Бык vs медведь — Акции — № 30 (6-12 октября 2003) — Архив — Выбери!by

Бык vs медведь — Акции — № 30 (6-12 октября 2003) — Архив — Выбери!by
Бык vs медведь — Акции — № 30 (6-12 октября 2003) — Архив№ 30 (6-12 ОКТЯБРЯ 2003) АКЦИИАлександр Михайлов, начальник аналитического управления Гута-банкаРейтинговое агентство Standard & Poor`s повысило долгосрочный кредитный рейтинг ОАО «Татнефть» с В- до В, прогноз рейтинга — «Стабильный». Как говорится в сообщении агентства, повышение рейтинга объясняется улучшением финансового положения Татарстана и постепенным сокращением долга компании. Повышение рейтинга, безусловно, является позитивной новостью для компании. Отметим, впрочем, что в настоящее время «Татнефть» вместе с «Роснефтью» имеют самые низкие кредитные рейтинги Standard & Poor`s среди всех российских нефтяных компаний, имеющих такой рейтинг.
По нашим оценкам, справедливая рыночная стоимость одной обыкновенной акции составляет 39,6 рубля. В пересчете по курсу доллара США стоимость одной акции составляет примерно $1,29. В соответствии с нашей методикой установления рекомендаций в связи с тем, что справедливая цена превышает текущую более чем на 10%, мы устанавливаем рекомендацию «Покупать» по данной бумаге.
Ольга Даниленко, Павел Кушнир — аналитики по нефти и газу ИК «Объединенная финансовая группа»Совет директоров «Татнефти» выполнил свое обещание создать в сентябре комитет по раскрытию информации.
Однако правительство Татарстана вновь подтвердило свои возможности для значительного влияния на «Татнефть» в качестве основного акционера. Поскольку нефтяная компания приносит основные доходы в республиканский бюджет, правительство республики заставило «Татнефть» повысить план по прибыли на 2004 год. Ранее руководство компании прогнозировало прибыль по РСБУ в размере 11 млрд рублей ($350 млн), однако сегодня оно вынуждено повысить прогноз прибыли до 18 млрд рублей ($570 млн). На наш взгляд, «Татнефть» сможет обеспечить такую прибыль до налогообложения в случае осуществления среднесрочной программы повышения эффективности. Компания заявила о своем намерении снизить операционные расходы в сегменте добычи на 10% и увеличить добычу на 1%. Давление со стороны правительства может оказаться дополнительным стимулом к достижению этой цели. Наша текущая рекомендация по акциям компании — «хуже рынка».