Standard Chartered: Рынок меди вызывает все большее опасение
Standard Chartered: Рынок меди вызывает все большее опасение
На этот раз показатель составил 650 тыс тонн, что
значительно выше чем месяц назад (550 тыс тонн). Значительная часть «прибавки»
— обеспечение для кредитных операций китайских бизнесменов. Объем таких
операций вырос на 70% с конца 2010 года. А согласно последнему отчету Reuters
Metals Insider, ограничения правительства страны на кредитном рынке приводят не
только к тому, что новые операции по обеспечению кредитов медными залогами уже
не так часты, но и к реэкспорту меди. По подсчетам Reuters, реэкспорт меди достиг
пятилетнего максимума 36 800 тыс тонн. Большая часть этой меди попала на
азиатские склады LME.
Поэтому чистый импорт меди сократился на 31%, а запасы на LMEвыросли. Франк
Венеросо из компании RCM подготовил доклад на основе работы Саймона Ханта,
независимого эксперта на рынке меди.
Хант предлагает еще более жесткий взгляд на проблему. По его
мнению, нет никаких сомнений, что за последние годы в Китае накопилось огромное
количество неучтенных запасов меди. Данные International Copper Study Group показывают, что спрос КНР
увеличился с 2005 по 2009 год на 99%, хотя ВВП только на 1/3. Хант сравнивает
данные по потреблению меди в период 2005-2009 по отчетам Международной
исследовательской группы по меди (ICSG), Пекинского
научно-исследовательского института горного дела и металлургии и свои
собственные (Simon Hunt Strategic Services). Расхождение с данными
института составляет 1813 тыс тонн, а с его данными – 4240 тыс тонн. Большая
часть этого избытка образовалось в 2009 году. И эти данные не учитывают 2010
год. Получается, что около 50% от китайского годового потребления находится в
неучтенных запасах. Это серьезнейшая опасность для рынка. Образование «пузыря»
на таком рынке может вызвать катастрофические последствия для всей цветной
металлургии. Рынок меди критически важен, как индикатор рынка акций и индикатор
активности в азиатском регионе. Одно время медь считалась хорошим «опережающим
индикатором» для мирового рынка акций.