«Viberi» Перенос себя не оправдал
«Viberi» Перенос себя не оправдалСВЯЗЬ. «Сибирьтелеком» назначил размещение отложенного ранее облигационного займа на 23 июня. Первоначально бумаги предполагалось выпустить на рынок 29 апреля, однако эмитента тогда не устроила конъюнктура. Трехлетний выпуск объемом 2 млрд рублей имеет шесть полугодовых купонов, единая ставка которых на весь срок обращения определится в ходе аукциона на ММВБ. Оферт на досрочное погашение облигаций не предусмотрено. Поручительство по займу предоставляет 100-процентная «дочка» эмитента — «Енисейтелеком». Привлеченные средства компания планирует направить на развитие существующих и приобретение новых телекоммуникационных мощностей, модернизацию оборудования, повышение уровня его цифровизации, развитие новых услуг связи. Часть средств также будет направлена на рефинансирование ранее выданных обязательств. Организатором выпуска выступит Промсвязьбанк, андеррайтерами — Гута-банк и ИБГ «Никойл».
Данный выпуск будет для «Сибирьтелекома» вторым. Первый заем на сумму 1,53 млрд рублей был размещен 18 июля прошлого года и гасится в июле 2006-го. На прошлой неделе доходность этих бумаг колебалась в диапазоне 10,5-11% годовых. Еще одним ориентиром является доходность недавно размещенного займа сотовой «дочки» эмитента — «Байкалвесткома». Бумаги были проданы под 11,75% к годовой оферте, впрочем, как говорят участники рынка, размещение было не совсем рыночным — львиную долю выпуска выкупили организаторы. По поводу доходности нового займа «Сибирьтелекома» замначальника отдела инвестиционно-банковских операций Промсвязьбанка Павел Тараторин сообщил «Ф.», что с учетом первичного размещения, сложной ситуации с рублевой ликвидностью и разницы в сроках обращения первого и второго выпусков премия может составить 1,5-2%. Таким образом, инвесторам следует ориентироваться на доходность к погашению 12-12,5% годовых. С этой точки зрения очень неудачным выглядит решение эмитента о переносе выпуска с апреля на июнь. На момент несостоявшегося размещения эксперты оценивали справедливую доходность новых бумаг около 10,6% годовых, однако эмитента такая ставка категорически не устраивала — его интересовал уровень не выше 10%. Теперь же с инвесторами придется делиться гораздо щедрее. В то же время независимые эксперты считают планируемую ставку доходности достаточно привлекательной. В частности, аналитик ИК «Проспект» Игорь Лавущенко, отмечая хорошую репутацию телекомов на долговом рынке и оценивая кредитный риск эмитента с учетом второго займа как средний, полагает, что новые бумаги с такой ставкой вполне способны заинтересовать широкий круг инвесторов.
Рубрики