«Viberi» — Блоги — Артем Федоров (19.06.2010)
«Viberi» — Блоги — Артем Федоров (19.06.2010)Альфа-банк озадачил рынок повышением ставок по депозитам. Логики в этом шаге не меньше, чем в упорном отрицании смены трендаОдному банку известна детальная структура его обязательств перед «физиками». Мы можем лишь гадать, насколько изменится стоимость фондирования для «Альфы», как поведут себя процентная маржа и чистая прибыль. Гадать не буду, ибо не сомневаюсь: в «Альфе» все просчитали с точностью до копеек и тысячных процента. Интересно проанализировать тактические и стратегические умыслы.Банку нужны деньги. Может быть, у него проблемы, если он вдруг вопреки тренду повышает ставки? Примитивно. Во-первых, банку всегда нужны деньги, ибо они для него сырье. Во-вторых, «Альфа» отвела от себя всякие подозрения при помощи рейтинговых агентств. В день объявления о повышении ставок, S&P подтвердило рейтинг кредитной организации на уровне B+ и улучшило прогноз со «стабильного» на «позитивный». Причем в комментариях аналитиков говорится как раз о повышении ликвидности. Двумя неделями раньше Fitch поднимает оценку банка с BB- до BB. Так что пространства для маневра «злых языков» «Альфа» оставила немного.В-третьих, со своими максимальными 9,5% годовых по трехлетнему вкладу на сумму от 3 млн рублей (депозит непополняемый) банк далеко отстоит от самых щедрых участников рынка – как минимум полторы дюжины кредитных организаций предлагают больше 13%. У них «Альфа» хлеб не отберет, а вот крупнейшим игрокам вызов брошен. Или, скорее, сигнал подан. Пояснения от банка сводятся к простому тезису: ситуация на мировых рынках ограничивает возможности по привлечению с них денег. Кстати, Альфа-банк успел вскочить в один из последних вагонов, разместив в марте евробонды на $600 млн с доходностью 8–8,25% годовых. И если возможности по фондированию на долговом рынке снижаются, значит, какая-то часть спроса неминуемо будет предъявлена гражданам. Так почему бы ставкам не подрасти? Тем более что оживает кредитный рынок: в марте объем корпоративных портфелей банков без учета «Сбера» вырос на 1,5%, в апреле – на 1,7%, в мае – уже на 2,6%. Подтягивается и рынок потребкредитования. Спрос на деньги увеличивается, а значит, уровень банковской маржи стабилизируется. Надо наращивать обороты. Об этом подробнее мы напишем в следующем номере.В-четвертых, Межпромбанк. Тревожные новости о кредитной организации из первой тридцатки, эмитенте российских облигаций и евробондов, тоже не способствуют снижению ставок по привлекаемым ресурсам. К тому же эти события могут подвигнуть ЦБ к ужесточению требований к получателям ликвидности.В-пятых, «Альфе» ничего не мешает пересмотреть условия хоть завтра, если что-то пойдет не так. Ну а сегодня они оказались в центре внимания – на пиар-эффект, вероятно, тоже был расчет. Думаю, он оправдался.
Рубрики