«Viberi» С рублем тягаются девальвацией
«Viberi» С рублем тягаются девальвациейМировая гонка девальвации валют – вполне реальный риск, заявила глава экономического развития Эльвира Набиуллина. Отдельные страны пытаются создать стимулы для своих производителей. В«Запуск такого процесса может стать для мировой экономики и мировой торговли не менее опасным, чем прямые протекционистские мерыВ», – считает министр.Гонка за аутсайдером. С начала прошлого октября, когда мировой финансовый кризис нанес мощный удар по России, доллар подорожал кВ рублю почти на треть, евро – почти на четверть, бивалютная корзина укрепилась на 28%. Правда, здесь желание создать стимулы для национальных производителей едва ли можно было назвать основным мотивом девальвации. Для России, как иВ для многих других стран, обесценение национальной валюты стало вынужденным иВ было вызвано ухудшением внешнеторговой конъюнктуры и бегством капиталов. В«За прошедший год девальвация во многих соседних странах была в схожих или даже больших масшВтабахВ», – отметила Эльвира НаВбиуллина.За кризисные полгода рубль заметно обесценился кВ большинству валют торговых партнеров России. Важные исключения – украинская гривна и польский злотый, В«провалившиесяВ» против доллара и евро сильнее. Еще три значимые валюты – турецкая лира, белорусский рубль и венВгерВский форинт – подорожали к рублю в пределах 3%. Немного сильнее укрепилась валюта Казахстана. Учитывая, что в этих странах многие промышленники с осени 2008-го довольно агрессивно снижают цены (вВ том числе на экспортные товары), конкурентоспособность их продукции сВ точки зрения российского рынка осталась неуязвимой.Ненужный завоз. Впрочем, это всего лишь В«локальные лазейкиВ», существование которых не препятствует общему сокращению импорта. Оно происходит не только и, вероятно, не столько из-за девальвации, сколько из-за резкого падения внутреннего спроса на зарубежную продукцию. ВВ результате сокращения инвестпрограмм росВсийВских компаний и доходов населения импорт отВстуВпаВет по всем фронтам: от машин и оборудования до ширпотреба. И есть куда теснить дальше: по некоторым позициям продовольственной продукции доля зарубежных поставщиков на рынке превышает 50%. В Центре макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования считают, что удорожание импорта обеспечило рост ценовой привлекательности отеВчестВвенВных товаров и стало одним из факторов, обусловивших начало восстановления промышленности вВ феврале.Соседям России, не решившимся последовать общей тенденции, сейчас приходится нелегко. Валюты стран Балтии, к примеру, остаются привязанными к евро. В условиях, когда ВВП Латвии иВ Эстонии в последнем квартале сократился на 10,3 и 9,7% соответственно, искушение привести курс национальных валют в соответствие с новыми суровыми реалиями стремительно растет. По предварительным данным Минэкономразвития, в последнем зимнем месяце Россия ввезла из-за рубежа товаров на сумму $13,5 млрд. Это несколько больше, чем в январе (неудивительно, учитывая календарный фактор), но на 36% с лишним меньше, чем в феврале 2008 года. В«По итогам года ожидается снижение импорта не менее чем на 20%В», – прогнозирует Эльвира Набиуллина. Впрочем, говорить о серьезных успехах в импортоВзамещении как о свершившемся факте еще не время: более понятным эффект девальвации для промышленности станет через два-три месяца.В В ПрогнозыДоллар ослабнет из-за ФРСАлександра Евтифьева, аналитик В«ВТБ КапиталВ»:– Мартовское воодушевление инвесторов и положительный счет текущих операций позволяют надеяться, что стабилизация российской валюты сохранится. По итогам года мы ожидаем средний курс доллара на уровне 34,4В рубля. Один из возможных внутренних рисков для российской валюты – это эмиссионное финансирование дефицита бюджета. По нашим оценкам, у ЦБ и Минфина есть возможность не допустить резкого роста денежной массы, который бы негативно сказался на вере инВвеВстоВров в рубль. Главными внешними рисками остаВютВся падение цен на нефть иВ нестабильность в Центральной иВ ВоВсточной Европе. Что касается ведущих мировых валют, мы ожидаем ослабления доллара из-за наращивания денежной массы ФРС. Но это, скорее всего, произойдет вВ более отдаленной перспективе.В В ЦБ мешает рублю растиВ Сергей Карыхалин, начальник аналитического отдела УК В«КапиталъВ»:– Позиции доллара заметно ослабли после объявления ФРС оВ покупке US Treasuries иВ расширения программы выкупа ипотечных активов. Негативно на него также влияют активизировавшиеся разговоры о неВобВхоВдиВмоВсти создания новой мировой резервной валюты. Впрочем, пока дальше $1,35–1,36 за евро доллар не падает. Инвесторы опасаются дальнейшего ухудшения в экономике еврозоны и включения печатного станка уже ЕЦБ. Кроме того, если ситуация на фондовых рынках вновь ухудшится, спрос на доллары может увеличиться.ЦБ стал препятствовать росту рубля чуть ниже уровня 39 единиц за корзину. Учитывая относительную стабильность на рынке нефти и нормализацию ситуации с оттоком капитала, в течение ближайшего месяца мы ожидаем, что бивалютная корзина останется вВ диапазоне 39–41 рубль.
Рубрики