«Viberi» «АвтоВАЗ» утраивает заем
«Viberi» «АвтоВАЗ» утраивает заемАВТОМОБИЛЕСТРОЕНИЕ. 16 февраля «АвтоВАЗ» гасит облигационный заем объемом 1 млрд рублей. А уже 18 февраля состоится размещение 2-го выпуска. 4,5-летние облигации номинальным объемом 3 млрд рублей будут реализовываться по номинальной стоимости 1000 рублей. Ставка первого полугодового купона определится на аукционе, второй купон равен первому минус 0,5% годовых, третий купон равен первому минус 1% годовых. Остальные будут определяться эмитентом. По выпуску выставлены две оферты на досрочное погашение по номиналу — через 1,5 и 3 года.
Средства от займа, по словам вице-президента по стратегическому и корпоративному управлению «АвтоВАЗа» Михаила Москалева, планируется направить на разработку, подготовку производства и запуск в серию автомобилей нового поколения «десятки» — семейства «ВАЗ-2170», базовой модели автомобиля «Калина» — «ВАЗ-1118» (седан) и последующих моделей семейства «Калина» (1117-универсал и 1119-хэчбек), а также на совершенствование уже выпускаемых моделей по новым правилам безопасности и токсичности.
Согласно экспертным оценкам на основе консолидированной отчетности IAS за первое полугодие 2003 года, финансовое состояние эмитента соответствует низкому риску: отношение долга к активам составляет 12%, покрытие задолженности за счет текущего финансового потока — 136%. Между тем, как и большинство предприятий машиностроения, «АвтоВАЗ» характеризуется невысокой рентабельностью: норма операционной прибыли — 4%. Кроме того, он имеет долгосрочную задолженность и отсроченные обязательства по налогам на $500 млн, возникшие после кризиса 1998 года.
В 2003 году чистая прибыль «АвтоВАЗа» составила около 5 млрд рублей. Предприятие увеличило выпуск товарной продукции в денежном выражении примерно на 10% по сравнению с предыдущим годом, когда данный показатель равнялся 91,1 млрд рублей.
Как сообщил начальник управления по работе на рынках капитала Внешторгбанка, являющегося организатором выпуска, Игорь Пьянков, ставка первого купона на аукционе может составить 11,67-12,14%, что обеспечит доходность к полуторагодовой оферте на уровне 11,5-12% годовых. В свою очередь начальник управления операций с фиксированной доходностью Гута-банка Константин Святный, позитивно отозвавшись о структуре займа, посетовал, что обозначенная организаторами доходность практически исключает премию к аналогичным по кредитному качеству бумагам, обращающимся на вторичном рынке. Впрочем, считает эксперт, организатор сможет обеспечить успешное размещение при условии, что конъюнктура рынка за оставшиеся до размещения дни существенно не ухудшится.
Производственный план «АвтоВАЗа» по новым моделямМодель»ВАЗ-2170″»Калина»»ВАЗ-2116″Класс «В1″Начало производства2004 г. 2005 г. 2007 г. 2010 г.Выход на проектную мощность2007 г. 2008 г. 2010 г. 2012 г.Проектная мощность, тыс. шт. 230220220150Источник: «АвтоВАЗ»
Рубрики