«Viberi» Carry-trade, господа…
«Viberi» Carry-trade, господа…Наиболее пытливые аналитики могли заметить, что уже 23 февраля курс доллара против японской иены как-то внезапно пошел вниз. 24 февраля падение продолжилось, а 27-го (когда рынки акций рухнули вслед за Китаем) произошел настоящий обвал «американца». Стало очевидным, что происходит закрытие коротких позиций по иене в рамках carry-trade. Крупные спекулянты, работающие с заемным капиталом, берут кредиты в валюте, по которой ставки минимальны, – сейчас это японская иена (учетная ставка 0,5% годовых). Затем эти средства конвертируются в другие основные валюты и инвестируются в различные финансовые инструменты, самыми доходными среди которых в последние месяцы оставались акции, особенно развивающихся рынков. Однако когда риски становятся слишком высокими, «колесо» вращается в обратную сторону. Это и называется carry-trade.
23 января кто-то «самый умный» начал продавать акции, конвертировать другие валюты в иены, чтобы спокойно рассчитаться с японскими кредиторами. Когда же появились признаки фондового кризиса, иена уже шагала семимильными шагами, пугая игроков рынка акций. Теперь аналитики обратили внимание на динамику пары доллар–иена и вычислили, что уровнем поддержки для доллара должна стать отметка в 115 иен, что впоследствии и подтвердилось. Падение «американца» примерно на 6 иен вылилось в 250 пунктов снижения индекса РТС. Последующий же рост примерно на 3 иены за доллар соответствовал повышению основного фондового индикатора РФ примерно на 100 пунктов. Таким образом, динамика пары доллар–иена в краткосрочном периоде может стать ориентиром для индексов рынка акций. По мнению аналитиков, следующий уровень поддержки для доллара в случае его падения – отметка в 110 иен, что соответствует примерно 1500 пунктам по индексу РТС. Впрочем, все это очень приблизительные оценки, и вряд ли стоит рассчитывать на такую строгую корреляцию.
Между тем к завершению недели индекс РТС вышел на психологически важный уровень в районе 1800 пунктов. Именно с него в середине января началось восхождение к историческим максимумам. На этот раз идти к ним придется дольше. Мощные продажи конца февраля – начала марта напугали многих игроков, и они будут с осторожностью подходить к покупкам.
Рубрики