Тихий час — ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК — № 8 (98) 28 февраля — 6 марта 2005

Тихий час — ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК — № 8 (98) 28 февраля — 6 марта 2005
Тихий час — ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК — № 8 (98) 28 февраля — 6 марта 2005 — АрхивАлексей Кононов Ситуация на рублевом долговом рынке складывается довольно спокойная — с одной стороны, поддержку бумагам оказывают высокая рублевая ликвидность и продолжающееся укрепление рубля, с другой — активность операторов ограничена по причине предстоящих новых размещений, которые оттянут на себя свободные средства. Негативным фактором является и высокая инфляция. В сегменте ГКО-ОФЗ на минувшей неделе обороты составляли 112-313 млн рублей. Большую часть времени котировки колебались на достигнутых ранее уровнях, при этом одними из наиболее активно торгуемых выпусков были ОФЗ 46017, дорожавшие в начале недели, а в конце ее вновь терявшие в цене. В результате доходность по этой бумаге осталась на уровне недельной давности — 8,17% годовых.
Участники торгов сейчас проявляют умеренный интерес к первичным размещениям. 24 февраля состоялся аукцион по доразмещению ОБР на сумму 3 млрд рублей, по итогам которого было реализовано бумаг на 1,05 млрд рублей со средневзвешенной доходностью 3,86% годовых, что на 6 б. п. выше уровня вторичного рынка. Учитывая предстоящее на следующей неделе доразмещение трех выпусков ОФЗ на сумму 1,63 млрд рублей, ожидать серьезных изменений в сегменте не стоит — активность игроков сконцентрируется на первичном рынке. По итогам недели доходность ГКО-ОФЗ с погашением в 2005 году составила 2,40-3,76% годовых, в 2006-2010 годах — 5,02-7,62%, в 2012-2018 годах — 7,73-9,74% годовых.
В сегменте корпоративного долга обстановка царила более оживленная, хотя в целом там также не наблюдалось резких изменений цен. Темпами роста выделялись, в частности, пользующиеся стабильной популярностью у инвесторов бумаги «Газпрома» А5 — 24 февраля их доходность снизилась до 7,63% по сравнению с 7,71% 18 февраля. За неделю индекс корпоративных обязательств ММВБ увеличился с 103,76 до 103,79.