«Viberi» Кризис во благо ОФЗ

«Viberi» Кризис во благо ОФЗ
«Viberi» Кризис во благо ОФЗСитуации на денежном рынке на минувшей неделе были присущи признаки нормализации. Рубль укрепился. Банковский кризис пошел на убыль. Шокирующих новостей больше не было, напротив, преобладали обнадеживающие. Так, Сбербанк заявил об увеличении своих операций на межбанковском рынке, причем не только с банками первого круга. Кризисные явления в банковском секторе, как отмечают эксперты, на сегменте госбумаг в отличие от других сегментов долгового рынка отразились скорее положительно. У крупных банков, традиционных покупателей ОФЗ, проблем с ликвидностью не возникало. А очередное снижение нормативов отчисления в ФОР привело к значительному росту остатков на корсчетах. Для остальных участников рынка привлекательность гособлигаций как ликвидного и высоконадежного инструмента только возросла, тем более, как говорят в банках, лимиты на негосударственные долговые инструменты в результате кризиса оказались сильно «порезаны».
В среду Минфин удачно провел аукцион по ОФЗ 45001. Размещение прошло с дисконтом — доходность по средневзвешенной цене составила 6,28% годовых, что на 9 пипсов ниже уровня позапрошлой пятницы, когда по данному выпуску последний раз прошли сделки. При этом участники выкупили практически весь предложенный объем в 2 млрд рублей по номиналу. Неудовлетворенный спрос выплеснулся на вторичный рынок, позволив Минфину провести на торгах еще ряд небольших по объему доразмещений. Следующий аукцион запланирован на 21 июля. Инвесторам будет предложен допвыпуск ОФЗ 46003 с погашением в 2010 году в объеме 6 млрд рублей. Тенденция к плавному снижению доходности сохранилась до конца прошлой недели и, возможно, имеет шансы продолжиться до тех пор, пока крупные игроки рынка госбумаг не найдут применения свалившейся на них из ЦБ дополнительной рублевой ликвидности.
Доходность ОФЗ с погашением в 2010-2018 годах к концу недели лежала в рамках 7,45-7,90%. Бумаги, погашаемые в 2005-2008 годах, торговались по доходности 6,03-6,80%, а с погашением в 2004 году — в пределах 6,05% годовых.