Банки расхватали «Северсталь»
Банки расхватали «Северсталь»Директор дирекции по услугам на финансовых рынках ОАО «Промышленно-строительный банк» наряду с ИК «Тройка-Диалог», являющегося организатором займа «Северстали», Сергей Борисов после размещения заявил, что в отличие от последних размещений корпоративных облигаций весь объем был продан «в рынок», то есть облигации были приобретены широким кругом инвесторов. Он также оценил размещение облигаций «Северстали» как очень успешное из-за низкой доходности.
На прошлой неделе проходило еще одно крупное размещение облигаций. Бумаги на 1,5 млрд рублей продавало ОАО «Татнефть» (см. стр. 39). Нефтекомпания реализовала трехлетние облигации под доходность к погашению в размере 10,99% годовых (первые два полугодовых купона на аукционе определились на уровне 8,5% годовых, последующие четыре купона были заранее установлены эмитентом на уровне 12% годовых).
Отметим, что «Северсталь» выпустила четырехлетние облигации с отличными инвестиционными характеристиками. Так, на аукционе определялась ставка первого купона (оказалась равна 9,75% годовых), доходность следующих трех купонов аналогична ставке по первому, а через 24 месяца обращения инвестор приобретает право досрочно продать облигации эмитенту по номиналу, в случае если его не устроят ставки, которые на последние четыре купонных периода установит совет директоров «Северстали».
Таким образом, логично подсчитывать доходность именно к дате досрочного выкупа. По данным эмитента, эффективная доходность к досрочному выкупу оказалась равна 9,99% годовых. На аукцион по определению ставки первого купона инвесторы подали 114 заявок на общую сумму 5,57 млрд рублей. Но «Северсталь» удовлетворила только 38 заявок на общую сумму 2,75 млрд рублей. А непроданный на аукционе остаток был продан в тот же день на вторичных торгах.
Вероятно, в размещении серьезно поучаствовали соорганизаторы займа «Северсталь». Такой статус был выделен ООО «Дойче банк», АКБ «МДМ-банк», ЗАО «Райффайзенбанк Австрия» и Сбербанку России.
Директор по финансам и экономике ОАО «Северсталь» Александр Андрианов в пятницу выразил удовлетворенность итогами размещения первых облигаций компании и назвал ставку по бумагам «справедливой». А директор инвестиционно-банковского управления ИК «Тройка-Диалог» Екатерина Новокрещеных и вовсе назвала размещение «крайне успешным». «Совокупный спрос составил более 5,5 млрд рублей, что, на наш взгляд, лишний раз подтверждает, что первоклассный эмитент значительно менее уязвим для колебаний рыночной конъюнктуры», — говорит она.
Успех размещения облигаций говорит и о том, что у российских банков нет путей высокодоходного приложения ресурсов и они вынуждены вкладывать средства в инструменты, зачастую менее доходные, чем ставки привлечения средств от клиентов.
Рубрики