«Viberi» Частное санационное обслуживание
«Viberi» Частное санационное обслуживаниеВ В списке крупнейших российских банков давно не случалось обновления состава участников, а новичков здесь, казалось бы, ждать и неоткуда. Однако 1 октября банковское сообщество ждет нового крупного игрока, который возникнет на обломках жертв первой волны финансового кризиса. На прошлой неделе состоялось собрание акционеров КБ В«ОткрытиеВ» (бывшего РБР– Русского банка развития), принявшее решение о реорганизации банка путем присоединения к нему банков В«ПетровскийВ» (бывший ВЕФК) и инвестбанка В«ОткрытиеВ» (бывший Щит-банк, именно с лицензии этого банка начался коммерческий банкинг ФК В«ОткрытиеВ»). Но и это еще не все: в будущем году Свердловский губернский банк (СБ В«ГубернскийВ») должен перейти к В«ОткрытиюВ» от своего первоначального санатора – группы В«СинараВ». Связи. Главный вопрос: откуда у корпорации В«ОткрытиеВ» ресурсы, позволяющие ей присоединять все новые и новые кредитные организации? В«ПодбиратьВ» проблемные активы, потерявшие вВ цене из-за кризиса, – дело очень выгодное, но немногим заниматься этим по карману, поскольку вВ условиях кризиса мало кому достаточно кэша. Однако операторы многих бизнес-проектов, особенно если эти проекты имеют государственное значение, могут рассчитывать на бюджетные средства. При этом от В«скупщикаВ» проблемных банков сегодня требуются не только свободные деньги, но иВ решимость в принятии на себя рисков, что особенно немаловажно, связи в государственных иВ окологосударственных структурах и уверенность в собственных силах в области коммерческого банкинга. Последним, правда, В«ОткрытиеВ» сильно похвастаться не может – традиционно финансовая корпорация была сильна в области инвестиционного банкинга. Зато ФК В«ОткрытиеВ» подошла к своему В«банковскомуВ» проекту в тесной связке с ВТБ. В начале прошлого года ВТБ приобрел долю в 19,9% уставного капитала ФК за 5,07 млрд рублей. На вопрос об участии ВТБ в процессе слияния банков директор по стратегии КБ В«ОткрытиеВ» Михаил Сухобок сказал: В«Мы поддерживаем связь с соответствующими подразделениями „ВТБ Капитала” и ценим те замечания, которые они делают относительно деталей происходящего слиянияВ».В Руководитель одного из московских банков в беседе с В«Ф.В» выразил уверенность, что союз между ВТБ и В«ОткрытиемВ» возник на почве активного участия финансовой корпорации в проектах, связанных сВ реструктуризацией российской электроэнергетики. Экспертиза по электроэнергетике является одной из базовых специализаций В«ОткрытияВ», корпорация была консультантом по реорганизации большого числа энергетических компаний (сетевых, а также ОГК-2, ОГК-3, ОГК-4). По мнению собеседника В«ФВ», именно в этих проектах В«ОткрытиеВ» смогло доказать госструктурам свою способность заниматься реорганизациями и обзавелось необходимыми связями. А руководители финкорпорации и ВТБ встречались в советах директоров некоторых энергетических компаний: таких, как В«Интер РАО ЕЭСВ», В«ЭС ВостокаВ», В«Холдинг МРСКВ». Кроме того, ВТБ прокредитовал созданный финансовой корпорацией инвестиционный фонд Otkritie UES Capital Partners, предназначенный для скупки акций РАО ЕЭС вЂ“ в основном тех, что монополия выкупила у акционеров, не согласных с реорганизацией холдинга.Своеобразным В«связующим звеномВ» между электроэнергетикой, ВТБ и В«ОткрытиемВ» является экс-глава ЦБ Сергей Дубинин. До упразднения РАО В«ЕЭС РоссииВ» Дубинин был финдиректором иВ членом правления энергетического холдинга, затем стал управляющим директором В«ВТБ КапиталаВ». В этом качестве вел переговоры о вхождении ВТБ в капитал В«ОткрытияВ», а после завершения сделки вошел в совет директоров ФК В«ОткрытиеВ». Любопытно, что накануне своего упразднения РАО ЕЭС скупало векселя двух организаций – ВТБ и В«ОткрытияВ», а Сергей Дубинин, уже работая в В«ВТБ КапиталеВ», еще объяснял журналистом, зачем РАО это делало. Существует неподтвержденная версия, что именно с кредитом на создание В«энергетическогоВ» фонда связана сделка по покупке доли финкорпорации. В конце 2008 года даже появились сообщения, что ВТБ полностью поглощает В«ОткрытиеВ». Правда, позже основные акционеры корпорации Вадим Беляев и Борис Минц опровергли эту информацию и выступили с заявлением, что контрольный пакет не продается. Глава В«ВТБ КапиталаВ» Юрий Соловьев вВ интервью В«Ф.В» говорил, что не собирается расширять своего участия в В«ОткрытииВ». Тем не менее, многие эксперты были уверены, что сделка предполагала опцион на выкуп и остальных долей в капитале. Дружба. Самое главное, теперь не вызывает сомнений, что вхождение ВТБ в капитал В«ОткрытияВ» связано с деятельностью последней в качестве банковского санатора. Вадим Беляев, правда, и не скрывал, что деньги, полученные от продажи доли корпорации, будут потрачены на банковские проекты. Сделки по вхождению В«ОткрытияВ» в капиталы РБР и ВЕФК и продаже доли самого В«ОткрытияВ» ВТБ прошли практически одновременно – в конце 2008-го – начале 2009 года. На вопрос В«Ф.В», связано ли вхождение ВТБ в капитал В«ОткрытияВ» с санацией банков, президент В«ВТБ КапиталаВ» Юрий Соловьев ответил: В«ФК вЂћОткрытие” была интересна нам как платформа, на которую можно было бы нанизывать банки сВ целью их санации и дальнейшей перепродажи. Сегодня очевидно, что ФК В«ОткрытиеВ» – один из лидеров этого рынка. Могу сказать, что сделки по санации кредитных организаций, в которых участвовала ФК, оказались удачнымиВ». В«Глава инвестиционной группы „Открытие” Вадим Беляев при оздоровлении банка В«ГубернскийВ» и других банков опирается на финансовые возможности группы ВТБ, которые несоизмеримы с возможностями группы „Синара”», – комментирует Андрей Верников, заместитель генерального директора ИК В«Церих Кэпитал МенеджментВ». В«Доля ВТБ в капитале могла быть и небольшой, другой вопрос, какого размера кредиты затем ВТБ выдал В«ОткрытиюВ»? Предположу, что величины МБК исчислялись в миллиардах, а стоимость и особенно сроки были соответственно ниже и выше среднерыночныхВ», – высказывает гипотезу директор московского офиса компании Tax Consulting UK Эдуард Савуляк.Кроме прочего, структура, которая имеет среди своих собственников ВТБ, конечно, выглядит солиднее в переговорах с госорганами, отвечаюВщими за санацию, – Центробанком и АСВ. Добившись их благосклонности, санатор получает кредиты, вполне сопоставимые с объемами проблемных активов В«спасаемыхВ» банков. Так, проблемы банка РБР удалось решить благодаря кредитам АСВ на общую сумму около 18 млрд рублей. Что касается банка ВЕФК, то за время его санации АСВ предоставило ему кредитов на сумму около 50 млрд рублей, вложило в его капитал 5 млрд рублей, и,В кроме того, для очистки баланса банк по договору цессии переуступил АСВ токсичные активы. Еще около 10В млрд получил или получит В«ГубернскийВ». Таким образом, АСВ В«влилоВ» в санируемые В«ОткрытиемВ» банки не менее 80 млрд рублей. Расходы самого В«ОткрытияВ» по большей части покрываются кредитами АСВ и инвестицией ВТБ. Что касается интересов ВТБ, то, если судить по публичным заявлениям представителей группы, речь идет, прежде всего, о расширении рынка для его инвестподразделения В«ВТБ КапиталВ». Уникально быстрая окупаемость инвестбанка ВТБ – широко рекламируемый, В«брэндовыйВ» успех группы. Но достигаем он не всегда рыночными методами: В«ВТБ КапиталВ» занимался госдолгом, обслуживал госкорпорации, и сама группа ВТБ была клиентом своего инвестподразделения. Поэтому ради расширения В«сбытаВ» ВТБ мог и профинансировать В«ОткрытиеВ», тем более что это было связано с таким государственно-важным делом, как санация пострадавших от кризиса банков. В«Альянс сВ корпорацией позволит нам развивать комплиментарные направления бизнеса, которые реализует В«ОткрытиеВ», – такие, как инвестиционная деятельность, проекты в области слияний иВ поглощений, а также недвижимости, – заявил В«Ф.В» Юрий Соловьев. – Именно В«ОткрытиеВ» первым получило мандат АСВ на санацию Русского банка развития, при этом due diligence РБР осуществляла наша команда, привлеченная к этой работе. Учитывая планы нашего партнера продолжать проекты, связанные с санацией проблемных банков, экспертиза иВ технологии В«ВТБ КапиталаВ» станут вкладом в развитие данного направленияВ». По словам Соловьева, В«ВТБ КапиталВ» уже получил от В«ОткрытияВ» несколько мандатов, а комиссионные от их совместных проектов составили несколько миллионов долларов.В Смена санаторов. С банком В«ПетровскийВ» связана еще одна В«загадкаВ» предстоящего слияния. В свое время в капитал санируемого банка ВЕФК вошли в равных долях В«ОткрытиеВ» и Номос-банк. Официально никто не говорил, кто из санаторов В«главнееВ», но в новом руководстве ВЕФК явно доминировали выходцы из В«НомосаВ», и председателем правления санируемого банка стал бывший глава представительства В«НомосаВ» в Северо-Западном округе Виктор Питернов. Однако к настоящему времени Номос-банк продал В«ОткрытиюВ» свою долю в В«ПетровскомВ». На вопрос В«Ф.В», почему это произошло, член правления Номос-банка Владимир Рыкунов ответил: В«Номос-банк изначально рассматривал участие в проекте по санации банка ВЕФК как перспективную портфельную инвестицию, горизонт которой определялся эффективностью мер по оздоровлению. Текущее состояние В«ПетровскогоВ» соответствует планам наших партнеров по развитию их бизнеса, и они обратились сВ предложением о приобретении нашей доли в В«ПетровскомВ», которое соответствует ключевому для нас параметру – проект является прибыльным для Номос-банкаВ». Но действительно ли все так и планировалось сВ самого начала? Председатель правления банка В«ОткрытиеВ» Василий Заболоцкий недавно заявил: В«Активно заниматься „Петровским” мы начали в октябре прошлого года, когда стало ясно, что Номос-банк не хочет больше оставаться лидером этого проектаВ». Из этой фразы видно, что раньше В«НомосВ» В«хотелВ», а затем В«расхотелВ». Один из мосВковских банкиров, у которого В«Ф.В» попросил прокомментировать действия банка, заявил, что В«ПетВровскийВ» не вписывался в стратегию развития В«НомосаВ», который сегодня ориентируется на быстрый рост кредитного портфеля. Состояние В«ПетВровскогоВ» предполагало не рост, а долгую чистку, и для стремящегося к кредитной экспансии банка он был бы обузой. Однако интересно еще одно обстоятельство. Аналогичная ситуация складывается вокруг банка В«ГубернскийВ». Первоначально банком занимался другой санатор – екатеринбургская группа В«СинараВ», но впоследствии В«ОткрытиеВ» обратилось с предложением передать В«ГубернскийВ» ему, и В«СинараВ» это предложение приняла. Произошло это вроде бы потому, что, как сказал гендиректор группы В«СинараВ» Михаил Ходоровский, проблемы В«ГубернскогоВ», ранее финансировавшего девелоперские проекты, оказались серьезнее, чем все думали. По первоначальной оценке предполагалось, что в банке проблемных активов на 5 млрд рублей, а их оказалось около 10 млрд. И вот теперь, когда уже принято предложение оВ переходе банка к В«ОткрытиюВ», АСВ заявляет о готовности предоставить В«ГубернскомуВ» дополнительную помощь на те самые недостающие 5,6 млрд рублей и главное – о готовности выкупить у санируемой кредитной организации ее проблемные активы. То же самое произошло с В«ПетровскимВ». Согласно заявлению Василия Заболоцкого, юридически процедуры перехода контроля над В«ПетровскимВ» к В«ОткрытиюВ» завершились к февралю 2010 года. И именно в феврале АСВ выкупило у В«ПетровскогоВ» проблемные активы на огромную сумму вВ 50В млрд рублей. Создается впечатление, что первоначальные санаторы – Номос-банк и В«СинараВ» – не могли рассчитывать на дополнительную (сверх первоначально полученной) помощь АСВ. А как только к руководству проектами приходит В«ОткрытиеВ», так АСВ тут же спешит выкупать уВ санируемых банков их долги, так что проекты становятся из невыгодных выгодными.Очевидно, что хороший санатор должен быть не только хорошим менеджером, но и хорошим В«операторомВ» и В«мобилизаторомВ» финансовых потоков от госбанков и госкорпораций. « принципе, банки не санируют В«на своиВ», – отмечает Эдуард Савуляк. – Значительную часть ресурсов предоставляет ЦБ. В«ОткрытиеВ» не инвестирует свои деньги в чистом виде. В«ОткрытиеВ» инвестирует кадры и время. Дорогой ли это ресурс? Конечно, да! Но это не миллиарды и не десятки миллиардовВ».В«ФК вЂћОткрытие” участвует в банковских санациях преимущественно за счет ресурсов АСВ, а не своих собственных, – отмечает президент Первого ресВпубликанского банка Людмила Лебедева. – Во всем мире применяют программы санации, предполагаюВщие кредитование компании-санатора. В данном случае действует именно эта схемаВ».Кстати, выкуп В«ГубернскогоВ» у В«СинарыВ», по-видимому, также не будет стоить В«ОткрытиюВ» очень дорого, поскольку сегодня обсуждается схема, в соответствии с которой сначала 100% акций В«ГубернскогоВ» выкупаются АСВ, а затем в течение 2011 года В«ГубернскийВ» будет внесен АСВ в капитал объединенного банка В«ОткрытиеВ», в результате чего доля АСВ вВ капитале объединенного банка возрастет, по предварительным оценкам, примерно с 17 до 24%. Мотивы. Зачем В«ОткрытиеВ», успешно работавшее на рынке управления активами, инвестбанкинга и брокерских услуг, решило зайти в сегмент универсального банкинга? Один из ответов заключается в том, что для инвестиционных банков пришли тяжелые времена. На фоне финансового кризиса их доходы падают, и они ищут новые направления деятельности. Как сказал В«Ф.В» генеральный директор ФК В«ОткрытиеВ» Михаил Беляев, В«доходы от корпоративного инвестиционного бизнеса в последние годы показали высокую волатильностьВ». Рынок инвестбанковских услуг для крупных компаний приобрел отчетливые черты В«рынка покупателяВ», из-за чего инвестбанки были вынуждены вступить в ценовую конкуренцию. Таким образом, инвесткомпании должны волей-неволей искать новые источники дохода. В«С моей точки зрения, чтобы получать хорошие прибыли в будущем, корпорации надо максимально глобализировать бизнес. Ранее в интервью СМИ руководители компаний говорили, что потеряли некие доходы по IB-проектам. Возможно, что менеджВмент не устраивает динамика развития брокерского бизнеса, поэтому, имея за спиной такого партнера, как ВТБ, ФК вЂћОткрытие” может себе позволить „не класть все яйца в одну корзину”», – считает АндВрей Верник из В«Церих Кэпитал МенеджментВ». Совладелец В«ОткрытияВ» Вадим Беляев действительно пубВлично признавался в возможных убытках – а именно убытках от продажи того самого энергетического фонда Otkritie UES Capital Partners. Этот фонд брал кредит ВТБ, иВ именно тут многие видят начало совместного В«банковскогоВ» проекта В«ОткрытияВ» и В«ВТБ КапиталаВ».Банковский блок может поддержать инвестиционный еще и тем, что, по словам Михаила Беляева, только через филиальную сеть собственного банка можно организовать эффективную розничную продажу инвестиционных продуктов. Все попытки организации их агентской продажи в сторонних банках не увенчались успехом: банки трудно заинтересовать ничтожным агентским вознаграждением. Кроме того, как полагает управляющий партнер Falcon Advisers Игорь Кованов, В«акционеры ФК вЂћОткрытие” хотят иметь возможность монетизировать акционерный капитал, то есть хотят выйти на биржу и стать публичной компанией. Имея только инвестиционное направление, без корпоративного блока и коммерческого банка, вряд ли им удастся сделать удачное IPOВ».С будущим IPO финансовой корпорации связано и возможное вхождение в капитал банка В«ОткрытиеВ» Международной финансовой корпорации (IFC), которое должно произойти до 1 ноября. Инвестиции IFC составят $100 млн, и корпорация получит вВ банке порядка 15% акций. Участие Международной финансовой корпорации будет, как говорит Михаил Беляев, В«свидетельством того, что мы на правильном путиВ», это В«положительно повлияет на рейтинг банка, а со временем брэнд IFC сыграет свою роль при выходе ФК В«ОткрытиеВ» на IPO, которое может произойти в ближайшие несколько летВ». В«Частному инвестору мы бы продали такой же пакет за большую сумму, – говорит Михаил Беляев, – но за имя IFC приходится платитьВ». Тройное открытие. Остановится ли на этом В«ненасытный санаторВ»? В списке АСВ еще хватает санированных банков, а В«ОткрытиеВ», похоже, вошло во вкус. « настоящее время В«ОткрытиеВ» не сосредоточено на поиске новых объектов для поглощения: сегодня основная задача, стоящая перед банком и корпорацией, – раскрыть свой потенциал консолидатора в работе с уже имеющимися банками, – пояснил В«Ф.В» директор по стратегии КБ В«ОткрытиеВ» Михаил Сухобок. – Между тем поглощение других кредитных институтов входит в нашу стратегию как возможностьВ». Сделки В«ОткрытияВ», пожалуй, самый яркий пример частной финансовой компании, которая явно извлекла выгоду из кризиса. Вопрос о том, не получен ли этот заработок за счет средств бюджета, остается открытым.В Финансовые показатели банков, объединяемых вокруг КБ В«ОткрытиеВ», млн руб.ПоказательКБ В«ОткрытиеВ»Инвестбанк В«ОткрытиеВ»Банк В«ПетровскийВ»Свердловский губернский банкАктивы46616241696333224343Прибыль+223+355+676-455Капитал (методика ЦБ)5419310952251483Кредиты предприятиям (включая ИП)254902049119878778Потребительские кредиты (без просроченных)27583434831948Ценные бумаги626318818154352287Расчетные счета52763861100612191Вклады физлиц172704552529912089Если бы четыре банка объединились 1 июля, их совокупные активы составляли бы более 158 млрд рублей, что примерно соответствует размерам таких входящих в топ-30 российских банков, как В«Русский стандартВ», В«ВозрождениеВ» иВ В«ПетрокоммерцВ».
Рубрики