«Viberi» Счастливый конец

«Viberi» Счастливый конец
«Viberi» Счастливый конецЗа 2007 год конъюнктурный индекс «Viberi» (КИФ) вырос на 21%. Однако в последние месяцы динамика спроса на продукцию российских предприятий стала замедляться. Согласно опросам директоров промышленных компаний, регулярно проводимым Центром экономической конъюнктуры при правительстве (ЦЭК), в конце 2007-го каждое четвертое предприятие не было удовлетворено текущим уровнем спроса на свою продукцию. Индекс портфеля заказов снизился за ноябрь–декабрь на 6,4 пункта.
Такая динамика спроса не могла не отразиться на уверенности предприятий в будущем. Опросы ЦЭК показывают, что по итогам декабря индекс предпринимательской уверенности упал до -3% против -1% годом ранее. Все больше компаний стали говорить о недостаточности уровня спроса относительно существующих планов расширения производства. Впрочем, эти изменения еще очень далеки от того, чтобы стать реальной проблемой. Доля компаний, оценивающих состояние собственных спросовых показателей как «нормальное», стабильно превышает 72%.
Ограничения. Высокой остается и загрузка мощностей. В среднем по промышленности она составляет 63%, а в целой группе отраслей превышает 80%. И это притом, что как минимум шестая часть основных фондов, согласно опросам Института экономики переходного периода (ИЭПП), практически не подлежит восстановлению.
Ситуация с рабочей силой в отечественном реальном секторе также достаточно напряженная. В декабре недостаток персонала испытывали 14% предприятий в промышленности. Причем каждая четвертая компания считала нехватку квалифицированной рабочей силы одним из основных препятствий для расширения производства.
Получается, что, с одной стороны, российским компаниям не хватает спроса, а с другой – мощностей для того, чтобы его обеспечить. Такая ситуация привела к нескольким важным последствиям.
Во-первых, выбором многих предприятий стало не расширение производства, а повышение цен. В конце 2007 года к этому прибегали 14% предприятий. При этом в декабре доля компаний, планирующих повышать отпускные цены, достигла 35% против 29% всего месяцем ранее.
Впрочем, не обошлось и без побочных эффектов. Запасы готовой продукции, например, перестали снижаться так же стремительно, как раньше. Если в декабре 2006 года показатель их изменения составлял -7%, то в конце 2007 года – лишь -1%. Нельзя также исключать, что именно из-за повышения цен динамика спроса в ноябре–декабре замедлилась.
Стратегия производителей. Во-вторых, ответом предприятий на нехватку мощностей стала стратегия расширения производства. Часть предприятий набрала дополнительный персонал. С учетом нынешней ситуации на рынке труда это потребовало от них дополнительных затрат, что в целом положительно сказалось на динамике заработной платы. Компонент КИФ, отражающий реальные располагаемые денежные доходы населения, вырос до 187,8 пункта.
2007-й стал годом технологического перевооружения и стремительного роста инвестиций. Индикатор КИФ, отражающий вложения в основной капитал, достиг 247,5 пункта, увеличившись за год почти на 49 пунктов. Из них более 18 пунктов прироста пришлось на ноябрь–декабрь. Модернизация и расширение производства затронули практически все отрасли промышленности. Хотя по традиции лидировали в этом процессе компании топливно-энергетического сектора.
Такая ситуация довольно легко объяснима. Именно эти компании испытывают сейчас максимальные ограничения со стороны существующих мощностей (загрузка колеблется между 75 и 85%). В то же время именно в топливно-энергетических отраслях ситуация с будущим спросом выглядит наиболее определенной. Потребности российской экономики в продукции ТЭК непрерывно растут. Такая же тенденция характерна и для всей мировой экономики. Только за ноябрь–декабрь 2007 года индикатор стоимости нефти марки Urals увеличился с 476,6 до 527,5 пункта. В начале года данный показатель КИФ составлял лишь 347,3 пункта.
Маховик роста. Таким образом, в российской экономике наблюдается достаточно интересная картина. Рост внутреннего совокупного спроса, столкнувшись с реальными производственными ограничениями, несколько замедляется. Внешнему спросу пока мало что угрожает. Предприятия активно инвестируют и повышают заработные платы. В целом такое сочетание факторов с уверенностью позволяет говорить о сохранении достаточно высоких темпов экономического роста в России на ближайшую перспективу.
Дополнительный динамизм придает и банковская система, практически не затронутая проблемами на мировых финансовых рынках. Только за ноябрь–декабрь компонент КИФ, отражающий кредитные вложения в экономику, вырос на 33,8 пункта и достиг 762,5 пункта. А ведь в начале 2007 года этот показатель составлял всего лишь 588 пунктов!
Прогнозы и оценки. По предварительным расчетам, за первый квартал 2008 года КИФ увеличится на 4,9%. Индекс промышленного производства составит 1,8%. Основным фактором увеличения выпуска станут инвестиции, прирост которых превысит 11,6%.
Составляющие конъюнктурного индекса «Viberi», январь 1995 г. = 100ПоказателиЗначения на 01.01.08, пунктыЗначения на 01.11.07, пунктыИзменения за 2 месяца, пунктыВклад в КИФ, пунктыЗначения на 01.01.07, пунктыИзменения за 12 месяцев, пунктыВклад в КИФ, пунктыПоказатели предложения (производства)Грузооборот транспорта147,2146,1+1,1+0,12145,4+1,8+0,20Инвестиции в основной капитал247,5229,2+18,3+2,01198,6+48,9+5,38Численность безработных (обратная величина)134,0133,1+0,9+0,08118,5+15,5+1,40Доля предприятий в «хорошем» и «нормальном» финансовом состоянии270,0271,11,1–0,10281,6–11,6–1,04Индекс портфеля заказов111,5117,9–6,4–0,38112,0–0,5–0,03Вклад в КИФ+1,73+5,91Показатели спросаОборот розничной торговли251,8242,9+8,9+0,98213,9+37,9+4,17Реальные располагаемые денежные доходы населения187,8184,1+3,7+0,37167,4+20,4+2,04Кредитные вложения в экономику762,5728,7+33,8+3,72588,0+174,5+18,90Вклады населения в банки727,6704,4+23,2+2,55625,4+102,2+10,86Цены на нефть Urals527,5476,6+50,9+5,25347,3+180,2+19,12Вклад в КИФ+12,87+55,09Конъюнктурный индекс «Viberi»351,3336,7+14,6290,3+61,0Индекс промышленного производства134,5131,1+3,4127,7+6,8Все составляющие индексов подвергнуты сезонной корректировке, а показатель объема промышленного производства – также и календарной корректировке.