Рубрика: Статьи

«Viberi» Всеволод Гаврилов: «Мы разработали очень деликатные законы»
«Мы разработали очень деликатные законы»Интервью. Заместитель директора департамента имущественных и земельных отношений, экономики природопользования МЭРТ Всеволод Гаврилов рассказал о предстоящих нововведениях в лесном и водном законодательствах.
Всеволод Валерианович, действующая редакция Лесного кодекса была принята семь лет назад. Какие недоработки за это время были выявлены, чем вызвана необходимость изменений?
— Мотив первый — нестабильность, непрозрачность взаимодействия государства и пользователя леса. Согласно действующему закону, лес можно взять в аренду, выиграв конкурс или аукцион, а также получить административным решением органов власти субъектов Федерации, заплатив некую сумму в казну. В результате получается, что стоимость гектара леса, полученного административным путем, на треть, на четверть ниже, чем при проведении конкурса, и от трех до семи раз ниже, чем цена леса, полученного в результате аукциона. Кроме того, чтобы получить лес, вообще не обязательно что-либо платить государству. Можно обратиться к так называемым льготникам — той категории населения или организаций, которые получили лес в бессрочное, безвозмездное пользование для собственных нужд. В результате в некоторых регионах «нужды» могут составлять до 40% от общего объема вырубки леса. В среднем по России это 12-15%. Очевидно, что для государства аукционная схема является наиболее разумной и эффективной. В новой редакции кодекса мы предусмотрели именно такую схему получения леса в аренду.
— Сейчас много говорится о необходимости привлечения на рынок цивилизованных крупных инвесторов. Каким образом вы собираетесь это делать?
— Создав условия равного доступа, а также снизив риски. Пока дело обстоит так. Вы получили лес в аренду, а работать, оказывается, на нем не можете. Ежегодно придется получать еще некоторое количество разрешений с указанием, что рубить и где рубить на арендованном участке. При этом договор аренды может быть расторгнут государством в одностороннем порядке в любое время. Естественно, что длинные деньги на такой дикий рынок не приходят. А для цивилизованной работы нужны долгосрочные инвестиции. В новом кодексе мы попытались предусмотреть ряд защитных мер для эффективно работающего частника и создание условий для этой работы.
— В новом ЛК появляется незнакомая для России пока схема доверительного управления лесом. Что это?
— Лесничества производят так называемую санитарную рубку леса даже на тех территориях, где рубка запрещена. Это необходимость, так как лес, как и любой живой организм, может болеть и ему нужно лечение. Но в результате этих мероприятий лесничества получают древесину и продают ее. С выручки они платят себе зарплату, а остальное передают во внебюджетные фонды государства. В 2004 году ожидаемый объем дохода от этой продукции составит 16 млрд рублей. Государство финансирует из бюджета лесное хозяйство в пределах 6 млрд. Получается, что уход за лесом является выгодным мероприятием. Поэтому мы предложили легализовать схему, которая экономически оправдала себя, — договор доверительного управления. Частник, взявшийся обслуживать участок леса, будет отдавать часть прибыли в казну, а часть оставлять себе. При этом государство, вообще не вкладывая ничего в поддержание лесных ресурсов, будет получать прибыль.
— Россия относится к категории стран, где леса много. В принципе у леса достаточно большой экономический потенциал. Насколько он сейчас недооценен? Можно ли говорить о том, что впоследствии он станет альтернативой нефти?
— Нефти в России было много в последние 200 тыс. лет точно. Но реальные доходы от нее мы стали получать лет сорок назад, когда стала развиваться отрасль, были разработаны тюменские месторождения и, наконец, была сформирована инфраструктура пользования природным ресурсом. Пробурили скважины, создали систему откачки, трубопроводы и, конечно же, помогла мировая конъюнктура. Лесу в принципе, наверное, уготована такая же судьба. Но только после того, как будет создана инфраструктура его грамотного использования. В идеале она такая: лес растет сто лет, поэтому делянку нужно поделить на 100 квадратов и вырубать по одному квадрату в год, в итоге, когда дойдем до последнего, на первом снова вырастет полноценный лес. Это идеальная модель. Конечно, лес более дешевый, чем нефть, но это достаточно устойчивый экономический ресурс, потому что в отличие от нефти он вырастает заново.
— У бизнеса есть заинтересованность в развитии перерабатывающих производств? Ведь сейчас действует более простая схема: рубишь и продаешь.
— Безусловно, есть такая заинтересованность. И новая редакция кодекса — плод сотрудничества с бизнесом. Но есть и определенные опасения относительно возможностей дальнейшего развития в этом направлении. И некой индикативной проблемой стала проблема частной собственности. У нас в Конституции предусмотрено несколько форм собственности: государственная, региональная, муниципальная, частная и другие, которые между собой абсолютно равны. У бизнеса есть абсолютно четкая позиция: почему вы, государство, считаете, что мы — бизнес — не можем быть эффективными собственниками участка земли, на которой растет лес? Почему вы считаете, что мы обязательно должны что-то нарушить, все вырубить и вас туда не пустить? Поэтому нам казалась логичной и разумной идея о передаче леса в собственность частнику. Но это вызвало множество опасений и протестов, и мы эту норму из ЛК исключили.
— Почему, на ваш взгляд, так много шума возникло из-за частной собственности на лес?
— На самом деле проблема носит скорее знаковый, чем экономический характер. Вспомните Земельный кодекс и вопрос о собственности на землю сельхозназначения. Решение было на время отложено. Здесь похожая ситуация. Мы оставили очень долгосрочную аренду и все правовые конструкции, касающиеся частной собственности, кроме процедуры ее возникновения. Она будет прописана в отдельном законе об обороте земель лесного фонда.
— А что показывает опыт других стран, где частная собственность на лес есть?
— Я люблю приводить пример двух ментальностей: североамериканской и североевропейской. Вот вы, например, едете на машине по США, штат Монтана, и рядом с вами частная земля, частный лес. Он ничем не огорожен, не отмечен, как правило, за исключением небольшой чисто декоративной перегородки или таблички: «Это частная земля». И вам в голову не придет ходить в этот лес, хотя в принципе по закону вы можете. Аналогичная картина в Финляндии. Вы не только можете зайти в лес, но и разбить палатку, и остаться на ночь, только соблюдайте правила: не мусорьте, не разводите костры, от которых могут пострадать деревья. И пожалуйста, пользуйтесь. Вот такая разница. Возникает вопрос: по какому из путей пойдет развитие нашего общества?
— Видимо, как обычно — по собственному. Ваши оппоненты как раз пугали население рассказами о том, что частник понастроит в лесах заборов с колючей проволокой. Что на самом деле предлагалось продать и на каких условиях?
— Есть леса, несущие социальную функцию, — это пригородные леса. Вот как раз их-то мы и не собирались отдавать в частные руки. Это леса бытовой ежедневной доступности людей, куда они ходят за грибами и на прогулки. Речь шла о лесах, отдаленных от городов. Что касается доступа в частный лес, то к данной теме на самом деле нужно подходить осторожно. Представьте себе, что вы взяли участок и на нем разводите грибы. Это очень хороший бизнес. Например, во Франции крестьяне выращивают трюфели. Как вы думаете, что сделает такой крестьянин, когда приедет автобус с грибниками? Поэтому это нормально, если будет ограничение доступа в определенных случаях. Иногда в лесах строят туристические базы, расчищают территорию и каким-то образом ее огораживают. Почему к этим заборам ни у кого претензий нет? Я часто пытался спровоцировать оппонентов на дискуссию. Эмоции — это главный довод. Второй — это то, что культура администрирования у нас еще не на достаточно высоком уровне. В принципе ярых противников частной собственности на участки лесного фонда и нет за исключением тех, кто противник частной собственности вообще.
— Водный кодекс вызвал меньше ажиотажа, хотя из докладов представителей МЭРТ можно сделать вывод, что он призван не только навести порядок в водном хозяйстве, но и снизить водопотребление за счет роста платы за воду.
— На самом деле вода у нас бесплатная. Большинство водоканалов от платы за воду освобождено. Вот, например, жители Москвы оплачивают только услуги «Мосводоканала», государству не достается ни копейки. При этом именно государство обеспечивает сохранность водохранилищ и оплачивает все водоохранные работы за счет налогов общего пользования. Мы предлагаем включить расходы государства в стоимость воды для потребителей, но при условии, что вся уплаченная населением сумма будет тратиться именно на обслуживание водных объектов. Эти деньги не должны стать субсидией бюджету. Но единочасно поднять плату и резко сократить водопотребление было бы неразумно. Для этого должна быть сформирована вся инфрастуктура. Это поэтапный процесс.
— Какие принципиальные отличия нового Водного кодекса от действующего законодательства?
— Это основания пользования. Сейчас для доступа к воде нужно собрать достаточно большой список разрешительных документов, мы предлагаем ограничиться одним договором водопользования, в котором будут прописаны все нормы и правила. Поскольку у нас нет ситуации дефицита воды, мы не предполагаем проведения аукционов. Каждый заявитель получит воду в пользование. Предприятиям, уже получившим лицензии, дадут возможность работать по ним до конца срока действия. И лишь потом придется перейти к договорам.
— А что с собственностью на воду?
— Мы предлагаем достаточно простую схему. Все водные ресурсы относятся к федеральной собственности и не могут быть выкуплены. За исключением обособленных водных объектов: прудов, небольших озер, искусственных водоемов. Они станут собственностью владельца земли, на территории которой находятся. Но есть и ограничение: если водный объект расположен на расстоянии ближе километра от какого-то поселения, то собственник обеспечит доступ местных жителей к водоему. Это абсолютно нормальная практика, что люди смогут пользоваться водоемом. Но если вы создали искусственный пруд, чтобы разводить там рыбу, водоем можно огородить. Тоже нормальная практика.
— Здесь речь идет о совсем небольших водоемах площадью поверхности не больше 2 гектаров. А что делать тем, кто хочет иметь дом на берегу реки или большого озера?
— Это допустимо при условии, что частник оставит свободной для общего пользования полосу берега шириной 20 метров от кромки воды. Многие из россиян ездят в Испанию и видят, что там дома не подходят непосредственно к морю. Правительство держится принципа общего доступа к береговой линии, несмотря на сумасшедшую потенциальную стоимость квадратного метра. Мы предлагаем ту же систему и будем расчищать береговую территорию от самовольных захватчиков, чтобы каждый имел доступ к водоему.
— В итоге поселиться на берегу будет сложнее, чем сейчас?
— У нас по закону сегодня вообще никто не может селиться в водоохранной зоне — на территории, прилегающей к водоему. Причем размер этой зоны устанавливается на местах и может равняться как 10 метрам от береговой линии, так и 1000 метрам на усмотрение чиновника. Мы предложили четче прописать границы и сделать эти земли доступными для собственников, но режим защиты оставить прежним. Частникам придется соблюдать ряд жестких требований, касающихся обустройства канализации, использования химических удобрений и всего, что может просачиваться в воду и заражать ее. В этом плане мы перенимаем европейскую модель. Там и дома стоят на берегу озер, и все вокруг чисто именно из-за жестких требований к проживающим.
— А как быть с предприятиями, которые по определению грязные и должны стоять на воде?
— Они должны будут строить очистные сооружения.
— А сейчас они почему ничего не строят?
— У нас работает практика «если нельзя, но очень хочется, то можно». В законе предусмотрена такая норма: если предприятие не может добиться от соответствующих органов нормативов на качество сбрасываемых отработанных вод, то оно имеет право получить временное разрешение с временными нормами. Они, как правило, превышают те нормы загрязнения, которые были бы прописаны в постоянном нормативе. Впрочем, и их предприятие может нарушить, получить предписание исправить нарушения, а потом получить следующее временное разрешение. Это провоцирует бизнес халатно относиться к водным объектам. Но с юридической точки зрения все в рамках закона: нигде не прописано, насколько можно отступать от требований временного разрешения и сколько этих временных разрешений можно получить.
— В новом кодексе эта законодательная «лазейка» перекрыта?
— Мы предусмотрели прямой запрет на сброс вод, не соответствующих нормативам. Один этот запрет ничего не сделает, но сейчас предприятия совершают сброс грязной воды на законных основаниях. А так они хотя бы будут вне закона. При этом мы предусмотрели однократную отсрочку. То есть закон мы принимаем сегодня — наказывать начинаем через два года. За это время будет возможность построить очистные сооружения и перейти на новый режим работы. Мы спросили бизнес, и ответ был: наверное, это правильно. Мало того, многие крупные промышленные предприятия уже давно перешли на замкнутую систему водоснабжения. И самыми главными загрязнителями сейчас являются не промышленники, а ЖКХ.
Беседовала ОЛЬГА ЖЕЛЕЗНОВА

Прикрылся чужим делом — БАНКИ — № 5 (142) 6-12 февраля 2006 — Архив — Выбери!by
Прикрылся чужим делом — БАНКИ — № 5 (142) 6-12 февраля 2006 — АрхивМОШЕННИЧЕСТВО. Объявленный российскими властями в международный розыск бывший управляющий ставропольского филиала национального банка «Траст» Игорь Бабенко получил политическое убежище в Литве. Он родился в республике в городе Кретинга, но является гражданином РФ. Преследование в свой адрес Игорь Бабенко объясняет делом «Юкоса», с которым ранее был связан банк. Однако, как пояснил вице-президент «Траста» Дмитрий Чуксеев, речь идет о чистом мошенничестве. Обнаружив признаки таких операций в ставропольском филиале, финансовый институт начал собственное расследование. В результате выяснилось, что Игорь Бабенко вступил в сговор с директором компании «Архыз» Олегом Лиевым и в результате чего по поддельным документам из банка было украдено $4 млн. Кредитная организация потребовала вернуть деньги, но этого не последовало. В июне 2005 года Игорь Бабенко был задержан литовскими правоохранительными органами, а в сентябре Вильнюсский окружной суд принял решение о выдаче подозреваемого России. По информации Дмитрия Чуксеева Олег Лиев находится в России под следствием и помимо дела «Траста» обвиняется еще в ряде мошеннических операций.Обаятельный надзирательИмпэксбанк сыграл на повышениеЗачем нужен РосэксимбанкНиколай Гаврилов: «Механизмы господдержки интересны, когда они встроены в рынок»БлицпосылКРЕДИТНАЯ ИСТОРИЯКРАТКО

«Viberi» Программисты забрали 65 млн евро
«Viberi» Программисты забрали 65 млн евроГенеральный директор SAP в СНГ и Балтии Алексей Шлыков отметил, что общее число инсталляций программных решений SAP на территории стран СНГ и Балтии достигло 252, причем более 183 из них — продуктивные. Общее число продуктивных пользователей решений SAP — более 30 000 человек.
По данным компании, в 2002 году в СНГ и странах Балтии появился 21 новый клиент, среди которых АК «АЛРОСА», ОАО «Западно-Сибирский металлургический комбинат», концерн «Силовые машины», СП «Джи-Эм АвтоВАЗ». На SAP в СНГ и Балтии работают 370 человек, из них 35% в области консалтинга.
«Для клиентов, уже имеющих опыт использования решений SAP, сегодня становится актуальным использование более «продвинутых» корпоративных решений, таких, например, как mySAP BI, mySAP CRM, mySAP SCM, различных отраслевых решений. Мы в свою очередь готовы к внедрению подобных решений, в частности, осуществлена их локализация для нашего рынка», — говорит Наталья Парменова, директор по продажам SAP в СНГ и Балтии.

«Viberi» \.\.\.а МТС придут в Москву
«Viberi» \.\.\.а МТС придут в МосквуРОССИЯ. С 6 октября обыкновенные акции ОАО «Мобильные Телесистемы» допущены к торгам на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) в перечне внесписочных ценных бумаг. Таким образом, акции восьмого по капитализации российского эмитента наконец-то появятся на фондовом рынке России. Ранее они торговались в форме ADR на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и в форме GDR на внебиржевом рынке в Европе.
Компания подала заявку для получения листинга уровня «Б» биржи, но это станет возможным лишь через полгода после начала торгов на ней. В соответствии с правилами листинга ММВБ для включения акций в котировальный лист «Б» средняя сумма сделок с ними за месяц, рассчитанная по итогам последних шести месяцев, должна быть не менее 400 тыс. рублей. Для ускорения процедуры получения листинга МТС намерены провести переговоры с руководством биржи.
Решение организовать торги акциями «Мобильных Телесистем» на российской бирже окажет положительное влияние на рынок ценных бумаг, поскольку они станут доступными для российских инвесторов. Но для этого необходимо, чтобы кто-то из держателей ADR компании перевел их на ММВБ. Скорее всего ими окажутся российские брокеры, чьи клиенты заинтересованы в конвертации ADR в местные акции, поскольку основные акционеры МТС не намерены продавать часть своих пакетов, а сама компания не планирует проводить допэмиссию акций для организации торгов на ММВБ.
Между тем компания в этом заинтересована. МТС обещали оказать содействие своему акционеру T-Mobile International и банку J.P. Morgan Chase, депозитарию МТС по программе ADR, в создании единого глобального рынка депозитарных расписок компании. Сейчас GDR нельзя конвертировать в ADR. Это можно будет сделать через местные акции, но только после получения листинга на ММВБ и одобрений от МАП и ФКЦБ. А для этого в свою очередь нужно создать историю торгов на ММВБ.

Война всколыхнула рынок ОФЗ — ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК — РЫНКИ — № 4 (24-30 марта 2003) — Номера за 2003 год — Архив — Выбери!by
Война всколыхнула рынок ОФЗ — ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК — РЫНКИ — № 4 (24-30 марта 2003) — Номера за 2003 год — АрхивАлексей МедведевЦены госбумаг в начале прошедшей недели снизились после продолжительного роста вслед за падением котировок еврооблигаций РФ. Причиной продаж стало резкое повышение военных рисков. Однако намерение Минфина жестко удерживать доходность на рынке в пределах 9-10% вновь развернуло рынок вверх.Войну в Ираке многие держатели российских долговых обязательств восприняли как хороший повод для фиксации прибыли после продолжительного роста. Продажи начались в секторе валютных облигаций, а затем перекинулись на ОФЗ, где ситуация усугубилась небольшим дефицитом рублей в преддверии аукционов по ОФЗ и выплат в бюджет по НДС. В результате накануне новых размещений котировки длинных бумаг упали более чем на 200 пунктов, а доходность по ним вплотную подошла к 10%, что позволяло участникам надеяться на выгодные приобретения на аукционах.
Однако в среду Минфин жестко приструнил рынок, не только не дав никакой премии, но и разместив бумаги по доходности ниже текущей рыночной. Правда, при этом он пожертвовал объемами: 8-миллиардный выпуск ОФЗ 46002 с погашением 08.08.12 был размещен на 33% под средневзвешенную доходность 9,54%, такой же по объему выпуск ОФЗ 27022 с погашением 15.02.06 был реализован на 61% под 9,51% годовых. При этом Минфин заявил, что намерен сохранить доходность…

«Viberi» Кредитная история с Кириллом Гуманковым
«Viberi» Кредитная история с Кириллом ГуманковымКАК ВЫЯСНИЛ «Выбери!by», БАНКОВСКАЯ АССОЦИАЦИЯ «РОССИЯ» ГОТОВИТ ЗАКОНОПРОЕКТ ОБ ОТМЕНЕ 35-ПРОЦЕНТНОГО НАЛОГА С ЧАСТИ ДОХОДОВ ПО ДЕПОЗИТАМ
У вкладов есть неприятная особенность, прописанная во второй части 214-й статьи Налогового кодекса. В случае, когда доходность рублевого депозита превышает ставку рефинансирования или проценты по валютному вкладу выше 9% годовых, с разницы необходимо платить налог – 35%. То есть, скажем, вы разместили 100 тыс. рублей под 13% годовых. Если депозит стандартный, без каких-либо дополнительных условий вроде ежеквартальной капитализации процентов, то через год банк начислит 13 тыс. рублей. Ставка рефинансирования сегодня составляет 10,25%. То есть с 2,75% годовых (2750 рублей) удержат 35-проентный сбор – 962,5 рублей. В итоге реальная ставка будет уже не 13%, а чуть более 12%.
«Это налоговый атавизм, – считает вице-президент ассоциации «Россия» Олег Иванов. – Норма была введена давно – для того, в частности, чтобы бороться зарплатными схемами, когда сотрудникам предприятия начисляются бешеные проценты по вкладам, а оно затем компенсирует их банку». Сегодня, в условиях жесткого надзора, в таких заградительных мерах необходимость отпала. А вот доверие населения к банкам налог косвенно подрывает. Далеко не все граждане знают о его существовании и в результате получают совсем не ту доходность, на которую рассчитывали. Формально, конечно, все верно: банк не присваивает средства себе, а как агент потребителя перечисляет налоговый платеж государству. Но до клиента эту мысль еще нужно суметь внятно донести (вполне возможно, он все равно будет думать, что его «надули» или пытаются это сделать). Да и в любом случае ситуация неприятная.
Отмена 35-процентного «атавизма» была бы сегодня очень кстати: из-за проблем на мировом рынке многие банки остро нуждаются во внутренних ресурсах. Вместе с тем на днях появилась инициатива иного характера: ввести понятие «завышенной ставки» по вкладам. И обязать банки, предлагающие «нерыночные» условия, делать в фонд системы страхования вкладов (ССВ) более высокие отчисления. Логика такая: если банк готов платить по депозитам больше, чем многие другие игроки, значит, его политика размещения предполагает повышенные риски. Соответственно, вероятность наступления страхового случая (дефолта) возрастает. Поэтому взносы в ССВ банк должен делать по завышенным тарифам. Но разве есть прямая связь между уровнем ставок по вкладам и устойчивостью? Чем, например, плохо, если банк имеет возможность привлекать депозиты под 15%, выдавать ссуды под 25%, вписываясь при этом в нормативы и имея приемлемый уровень просрочки? Риски ССВ, на мой взгляд, нужно было оценивать более тщательно тогда, когда банки в нее вступали. Тем временем многие участники системы уже лишились лицензии, причем их ставки по депозитам могли совершенно не выделяться из общей массы. И если отбор банков был не слишком качественным, то решить проблему с помощью повышенных отчислений в фонд вряд ли удастся.


яШяаJFIF
ddямDucky
<яоAdobedА
яЫ„   
  яАјъ


яДђ










!1Aa"QqЃЎ2br#‘BR‚’ў±І3c$БCS“і4%ВТsЈГT„






!1AяЪ
?µ4 Ѓ@ P( Ѓ@ P( Ѓ@ P( ѓЊл~АИ臨TiNњГO.2[?.г­$©Д!РHєt‘ЖЬG љ7кЎ@ P( ї}VнЅ“w„„јыСФQ"SnҐ˜©XаR‡ V\·yЮ&¦ЏGOэSlќЛ5јv]…нщЇ(%‡q.EZЏћxРOЫH4С4‚ёвaЄ Ѓ@ P( Ѓ@ P(0щ}еґ°ИRІЩЁPB{Cтlя •zяsz›йV+КѓђVjj
еE†ЪКV®а^RRШ7?љ5ґъѕЪ%(m¬&J\•(a-„ЯШќKЦ†љу{pИ.«Iь†[§НdЄ*Ф{l‘vь¤ ”›­KYS«вўIбeCgоИш­З+tdyyИЁ2°ь¤ І№ЪУҐ2mftjаЉЈ3-№2№)R‘"DьыЂЙ
JR–з‘%#л'˜,‘Ш-В ґ;ЛУЛћа1‘™m[К-З^D#B!іЁHq7І6 Q№6µёрЦ"_I\Ъ]JВ`ъѓxы~t”Ју(ьX}"ЮPµi)IZ’…’.
їЌLUдe–Xe¶@m–’ЫiJR‘`АV‘ч@ P(1ы‡9‚џљћ­см9!гЯҐґ“aв{—ЅІћЎ§weZnT—§7%Q_l„%c–СH7(m xV"n,–рл‡UЫШйьЊ,Bа` b+L1d9%MѓзS«ъ·цЃВЇЈ ФЏO›ЧcЕ^IЧЙбТ¤¤KЌ©.,ШІ Hш)ѓXйЦЩМg·f&.k1rk‘®+ЕР•Іг)ЎТ,Nќ\8q'…ЄA~F6rТџ˜ЙєјЧ»zc€И>з2td3”{K±ьєЏЉСҐA U
‚хi№ѓ°ў`c“уЩ@8„ц˜сG9ОНz*QO’ўRM€вцЦU?tt]‰УЭФ™mл}kF;‚/­hµ‡ЭSО§Qц$Хѓ~фЭё·цтЫщ3»№YMѕPЏ.Z
ЯyтBЦЪGФе4{8\і…€“яИ{Isгf±ШИђrсњ.GЙ2ГirДђаQHN¤ё’ xчЯ¶ЁЩЁ
Ѓ@ P(
ЃA¬хmЇrlь†§•еyQ]”Ъ5­
-Фћя%ЗЫй·nb˜ь’SNeсІMO‘,”4рm–mёО[М[)+%’НЗЂ·ѓUЮюќr™ьУXm¬Жн}єЉЧМ8µ8гу$МzцQ%(ZѕАpМ;гЎы§wх1(ЗЕn6МГ»“МKe1ђТ’вА’TбЄ>¦*kБфЏdabегcqqб°qҐјВO1,8ЮЌ¬¬&Ъ•хxъёЌє<8qЇтм6НВRyhJn” )а‘АPwPBY№омћоЙбцnЫg-Ы®JD‡ $LCwМm$Ў
*>^`є¬l;ЄhХ=4n =ыёvnG#Њ№9<^6bT—Z)$–ьБ7»$XЫЋЉAf*…ЃASэaОlој$№­жб­е'і–…ёR”Ян”Ёџp¬ХWк‚Ж3ЅЪ=&йжУ '“є‚джЮ-6кУ Чх,6Ыї‡Мs™¤)]Ђ_¶ґ‰УpюS°ъY’8f>FтЎІ‹кB‚ O\•kUЙ=¦ЁЩ± \4Ѓ`–[MЅИѓЧ@ P(
Ѓ@ P(
ѓ©Ё¬ґуп №
w‰ ©)ЩеH 5–ћyд …;ДђT”„ѓnБА
ЪT·$7з#µПђ„)L°T­`”j<ЁрЅЏУX[ќ9,оG7ґс›_зЮK€щ'ь№г­Й.¶Ъ4цЯ…Ќк[ ?юЯк†?х-№!¶жЫхг­wFЇІJ‚кQ2нЬмю oЅpт"C'ј‹й>)<ЌQ‘ P((·ЁЊиМu{8ґµ
MгЫяг яж)UљЁЩFЙ'В —:ОЗКИй›/#р[ЫёТ¤^ДЭНKh±^Ј§ЅПђ« ЋВ·™!°GД^­FЙУњјћЗЖL”чМ8в'‡вЎ.)(XУВЕ UEЃ@ P( J§BLДBT†У1Д)Цг¤:¦Р@RТ‹к)@jкЃ@ PiќFкЮНШ0Г™™FB|¬„“ЄDЗњђс?¶кКХфЄ°Ї2ТT’‘ЪЎaп<(,џЄќ л[GgжЪG{)ЕКXэP¶’¦Џё)µЌZ=}_ЮЁЭ>™°щhКrD˜qІIKo°•уAц~#`Џ*Я3фЌ,Ј¦›u›¶˜hА‹‚>¬uЃ@ P(
ѓї_Зм¶чRҐёeNcЬlG
·ш„ҐґжUч¤ћФЄаыи#4n^¬t†СчK+Эы!Ї+YША™q›мф’M‡Ъ$}®к‚aЪ[ГnоЬ;y|ФL†ї*ЉOќµЪе·Ъ…цЈЙФ=х‹ШЫVVвЙ6гмG(Bd
n8в‚PђO
Дс&‚фяљkqх§}о(l9имёwNґ)kO•Z
“{Ў]†¤2ЁPAЮ¬wІq;ќ·v›ёі »#-В~ъф§фФўџЦUлДГ\јЊV@%ђГn(w]KcйUи6ыЪ·nПЙнЩ %X(eВ?іu>fњqi¶ЉAЋЛNЖн}Ы°І©-­љe\9SсоЂкEяЪ2?tVUj}3оug:[·J~gу°] бp’BЏ‰K‚хb%jЎ@ Pcвd\••˜ГII‡!Ґ»Ю©
ФЃЖЦB
oвmЭAђ P(8^Ѕ
Сmv:uv_єц ­>©1ЅNКМѓ
€«•µвЗ\ЧѕMµ”YI.ёщ$яfЏЁ<}µ(ПzPЮ­дvўцГ8w#Њ9RЭК4Лј^VЎМR•«ћ«сaЭЩH'љЎ@ ЧєЃЅ1Ы3iOЬ3ьИ€ЏАbц/>ї+M’п+ф4џЎЭ>џФэйђЯ{јXЦ$уBЗ’Lѕ
K@vrXM®џєџmf*ЬЂ
А
ЩjТ
6‡¦ЬH[k+B…БЃ
жъ`фg®¬­ҐЊ~ЕЮ«њЩ6ЏфЯbCn|»v
ѓFќЧw$MН‚ЯlIЛнј‹лV
ЬkHiЦџЋрS(mЕ
%ѕ­Jљ©oТЖВЙmЅЎ;+•€д)ЩЗТгQЮN—”Щ­@щ†Ґ-j±оµX‰®ЁPVЋµм)ыП5#-J^И:Ц62”91P
ѓЇЇµEЩ2ьЌЋ:ЅдJ5Ь‡§Ћ’`АщЫ/xfІЕ‡ьД(у\H:”Ы-.цтћЮ1[_Gэk.Йu§[BҐImчN’Ї»PЫk@мвC|ЭA‘ ЦєЃ‘ѓ„Ы9=Л%e
Е@•Л7(єђ·S‰@4gЈ,Kб­Н˜pZХ»nhqПС­5 іBѓ\“Ѕqпдї&Б)ј¦\…—Ъп8l„­R^HPN•(
л’»јG†vd§ЊМ¤Ђьµ
q
4‹ћ[`юЇj‰»)ў?r¦
$ъ7Щъо7H»яWL{ЫЯЛ¦МI}+Ћ?Д«#5]ьЩ!ф2†я¦˜6ЊBzw·Ґ¦fћAЪёэЎЋ…µФЪрм4”ІгD+Y (­dv­zµ+ЯZD’ЦьЊ‡ZpёпёФfзaaОd”№©з%”ћвћ-џxр©EЏЄ
Ѓ@ PT’®®ъђ-“ОБcџТ{J>G®?пЮюµgк¦S{Бќњkn–¤зЮL PlґЖy*MѕАСыХj5ѕђtSkо^—.fйЗ…ЛЬO*lwУд‘„ЋTPЛќ©±ЄЭ†ьA¤‚:Ьы’©]О§?·§®V
зLђ)bюV’0›ћД¬|<*x©z^3hzЃйіY&P˜9шЃMґсу9Z@*edq[+а}ЖгЌ_QzmЮ™­Ґѕеtг=©Ётћu¦Ј¬ЬGћХК‚>ЛЙIч›ъ‘Vѕґ…Ѓ@ P(
Ѓ@ …=Ulvі[ьАЛ`д6тщҐ@qTWHCЙ?wКїЃ©GGFє–вє?%%НS¶њy1Љ”nHa®dboцT”ь)(Ќ}0l”nW7ЋFh©Xз1Ќёѕ’›‘Jщ«чйOУR+vф‹њ’јnw
1dЙЗєЮ”+ЃJPћQрТВ¬F›ФЩ&7ЄЊypЂИИвш”4ЉџUn+HP(
ѓ\кFuX
ѓё3:]‡хІЎЬбAKОE!иЧ„г·аq7yЧљЂЛ‡·Khж№ьJq?ў¤·_r7п[±»6
х1 lгRnТ’їЬEЃыµ*­¤Q AЏ*qўґ†lv%
¤%#аi|юћВНГdљAћКШ}іЗК±kЏЪ¶‚®ъhИMЪ}[Нм‰О™AшКA6L’…Ын5®іЧФжGя«1IЗю•НД©Х
Г™д*?АҐф[ZТ
Ѓ@ P(
ѓ»qНдц®cа!Ha@‹яhТ“Яп ¦=3ЛѕЗI:џ&йr@>ХИд/щV+1S7Ј¦[#6рuдКT}Ў1Ы·хЌXЌ’л›ХkСRўФґТЪ›№-eМGІъ‡и©х^?S(V­ёЬАHJVД ЃGјЖ}I7чЕ(·Н­6—n…Ђ¤џhНяЃtЁљz?№Qёъi·тaAO€bOђфqЙrяј‹Ц Ьh
ЃAWЅ^nХMКбvL]y’&ЛiIyпВЊЭЅ¶*?YЄОu№…loOmўТмьѓ‹кР‰Ь\GУVЈЫй»мLћaBОe’© >Цў !?ОҐТ вЁPT_W
m]MГ!ж§О»vс’ољНVПл…a6ѕP¦ТuшkWyK­шЌZ‰ї¦№‘йоЪљўT§с‘Іx’®JAїЖЁЩ(
Ѓ@ P(
›&п+-ЫЫ–ЛЉї№РSяNШХd°=HhЌK{[п[‰yCщ“YЉЪЅOьmСЁyСBSЯГљ…¤Rw­Рq;Yvу‡е¤{l[lџиj$\ЖОЯ °p·
™#
иN+єSL!ЖНюТ†“аMIйGЁ?”езl,№1юqХ=ЋKѕ]Ы_ЋAмR‚.µ’ЫR*УЦђ P(lћB67+#)Z»ГeЙЇШ†’VЈъMиv*gRєПђЮ№dk‹ЏtдV•\¤R‚PqХтЕЏ1=•0oћ цJ·_N%ІК\Tмk‰ќ
§Z–ґ‚‹vШҐГ{RЏ?¦¬ЊЙ]’ЗŘЪЪ“Љ~F=hpЁ\% ѓЗ‚V ”Є…Ѓ@ P(
ЃA„ЯЊM—џ”’Ж:[Ђћв–EфkЏiиµЗS©.ьњeш¤ЎвЎьХ Х:‘;®36жQA†е-ь;‹W‡а\e{— 
чЄEJЮ¬v~W9І±щlg%№†”§$ІКJЦ#јЩJЧ¤HJ’›Ы»ЌZЊwA=Aб20ры’6СЃ“ЋЛp M*
bIi!Aм-ё@pO}шRQ®ъЉйQoq;ј¶sиVM»LНbвёџ›em~y¦Тy–Ѕ№–›ЫRЕo=лф]дУ;{>¤±є[Gб;Б-MJКСы.ЃЕHшЏ`Іўf“&Uq°п»¬ЮЕЬX9Мѕ5‰ЛЉФlЊ‡ўЃК.НЧОТB—Ъ¶µШЁЫ]«HЭh
Ѓ@ P(
’wвќЛнLО)®П…»3DрЭiHMю&‚њфk­‹йЊFy&ѕТщ|РЗ)L…6иUТі~Л{«2«1ХmоЄ@•їцlyуxfљя3вњMќдс
КmhєV[Уe›й°УJ&?N]]w{mч1wuо<2tцЙЋ|ЁпеsЖЗѕ¬Ё‡эX`аaъѓЊќЊ€˜*џћыМ'–%§”9ћ[yАУr8цTЄДъqЯ'PcБ,ЖvaK9’ЂуIJ №ї2Ї2R |Й&ЖюЫRЋґ9ісЅV‰‘йД¶Ь’\jCИ‚u0Ц@=е)>SМаT”pїѕФўеebд§`eEЉъ`дdЖ[mI)楗–‚фЭ:ґЁЯ¶ґ€;ЈЭݘМvрШыЩҐ=µт
¶˜.ґрSYRхјВo©µ»ё¤qoRAlIЩћ‹u­{k$я7ђuЁІњв”:Гзь, ћ )
U•ыВ§Љё•¤()я«
­·р›Г+ёOe˜~FC•p—K‰
z>ЄUДЯHгЯЖіUс‰кT®ЈмоОЮ™F?8ЋЪ’н™5КSЇCJЭq§@еЭM§Jxn{iўЗф‡{ЛЮ»»&}ьgеM`n8Ь[єчЁ©_С®x“ёіjщЛZYъ«u$ё°џn„йю*A-фпtu31*+™ЬtF°тЪ”щђ„{С6Д•ьгЇCyB<†іqў)Іnшv^ЗЌAљp|џћое58ЋжьЇж§юaЭК·пSѓ±:­зъЮ=џEШ*Ѓ@ P( џ¦ѓатј~љ 4wiЅ'ќo.џЌи:ППчrѕ:©Д|џМы№?НWѓзю«эПуS‡\Х№юjpляЩ

Премьер обидел финансовых консультантов — Дорогие товарищи — № 36 (17-23 ноябрь 2003) — Архив — Выбери!by
Премьер обидел финансовых консультантов — Дорогие товарищи — № 36 (17-23 ноябрь 2003) — АрхивПремьер обидел финансовых консультантов — Дорогие товарищи — № 36 (17-23 ноябрь 2003) — Архив — Выбери!by
МИХАИЛ КАСЬЯНОВ, премьер-министр России, сделал полезное дело. Издержки компаний, желающих публично разместить ценные бумаги, в следующем году значительно снизятся. Причем произойдет это по чистой случайности. Дело было так. На заседании правительства 11 ноября председатель ФКЦБ Игорь Костиков долго и упорно рассказывал о том, как налог на эмиссию ценных бумаг в размере 0,8% тормозит выход эмитентов на фондовый рынок. Вице-премьер Борис Алешин спросил у него: «А сколько вообще стоит зарегистрировать эмиссию в ФКЦБ?» Игорь Костиков в ответ замялся и сделал вид, что не знает. Тут в дело вмешался председатель комитета по собственности Госдумы Виктор Плескачевский: «Зато я знаю. 5% от объема эмиссии берет финконсультант, так что снижение налога на эмиссию значительной роли не сыграет». Парламентарий, конечно, слукавил, назвав верхнюю планку стоимости услуг финконсультантов (при крупных эмиссиях они берут менее 1%, но низкие процентные ставки делают и эту сумма очень ощутимой). Однако именно таким образом удалось привлечь к проблеме внимание Михаила Касьянова, видимо только на заседании узнавшего о действующей практике (см. стр. 49, 56). Премьер спросил: «А что, финконсультант-обязательный элемент?», и поехало…
Кончилось тем, что ФКЦБ и Минэкономразвития получили указание в недельный срок представить предложения по отмене обязательности привлечения финансового консультанта компаниями, которые проводят публичные эмиссии. Представители ФКЦБ вяло заявили, что на рынке нет другого механизма отслеживания правильности раскрытия информации. Им никто на это даже отвечать не стал, хотя аргументы для ответа есть железобетонные: «А сам аппарат ФКЦБ и угроза уголовной ответственности для менеджеров на что?»
Отмена «налога финконсультантам», безусловно, положительный момент, так же как и грядущее снижение налога на эмиссии ценных бумаг с 0,8 до 0,2% от номинального объема выпуска. Вполне возможно, что налог будет снижен с апреля 2004 года.
В остальных вопросах «судьбоносное» заседание правительства принесло мало конкретных результатов. Чиновники только поняли, что существующую систему регулирования финансового рынка надо менять-сейчас разные сегменты рынка, зачастую смежные, регулируют ЦБ, ФКЦБ, Минфин, Комиссия по товарным биржам при МАП, Инспекция НПФ при Минтруде. Подобная историческая глупость рано или поздно должна быть исправлена.
В МЭРТ сходятся на том, что для начала надо сделать ФКЦБ именно коллегиальным органом (сейчас решения может принимать единолично председатель комиссии). В ближайшие дни министерство подготовит предложения по расширению «коллегиальности» ФКЦБ.
А вопрос о создании «мегарегулятора» финансовых рынков пока откладывается на начало 2004 года. Правительство предписало МЭРТ, Минфину, ФКЦБ «с участием заинтересованных (!) федеральных органов исполнительной власти и Банка России» проработать вопрос о создании единого органа по регулированию финансовых рынков и до 1 февраля 2004 года об этом доложить. Интересно, что предложения по целесообразности участия ЦБ в уставном капитале ММВБ те же действующие лица должны представить на десять дней раньше-20 января (см. стр. 32).
Значительные сроки для мыслительной работы еще не гарантируют того, что будет придумано нечто путное. Практика показывает, что правильные решения российское правительство склонно принимать быстро и по чистой случайности. Об этом говорит безусловно полезная отмена обязательности финконсультирования. Впрочем, не менее важным обстоятельством могло оказаться то, что в окружении Михаила Касьянова нет дружественного финансового консультанта (банки такой статус от ФКЦБ получить не могли). l© ЗАО «Газета Финансовая Россия»»При цитировании ссылка на журнал «Финанс» обязательна.

«Viberi» Рубль ждет сигнала от нефти
«Viberi» Рубль ждет сигнала от нефтиРубль ждет сигнала от нефти04.09.2009 13:40Официальный курс евро, установленный ЦБ с 5 сентября, составляет 45,1084 рубля. По сравнению с предыдущим значением курс понизился на 37,96 копейки.Официальный курс доллара уменьшился на 16,17 копейки — до 31,6062 рубля.Аналитики банка «Зенит» констатируют, что ситуация на денежно-кредитном рынке складывается неоднозначно: с одной стороны низкие ставки межбанковского кредитования (overnight на уровне 6%) говорят о достаточном уровне ликвидности в системе, с другой – объемы рефинансирования в ЦБ остаются высокими. Судя по состоянию рублевой ликвидности, уровень которой за последние два дня снизился почти на 150 млрд рублей, бюджетные ресурсы еще не начали поступать в систему.На валютном рынке накануне рубль укрепился почти на 20 копеек по отношению к бивалютной корзине вслед за позитивными настроениями на фондовых рынках. Тем не менее, стоимость нефти оставалась вблизи $68 за баррель, что не располагало к укреплению позиций российской валюты.Внутренний валютный рынок остается неактивным, объем торгов парой рубль/доллар с расчетами завтра на ММВБ вчера составил всего $2,9 млрд рублей. На рынке сложилась равновесная ситуация, когда те участники рынка, которые ожидают ослабления рубля, уже сформировали длинные валютные позиции. Коридор курса рубля 37-38 рублей к корзине остается актуальным до тех пор, пока не будет более значимого движения котировок нефти, считают эксперты «Зенита».Выбери!by-онлайнТеги: Рубль | доллар | евро | нефтьВсе новости


яШяаJFIF
ddямDucky
<яоAdobedА
яЫ„   
  яАЩИ


яД¦








 
!1AQqaЃ"2‘Ў±BRБr#3Сбb‚’ўІ4рCs$t5Вc6Sѓ“і7



!1AQ"2aqЃ‘ЎB#±яЪ
?ф—) FZЂ2ђµ02ФЂЭЁ µWЭmл‡Ct·>?жХw%ё8XD8R?ъ’ь‹хџe&аiIOnџЕwT6Q8;v./ЬIН!ц–жЊv”‡;‘ьJz——–УEёE‹€—>ZcДxрв¤·УNXA/ШїЉьЇ;xЫa•яљК…љ6m~вaНхQ»‚уйЋЇШєџoLЭЈ$LЊ
xЌ„€OЭuШУ
ЩЇLG
z^ЂЧ 
146ї}!ѓ7  =ф
Б’ѕ˜b{иБ’ѕЂ8№ёЦЂ’h®ZЧ- 5jККЩ I
rNЂ
ЪhНЮ¶ъї™єdKУэ?’Рl±]32Ј%[%яaЁ€{·J®Чр‹=JsqмЦН’yЦФЄ63Oр’]®ЬXХ€Ђ•¦‘‡(СGg¶њдЋR­Мt:РяNu¦э±Й}ї-с՘3:4но Bъ;ьBдn»„?Х.Ќ,¬!ЕЬмпБkiсржпгD„Ы5″‘
@jPЪЃѓ4Ђ 

©€аРўЂ’dP3V 
@µjФЂХЁ·х‹~ОЏm;.ЬЕZe
ќ»’#|ђ‚?МЮЛЪ§6HСбЗ:ћpЮц†Ќeя
гk|Н§Хzў¶/µ>BЪV$ШЏo~¦ґЈ3т-Ас·p©ўNЭѓЂ)€ЪЖп 
Дэґ
…@cnЪЂb№I© °±#°Ю“=џиgЁ’«zA!Л~mгi Џ˜Iш¤KZ9}аXыG¶Љ±Y#T€ѓjPљЃѓj@
Ёѓ@jb84
Зhс  б fЁFЂ5@jХ… *}з?pџ&Y­Л#ДxЯJТ±#џlн±»nyS-2?Щь”:Ў+1Е‘2с
сRцЪЄ˜dвPБЃ¶ИнКА„RyЏmїШUцєE4ЈnutvSеt†Й“»трс¤”i@@zЭи(W эЧ§ЏН„^xЗЛш‡wЏuFх’Мy8І42J\_№…µёюJў
њ„»Юфё˜O7 u у
±ыE>P_ЋКO>хЇ_O’пЌЊ©Ѕ‹іЄ4ео(„Wyу;ћgcrI№54soo ўr
цљ“Ei‡‰нsЫАRЂ‘·Є2ћ
ЧЈkHёкрДЉФС‘®љю эHШq†*nќЊ,#LдуК
Ш®Hp=ф‚ fЫьZх*8]ПbГЙM.Р<°·ЏДd_Єњ„ќ“шћи\оTЬ±2ц№!r#юТяЭўDO¶~ЅиЅмфЅл!Ы„^`ЋOмIИЯU!йЃµнЎаiЂ& @PЂФ?ј’XэU.‹№Ья‰ ЪRWkБЕЂpVђґМ~ґUKл#МmџЦѕјН€ЎЛ‹ъЖ‰Uю–жµ?¬9ІkСы¬ы—KboП&NDЇ9Й‘Ші2З3DяСеЦ©НHѓNJcФ°bM ~(ИЅ‰гYЪ4ЦН©;ЕОНI(з2чп" ЛЁ¦3ь ь±\ЃЫЯSЄ3ЩЂФ€Љq#ж”iр®§фSЗYdrЪћЎКучy˜ЄZ1эQW2”7ЮђМРA€н G‘"ђA:P($[/_х†РAЫ·|¬`>кКьїЩ$ЇХ@ ћlЯД_]в•\ЧЖЬЈDСcэx№>Кaгjю$vIА®Ч6)ыТгИІЇцXF~є$PLv/SъМ‡mЬХі§^h±eW‰ЪЯtsRЮАiЙ‰SЗЮ4 r=z‹к~ЙС0B№¶nз”еvш˜+шдc~DУє…Y&нUѕяэG?БіmШш+mdљщ_¶ЧдOоУT»оA·OTэCЬ‰\Ќп%QїЭАВъ» RT»мFт2ут››+&YЫѕWg?Ю&¤Є)щK}u§“Є
”TЂAё$“K,iж3џ1УЏВїПWхйКЕ9­хЇB`ЌЪ0Щ