Рубрики
Статьи

«Финанс.» Прощай, ГКО

«Финанс.» Прощай, ГКО
«Финанс.» Прощай, ГКОМинувшая неделя в сегменте госбумаг была отмечена исторической вехой. С рынка ушли ГКО — первые государственные ценные бумаги, эмитированные Минфином РФ в 1993 году. Последний выпуск за номером 21172 был погашен в среду. За свою чуть более чем десятилетнюю историю ГКО успели побывать самым популярным финансовым инструментом страны, по ним успели объявить дефолт и реструктуризировать. Ну а последние годы они доживали уже на свалке «неликвида», практически вытесненные из обращения ОФЗ и операциями биржевого модифицированного репо. Впрочем, Минфин окончательно еще не отрекся от этого инструмента. Чиновники хоть пока и не видят в ГКО необходимости, но говорят, что вопрос об их дальнейшем выпуске будет зависеть от ситуации. Между тем ГКО ждет реинкарнация в виде приснопамятных «бобров» — облигаций Банка России, выпуск которых на 50 млрд рублей ФСФР зарегистрировала в пятницу. Однако это, как следует из названия, будут уже не минфиновские бумаги.
Ну а рынок ОФЗ тем временем сохранял спокойствие. Доходность длинных бумаг вновь чисто символически подросла на фоне невысокой активности участников. В среду Минфин провел два аукциона по доразмещению ОФЗ 27025 и ОФЗ 46003 с погашением в 2007 и 2010 годах соответственно на сумму по 2,5 млрд рублей каждого выпуска. Размещенный объем по первой бумаге составил 505 млн рублей, по второй — 1,645 млрд рублей. Средневзвешенная доходность короткого выпуска составила 6,52% годовых, что на 8 пипсов выше уровня вторичного рынка. Премия ко «вторичке» по длинной бумаге составила 5 пипсов, доходность по средневзвешенной цене — 7,67% годовых. Несмотря на погашение ГКО и выплаты по трем выпускам ОФЗ на общую сумму около 8 млрд рублей, банки прохладно отнеслись к минфиновскому мероприятию, что, вероятно, связано с налоговыми выплатами по НДС.
Доходность ОФЗ с погашением в 2010-2018 годах к концу недели лежала в рамках 7,6-8,14%. Бумаги, погашаемые в 2006-2008 годах, торговались по доходности 5,53-6,94%, а с погашением в 2005 году — в пределах 3,75-4,61% годовых.