«Viberi» ГКО-ОФЗ опять в фаворе

«Viberi» ГКО-ОФЗ опять в фаворе
«Viberi» ГКО-ОФЗ опять в фавореДенежный рынок в начале второго квартала оказался перенасыщен рублями. Ставки overnight опустились до минимальных уровней в 0,5-1%. Это совпало с очередным падением курса доллара на 10 копеек и ростом цен евробондов РФ до новых рекордных максимумов. На динамике цен госбумаг также положительно сказались итоги аукциона по полугодовому выпуску ГКО 21168, средневзвешенная доходность которого составила 5,52% годовых. В условиях высокой рублевой ликвидности и поступления дополнительных средств от погашения ГКО 21162 в объеме 3,7 млрд рублей размещение прошло весьма удачно для Минфина. Первоначальный спрос более чем вдвое превышал предложение — 13,42 млрд рублей. Доходность нового выпуска оказалась равной доходности ГКО 21167 с более коротким сроком обращения. Таким образом, эмитент разместил бумаги без премии. При этом был реализован практически весь объем эмиссии — 5,99 млрд рублей по номиналу при объеме выпуска 6 млрд рублей. 23 апреля Минфин проведет аукцион по ОФЗ-ФК с погашением в 2005 году объемом 10 млрд рублей.
По итогам недели доходность ОФЗ упала до новых исторических минимумов и не превышает теперь 9,1% годовых. При этом денежные власти видят перспективы для дальнейшего снижения ставок. Так, зампред ЦБ Константин Корищенко оценил доходность по длинным ОФЗ на уровне 9,5% как высокую исходя из того, что ее необходимо сопоставлять с прогнозом инфляции в будущем, а не с текущими значениями. За неимением альтернативы для вложений инвесторам приходится соглашаться.
Доходность ОФЗ с погашением в 2008-2018 годах 4 апреля лежала в пределах 9,1%. Бумаги, погашаемые в 2004-2006 годах, торговались по доходности 6,9-8,9%, а с погашением в 2003 году — в пределах 6,2% годовых.