«Viberi» Рождение гиганта стоит недешево
«Viberi» Рождение гиганта стоит недешевоУчастники слияния, даже взятые в отдельности, входят в число крупнейших игроков на американском рынке: Bank of America занимает третье место, а Fleet-Boston — седьмое. В результате объединения их бизнеса образуется второй по величине банк США. По размеру активов ($933 млрд) он будет уступать только Citigroup, оттеснив на третье место J.P. Morgan Chase. Для сравнения: активы Сбербанка России составляют порядка $45 млрд, а, скажем, Альфа-банка — $6 млрд.
Укрупненный американский банк будет обслуживать 33 млн розничных и 2,5 млн корпоративных клиентов в 34 странах мира. (Как сообщили журналу «Выбери!by» в Bank of America, в Россию банк идти пока не планирует.) Его доля в общем объеме банковских депозитов в США составит, по оценкам, 9,8%. Название новый гигант унаследует от более крупного «родителя». Пост главного исполнительного директора займет нынешний глава Bank of America Кеннет Льюис, а председателем совета директоров станет Чэд Гиффорд, возглавляющий FleetBoston.
Странная премия. Топ-менеджмент банков планирует завершить сделку в первой половине 2004 года. Она будет проведена путем обмена акциями. По условиям соглашения акционеры FleetBoston получат 0,5553 акции Bank of America за каждую акцию своей компании. Объем сделки оценивался в $47 млрд, или $45 за акцию FleetBoston. Эта цена была на 41% выше рыночного курса, по которому эти бумаги торговались накануне объявления о слиянии. Столь большая премия немедленно вызвала у рынка скепсис: игроки решили, что Bank of America сильно переплачивает. В понедельник акции FleetBoston взлетели на 23,3% до $39,20, а бумаги Bank of America рухнули более чем на 10%. В результате стоимость сделки уменьшилась до $43 млрд. Реакция экспертов также была неоднозначной. Некоторые аналитики понизили рейтинги акций Bank of America. Завышенная премия, по их мнению, будет в ближайшее время оказывать давление на их курс.
Краткосрочный негатив. Есть опасения и другого рода. Раньше инвесторов привлекал невысокий уровень риска, связанный с вложением в акции Bank of America. Заняв руководящий пост в 2001 году, Кеннет Льюис потратил немало усилий, чтобы снизить долю в портфеле банка сомнительных долгов и наиболее волатильных инструментов (например, латиноамериканских бумаг). Одновременно банк укреплял свои позиции в направлениях бизнеса, приносящих стабильный доход (в частности, розничные банковские услуги). Результаты этой работы радовали инвесторов: за последние три года акции банка подорожали более чем в два раза. В середине октября Bank of America обнародовал замечательный квартальный отчет. Его прибыль выросла по сравнению с третьим кварталом прошлого года на 32%, достигнув рекордных $2,9 млрд. А финансовые показатели приобретаемой компании в третьем квартале, хотя и оказались лучше ожиданий, все же не так впечатляют, как у Bank of America. Прибыль FleetBoston выросла на 17%, но при этом составила всего $675 млн. Столь скромная сумма объясняется тем, что до недавнего времени FleetBoston приходилось списывать крупные убытки, которые она понесла в результате обвала в авиаиндустрии и финансового кризиса в Аргентине. Сейчас положение компании значительно улучшилось, однако, купив ее, Bank of America рискует замедлить рост своих показателей. Кроме того, многие эксперты сомневаются, что в результате объединения банкам удастся сэкономить на издержках. Действительно, больших сокращений персонала руководители будущего банка не планируют.
Все не так уж плохо. Впрочем, с точки зрения долгосрочных перспектив, сделка вызывает у экспертов оптимизм. Да и сам Кеннет Льюис отнесся к обвалу акций Bank of America с прямо-таки олимпийским спокойствием. «Не думаю, что кому-либо удалось бы заключить подобную сделку по цене, которой бы инвесторы остались довольны. Со временем эта сделка им понравится», — сказал банкир.
Масштабных слияний, подобных нынешнему, в финансовом секторе США не было уже несколько лет. Поэтому сообщение от Bank of America и FleetBoston было воспринято рынком как сигнал о повышении деловой уверенности в США. Тем более что в тот же день страховая компания Anthem объявила, что покупает своего конкурента WellPoint Health Networks. Наряду с хорошими новостями других компаний эти сообщения вызвали оживление на фондовом рынке. А аналитики стали высказывать предположения о том, что в ближайшее время последуют новые слияния и поглощения.
Крупнейшие банки США (октябрь 2003 г.)МестоНазваниеШтаб-квартираАктивы, $ млрд Объем депозитов, $ млрд1CitigroupНью-Йорк1208 4542Bank of America1Шарлотт933 5413J.P. Morgan ChaseНью-Йорк793 3144Wells Fargo2Сан-Франциско394 2535WachoviaШарлотт389 2036Bank OneЧикаго290 1637U. S. BancorpМиннеаполис189 1158ABN AMRO North America Holding Чикаго149 529SunTrust BanksАтланта126 8010HSBC North AmericaБуффало121 8111National CityКливленд121 7012Bank of New YorkНью-Йорк95 5913BB&T;Уинстон-Салем90 6114Fifth Third BancorpЦинциннати89 5415KeyCorpКливленд84 4916State StreetБостон82 4317PNC Financial Services3Питсбург75 4818Citizens FinancialПровиденс69 5419Merrill Lynch Bank USAСолт-Лейк- Сити65 5420MBNAУилмингтон57 3321ComericaДетройт55 4422SouthTrustБирмингем52 3423M&T; BankБуффало50 3224Regions FinancialБирмингем49 3325AmSouth Bancorp. Бирмингем44 291 С учетом предстоящего слияния с FleetBoston Financial.
2 С учетом предстоящего поглощения Pacific Northwest Bancorp.
3 С учетом предстоящего поглощения United National Bancorp.
Источник: SNL Financiall
Рубрики