«Viberi» Банки стремятся сбить цену внешнего долга

«Viberi» Банки стремятся сбить цену внешнего долга
«Viberi» Банки стремятся сбить цену внешнего долгаБанки стремятся сбить цену внешнего долга Екатерина Гуркина 28.11.2008 19:36Банки — эмитенты евробондов пытаются в рамках досрочных оферт выкупить бумаги у инвесторов. Успех относительный – сделки проходят с дисконтом к номиналу, и немногие инвесторы согласны на такие условия.«В августе-сентябре Абсолют банк выкупил бумаги почти на $35 млн из выпуска евробондов на $200 млн», — рассказал «Выбери!by» заместитель председателя правления этой кредитной организации Анатолий Максаков. Речь не идет об оферте: банк просто нашел инвесторов, которые были заинтересованы в продаже пакетов, не дожидаясь очередных купонных выплат. «Тогда мы выкупали бумаги по цене выше их номинальной стоимости», — вспоминает Анатолий Максаков.Кризис в то время еще не вступил в свою «острую» фазу. Но спустя пару месяцев ситуация резко изменилась: на сегодняшнем рынке все бонды торгуются с дисконтом к цене размещения. В этих условиях банки стремятся не только заранее разделаться с валютными долгами, но и максимально сэкономить. «Сейчас эмитенты готовы выкупать бумаги по текущей рыночной стоимости. Например, бонды Абсолют банка торгуются на уровне 85-90% от номинала», — рассказывает Анатолий Максаков.Ставка на острую потребность инвесторов в деньгах работает не всегда: большинство из них, очевидно, не испытывая больших проблем с ликвидностью, не готовы к «скидкам» и предпочитают дождаться заранее установленного часа расплаты. «В мае 2009 года Росевробанк должен погасить выпуск евробондов на $80 млн. Но поскольку у нас хороший запас ликвидности, в этом месяце мы выставили оферту инвесторам о досрочном погашении. С учетом нестабильной ситуации на рынке мы полагали, что держатели бумаг захотят этим воспользоваться, но, к удивлению, они предъявили бонды всего на $17 млн, остальные решили держать до погашения», — рассказал «Выбери!by» заместитель председателя правления Росевробанка Дмитрий Павлов. «Так как они знают эмитента, у них нет нужды подстраховываться: ведь таким образом они теряют свой купонный доход и часть номинала», — отмечает аналитик банка «Траст» Алексей Демкин.Впрочем, даже при небольшом отклике на оферты банки получают свое. В частности, погасив хотя бы часть обязательств в валюте, они снижают возросшие курсовые риски. «Кроме того, держатели бумаг интерпретируют подобную инициативу эмитента как сигнал о стабильной ситуации в банке», — считает Алексей Демкин.Операторы предпочитают не раскрывать параметры скупки своих долгов, чтобы не задавать ориентиры рынку и конкурентам. «Чем ближе срок погашения, тем ниже доходности. Когда до погашения бумаг надежного банка-эмитента осталось 5-6 месяцев, то доходность от вложений в 20-25% годовых можно считать нормальной», — говорит Анатолий Максаков из Абсолют банка.График оферт и погашений российских банков по еврооблигациям до 01.07.09 (по данным Сbonds)ЭмитентОбъем выпускаCобытиеДатаМоскоммерцбанк$311 млнПогашениеДекабрь 2008Татфондбанк$30 млнПогашение06.12.08ВТБ$550 млнПогашение11.12.08Кредит Европа Банк$250 млнПогашение12.12.08Росдорбанк$20 млнПогашение18.12.08Траст$100 млнПогашение21.12.08Ренессанс Капитал$30 млнПогашениеМБРР1,4 млрд рублейПогашениеФевраль 2007ВТБ1 млрд евроПогашение14.03.09Петрокоммерц$225 млнПогашение27.03.09Центр-инвест$175 млнПогашение03.04.09Абсолют банк$200 млнПогашение07.04.09ВТБ10 млрд рублейПогашение13.04.09VTB Bank Europe$500 млнПогашение16.04.09Номос-банк150 млнПогашение12.05.09Урса банк$351 млнПогашение12.05.09Русский стандарт228 млн евроОферта14.05.09Русский стандарт71,7 млн евроОферта14.05.09Газбанк$100 млнОферта15.05.09Бинбанк$200 млнПогашение18.05.09Росевробанк$80 млнПогашение19.05.09Русский ипотечный банк$140 млнПогашение29.05.09Ренессанс капитал$10 млнПогашение18.06.09Ренессанс капитал$10 млнПогашение27.06.09МБРР$100 млнПогашение29.06.09Теги: еврооблигации | Росевробанк | Абсолют банк