, а также на Торонтской фондовой бирже.
Совет директоров этой компании рекомендовал акционерам пока повременить с решением о возможной продаже пакетов. Между тем «Мечел» ничего конкретного и не предлагает. Возможность оферты лишь рассматривается, причем вопрос находится на самой ранней стадии и вовсе не обязательно, что вскоре последуют реальные шаги.
Напомним, что в прошлом году «Мечел» выкупил Братский завод ферросплавов с годовым объемом производства ферросилиция около 84 тыс. тонн. Сделка с Oriel позволила бы компании почти утроить ферросплавные мощности.
БЫК VS МЕДВЕДЬДмитрий Коломыцын, аналитик ИК «Юникредит Атон»:– Мы рекомендуем покупать бумаги «Мечела» и повышаем прогнозируемую цену до $190 за ADR (в одной расписке – три акции), что подразумевает потенциал роста более чем в 35%. Руководство компании сохраняет оптимизм по поводу конъюнктуры рынка коксующегося угля и ожидает, что спрос в Азии, Индии, России и на Украине обеспечит высокие цены. В результате финансовые результаты года могут превысить ожидания. Исходя из этого и учитывая последние события на рынках, мы повысили оценку доли коксующегося угля в совокупной добыче «Якутугля», прогнозную стоимость железной руды, поставляемой в Китай Коршуновским ГОКом, а также ожидаемые цены на основные виды сталелитейной продукции. Мы приветствуем большое число новых проектов, к которым приступает «Мечел», хотя в основном они находятся на ранних стадиях.
Владимир Рожанковский, старший аналитик ИК «Ак Барс Финанс»:– Мы рекомендуем сокращать долю «Мечела» в портфелях, считая целевой цену в $36 за акцию, что подразумевает потенциал снижения в 17%. Тон стремительному январскому росту задавали высказывания топ-менеджеров. Они оценивают угольные и горно-рудные «дочки» компании, консолидируемые в преддверии IPO, в баснословные $20 млрд. Мы не разделяем подобного оптимизма и считаем, что их справедливая стоимость втрое ниже. «Мечел» – одна из наиболее интересных и динамично развивающихся стальных групп, однако текущая премия к другим бумагам сектора указывает на значительную «перегретость» акций и спекулятивный характер зимнего ралли. Мы ожидаем P/E по итогам года на уровне 21, а у других российских металлургов коэффициент держится в диапазоне 11,0–12,5.
Рекомендации других аналитиковИнвестиционная компания, банк«Тройка Диалог»«Ренессанс Капитал»«Уралсиб»«Велес Капитал»АналитикСергей ДонскойРоб ЭдвардсМайкл КаванаМарина ИрклиЦелевая цена, $93,8 (за ADR)90,0 (за ADR)125,0 (за ADR)28,7РекомендацияДержатьДержатьПокупатьПокупатьСредняя цена, $ 41,6
Стоимость в РТС 29.02.08, $ 43,5
АКЦИИ: ЛИДЕРЫ И АУТСАЙДЕРЫ За неделю……акции Рязанской ЭСК +85,0%Энергетика. Котировки выросли после продажи 49-процентной доли, принадлежавшей РАО «ЕЭС России». В аукционе победил фонд развития возобновляемых источников энергии «Новая энергия», созданный при участии «ГидроОГК». Он предложил за выставленный пакет 630 млн рублей – в полтора раза больше его начальной цены. Таким образом, сделка прошла исходя из 6 рублей за акцию, что значительно превышало биржевые котировки в тот момент.
…акции «Акрона» –10,3%Химия. Негативное влияние оказало заявление министра сельского хозяйства Алексея Гордеева о скором вводе пошлин на экспорт минеральных удобрений в размере 8,5–9% от стоимости вывоза. Мера призвана стимулировать продажи на внутреннем рынке, и рост предложения приведет к снижению цен. Это способствует сокращению издержек АПК и, соответственно, ослаблению инфляционного давления. Впрочем, некоторые аналитики весьма скептично оценивают планируемые шаги.
Топ-10 по весу в «ММВБ – нефть и газ», на 06.03.08, %1Новатэк16,32Газпром15,13Роснефть14,74Татнефть14,55Лукойл14,36Сургутнефтегаз10,37Газпром нефть4,78Транснефть, а. п.4,49Сургутнефтегаз, а. п.2,610Татнефть, а. п.1,2
Рубрики