«Viberi» "Смартс" привлекает миллиард
«Viberi» «Смартс» привлекает миллиардЭМИССИЯ. Поволжский региональный оператор сотовой связи в третий раз выходит на рынок корпоративных облигаций. Заимствования компании идут по нарастающей и по срокам, и по объемам: в 2002 году был размещен трехлетний выпуск на 275 млн рублей, в 2003-м — четырехлетний на 500 млн рублей. А 5 октября инвесторам будет предложен уже пятилетний заем объемом 1 млрд рублей. Оферты на досрочный выкуп бумаг предусмотрены на ежегодной основе. Первая — 5 октября 2005 года. Единая ставка первых двух полугодовых купонов определится на аукционе, следующие два будут меньше на один процентный пункт, остальные попарно раз в год будет устанавливать эмитент. Организаторами выпуска выступят Внешторгбанк и МДМ-банк. 60% привлеченных средств эмитент пустит на развитие сетей сотовой связи. В течение 2004 года он планирует утроить число базовых станций, доведя их количество до полутора тысяч. Остальные деньги пойдут на реструктуризацию краткосрочной кредиторской задолженности.
Абонентская база «Смартс» растет хорошими темпами — за 2003 год она удвоилась и достигла 1,14 млн пользователей. В 2004 году ожидается ее расширение до 2,07 млн, а в 2005-м — до 3,2 млн. Тем не менее в первом полугодии 2004 года компания уступила четвертую строчку в списке крупнейших российских операторов «Уралсвязьинформу». Отмечая стабильное финансовое положение и умеренную долговую нагрузку «Смартс», эксперты считают самым большим риском эмитента именно конкурентный. По их мнению, по мере насыщения рынка сотовой связи ему будет все сложнее бороться за клиента с соперниками из «большой тройки» — МТС, «Вымпелкомом» и «Мегафоном». Так, например, в Татарстане «Смартс» существенно проигрывает им по числу новых подключений. Бумаги компании аналитики относят ко второму-третьему эшелону, а аукционную доходность ожидают в диапазоне 15,5-16% годовых.
Рубрики