Рубрика: Статьи

Выбери!by On-Line Как страдала сталь
Выбери!by On-Line Как страдала стальКак страдала сталь Ольга Шевель  15.10.2008 23:50Инвесторы уже не помышляют о заработке на акциях сталепроизводителей. С августа меткомпании подешевели в разы, и виновата в этом не только паника на финансовых рынках.Российские сталелитейщики сокращают производство. А «Северсталь» и Магнитогорский меткомбинат называют даже цифры падения: 30% и 15%, соответственно. На Новолипецком меткомбинате настроения схожие – руководство не исключает уменьшения объемов выпуска продукции, правда, пока в связи с переносом на более ранние сроки планового ремонта. Evraz group заявила об оптимизации производственных планов. В стороне пока остается только «Мечел», но и его вряд ли обойдут общеотраслевые тенденции. Причина сокращений — не удается найти покупателей на свою продукцию. Российским компаниям еще повезло: их коллеги из Китая, США, Японии, Западной и Восточной Европы, по данным британского аналитического агентства MEPS, еще в августе снизили выплавку стали на 10%.Что случилось? Кажется, еще вчера цены на сталь били один рекорд за другим. В июле экспортные цены на горячекатанный прокат достигли уровня в $1193 за тонну, за год прибавив 70%. Своими слоновьими методами повлиять на ситуацию внутри России пыталось даже государство — вспомните, чем объяснялось появление дела «Мечела». Рынок «съедал» весь поставляемый металл: за полгода в топ-5 российского литья выплавили 35,5 млн тонн продукции – на 12,8% больше, чем за аналогичный период 2007-го. Рекорды били финансовые показатели. На позитивном фоне росли котировки стальных компаний. За пять месяцев с начала года GDR торгуемого на LSE «Евраза» подорожали в полтора раза, схожую же динамику показали ADR «Мечела» на NYSE. Аналитики дружно прогнозировали дальнейший рост цен на сталь, а вместе с ней высокий потенциал акций ее производителей… до тех пор, пока проблемы мировой финансовой системы не перекинулись на реальный сектор. «Металлургические активы продают во всем мире, как в первую очередь страдающие от катаклизмов в экономике», — говорит аналитик «Атон Лайна» Ольга Митрофанова.Начавшийся в середине лета спад участники рынка поначалу восприняли, как обычную сезонную коррекцию. До этого цены стабильно росли: с января в среднем по сортаменту более чем на 50%. В июле они достигли исторического максимума за последние пять лет. Но в сентябре глобальный кризис вошел в острую фазу, и стало ясно, что сезонное падение цен может перейти в плохо контролируемый спад — по прогнозам Credit Suisse, на 15-25% к концу года относительно 3-го квартала. Между тем, цены на сырье – железную руду, коксующийся уголь, окатыши пока не снизились – до конца года они будут поставляться по долгосрочным контрактам. Проблем добавляет постоянно дорожающая электроэнергия. Ценовые «ножницы» неизбежно скажутся на годовых результатах металлургов и их привлекательности для инвесторов.Буквально за два месяца резко упали объемы производства основных потребителей метпродукции – в машиностроении и строительстве. «Бумаги меткомпаний находятся под особым давлением потому, что инвесторы связывают их будущие денежные потоки с ситуацией в Соединенных Штатах, где исторически находится один из главных центров потребления стальной продукции, — говорит Ольга Митрофанова. – Но состояние промышленности все более напряженное: производители легковых автомобилей снижают прогнозы роста для многих стран, в том числе России, с 10-15% на 2008 год до 5%». Российские автоконцерны не остались в стороне: ГАЗ уменьшит производство грузовиков на 4% по сравнению с прошлым годом, а «Камаз» кардинально снижает выпуск сразу на 20%. Только в сентябре продажи автомобилей в ЕС снизились на 18%, а в США на 27%. В России уже в августе продажи легковушек упали на 30-10% в зависимости от модели. И это не предел: британская аналитическая группа Global Insight считает, что снижение продаж в 2009 году станет самым серьезным за десятилетие.Уже мало кто сомневается, что следующий год американская экономика проведет в состоянии рецессии. Ее последствия распространятся по всему миру, как круги по воде. Тогда общее потребление стали упадет катастрофически, отрасль накроет длительная стагнация, а цены на сталь обвалятся на несколько лет вперед.Попытки удержать цены вопреки кризису и длинному циклу коррекции предпринял Arcelor Mittal. Концерн объявил о сокращении производства стальной продукции на 15% в четвертом квартале 2008 года. «Мы видим уникальное явление, когда глобальные игроки стараются упреждающими ударами сгладить цикличность цен, снижают объемы производства, чтобы поддерживать их на том уровне, который им интересен, — отмечает аналитик «Уралсиба» Николай Сосновский. – Пока не ясно, получится задуманное или нет. Поэтому и прогнозировать поведение цен слишком сложно».Для «Северстали» и Evraz group положение также осложняется ранее проводимой активной экспансией за рубежом. Так, компания Алексея Мордашова намеренно выбирала заводы в плачевном состоянии и покупала их с дисконтом. «Зарубежные предприятия потребовали существенных инвестиций в развитие, но к 2007 году «Северсталь» сумела превратить североамериканское подразделение в успешную бизнес-единицу, подняв рентабельность до 30%», — отмечает аналитик «Антанты Пиоглобал» Евгений Рябков. Начавшееся замедление производства за океаном затянет сроки окупаемости инвестиций на неопределенное время.Преуспевший в области M&A Evraz group в ноябре 2007 года выложил $2,3 млрд за американскую Oregon Steel Mills, а затем договорился о приобретении находящихся в предбанкротном состоянии активов на Украине. По большей части за счет этих сделок «Евраз» показал рост выручки и чистой прибыли на 78 и 82%, соответственно. Но в итоге к середине 2008 года холдинг подошел с задолженностью по показателю чистый долг к EBITDA чуть больше единицы. Отличный уровень в обычных условиях работы. «Но, учитывая текущее положение дел, «Евраз» в плане кредитования достиг, пожалуй, своего потолка. А ведь как раз теперь компании потребуются деньги на развитие украинских активов», — говорит Евгений Рябков.Стоимость заемного финансирования для металлургов резко увеличится. В связи с этим, полагает Николай Сосновский, часть инвестпрограмм будет свернута. До 2012 годов стальная топ-5 планировала направить на собственное развитие более $36 млрд. Теперь, считает аналитик, компании будут вынуждены снизить капвложения. Правда, представитель «Северстали» сообщил «Выбери!by», что пока планов прекращения работы по каким-либо инвестпрограммам нет. Дмитрий Парфенов из «Проспекта» полагает: только благодаря тому, что у металлургов, активно работающих на экспорт, есть финансовые «подушки безопасности». По его мнению, накопления придадут некоторую устойчивость сталепроизводителям как минимум до конца года.Домашний рынок для металлургов спасением не станет. До августа им удавалось реализовать в России лишь две трети своей продукции. Ведущий аналитик Балтийского финансового агентства Роман Дзугаев настроен пессимистично: «Суммарные производственные мощности превосходят внутренний спрос, переизбыток предложения приведет к снижению цен и, в любом случае, к падению прибыли. Поэтому в среднесрочной перспективе о сохранении стабильности эмитентов из сектора металлургии говорить не приходится».Фундаментальные аналитики в растерянности: пересматривать рекомендации и целевые цены по акциям сталелитейщиков нет смысла, пока не появится хоть какая-то ясность о перспективах мировой экономике, а финансовые рынки не придут в более стабильное состояние. Все рекомендации и целевые цены устарели за несколько дней. А новые прогнозы, сделанные на фоне панических настроений, не вызывают доверия. В «Атон Лайне» считают снижение потребления продукции металлургов, приведшее к резкому падению цен на сталь, кратковременным явлением. И, тем не менее, предлагают воздержаться от покупок компаний сектора в расчете на долгосрочную перспективу.

«Viberi» Назначения недели
«Viberi» Назначения неделиАзиз Мусаханов займет пост председателя правления Мос­коммерцбанкаДочке Казкоммерцбанка, специализирующейся на ипотеке, – одному из лидеров снижения активов в 2009 году, нужно менять курс. Этим займется Азиз Мусаханов, пришедший в банк в самый разгар кризиса в ноябре 2008-го на пост зампредседателя правления. За плечами у него опыт работы в лондонском филиале ЕБРР. В новой должности займется переводом банка к универсальной модели развития, а также расширением продуктовой линейки: будет вводить программы потребительского кредитования и кредитные карты.Виктор Шлепов станет финансовым директором «Росинтер ресторантс холдинг»Должность в крупнейшем в России операторе сети ресторанов была вакантна с декабря, когда занимавший Александр Рославцев ушел в российское представительство Hewlett Packard. В результате длительных поисков выбор остановился на Викторе Шлепове, «одном из самых талантливых молодых финансистов России», как его отрекомендовал президент компании Сергей Бешев. У 29-летнего Шлепова за плечами большой опыт – за последние 9 лет он успел поработать в торговых сетях «Копейка» и «Мосмарт», а также в инвестиционных «Сбербанке Капитал» и Accent Real Estate Investment Managers. Пригодится для рефинансирования долгов компании.Улан Илишкин назначен зампредседателя правления РосбанкаВ одной из крупнейших по активам в России кредитной организации Улан Илишкин работает больше десяти лет, почти всю свою банковскую карьеру. Занимался клиентскими отношениями, консолидировал региональную сеть Росбанка и группы ОВК, проводил реорганизацию системы управления. А с 2008 года занимался управлением персоналом. Эту область он продолжит курировать в новой должности. Также в ведении опытного управленца окажется организационное развитие Росбанка, который планирует объединение активов с другой дочкой французской банковской группы Societe Generale — BSGV.

Архив журнала Выбери!by
Архив журнала Выбери!byУтроение ГАЗа«Группа ГАЗ» представила пятилетнюю программу развития. Менеджмент прогнозирует, что к 2011 году выручка компании вырастет почти втрое с $4,2 млрд в 2006 году до $11 млрд. Причем около трети этой суммы планируется получать от экспорта. Продажей автомобилей в другие страны займется новая структура в составе холдинга – GAZ International. «Группа ГАЗ» представила пятилетнюю программу развития. Менеджмент прогнозирует, что к 2011 году выручка компании вырастет почти втрое с $4,2 млрд в 2006 году до $11 млрд. Причем около трети этой суммы планируется получать от экспорта. Продажей автомобилей в другие страны займется новая структура в составе холдинга – GAZ International. Примерно равными с выручкой темпами будет расти и операционная прибыль, которая за пять лет увеличится до $880 млн. Утроение ГАЗа потребует значительных инвестиций: в 2007–2011 годах компания планирует вкладывать в развитие и новые приобретения около $300 млн в год. Еще $100 млн ежегодно – в простое воспроизводство основных фондов. Если же ГАЗу потребуются более крупные финансовые вложения, компания не исключает возможности IPO.Назад

СЮЖЕТЫ — №39 (80) 18-24 октября 2004 — Архив — Выбери!by
СЮЖЕТЫ — №39 (80) 18-24 октября 2004 — АрхивФОТОФАКТСамый длинный в мире автомобиль был выставлен на продажу на интернет-аукционе eBay. Это 14-метровый Lincoln Town Car 1989 года выпуска с двигателем V8 мощностью 150 л. с. и пробегом 120 тыс. км. далее…Производство ушло в минусОбъемы промышленного производства в России в сентябре этого года выросли по сравнению с сентябрем прошлого года на 3,5%, но снизились на 2,5% по сравнению с августом 2004 года. Такие данные приводит Росстат. далее…СРОЧНО В НОМЕРГосдума приняла в первом чтении проект закона о повышении с начала следующего года МРОТ с 600 до 720 рублей. В связи с этим в федеральном бюджете уже предусмотрено выделение 19,8 млрд рублей на повышение зарплаты работников федеральных госучреждений. далее…ЦИФРЫ НЕДЕЛИ1,784 трлн рублей планируется выделить из федерального бюджета на реализацию государственной программы по воспроизводству минерально-сырьевой базы России. Эти деньги должны быть израсходованы в течение 15 лет на поисковые работы, разведку и научное обеспечение. далее…Журнал «Выбери!by» прогнозировал«Если стоит вопрос передачи „Юганскнефтегаза“ новому владельцу в лице какой-либо госкомпании, то это лишь вопрос цены. В этом контексте независимость DrKW, давнего партнера возможных покупателей ЮНГа, таковой выглядит лишь по формальным признакам», — писал «Выбери!by». далее…Плюс один голосВ Пекине подведены итоги переговоров по вступлению России в ВТО. В частности, были подписаны протокол о завершении переговоров, меморандум о предварительных консультациях в случае возникновения товарных претензий и соглашение об обмене базами данных между таможенными службами. далее…Управляющих станет большеПравительство подписало постановление, которым поручило ФСФР провести в течение ближайших двух месяцев конкурс среди управляющих компаний на право инвестировать обязательные пенсионные накопления. далее…Депутата достали инсайдерыЗампред банковского комитета Госдумы Анатолий Аксаков предложил руководителю ФСФР Олегу Вьюгину создать общественную комиссию для противодействия инсайдерам. Поводом послужило обращение к депутату профучастников рынка, возмущенных ситуацией с акциями «Мосэнерго» и бездействием Федеральной службы. далее…В ЦЕНТРЕФедеральная антимонопольная служба утвердила положение об экспертном совете по защите конкуренции на рынке финансовых услуг, который будет контролировать соблюдение существующих законов и участвовать в разработке новых законопроектов и нормативных документов, а также оценивать их эффективность. далее…Без движенияРоссийская экономика в этом году занимает 70-е место в мире по конкурентоспособности — такие данные содержатся в докладе Всемирного экономического форума «Глобальная конкурентоспособность — 2004-2005». далее…Россия заработала на туристахРоссия по итогам 2003 года вошла в десятку самых посещаемых стран мира. Здесь побывало 20,2 млн иностранцев, что позволило стране подняться на 7-е место. Такие данные приводит Всемирная туристская организация. далее…»Загрязнителям» дали времяРоссии во время 35-й Ассамблеи Международной организации гражданской авиации (ICAO) удалось отстоять право самолетов бесплатно выбрасывать в воздух парниковые газы. далее…В РЕГИОНАХВ Ленинградской области по итогам нынешнего года инвестиции в основной капитал предприятий ЛПК должны составить около 2 млрд рублей. Такие прогнозы дает правительство региона. далее…Закон переходного периодаГосдума приняла в первом чтении проект закона о введении в действие нового Жилищного кодекса РФ. Сам ЖК депутаты сейчас готовят ко второму чтению, а указанный законопроект регулирует процессы приведения действующих в жилищной сфере законодательных актов в соответствие с нормами нового кодекса и отменяет ряд противоречащих ему документов. далее…Да будет газ«Газпром» в ближайшие годы намерен ускорить газификацию пригородов Санкт-Петербурга и увеличить финансирование этих работ. Такое обещание глава компании Алексей Миллер дал губернатору города Валентине Матвиенко. далее…Центростремительные доходыИзменение бюджетного законодательства, касающееся перераспределения налогов между федеральным центром и субъектами Федерации, будет стоить регионам в будущем году 69 млрд рублей, сообщил заместитель председателя Счетной палаты Александр Семиколенных. далее…»Алроса» обогащается«Алроса» планирует в 2005 году получить первую партию алмазов с Ломоносовского месторождения в Архангельской области, — крупнейшего в Европе. «Дочка» алмазной компании, получившая название Ломоносовский ГОК «Севералмаз», должна во втором квартале следующего года закончить строительство и начать эксплуатацию первого опытно-промышленного участка на трубке «Архангельская». далее…В АМЕРИКЕГолландская торговая компания Ahold и ее бывшие руководители урегулировали претензии американской Комиссии по ценным бумагам и биржам. Регуляторы обвиняли их в завышении прибылей сети на $1 млрд. далее…Уэмбли: спортивно-азартные игрыАмериканский гигант игорного бизнеса Caesars планирует застроить территорию, прилегающую к легендарному лондонскому стадиону Уэмбли. На ней разместятся отель класса «люкс», магазины, рестораны и бары. И, конечно, казино — первое для Caesars в Европе. далее…Кто последний на IPO?На прошлой неделе польские инвесторы выстраивались в длинные очереди в отделениях польского PKO Bank Polski. Все они желали зарегистрироваться, чтобы получить шанс стать акционерами этого банка — крупнейшего в стране. далее…Меньше налогов — больше голосовСенат США одобрил законопроект о налогах с прибыли корпораций. В документе предусмотрена отмена налоговых субсидий для американских экспортеров (они стали причиной серьезного торгового конфликта между США и ЕС). далее…Недетские планы DreamWorksСтудия DreamWorks Animation сообщила некоторые подробности планируемого ею IPO. Ценовой диапазон компания установила на уровне $23-25 за акцию. далее…Уго Чавес обложил иностранцевВ Венесуэле будет повышена с 1% до 16,6% ставка роялти, которые платят иностранные нефтяные компании за добычу нефти на территории зоны реки Ориноко. По словам президента Уго Чавеса, эта мера — вторая фаза процесса национализации венесуэльской нефти. далее…Финны — вне конкуренцииОрганизация Всемирного экономического форума опубликовала новый рейтинг экономической конкурентоспособности стран. Пальма первенства, как и год назад, принадлежит Финляндии. далее…Сколько бедных в СШАНезависимая группа исследователей решила выяснить, сколько в США бедных, но «работающих» семей. Выяснилось, что в 2002 году из числа семей, в которых есть по крайней мере один ребенок и хотя бы один взрослый работает, более 27% могли считаться бедными. далее…

«Viberi» Олег Вьюгин ушел в бизнес\. Пост главы ФСФР принял Владимир Миловидов
«Viberi» Олег Вьюгин ушел в бизнес\. Пост главы ФСФР принял Владимир МиловидовОлег Вьюгин, возглавлявший Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР) с момента ее создания в марте 2004 года, подал в отставку. 9 мая Михаил Фрадков издал распоряжение об освобождении его с занимаемой должности и назначении на этот пост Владимира Миловидова, который в последнее время работал помощником председателя правительства. Однако у Олега Вьюгина остается еще несколько дней, чтобы передать дела преемнику. В конце этой недели он пообещал выполнить последнюю процедурную формальность – подписать приказ о собственном уходе. И «эпоха Вьюгина» завершится.
Почему уходит Вьюгин? В распоряжении стоит формулировка «по собственному желанию». Судя по всему, она соответствует действительности. «Когда я пришел в ФСФР, то держал в голове, что это проект на несколько лет. В дальнейшем я хотел бы поработать в частном секторе», – говорит Олег Вьюгин. Желание перейти на новую работу появилось у него в конце прошлого года, но окончательное решение принято этой весной. Слухи о возможной смене руководителя службы ходили на рынке с осени, и «Выбери!by» обращал на них внимание (№ 40). Олега Вьюгина «сватали» на кресло председателя Центробанка. Однако его сохранил за собой Сергей Игнатьев.
Отставке способствовали нарастающие противоречия с Минфином, Минэкономразвития, Центробанком. Затягивалось обсуждение и согласование важных для ФСФР законопроектов, например, о недобросовестных практиках на финансовом рынке и о центральном депозитарии. Тяжелее всего решается одна из ключевых задач – по созданию мегарегулятора. Олег Вьюгин признает, что испытывает определенные разочарования, хотя для него это не главный фактор.
Участники рынка с уважением отзываются о руководителе ФСФР, однако указывают на некое двоевластие, царившее в ведомстве. «Фактически административные вопросы в ФСФР решал Владислав Стрельцов, а Олег Вьюгин оставил себе макроэкономику. Вряд ли это сохранится при Владимире Миловидове», – описывает сложившуюся практику один из собеседников «Выбери!by». Другой тоже указывает на несовпадение в одном лице формального и неформального лидера в ФСФР, однако сомневается, что новый глава службы затеет кадровую революцию. «На предыдущих должностях он ни с кем не конфликтовал, зато старался выстроить систему взаимоотношений», – продолжает тему президент «Алора» Анатолий Гавриленко.
«Надо переходить от слов к делу и возрождать коллегиальность регулятора», – высказывает пожелание заместитель председателя совета директоров ПАРТАД Петр Лансков. По его мнению, на первом этапе ФСФР успешно устранила доставшиеся ей «завалы» в законодательстве. Однако последние месяцы показали, что позитивный потенциал во многом исчерпан. А значит, «смена караула» выглядит своевременной.
Что изменится в ФСФР? Нового работодателя Олег Вьюгин не назвал, дав такой комментарий: «Предложение, которое я рассматриваю, должно быть утверждено акционерами. То есть предстоит комплекс корпоративных действий, в том числе по раскрытию информации». При этом он уточнил, что на новой работе будет заниматься вопросами, связанными с инвестициями и банковским бизнесом. Олег Вьюгин может возглавить российский офис Goldman Sachs, полагают на рынке. «Для Goldman Sachs это логично – обычно он заходит в новый регион через ключевую фигуру», – говорит один из источников «Выбери!by». В России этот инвестиционный банк действует несколько лет, однако до сих пор не проводил знаковых кадровых приобретений.
Олег Вьюгин попросил своего заместителя, «зная его жизненные планы», поработать в ФСФР до сентября. Кстати, его фамилия упоминалась в списке возможных преемников, который Олег Вьюгин составил по просьбе премьер-министра. Возможно, утверждению помешало сохраняющееся участие Владислава Стрельцова в управлении группой РТС, где он был президентом до перехода в федеральную службу. По словам бывшего топ-менеджера группы, он продолжает курировать не только стратегические, но и наиболее значимые оперативные решения.
«От нового руководителя службы рынок ожидает понятной долгосрочной политики, четкого определения приоритетов, активной коммуникации с профсообществом», – резюмирует вице-президент «Брокеркредитсервиса» Юрий Минцев. Один из собеседников «Выбери!by» рассчитывает, что опыт работы Владимира Миловидова в правительстве повысит авторитет ФСФР для других органов госвласти и поможет вести с ними более конструктивный диалог. «Будучи профессиональным бюрократом в хорошем смысле этого слова, он сумеет отстоять позицию своего ведомства и в то же время добиться реальных результатов», – считает член совета директоров «Нортгаза» Геннадий Колесников, хорошо знающий Владимира Миловидова по работе в Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ).
Кто такой Миловидов? Владимир Миловидов уже занимал руководящие должности в органе, регулирующем фондовый рынок. В мае 2000 года он был назначен заместителем председателя ФКЦБ, а с июля того же года по сентябрь 2003-го работал первым зампредом. Один из собеседников «Выбери!by» опасается, что он мог сохранить зависимость от Игоря Костикова. Однако другие источники не ассоциируют его с последним руководителем ФКЦБ. «Это был один из самых конструктивных членов команды, и насколько понимаю, он не слишком сошелся с председателем комиссии», – предполагает топ-менеджер крупного брокерского дома. «Он, конечно, не представлял оппозицию в комиссии, но с ним можно было вести диалог», – добавляет представитель инфраструктурной организации. «Это коммуникабельный человек, способный выслушивать чужие мнения, достаточно гибкий, аналитик по складу характера», – характеризует его Геннадий Колесников.
Владимир Миловидов ушел из ФКЦБ в сентябре 2003-го и возглавил департамент финансовых рынков в аппарате правительства, а затем стал помощником Михаила Фрадкова. В последнее время он нередко участвовал в публичных мероприятиях профсообщества. В апреле, например, побывал на ежегодной конференции НАУФОР. «Мы знаем Владимира Миловидова как профессионала, знакомого с рынком ценных бумаг и обладающего опытом руководящей работы», – говорит председатель правления этой ассоциации Алексей Тимофеев. «Это взвешенный прагматичный человек, правда, немного с научным уклоном. В этом он похож на Олега Вьюгина», – делает оговорку еще один собеседник «Выбери!by». Владимир Миловидов закончил аспирантуру Института мировой экономики и международных отношений и начинал карьеру именно как научный сотрудник.

Доллар находится в узких диапазонах против евро и иены — ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК — Комментарии и прогнозы — Выбери!by
Доллар находится в узких диапазонах против евро и иены — ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК — Комментарии и прогнозы25.04.2008 10:51Доллар находится в узких диапазонах против евро и иены на дневных торгах в Азии в пятницу, так как инвесторы ждут заседания ФРС на следующей неделе, чтобы понять будет ли завершен цикл понижения ставки в США.
«На валютном рынке преобладают выжидательные настроения. Рынок уверен в том, что это заседание станет последним в цикле смягчения монетарной политики,- сказала Томоко Фуджии из Bank of America в Токио. — Надо подождать заявления ФРС после заседания».
По прогнозам ФРС снизит ставку на 25 базисных пунктов на заседании 30 апреля, минимальное снижение с начала текущего года. Некоторые аналитики, такие как Давид Кохен из Action Economics в Сингапуре говорят, что ФРС может оставить ставку без изменений из-за резкого роста инфляции. «Дальнейшее снижение ставки может быть не столь эффективным для поддержания экономики и продолжающегося ипотечного кризиса», — сказал Кохен. Но данные, опубликованные накануне показали, что сохраняющееся ухудшение на рынке жилья, могут дать основания для продолжения снижения ставки в ближайшие месяцы.
«Американская экономика остается очень слабой, поэтому, мы не исключаем возможность, что может быть еще 2 снижения ставки (по 25 б.п. каждый) в июне и августе, — сказала Фуджии — С другой стороны инфляция довольно сильная». Вчерашние данные показали, что продажи новых домов в США в марте упали на 8,5% — минимум с 1991 года. Инфляция выросла на 0,3% в марте. Кроме того, количество заявок на пособие по безработице показало неожиданное снижение на прошлой неделе на 33 тыс. до 342 тыс. Экономисты ждали снижения на 3 тыс.Аналитики ФК Umis

ПРОГНОЗЫ — ГЛАВНАЯ ТЕМА — №39 (176) 9 – 15 октября 2006 г. — Выбери!by
ПРОГНОЗЫ — ГЛАВНАЯ ТЕМА — №39 (176) 9 – 15 октября 2006 г.Андрей Березин, трейдер департамента финансовых рынков банка «Глобэкс»:– На текущей неделе мы ожидаем увидеть российский рынок на более высоком уровне, и в первую очередь за счет акций нефтегазовой отрасли. Эти ожидания мы связываем с тем, что цены на нефть могут начать корректироваться в район $63–64 за баррель. Также хочется отметить недавнее выступление главы ФРС США Бена Бернанке, в котором он указал на вероятность замедления роста американской экономики. Фондовые рынки отреагировали на это сообщение ростом, так как подобные опасения способны подтолкнуть ФРС к уменьшению ставок. Мы не исключаем, что индекс РТС будет колебаться в диапазоне 1580–1590 пунктов.
Олег Сальманов, аналитик ИК «Проспект»:– После того как в сентябре, снижаясь, цены на нефть пробили несколько важных уровней, российский рынок акций стал более нервно реагировать на ситуацию в сырьевом секторе. В этой связи происшедший на прошедшей неделе отскок вверх нефтяных…

Выбери!by On-Line Риск-менеджеры банков действуют по принципу «если завтра война»
Риск-менеджеры банков действуют по принципу «если завтра война»Риск-менеджеры банков действуют по принципу «если завтра война» Женни Лубенец 17.09.2008 14:52Если фондовый рынок вернулся к уровням 2005 года, то межбанковский катится к 2004-му, отмеченному злополучным «кризисом доверия». В среду российский МБК встал. К 13:00 в системе «Дельта» прошло всего восемь сделок, обороты по которым составили около 400 млн рублей. Для сравнения: 22 июля нетто-оборот системы по рублевому МБК овернайт достигал 20,8 млрд рублей.Банкиры, пусть и нехотя, признаются, что повышенные ставки на денежном рынке (величина которых уже вчера зашкаливала за 15% годовых, а сегодня держится на уровне 16-17%), объясняются главным образом закрытием лимитов на целый ряд операторов. «Поскольку межбанк наиболее остро реагирует на любую информацию, и напряженность нарастает, риск-менеджеры пересматривают лимиты на контрагентов и действуют по сценарию «если завтра война». У многих моих коллег дрожит палец на кнопке «стоп»», — говорит риск-менеджер одного из крупных московских банков.«Сейчас ситуация в секторе достаточно сложная, и многие банки закрывают друг на друга существующие лимиты. В результате данный «кризис доверия» может серьезно усложнить работу небольших кредитных организаций», — считает начальник отдела операций на денежных рынках и рынке Forex Номос-банка Антон Вороватов. «Ситуация может улучшиться, если ЦБ расширит ломбардный список и увеличит лимиты по аукционам репо», — полагает он.Между тем, во вторник прошел очередной аукцион по размещению бюджетных средств на депозитах коммерческих банках. Всего размещено 150 млрд рублей, удовлетворено 19 из 20 поступивших заявок. В среду из предлагаемых 350 млрд рублей 13 кредитных организаций, участвовавших в аукционе, привлекли лишь 118,68 млрд. Больше заявок не поступало. Рынок ждет этих денег. Малые и средние банки давно жаждут получить доступ к данному источнику ликвидности, но денежные власти их мольбам не внемлют.Нынешняя ситуация, однако, имеет заметные отличия от событий 2004 года. Банковские проблемы с ликвидностью связаны с падением фондового рынка и, как следствие, оттоком капитала. Кредитные организации, подушка ликвидности которых в основном набита ценными бумагами, сейчас находятся в зоне риска. В их числе оказался и «КИТ Финанс», не выполнивший часть своих обязательств по операциям репо. Один из экспертов на условиях анонимности предположил, что в этот раз контрагенты просто отказались пролонгировать обязательства банка, как обычно поступали до этого.

В КУРСЕ — ВАЛЮТА — № 34 (75) 13-19 сентября — Архив — Выбери!by
В КУРСЕ — ВАЛЮТА — № 34 (75) 13-19 сентября — АрхивДефицит торгового баланса США в июле снизился до $50,1 млрд. Эксперты прогнозировали показатель в размере $51,5 млрд. Согласно пересмотренным данным, в июле дефицит составил $55 млрд, а не $55,8 млрд, как полагали раньше. Председатель ФРС США Алан Гринспен заявил: «Несмотря на рост цен на нефть вплоть до середины августа, уровень инфляции и ожидания относительно инфляции за последние месяцы понизились».
Президент ФРБ Сан-Франциско Дженет Йелин сообщила, что дефицит счета текущих операций, достигший рекордных $144,9 млрд в первом квартале, будет расти и дальше, если не будет падения доллара.
Дефицит торгового баланса США в июле снизился до $50,1 млрд. Эксперты прогнозировали показатель в размере $51,5 млрд. Согласно пересмотренным данным, в июле дефицит составил $55 млрд, а не $55,8 млрд, как полагали раньше.
Индекс цен производителей в США неожиданно снизился на 0,1% в августе после роста на 0,1% в июле. Ожидалось, что и в августе PPI вырастет.
Число заявок на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 4 сентября, снизилось на 44 тыс. до 319 тыс. Это рекордное падение числа заявок с 2001 года. Аналитики прогнозировали снижение лишь на 17 тыс.
Германские институты IWH и DIW (два из шести крупнейших в стране) повысили свои прогнозы экономического роста. DIW повысил прогноз роста ВВП Германии в третьем квартале с 0,4 до 0,5%. IWH повысил прогноз роста в 2004 году с 1,8 до 2%.
Индекс промышленного производства в Германии в июле вырос на 1,6% после снижения на 1,9% в июне.
Банк Англии, как и ожидалось, оставил ключевую процентную ставку неизменной на уровне 4,75% годовых.
ВВП Японии, согласно окончательным данным, вырос во втором квартале на 0,3% по сравнению с первым. Предварительные оценки предполагали рост на 0,4%, а экономисты ожидали пересмотра в сторону повышения.Доллар замерДвойной удар

«Viberi» ПЛЮСЫ: Время открывать депозиты
«Viberi» ПЛЮСЫ: Время открывать депозитыКризис ликвидности играет на руку вкладчикам, которые могут размещать депозиты под более высокие проценты.В последние годы многие крупные кредитные учреждения принимали депозиты частных лиц без особого энтузиазма. Объяснялось это просто: вклады – не самый дешевый ресурс. Куда выгоднее обращаться за финансированием на международный рынок капитала. В итоге ставки по предлагаемым депозитам многими крупными игроками были малопривлекательными. Однако происходящие в финансовом секторе изменения заставили банки «вернуться к истокам». С лета финучреждения начали активно повышать доходность своих депозитов. В среднем по рынку ставки для частных лиц выросли на 1 процентный пункт, но некоторые банки расщедрились даже на 3 пункта.
Новые продукты, наравне с постоянными высказываниями правительства о готовности оказать любую необходимую поддержку банкам, успокоили вкладчиков. Сегодня россияне увеличивают свои вложения, в отличие, например, от банков Казахстана, где со счетов вкладчики активно снимают свои средства (там банковский сектор оказался более зависим, чем российский, от международных инструментов фондирования). Объем вкладов частных лиц в российских банках за восемь месяцев 2007-го вырос на 19,7%, тогда как за аналогичный период прошлого года – на 18%. И есть предпосылки для дальнейшего – более активного – притока депозитов в банковскую систему.