Рубрики
Статьи

«Viberi» «Пятерочка» будет «экспресс»

«Viberi» «Пятерочка» будет «экспресс»
«Viberi» «Пятерочка» будет «экспресс»Компания X5 Retail Group, управляющая торговыми сетями «Пятерочка» и «Перекресток», решила опробовать новый для себя формат. Она заключила не имеющее обязательной силы соглашение о создании совместного предприятия с сетью игровых клубов «Джекпот» и владельцем франчайзинговых магазинов «Перекресток-мини» Валерием Таракановым. Задача СП – сформировать сеть круглосуточных магазинов «Пятерочка-экспресс» и «Перекресток-экспресс» в Москве и Петербурге. Первые из них должны открыться в будущем году.
X5 Retail Group получит 40% в новой компании, а также два опциона – на выкуп еще 30% в 2011 году и оставшихся 30% в 2013-м. «Джекпот» предоставит магазинам свои помещения. Напомним, что казино должны свернуть деятельность в Москве к июлю 2009 года, поэтому их владельцы сейчас ищут пути диверсификации бизнеса. К началу 2007-го у «Джекпота» было 125 точек в Москве и Московской области и 119 – в других регионах.
Между тем чистая прибыль X5 Retail Group по МСФО за 9 месяцев 2007 года составила $54,2 млн, выручка – $3,62 млрд.
До конца года X5 Retail Group планирует привлечь синдицированный кредит на рефинансирование текущей задолженности в $1,47 млрд. Новая ссуда позволит улучшить структуру долга компании. По некоторым ее прежним кредитам ставка доходит до 12,5% годовых.
Кроме того, X5 является одним из претендентов на покупку торговой сети «Рамстор».
БЫК VS МЕДВЕДЬАнна Кочкина, аналитик ИК «Атон»: – Мы рекомендуем покупать бумаги X5 Retail Group, прогнозируя цену в $41,5 на ближайший год (потенциал роста – 28,7%). Основные преимущества компании – ее быстрое развитие и выгода от участия в слияниях. X5 Retail Group может стать центром консолидации отрасли. Она добилась высоких темпов роста сопоставимой выручки (LFL) в третьем квартале. СП даст возможность протестировать новый формат с невысокими затратами и риском, создав бизнес за пределами традиционных для X5 сегментов супермаркетов и гипермаркетов, где в последнее время как раз усилилась конкуренция. Ритейлер получит преимущество перед небольшими частными магазинами, которые традиционно работают в этом секторе, благодаря более конкурентным ценам, возможности экономить за счет масштаба и узнаваемости брэндов.
Наталья Загвоздина, аналитик ИК «Ренессанс Капитал»: – Мы понижаем теоретическую цену бумаг X5 Retail Group на 7,7% до $32,3 и рекомендуем держать их, поскольку текущая стоимость уже соответствует нашим ожиданиям. Компания генерирует чрезвычайно низкие денежные потоки. Учитывая итоги по МСФО за девять месяцев и скорректированные данные за аналогичный период 2006-го, мы снижаем прогноз годовой чистой прибыли ритейлера на 33%, что означает нулевой прирост показателя за год. При этом мы не меняем оценку EBITDA в абсолютном выражении, но снижаем прогноз рентабельности EBITDA до 8,8%. Успехи в операционной деятельности омрачаются очень низкой доходно­стью инвестированного капитала, отсутствием роста чистой прибыли и низкой генерацией свободных денежных потоков. При столь низких денежных потоках даже значительные темпы роста бизнеса не оправдывают высокие оценочные коэффициенты.Инвестиционная компания, банкАльфа-банкБанк МосквыТройка ДиалогУралсибАналитикБрэди МартинСабина МухамеджановаВиктория ГранкинаАндрей НикитинЦелевая цена, $42,0038,4040,1732,70РекомендацияПокупатьПокупатьПокупатьДержатьСредняя цена, $ 37,85Стоимость на LSE, 06.12.07, $ 32,25АКЦИИ: ЛИДЕРЫ И АУТСАЙДЕРЫЗа месяц……акции Новороссийского морского торгового порта +9%Транспорт. За последнее время прошло много позитивных событий, повышающих привлекательность компании. Так, Транскредитбанк купил 5% ее акций в интересах РЖД. После IPO бумаги порта стали торговаться на классическом и биржевом рынках РТС, как и на ММВБ. Цена размещения составила $0,256 за акцию ($19,2 за GDR, соответствующую 75 бумагам). Капитализация НМТП в ходе IPO зафиксирована на уровне $4,9 млрд.
…акции ГМК «Норильский никель» –3%Металлургия. Котировки продолжают колебаться после стремительного роста в предыдущие месяцы. Основные корпоративные новости отыграны и теперь (после роста более чем на 50% с середины августа) цены «обживают» достигнутые уровни. Тем не менее участники рынка находят новые поводы для краткосрочной игры. Сейчас они пытаются оценить вероятность консолидации контрольного пакета Владимиром Потаниным и слияния «Норильского никеля» с «Русалом».
ТОП-10 по доли в индексе «ММВБ – высокая капитализация», на 06.12.07, %1«Газ­пром»17,422«Лукойл»14,373Сбербанк14,054«Норильский никель»9,155МТС7,856«Сургутнефтегаз»6,697«Рос­нефть»6,438РАО «ЕЭС России»6,329ВТБ3,8010«Север­сталь»3,37