«Viberi» IPO отменяется
«Viberi» IPO отменяетсяРанее о таких планах заявляли, в частности, «Ак Барс», «КИТ Финанс», «Уралсиб». В ходе IPO или путем сделки со стратегическим инвестором намеревался снизить свою долю в Газпромбанке до блокпакета «Газпром» (сейчас он владеет 41,73% акций кредитной организации). В качестве «кандидата» на IPO аналитики и участники рынка называли также банк «Зенит».
Еще не поздно, учитывая, что размещения по большей части планировались на второе полугодие. Однако вряд ли кто-то из названных банков рискнет выходить на рынок капитала со своими акциями в этом году: «Ак Барс», Газпромбанк и «КИТ Финанс» уже перенесли сроки IPO. «Время не совсем удачное, если рынок будет готов, то размещение может пройти в 2009-м, – объясняет позицию своего банка председатель совета директоров «Ак Барса» Роберт Мусин. – В ходе IPO мы надеемся привлечь не менее $1 млрд». Впрочем, он не исключает, что в сделке будет участвовать стратегический партнер. Погрузился в раздумья и «Уралсиб». «Акционеры сейчас находятся перед выбором: развиваться собственными силами, привлекать стратегического инвестора или выходить на открытые рынки, – говорит исполнительный директор ФК «Уралсиб» Александр Вихров. – Решение по этому вопросу пока не принято, акционеры наблюдают за рынком». А в «Зените» открещиваются от планов по публичному размещению. «Банк никогда не делал заявлений относительно своего намерения проводить или не проводить IPO. Никогда не назывались ни сроки, ни какие-либо иные детали этой якобы планировавшейся сделки, – утверждает руководитель пресс-службы Алексей Прохоров. – «Зенит» рассматривает различные варианты действий на рынках капитала, реализация которых во многом зависит от состояния этих рынков. Говорить о каких-либо деталях сейчас было бы преждевременно».
Ситуация в сфере IPO и SPO сейчас действительно вызывает мало оптимизма. Среди основных тому причин – неблагоприятная конъюнктура на финансовых рынках и боязнь банков быть недооцененными, считает старший аналитик ИФК «Метрополь» Марк Рубинштейн. Инвесторы опасаются вкладывать в бумаги финансового сектора, предпочитая сырьевые компании, а акции российских банков торгуются с мультипликатором P/BV (рыночная капитализация/собственный капитал), равном 2; между тем в первой половине 2007 года аналогичный показатель превышал 3, отмечают в БКС.
Впрочем, есть и положительные примеры. В прошлом году на пике кризиса ликвидности IPO провел банк «Санкт-Петербург». Об успехе размещения говорит семикратная переподписка на акции и структура инвесторов, в значительной степени представленных зарубежными игроками. С того момента бумаги выросли в цене более чем на 30%, и сейчас «Санкт-Петербург» готов рискнуть снова – провести SPO на $400 млн («Выбери!by» предполагал, что эти средства могут пойти на приобретение крупного пакета в банке «Союз» – № 27). «Вряд ли кто-то еще выставит свои акции на продажу, скорее всего, SPO «Санкт-Петербурга» в этом году будет последней подобной сделкой в банковском секторе», – полагает Марк Рубинштейн. Банки, не рискнувшие проводить публичные размещения, могут воспользоваться альтернативными способами привлечения средств, в частности реализовать долю в акционерном капитале портфельному или стратегическому инвестору. Среди недавних удачных сделок аналитик называет продажу 80% Юниаструм-банка Банку Кипра за $576 млн, а также приобретение инвестфондами Starr Russia Investments III и JCF FPK по 19,99% акций Инвестторгбанка (общая сумма сделки – 5 млрд рублей).
В БКС полагают, что ситуация в банковском секторе начнет меняться уже в третьем квартале, и к концу 2008 года некоторые кредитные организации всерьез задумаются о скором размещении. По мнению аналитиков, переломить ситуацию смогут несколько факторов. Во-первых, внешний фон: при оптимистическом сценарии экономическая ситуация в США и положительная отчетность крупных американских и европейских банков вызовут приток инвестиций в финансовый сектор на развитых рынках. Во-вторых, возвращение «аппетита к риску» – оно позволит изменить положение дел на развивающихся площадках. И, в-третьих, охлаждение на сырьевых рынках – оно обратит взоры инвесторов на изрядно подешевевшие бумаги компаний, которые ориентированы на внутренний спрос.
Рубрики