«Viberi» Инвесторов угостят банановыми облигациями
«Viberi» Инвесторов угостят банановыми облигациямиСферой деятельности компании являются импорт, логистика, хранение, обработка и дистрибуция свежих фруктов и овощей. Компания располагает системой терминалов для хранения фруктов, расположенных в крупнейших городах страны — Москве, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Краснодаре и Челябинске. Площадь складских помещений превышает 42 тыс. кв. метров. Годовой оборот компании составляет около $200 млн, что соответствует более 300 тыс. тонн фруктов и овощей. Основная специализация холдинга — импорт бананов и доставка их до розничной сети. В своем сегменте рынка он занимает лидирующее положение, при этом бананы обеспечивают более 60% выручки компании.
Бананы занимают первое место в мировой торговле фруктами с годовым объемом поставок почти $5 млрд. Их доля в экспорте фруктов в РФ составляет 23%. Объем отечественного бананового рынка эксперты оценивают на уровне примерно $750 млн, прогноз импорта на 2003 год — около 716 тыс. тонн, что на 12% больше, чем в 2002 году. Потребление бананов на душу населения в России на протяжении последних лет неуклонно растет, прогноз на 2003 год — 4,9 килограмма на человека. В то же время в странах Восточной Европы этот показатель составляет 8-10 килограммов. Это свидетельствует о значительном потенциале роста российского рынка и стимулирует операторов к увеличению инвестиций в инфраструктуру доставки фруктов.
Как сообщила финансовый директор ООО «Джей Эф Си Интернешнл» Юлия Захарова, средства, привлеченные за счет займа, планируется направить на создание комплексной интегрированной производственно-технологической системы доставки, хранения и реализации фруктов. В частности, будет завершено формирование собственного флота рефрижераторных судов, построен парк грузовых автомобилей-рефрижераторов, закончена реконструкция терминала в Краснодаре, организован распределительный центр в Москве и внедрена управленческая система SAP. Реализация данных мероприятий должна упрочить лидерство эмитента на профильном рынке на ближайшие пять лет. Так, если в 2003 году компания планирует получить выручку в объеме около $300 млн, то к 2006 году она собирается довести данный показатель до $500 млн. В ближайшие два года, по словам генерального директора ООО «Джей Эф Си Интернешнл» Андрея Афанасьева, холдинг намерен увеличить свою рыночную долю до 50%.
Облигации ООО «Джей Эф Си Интернешнл» общим объемом 700 млн рублей обладают оригинальной структурой: срок обращения — 2 года, квартальный купон и первые четыре купона равны и определяются на аукционе, остальные определяет эмитент. Выставлено две оферты: первая — через 7 месяцев, вторая — через 1 год с начала размещения. Погашаются бумаги по амортизационному принципу — через полгода и год инвесторам выплачивается по 15% от номинальной стоимости, составляющей 1 тыс. рублей, а оставшиеся 70% — по истечении срока обращения. Организаторами и андеррайтерами выступают ФК «НИКойл» и банк «МЕНАТЕП СПб», соандеррайтерами — банк «УралСиб» и АКБ «АК Барс».
Старший аналитик ФК «НИКойл» Борис Гинзбург оценивает справедливую доходность новых бумаг к 7-месячной оферте на уровне 17-17,5% годовых, хотя в случае неблагоприятной конъюнктуры не исключено размещение и под 18% годовых. Указанные уровни соответствуют купонной ставке 16-16,5% годовых, максимум — 17% годовых. Как сообщили организаторы в ходе презентации выпуска, размер лимитов, открытых участниками рынка на эмитента, уже превышает объем эмиссии, что объясняется безупречной кредитной историей компании в ряде ведущих российских и иностранных банков. В свою очередь аналитик компании «Брокеркредитсервис» Сергей Осипов, отдавая должное привлекательной структуре займа, отметил, что показатели ликвидности и финансовой устойчивости эмитента лишь частично дотягивают до нормативных. «Желающие вложить средства в JFC, конечно, будут, но размещение состоится только при условии премии к рынку в размере около 150-200 пунктов», — считает эксперт. Справедливая доходность к первой оферте, по его мнению, составляет около 18,5-19% годовых, что соответствует ставке купона на уровне 16,9-17,4% годовых.
ГРУППА КОМПАНИЙ JFC — вертикально интегрированный холдинг, включающий в себя 17 предприятий. Компания образована в 1994 году в Санкт-Петербурге и работает под маркой JFC с 1996 года. Стоимость активов оценивается в $20 млн. Основным собственником является основатель бизнеса и президент группы Владимир Кехман. Холдинг входит в тройку крупнейших компаний, занимающихся дистрибуцией овощей и фруктов в РФ. Доля JFC в банановом сегменте фруктового рынка составляет 31%, на рынке цитрусовых, яблок и груш — от 20 до 25%. Объем продаж в 2001 году составил $123,1 млн, в 2002-м — $185,6 млн. Чистая прибыль соответственно — $2,01 млн и $5,37 млн. Выручка за первые шесть месяцев 2003 года — $156,9 млн, чистая прибыль — $3,96 млн.
Рубрики