«Viberi» Постновогодний рывок
«Viberi» Постновогодний рывокПервая неделя нового года характеризовалась избытком свободных средств. Ставки overnight держались на уровне 1%. В принципе само по себе для начала года это вполне нормально. Однако еще ни разу в этот период не случалось столь мощного укрепления рубля (почти на 50 копеек, если судить по официальному курсу). Как следствие инвестиционная привлекательность рублевых инструментов резко возросла, что и нашло отражение на долговом рынке, в том числе и в самом консервативном его сегменте — госбумагах.
Если перед новым годом доходность длинных ОФЗ стабильно держалась на уровне 8,1-8,4% годовых, то теперь эти цифры, кажется, ушли в историю. В течение первой январской недели цены бумаг с погашением в 2008-2018 годах подскочили на 250-350 ценовых пунктов, а доходность упала в среднем на 0,7% годовых. При этом объемы торгов в четверг и пятницу держались на высоком уровне — более 1 млрд рублей.
Помимо перечисленных выше факторов повышенный спрос можно объяснить открытием новых лимитов на госбумаги со стороны традиционных инвесторов этого рынка — Сбербанка и банков с иностранным участием, имеющих дешевые финансовые ресурсы. В пользу ОФЗ играет также ожидание скорого прихода на рынок пенсионных средств, находящихся в управлении Внешэкономбанка. Более того, не исключено, что он уже начал упреждающие покупки.
Что касается первичного рынка, то первые аукционы Минфин запланировал на 21 января. Точных параметров пока нет. Предварительно известно лишь, что эмитент будет размещать два выпуска ОФЗ номинальным объемом 8 млрд и 10 млрд рублей. Выбор даты объясняется тем, что в тот же день состоятся погашение ОФЗ 28001 и купонные выплаты по четырем выпускам ОФЗ на общую сумму 11,28 млрд рублей. Размещений ГКО в январе не предусмотрено.
Доходность ОФЗ с погашением в 2008-2018 годах к концу недели лежала в рамках 6,3-7,7%. Бумаги, погашаемые в 2005-2007 годах, торговались по доходности 5,8-7,4%, а с погашением в 2004 году — в пределах 4,2% годовых.
Рубрики