«Viberi» ИНОСТРАННОЕ ДЕЛО: Оглушительный рост
«Viberi» ИНОСТРАННОЕ ДЕЛО: Оглушительный ростУспехи китайских фондовых рынков так вскружили головы инвесторам, что они, похоже, утратили чувство опасности. Потоки шампанского еще не иссякли, и призрак скорого похмелья посещает лишь наиболее трезвых участников банкета.
Не поспоришь с тем, что Китай стремительно превращается в один из крупнейших финансовых центров мира. Суммарная стоимость акций, торгующихся на площадках в Шанхае и Шеньчжене, перевалила за $1 трлн, увеличившись за 2006 год в три раза. Индекс шанхайской биржи за прошлый год вырос почти на 130%. «Под занавес» отличилась страховая компания China Life – ее акции в день «дебюта» подорожали вдвое. Соблазны действительно велики: экономика Поднебесной последние пять лет прибавляет в среднем более 9% в год и уже через пару-тройку лет может обойти по размерам германскую. К тому же по западным меркам китайскому рынку есть куда расти. Его капитализация недотягивает и до 50% ВВП страны (в США, к примеру, 126%).
Но есть и другие цифры. Известный эксперт по экономике Азии Энди Се подсчитал, что в прошлом году соотношение price/earnings (рыночная стоимость акции к прибыли эмитента на акцию) у китайских публичных компаний достигало 25, в то время как нормальный безопасный показатель должен в среднем составлять 15. Даже китайское правительство забеспокоилось, глядя на полубезумные IPO. На минувшей неделе оно внесло изменения в методику расчета индекса шанхайской фондовой биржи: новые акции будут учитываться в нем не сразу, а только через 10 дней после начала торгов. В финансовых кругах все чаще звучат слова «пузырь» и «перегрев». И напрасно инвесторы прикидываются глухими.
Рубрики