Запредельный оптимизм — ГОСУДАРСТВО — №4 (94) 31 января — 6 февраля 2005 — Архив — Выбери!by

Запредельный оптимизм — ГОСУДАРСТВО — №4 (94) 31 января — 6 февраля 2005 — Архив — Выбери!by
Запредельный оптимизм — ГОСУДАРСТВО — №4 (94) 31 января — 6 февраля 2005 — АрхивКирилл Сосунов, Олег ОбрезковПрогноз. Проводящаяся монетизация льгот едва ли облегчит Центробанку задачу по сдерживанию инфляции. Однако ЦБ опять пытается усидеть на двух стульях, контролируя кроме инфляции еще и реальный курс.В недавно вышедших Основных направлениях денежно-кредитной политики на 2005 год Банк России предлагает пять вариантов прогноза платежного баланса исходя из внешнеэкономической конъюнктуры. Каждый вариант соответствует различным значениям средневзвешенной цены нефти Urals — от $22,5 до $35 за баррель. В зависимости от мировой цены на нефть Центробанк прогнозирует прирост валютных резервов за 2005 год в сумме от $7,4 млрд до $34 млрд.
Фактически операции на валютном рынке являются единственным инструментом денежно-кредитной политики ЦБ, и, исходя из прогнозных вариантов, можно сделать вывод, что политика эта очень чувствительна к внешнеэкономической конъюнктуре: повышение средневзвешенной цены на нефть на $1 за баррель ведет к приросту валютных резервов примерно на $2 млрд.
Основные цели денежно-кредитной политики остаются неизменными и состоят в борьбе с инфляцией и недопущении чрезмерного укрепления реального курса рубля. При этом после относительных неудач по сдерживанию…