Пользуясь моментом — ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ — №6 (96) 14-20 февраля 2005

Пользуясь моментом — ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ — №6 (96) 14-20 февраля 2005
Пользуясь моментом — ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ — №6 (96) 14-20 февраля 2005 — АрхивАЛЕКСЕЙ КОНОНОВЕВРООБЛИГАЦИИ. На рынке российского внешнего долга продолжилось впечатляющее ралли, спровоцированное в первую очередь переходом страны в категорию инвестиционных. Индикативная бумага Россия-30 установила очередной рекорд, 9 февраля достигнув исторического максимума 107,5% от номинала. В ходе торгов 8 февраля спрэд этого выпуска к десятилетним US Treasuries впервые в истории опустился ниже 200 б. п. и 9 февраля составил 191 б. п. Российский внешний долг сейчас пользуется устойчивым спросом со стороны нерезидентов, и в отличие от рублевых обязательств, которые стагнировали на волне ослабления рубля, конъюнктура в сегменте евробондов сейчас складывается самая благоприятная. Поддержку рынку оказывает и продолжающееся пока, несмотря на повышение базовой процентной ставки, падение доходности американских обязательств.
Российские корпоративные заемщики стараются, пока не поздно, «взять инвестиционного быка за рога». В частности, 7 февраля свои пятилетние евробонды на сумму $300 млн выпустил второй по величине оператор сотовой связи в России «Вымпелком». Доходность составила 8% годовых, спрос на бумаги превысил предложение в шесть раз и достиг $1,8 млрд. Для сравнения: в январе на рынок под 8,05% годовых вышел семилетний выпуск лидера мобильной связи МТС на сумму $400 млн. Агентство S&P уже присвоило бумагам «Вымпелкома» долгосрочный кредитный рейтинг BB- с позитивным прогнозом. Теперь с учетом нового займа в обращении находятся еврооблигации «Вымпелкома» на $1,3 млрд. Кроме того, компания поручила Citibank N.A. и Standard Bank London организовать синдицированный необеспеченный кредит на $200 млн. Совсем недавно состоялись еще два удачных выпуска российских еврооблигаций. В частности, стоит упомянуть размещение десятилетних субординированных обязательств Сбербанка на $850 млн и последовавшее доразмещение этого же выпуска на $150 млн, прошедшие 4 и 7 февраля соответственно. Тогда бумаги банковского гиганта были реализованы под 6,23% годовых. Это тем более успешный результат, что субординированный долг оплачивается лишь после погашения задолженности по остальным обязательствам и является более рискованным инструментом инвестирования. По стандартам МСФО чистая прибыль банка за девять месяцев 2004 года составила 16,5 млрд рублей по сравнению с 11,8 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Помимо Сбербанка 27 января с успехом «отметился» на долговом рынке и другой крупный банк, подконтрольный государству, — Внешторгбанк. Его десятилетние облигации, также субординированные, на сумму $750 млн были реализованы со ставкой купона 6,315% годовых. В минувшем году банк трижды выходил на рынок внешних заимствований с общей суммой $1,43 млрд. В январе этого года Внешторгбанк также разместил дебютный выпуск однолетних долговых обязательств Schuldscheindarlehen (SSD) на сумму 130 млн евро по купонной ставке EURIBOR+1,15% годовых.Государство хочет большеВексельные перспективыЛомбардный позитив«Системный» успехМедиа-ADRАКЦИЯ НЕДЕЛИ