»Уралсвязьинформ» подвел окончательные итоги года по РСБУ — ТЕМА ДНЯ — Комментарии и прогнозы — Выбери!by

»Уралсвязьинформ» подвел окончательные итоги года по РСБУ — ТЕМА ДНЯ — Комментарии и прогнозы — Выбери!by
«Уралсвязьинформ» подвел окончательные итоги года по РСБУ — ТЕМА ДНЯ — Комментарии и прогнозы21.04.2008 12:58″Уралсвязьинформ» в пятницу представил аудированные неконсолидированные
операционные и финансовые результаты за 2007 год по РСБУ. Выручка компании
увеличилась на 15,7% по сравнению с 2006 годом и составила 39,2 млрд рублей. Чистая прибыль
увеличилась на 76,8% и составила 3,7 млрд рублей.
Напомним, ранее Уралсвязьинформ оглашал предварительные результаты за прошлый
год. Практически во всем окончательные результаты совпали с предварительными.
Впрочем, чистая прибыль оказалась на 4,4% выше предварительных данных, что стоит
характеризовать как слабопозитивный момент для акций компании.
В целом, годовые результаты компании не совсем однозначные – присутствуют как
позитивные, так и негативные моменты. К позитивным стоит отнести следующие факторы.
Рост доходов в наибольшей степени был обеспечен сотовым сегментом, а не местной
связью, как у многих других МРК. Это говорит о росте диверсификации доходов
Уралсвязьинформа и, как следствие, снижение зависимости от решений регулятора. С
другой стороны, это делает компанию более чувствительной к возможным решениям о
продаже сотовых активов, о чем не раз заявляли представители Связьинвеста. Также
стоит позитивно рассматривать рост чистой прибыли компании, т.к. это с большой долей
вероятности приведет к росту дивидендных выплат.
Что касается негативных моментов, то к ним в первую очередь стоит отнести падение
рентабельности по EBITDA. Более того, показатель рентабельности по EBITDA у
Уралсвязьинформа один из самых низких по отрасли, что явно не добавляет ему
привлекательности.
Мы подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» бумаги компании, и планируем
пересмотреть нашу справедливую оценку после публикации годовой отчетности по IAS.Илья Федотов, ИК «Велес Капитал»