Рубрика: Статьи

Архив журнала Выбери!by
Архив журнала Выбери!byПохоже, Китай близок к мировому лидерству уже не только по темпам экономического роста и валютным резервам. Азиатский «дракон» приближается к Японии и США по научно-исследовательскому потенциалу.Похоже, Китай близок к мировому лидерству уже не только по темпам экономического роста и валютным резервам. Азиатский «дракон» приближается к Японии и США по научно-исследовательскому потенциалу. Согласно оценкам ОЭСР, расходы Поднебесной на исследования и разработки в 2006 году превысят $136 млрд. Япония же затратит всего $130 млрд, а США – безусловный лидер – $330 млрд. Кроме того, Китай может похвастаться огромной армией исследователей – их число увеличилось на 77% с 1995 года и сейчас составляет около миллиона. Больше только у США с их 1,3 млн занятых в научных разработках.
«Китай становится основным игроком, – говорит главный экономист ОЭСР Марио Сервантес. – Хотя он еще далеко не генератор инноваций, но потенциал для этого есть».
Впрочем, многие эксперты скептически оценивают китайский прорыв, хотя и не отрицают увеличения расходов в этой сфере. Если судить по доле затрат на исследования и разработки в ВВП, рассчитанных по паритету покупательной способности, то они составляют всего 1,3% у Китая против 3,15% у Японии. К тому же китайцы продолжают в большом количестве покупать дорогостоящее оборудование у своего соседа и Европы.

«Viberi» Кризис вместо выборов
«Viberi» Кризис вместо выборовИпотечный кризис в США привел к столь сильным потрясениям на глобальных рынках, что внутренние российские факторы, такие, как приближение президентских выборов, явно отошли на второй план. Аналитики пристально вглядываются в происходящее за рубежом и опасаются новых неприятных сюрпризов. В ближайшей перспективе возможен еще один виток фондовой коррекции. Вероятно, рынки не в полной мере отыграли ухудшение ситуации в американской экономике, от которой сильно зависит финансовая стабильность и в других регионах. В то же время котировки целого ряда российских «голубых фишек» держатся на непривычно низких уровнях, и, разумеется, у инвесторов возникает соблазн пополнить долгосрочные портфели. Внутренний долговой сектор по-прежнему под давлением: эмитенты вынуждены откладывать первичные размещения, доходности обращающихся выпусков далеки от исторических минимумов. На российском валютном рынке ситуация стабильна: до выборов Центробанк вряд ли пересмотрит структуру бивалютной корзины, а значит, колебания рубля к доллару и евро будут зависеть от ситуации на Forex.
Андрей Пашков, заместитель генерального директора УК «Стройинвестпроект»:– Влияние глобальных факторов, связанных с опасениями рецессии в США, распространилось на многие развитые и развивающиеся рынки, в том числе российский. Сейчас сохраняется определенная нервозность, позволяющая говорить об обновлении текущих минимумов в ближайшие недели. Однако стоит отметить, что экономика России выглядит достаточно сильной и акции многих крупнейших предприятий находятся на очень привлекательных уровнях. Вероятная коррекция не будет слишком глубокой, и уже к концу марта – началу апреля индексы РТС и ММВБ могут показать значительный рост. Заманчивыми выглядят акции «Газпрома», ГМК «Норильский никель», компаний финансового и потребительского секторов. В краткосрочной перспективе не стоит сбрасывать со счетов ценные бумаги нефтяных и металлургических предприятий. Также следует обратить внимание на акции МТС, котировки которых показали ощутимое снижение, несмотря на то, что они обладают привлекательным инвестиционным качеством. Очевидно, что 2008 год на российском фондовом рынке пройдет под знаком высокой волатильности. Поэтому необходимо соблюдать осторожность в случае активной торговли акциями. Наш прогноз по индексу РТС в горизонте трех месяцев – диапазон 1950–2200 пунктов. А к концу года, при сохранении текущей тенденции, мы можем увидеть индикатор на уровнях, близких к 3000 пунктов.
Екатерина Дегтярева, аналитик Абсолют-банка:– Текущая ситуация на российском рынке характеризуется высокой волатильностью, которая является следствием глобальной переоценки фондовых активов. Инвесторы оценивают перспективы мировой экономики, основным драйвером для которой пока остается ситуация в США. Замедление темпов экономического роста в мире ударит в первую очередь по российским экспортерам, основные представители которых – нефтегазовые компании. Может пострадать, например, и ГМК «Норильский никель». Поддержку акциям этих эмитентов окажут цены на нефть, если останутся на высоком уровне или даже продолжат рост. Хороших результатов следует ждать от предприятий, добывающих драгоценные металлы, в частности «Полюс Золота» и «Полиметалла». Повышению их капитализации будет способствовать благоприятная конъюнктура на рынках золота и серебра. Особенно привлекательными выглядят бумаги компаний, чья основная продукция ориентирована на внутренний рынок. Это операторы мобильной связи, строители, розничные торговые сети, производители напитков и продовольствия, удобрений (их потребление в России продолжает расти гигантскими темпами) и угля.
Александр Баранов, генеральный директор УК «Норд-капитал»:– Сейчас мировые фондовые рынки движутся в одной связке, а направление задают американские площадки. Волна панических продаж, которую мы наблюдали в январе, была обусловлена ухудшениями настроений инвесторов, в частности ожиданием рецессии в США. Однако сами американские индексы отреагировали на эти опасения не так сильно, как остальные рынки. На мой взгляд, во время провала котировок 22 и 23 января складывались довольно комфортные ценовые уровни для покупки акций. Но падения были столь кратковременными, что ими не успели воспользоваться многие крупные инвесторы. На информации о том, что ФРС досрочно понизила учетную ставку на 0,75%, некоторые хедж-фонды вынуждены были срочно закрывать короткие позиции, благодаря чему и произошел отскок вверх. Российские индексы не стали исключением, их динамика определялась настроениями краткосрочных спекулянтов за рубежом. Несмотря на высокую неопределенность с дальнейшей конъюнктурой, я пока сохраняю оптимистичный настрой на ближайшие два месяца. Высока вероятность очередного локального движения вниз на всех рынках и тестирование достигнутых ранее минимумов. Думаю, это будет хорошая возможность для наращивания длинных позиций по акциям. В то же время быстрого возврата индекса РТС на предновогодние уровни я не ожидаю. Оптимизм может поубавиться, если произойдут серьезные колебания на внешних рынках.
Евгений Берсенев, начальник аналитического отдела ИК «Еврофинансы»:– Зона экстремально высоких рисков, о приближении которой говорилось с 2006 года и в которую российский рынок акций вошел в 2007-м, проявила себя сполна. Анализ циклов на ведущих мировых площадках свидетельствует о следующем: завершился пятый год восстановления на восходящей стадии длинного цикла, продолжающегося с 1993 года. И одновременно это был первый год, в котором сконцентрированы зачатки глобального финансового кризиса. Рассматривая историю падений биржевых индексов с 2000-го, мы пришли к выводу, что текущее снижение котировок характеризуется одной из самых продолжительных и глубоких последовательностей коррекционных движений. Потеряв около 20% лишь за семь торговых сессий в январе, российский рынок свел на нет доходность, накопленную в течение всего 2007 года. Помимо прочих факторов, здесь сыграли роль и чрезмерно эмоциональные настроения участников торгов. Теперь объективно рынку понадобится не один месяц для восстановления инвестиционного доверия. В этой связи представляется, что предвыборное ралли, скорее всего, окажет крайне ограниченное влияние на динамику российских акций. Хотя, в принципе, могло бы дать реальную возможность почувствовать смену тенденции.
Михаил Васильев, старший управляющий директор ИФК «Ригрупп-финанс»:– Негативные события в мире, а особенно в экономике США, отражаются на российском рынке, непосредственно встроенном в глобальную финансовую систему. Эта зависимость проявляется в волатильности процентных ставок и стоимости различных инструментов. Тем не менее российский долговой сектор очень хорошо защищен от международных потрясений за счет высокого уровня ликвидности в банковской и всей финансовой системе. Кроме того, учитывая тесную взаимосвязь экономических и политических событий в нашей стране, можно совершенно точно сказать, что до 2 марта на рынке вряд ли произойдут какие-либо серьезные негативные изменения. По нашим прогнозам, до конца первого квартала могут начаться аукционы по размещению облигаций первого эшелона, в то время как для эмитентов с более низким кредитным качеством выход в сектор публичного долга останется закрытым. Предполагаю, что значительную часть ликвидности с рынка заберут крупные корпорации, в том числе с государственным участием. Во втором квартале ситуация будет выглядеть более оптимистичной, однако полного восстановления мы ожидаем не ранее сентября. Таким образом, докризисный уровень ставок останется недосягаемым еще довольно долго, особенно для заемщиков второго и третьего эшелонов.
Артем Еньшин, финансовый аналитик FxTeam:– Трехмесячный коридор пары евро-доллар $1,43–1,5 обозначает границы ее движения на ближайшие несколько месяцев. Оба уровня выглядят крайне устойчивыми. Поддержка на отметке $1,43 представляется непреодолимой с учетом проблем в экономике США. А сопротивление у черты $1,5 – ключевой показатель в вопросе доверия к американской валюте со стороны глобальных инвесторов. Очередной исторический рекорд стоимости золота (выше $925 за унцию) свидетельствует, что среди институциональных игроков глубоко укоренились опасения в отношении мировой экономики. Ближайшая цель – $950 за унцию «желтого металла», но и $1000 не вызовет большого удивления. Британский фунт после падения, длившегося несколько месяцев, начал корректироваться и вплотную приблизился к уровню $2. На финансовом поле Великобритании сейчас относительное спокойствие. Банк Англии пытается находиться «над схваткой» других мировых денежных регуляторов, не вступая в борьбу процентных ставок. В ближайшие месяцы курс британской валюты будет колебаться в границах $1,95–2,05. На российском рынке доллар сохраняет относительную стабильность: по-прежнему держится недалеко от отметки 24,5 рубля. Динамика российской валюты, как и раньше, зависит прежде всего от колебаний на Forex. Коридор 24,4–24,8 рубля за доллар сохраняет актуальность.
Денис Кучкин, начальник казначейства Новикомбанка:– В ближайшее время доллар, скорее всего, продолжит плавно снижаться относительно основных валют. К концу февраля – началу марта евро выйдет на исторические максимумы: к диапазону $1,49–1,5. Это будет связано с ожиданиями, что ФРС пойдет на дальнейшее уменьшение ставки. Низкая стоимость рефинансирования, равно как и план президента США по смягчению налогового бремени для домохозяйств, приведут к положительному экономическому эффекту – как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. С другой стороны, ухудшение ситуации с потреблением и проблемы на рынке жилья этой страны негативно сказываются на европейской экономике: там тоже наблюдается коррекция в жилищном секторе. В результате ЕЦБ вынужден будет последовать примеру ФРС и начать цикл смягчения денежной политики. Это позитивно повлияет на курс доллара относительно евро. С конца первого квартала рынок начнет отыгрывать грядущие шаги европейского регулятора, что приведет к началу повышательного тренда по доллару против евро. Вновь приобретет большое значение разница ставок в ключевых регионах мира. Рубль будет следовать за курсом пары евро-доллар. ЦБ не станет пересматривать структуру бивалютной корзины вплоть до президентских выборов, а в дальнейшем, вероятно, вернется к политике плавного укрепления российской валюты как наиболее эффективному способу борьбы с инфляцией.
Владимир Брагин, аналитик ИБ «Траст»:– Несмотря на проблемы на мировых финансовых рынках, у реального сектора экономики очень неплохие перспективы. В частности, высокие темпы роста покажут розничная торговля и услуги, а также строительство и обрабатывающая промышленность. Мы ожидаем увеличения промышленного производства за год на 7%, ВВП – на 7,5%. Пока что не сильно пострадали инвестиции в страну. В декабре, по оценкам МЭРТ, они увеличились на 24% по отношению к аналогичному периоду 2006?го. По итогам года рост составляет 21%. Это можно объяснить тем, что не более 20% всего объема поступлений в российскую экономику финансируется за счет банковских кредитов, займов других организаций, размещений акций и облигаций. В России сохраняется высокий спрос на инвестиции, и мы ожидаем их роста за год на 20%. Приятным сюрпризом для денежного рынка может стать близкий к нулю профицит (или даже дефицит) федерального бюджета в феврале и марте, что связано с переходом на квартальный НДС. Он позволит ставкам удержаться на низком уровне вплоть до апреля. Основной проблемой для правительства станет инфляция, которая по итогам года может превысить 10%. Особенно остро инфляционное давление будет чувствоваться позже – в мае, когда будут разморожены цены на социально значимые продукты питания. Также важно, что после президентских выборов ослабнет контроль над розничной стоимостью бензина.

«Viberi» Цены притормозили
«Viberi» Цены притормозилиНа безрадостном инфляционном фоне нынешнего года июнь оказался первым светлым пятном.Потребительские цены прибавили за месяц 1% – такого скромного прироста не было с конца лета 2007-го. Годовые темпы инфляции – 15,1% – не изменились, оставшись на майском уровне. Главным достижением стало замедление роста в группе продовольственных товаров: они подорожали на 1,1% против 2,2–2,4% в весенние месяцы. Цены на фрукты и овощи, в мае прибавившие 6,4%, в июне почти остановились (0,4%). На молоко и молочную продукцию они, по наблюдениям Росстата, и вовсе не изменились. Притормозили и цены на сахар, растительное масло, продолжают дешеветь яйца. Зато бензин заметно испортил картину в группе непродовольственных товаров: с начала года он подорожал уже на 16,1%, в том числе в июне – на 4,3%.
Вполне возможно, что на ситуацию начали влиять монетарные факторы: если зимой денежная масса росла годовыми темпами почти 50%, то в конце весны они опустились ниже 30%. Вероятно, российские денежные власти, пока сохраняющие прогноз по инфляции на весь 2008-й неизменным (10,5%), готовы продолжать в том же духе. В середине прошлой недели ЦБ позволил бивалютной корзине укрепиться на 8 копеек, в результате чего ее стоимость упала до 29,43 рубля.
ПРОГНОЗ: Инфляция поможет долларуИван Манаенко, начальник отдела анализа долгового рынка ИК «Велес Капитал»:– До конца недели пара EUR/USD достигнет $1,58–1,6. При такой ситуации курс российской валюты снизится до 23,25–23,3 рублей за доллар. В более отдаленной перспективе мы ожидаем снижения до $1,54 за евро, что повысит курс на внутреннем рынке до 23,45–23,5 рублей за доллар. Динамика в основном будет определяться состоянием американской экономики и уровнем инфляции: конкретные выводы можно будет делать после опубликования индексов PPI США и CPI еврозоны. Кроме того, станут известны показатели квартальной отчетности ряда крупных американских компаний, на их основании игроки будут делать оценки состояния экономики США. Однако на мой взгляд, в долгосрочной перспективе ситуация с инфляцией не позволит США сдерживать ставки, что приведет к подорожанию доллара.
ПРОГНОЗ: $1,6 в ближайший месяцМаксим Орешкин, директор управления рынков капитала Росбанка:– Мы прогнозируем EUR/USD к концу этой недели в диапазоне 1,587–1,59, рубль/доллар – в пределах 23,27–23,3. Будет много отчетов об итогах второго квартала (Intel, Coca-Cola, Google, Microsoft) и банков (US Bancorp, Wells Fargo, CIT Group, Citigroup, JP Morgan Chase). Плохие результаты могут стать источником новой волны падения американского рынка акций и курса доллара. Из экономических событий хотелось бы отметить публикацию 16 июля данных об индексе потребительских цен в США и протокола июньского заседания ФРС, а также 17 июля – данных о состоянии рынков труда и недвижимости. Последние новости из Америки не внушают оптимизма, поэтому уже в ближайший месяц курс EUR/USD может превысить $1,6, что будет означать рубль/доллар ниже уровня 23,2.
РЕДКИЙ ВИД: Польский злотый9 июля национальная валюта Польши установила исторический рекорд: курс евро впервые упал ниже 3,3 злотых. Это беспокоит монетарные власти страны. Польский Минфин ссылается на недавний опыт Словакии, валюта которой подверглась серьезному повышательному давлению из-за предстоящего в 2009 году перехода на евро. Злотый с начала нынешнего года укрепился уже на 8,5%, и в Варшаве не в восторге того, что дальнейшее удержание курса может потребовать крупных интервенций на валютном рынке.

«Viberi» Конференции
«Viberi» Конференции19 марта 2008г., Москва, гостиница «Марриотт Роял Аврора»
 Управление рисками успешного бизнесаАлександр Ситников, партнер, Вегас-Лекс | Фото: П. ПеровВ работе конференции приняли участие свыше 150 делегатов. Среди них представители компаний Газпромэнергосервис, ГМК Норильский никель, Химпласт, ММБА, РАСТАМ, Файнарт-Аудит, Русское общество управления рисками, Связьинвест, Бейкер Тилли Русаудит, SAS Institute Russia , Агентство корпоративного развития Да-Стратегия, Ассоциация Россияи, S&G Partners, Главстрой, Зарубежводстрой, Газпромэнергосервис,  Международная калийная компания, Техснабэкспорт, Секвойя Кредит Консолидейшн, АРНИ, Группа компаний САХО , ГМК Норильский никель, УК Ингосстрах-Инвестиции, СК Отечество, АЛЬЯНС КОНТИНЕНТАЛЬ Управление Активамимногие, Холдинг МИЭЛЬ, Внуково, Дальневосточная транспортная группа, Аудиторская палата России,  СУЭК, Центр развития современного управления, Финансовые инвестиции, Вегас-Лекс, Фонд ФИНАС, Группа РАЗГУЛЯЙ, Терминал, Евразийский, ГК Оптифуд, AVS Group, НБК-Финанс, Страховая группа УралСиб, Фонд развития общественных проектов, Главстрой, ИСК Росатомстрой, Пиоглобал Эссет Менеджмент, Fujitsu Siemens Computers Russia, Страховая компания Фондовый резерв, ЭМАльянс и другие.

КРЕДИТНАЯ ИСТОРИЯ — БАНКИ — № 28 (165) 24-30 июля 2006 — Архив — Выбери!by
КРЕДИТНАЯ ИСТОРИЯ — БАНКИ — № 28 (165) 24-30 июля 2006 — АрхивКИРИЛЛ ГУМАНКОВ, редактор группы банковМой коллега решил получить дебетовую пластиковую карту во «Внешторгбанке — розничные услуги». Позвонил туда и узнал, что, поскольку прописан в Туле, сможет оформить в московском отделении лишь простейший «электронный» пластик, который не позволяет делать покупки через интернет. Приятель подал заявку на «классическую» карту в тульский филиал розничной «дочки» ВТБ, оговорив, что получать пластик он будет в Москве в офисе у метро «Новослободская», поскольку рядом с ним работает. Заявленный срок изготовления — неделя. Через восемь дней мой коллега посетил этот офис, но карты там не оказалось. Позвонив в службу поддержки, он выяснил: карта будет готова лишь завтра. Он пришел еще через несколько дней, но пластика снова не было. На этот раз в службе поддержки сообщили, что по информации электронной системы банка карта готова, но находится в Туле. Оказавшись в этом городе через неделю, мой коллега даже не удивился, когда ему посоветовали съездить за картой в Москву. Но пластик все же нашелся:…

«Viberi» НАЗНАЧЕНИЯ И УВОЛЬНЕНИЯ
«Viberi» НАЗНАЧЕНИЯ И УВОЛЬНЕНИЯБИЗНЕСБанк «Русский стандарт». Алексей Салащенко стал вице-президентом. Ранее он занимал аналогичную должность в Росевробанке.
Связь-банк. Должность руководителя департамента операций на финансовых рынках занял бывший начальник управления денежных рынков банка «Союз» Александр Спиридонов.
Русский банк развития. Директором тульского филиала назначена Татьяна Овчинникова. Ранее она возглавляла местный филиал банка «Русский капитал».
«Стандарт-резерв». Директором филиала страховой компании в Петербурге стал Михаил Креков, ранее занимавший должность заместителя руководителя управления региональных продаж.
«Ренессанс Капитал». Брайан Робинсон назначен управляющим директором и главой международного подразделения по продажам инвестиционной компании. До этого он руководил подразделением Citigroup по торговле акциями на рынках стран EMEA и Латинской Америки. Доминик Бокор-Инграма стал управляющим директором международного подразделения по торговле акциями.
«Тройка Диалог». Юрий Белонощенко стал директором региональной сети, Алексей Верещагин – главой филиала компании в Самаре.
«Открытие». Бадри Гобечия стал исполнительным директором группы. Ранее он занимал должность гендиректора брокерского дома «Открытие».
РТС. Михаил Лауфер утвержден в должности вице-президента некоммерческого партнерства.
«Спутник». Начальником юридического отдела группы назначен Григорий Ширин.
«Главмосстрой». Генеральный директор Николай Ашлапов написал заявление об увольнении, проработав на этом посту меньше четырех месяцев – гендиректор был назначен в июле.
ОГК-1. Надежда Мистюкова стала заместителем генерального директора.
Ericsson. С 1 января 2007 года пост президента компании по России, странам Восточной Европы и Центральной Азии займет Кеннет Бойард.
«Лукойл Оверсиз». Искандер Насыров стал директором по проектам и активам, ранее он был гендиректором представительства компании в Баку.
Сибирская угольная энергетическая компания. Начальником управления финансирования и слияний и поглощений стал Дмитрий Бетанели, один из основателей московской группы компаний Navigator LFG.
Ачинский глиноземный комбинат. Пост управляющего директора занял Юрий Овчинников, бывший генеральный директор Николаевского глиноземного завода на Украине.
Уральская горно-металлургическая компания. Главным энергетиком стал Владимир Нечитайлов, недавно покинувший кресло директора «КЭСК-мультиэнергетики».
«Балтика». Директором филиала «Балтика-Ростов» назначен Олег Чистяков, который сменил на этом посту Игоря Васильева, занявшего кресло заместителя директора. Ранее Олег Чистяков являлся исполнительным директором самарской «Медицинской компании ИДК».
БДО «Юникон». Должность директора практики правового консалтинга заняла Марина Рапопорт, ранее работавшая директором по развитию бизнеса и партнером Boyden.
«Магистр & Партнеры» (МП). В результате слияния компании с юридической фирмой «Лигас» управляющий партнер МП Олег Рябоконь будет руководить двумя офисами объединенной компании в Москве и Киеве. Управляющим партнером московского офиса назначен Дмитрий Дякин, занимавший аналогичную должность в «Лигасе».
Росэнергоатом. Пост советника гендиректора занял Андрей Когтев, бывший главный федеральный инспектор по Самарской области.
Energy Consult-ing/Integration. Гендиректором компании системного интегратора стал Борис Коновалов, ранее работавший вице-президентом TopS BI.
ВЛАСТЬАдминистрация Екатеринбурга. Пост заместителя мэра занял Илья Борзенков, бывший депутат Свердловской областной думы, владелец сетей магазинов «Норд» и «Лого».

В курсе — Акции — № 37 (24-30 ноябрь 2003) — Архив — Выбери!by
В курсе — Акции — № 37 (24-30 ноябрь 2003) — Архив№ 37 (24-30 НОЯБРЬ 2003) АКЦИИ»Ленэнерго» предложит акционерам одобрить снижение ожидаемой чистой прибыли за 2003 год по российским стандартам отчетности до $10 млн по сравнению с $40,8 млн в 2002 году в связи с необходимостью создания резерва по сомнительным долгам, заявил глава компании Андрей Лихачев. По его словам, «Ленэнерго» таким образом пытается обезопасить себя от потерь в период реформирования.
«Объединенные машиностроительные заводы» решением совета директоров предлагают акционерам обмен привилегированных акций на обыкновенные в пропорции 5 к 4. До этого заявления привилегированные акции компании торговались по цене $4,4, а обыкновенные — $7,6. В результате обмена эффективный потенциал роста для держателей привилегированных акций составляет 38%, то есть до $6,07 за штуку. В настоящее время в обращении находится 2,7 млн привилегированных акций ОМЗ. Компания ожидает, что процедура обмена завершится до конца первого квартала 2004 года.
«НГК Славнефть» провела заседание совета директоров, который принял решение рекомендовать внеочередному собранию акционеров, проведение которого намечено на 24 декабря, утвердить выплату промежуточных дивидендов по итогам 9 месяцев 2003 года в размере 0,78 рубля на обыкновенную акцию номиналом 0,1 копейки. Всего на выплату дивидендов планируется направить 3,71 млрд рублей.
«Газпром» вернул себе 33,9% ЗАО «Агрохимическая корпорация Азот» из ранее проданных 40,1%, доведя свою долю до 40,2% акций. Об этом говорится в отчете компании. Газовый монополист заплатил за этот пакет 333 млн рублей, полученных в результате его продажи в феврале текущего года.
«Вимм-Билль-Данн», производитель молочных продуктов и соков, намерен прекратить переговоры по вопросу о его поглощении французской группой Danone. Об этом в прошедшую пятницу сообщила газета Financial Times. Переговоры о поглощении длились более двух лет, а предположительная стоимость сделки составляла $1 млрд.
DuPont, химическая компания США, продаст свое подразделение по производству химического волокна Invista компании Koch Industries за $4,4 млрд, сообщило агентство Reuters. Сделку планируется завершить в первом полугодии 2004 года. DuPont отмечает, что сделка окажет либо нейтральное, либо позитивное влияние на показатели прибыли в 2004 году.
Walt Disney увеличила чистую прибыль в четвертом финансовом квартале более чем в два раза до $415 млн, или $0,2 на акцию, по сравнению со $175 млн, или $0,09 на акцию, годом ранее. Об этом говорится в отчете компании. Рост прибыли отражает улучшение показателей подразделения кабельного телевидения и киноподразделения.
Zurich Financial Services, швейцарская страховая группа, являющаяся третьей по величине в Европе, получила чистую прибыль в третьем финансовом квартале в размере $701 млн против чистого убытка в $763 млн годом ранее. При этом аналитики прогнозировали чистую прибыль компании на уровне $484 млн.
Qwest Communications International, оператор местной телефонной связи США, получил чистую прибыль в третьем квартале в размере $1,83 млрд, или $1,05 на акцию, против чистого убытка в $123 млн, или $0,07 на акцию, годом ранее. При этом доход компании сократился на 5,4% до $3,6 млрд. Получение квартальной прибыли связано с поступлениями от продажи активов в размере $2,5 млрд.
Tokyo Electric Power, крупнейшая японская электроэнергетическая компания, испытала падение чистой прибыли в первом финансовом полугодии на 44% до 86,8 млрд иен ($798 млн) по сравнению со 155,9 млрд иен годом ранее. Падение прибыли компании вызвано ростом издержек в связи с остановкой ядерных реакторов и как следствие вынужденным увеличением закупок топлива для тепловых электростанций.
E.ON, вторая по величине электроэнергетическая компания Европы, получила чистую прибыль в третьем квартале в размере 629 млн евро против чистого убытка в 503 млн евро годом ранее. Финансовый результат включает в себя поступления в размере 500 млн евро от продажи германской коммунальной компании Gelsenwasser и пакетов акций Bayerngas и HVB Group.

«Viberi» РЕТРОСПЕКТИВА «Ф\.»
«Viberi» РЕТРОСПЕКТИВА «Ф\.»Год назад«Учитывая «бычий» настрой сырьевых рынков, делать ставки на заметную понижающую коррекцию курса EUR/USD пока преждевременно, – прогнозировали аналитики Эконацбанка.– Наиболее вероятным видится диапазон колебаний 1,2790–1,2920». Диапазон продержался до третьей декады ноября 2006 года, когда кросс-курс EUR/USD составил 1,3062.
Два года назадИгорь Суздальцев, президент общественной организации ACI Russia: «Вся система международного кредитования насквозь коррумпирована. Сама идея внешнего кредита одного государства другому является своеобразной формой взятки с целью разграбления стран, получающих эти деньги. Значительная часть долга Парижскому клубу сформировалась во время президентства Бориса Ельцина. В результате из России «утекло» материальных ресурсов на сумму более $500 млрд».
Четыре года назадИгорь Провкин, зампред комитета по финансовым рынкам и денежному обращению Совета Федерации: «Финансово-кредитная система является одним из важнейших атрибутов государственного суверенитета. Однако основная ее составляющая – банковский сектор – в России недостаточно развит и играет неоправданно скромную роль в экономике. Основные проблемы банковской системы общеизвестны: низкий уровень капитализации, высокое налогообложение, непрозрачная структура собственности».

Копеечная розница — СДЕЛКИ — №3 (3) Октябрь 2007 — Выбери!by
Копеечная розница — СДЕЛКИ — №3 (3) Октябрь 2007Рынки обеих столиц уже освоены крупнейшими торговыми игроками. Взгляд инвесторов упал на регионы, в которых, впрочем, мало подходящих для покупки активов. По данным «Бизнес Аналитики», на насыщенном столичном рынке прирост розничных продаж продуктов и напитков замедляется (13–15% в год при измерении в долларах). В то же время в целом по России темпы роста розничного оборота остаются высокими: в городах с населением 100 тыс. человек и больше он ежегодно увеличивался на 18–22%. Отчасти потому, что в регионах средства ограничены, в сфере розничной торговли не произошло ни одной яркой сделки. Правда, в начале года ФК «Уралсиб» консолидировал 100% сети розничной торговли «Копейка», в целом заплатив акционерам компании $520 млн. Возможно, «Уралсиб» выступает посредником и вскоре с выгодой избавится от компании. Общая сумма сделок в секторе едва дотягивает до $1,4 млрд. Впрочем, цифра может подлежать серьезной коррекции, ведь учесть покупки небольших, все еще держащихся на плаву сетей магазинов, невозможно. Очевидно одно: одна из крупнейших инвестиций в отрасль была привлечена посредством IPO. $360 млн привлекла компания «Дикси», разместившая 41,67% в Москве и Лондоне. В целом, по мнению гендиректора агентства «Интерфакс – Центр экономического анализа» Михаила Матовникова, фундаментальных изменений на розничном рынке в течение 8 месяцев не произошло. «Лидеры продолжают скупать мелких игроков, идет процесс консолидации, а поскольку игроков чрезвычайно много, то и протекает консолидация бурно», – замечает эксперт. Топ-5 сделок в розничной торговле в январе-августе 2007 г.Объект сделкиДоля, %ПокупательСумма, млн $Торговый дом «Копейка»50ФК «Уралсиб»520«Дикси Групп»41,67%Размещение на IPO360«Лента»10–16ЕБРР1257 магазинов сети «БигМаг»100ТК DOMO31«Незабудка»100«Марта»23

Дефицит на перспективу — КОМПАНИИ — № 11 (101) 21-27 марта 2005 — Архив — Выбери!by
Дефицит на перспективу — КОМПАНИИ — № 11 (101) 21-27 марта 2005 — АрхивДЕНИС МАСЛЕННИКОВЭНЕРГОГЕНЕРАЦИЯ. Контракт на строительство новой электростанции в Индии 21 марта должен подписать российский «Технопромэкспорт» с компанией National Thermal Power Corporation (NTPC). По его условиям индийское госпредприятие заплатит $454 млн за строительство «под ключ» котельного острова (котлов и котельно-вспомогательного оборудования) теплоэлектростанции «Барх», расположенной в штате Бихар. По проекту три энергоблока будут обеспечивать 1980 мегаватт совокупной мощности. Сроки строительства составят 58 месяцев. Примечательно, что значительная часть всей электроэнергии Индии вырабатывается на объектах, построенных российскими и советскими специалистами.
В то же время на родине строителей индийских электростанций перспективы увеличения мощностей электрогенерации далеко не так оптимистичны. Страна может столкнуться с серьезным дефицитом на рынке электроэнергии. По словам члена правления РАО «ЕЭС России» Сергея Дубинина, это произойдет к 2008-2010 годам, и прежде всего недостаток мощности коснется центрального региона РФ. Однако восполнить грядущий дефицит довольно проблематично. «В России нет ни одного дееспособного проекта строительства крупных электростанций», — говорит аналитик ИК «Финам» Семен Бирг. Основной проблемой многие эксперты считают низкие тарифы на электроэнергию и высокие тарифы на газ, который в 2004 году занимал уже более 70% в структуре потребления топлива на электростанциях РАО «ЕЭС России». По этой же причине неопределенности тарифов «Технопромэкспорт» пока не составил бизнес-план для строительства и эксплуатации второй очереди электростанции ММДЦ «Москва-сити», которая должна обеспечивать электричеством и теплом Московский международный деловой центр.
Гидроэлектростанции также не могут похвастаться высокой рентабельностью. «Стоимость постройки такой станции, как Саяно-Шушенская ГЭС мощностью 6400 МВт, составляет не менее $6 млрд. А чистая прибыль компании по итогам 2004 года не превысит $8 млн. Получается, что срок окупаемости составляет 750 лет. Какого инвестора заинтересует такой проект? Только государство, но у него таких денег нет», — утверждает директор аналитического департамента «Антанта капитал» Денис Матафонов.
В такой ситуации крупные потребители стараются сами обеспечить себя энергией. «Окупаемость проектов малой энергетики сейчас 7-15 лет, это довольно неплохой показатель, — говорит генеральный директор «КЭС — Энергетические решения» Игорь Голубев. Однако небольшие электростанции не могут обеспечить предприятия энергией на 100% по техническим причинам, поскольку турбина нуждается в периодических отключениях для проведения профилактических работ. Небольшие генерирующие мощности наиболее эффективны в сглаживании пиковых нагрузок крупных потребителей. Без «большой энергетики» российским предприятиям не выжить, но и строительство электростанций пока невыгодно.
РЕПЛИКААРТУР МАРТИРОСОВ, начальник отдела инвестиций и кредитования группы «Ост»: — Группа «Ост» до начала рест руктуризации представляла собой холдинг, в который входило более 30 структур, занимающихся непрофильным бизнесом: строительством, транспортом, фармацевтикой. Эта структура была сложной и непрозрачной. Поэтому в 2003 году мы приняли решение о реструктуризации. Необходимо было упростить и увеличить прозрачность структуры, так как без этого невозможно добиться открытого доступа к более дешевым ресурсам на рынках капитала.
В рамках реструктуризации мы провели экспертизу активов и обязательств холдинга. По ее итогам в составе холдинга были выделены три направления — производственное, сбытовое и блок непрофильного бизнеса. Их должны возглавить материнские компании с функцией управления. Часть активов непрофильного бизнеса мы планируем выставить на продажу.
Эти мероприятия должны привести к повышению привлекательности группы для потенциальных инвесторов и создадут предпосылки для успешного выхода на публичные рынки капитала. Группа «Ост» уже достигла того уровня развития, на котором стратегические инвестиции или недорогое внешнее финансирование привлекается путем вывода акций. Поэтому как один из возможных вариантов привлечения инвестиций мы рассматриваем выход на IPO в 2007 году.Нашлись деньгиАэропорт в хорошие рукиВ КУРСЕ