Рынок акций второго эшелона. Дайджест рекомендаций — ФОНДОВЫЙ РЫНОК — Комментарии и прогнозы — Выбери!by

Рынок акций второго эшелона. Дайджест рекомендаций — ФОНДОВЫЙ РЫНОК — Комментарии и прогнозы — Выбери!by
Рынок акций второго эшелона. Дайджест рекомендаций — ФОНДОВЫЙ РЫНОК — Комментарии и прогнозыНа прошлой неделе произошли два события, связанные с АвтоВАЗом ( AVAZ ). В четверг состоялся Совет директоров компании, на котором была принята «Программа поддержки и стимулирования сбыта автомобилей Lada в 2007 «. Она включает в себя переход на подписание долгосрочных соглашений с дилерами, существенную рекламную поддержку продаж (в $33-35 млн., что в 5 раз больше, чем в 2006 году), программу автокредитования для покупателей «Lada-кредит» и удобную программу автострахования.В пятницу состоялся аукцион по продаже пакета 1.47% акций АвтоВАЗа, принадлежавших РФФИ. Победителем стала Тройка Диалог, консультант Рособоронэкспорта, предложившая 796,2 млн. руб. (заметный дисконт по сравнению с рыночной ценой) Таким образом, Рособоронэкспорт увеличивает контроль над АвтоВАЗом — сейчас доля составляет около 60%, Рособоронэкспорт стремится к увеличению до 75%, что обеспечило бы полный контроль над предприятием. В результате может быть положен конец перекрестной системе владения на АвтоВАЗе, что привлекательно для стратегических партнеров. Мы оцениваем эти новости как слабо положительные. Гораздо сильнее на котировки повлияли бы сокращение стоимости продукции или появление стратегических партнеров. Наша рекомендация по АвтоВАЗу — «сокращать», справедливая цена — $70. На прошлой неделе другая компания российского автопрома — группа ГАЗ( GAZA ) объявила о стратегии развития дилерской сети. Было заявлено о намерениях создать развитую систему продаж, которая позволяла бы оказывать комплекс услуг. Шаги по развитию сервисно-сбытовой сети до этого уже были сделаны АвтоВАЗом и Северсталь-авто — компании российского автопрома стараются улучшить качество продажи автомобилей. Мы оцениваем эту новость как положительную компании. На этой неделе появилась еще одна новость — группа ГАЗ инвестирует 600 миллионов рублей в развитие Ульяновского моторного завода. Эти инвестиции объясняются желанием руководства меньше зависеть от поставок двигателей других производителей (например, с ЗМЗ, принадлежащего Северсталь-авто). Планируется, что УМЗ в 2008 году на треть обеспечит ГАЗ двигателями. Аналитики банка Москвы рекомендуют «держать» акции ГАЗа, справедливая цена — $130 за акцию. По сообщению газеты The Business, Северсталь ( CHMF ) проявляет интерес к покупке завода Corus , принадлежащего индийской Tata Steel. Предположительно, речь идет о заводе Scunthorpe, выпускающем сортовой прокат. Издание отмечает, что за этот актив Северсталь предлагает $1,9 млрд. Индийская Tata Steel выиграла аукцион по покупке сталелитейного концерна Corus за $12 млрд. месяц назад и, возможно, сейчас нуждается в финансировании. Поэтому, такая сделка представляется вполне возможной, но пока стороны не подтвердили факт ведения переговоров. Мы рекомендуем «накапливать» акции Северстали, по нашему мнению, справедливая цена акций составляет $15. ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»