Рубрики
Статьи

Выбери!by On-Line Пайщики заработают на «Копейке»

Выбери!by On-Line Пайщики заработают на «Копейке»
Выбери!by On-Line Пайщики заработают на «Копейке»Пайщики заработают на «Копейке» Женни Лубенец 14.08.2008 23:10Пайщики ЗПИФа «Уралсиб-аренда» официально стали собственниками восемнадцати магазинов торговой сети «Копейка». Сумма сделки составила около 1 млрд рублей. До этого в активах фонда находились денежные средства и ценные бумаги. По словам управляющего директора группы УК «Уралсиб» Салавата Халилова, в дальнейшем «Уралсиб-аренда» будет специализироваться именно на покупке и сдаче в аренду торговых площадей: доходность этого бизнеса привлекательна для пайщиков.Смена собственника торговой сети прошла по схеме sale&leaseback, которая предполагает приобретение помещений с последующей сдачей в аренду продавцу. Такой подход давно практикуется на Западе, а в России его уже применяли некоторые фонды недвижимости. Так, в прошлом году УК «Ренессанс управление инвестициями» приобрела помещения Аптечной сети 36,6. А УК «Тройка Диалог» для своего фонда «Коммерческая недвижимость» в течение нескольких лет скупает площади, занимаемые ресторанами «Тинькофф». «Схема устраивает обе стороны. Продавец получает возможность использовать выгоды «насиженного места» и «протоптанных дорожек», и в то же время привлекает средства на развитие основного бизнеса без увеличения долга», — комментирует Иван Кабулаев из УК «Тройка Диалог». А покупателю не приходится искать нового арендатора. В фонд регулярно поступают фиксированные выплаты, этот доход распределяется среди пайщиков. При покупке недвижимости непосредственно у застройщика фонд рискует сильнее, ведь поиски арендатора могут затянуться.Главный недостаток сделок sale&leaseback — их относительно низкая доходность, говорят собеседники «Выбери!by». Это объясняется в том числе тем, что недвижимость на вторичном рынке, как правило, гораздо дороже, чем у застройщика. Тем не менее, по мнению экспертов, у фондов недвижимости большое будущее. «Мы планируем организовать еще два-три фонда, работающих по схеме sale&leaseback. Сейчас ведем переговоры, и думаю, что к концу осени заключим несколько сделок», — говорит Салават Халилов.Существующие в России ЗПИФы у большинстве своем кэптивны. Они могут показывать высокую доходность, однако их паи недоступны широкому кругу инвесторов. В отличие от них рыночные фонды проводят открытую инвестиционную политику и регулярно размещают допэмиссии паев, привлекая новых пайщиков. Со временем все большее число фондов, в основном рентных, будет «открываться» и переходить в категорию розничных, считает Сергей Комарь, начальник аналитического отдела LANDRE Capital Advisors.