Рубрика: Статьи

»Репутация — это ресурс» — РЕПУТАЦИОННЫЙ КАПИТАЛ — № 3 (44) 26 января — 1 февраля 2004 — Архив — Выбери!by
«Репутация — это ресурс» — РЕПУТАЦИОННЫЙ КАПИТАЛ — № 3 (44) 26 января — 1 февраля 2004 — Архив
Борис Фирсов, партнер компании «Михайлов и партнеры»:- По стандартам финансовой отчетности, стоимость репутации компании можно узнать только в тот момент, когда компания продается или покупается. Формируется она очень просто: как разница между стоимостью покупки или продажи компании и стоимостью всех ее материальных и измеряемых нематериальных активов. И один из немногих проектов, в которых речь шла о стоимости репутации, — это продажа компании «КомиТЭК», когда было объявлено, что сумма активов равна $300 млн, цена продажи — $500 млн, значит, по формальным признакам стоимость репутации — $200 млн. Хотя специалисты хорошо понимают, что за этими 200 млн за репутацию стоят вполне осязаемые, но трудно измеряемые факторы — стоимость перспективных месторождений, оценка работы управляющей команды Евросевернефти, взаимоотношения с местными влястями и пр.
По сути, репутация — это наше отношение к компании, к ее финансовым и нефинансовым показателям. Хорошее отношение и, следовательно, хорошая репутация позволяет верить, что компания может через год, три, пять или десять лет аккумулировать большие деньги, большую прибыль. И эта вера позволяет покупать или продавать компанию дешевле или дороже.
Елена Санарова, руководитель департамента общественных связей АФК «Система»:- Репутация у компании существует в любом случае. Даже вне зависимости от желаний акционеров или менеджмента она начинает складываться с момента выхода компании на рынок. Вопрос в другом: проходит ли процесс формирования репутации стихийно либо компания сознательно, даже расчетливо им управляет, четко понимая, какое именно отношение необходимо сконструировать? При этом стоит сделать оговорку, репутация крупной компании — это не только сложившееся отношение к собственно этой компании, но и к пакету брэндов, которыми она владеет и управляет. Что касается финансовых оценок, по-моему, кроме «КомиТЭКа» других публичных примеров объявления стоимости репутации не было…
Борис Фирсов:- Во-первых, у нас не так много было прозрачных сделок купли-продажи бизнеса. Нормальных сделок, а не недружественного поглощения или сделок, которые реализуются по особым схемам. А во-вторых, когда проводится сделка, часть денег, как правило, проходит по другим схемам.
Владимир Пахомов, президент Национального института изучения репутации:- Мне кажется, что для компании, занимающейся построением репутации, очень важно знать, какие аспекты ее составляют. На Западе выявили более 40 компонентов, влияющих на репутацию, некоторые из них кажутся для нас просто дикими. Вот, например, количество гомосексуалистов в руководстве компании. Там к этому относятся гораздо свободнее, менее склонны скрывать такую информацию, чем у нас…
Борис Фирсов:- …Если компания работает в индустрии моды, этот показатель, безусловно, может положительно сказаться на будущих продажах…
Радислав Гандапас, председатель совета директоров Центра репутационных технологий:- Это не вопрос свободы или несвободы освещения фактов, а вопрос отношения целевых групп к этим фактам. Если в США или Европе значительное число гомосексуалистов в руководстве компании умножит репутационный вес компании на два, то у нас на ноль. Ибо за этим фактом американец читает: «либерализм, демократия, свобода, равенство возможностей», а русский читает за тем же фактом: «разнузданность, разврат, извращение». Попробуйте в США, где, как вы говорите, относятся к сообщению информации гораздо свободнее, опубликовать информацию о том, что в руководстве некоей компании 80% — русские. И поглядим, что будет с ее репутацией.
Владимир Пахомов:- …У нас же обычно выделяют десятка полтора компонентов, которые считаются главными. Но эти компоненты в разных секторах рынка играют разную роль.
Елена Санарова:- Безусловно, репутация — это ресурс. Строго говоря — нематериальный актив. Правда, в отличие от несложно поддающихся оценке лицензий и кадрового потенциала репутацию «измерить» трудно. Речь не о стоимости, выраженной в рублях или долларах. Проблема в том, как не навскидку, не на глазок, а точно и объективно определить силу, вес репутации. При утверждении бюджетов бывает очень сложно убедить финансовых директоров в том, что вложения в репутацию — это не затраты, а инвестиции в нематериальные активы.
Антон Попов, президент Финансового клуба Санкт-Петербурга:- На самом деле есть лобовое измерение: клиент с хорошей репутацией всегда получит кредит на 1-1,5% годовых дешевле, практика тут многолетняя. То есть у банков есть нормальная линейка — кредитная история.
Игорь Ганжа, Lmh-Consulting:- У меня есть подозрение, что никакая методика универсальной быть не может, потому что у репутации есть ряд составляющих. Они влияют на стоимость компании при продаже, на стоимость кредитов, на стоимость услуг или товаров на рынке, на взаимодействие с партнерами… Каждое из этих направлений требует отдельного управления и считается по отдельной формуле. Вот, например, ту же текущую деятельность компании можно оценить с помощью подсчета разницы между ценой продажи товара без брэнда, то есть без репутации, и с брэндом. Это достаточно легко считается.
Максим Муссель, директор Absolution factory:- В принципе не важно, какая именно методология используется. Любая методология, которую можно изложить и она при этом логична, может быть применена.
Елена Санарова:- Когда мы говорим о финансовой оценке репутации — это важно. Но это только одна точка зрения — точка зрения оценщика. Думаю, проблема шире и сложнее. Очень важно понимать, что репутация выглядит по-разному в восприятии разных аудиторий.
Борис Фирсов:- Возьмем проблему тарифов «Газпрома». То, что тарифы не поднимаются, ужасно для западных инвесторов, да и для любых частных акционеров. Не очень это хорошо и для менеджмента компании, заинтересованного в повышении ее эффективности. Но для основного акционера — государства — это абсолютно нормально и по политическим, и по экономическим соображениям. Разные аудитории к одной и той же задаче относятся по-разному. Это нормально, и задачи в их отношении разные.
Радислав Гандапас:- Мы снова вернулись к тому, что один и тот же факт приводит разные аудитории к противоположным выводам и противоположным действиям. Разумеется, вопрос формирования репутации — это вопрос определения аудитории, на которую будет осуществляться воздействие.
Елена Санарова:- То есть мы оцениваем репутацию на каждую аудиторию…
Борис Фирсов:- …исходя из приоритетности ваших задач. У вас есть важнейшие задачи, для этих задач есть самые важные аудитории. Это цинично, но честно.
Олег Чернозуб, управляющий партнер V-RATIO:- Мировая наука постепенно приходит к тому, чтобы с точки зрения оценки ставить знак равенства между репутацией и корпоративным брэндом, а брэнд вообще рассматривать как совокупность представлений людей по поводу данного товара или данной компании. То есть если у вас есть лицензия на освоение месторождений, то она сама по себе, «напрямую» создает стоимость и к репутации отношения не имеет. Финансисты вам скажут, что можно подсчитать стоимость опциона, связанного с наличием такой лицензии, и понять, как это влияет на стоимость компании в целом.
Влияние корпоративного брэнда (репутации) на стоимость компании проявляется в другом. Прежде всего любой корпоративный брэнд дробится на фрагменты и может зарабатывать деньги для компании в совершенно разных направлениях. Приводили пример, что репутация позволяет привлекать ресурсы на более выгодных условиях: на 2% более дешевый кредит — это вещь, которую можно подсчитать. Точно так же мы можем покупать сырье и материалы дешевле, а продавать свою продукцию на более выгодных условиях, используя, например, стратегию ценовой премии, то есть продавая по более высокой цене, чем небрэндированный аналог. Иными словами, мы имеем возможность капитализировать преимущества своей репутации.
Игорь Ганжа:- Иногда репутация и брэнд тождественные вещи, иногда — нет. Если мы говорим о мифе вокруг компании, это тоже кусок репутации. Единой формулы нет. Репутация — это относительное понятие, причем она все время измеряется относительно плавающей точки. Очень трудно поймать мышь за хвост, она все время бегает.
Олег Чернозуб:- Акционеров и финансовых директоров интересуют прежде всего вопросы, связанные с рентабельностью инвестиций. Мы пока очень слабо приблизились к тому, чтобы научиться осмысливать результаты своих действий не в «точках», а в тысячах, еще лучше — в миллионах долларов. Наверное, бегающая точка помогает нам сориентироваться, как лучше себя повести, но это не должно быть конечным пунктом, где мы должны остановиться в осмыслении репутации как прежде всего экономического явления.
Обязательно нужно смотреть за уровнем брэнда, нужно наблюдать, лучше ему или хуже. Нужно фиксировать и отслеживать, повышаются или понижаются показатели. Понятно, что известный брэнд должен лучше продаваться, чем неизвестный. И высокая лояльность к брэнду лучше, чем низкая. Но вот сидит бедный финансовый директор и думает: где критерий определения эффективности инвестиций? Рядом — радостный рекламный отдел, который предлагает утвердить бюджет на $5 млн, обещая поднять «известность» на 10%, а «лояльность» — на 5%. А может быть, в этом году можно сократить бюджет на 1,5 млн, пусть даже у нас известность упадет на 2 пункта, а лояльность — на 5. Проблема заключается в том, что эти промежуточные или коммуникативные показатели напрямую не приближают нас к деньгам.
Игорь Ганжа:- На мой взгляд, управление репутацией, управление брэндом есть приведение представления о нем потребителя — а у репутации всегда есть потребитель — к желаемому представлению. Если мы сможем описать, что мы хотим, чтобы о нас думали, следующим действием будем думать о том, что для этого нужно сделать. Конечная точка — это представление потребителя о нас.
Максим Муссель:- Мы не можем измерить, сколько это в деньгах. Любая методика — это некое упрощение ситуации. Она упрощает. Если мы возьмем не сто элементов, а три, их уже можно как-то оценивать, есть математические формулы для оценки. Безусловно, с точностью до $100 тыс. И мне не важно, насколько точно это считается в деньгах. Мне важно, что, если это считается регулярно, это будет еще одной методикой, которая позволит мне оценить свои действия.
Антон Попов:- Репутацию можно оценить и как оценку одним бизнесом другого. Вот, например, мне нужно принять решение, с каким частным лицом или с какой компанией заключить те или иные сделки. Обычно я обращаюсь в службу безопасности. Говорю: вы, ребята, посмотрите, сколько раз компания Х «киданула» на рынке своих партнеров, сколько раз компания Y сделала то же самое? Какие были на то объективные причины?..
Максим Муссель:- В этом отличие имиджа и репутации по последним западным понятиям. Репутация — это внутренние ценности, а имидж — это то, что вам, грубо говоря, пытаются донести.
Елена Санарова:- Нет универсального, полностью всех устраивающего определения репутации. Собственно, даже наш разговор показывает, сколь различны подходы. Оттого, думаю, некоторая путаность и туманность — одним термином называются разные понятия и явления или, напротив, одному понятию приписывается сразу несколько разных терминов. Часто говорим, по сути, про одно и то же — вот только слова разные.
Ситуация, в общем-то, типичная для молодого направления деятельности, которым, безусловно, в наших условиях остается репутационный менеджмент.
Виталий Зотов, заместитель директора департамента по связям с общественностью ОАО «Аэрофлот — российские авиалинии»:- В компании мы не используем слово «репутация», потому что мы не вписываемся в те стереотипы, из которых это слово сложилось. Парадоксальные вещи: «Аэрофлот» не входит в 50 лучших компаний по репутации, но в то же время занимает второе место по известности брэнда.
Надо еще учитывать фактор специфики бизнеса. Если у нас стоит задача резко снизить страховые выплаты, то тут разговорами ничего не добьешься. Берется конкретная вещь — план работы компании в кризисных ситуациях. Одно это позволяет на многие миллионы долларов снизить взносы, которые выплачиваются страховым компаниям.
Татьяна Монэгэн, генеральный секретарь Российского национального комитета Международной торговой палаты:- Мне проще сказать о международном опыте. На репутацию компании влияют ее экономические показатели. Кроме того, есть еще такое понятие, как экологическая составляющая, которое сейчас так важно и модно в мире. Это очень сильно влияет на репутацию компании. И корпоративная практика, которая в компании используется. Сейчас эти три составляющие — монстры, по которым оценивается репутация компании.
Я согласна с тем, что, когда мы говорим о репутации, мы должны понимать, на кого мы рассчитываем. Надо ответить на вопрос, что мы хотим: или продать свой бизнес, или продать свой товар, или получить кредиты в банке.
Если говорить об авиакомпании, то важно, сколько катастроф связано с ней. В понятие репутации авиакомпании входит также сервис, который мы получаем. А величина компании не всегда важна, потому что есть компании небольшие, которые пользуются высокой репутацией. К ним обращаются с удовольствием именно потому, что они не монстры, а вполне мобильные.
Антон Попов:- Получается, что в измерении репутации значение имеют две величины: то, как она дошла до сегодняшнего дня, то есть ее прошлое, и то, каким образом построены внутри этой компании процессы управления.
Игорь Ганжа:- Мне кажется, что две составляющие все-таки другие. Первая — это то, что реально есть, а вторая — это легенда, которую мы целенаправленно продвигаем.
Алексей Поповичев, управляющий директор RVR Communications:- Я хотел бы вернуться на два шага назад… Возьмем крупный банк… Есть люди, которые этот банк ненавидят, потому что там сидит олигарх; есть куча людей, которые этот банк любят, потому что он приносит им деньги, а есть третьи люди, которые банк не очень любят, потому что они взяли у него кредит и его нужно отдавать. Но каждый из них считает, что этот банк надежный, он сохранит деньги или даст кредит. Банк может восприниматься со стороны по-разному, но есть набор из 40, 50 или 60 пунктов, который определяет суть этого банка.
Борис Фирсов:- В таком плане, да, вот есть единая среда, в которой мы работаем, есть единая репутация, а отношение действительно может быть разным.
Алексей Поповичев:- Есть достаточно известный случай с рекламой Coca-Cola. В ролике компания затронула чувства верующей публики. Это был очень эффективный ролик, но в нем не просчитывались риски с точки зрения церкви, так как она была аудиторией, которую никто никогда не принимал во внимание.
Владимир Пахомов:- Этот пример показывает, что вопрос построения репутации — это не отдельно стоящая задача, а некое перекрытие, которое должно предусматривать определенные доминанты, важные для разных целевых аудиторий и для объединения этих целевых аудиторий. Поэтому должны учитываться и общие моменты, и свойственные для каждого. Это комплексная задача, а не единство отдельных задач.
Максим Муссель:- Это все проистекает из некоей идеологии, миссии корпоративного брэнда или компании.
Олег Анисимов, главный редактор журнала «Выбери!by»:- После событий второй половины 2003 года с нефтяной компанией «ЮКОС» задаешься вопросом: стоит ли вообще в России заниматься построением репутации, если одно уголовное дело, возбужденное по спорным обстоятельствам, способно ее разрушить? С другой стороны, большой вопрос в том, пострадал ли бизнес «ЮКОСа» в результате очевидного ущерба репутации. При поставках нефти на мировой рынок покупателя интересует, конечно, не брэнд продавца, а условия продажи, да и розничным покупателям бензина на АЗС «ЮКОСа» вряд ли есть дело до того, в каких отношениях находится Михаил Ходорковский с Кремлем…
И наконец, третья неоднозначная проблема: ранее менеджер Михаил Ходорковский приносил только пользу репутации «ЮКОСа», однако вряд ли он делает это сейчас, находясь в тюрьме. Не слишком ли большие риски берут на себя «компании одного человека», репутация которых сильно завязана на репутации лидера?
Борис Фирсов:- 90% продаж бензина зависят не от брэнда, а от удобства. Брэнды выбирают 5-6% автолюбителей, есть такие исследования.
Алена Шаройкина, директор по развитию бизнеса Production.Ru:- Представьте себе президента вполне успешного банка или компании, который вовремя отдает кредиты. Репутация у него очень хорошая, и вдруг становится известно, что он обладатель пороков, которые возмущают общество. Он, конечно, не пьет кровь христианских младенцев по ночам. Но что-нибудь делает неприятное. Есть какая-то оценка подобных вещей? Как избежать ущерба репутации?
Олег Чернозуб:- Я согласен с мнением, что Ходорковский вел себя в последние несколько лет абсолютно безответственно по отношению к акционерам своей компании. Он мог бы заниматься чем угодно, но делать так, чтобы это не было связано с бизнесом.
Вы, наверное, знаете, что, когда из совета директоров корпорации Disney ушел последний Дисней, на рынке отреагировали на это событие положительно: наконец руководство будет не «Диснейленды» развивать, а деньги для акционеров зарабатывать.
Игорь Ганжа:- Мне кажется, что пример с Ходорковским не очень хорош, потому что тут мы видим столкновение рыночных инструментов и тупых, силовых, абсолютно нерыночных. И в общем, оценивать бой Майка Тайсона с выпускником средней школы совсем неправильно. Можно же пообещать побить чемпиона мира и побить Каспарова… Если стороны играют по разным правилам, то глупо вообще говорить о какой-то методике.
Радислав Гандапас:- Ходорковский сам вылез на ринг и стал бросаться камнями в Тайсона. А когда его взяли за ухо, оказалось, что это нерыночный механизм. Не забывайте, что с Ходорковским идет бой без правил потому, что он сам и нарушил правила коммуникации с властью. И дал власти понять, что теперь ранее принятые правила не действуют. Смотрите на ситуацию шире. Я понимаю чувства благородной солидарности, но нужно рассматривать инцидент в контексте.
Елена Санарова:- Это вопрос оценки репутационных рисков. И с первым лицом они могут быть в любой сфере.
Борис Фирсов:- Решение о продвижении компании через первое лицо сродни решению, куда класть деньги. Вы можете спокойно положить в иностранный банк под 4%, в российский банк — под 10% или выйти на рынок акций и попытаться заработать там 30-40%. То же самое происходит, когда вы принимаете решение пиарить первое лицо. Риски, да, растут, но при этом может возрасти эффективность
Владимир Пахомов:-Опросы, проведенные специалистами, говорят, что 35% зрителей очень позитивно воспринимают, когда первое лицо компании выступает с рекламным призывом.
© Финанс 2002-2004 г. Использование материалов сайта возможно только с разрешения правообладателей© ЗАО Газета Финансовая Россия, 2000-2003 г.

«Viberi» Капитализация падает
«Viberi» Капитализация падаетСитуация на рынке госбумаг по-прежнему не балует новизной. Доходность продолжает колебаться в рамках бокового тренда, не суля участникам особого разнообразия. Избыточная ликвидность на денежном рынке, крепкий рубль, сдерживаемый от дальнейшего роста лишь усилиями ЦБ, а также заявления со стороны денежных властей о том, что инфляцию таки удастся загнать в рамки 12% по итогам года, не произвели особого впечатления на операторов. Можно отметить разве что несколько возросшую активность, — да и то лишь благодаря 11-миллиардному погашению ОФЗ и купонов.
Дабы постараться не допустить снижения капитализации рынка госбумаг, Минфин все же решил провести два аукциона по размещению дополнительных выпусков ОФЗ-АД 46001 с погашением в сентябре 2008 года и 45001 с погашением в ноябре 2006 года объемом по 2,5 млрд рублей. Но, даже пойдя на существенное снижение размера эмиссии (ранее суммарный объем размещений на 19 ноября планировался на уровне 10 млрд рублей), он не встретил адекватного спроса. ОФЗ 46001 удалось разместить на сумму 0,9 млрд рублей, ОФЗ 45001 — на 1,2 млрд рублей. Минфин остался верен себе и реализовал бумаги по доходности вторичного рынка — соответственно под 8,25% и 7,67% годовых.
Капитализация рынка госбумаг продолжает падать прежде всего за счет выхода из обращения старых выпусков. Заменить их новыми выпусками или дополнительными траншами уже обращающихся Минфину не удается — нет спроса. Основные причины низкого интереса к ОФЗ остаются прежними: нестабильная политическая ситуация в стране, в том числе приближение думских выборов, и непривлекательный уровень доходности госбумаг. Однако не следует считать утопичными планы денежных властей по удвоению капитализации рынка в следующем году. Пенсионные деньги Внешэкономбанка вполне способны обеспечить достижение намеченных Минфином ориентиров.
Доходность ОФЗ с погашением в 2008-2018 годах к концу недели лежала в рамках 8,14-8,62%. Бумаги, погашаемые в 2005-2007 годах, торговались по доходности 7,2-7,5%, а с погашением в 2004 году — в пределах 6,6% годовых.

«Viberi» Проклятие Бронзового солдата
«Viberi» Проклятие Бронзового солдатаЭстония стала одной из первых жертв мирового кризиса ликвидности, пришедшего из-за океана: по итогам второго квартала 2008 года ее экономика просела на 0,9% по сравнению c первым. В январе–марте было снижение на 0,5%. Банковская система Эстонии в значительной степени интегрирована в мировую. Больше всего пострадал рынок недвижимости. За январь–май этого года на нем было заключено в пять раз меньше сделок, чем за тот же период прошлого года. Общая стоимость проданных земельных участков была на 45% ниже, чем в мае прошлого года. Последствиями краха, кстати, активно пользуются богатые россияне, которые все чаще приезжают в Эстонию, чтобы прикупить сильно подешевевшую недвижимость. Сильно пострадало от мирового кризиса и внутреннее потребление – эстонцы, так же как и американцы, слишком «подсели» на дешевые деньги.
Прошлой весной власти Эстонии безрассудно обошлись с памятником Воину-освободителю в Таллине. Показательным бойкотом в России эстонских товаров дело не обошлось: происходит кардинальная смена российских приоритетов по отношению ко всей Прибалтике.
Между Востоком и Западом. Предпосылки появились даже раньше, когда в связи с «ремонтными работами» было закрыто ответвление нефтепровода «Дружба» на литовский НПЗ Mazeikiu Nafta. Этот завод обеспечивал топливом всю Прибалтику, и уже тогда прекращение поставок относительно дешевой нефти негативно сказалось на ценах.
История получила продолжение после переноса Бронзового солдата: «Российские железные дороги» на несколько дней перекрыли перевалку грузов. Вскоре поезда вновь пошли в направлении Балтики, но с каждым месяцем их становилось все меньше и меньше. К концу прошлого года транзит российских грузов по железной дороге снизился почти на 27% (чуть больше 10 млн тонн по итогам года). «Раньше в сутки через Эстонию проходило 40 поездов из России, теперь и 15 не наберется», – уточняет пресс-секретарь «Эстонских железных дорог» Урмас Глазе.
В лучшие советские времена через нее перевозили около 25% всего экспорта нефтепродуктов. «Теперь через нас гонят в лучшем случае мазут», – сокрушается Урмас Глазе.
Эстония необычна своим географическим положением. Раньше эта страна вместе с другими прибалтийскими портами была идеальной перевалочной базой, и транзитные деньги были главными для нее. По оценкам члена Академии наук Эстонии Михаила Бронштейна, транзит в 90-е годы формировал 10–12% ВВП страны, а вместе с обслуживающим сектором – все 20%. Причем эта цифра не изменилась и в 2000-е годы. В 2007 году ВВП Эстонии составил около 15,5 млрд евро, то есть только транзит приносил экономике не менее 3,1 млрд евро ежегодно.
«Российский транзит является наиболее важным для эстонской экономики сектором, в особенности для транспортной сферы. В то же время наличие или отсутствие этих потоков не критично для экономики в целом», – считает Алари Пурью, профессор Estonian Business School.
На патриотической волне. Перенос Бронзового солдата привел эстонскую общественность в восхищение, поддержка действующего премьер-министра Андруса Ансипа в прошлом году была колоссальной. Многие проигнорировали резкое сокращение российского транзита. Но им дело не ограничилось. Часть эстонских деревообрабатывающих компаний была вынуждена сократить персонал после введения Россией высоких экспортных пошлин на древесину. По данным Союза лесной промышленности Эстонии, российского леса-кругляка раньше приходило около 2 млн кубометров (примерно треть от всей переработки). После введения пошлин эта цифра сократилась до нескольких сот тысяч кубометров.
По мере нарастания трудностей Андрус Ансип стал терять популярность, а экономисты и оппозиционеры стали обвинять его во всех неурядицах. Согласно отчету Банка Эстонии, наиболее сильно в 2007-м «сдал» сектор «Энергоносители, газ и водоснабжение»: в 2006 году его вклад в ВВП был 6,5%, в прошлом году – уже 1,8%. Вклад торговли снизился с 13,1% до 6%, сектора «Транспорт, хранение и связь» – с 11,6% до 6,8%.
Другие эксперты не склонны драматизировать ситуацию. Международное рейтинговое агентство Moody’s в мае 2008 года проанализировало устойчивость экономики 11 стран Восточной Европы, находящихся в опасной зоне, определив «претендентов» на рецессию и кризис. Эстонию оно отнесло к группе с минимальным риском.
Мы пойдем другим путем. То, что теперь не идет в Эстонию, идет в Латвию, создавая для латвийской инфраструктуры немалые трудности. Перевалочные мощности там на пределе, отсюда пробки на дорогах и длительные простои составов в ожидании разгрузки. Литва и Латвия российские памятники не двигали и лишний раз злить восточного соседа не хотят, что благоприятно сказывается на торговых взаимоотношениях с Россией. За последний год в эти страны, а также в Финляндию было перенаправлено до 80% всех транспортных потоков, которые ранее шли через Эстонию.
Однако в скором времени и они иссякнут. 5 июля на совещании Морской коллегии при правительстве России в Санкт-Петербурге вице-премьер Сергей Иванов заявил, что речь идет об окончании любого экспорта через прибалтийские порты. Он назвал эту задачу амбициозной, но подчеркнул, что «кормить порты Прибалтики Россия больше не будет». На плане-схеме «Транспортной инфраструктуры России в 2010–2030 годы» все магистрали аккуратно огибают и Литву, и Латвию, и Эстонию, заканчиваясь в Санкт-Петербурге, Усть-Луге и Приморске.
И это не просто планы. 14 мая 2008 года в Приморске открыли первую очередь нефте­продуктопровода «Кстово – Ярославль – Кириши – Приморск» мощностью 8,4 млн тонн нефтепродуктов в год. Полная реализация проекта позволит пустить в обход стран Балтии 24,6 млн тонн.
Не так скоро. «Путин хочет лишить нас денег», – примерно с такими заголовками на следующий день вышли прибалтийские издания. Однако пока это не так. Мощности Приморска по перевалке топлива пока слишком малы в сравнении с Таллином, Муугой и Вентспилсом. Нет в северо-западных российских портах и инфраструктуры для перевалки другого сырья.
К примеру, российская химическая компания «Акрон» была в числе тех, кто поддержал майский бойкот прошлого года. Она заморозила новые инвестиционные проекты в Эстонии в знак солидарности с другими российскими предпринимателями. Однако, как сообщили «Выбери!by» в компании, сейчас у «Акрона» там по-прежнему действуют два предприятия. При этом второе достраивается – это терминал для жидких удобрений. Недавно бизнесмены приобрели долю в терминале для перевалки сухих удобрений. «Мы бы рады переехать в Усть-Лугу или Питер, но там пока ничего не готово. Вот когда там будет построена необходимая инфраструктура – тогда и будем думать», – пояснили в компании.
Остается в Эстонии и другой крупный российский бизнес. К примеру, «Лукойл» продает там топливо и занимает около 7% на рынке. Как пояснили в компании, с прошлого года эта цифра не изменилась. «Газпрому» принадлежит 37,02% акций Eesti Gaas.
Вернулись эстонские продукты и в российские магазины, хотя в мае прошлого года крупные сети демонстративно от них отказывались. «Это действительно так, правда доля этих товаров всегда была невелика – менее 1% от всего оборота», – сообщили «Выбери!by» в «Седьмом континенте».
Компания «Н-транс» также в порыве патриотизма свернула в Эстонии проект строительства сборочного производства автозапчастей и свой железнодорожный бизнес. Между тем эстонское направление остается приоритетным для перевозок грузов «Н-транс».
Кто победитель? Ни о каком ренессансе экономического партнерства речи нет. Очевидно, что две страны будут и дальше удаляться друг от друга. Кстати, именно Эстония чуть ли не первой в Европе осудила российские боевые действия в Южной Осетии. А эстонцы, не успели прогреметь первые выстрелы в Цхинвали, кинулись скупать грузинские вина в знак солидарности с «независимым и свободолюбивым народом Грузии».
Но это политика. Что же касается экономики, то перевалка грузов через строящиеся новые российские порты, без сомнения, будет выгодна экспортерам. То есть экономически Россия выиграет, а вот геополитически, несомненно, проиграет. Несмотря на то что транзит через третьи страны приносит проблемы (достаточно вспомнить газовые войны с Украиной и Белоруссией), экспортные потоки через соседей – это еще и инструмент влияния и возможностей.
ПОТЕРИ: Остановка по политическим соображениям«После апрельских событий 2007 года мы уже потеряли примерно 40% российского транзита, или 8–10 млрд крон (до 640 млн евро), что составляет 3–4% от ВВП, – говорит член Академии наук Эстонии Михаил Бронштейн. – Полное же перенаправление экспорта обойдется примерно в такую же сумму. Кроме того, мы потеряем амортизатор на случай экономического кризиса».По оценкам Минэкономразвития России, товарооборот между двумя странами в 2007 году рухнул на 33,7% и составил около 1,35 млрд евро.
Главным образом это произошло за счет падения российского экспорта на 39,7%. Встречные грузопотоки выросли на 15,5%, однако в абсолютных цифрах это всего 270 млн евро. Но даже снижение двусторонней торговли не сильно пошатнуло позиции России. Для Эстонии она по-прежнему четвертый по величине поставщик импортных товаров и третий покупатель ее экспорта.
В этом году ситуация ухудшилась. За январь–май товарооборот между Эстонией и Россией составил всего 337 млн евро, что уже на 51,1% ниже аналогичного показателя 2007 года. Очевидно, что второе полугодие ситуацию не изменит. Как отмечается в аналитической справке министерства, «в настоящее время отсутствует нормативно-правовая база торгово-экономических отношений с Эстонией», а «внутригосударственные процедуры согласования проектов соглашений были приостановлены по политическим соображениям».
По данным Банка Эстонии, в 2007 году прямые инвестиции в Россию составили 336,58 млн евро с долей в 8,3% от общей суммы вложений за рубеж. Поток в обратном направлении еще слабее – около 296 млн евро (2,6%). Россия занимает пятое место среди стран – инвесторов в эстонскую экономику, уступая Швеции (39,3%), Финляндии (24,9%), Нидерландам (5,6%) и Дании (4,4%).

«Viberi» На борьбу с нынешним кризисом власти США потратили больше, чем на всю Вторую мировую
«Viberi» На борьбу с нынешним кризисом власти США потратили больше, чем на всю Вторую мировуюНа борьбу с нынешним кризисом власти США потратили больше, чем на всю Вторую мировую05.12.2008 20:56В американских финансовых блогах спорят, во сколько обошелся финансовый кризис для правительства США и насколько это больше, чем все расходы государства на предыдущие кризисы.В Bianco Research считают, что нынешние драматические события обошлись властям в $4,616 трлн. Информационное агентство Bloomberg приводит другую цифру – $7,4 трлн, включая: расходы из федеральных резервов – $4,4 трлн, расходы Federal Deposit Insurance — $1,5 трлн, Министерства финансов – $1,1 трлн, наконец, затраты Federal Housing Administration на поддержку ипотечных заемщиков – $0,3 трлн.Расхождения связаны с тем, что в Bianco Research подсчитали уже израсходованные средства, а агентство Bloomberg приводит суммы, которые запланированы. В любом случае мало кто сомневается, что траты государства на борьбу с нынешним, без сомнения беспрецедентным кризисом, могут возрасти и до $10 трлн в будущем году.По словам премьер-министра Владимира Путина, российское правительство только на поддержку банковской системы направило 5 трлн рублей. Таким образом, кризис обошелся в сумму, равную 14,3% ВВП. Траты США – больше 32%.Согласно подсчетам банка BNP Paribas в конце октября сопоставимые расходы были у Испании (14,3%), Норвегии (15,4%), Франции (19%), Германии (20%), Великобритании (21,4%). Лидерами оказались Швеция – 49% и Исландия – 260%.Траты правительства США, $ млрд*План Маршалла115Выкуп Луизианы217Полет на Луну237Кризис 1980-го года256Корейская война454План Рузвельта500Вторжение в Ирак597Война во Вьетнаме698Бюджет НАСА за все годы851II мировая война3290Кризис 2008*4616*Скорректированы с учетом инфляцииИсточник: VoltagecreativeТеги: кризисВсе новости

«Viberi» Пустые надежды
«Viberi» Пустые надеждыЗа два первых месяца 2011 года индикатор промышленного производства увеличился всего на 1,7 пункта, а конъюнктурный индекс «Viberi» – на 7,6 пункта. Ситуация оказалась существенно хуже, чем рассчитывали предприятия реального сектора. По данным опросов Центра конъюнктурных исследований (ЦКИ) ГУ ВШЭ, уровень оптимизма отечественных компаний сошел на нет.Ценовой удар. Индекс предпринимательской уверенности вновь стал отрицательным, переломив наметившийся было тренд к восстановлению. Уровень загрузки производственных мощностей в промышленности в феврале также несколько уменьшился – с 61 до 60%.Основной причиной этого негатива стал неоправданный рост цен производителей промышленной продукции, происходивший в течение нескольких последних месяцев. За январь–февраль он составил 5,5%. Причем лидерами стали монополии, ответственные за формирование большей части затрат реального сектора. Так, инфляция в добывающей промышленности всего за два месяца составила 10,1%, а в производстве и распределении электро­энергии, газа и воды – 9,9%. В результате в январе – феврале темп повышения издержек в промышленности достиг максимума за весь период посткризисного восстановления. Обрабатывающий сектор попытался частично сгладить скачок затрат. По данным опросов ЦКИ, доля предприятий, увеличивших отпускные цены, оказалась почти в два раза ниже доли компаний с повысившимися издержками (22% против 42%). Однако прирост цен в обрабатывающих отраслях все равно оказался значительным: 3% по итогам первых двух месяцев года.При этом параллельно стала раскручиваться спираль инфляционных ожиданий. Так, опросы показывают, что увеличивать отпускные цены в ближайшие 3–4 месяца планируют 27% компаний реального сектора – это худший показатель за последние три года.Откат спроса. Реакция на столь выраженную инфляцию была негативной. Согласно результатам конъюнктурных опросов Института экономической политики имени Егора Гайдара (ИЭП), удовлетворенность спросом в промышленности упала в феврале до минимального за последние семь месяцев уровня. Индекс портфеля заказов на этом фоне сократился на 1,3 пункта до 84.Негативная ситуация наблюдалась и в инвестиционной сфере. В краткосрочном плане повышение цен позитивно сказалось на финансах реального сектора. Индикатор доли предприятий в «хорошем» и «нормальном» финансовом состоянии вырос за два месяца на 14 пунктов до 238,4. Однако снижение уверенности в перспективах расширения спроса не лучшим образом отразилось на готовности компаний инвестировать: компонент, отражающий вложения в основной капитал, сократился на 21 пункт и стал основным негативным фактором в динамике КИФ. Снизился и индикатор банковского кредитования экономики – на 7,9 пункта.Сжатие спроса в потребительском секторе оказалось не столь ярко выраженным. Здесь компоненты КИФ двигались разнонаправленно. Если реальные располагаемые денежные доходы населения сократились за январь – февраль на 3,4 пункта, то оборот розничной торговли, напротив, вырос на 2,3 пункта. При этом вклады населения в банки увеличились на 9,1 пункта. В целом суммарный вклад показателей внутреннего потребительского спроса в конъюнктурный индекс «Viberi» по итогам первых двух месяцев года оказался отрицательным.Нефть – единственная радость. Единственным выраженным положительным изменением в конъюнктурной ситуации стала ценовая динамика на мировых рынках энергоносителей. Благодаря нестабильной ситуации в Северной Африке средняя цена сырой нефти Urals выросла в феврале до $101,3 за баррель против $72,7 годом ранее и $78,2 в среднем по итогам прошлого года. В результате Россия получила неожиданную экспортную выручку.Впрочем, и здесь не все так однозначно. Основной получатель выигрыша – государство – справедливо занял достаточно консервативную позицию относительно расходования появившихся средств. В номинальном выражении, по данным Экономической экспертной группы, непроцентные расходы федерального бюджета в январе – феврале были даже на 2% ниже, чем в аналогичном периоде прошлого года.Прогнозы и оценки. Таким образом, конъюнктурная ситуация последних месяцев дает достаточно много поводов для опасений. Если бы не рост цен на мировых рынках энергетического сырья, экономика уже сейчас в полной мере испытывала бы отрицательное влияние негативной динамики внутреннего спроса. Однако, пока цены растут, России везет, а значит, в ближайшие месяцы мы вправе ожидать сохранения статус-кво. Экспортеры будут «купаться» в дополнительных доходах, но в целом промышленное производство будет увеличиваться минимальными темпами из-за тяжелой конъюнктурной ситуации в большинстве отраслей, обслуживающих внутренний рынок.Составляющие конъюнктурного индекса «Viberi», январь 1995 г. = 100ПоказателиЗначения на 01.03.11, пунктыЗначения на 01.01.11, пунктыИзменения за 2 месяца, пунктыВклад в КИФ, пунктыПоказатели предложения (производства)Грузооборот транспорта151,0146,2+4,8+0,53Инвестиции в основной капитал218,8239,8-21,0-2,31Численность безработных (обратная величина)105,0103,7+1,3+0,13Доля предприятий в «хорошем» и «нормальном» финансовом состоянии238,4224,4+14,0+1,40Индекс портфеля заказов84,085,3-1,3-0,04Вклад в КИФ   -0,29Показатели спросаОборот розничной торговли268,2265,9+2,3+0,25Реальные располагаемые денежные доходы населения193,4196,8-3,4-0,37Кредитные вложения в экономику878,9886,8-7,9-0,87Вклады населения в банки1085,81076,7+9,1+1,00Цены на нефть Urals606,6535,9+70,7+7,88Вклад в КИФ   +7,89Конъюнктурный индекс «Viberi»409,3401,7+7,6 Индекс промышленного производства143,3141,6+1,7 Источники: ИЭ РАН, РЭБ.Все составляющие индексов подвергнуты сезонной корректировке, а показатель объема промышленного производства – также и календарной корректировке.

Восемь российских компаний вошли в рейтинг крупнейших компаний FT-500 — ТЕМА ДНЯ — Комментарии и прогнозы — Выбери!by
Восемь российских компаний вошли в рейтинг крупнейших компаний FT-500 — ТЕМА ДНЯ — Комментарии и прогнозы02.07.2007 12:42Сегодня газета Ведомости опубликовала рейтинг 500 крупнейших компаний
мира
по рыночной капитализации по данным на 30 марта текущего года, в который
вошло восемь российских эмитентов.

С солидным отрывом от остальных продолжает лидировать Газпром, уверенно
закрепившийся в ТОП-10 мировых компаний. Среди новичков рейтинга —
Роснефть,
которая летом прошлого года провела IPO. С учетом смены приоритетов
инвесторов и стагнации нефтегазовой отрасли, серьезно потеряли позиции
Лукойл и Сургутнефтегаз.

В свою очередь, компании не сырьевых секторов — Сбербанк и РАО ЕЭС —
сделали
серьезный шаг на пути к первой сотне крупнейших компаний.

Существенно улучшил свои позиции ГМК, чья капитализация взлетела вслед за
ценами на цветные металлы, прежде всего, никель. В рейтинг вернулись МТС
—
после прихода нового менеджмента капитализация компании существенно
выросла
вслед за улучшением финансовых результатов.

Увеличилось представительство России и в списке 500 крупнейших компаний
Европы. Они заняли 20 мест против 17 в 2006 г. и 13 в 2005 г., причем в
первой сотне оказалось семь компаний. Газпром стал крупнейшей европейской
компанией, обойдя BP и Royal Dutch Shell. Многочисленные IPO и рост
российского рынка в целом, позволили российским компаниям занять 50 из
100
мест в восточноевропейском рейтинге. Веденеев Владимир, Банк Москвы

«Viberi» Банки избавят от нетрадиционных пассивов
«Viberi» Банки избавят от нетрадиционных пассивовНа аукционе 7 декабря Банк России предложил кредитным организациям беззалоговые кредиты в объеме 5 млрд рубВ­лей на полгода. Но заявок не поступило, и аукцион был признан несостоявшимся. Спрос на этот источник ресурсов, который появился в разгар кризиса в октябре прошлого года, начал снижаться еще летом. ЦБ уменьшал лимиты иВ предупреждал банкиров, что про беззалоговые кредиты нужно постепенно забывать. В«Такое кредитование является нетрадиционным инструментом рефинансирования, иВ другие центральные банки его в сколько-нибудь значимых масштабах не предоставляют, поскольку выдача займов без обеспечения несет в себе серьезные рискиВ», – прозрачно намекнул глава ЦБ Сергей Игнатьев. Другой намек – повышение с 1 февраля рейтинговых требований по допуску к аукционам. Они, правда, касаются лишь тех банков, которые пользуются услугами отечественных агентств. ВВ результате, по оценкам экспертов, из 230 банков, допущенных сегодня к аукционам, примерно 70 лишатся возможности получать в ЦБ беззалоговые кредиты. Если, конечно, рейтинг внезапно не повысится.Предупрежденные и невооруженные. Банки снижают зависимость от беззалоговых кредитов, которые раньше составляли большую часть в общем объеме задолженности перед ЦБ. Пик задолженности по необеспеченным займам пришелся на февраль – 1,9 трлн рублей, с тех пор она снизилась вВ 10В раз – до 195,3 млрд. Банкиры говорят, что находят альтернативные источники фондирования. В«Их сейчас достаточно: начиная от депозитов физлиц и заканчивая долговым рынком. До последнего времени граждане активно продавали валюту и делали рублевые депозиты. Также подрастают и депозиты юрлиц. Банки выходят на долговой рынок и привлеченными средствами замещают деньги ЦБВ», – говорит первый зампред Судостроительного банка Андрей Егоров.Эксперты считают, что снижение интереса к беззалоговым кредитам естественно, ведь аукционы изначально вводились как чрезвычайная мера. В«Банки не должны были рассматривать их в качестве источника долгосрочного финансирования. Необходимость введения аукционов была вызвана недостатком у банков ликвидности. Сейчас проблем с ликвидностью нет: приток валюты восстановился, цены на нефть растут. Поэтому доля средств ЦБ в пассивах банков снижаетсяВ», – поясняет аналитик В«ВТБ КапиталаВ» Дмитрий Дмитриев. По оценкам аналитика рейтингового агентства Moody’s Евгения Тарзиманова, если в феврале на долю регулятора в пассивах банков приходилось 13%, то сейчас этот уровень снизился более чем в два раза.В то же время у некоторых крупных кредитных организаций привлечения от ЦБ формируют примерно четверть всего фондирования. Речь идет, в частности, о В«ТрастеВ», Межпромбанке, БТА. УВ В«Ренессанс КапиталаВ» – почти треть. Доля выше 10% сохраняется у ХКФБ, Судостроительного банка, В«ЦентрокредитаВ», Московского индустриального банка, Татфондбанка, Кредит Европа банка и санируемого В«СоюзаВ». Не все перечисленные участники рынка демонстрируют снижение зависимости от финансирования со стороны регулятора. « пассивах нашего банка доля средств ЦБ почти не меняется, они нужны для закрытия кассовых разрывовВ», – говорит Андрей Егоров. А в Межпромбанке зависимость даже немного увеличилась. Недавно Moody’s изменило прогноз по рейтингу (B1) этой кредитной организации со В«стабильногоВ» на В«негативныйВ» именно из-за высокой зависимости банка от беззалоговых кредитов. В агентстве считают: чтобы вернуть регулятору средства, банку придется сократить кредитный портфель на 30–40%, что окажет негативное влияние на его бизнес и прибыльность. В«Обеспокоенность рейтинговых агентств высокой долей средств ЦБ вВ пассивах некоторых банков объяснима: они дорогие, поэтому маржа при их размещении низкая, в результате банк снижает свою прибыль. В перспективе это может увеличить давление на капитал, ведь банки все еще продолжают активно создавать резервыВ», – считает Дмитрий Дмитриев.Что будет, если… Стоимость кредитов без обеспечения превышает 11% годовых, в то время как по операциям прямого репо сроком на год ставка составляет 8,75%. А недавно замдиректора департамента операций на финансовых рынках ЦБ Сергей Камбуров в ответ на запрос Ассоциации российских банков заявил, что регулятор не рассматривает возможность смягчения условий проведения беззалоговых аукционов. По его словам, более высокая вВ сравнении сВ другими операциями рефинансирования стоимость привлечения беззалоговых кредитов определяется разницей в уровне кредитного риска и создает условия для перехода участников рынка на традиционные инструменты.Опасности в отмене беззалоговых аукционов не видят ни аналитики, ни банкиры, продолжающие активно пользоваться этим источником фондирования. В«Если ЦБ будет постепенно перекрывать доступ к беззалоговым кредитам, то значительного снижения рейтингов не будетВ», – говорит Евгений Тарзиманов из Moody’s. В«Судя по всему, так оно и будет, ведь об ужесточении рейтинговых требований регулятор сообщил более чем за два месяцаВ», – добавляет Андрей Егоров. По словам Евгения Тарзиманова, уже сейчас видно, что у ЦБ нет единого подхода ко всем банкам, случаи с некоторыми из них показали, что регулятор готов идти на уступки, поскольку сам не заинтересован в тревожных настроениях среди вкладчиков. Реструктуризация беззалогового кредита БТА-банку тому пример: ЦБ согласился пролонгировать кредит на сумму 11,8 млрд рублей на пять месяцев – до конца апреля 2010 года.В«Отмена этого инструмента (беззалоговых кредитов – В«Ф.В»), необходимого для поддержания ликвидности финансовой системы, поставит перед нами непростую задачу, но мы рассчитываем, что сможем постепенно В«выходитьВ» из кредитов ЦБ за счет текущей ликвидности, плановых поступлений от погашения кредитов и привлечения дополнительных средств от участников рынкаВ», – говорят в БТА-банке. Другие смотрят на долговой рынок. В«Мы видим, что ситуация на нем постепенно приходит вВ норму, что позволяет с некоторой долей оптимизма смотреть в будущее. Эти улучшения, а также интерес инвесторов к эмитентам хорошего качества позволили нам привлечь финансирование в размере 1,8 млрд рубВ­лей под залог портфеля ипотечных бумаг, разместить на вторичном рынке четвертый выпуск облигаций на 3 млрд рублей, сейчас подали документы на регистрацию седьмого выпуска объемом 5 млрдВ», – сказали в ХКФБ. В«Хоум КредитВ» в этом смысле неуникален. В августе Московский кредитный банк разместил трехлетние облигации на сумму 2 млрд рублей, ставка первого купона составила 16% годовых. Трехлетние бонды Судостроительного банка на 1,5 млрд рублей инвесторы приобретали при ставке первого и второго купонов на уровне 17%. АВ покупатели бумаг Росбанка, который разместил вВ ноябре два выпуска совокупным объемом 10 млрд рублей, рассчитывают на доходность в районе 12%. 16–17% годовых – немалая стоимость фондирования по нынешним временам. Но банкиры все равно видят преимущества по сравнению с беззалоговыми кредитами. В«Во-первых, у облигаций сроки обращения больше – стандартный срок начинается от года. Во-вторых, собственный долг банка является управляемым в отличие от беззалоговых кредитов, которые подконтрольны ЦБ, в-третьих, качественный долг вызывает доверие к эмитенту на рынкеВ», – напоминает Андрей Егоров. Проблема, однако, в том, что рынок долгового капитала сегодня открыт только для крупных заемщиков, а на беззалоговой помощи ЦБ завязаны как раз средние и мелкие банки, напоминает Евгений Тарзиманов. Недоступен большинству операторов пока и рынок внешних займов. В«Если даже он откроется для всех игроков, то ЦБ будет препятствовать массовым внешним заимствованиям путем ужесточения резервных требований по сравнению с внутренним долговым рынкомВ», – считает Дмитрий Дмитриев.Банки заменят необеспеченные займы залоговым кредитованием, однако это смогут позволить только те, в портфелях которых есть долговые активы высококлассных заемщиков, принимаемые ЦБ при рефинансировании.Если банк не сможет найти альтернативные источники фондирования, ему придется свернуть бизнес, продав часть активов. Об этом уже предупреждает Межпромбанк. В«На ликвидности банка отмена беззалогового кредитования практически не отразится – погашение этих займов осуществляется по графику после возврата кредитов предприятиямиВ», – говорит председатель исполнительной дирекции Межпромбанка Алексей Диденко. По его словам, если ЦБ откажется от такой формы рефинансирования, то объемы и возможности кредитования реального сектора экономики существенно сократятся. В«Отменять эту систему преждевременно, так как она позволила банку выдать крупные кредиты стратегически важным предприятиямВ», – говорит Александр Диденко.То есть отмена беззалоговых кредитов может отрицательно сказаться на кредитовании реального сектора. Тем временем Банк России ожидает рост корпоративных портфелей в следующем году. Пока же динамика ожиданий не оправдывает.

Архив журнала Выбери!by.
«Viberi» Архив журнала Выбери!by.Частная думаДолгоСРОчностьКадрыНе орелНазначения и увольненияВсе свободныЧто будетИнтрига недели: «народное» IPOФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КАЛЕНДАРЬ НА НЕДЕЛЮЧто было«Ф.» 100 номеров назадЧТО БЫЛО История недели: должность для отставникаГлавная темаСамые успешные мужчины России в возрасте до 33 летПроект. Журнал «Viberi» составил первый в России список самых успешных молодых людей в мире бизнеса (стр. 14-49). На неизбежные вопросы о критериях составления такого списка заранее отвечает главный редактор Олег Анисимов.33 ПЕРЦАКак стать перцем?Опрос. «Выбери!by» опросил 12 из 33 самых успешных молодых людей России с просьбой дать советы начинающим карьеристам. Что же надо делать, чтобы добиться успеха?ЭкономикаЗолотые сети браконьеровПреступность. Незаконный промысел в России — эффективно организованный бизнес, отлично встроившийся в современные экономические реалии и в систему государственного управления. Годовой ущерб от браконьерства оценивается в $1,5 млрд.НАЛОГИКАВ ПАРЛАМЕНТЕВ ПРАВИТЕЛЬСТВЕБанкиБорьба за компаниюКонкуренция. Привлечь крупного или среднего корпоративного клиента — значит отвоевать часть бизнеса у другого банка. В ход идут скрытые комиссии и далеко не всегда этичные и законные методы.Как привлекают корпоративных клиентов?Опрос. Крупные клиенты среди банков уже давно поделены, и основная борьба идет за средние и мелкие компании. А им важны скорость принятия решений, стандартные продукты, доброжелательное отношение. Главное — чтобы кредитная организация выполняла все свои обещания.В КУРСЕ КРЕДИТНАЯ ИСТОРИЯСтрахованиеСТРАНА РИСКОВВ КУРСЕКомпанииСнять и забратьПроблемы. Финансовая аренда зданий выгоднее ее покупки в кредит или за счет собственных средств. Однако развитию рынка лизинга мешают «серые» схемы на рынке недвижимости, недоверие налоговых органов и чиновников.Удмуртское яблоко раздораИнтрига. «Удмуртнефть» досталась альянсу китайской компании Sinopec и «Роснефти». Покупка стала первой победой китайцев в России, а «Роснефть» получила возможность увеличить перед IPO капитализацию на 5-10%.В КУРСЕМИЛЛИАРДЕРЫФинансовые рынкиВторое пришествие с ЗападаБизнес. «Русскую карту» они попытались разыграть больше десяти лет назад. Начало казалось многообещающим, однако в итоге первый опыт обернулся катастрофой. Как сегодня ведут себя зарубежные инвестбанки на российском фондовом рынкеСтарость как радостьИнвестиции. Рынок управления пенсионными резервами НПФ — лакомый кусочек, позволяющий неплохо заработать. Но выиграть в борьбе за сладкое с каждым годом становится все труднее. Кому и как удается заполучить большее количество калорий?Фондовая метафизикаФилософия. Автор очередного мини-трактата склонен искать объяснение событиям на рынке в сфере иррационального. Финансовым миром, по его мнению, правят непоколебимые законы природы.ТОРГОВЫЙ МОНИТОРВалюта«Техническая» торговляСитуация. В течение большой части прошлой недели евро стабилизировался в узком диапазоне $1,2550-1,2700, но в пятницу его курс упал ниже $1,25. Это дает шанс доллару пробить уровень в 27,1 рубля.ПРОГНОЗЫАкцииБез идейТенденция. Индекс РТС продолжит «боковое движение» в диапазоне 1300-1390 пунктов накануне решения ФСР США по учетной ставке, хотя позитив по российской нефтянке может оказать поддержку всему рынку.ПРОГНОЗЫАКЦИЯ НЕДЕЛИОблигацииВ КУРСЕМировые финансыИНОСТРАННОЕ ДЕЛОЛичные деньгиВзятка в подарочной упаковкеКоррупция. Всероссийский центр изучения общественного мнения (ВЦИОМ) опросил россиян: кому и когда они дают взятку. Выяснилось, что это делают более половины граждан (53%).Платный вызовСвязь. С 1 июля в России вводится плата за звонок с городского телефона на мобильный. Большинство будет платить 1,5 рубля за минуту.КУДА ВКЛАДЫВАТЬ ДЕНЬГИ?КарьераНеслабый полСобственность. В деловом мире есть сферы, где женщинам нет равных в профессионализме и мастерстве. Да и среди коллег-мужчин вопреки стереотипам активные молодые бизнесвумен чувствуют себя более чем уютно.ОтдыхВЫХОДНОЙ ДЕНЬОбыкновенная историяПремьера. В прокат выходит дебютная режиссерская работа заметного сценариста Авдотьи Смирновой «Связь». Лента о том, что большая любовь в жизни взрослого человека — катастрофа.«Ф.» РЕКОМЕНДУЕТ

Результаты деятельности страховых компаний в 2006 году — СТРАХОВАНИЕ — №18 (204) 14-20 мая 2007 — Архив — Выбери!by
Результаты деятельности страховых компаний в 2006 году — СТРАХОВАНИЕ — №18 (204) 14-20 мая 2007 — Архив№КомпанияСтраховая премия (без учета ОМС и страхования жизни), млн руб.Страховые выплаты (без учета ОМС и страхования жизни), млн руб.Страхование имущества юридических лицСтрахование имущества физических лицСтрахование ответственности (без учета ОСАГО)ОСАГО юридических лицОСАГО физических лицСоотношение выплат и сборов по ОСАГО, % Личное страхование (без учета страхования жизни)Премия по договорам, принятым в перестрахование, млн руб.Выплаты по договорам, принятым в перестрахование, млн руб.Компания№премия,млн руб.выплаты, млн руб.средняя премия по договору, руб.премия, млн руб.выплаты, млн руб.средняя премия по договору, руб. премия, млн руб.выплаты, млн руб.средняя премия по договору, руб. премия, млн руб.выплаты, млн руб.средняя премия по договору, руб.премия, млн руб.выплаты, млн руб.средняя премия по договору, руб.премия, млн руб.выплаты, млн руб.средняя премия по договору, руб.1Росгосстрах*43562,720853,94965,11755,23050415214,15358,92119343,127,9133526681072,32290151869417,41520593232,91538,5133648389,1Росгосстрах*12Ингосстрах*31326,914504,310873,54210,61242909802,65459,9607092462,1503,2248411192,3470,145572720,91505,62737503731,82286,729693238,91692,5Ингосстрах*23Согаз*25679,710449,112950,6983,13436171335,2740,3247091287,732,256773421,191,13032340,3217,62217419291,48384,837654396,8156,7Согаз*34Ресо-гарантия22354,210327,35072925639728169,1494626185420,7148,61749788,8311,338204803,82655,32881532878,413294114131,836,4Ресо-гарантия45Росно**20323,17393,34963,3909,8805084768,32125,519150738,751,63348766202,236972117,6794,62816356600,43016,149661184244,3Росно**56Военно-страховая компания12567,85430,13901,61053,1288052232,5953,410475482,959,410916940,6307,726731000,5543,21595441578,4610,32180324,361,7Военно-страховая компания67Согласие10941,13470,26523,4806,61780592422,31614,419464231,826,34109262,8104,63051752,5588,1214468748,4330,23872249,6101,4Согласие78Уралcиб*9707,14691,81620,7363,5194433173,41348,327066205,7207058506,7223,327521818,41441,81261721783,3862,7700067,549,5Уралcиб*89Капиталъ Cтрахование*9495,34051,25083,3501,2360,2258308,919,376,619,759,139,7441143,6709,42115,9221,2Капиталъ Cтрахование*910АльфаСтрахование*8968,33321,12360,1565,6538573843,41585,64396930521,79568353127,93197895421,62273441089,5594,85275323,870,9АльфаСтрахование*1011Макс*7912,82665,11829,390799192666,5863,94822573,24,313863221,3111,336271019,4635,52279601568,6934,7805831,929,2Макс*1112ЖАСО7347,94430,21208,1163,6952113129,63412064,90,638369188,3463046171,9111,81850445330,44078,127123,13,3ЖАСО1213Наста6704,92809,2867,8207,2330523646,61524,62141673,68,91781264,1127,322741397,1721,3208951446,9206,5109418,41,2Наста1314Ренессанс-страхование*6575,82585,62124,5807,8258512161,21228,14030197,515,1236965103,52497786238,83863401341,6192,34731129,639,6Ренессанс-страхование*1415Россия *5925,11476,83471195,71444791089,7549,62328581,210,95259173,882,22708578,8294,2169650530,8344,26813542,326,8Россия *1516Спасские ворота5627,51851,51977,9231,453186838344,12361116,314,16509403,3208,118911613,2832,4189152436,8211,6257494,26,9Спасские ворота1617Югория*5294,12035,11993,9239,5986421705,9945,618950102,86,94969819,8411,8437979,115,3Югория*1718Стандарт-резерв4923,52703,3685,1102266182529,21630,83068340,812,6840108,368,127751121,4705,5277563419,4182,385624,33,7Стандарт-резерв1819Национальная страховая группа4740,7750,43128,9228,5355279318,721418299195,51306497821,63888394,2207,8254249625,477,696422992,3Национальная страховая группа1920Прогресс-гарант*4330,51469,7833,3192,4517062151,5485,3534921158,1193760000979,7700,4787652,55Прогресс-гарант*2021Московская страховая компания4285,11330,11155,1232436002035598,534077123,410,93700187,8110,33013414,6243,6301359351,8132,21904154,192,4Московская страховая компания2122Русский мир***3827,61470,21146,4210,969058585352,51791387,412,517196255,1134,121091020,5536,4210953661214,2303160,422,1Русский мир***2223Энергогарант*37761206,91593,5197,262160459,9236,91275190,52,58280116,743,5620346160,66942441169,4566,29645950,9337Энергогарант*2324Сургутнефтегаз*2675,118501138,4750,9246349279,380,21545965,7192416378,514,4266076,155,81992451037,1929,821572134,66,2Сургутнефтегаз*2425Шексна*2097,31006,4897137,8102550138,2811328642,801749242,615,3240690,464,8152360886,3707,5495845,23,4Шексна*2526Транснефть1987,6135,11055,624,8175932838,646,32757518,162262539,15,829337,52,6289418828,7255,975340456,845,4Транснефть2627АИГ страховая и перестраховочная компания1974154,91090,2102,66631181273339211644,40,52538820000112,518,8140449134,77,6АИГ страховая и перестраховочная компания2728Русская страховая компания1785,6387,5491,621,5226038693,2231,832452205,93,22022637,89,23880200,158,1388728156,963,712380410,346,8Русская страховая компания2829Малахит176728,71506,74,2100988126,95,5385196,6036648000075,71912010010,343,5Малахит2930Оранта1668,4578,8359,362,327164649,1277,23126827,12227760,738,2305821979,1171042340,8118919124,25,1Оранта3031Первая страховая компания1336,5176,2200,826,231013795,128,364290408,3107432,9016756057230291,6113,4622232,60,1Первая страховая компания3132СКМ1247,6535551,13172325683,344,57104,50,11386535,78,3382582,659155357490,3392,122783,50,7СКМ3233Сок1010,8477,237,313,317523692288,52413811,61,613043030,53153196,812822707043,315,325531,30Сок3334Цюрих943,3117,8592,427,1350951192,871,832024000000036,46,1179118,30Цюрих3435Пари895,1273,2629,9134,24556141,185,32271512,58,4300414,54,1565920,38,645733776,832,6339397,931,6Пари3536Чулпан*892,4535172,915,49099359,334,8172422,11,1217684711,9227151,432,8156445539,3438,387590,10Чулпан*3637Асоль892,2388,155,55,772083636,6286,8171632,60,8108718,33,23455163,589,920385115,61,8153400Асоль3738Якорь872,1142,6551,48,447371633,929,82543722,53,9201468,44,8476210,17,7261068244,488,81930133,118,6Якорь3839Аско845,9257,9382,334,666144121,559,5721540,3661240,414,7866194,3108,1214652102,840,739050,20Аско3940Гефест775,1135,160242,22271815038,430075353,62552922,99,3566111,86,640054653,235320173,26,1Гефест4041Реал76224703,222,74816751,40,4218507,8093417000049,50,92446123,80,4Реал4142Северная казна749,7460,294,232,617410345,2231,1148835,40,9242132,615,33412257,9172,125176514,38,2139400Северная казна4243Южурал-Аско729,5427,48121,117769221,4115,277466,31237750,127,82594323,5240,317417227,8104190,81Южурал-Аско4344Альянс674,152,2601,345,62933060,101066043,5032428100006,66,132679265,96,4Альянс4445Промстрахрезерв665,280543,11,459683040006,701135290000115,478,6122745000Промстрахрезерв4546Урал-Аил663,6392,1148,219,69560881,864,2266970,11070851,826,62428164,6161,2166587210,3120,5197590,655,6Урал-Аил4647Жива660,5144,6545,561,427060321,9347945100,41273818,414,3222242,833,322227821,81,3142950,621,8Жива4748Регион****634,2379,8206,6118,234880129,2100,42434511,70,3961034,632,53756232,6124,521985914,33,917820,80,5Регион****4849Адмирал*572,6113,1258,56,411086193,53061797,70435241,69,62161128,961,516984242,45,520955,31,6Адмирал*4950Авангард-гарант567,124254470298470,323038903001571000042,88430700Авангард-гарант5051Городская страховая компания547,4221,1111,232,511821195,987,3351624,10,412362810,14355137,863,525984470,527,4145706,42,7Городская страховая компания5152Инногарант546,984,5263,20,347765115,1037215,10585975,10323416,902074231,576,5514934,10,2Инногарант5253Москва516,451,919431,89371939637456276,12,2569309000031,211,9198612,78,1Москва5354РК-гарант506,2164,367,416,925552282,798,65802780,4675110,25,7406532,419,2266258105,223,575721,560РК-гарант5455НИК432,942263,43,582309069,56,516667136,519,65057148000023,514,22934638,71НИК5556Экспресс гарант401,9161,8169,519,45396155,699,4134099,74,569118,44,1366425,819,919407047,927,710400Экспресс гарант5657Медцентрстрах321,2235,90,10480000000,10480000000321,1235,91110200Медцентрстрах5758Алроса319,7123145,251745164,40,71554612,50475820000157,7117,34404415,60,3Алроса5859Невский альянс305,4429,31,72613702,52,243991000000010,5011759600Невский альянс5960Шанс287,5103,8173,74,73181618,33,61356017,415,72914156,633682,34,817356688,179,7765930,20,8Шанс6061Арбат283,619,7215,45,847652253,211,3500641,90149585,30,922591,80,311291781,320261,50,6Арбат6162Капитал. Лизинг. Кредит28256,5116,24,766014214,73,23191129,50412460000121,648,614990,70,1Капитал. Лизинг. Кредит62* Данные по группе компаний.** Данные по группе компаний, включая «ВТБ-Росно» и «Медэкспресс».*** Данные по группе компаний, включая «Круиз-С».**** Данные по группе компаний, включая «Совстройсервис» и «Веста».Финансовые показатели страховых компаний по итогам 2006 года№КомпанияВеличина активов (валюта баланса), млн руб.Изменение за год, %Страховые резервы, млн руб.Изменение за год, %Резервы по страхованию иному, чем страхование жизни, млн руб.Изменение за год, %Размер собственных средств, млн руб.Изменение за год, %Чистая прибыль (убыток), млн руб.Уставный капитал, млн руб.Доходность по инвестициям, %Коэффициент мгновенной ликвидности200520061Росгосстрах*66606,11540489,22935307,73613253,9–15535–2 342,7 12454,755,62Капиталъ Cтрахование*51001,5368875464677,76630530,64010749,610754,8358,53Ингосстрах*44552,83534005,23724806,9258372,329937,11986,82811,2111,24Согаз*34283,36523571,87617360,2746639,239216824451507,6132,55Росно**25911,54016564,95114836,1566299,428462,7422,52218,670,86Ресо-гарантия21319,1614667,31413713,7393891,15174,5179,53100260,67Макс*146625610523599676,5552264,243276,6457,6153081,48Военно-страховая компания13509,6398854,3377245,3343483,639493,11234,31700120,39Уралcиб*13009,6238310,2327692,8323485,9–68,5–232,3 33604810АльфаСтрахование*10256,2287152,6447015,31332441,4004,12400206,811Ренессанс-страхование*9383,8584975,5484233,8553221,52181497,71852,71165,830,812Московская страховая компания8558,3383296,9933079,5903711,5231,567,63489,630,213Россия *8174,5744204,5782728,1441419,810866,42100020,114Спасские ворота6415,4243230,5292440,371152,3826,84,110003115Стандарт-резерв6066,9443409,2323297361889,318818,833,41700405,816Югория*5927,6443694,4673560,4811674,32498,6133,61498,256,117Русский мир***5852,4383559,6223051,7311681,111528,292,8620,153,518Энергогарант*5747,6253427,9252380,2201164,52121,365,2756,361,219Наста5445,5383762,5413697,1581543,8488,93,715001416,120Прогресс-Гарант*5416,2653253,1882877,2167706,714,2440020,221ЖАСО4975,5232446,6241841,4131612,39527333,4869162,122Сургутнефтегаз*4684,202810,492752,5101757,1–13685,236,476043,823Национальная страховая группа4051,5232060,8201350,845761,7089,12,268510,524Чулпан*3423252526,822476,4284436151,8276,520045,225Малахит2922,4112866,230120,1175553,90–35,7 0,452010,426Шексна*2902,7151855,281578,2–1900,620201,2212,2496,1346,327Оранта2823,9471246,4650–241057,48–37,6 74,9100022,328АИГ страховая и перестраховочная компания2323891477,3115531,484499,311285,5264,115061,229Русская страховая компания20251221074,197640,969502,82310,30,95001130Первая страховая компания1906,9260790,6508750,98211074,43073,60,7107013,331СКМ1500,9821134,9158386,429260,1138,843,821071,332Гефест1311,523742,123530,358253,21833,355,6147180,933РК-гарант1298,810660,628503,184536,71–4,5 5,1545,7211,934Регион****1068,612781,312606,913221,55716,70,4180,2206,835Пари1054,918499,421405,298341,725510,215,430054,436Аско98320554,218415,235389,43451,248,334077,337Цюрих981,29822711422711492,3–22–31,8 178060,238Транснефть958,515470,342218,159481,42990,3108,3107,91388,139Якорь933,2–12529,61499,437324,811,50,8250164,940Авангард-гарант922–32755,3–22418,5–57151,5124,616,61301238,941Реал91519282,49556,5130524,500,214,650800,542Сок848,854585,354574,255226,455–0,3 02231710,443Москва840,2–34462–50248,7164229,81201521,220070,144Жива754,61364,34460,847177,6–44–5,5 12176,445Урал-Аил72622420,346198,12255,325,62,7238,371,946НИК720,50278,7045,7139221,10–1,5 0,6206,120,447Асоль711,531519,345508,245168205,527,5124,51615,548Адмирал*68736432,952292,963183,7110,46177140,949Арбат56810548–3222,1–56500,91490,4–0,2 5000350Северная казна530,813281,12265,80176,34721,80,1112,350,751Городская страховая компания502,617239,55206,929130,400,50,512021,752Южурал-Аско4804313,4–2260,261441117,114,5120785,553Инногарант419,3110160,925887,2296118,710,51,612030,454Экспресс гарант37824199,91578,5452120,12511,423,820153,955Промстрахрезерв366,29122,62934,5–62242,4013,81,1203,57105,556Шанс286,7–4167225428108,61611,915,18053,557Алроса286,538129,658101,692137,53918,19,41301614,358Капитал. Лизинг. Кредит252,72156,517443,2141180,300,10,218034,759Медцентрстрах182,6430,8–16125673,72111,314,841,6200,960Невский альянс172,611656–715,8–4644,41750,813,330,120,5* Данные по группе компаний.** Данные по группе компаний, включая «ВТБ-Росно» и «Медэкспресс».*** Данные по группе компаний, включая «Круиз-С».**** Данные по группе компаний, включая «Совстройсервис» и «Веста».Кому из страховщиков доверить свои рискиTOП-5Как выбирать страховщикаРасплата за серые схемы настигла страховщика спустя три годаСТРАНА РИСКОВ: Плюс-минус миллиард


яШяаJFIF


HHяб ExifII*
 ’
І

Д


SЌ

О

Ц(

4І1
Ю2
ъ
кчi‡

Д NIKON CORPORATIONNIKON D1 H
H
Adobe Photoshop CS Windows2008:11:20 13:19:31љ‚
4ќ‚
<"€
Iђ0210ђDђX
‘
‘
l’
t’
|’
 ’
„†’0Њђ’56‘’56’’56 0100
 

e 
И 
,
ў
d
Ј
Ѓu
Ј

§љЈј G 1999:10:04 12:34:351999:10:04 12:34:35
ьяяя Є 



Џ©



(

дэ

"
еH
H
яШяаJFIF

HHянAdobe_CM
яоAdobedЂ
яЫ„   
  яА k
"

яЭяД
?







 








 

3
!1AQa"qЃ2‘Ў±B#$RБb34r‚СC%’Sрбсcs5ўІѓ&D“TdEВЈt6ТUвeті„ГУuгуF'”¤…ґ•ДФдфҐµЕХехVfv†–¦¶ЖЦжц7GWgw‡—§·ЗЧзч
5
!1AQaq"2Ѓ‘Ў±B#БRСр3$bбr‚’CScs4с%ўІѓ&5ВТD“TЈdEU6teвті„ГУuгуF”¤…ґ•ДФдфҐµЕХехVfv†–¦¶ЖЦжц'7GWgw‡—§·ЗяЪ
?ёZўZЋZўZ¶ZhSmF-Q-EHѓ
©Р.C«Ьм®©ФqrZМ^’k¬4ШXвЧ»м­ы5lюqЦ\Ыm·щґoµБЮW#Х~ хмЪ•f`Бs¬i µЌЭіфФ[·йяАzЄЇ8H„kAzюЖlzљs1ѕ±зTкцZц№ѕЧќлVZLнo«ъJя“піъл¦иЅnћ«кUіТИ¤ns&ZжNПVїнэ6.ЖЅЋ"Ж–;˜pѓЇъЌ‡XВЙОСЦЩg „µЊ І?“л=яш ‹–њМДnвwґд€j/Aµ-Ё»RЪЇ°"Ъџj&ФыRR-©mEШ–Ф©OяРЦ-Q-G-Q-[M+@ZўXЋX‡t2§»paГќАqъэ¤‰ЩO;х—¬їЧУс-5d_&лЫНUрoьЛmwшOрUЁ;"·}TйМЗІкнm†¬Зо6Wн·'ТЯSчЦЫ¬ЭїХъ эжін·нN~`s/{ЛЬы=Н'уv{=Ћъ gРSй}i˜=;7'gQ“eVХ6єЇJъ…ЊeнШЧz»«іm•=egњІ=6‹wCк5.ҐнЖЇ§ѕмБлzZФ`nЬa­ЪЧnfз.sЄu;мї!шц]ьйЁА2I«ъЫ»Ъ‹—ФmЙicИ ЏСµІDџОwх?кХ"Ю>
8v>тМOAіиVъбкФ:¬­ЌО¦7Г}VGумЇч™юbЩШјЛҐfЩУусуРуKч“ґы-dя*·=«Уq21уqY—ЉнфZ$фЃп]­BЦю{џ-—Ћ5#к€iдЌ6*Ш–Дm‰lVнДыv’Ш’­яСиKv+‰‹їE¬XІън™ЗТЦїЬэаёы}МckikЅсфЦЅцUEё•Y;і­u4–‰
МoЁуoо3jбєЯRкG*К„bЦ
ЫK
}ы%Х4Ьцы1Яgъ&6ЛjяйЁsf& ЩѕKгbьЬGе?&«скчЩcт+»l\жzёГФiЫнo©OҐъOМYМ©нqе0О±фёэХ¤юѓљКЕЃМ±тvW^Ї;}Оs™§жяЎuПRйnѕћЬ§>‡Y‘u^•µАzD2КЅMЇьчъџ¤TП‹`x4ќ†ь[ќU•nц»i>н§wҐ№Сь¶~Џю1
˜п¶ПB†>лњ’em/tv¶°зiнЕё–ПЇ{ГЇ·ю¶ъTУ_х·]mЯЧ[?W~І~Пй—бг:¬°kµ—kєтПSХuоvЪи5Мф)ЙЩ*ЇФф±rrУ$hhДYўiжMЫћШ ЗxћN‹oкяSn№®5;oѕ§Иe­ФшьэCwшk©ж]л3kяG‘K.{\Ц‘.sеГШЯmЋэ7·ЩпYЇ‚ЗW2г%±©ЬHШШћдрt±*=ЦИjAъNV7PДЇ3ыйґh{‚>ќvНІїПV6*VєCъgG§жlЙ°єь–ћE–ѓwтЄ©µTµEkJ& ЛzХ¦jНlЧ§фХЃZM$?яТлЛХ“Zm‹C‰ гuzя^иHkИl 4“юrКлЅ
КІnкшб¶c»eщ˜r+sнЁlўПQяў}пZЬз‘ю›Ц[=e‡ц—Хсё†њ»ЅЅ‰Oп*_]r¬ДйшМ­А‹њВ>“kaіьКЯ·яP»ѕHыЌю®єЕз1:…w=ЦцZбm„FЦ5ѕ§хЅ/OьыѕІф?«xві•–ю™Цr1Щ”ъE%шАєY >©oцk«ЮЅCкONыХ|бdµЩvGЌзФЇяeэь_0cК}Ьє^’qZµйЁVТ¤“

¤ЙљЭћ6Ѕ!ЩJP7lЏw­цhя…Ыкмя¶эыю‚3-nкЬvБFжЗп{\ҐцcцќыDzюґяЦ=/ьЕE,ж91ЗN‰kгсЖ&uвЏьзяУпНiЅ4ЫќМeЧ
ЕЎО–±Дj};^ЦХgх«z—нLЭц][ck‹›џНќЯј¬ ѓХ¬qћОW_
ЅKкр#SњрЖґ/®Ш»я«цЪї
н№їХ? »я·wцѕ±dТмП«o¦ЖЩ]ЅE»^Вvhжќ»wіФ0›џУт°d‘Sйџ9ѕЙюСc”p–№Хі&ПЖ‘ю`чХоЅ>ЇG¦бV7·љЖзotzMЌПъ6»ЫфЧ‡uPIkћ6’ВЧЏ0–№їЩvжЇ]й№]M˜]/сKюџMµ:HЅћЋ8m®k¶єїK*‡Ѕїс€pЯњй.бвАъ.ШkЬАа^ИЮРuµfбщ»я5b}xИЇк—S±ябЄмЛнskhя7sХбOVfuЋ7PЪjі05„пk]’Цz·lw¤Н‹„яu[:OMЈ’$жohi—эћ«™к:Ѕ­{ї]ц{ч¬Uj°aЈw¦пѓЌnfU8˜v]­ЁwгйпЫь†№ЛЬ±z§G{Э‡‡nпІм VЦ’@Ы¶†·чч2—эфkМ>Їtг_Ц§Ч…ЌfS°1kЪЗVyc+єжі3ф.ю{фu¤©ьЪ№€ЧФг{/~CтKo“k вІЬ[r(®ЏХЩ^№9?f«§3ю1A>bXжDk¦яуЈю+0Г‘ІHЭх
џMХ‹)±¶ЦxspрьФЬкпЁ7ѕнЪ@фZЛЗ¶?В¶ЛЅы—’хg¬uGж_Ћ0ЕtbѕъlЙkЌСeЊҐю®FNЦc_ї!µzgшСъХ^хї•cmФЦm9…ХVC\[‘…m
»чWйz·Qй±ыФ‡˜вЂЎDР?бцX0
-uли—чUЊкъµ¶T7F-Vедz¶aдёVз[*Њ{Ґф9МmTэ$>ґф¦а}…Э-№4¶г’Ъ­ѕНm,ыЭЇ№›ьПцЦXкDён№А’!¬e{ЙoуbљШНїќµ€Д›•‚,Ъt7ѕєb
єЌ™ЖХњчd±¬{l
6цљчЧы№Eы?ам]·Хѕ«N_Хѕ“kнu№u­·QьЭґz˜пяImTЧЌяZ\·OЖ«
Во’2-ys™NV3љ°VзZГeOmu2ПХ?б_кЎYїVџnXЁdY‡e–†ЩCц°ЅЂm­ЋЯµцоwУ­їрћ‰џУupђыЇ[ъ•пk‡§v k]Ш–YsHУЭїфмц./­}WКлЧвYv[+ГЕ¦†Э‰`іщС]uдј>їfз6¦SэJЦЇФьvbфЬk6?»ЬЉЫ}¶ЬэяОЏR¶zЋІЭґІ­»кмюrЕ«“”ВтЖ±Ыфа>Бк~ЌµЫgпµџсЦ*“ж%g„ЃDпьї¬И1ЃЎм3к8°‡­Џ‡mм¶Р.x2QЇм~ЅVЄXпНЭWуџйлэі_[иЭ7)Ѕ;2ЖІк.5u¶ЖTmІьЏZњ†]K/»ХгQgй,ЯюЇWФ[яX]лF9дАkљРЛ=ЇЯьЧ­ящЏюoф‹ћйяWЁЛВ§4в5п,68µМqЄбЌnElЃ¶«м§]7zѕъоDdЏмFЭu<$щ¶с:›Лстщшoµ—SNEЏ8хТмf2Кэ*XлЁxcэ_Ъ?GъЮEёКю]Б††;*єэНрУйdY•Ќc\жoфѕИяі{kэ_юn«2к^ЖЦЖ—ЙY«‡ЏтОY}CкщЕЬ;Ы’ЦM`¶LЙ‡?Ыь¦=EоДU ЧK]Г{І?Xz®6{nВ¦«Uuzх—=ЕЮ‹O№ЋљљЛ=7?тїзЈgУы ›юУ3к7lЗЪ=MсэТцъџOЧэ К~>Pklў-±ѕЗЧf¤ћZэмЪпн э»ЁДэ“Э»Дя=;?wэз§ыТЎgcД<$Џlvръ?яХ~ЈeҐµzћ›Kп®єѓC¶™tюђ№яОмcнw§йъ~эЉ–wMЗЙ­нµ–m±Я¤upш=¬c‹]·n例3}ќVјlZ«u8Хтпq°ѕњZл‘№ЏЪЛ,Qµ…•XС5XL—.tЏОЬІЃ1ЄУ«s{|Я;Ь,«q¬Хх:$~p:ЦпнµwЯS~ЇЩ‚]—m?§cZEДЂяP˜І°З{кЖЄїk?оE»яа=:ЅC¦P:чAЅж¶8?uпy†№ґюі[џ§ж{яиV»"EхeKЫђІКчrЧk2}ю‹ЅмgУЯфЩщ‚qДТ¦8г© “dcі"С]Ї{йІ—іТkїFK¶пС9Ґ›љЗmzд~іэ^ЕАкxќ{§Cq†]C:¦ы›K··nC—¶·№¶6Ж~e‹µІЄч3!­Эy{KцH.pkЄc7пЩSќµџб?Hѓ‘Srv+њЫц–ё7VЙinпo±яћў†Y@ѓwўёmз~Јж‹:#XЧ?ХВ{с­Ы0EGф;я7щ›+чяБ­ШZяъ…зkл%эOјF3СЖd:Б2л?>З~л2µЭ}B°Yхp\» Zбa‰ЪЪ›]tХґ~oўДЬшМ0ѓгІЎ+™ЅE”ъ7ЙpЦђэС»йa_Єє«kZуєІ#iѕџµf?&зГ„{шh>Эъюz>i©е¶j.ќHа;oоoьч*±«µт“э‡8ЩYШkч0†‰Ќ®ќuVэЌЌ»щЛ>”}ыјяWщ
е¬Е№ЎЦЦj-чЏ~ВнF®фЛ?wь’ш4 Вџ оvОзМG?ЩOСmџяЦ±РЕЖ«іf,Пµч;ќYьО;фїАЦПуХЬ‹h{~Пq
6Я@ьпўСoµ`»¬і¦чЩ‹U[+aёD7nЯMѕ­–{[щЌzЛк_[є{©?f¶ЫоЫ
xdOхљЯўІэј’–‘;·. jB.±Ц˜ОЎFUкv#ЖЅ; ’_±фWfЪшk6zїс«ґй]Yќ[§У“ЋъО@lд6‰
лфlЭcхgк‡ьа{є·Pњ~ћз–СЏQчЪ[Ј›[ЯьЮ;\6ѕПшПMt8_V±:nUоўјЉ[µ§књjps¬
ЩЌЏй4эЈщЗ±яlГяE~5Ю¬™F*їT?‘ЉИ™]Ц…икОІєHјќЦ
ЇµД5ўІ=ЯЫ{Пїющїзµ–zgK¶цAМ}ofu{ПиэџњъjЭк,­№їZъ%-єЊєуznC‹ђк+х+qъ]µ­cњцофмШіѕЄ·+6·uҐsо.q¦‡<lk@Э°яѓҐЦ;щєїСЎнЃ
’Б€Шѕ„…˜ЂAк“Ґф\>ћЧЦnИ!µ›vсµЫэF‡ЮчнчяБъамV…aqnэM{ѓiцлфЅ]я›фЦµ˜b·5Н
ґ-s{7яI¤оќsїI[ЛIо‘о›Щ0е$Щ;чM
 тэKЈІЪмfF/ҐsCjЕ¶–№АKZЪлШЯM­ье“ТzзTъЇџm!Ќ±­~ЫсЮNУЖзVцнхфlя‹]ЅV;¦є
lЫёё_ыЫќщЋч®3лU·Є2жI~L3ЬD—й·иыvэgДоЦ$ub˜#Qё{Ю“Хиꘔеo8ѕЁЫЅ…ОЫ[лp®Цъ»Ѕ7Щйz‹]˜1®uЖАцкЧ7h >Џ·Щыїш»Мй}3Њnљч7нґЂЪ·KИ}wпcм{мфлgуxп­guNќУІІoЄВжбѕ·–0Xз±µ·­ІЅ¶[“kЅ•ъ—_oІїKЦU f@ёЗЙ“€УҐ•х— аMyЅB—>Іw±‡ХywъѕпЮэ*МяЗЈz»=OСъїKiЏKУхwюч©люЏю7ю p№ЅхбкkІ¦ХжQh!хY%…Нџ§CњЯлХьЫя}цUџgхэzcмїkЫ»XхѕЗц~?¤оэ/Ґю‰Zы¶.к:ъВcч%{xїяЧћwFѕь{іr+х+vсa,‰ў};gЯ\·йяHх?Т/7кѓ»Ъ†Ќn­ЦHи5zПЦЯЌЋКZK™ђLЦNны‡µµѕйЩ·{цю‘yЧЦъ±Щ‘ЊьkE•ЭЋ µбОхаяз~wю{U9y«РмН=џYиёґaaггµВ(ЎЊe:LVЦ¶ЫOїщч{Яю•л,u–UTj’Х$5ГЪЖ9їMۘ^ЭмюoУшK+@ъіФ«кЅ&Ћ З4іУ|Fжє°Ц_]ОџЮЭ}uЈ¶«‘1НVе№’KFІ4Ђ<[щЯIQќ‚AЮхeJ\ЋџVwM·Ґ\НґжTц№®»yюjЭ'иЅ¬ѕҐВэKv!®У}Їїvђw~k§oС·к}AёщYцЧN5–г..ТєЯНЯe§У^Wх;­уEоэS„OСoСю[Oю{Sb„Ґ‹%l }јHвBъѕ”k>њ\шk№pюМ7ў/¦ZvґЂж·vЩ¶vъћ˜?НоrѓnЎА·p$“§»џл9Ё®sЅ2hј;OЭЫоUмЫ%ЗЬцХлШГъgЭк_]М~™RъЇх“®ЦП\FN;@є–отҐ&Ѕїў{ЅЯй)юmiЫкУФFCт7°c±®ЬЦШрэПїkC=;?GWуN­G!(љ–•ўEЈCЄcaжWuVя5k…n{Ii—оiЭъ77ЮјГУwЩ¦YьПЋілнгчя‘ю‹Ю»П­?XиЗЖ¶¶—j@Эн.k#фuµ®ЯѕП§oуџйр?gwЩЅIlz§iЫлъцжяь
I‘†wт’jМ;ЂmяР©Хю°tЬ|¬ЉЇИўм3h-«ЖЛж4n~&Чm«ЦxkmхlяIьквъ®uЅW(^ж쮦6Є†РЖ—lЩщпsЬхРЧТqхъК(Жcр±Ь§гCK УQЫйЫмфюУvпKч_УzХЂъ>Џ©кДъЯц™XЏ0L%Ь
Ћ?PяЩявXICC_PROFILE

HLinomntrRGB XYZ О 1acspMSFTIEC sRGBцЦ
У-HP cprt
P3desc
„lwtpt
рbkptrXYZgXYZ,bXYZ@dmndTpdmddД€vuedL†viewФ$lumiшmeas$tech0rTRC<gTRC<bTRC<textCopyright (c) 1998 Hewlett-Packard CompanydescsRGB IEC61966-2.1sRGB IEC61966-2.1XYZ уQ

МXYZ XYZ oў8хђXYZ b™·…ЪXYZ $ „¶ПdescIEC http://www.iec.chIEC http://www.iec.chdesc.IEC 61966-2.1 Default RGB colour space - sRGB.IEC 61966-2.1 Default RGB colour space - sRGBdesc,Reference Viewing Condition in IEC61966-2.1,Reference Viewing Condition in IEC61966-2.1view¤ю_.ПнМ\ћ
XYZ L VPWзmeas
Џsig CRT curv #(-27;@EJOTY^chmrw|Ѓ†‹ђ•љџ¤©®І·јБЖЛРХЫаелрцы







%
+
2
8
>
E
L
R
Y
`
g
n
u
|
ѓ
‹
’
љ
Ў
©
±
№
Б
Й
С
Щ
б
й
т
ъ&/8AKT]gqz„Ћ˜ў¬¶БЛХалх!-8COZfr~Љ–ў®єЗУамщ -;HUcq~ЊљЁ¶ДУбрю
+:IXgw†–¦µЕХец’7HYj{ЊќЇАСгх+=Oat†™¬їТеш2FZn‚–ЄѕТзы  % : O d y Џ ¤ є П е ы
у»9QiЂ˜°Ибщ*C\uЋ§АЩу

&
@
Z
t
Ћ
©
Г
Ю
ш.Id›¶То %A^z–іПм &Ca~›№Чх1OmЊЄЙи&Ed„ЈГг#Ccѓ¤Ее’Ij‹­Ор4Vx›Ѕа&IlЏІЦъAe‰®Тч@eЉЇХъ Ek‘·Э*QwћЕм;cЉІЪ*R{ЈМхGp™Гм@j”ѕй>i”їк  A l ˜ Д р!!H!u!Ў!О!ы»‘»U»‚»Ї»Э#
#8#f#”#В#р$$M$|$«$Ъ% %8%h%—%З%ч&’&W&‡&·&и’’I’z’«’Ь(
(?(q(ў(Ф))8)k)ќ)Р**5*h*›*П++6+i+ќ+С,,9,n,ў,Ч--A-v-«-б..L.‚.·.о/$/Z/‘/З/ю050l0¤0Ы11J1‚1є1т2*2c2›2Ф3
3F33ё3с4+4e4ћ4Ш55M5‡5В5э676r6®6й7$7`7њ7Ч88P8Њ8И99B99ј9щ:6:t:І:п;-;k;Є;и<' >`> >а?!?a?ў?в@#@d@¦@зA)AjA¬AоB0BrBµBчC:C}CАDDGDЉDОEEUEљEЮF»FgF«FрG5G{GАHHKH‘HЧIIcI©IрJ7J}JДKKSKљKвL*LrLєMMJM“MЬN%NnN·OOIO“OЭP’PqP»QQPQ›QжR1R|RЗSS_SЄSцTBTЏTЫU(UuUВVV\V©VчWDW’WаX/X}XЛYYiYёZZVZ¦Zх[E[•[е\5\†\Ц]’]x]Й^^l^Ѕ__a_і``W`Є`ьaOaўaхbIbњbрcCc—cлd@d”dйe=e’eзf=f’fиg=g“gйh?h–hмiCiљiсjHjџjчkOk§kяlWlЇmm`m№nnknДooxoСp+p†pаq:q•qрrKr¦s
s]sёttptМu(u…uбv>v›vшwVwіxxnxМy*y‰yзzFzҐ{{c{В|!|Ѓ|б}A}Ў~
~b~В#„еЂGЂЁЃ
ЃkЃН‚0‚’‚фѓWѓє„„Ђ„г…G…«††r†Ч‡;‡џ€€i€О‰3‰™‰юЉdЉК‹0‹–‹ьЊcЊКЌ1Ќ˜ЌяЋfЋОЏ6ЏћђђnђЦ‘?‘Ё’’z’г“M“¶” ”Љ”ф•_•Й–4–џ—
—u—а˜L˜ё™$™ђ™ьљhљХ›B›Їњњ‰њчќdќТћ@ћ®џџ‹џъ i ШЎGЎ¶ў&ў–ЈЈvЈж¤V¤ЗҐ8Ґ©¦¦‹¦э§n§аЁRЁД©7©©ЄЄЏ««u«й¬\¬Р­D­ё®-®ЎЇЇ‹°°u°к±`±ЦІKІВі8і®ґ%ґњµµЉ¶
¶y¶р·h·аёYёС№J№Вє;єµ».»§ј!ј›ЅЅЏѕ
ѕ„ѕяїzїхАpАмБgБгВ_ВЫГXГФДQДОЕKЕИЖFЖГЗAЗїИ=ИјЙ:Й№К8К·Л6Л¶М5МµН5НµО6О¶П7ПёР9кј?N
ь*-я_ю·Уъ~4{??Гю Q—-фЅМ/ЯфялЧЊюТАПЂ~-EґЪ§…t@|7gЁqkwвЌRуыГvшyћьWї}›ЫьяЯUщ/яtш±‡>ь1ш#a5·Ъјa©]ьHс$<}«ыВяс&рЭџэѕk—˜?хзЅ|wзџкпg¤gм«RБФЎ…©ьёјcЋ­nі¬џэ»m/uмdxн\Уѓ”oFҐhэf;Ю‚Ц}¶Рь7Џц”шбkвЙьoсSв‰сеНЭЕ槧шЯXµяJєл›<^hЯcя§?±фз5хOАяЫцЊ‹\іФь1ыKhћ$љфЌwбЏн
ц;[]ZФЮ¶В7¬О,Зэ
ѓЪЅзАЦџрNПшtgЖgЖZm–Јя»шфє?…uі¬шWбсµРo4‹Н"ДЃў.џtџрђяkYќ™т 2~ксЙдЯзЫ§тЗТїѓт®.Пc‰ЕЧБf№Ю ¶V›њсёҐн*iПUЕХ”'9Щs©F\¶Ќћ¬эЫ3ИтЉT°К¦€ц˜hКҐ(б©Rдµ№yF0›Rј¬УЏГ{jAяа¤·џ µKП…яј7­шЪ(u»їмк!я‰чЩnЇ8іјјјыeћ±gПьIяЇJэUш_сѓАфЁoь/©ДУмЯhФј+wgэЅ¤яЧеќћЎ{Џ_¶YЧс“Ўь@Ц,$іюХ:Е¬?k·†‹їф«?µYяЗеќзбюsљм-ю0xЈБѕ8ішѓры^Фј7в=SґХф}KO»ы-ХҐЭ®?Рп?зтПЏфОъЗд+хnс“‰2”0щґйзYE?ЬО–&—>:–_jЙ:•Єы;^JЇ5пWNПџгsnКсґ§W.‹АbЮјЋҐрђЅ¬зЎ{ЩтцчЏн`х?§шT^GїляЦЇ1эњ>’яВчшрівфєoцmЯЋь%k¬jZm¶~ЛiЄZ“Јkbпц?н‹;П±зџКЅ›ИчэъХэ…ѓДPЗб0ёЬ-Oi†Жa°шј:OЖ» -э~џПЋџУсЄr[ы{я>˜?N
ь(ц~‡ьЊгд·цчю}0~њшU9-э~џПЋџУс®ЄK?уУџйъwлTд·эъЯOйшХF<·Цч•’ЯЫЯщфБъpбPЙoъяхѕџУс®’KУя­хюї…C%ї·їуйѓфаВґЊyЇ­¬+%їйяЦъя_ВЎт=я_юµt’[ъэ?џ?§гTд·цчю}0~њшU{??Гю Q—-фЅМіы·е_ПЯьуб_ЕMSвзѓю%й~Ч5п‡УxIр}ћ±ЈЪ^j–єNЅҐл јјіјІіяЏ?¶эіщз ЇиrKЧя­фюџЌzПмЈсoаgЂяkџ„^ш§сА>їјёс±oб­WСЧU6ЦѕФoЇw¤Ю,t‹B
ШЦr=r+уOrь3ЂіЧЊЗГжtҐ9Т§хЉш±°v«Z—ґ†&qTЄF-Ыљ3iт(Oл8’SДщTaFҐxbср5iТјЄrbЄУ¦зN
-КҐ=\mg}Еuюy…е‡ќ›Й”яЗбгћї‡Ёлх&ё=bгнRУQя>Аяћ}:Wъ)яБ]ї`Їш%7Ћю|AшеЈшWDр·Ж/ЯкЈВяВ}VУL·Хх{[Э>МЮkСЪчГw‹wvъeўйrо‰o~Г~(Љвую-bЪуюxЩлиЅ{}ІПџЁяхWщпC€rъЄ«JxxFч©(уPЦЫVјo¶ѕвыПкLПЃу©Sцё*/еПlшU юзTш…гoшbОlshuKП±]ЮgЋ,мсxIJТсGВ?€сржіб]J{н?g‡Mы’Ъїрмсшp}я2+иїШЫЗ:мїыWь&сзЖпkvz6ЏqwыЌC:]Ч‡ЗЊґЌCГz?ЋсwБІрЩјјстЋsЕ}fE»3НrМ.+†§—bqш(c«К§’іАЗняЏV>ППря‚УЛсяЂ`ЗoъхюїЧрЈмѓь…­имяДqшфМ{уSэЊы~gьhц~‡ь3м~ЯшхGїляЦ®“м_зoяZЏі{џыкЏgзшБ4цћ_Џь;ЧяЇфюџЌТGgюzqэ?NЭh®ЏgзшБiешяА=вKЧя­фюџЌS’Яфял}Їб]„–з§?УфпЦ©Йgюzсэ^э+†2жѕ–±ЖqтYяћј_ЧїJН’ПьOЏCьП·5ЫIoъхѕїЧр¬Ы‹?_уюxБ?џJЪџ_—кTeЛ}/sЏ’ЯЧйьшйэ?‡мcМя8ЗЇщЮХХIoнпьъ`э8рЁdія=xюїЇ~•ШWґтьаЩщTдія=9юџ§~µШ}џЭ*т_Ќ4?„їьIг}gRУtЫ]ШщЪ–Ўwцk[?µbООтрsя/џЃлйџ76Н°™жx€a°xh9Jrw©RЈkЩРЎOOiZЇЅЙhЯ•лЫhЖS’„з-•н}Rzщ]ћярQПЪуXэ›ј
 шбҐеµџЖOЉ‚оЯGЦ.3t~x^ФэЋуЖG^k—џс’рЯг¬щЧАрFOx2Гю
Џы%л?зя…‡©ьSс·ДЭДzїЏсЇјь*шЃџнq¬БxN°Ы ьZЉПы{Tш’вKOCgцПІЭx‡Въ§ъ€ф¶Пж±бЅcX?бЯшЕN2ЗqЦ;0ЇOќeta_
“eх>rєN5кБ%НW>iФџ»МгЇ-Яфdш|†8 ЦЏ±ЖNґ*гkEZҐп
RWґ(_DЧЅОюYяA?рUo
ш#бЎр;ГџІЌuЇ
h:З‚µoЉ#ФґЫЛЭKХ¬ю#xоьшoHТ<7x.фmHТ<9бЖя„lt8&ї3|7бї€љ^№gkвЌcн’лЪOЉ1=ЭќХЧц^Ѕfo,юЩц=BумћџОѕШэіф=/Tэ’яcџЪoJс&·©KсЗEя„?MУtяYл¶ћ!ш7рјjш?вAЈЮ¶xoДџрЌшsGСьIбЅ?рЌл яlrЇ™<¬[Еq ю©‘uyцLMqя_eґі?и|я^•ьж§ѓҐ‚…йНrЭ>eИЅўqз‚ш›дчnъуlµїх¦Єгa€RЌOkФSЊщЅ¤$яw&”RЏЪІЧcјш™рябЧь+їkЪћҐmб
{R¶Тmх/\ИSIТфїфЛПмqxзОПТїњ‹ѕ<—вWД?шОYnіпu/ш“ЕqПЩ4»_ф-Ћ}Ї;~ьDрOДїЮfшЛАzЭЇ€<7yцK-TяjZяЗџъзь}џрь+цЮгІАFµ(гр•кTЇ„«„•Zp«ЛJ¤емkS…ITҐZ.\јІ‹„№щЎшfu’ау."^ЖЖF­ кќ(ФU г­WNЅґ‹’VVnО'чiц/у·я­GШїОЯюµ|ЕыюУ–µПБ8~ Л¦Ыhю(Сх+їшЫM°яђ_цх­ћџyg¬hяlсз¬YЮuь;Љым~ЯшхzеYЋ6Лр№ћ_[Ыасґa^…N^[ВWІjоУV|сы:jп§вХг<=Z”*З–µК•h_а©sFцЦЧЮЛРжюЕюvяхЁыщЫяЦ®“м~ЯшхGїляЦЇGЩухµјЇїНv0”№­Ґ¬`эђђґGgюzqэ?NЭkҐыцьПшСц3нщџсЈкс[JЯ+юЁОRе¶—№Ѓц?oьz§ыцьПшЦмpy§?юїLххьjз‘пъях«?eПъщy~}ШJ\¶Тч9XмяП^ЇлЫҐХGgю#ЏЗ юcЯљ+ЈЩщюрJ=КK?уЧЏлъчйTдія=9юџ§~µШIgюzsэ?Nэjњ–зЇЧхпТѕRќH8уsZэ—gЦю€гцћ_ЏьЏ’ПьхгъюЅъVoЩьЮqюztгЇLdtО+¶’Пьфзъ~ќъХ9,яП^?ЇлЯҐtЖ\·Тч4§S};uхт8™,яъГ?©?РO­Sы·ю=]„–вxьzж}№ЄrYях†R >џZкцћ_Џь9Y-я_ю·Уъ~5ьъБ_—вЭK[я„6kџxгВєџцПмїxЈJя‰?ц?‰/;џяИЙfкd=фs_СЈЩlп.ЏЩјШ­®о!ыF?глћЯзЛ
NVУќЦњЦ—\®:Я™}/TЊ3ZЬ=§іњ ©©~т^ХЅ`¬огИ®јСш’вПxo^Рь7-„6РшЏMы_ц—_ІjЯjјк:фя=лКю»yq^шlюЕk©iєOЫ,ся—\ю§§nµч’ЖџЩ?Ж‘ЗЈьKшiвO xoВ^/рM§Њ!рЯь&цz]­ЎєіФuЌbПГџlяCяђ=џцЗц?увї7хMsT»’·ЮlIЧэ#ҐќЇьщ›ПяPпН!Х§:J4зZцwшЇkйm-§Wї‘ыЮJЅ’*SJцЌOоО7ж‡Nn[ЇzКчЩЅІ?ь?А_?`
3ц$э dmцѓрз‚~#шіЕя |_¬jВЦПIТьe{Ёx’уГ—њ
^МЩx’оцрkЦќД)џ?kНcДvSk>р®›бЅR№»ё›э/Щ?jтіяЏП±эzщKЌ?Еќ…¬ЯЩІй·?ѕУn?гЧ’?йџгпм28ы;ЌBБп4ёїХj_ич–wЪыя>Ј…xO ЛЄвeUУ›ќiКҐG9уЮmЗљKHµНeuwІЦЪQGЉіњ:ћL5;µTMть.щ6чЅЩs=twїЄxіД——~›TЦfя‰ЧЉїСґ{>?С4щ|јя·Пт1^3цs-њСEПъOшсщ,{W_ЈшЕПц–ЎaЈкZ”Vw6–ъ•еЅџъ-§ЪїУ3yyџф?Ё?э|л‹?*Yў€yШ№ы0ы?ьЅгю|ЅяъгЮЅxЖ0§N”ЎJ
[н»щй§Knx5зWVxКХ=¤с”ќK[љК:ZоЬ·ЮъЯec•ЋОг98у}яд:ыVЕ·Ъl$уOупZRитZЙЪ¦0ШMsцy¦яџOряхЧa…Н†ЏЇKymыЌ6Тв®?Т±цЇн
ю‡Ыѕќva©Чж” ­n[лtпЯNЯ†§ҐMЙЗћЬЅmЅьЇеЯSхЏю OыbxаgДЌKАumбWДн6УыcX№ыgЩ|’г-/ю@ъЕзШяеЛXыgц>іьНV6сЫЭБ
Э¬ЦЧ–УZэўОтЮпнV·v·YНеќзщвїПЇВч‘ЛЦѕq†[ПхЯgяџ_щуыfzсйшWп7мWяIФ>шoБя>9и?Ыї
ј7miбя
шуГц˜сG‚4_шуіЦ4щњ4{?oшњzяlgЏйЇ -рѕҐmЇxsДљm¦± лъU®­Ґк–mіјік?_с­Џ±ќїэjю¤Ћ&”г В\Р©Ф§R*фкSќщe _ЮЅµС[M]ПН%.[i{њ¬vз§УфнЦ¦ЋПьGЏAьЗї5Х}ђђґ}ђђґкZ>“яM&лБїЪЖ±ЈЩлЩцw—џЫwџтщњЌ_Џј[а{Џj“hЧржоПя&юћїзЊФ1шѓ\Р|A¦л:Uзцn©¦›ї±jz=ЯъWщЯJцЫ;НЖцrЛЄhъeќЯ…|%«xѓWјУхckя ©u¬iцz?ц?ь~РcёЇП•8bW%цІЋџ4д…®ЇЛ®є_І¶ї¤F0іs„yhКТљїГSнNцWu.ґІ·.п›Oќtя
jІ}ѕАщ2Гю‘З§хЗтЇ`Ч>лљцЏ¦л6ѕя‰фЮя…ЃgyбящкЮРuЏшFьKцЛ;ПщЊxoXзX?*эJэЂяa}гЖ‡ая‹^(‡R?tЭKЖюс…—Щo-O€|eҐЮiЧћіСп/?Рп,я±ьIgyвAщз­x?ЕЏ‰ш}§л:7ГШґґ„ѕ-шЭрЯБчћ ыц¦­kэ±ц=bуXюЖыЫ‰4~^©­†Гы6вщf­Л’нµХ®Ї{.»Я®УхъФ«B„aнm8Вґ99ТцџЅэЯ†ZkН®ЄЪь+аїj^с‡„їТtШјI©Zx‚уR·ыgЪѕХҐяЎяcрs›ГЧџВЎ“GУфы?µ]яЎЕъ˜{яLю_Ђл_i|dш?аЩчбЯГЫяЙEЦ<7iг KMУн,фЅRуЕ(іУп/4{ї±џщья ыuз‘зџ±м—сsцъшЩВЇ‡Ъ—„јkgog¬xЫвGДЌTш_бЧГ/Эx“NрШјЦ5ЋMж±yyyц?x>Пю’0Ц:Чџ‰©„Л(П€њ!Z§-z“Єэќ:0sґпЛоЩr®mmkkлб#5­6ЇFSњhУ¦№кVдджj[—K¦Юл­‘т ~Я’›,?єя–0юќїГ=WД…Дє\6Ню‹gsыћLэ/­j~я‚iяБ’юhъч…ьGЈл~,k?±’ѓешЈ©\лЦo‰јЅљеГ&йGњЯ±”«R‚ц2ҐN‡з{’б)5њаг4jЦ…Ш_gмѕ4Ѕњй.y{IЗЯUќЎsf~Ќ}ђђµ7цwїю9яЦ®Є=?щэxюёж®GҐэsъя^:zчЇй7‹§sНk·юJџщэзж§џьѕњяLуW#УяџЧЏлЋkЄ‹Oй‘лџйэ9эjвiэћ>.+)г ­gmпЦы?/5иАгяіЅясПюµЮE§фИхПфюњюґV_]ЯOУЛ®џ{оy&џыПCяЧфпЖ>µN]?®¦?ЇхзхЇB“Oю_^®8Ё_Oйьущsщс_ ~я.Эяб—НЈ?iешяА:в®#гїx5грtрFѕ$Ќ%,./]бrЮzkО»[®ЬЄ+ЇmhҐgНъfaГщ>YВ)ДЋ†%всшЬ/ЧyсWГвhTX«Ъ—±Ѕ?jр®юф№y¶|©ЛщшЎрЯвД‰:Д_ґЏДнoвДoґЪyЯ~ш‡мѕ
рF©ЇbтПГ~0сзцц>Џ¬Ф·аы?xГё›ЏЩoГ#ПЂж№Уl<7swЈГЇx?бнћ—ржТкФfунћ#ЩищЖ>яђ?з_ћ:ећ№аЌRуAуµ+;Ёs§лnЎiц[«K«[М}ЋтОуЇьyъzюҐЫУџфГУЯ®Uр\ґЫ§It•щї—¦—єJЯyиe№фjХЏЧк{•-ОЦђ\¶·-+>[Я_}ЭYh~oюПярSП‹џѕия4
ш’XрnЏsвBш›xГKХЅв‹Н>уXЦ?РхНОтуыGіяђ?ьБуБЇ†юшЈГс|TР|GсОзXрЌџЌЏЋ<|HсWЕНmівMKнйєь‚ь=ҐЪгыGСПO±Щюв°|сГвЗВэYрЗѓ|UuЈш_^сo„ьqвO Ыгы+Д:чѓґ?б»ЅяЇ?нЌcя®>вЯчдуО3Пхя
КЮ~л·ъгю§іяЧйћ•Н^ЌLeNґa^ЊТU(ФЏ59[ne}w}ґї};0•jаҐFX9ХБО„)ФЎW–jЫµ.OweegnЊюљk?Ъ?ГЯ¶=яѓїhm/вw‹ѕ3шЈ]рЏ‚/ьy Т­kЯмrNЏ“¤IЇэ©Щgц;?ф;/±эЏьхЇЕїѓzџЉ$›Б:§Њ?бюТФ­5‹9®5mcJР|CukgЁYЮxoXјіПц5ж±ЧГzЕанЕ}Йыf~Р°Рьы>ь9јшo¬xsАwрђMВыKПшCtќzжПм_Шчћ$яCІсж±ЈэІрЮ^hъ8СсЧXЦ2sе`2јF[<-Z5№0Шjсљ—іЦҐµюПьOqkҐO{ОФгшї ‹Лс˜Ш\^?рµ%ћЖ©§5jtU­SW§нЛЯЧO=Со#ы=њѕ¶Яh†О?еПЇгЗ54‘G июlіЇ№ґ·љщzюЛєјызэsУЊ|Јoг]}Ћ)uп'ы6ЫмряgЪYЪЗЧ©ядHЇУпш'мЇбЏЫЇвfЅрї^шН©|=шѓЈиџр˜hцZ‡‚?б3ТьYб}эXыбсЏэЏвO ›П¶}ЋтПУ"ѕыуш#бОЃsвOшГRя„>ПAУяТѕЧҐк™іыmзэ9шkюC7—џ—Jюою ь#Сюь#шoрѓAяђ_ГЯ x{ВРПћnоґ»?шњл“я!ЌcнљЕy_мЏяуш’ы GyЄx6KЖµ‹oмэcвGЊ~ЗэјtЇщ|Сј9ggю‡бЅћџОѕЮюМя¦шпяe_СѕpЬёVЋ3™Ч…LЯ2…:5iС©н(`ЁС¬ЄЖЊ’цжеКк{ґнмвќп§вЬaД”ієёj8Ёa/*Uf­нзоrMBЮзіеwЏ4пОµVЧ‰ЏOю_N¦y«‘йяПлЗхЗ5Ыfµю:љ=/лџЧъсУЧЅ~…+б#ЋOнZЦщню_‹оTЈЛmosЉюОѓфЁ?іэяZнѕИ?ИZ‡м_зoяZє#ЋOнmoУьїЯI>nэї,о%я‚X~ТЦѕUґЦ1kZUДі}ђЭ]Z‹McГЧ†фЋњ}Ќy=2pA2Шй~юЮР|I­0с&»я
йcВ‚ЪчБїШжТПы8·‰?µп.сц0BќЋA;HтЯш&њw—я±_БќBячТЮ[x¶вxяDµя„ГДvvќћ?zЧа\‰ц^3x—5SљфNЬјµ#K!©R9]CЩЖ7ТьчІеіэџЉc’бGФ’еµl4 ·з§%™тОъ[љПK;$µ<«ц­я‚kьэҐјi¦ьcюМя„?гЖЃkhtЯШҐh6юЛяђ>ЏсSГсйвMПю~р0ЩюПьaс[;›НWOѓь¦[Э‹_н_xКчыГyјяџ;;ЛПн‹П~Э«шПэ¬>.x~+}Nк-KыJю7VФ/5+фЇф«_щ| фяMЇґгЗ–BPћ“Ў˜ЧQ­ЉЕR—’µ¦щ,зMBОuЇ?{џЭpЪ\ЮпОрjЖciХX‡нpф?Щр‘­hиsЊгhSqҐdЦЄJЦ±о^шСгЏ‰~шca7“Ї|Hы&ЏЦц†ЦЧГЧVєЖЎЈш“яЦvlк=лч_ю •р†ГвПЗO‰џјMЈйЪЗВoЩіВљNЇygЇЏµй~+шів‹;ыПшrунј^Yш;ГZ@сж±ГДзYр Ё»їЏoЃ_¶„ѕкџр‰k:цҐЌвMlлoЌ­н?С|=э©‹/hчѓю\мхњ}іыbПхЇкGю
Цэ¦ф?ьtэЅf]SY¶Х¦сПГПЏґюХz_€| ¦xMшoгЇ±“џµЌ Эш>мЁыБ°Hл_Љс^k‰Гро2xJЌVџіҐ€qТҐ
Rз•9л{ЫUКЇhк¬~±Б|;Fї`гЏЊ!ЃГУ«ЉҐ
ІJ§EСјyZЉ”Т—№п%п7ugэЁяа·_рMїЫ[HсїАЯЪ«цGсuџГЯxІлАю#шХаь+»шЎsЄЪhл>Т/MџЊtІYичmХфcы`e@Т«шкш™я
ЮO‰0я…K‹aшUя &­qрц€7vw^Џu«ьсЯДЏь@ш{г»шљш^кЧ_іФm>Еэ±fHыfЋzгЋЅ«б]CАw–¶юo“ыЇ§ЪїЙнњэzWНd4°лO†ЕвkГA9B®+ЫCЪIZS”}њoНeeu{7uІэ?‰§ЉҐЏЕeё¬<2їІTрОЌE‡©VUиКu'xNЊ­d“J)hё;ЌsO–?штФјЯщb;џеџLW7еЙu'›Шт==Jкµ ы./6Xq(ъъ~\чэGJ№бэгYЏчVcЊю^юЭєqЕ}W,ЈщпЇk[§]ьЏ‘’“‹ЊeЛ}ЭЇ·Нho|7Рь/®C‹o5(thmїґ?і|?iц­{Д7_lУм¬ь7ЈяУж±цП§\zЧХЯ4}/Е…|‚|' Яйїс/јјрэ§ъW‡ґї¶}°шkGјя—Лѕ‡ДzЗOнЉБэ™ь$ѕ0ЧµIa¶ј—GрЧц~ЌyoЏІЪjљхжџgњяПзц?Ы?Пл_/4эЕђш[KУ]iјлЛ­ҐПьщыЧЅzШhубҐQ5Й.NYwіWУҐґыП€еЕK‘Я•.eЮй[СиыШщ/в‡В}/бUџ…oфЅzзXя„ВзV?cїґія‰M®ѓэџgя‡ю??гуЧ9ПТїu?аЬo…ъЗ€яjЏ‰Яві¶юБшoр—WУх+ПъЉxуYУґ}ОПФ‹=Дџэjьaэ¤$ујyаџњy^р‡јмПЦ»yЁx’улю‡x+ъвяѓmюяВ9ы/ь`шЭuыЕЇЉ#ВъoЇь"Я4oюi·WAя.~ќ?•a,ЕJЫйуїГедѕчЬ~ППря‚yЏЕ rПбWГ­7в_‰!№я„_Rс¶“а¶iвОжкУTХ/>Зэ±ц;Гiя{2>ћЮҐ’н9бяшJ?eїhСMsg›si¬YГ=Щµы’ц]ћЎyeю‰РэІтПлЊъpWуEгѕuK:г|Ј>ЋO вЬП(А<6 49рJОќ•”ҐYОµOfе)s-Фm§3юЋ‡„9>3%бМП/ЕжX_н\џЋДЇmн№лЦЌ9К\ЯєЫ™/‡ПЙыьє\L_лПлPЙgюzsэ?Nэkј“OюN?¦xЁіэяZэ®8µ¶ћЯ…їЙю=фь2Xrй}фяџKїЗ¶ѕ{&џьюњLсGЩщ]Яцqф?­EэќпяЋх«xгЇц––лйеешѕъsј+•№•ыtµн~эя|Aя%7vїрMЋ»)­lг‹ДzW‘5ЕЭеЇШоGцmеҐзъџx€qнПjу/ш&|qЯюГnїз¶‰в;·ъWь& пшЊzq^ыя Снпяањџф»ЇґГЪЋ•=ќЬlяDєµјУЇ
јііфъЈЗйgУ¶qнЕ~БёИУсwДI­’+J¤.Э¦р™+”щќѕ=-[ЕЗвmйы/аеSВћж_+¦·ЉНфѕпѕЦ>qя‚Фx‚УВ_±ЩdСоu-gЕ_јЈшnтЫсOj–¶~ Ц?¶:ЋFЏeyЈю?—сyс“KЋ]Д–тЦПБ7Ђзюќlх¦{яълэ
яа¤о>4юЖя)yЮшѓайЯ
|<5MWГЮш‹бэ"ПЕяlЅ~і_ш’ЛГ~"?р’k>‘ґњyЋ‘щю¬uг§oл_ШпьЇа?KoыZ|AЏX№‡б|ЦЯ|/†юЧ›Kї€ц·љ‡‰?µя±ъЈшoйњИ`гщц(Гg˜Е—ве8б±p”+{7iы;Зљ1џNkлЈЪЗйY¦y€Ир5s<=8ЊNtjPЈZ7„з*±Ґпµr>ЧљPµзd”ЎkџHYюВџ?iюЧЮс?ГЯ|=ш—рзбГ/ьФхш ю|XсЌЧ‹ьCiс#GсЮЋ?б%рпцЅҐШя‘CДѓЊлИїј[я#я‚°kЪюҐaЈx?ажЏбyµ+їмЫНCвЗЂнmїІоЇ?РяРґн‹ЮЯ™5юЂZ]џЩuKИјп’ы{В^!·†ПюА7ћПь†= цЁІЯь“юорПрћ®kЃАcqxЪYn2JЋU©Ft+Ж”jХВT•:+ћtH§’єiЁЖоя=Ећ(qѕmK+Зг°8,у
2ЕSҐ*jУtб[ШЄШyV­)ЖЋ#•J0mє|­sNч_ДПАїш6гоі¬Z_юФїµЂ<+б€n…Ез†ѕшzпЖ^(»нц3вOйЮржЏхюЗс'ЁЉэмшGя[я‚oь%ТфЫїgM7⩦ЫZyЪчЕш“ЕZ­РсчyЈяhhюляRШаыsъйэ—ючзяЦ©ЈТяЇ_ЗЇлЏВїAВdy_ыѕЊ§§п1©^nЙZт«)>­>WБ5щv7Љш—.iжUpцЅЈ‚T°ґмн{Вќ5Н¶—~нЭ­wзЏю©oрПцiя‚sЩЯь4ш}б/
Яи?~Ыь7Сьбн#Въ
¦Ѕugв=cн–z>ќf?дNя„“°?ЫьXь7сEџЕя‹рж—ян-JУнђкyыeЯьѕя¦gэ7уь1_Щ’ьy—яьшq§яРwцўр<ш,рДОїэЖїЃїk¦ѓ®iѕ#СЇ.tЭgMФн.4}JЯю>­.­еу’џюµ|OW¦і|<)S„a6IErлУЅ®љvСЩYЯGsф> ГОѕE[^¤кbjвсoЫХ|х=хEыПЭжееVЫ},}сГДzчЗOЉљҐ‡п¬4ЭnпГъ?aц]ПOр}џN3ю‰њЏжkэ)аћ
няgЏШџцiшUц?±кљ?В_k$я§їшКПю^{яДгXЗ№ау_зSыьХ?jЇЫ#ц{шA,77џр±ю6xSю©­яиk¬ВKгНbуюе»=cЫЧЃ_кҐэџ_єµ„Cmъ<0ЫЊ[^їгкG_sкр‡2©ЌЖ(ЪюО„%{©A©ыU}-МХ>ЋЦлsГсr”2ј]эџµДTйj”Ф°Ф]џnj•7ЪсюсКЗ§юфюћьЏnя…Mџьюј\s]WЩ?й—ляШФЯdд-}ПЦѕї«—выџќ}M»йъ›ь{kБлGЈiwљҐФtZm·Ъ&яKіµяЙЛП±Ъ{ц5ДшѓЖ7ћіљяTрN¶b†ЫнOц·†ПЇ®ЈЫУло+Ъх
ЮюКуKє†Юhµ;c§П
Бe»¶єяCјО=П|Зљ…ЖірЏДv:]џ‚u)u/ xЮЯAр®Ў«^jљЇ€б
іФlµ‹;;;±Ј›ЛНищ9аqXK0§ SU*В
¤гN.rечеnT»Э§v¶щйХG+з©hsQs„*[Ksь/®Ц“¶›Zъ\§Єxт=SУl5пшFмхн{Mсg€< \jЪЅНЧ€4їяИЙ{бЛ;?ЮtБДгћ‡ЉфџЛoвЭ/GсE„ЯlСµЌ6УXР{ZЌ/Tіы]ќейПь~О?ж_4|YсFџ¬шіц!ш•ћҐguЖїшVъЅЯъ©рэЇЕџ…z‡ьIх‹K=CXы•ж±¬hЯугЋМ1цхДљ]„йZЋќ¦Еьь]ЩZЪххј8нШгЯЧвё#ЌксV;©Zћ…L§€у|љ1ГЖ­5*АЏqE;Е®‡бяjљ6Ґ¦ш’/ й¶ћ'тtЪІjz ж У/4ЌCю_ж9йПЦЉюсc7y‰ьkBЋ/кkљQМgKџЪTЖарµеSIУKYтЩ+>K«)YXxkЂћ7Ѓёnvu}Ћ8Kl©}Vj‡%опf§ўЌ”­fЧ3ч’УъџZН»ы„sKu1†(Т;??nЗйЦїЅб˜o­цЩъ-мјяsщ^¦QтуSµцщr_Ї}юgэ›юПйGцoы?ҐtџЪ|є„:\D™fµюР†n>ЛцQПЧ?Ћ;ъЦ—ЩщZэ~ЦЅЧ¬Ѕ;’уЪЧ~VЛы*—тvяЫ§яoќ_рT=влю ПыBIi5М7PЫZЫщ6чwcю>Ї4ю
ћEџLqЙхсOш#~ћ%эѓ>э—GюН°‡ЕїmмюПЄяj}Їю*Fы]зтыeзь№uсН}яј}цэўµKYµ+=VУDґ№РfСюЖ5AЇ}°dЗзъь~гЊ~№Ї—їа†тIuяфрљНГ:5,Є7SЪO/Л’RS…—’рbўЫ’ќдмњuэ?1БјW‡№>sґ)VГ©C—беЕc-ц—Зwю_µ{Ј7ћ·ХmЇ4ЅRРНa©[]ШjVw›»[«?І^}GгЦїО“гЗГ©>ьoш©ржк|гяшcЫмє±Ёhз§э9яџOф°ёіЋ\уююїуБйьяБc>Ь| я‚Ђ|`ЉжПЙТю)Ьй?фщяK¶с–Џ‹Пь№lх‹3ш•ъ®;]s+ёЙM{ЧТ-^Ч_jл[tWѕ‡Дe˜)eШ™тOћбЙттЯ•Ґ{sKбжZ_TчGтwвM.MXФ­sНћҐw§яа-з©э>ќ}?¶ш4оПГч_яlЙўј№я„ћoьыnЏя.¶љц?Дм}c§ь~^kЫлшншЙ§ЗkсД–±gКФ®¶!яЇ»Ўћ?™ялWф±яІ|kФ<сіц–шKcбЅKЕZяДп†ЮФ<+Ј[кЦZЇцчѓuЏЮ¦kЗьyяЎk:dыWЕeшЪYfgхЉУд¤ г9х\ь®л}•пЯє>з5АХН2•†ЎOћµGF¬#д«
Ћ;k~EЫKЮОЦЫЏЊг·°»рLѕw“1ш‰§CПь}ЪЭiежрN;~†Ўш№гMбВя€_јE¦лzџ†юшjпЕц›быK;­zпKґ=4{;НBПћќП­|]б?ЪгБЯґµЗДЌ/@р‹|7Ї~МјYря^ЭЩкљ_€uM/Бю0?lіЦ,‡ьЃп?±яџzгояj‹ЏЪ“бяЖo‚ЪПБ=KГz7Њ~|XёјЦ?б!юЭы!Рґ}:цПэшGяЏВqяЂ_;0Ј’Rс†ЕSX˜з+Ѓ•J^ТrКІ›NTщЈ~G==л=фѕЉ§
K5яS0xњєҐ™јф{ХПмяЦї.ююЬя<[®ь шkя DіТьUя чВчћ$> с%ХЯц]Чц~Џy¬YЩяВ?giЊњуАьkеЯ юЭџ¶Ѕя†жґсGГЯ|BрїЌј[вПйєнї„ьIҐлЦџjЦ|Aц=ООПДz?Њ,мь7eЏф3я &4~љЗч‹ДОцуNыgь$—ћ$іяђ?цGэAЗье˜ш‹Е2ЗqОДЊ»)ЎЊЇ•eфp5y1Щn*X
x<./ V†¤§хЇc‹ЗK *хл,]:ьdрЧ‡*ФЇ*k=Сь>t|лр’xпГ~$Сї¶0p<7бїщѓgоь?сѓ=© 'ў±4p8<»)U°1щ¦c,в†kэ—‰М3ЬОtiефиУЌ(ЧМ§Nґю­Nіз•G)ьGx[’RЊлрлќgGс‡Ы9фчзаяН/ц_ЧјGц0GБџЫ‡VЦџЪюЛэ• h?µFџвO¶ЫќџЊ>Ј>ьэ?сЌ<\тX`jВ®љe™ВДr§9VЙ8і†тмMJunщйK›Х„ЅИЭФVјb“щ>бiаЎЏЇЊ§:8МUF^й9|X\л‡3¬} ЧҐeЙUвrК0„.эџЅ.ys8Ґэї$рјї
ю6ZЭ
oM‹аџ‰?fяЉЩк——Z_€mt
Гяcіыeзь†?¶†я±сyйЕ{Vџр›N>Ч­Gмн¦Н«ЭxІв+;я|+ЯЩљҐоЎя}еџЫљYОЫ»Ъъ^ЛщрЧ?а°џ.ьo¦лЧ^0ш
р—Аz—ь$:~ѓруX»я„ПЕ!єґиЪю1јФ|7gцПъsрЭ\їя‚ёxІ_kЯѕ ь1Уo5Hu»OMЇxVјµР~Лuэџ¬}ІПю?:ЩЮ}ЊрkщЛшщрЯц€с‚юВeы:ь~љлБ:—€|?гmKДh|AgЈiv·w7?уя‰БыfЏ¬jяcя—ГьшюHю6шІвктk]ЙюЗС?ґ&›нdµХµн{XюШыЫ?ґ,пMзШЗшфЇTрЯнiс#YрѕҐрУвД/xГГђяdяДџЕ7Ц.юЙэѓю™Јэ“ыcOјыoц?Ъп,уyЫЇZъњі8О1 ЈЉЈZфЄУ©NХ=њy/:Qж|ь·njсТQЧSЗДe№=9JrАNњфЌ)CЉ«yґ­Ѕґ9y­¤µЩиVЯ·’нбoЪю IсѓгГ1вK=3Дћ¶~Ц-?ІьeаЏиzИыnЏ¬иясчцЛ;ЕP3ќ юШfјзю
чХ?г
мнoз№яLшЩс6гMыF?СtїмЮчч?дWжпм·вќ_Yя‚xяБRn~З¬Юiљ
ЗГMF?¶»оТзАљрЦqwЈтWэwsЧhкExЯьПю
K§ьэљ?бWЕyб-2кoш®гGФјQэію—uЇяДћОуыC6gЧйк+уь“4†Д>1Дb§[ШGFљ—с9jK…§N:rтує2•хнgfЯ»ЊА{~Л°ШNG8TҐRnrеЅ5RҐYIhпИЄЁµ}¬оЇeэьшСаїЪбЬ?ј©iєћѓ?‰<[бs6џ«YлЯeєрo‰u ЮfуHлН—цё¦Gc‘ьияБМ¤ююФљ\_ЅрO‰.юшЪh8я‰WЉ?ґlыЏцН`ъЧуAсгKјЉПG—Tі№іХ,н­tэJОаяҐZ]ZяДћу>ЖцПхЇС_ш7ЏЗ-рoьПАvЅu¦izяВпЏ6ю0У-оюЛkвAшoвYиъŘзюFMGЦ?эUН™О0–)єp©нh{¦ЇЙн9}дъЪЪЗE.­ш)PГYттКњЮ—їі«BҐєY>N_ќхµџхйЈи~ шsыFюЫ¶їi‡Aс.Ґыь@У<7qвsuбнSЖ?ю(яВyygбїнПмoнЏя¦^?ш“лБ8О3_і$рЯ‡ешOв©mt6О]Kбv­з ?Iґµє»ыO†Езь№ЏяVkу—цЂУь¬ш“вДя^\Нв?|7эџtjјЫ:В{\§WBЌynCZµJуд…Qвњ–ґ§98»B0rs—+еihщ’[`rмKY–Pњн˜fКњ!¤кд™®¶ъ>zфньЮV№ьCьpјшҐяБF>шДчVєBZxЊЪxЌt…l6
5ч„яeїиЮ8э•юь`шcгя
ш#аПЖП‹?р»5нCвЗЊ-~шNлб‰Щyбїапhъ?‰?±хЏ
x“XТ?±µќbјoю µяqшЃв|wрЗЕ_x’б/Гї‡ї®ј?вm;бrкЪзДяш;RСфяЮhцћ$Хї±їбґрж‹x<9бЭkД«¬Ц‹СЛi›ЧїjOЌѕ<~Шj?mЏляgП±Ь~Пs\jЮрїВя|EсзѓфяшYљ?ЊlфэXш©«иЬй7Њ>ЩгмoщЋ
|+аяшDю-hµG‹nѕ-~Т—Дo\кЪFЏс;З,сзЂхпЊіпѓ|IвшCхЏѓя>шGЦџв?ш’ЂьGвЌcДћ°‡апмGгЌKД–ЧzЕ®ЅiҐЪшгА}ЉрiъОЇцПш“иЯр˜}ЊгЊдЋkфГґїАO‡_µќяДЉєnЃр‡г7м‡рпВ—·­о«цЛќOц|Т,µЏ
YX]ш“юM#Wя‰Жђ|H?¶FCAъ:јIЊҐ‚юИ«ЃъД0Tш§)ГW§Oћ§.ЙтЮ’Ї˜ХДJtq№Хс4hCЫО5иg9–+N¶3Њже†ЇNPjЬТmlҐуЩ—ж‡ТЛcN±9~}vҐiЄЭ
™FRTq3е\фэыB_?љлъdс с§ѓuЭ:ЫДчљЬЪg‰5ї x>ТУ_ш…¬xўЪрxЖПД6w™іюПСмП:9юШфП^hЇМy?а«іД?аюігЌDш’u©x“ГЮ0јя„ѓД?и¶ћТхЌ?ю_±лЩцwџйџфя‰>ЇьЁЇДјyЛ1Z‰ПЯЏ3µоЮ§»БQЇ‘дяRЕRЇ†Д}f­JФэџ5кMВтOљ:>ЉОЪ+ЩџБo…ьAсуВЮtЮ
эўѕ1шoЙя]7‡ьoгН+мѓйЈшАсПяZЅoKэ§?nЌM-‡н±съОYеЌЗДЯ]}ЇйцП^~9х>ўѕпХ?cяЃРл>єш_yгя‹^ы5¦ЎсSЕ^(»ішK ш»Чнљ}ќећЏЈияр˜k0Ц,я¶?¶,ф}ДћЩнX:з‚яd‚юієшїрЗю*єФµ»їшoЖЪ?ЕЏ‰>
р·€~ХyЁiс’ь#~$р~ЏвOшFЇ/>ЖuЏ¶Икs_јRгћЕФЌ,$Kg­ЌcюEЗЌю$h:§‡®їгуЏию ір~±ц;;/нЏнЏшFю•ъ»рџю
№рoбЃю-ш_БІпБ8~xЄЪУOш“gбыЅgы/Жцє
™іСя¶,ь7цП¶Yичћ$я‰?ь$џт=Aжѕ>эЄа¦яioCрѓБѕєшЈxoSТu‰јWр»ВЪ–№Тмя±мь7ю‡в
м~НзъgЫ1яЏОѕ,Жf8Ї9Ж`ш{O
˜VГО’­ЉҐ©}_
„¤лUц4±©ndгgdЪж\­їЈ©Ђ„rZX|N6Ъ”г’:4эЇ·›·і§J>ТЅҐН.ovйтѕm;„яµнЙы>ию*Р~CўCэЃs«xѓ^Р~/ьBСьSаЫ»]уPзGрЏ5мщяМГxЦ1я»Я=>ксgьXР|?р®лвмЈўkЮ#сWВ_xЈ^›бяЕЌKрЅҐРс’Њ<7yЈЩию1УьI¬В7цОxo^ш1oioрВѕ8»ыVЅ«h7VcюШс…•зц5ћЏ¬hщяCіы;Чучя'шцяµџнЇ|wсf»¦ш“вW‹н­'ЧјSблїЬи:­Ґ 8Ір‡iц\hц|Yc·µtе|CэҐJЌ‹·ЂфЇxЗKшЩбянЌБцv~0Цќ?ЕVЮ*єрЯ‹~kсYрчЏ4Ѕ{юЏшL2Х5ЌCю=cЖ0јУс¬cXя‰Зц=ќзьTШюјЧзЮeW%Л8“NUћ3эЖ&Џ/ІВ,<h~m„ъ—ГЯxnзДZЖҐ©\}Њэ—SсO‰5 bуXЦ5‹Пщ‹лЖ°2и1шW­|шГgаЫ?шь№ФЌќµЯц–Ґв±яjjЪ¦«yЁkЖ±ю‡Зьѕщя*хMCв…џ‹uИ|9/†оaЉлЗь%!ія„_IТнOьN/o,п?еПGПN‡©Їзщх.&ВЖћ7€1хqt!S/АeђВРЎ‡Ґ„ҐмэњдгBє­:·јЇ \ј‹Ys;}ЉВвrј^*Xlі JЋ"іЇR¤—ґз©;]ЁҐ[uчќо¶µџЂь@·сZT3Mц˜m¦УіяґјAyykцOІяgя¦}Њя¦l^}ЏїФЧгoны!ш/в_ѓ5-/в_В_ xуAюЫсoШх-cВvv¶¶–єчц~±вCЈлтрЯ‰?вNв¤яёЗ‰9жїXјAсбћЅЁCв€ѕ0iї>Mmw¬iє—ѓсЇjїeєНећ±б»Л?¶lП¶
э±шуЯБю,jћсG„бїєјФј7б‰їгПыcWјХkЯмЅ-­®ЏбЏцЁя‚yшOṩ|_ш}с#Дћшs¬jwz‡Г6ЯГЧћ(µрц© ияlіСп>$hю яBЦ?Рп/,юЩЈы{טш_циэ¬<9а1рУГџ5»Нkm[ОыGГ/x§^ХµM{эXјЦЩюэР‡Њ?а˜Ю сж±Їk:6Ґб/Л5µЮЎ Фt›Л­/э*ун–vиy6юїa_ћ?ґмOс#б/ц>©ЇCm5Хќ·Ш,хЏжкЦокУю&xOвGГlш^уыJЦтЪПX†ПXыЦ—wuug§яДгG»іяЏЛ?Чр­°щЏЦ*Ц•,Lг‰њ9UFэ•9у-]9{юЧ–Л™ZњСХуY’†Ќ8ЖҐЛ~XуhЇЛ~ќtї’g9ыJ~Мюш«рДћСґ{h>kЪ–“q Юйц–vѕ(рEЇьyЩсxУ?й–тхННшOцЁсDѕ,‡Fс—ГЭFтuїіГ¬X]Џф»O±жПXјііюЗы°/o1gцЯлEzxn»вLў”haqХ°ґkґFЯ
SџЪ4ЅҐюіs[k;ww±ќ|і/ЕJЕa(Цњ!q—/-©ЗбЌ®ц»>лЧ>Ьй~јµ–уД“y?йкWйZ_цЇШяжgбЅ>ПGяCЗqЧУЉьрЧ>шД~,јрїДiµїh:ц‰«\iєЖ±цНVкПмїрЏяМ·я }н··ї§ZыуXјшС.№guЇьTЦфЯ‡> Фґ™ь7б]мww^!µєрЯ€,ьagг±уц;НbуGјСюЖж[ъWЙvљ¤_ґЕоЌаЏ\Г¦ь
ыGцi»ыVѓ«й~2с‡Ы/4n?м[ъю5щЦKSGлu(га§э›W1U)Q«н(W‡/о9ЄЄ\і§ПyК*Wж‚qЏ_ґЕХж•:.„е
˜•†Ё§оsSќ№№t–цWнeЅПМЌІЯ‡ю#|HСоµ›НoнPш¶Чю\}ІЦлЖяmotя¶YЮ^Yйчџcс…ћЏя {ПмZьµшЎрпДџјQyбН{ыKGµЅ№»Ц<7 О­ЈкџkР~ЩЁYiџииlыЗэbx‚? л?lµсG‚tШoжУu&cэTхяCя—ГЧЃшc©Ї…~2~Ою7xДљ^ѓ¦и–ґЭ6пы2уы&тЧTрц©я!‹;=ОуДњkуыл_ІpЉМрЩnsнкeС„(r*Х0Х$џ-hФжэЭZТ§fЇ§1тЬOГXТсШL=<.bб)Ч­н9(bµ‚њ±1еЦµ[.jЧЦПЬ?њ»Џ^‹9mu˜~Зю¦kф_Іv>эЏO_Z№я %зц„Ъ¤є•О›ЄНюЏ6Ґ§жЦкмУзШягу§ллTьAЎкљ©yҐлЦw:>©¦\Эйъ•ќЗь}Z]ZыЏ®O#Фw®Їа_В=CгoДП
ь>°›ы6-Kнz†Ґ¬`Эdи:]џЫ5Џ±ЩЏщ|ЙюЗСуя1ѓфЇйYbp>ВxєїБҐR­fоэњy\ҐЙeрмЧ7W®љю>Ў‰§SЩSћццtнmљжХї4ґЏ_їЬgпЂ~?O©В©\июрзЩ?б*сжЎwykб}’ыSю\мюЗяЏxВую…ї
Щяl{Ќї«пЩю’ы-Шhъ?Њѕ-M©|yсnЅ¦й?lФ~ ИГЪҐНџЫ>ЩяЏЁ¦Лџь~kЗwКяБ7юлљ7ДM_шQљЯ‚g?‡ѕсЏрЗXс…¦ЏuwiгНRПГчџЫ=џц…ж°5Ќcэ3ыcЖШяс7Ц1я@zю„>йљ‡ц|ТЛ яcЕЈш“ЕљУ?ї—тЧ‰>+жё|ц^CЉГ`ЁУќ)W«†tЄв%
У§Qы*РtеП ‘ЙО¬еМнчщVA…§—ПЌЏЦ+K“ЩЄйNљеMNсoЮЅгЦ6·ћџђѕ6р?ц>—а=[KюИрю±g¬xnрзДџрЌЮяl}ЏGя„“Зю лыУь5бы_Џ??в›рЮҐ©xoIёіяЏ?ІЭЪЭм{П¶YЭйяфјйхн^БqрЇбЉ>лoьm©x#ЕVъ¶џ¬шoю>ґїІк‡э2П?Ъ—?Ф3вњ0rГNљ­*К’VЌlEZwЎeUFt”-сE>hКОЦµЭк¶\абOJ‹ГХ„gн=•ЇўєезЋьЪЯm5я3Я…я~>xДћ°рGДЏYшrПЖЮФ.фBпы{Kы-®±ц?шујя§1ялЇк#цшБ’…яhЯш(GБmSю*[я
ьZш#г
Ю\Z]Wю}SГ~ іјіЗюЗЦ5ЃЧћ§­~NяБ[?`э?ц#шЩ¦Яь9Рu(~|BрЯь$>љжпюE={Kјя‰Зѓп/бyЈџя]zGГЊ_В_ш,D6лNЃыBxKбпЃжФ­хoІйz¶Ѕг/
шCYрж±Чн–р˜YЩюЗCН~»ћbrо.аЬГ…ЈFPЖ`!ЋЈ8QҐK/«)b§C©В”aA¤дџІr“QwqЩg¬}Њсц?м|}ЋущQвшJ>-x{ЕRЭx«Дљo„ґµщ:ЕЗъ.—вЇъЩич™я„’ПЇь~~±бє_€<еНв€Ї4OнMмћ›FёґяJ»єыgь~}“ю_5Џ¶ъsЏjв|yыLЬEгшДzч‰?епPЅљЯI7Z^“ҐЪћou}cэGСягуЌю'НП4Мa|љѕЦk±hБР­мЧ·Є©8}bkЩхдлgіф©еt§WЉ|“­RjO€|ЯUљє©J”4熫нG•%Ѕф›PЦ>ш_Зп‡?б№я„ЏВє&“llю$Z^ZЪш†лTіыgъ†мфям}cыЏиkаяЪгЖ^Ѕqgu ш“юї€:›i¬iі[Ээ–ЧVРmРхЏ
хюќ{WyыX|HУьqяЯ€ь
ДЧю№юПСх-cыкколJЦ5Л=cнџЪЗЫ,ъu>Э+уgД.5­>kЇлuЇъ_“¦лййV·џсщю‡Зщф№UW<e?ЭтУ’”iUе©SгЁЭJnрЇИ”йEFь‘јЮњјшЊLpФjagNmЕјCVЁЪZ{=эћюуј№­­Ї‰ь\шБЎшcбЯЊ5лэ7DрЭ…ћ‰вBoм¶ДЪпKіяЏБцПшэзЌ~™яБ2>|6шMяґэћьвЃ¦]шЯгXґїДлЙґ›A®›ї€—zvЇая}Іш±іґрп„,ґvЩ§Ю}Џмvz}зь№ЏуЬЈг2Ї——˜нщsЮё™>л6їр‡шДvw3xKR№ыGЫ4ся»џц§ъeжo=uЏ±Чпf№Ѓх›}6-dЫM7Щ5 ґ{‹»;Qwukя?љ=жџцОёЇ+Сюш.лOНяь%·‘Yэ®вПSёсЏЄ]j]qцП¶gву§зхЇЇГСМp8љo‹БОNќ*R­мзOљЬКqеџ-м№_“нsПЋuCE}s:u©У„„>-чпТЮO­ПАЪ#цSр>%†[_іMuЈЫhYЮ[эінZµЇьKягтП°лE~ПxуаВщtЅJлYіс&±.ҐюЏ7~юУґµєя˜>Џц=;н–}уЧлАў°юСП0ЇШэv¬9mоСљЇOVѕЌSжяАWm®zqЕdХЎIХ…yО0Њщ,еЛmZ»¶­»6нЅф?оЌг)ґЙјGyswв
zКЯэ+ы&л^яLяCйfqѓшW©—B­>Жж]Јѓ†i‰Ґ“CZ4Ґ_N…\?мэ¬%Л
sъ¬ЈЪ)»rЁ›ХДЖY®RЊлэVЏЧ%ZџЅNњлR©Jљ‹ечнyI»ЗXЪЙ6ЧЄxnЯT—Еeїі№Ф¬5лџм{;Л{KНRкУйџсеyщя“^cгY<a¬^ZЪи:mзЊ¬явO©Mц=ЇэyЮgюя¶ЎЮЌ}!ҐЮjЕдW_fљ.}qigukgukЗэОOO­xПЋ<ЎшЈЕ†Yf_лЪ%§“цЏф[ЇµЪЗҐзЫ=ѕЩџяUyшLL©Tцn¤рр‡*Љ„ЇМЯД›ґ~+?6ПqSЌeGЮ¶лn[ёплщ&=?рSOЩпДџѕ"hяМ'юЉљmЯШбя‰=Їь#ю(РгуGјыэ~Лж;љэDяѓ|яaї†_~ьSшыс“G·Ч®ьaвЫї†юРmьA‹«Ox^РЮлwzEћћuќ#ыcЕяуюШ^|6F8ъ§ь“бюЎЄ~Йъ—‡.Ўр•еЧ…uїшL,х+{їІк–љҐЇГ}CX6cяЏ3яyЕџ5цgьЯВъ§АПЩ?аnѓ§ш“юKЇx·нnѓЈЭЩк–ѕРnј7§яИЙэЌ§ЮДгю$зXјяЁЗҐ~УЊгЊlь*Xz¤і¬ј©U§SЩФ†JҐZ•"Ф%gмcё;§мо¦пeщюe’Gы~5¤№hЦ…|GґJьш‡WЩтZятчЩ)s]тЩ®Yn}Й¬ь@·э—ю$x?A‹Б>6ФѕxГ[рџГэыВЪ—^с–ЅwэЏgцНgэ
Пю»;?мqyЏшњ~µчW„ь/я FЏ¬[]k:ЮЏз‰.о!Ц4}[ы*лмїlУьIя!Џъ|яђ>±“я n=kНьAoбяйsZл:n›yЄCцЅGMіФ-,о­·~ЗцЛ;ГцМяcЮЎЎгЧтфЯ„ъ›qЈЭшўтЫБцїс)сЌјв»Л«Їµj–Z}бр}зь#Ы6иуя ЗaЉюeћ»Xьv_
Tб:ФбЌЕФДRҐN·>*п8Хtщ’JЌWМЈ:ћХТMК—2·»Ћ‚§‚­Оэќjn\О0Ќ№iоЇkї{KЮцG‡kћ ш™a’ГЯЊџґ-Mсїь&Чz [йzНџц¦Ќ7ьL/5ЅZгGјЦ-,о­|=uҐяЎэіXіяЏ;НcXыgьЖGкyвІпіЈЭЌ#PЦҐеџ‰<8MЭ™ј—Oф…Уд¶Х$†[©ї¶"ыN­qЪ-->Хkkц?шуыg§сщЉя<ш-ѓфя
~Чџ4фh5OшI.µН ЮПм·^µЧґлйџcУЖЌя}cXс!іыж±лл_єxџвs,ng“в'”––2•7J”aIєІЈЊ”!Nќ?rј*Т•h9µ:КUЏ;ЉсxЇ-ҐѓГRЇFЌl=js”19№u=џІ}oЛЙ=.·ХкZ?±зь_цwэ«ѕ jъЧВ cГ~ЧґлЏ йї…јaig шуJс?Љ4ѓwг HФ5‹#апшLWYЦlсЈЏ5њk#Ѓсгг„~ы…хґЯ‰2ІФївeя·Ы5н¦iяlрСЦ,яд¬}Ћуюcюя ѕ3|YшгK?€џю шіб—ЌtлkЁ!с'„5[Н+UЧ<^YЭµђоОу'6Wgiа°%F?Xѕ
яБRяj}.оoшчГћ с'†<_­яg^xЫЖвэВчzц—f/>Зft{YЌcмvvџтСіАП^=ьыБ/«жX¬Я%«Cѓ­7_ы?WШвбRvжЎне)©BЌ—іnљ~фЅДхxe|k†ЈЃЕУ­N·$UJс^ТќYЇЉ¤ ЭЫWЌнgМщќїўЛЏЪSKс†5
/бирЬєnҐэџ{б»ЏгTґµыЎю™ygэџятзяЦйДЙаяшЛK›ЖWцzoѓфЅcнz…џъ_ЩСmp//,пuЊbус8ЙО}zЧбЏДш*џЋ4ї¶]kЯmµ#x.арЇЏ-оп4НД7Z_ъцЕ–Їyая
л$СюШzwг<‚ѕ4БA>7ьUшs§| ±»> шwfЮ ёєУt}^тлRссF°ЪЕн•оЇx>ЪtЊЮ
є@$6AИтЇуєТҐ
1Ј–BSЌ)UъН*ЮПјбtdзV¤tеЏ№Нwv¬^7Љ0Tгz•§€љчhВjГћ¤”}ЖкВ6жµп;ZНlљюЮЯґ>ЏсвоЇЈ|9Ѕ№“бWЃu;Лo
њЂ5mLќ·ћ#nrQ¤z)ПµSЯрK}wXш—а=Oа—г
oЖ~[|’ш±в«»ы»;ЎвЌЧVyјрЧ†юЗ`lяб$ія„Г“ћ<ю©ъQ_ЫGьќвџ§м·сN;u‚пЕЌгл_ЙAsm©Ќ'RХt‹Х&ь^0ХЮзJBГ+Ѕ]sђkХсГ'ВеѕСГaЁОtpxј6›„ в_,сnµЭЄтGт;јFйSQџ7гкbsЬtлrT­ZЊ1QЌHуS“ЎЉ Э9EZнЄЉТєеічewoк/б_Љ$ї№›LЉk]bкaqц=Cэ+Tы/ьѕ¦^хїЕ|QвЗЁНэ©¬9~Мmбі·ґ:¦.юЗю‡яzШяЎн_4j‘ЪшѓыSAФµ(nјImiЁM¦Ьўэ®клэуэ3ю|п'їУ­\ФdЦ4Ѕkы­KЙЉoх:—6їйD±эЏЫ?фзяЧюЙжщg†“їХщЬg·ґ‚ееџ*ї'=ћњТµ·gл8јћ“ДСЗТ­мib\c—І©J¦ћЦ~ч7%бirЖьПEcи«/iъ]їь$wю¶ФҐґ¶Т?вeЁjЦz_Щ5Nїй–vcЅцЙ?‡Ї№|?сЏвЫxmnЇnlоЇ.~С¦йєF­вKЎц[Ўю™цПнЌ>тП8ч­~rЫэ¬ЫџшўmJт]cDюРљЕЯц^—ля фПkяШТЅSбяЌЗ™˜д”*бj:’ДЖК5кы9УєTбJUjХждґ№ҐEпFлk}нЄxXµЋуы^¶іХ/>Ц,яґ<=wuЯюњх ъыuЇ
шЃвЏ€я tыПш ьIв« ВZ·Љ5пx_ГЪЕЦѓikҐяg›Л?мo йяlс'‰/>ЩяЯ†¬я¶8зиv5ЛэBґLјїФ®m-фШuЏ¶iz§гggЁkNЖЅRЯДљЋЅЫхн2лGЦtЯµщ6тлю•яNузлИьП?UF¶W]Ъњ«UњmgErР|Цш«ЩпЛ§оч№с’uркШЉP”’oЬM^»ееЪ—K)«ыЪйШщBЯДЏ¤ЬbЉфп|PЏKЋтЦkЛќ7Д“[}›@і·ґјы/Ъ®¬ЗъgЫ/1iю‡щ}
ЕN—¶зtҐННЕJЦжµµµЭЅ.эNъqЇ8©}ZЉЅґенЙйэ_¶їКoнгMcц‡эґ>ьµя„KRшUрЇнґќ/Aіыeе™я˜?ь†/>Зю‡я@jэoУфi%ііЉ/н/6џн’м—џjя·ЛПщsяLгџ§оq5z8j№~NЎLџ
GQВ*УZШЊЖ¬ЈyZo7FNп™СSУ›’>цQ…ќhЦЖJSзЕЦ©V1њ№Ф0с«:8xAы¶„!IЩ[»хио>ш[ЕўkыX~Щц?µэІCю%v·~·–mыяЇи1сЕЏкћс¤6°ЬНkeўjЪ„УфЇф[«=>ОПGяАВ:~Uфо±г
?ВЧЛ/оbіяHј‡мw—_й_сшm>Ыyя–`wьkА>(||юБшWсЖ^р‡ь,Џ‹чџc¶рOГbпмє€4ї¶iцmјјЦ іііійџсщшчЇ—ГN®#-8Гчу†Љ©Z•S©]&Ґ:µҐN…©>i6­eЈ№п{ Сѓ­НрВRцJ7©>^]#®k_]}Ы­о~=Б`>4xВыаѓфНМшoKсWьIх;Л‹Oі]]Эiz9іјСюШtы±ig¬}і‹Пш“GЦїMяаљ~0ш?ЇYк^рwДЌRс•џ†нЛH¶ґУьOвп…EпѓµmДfЇЁ}‡Д:Їь!чъ>|>ВрџШшnрk2ijeКЈHаь=Егь?ЋM(ФЈ‰Ќ|v7лYT(гiЦ§^”*S…\%HВuаЮЖ1§Z
№¶хеOуЬП5ЎсЦx„Ў
x<*Ј‰©м)УЁ«*u=ѓqњ,Ѕ¬Ng† 7vбю†~ ТдшzљѕNҐ7ц–‰цx!ы_Ънnф»Sя/—џтз¬РЇзљм)тsrп:sчЇ‹—[-ъ©а±8<¬иХЅЛV’ежшT№ЎwfЅЮ_yх¶»ю™|7с†ьQҐлЧю2іуѕш>зIФ/?°
пцхЯ‰оїд¤Yг›ПшHюЙя};uЇ›ѕ+шУДєпЊх‰.з:vЌ«Ь}›AТmоЗЩ| ЪЩяЎижОИ
’lєc°O2№сПЏ?брЂвФґK=В·?ЫSУя¶-mFЅkxo>Щ¬}ію?>ЗШъОЕґ?‹dСьoҐлnҐuЇДїRюПХѕХҐй:¦—‹?щsзмЫ§©ЇЄЖяІд9vS‚ц2ГS‚ћi8В”сщќOr¶:ґ©С¶+…yб0”њjтsWЄ¤ѕ°йCКЛp
†3Њџ#жќJxZ.§hгЛQ.fќ|O/пк4№•*k•[SCЦ|AбЌRт_;ыcAФ­­.&†гэы’юѕп?еуэуЧЪїПџцжФ5ЇЫ#цдэ§ј]айнЗ†4ox‡Е!с$цzЅЮ•бOйzЦ›б«K¶ґТ,5}`/ц­о“¤fКЙЙ`«·Yµ/ЫуцЂ·ш#р/вЧѓ|/{эЇсДџјC¬x»ПHя 
­ћџgy¬YЩsyцїшI/?бСыяДгЉюzf‚шsа†ЪО«рКжуЕѕ<·рцЎгk3yц«M[ЖW_рђxђxГWХфщѓш?ыbуюCџШясMяРc:Е~•бҐZ!‡Жс&' F¶i˜СГе˜=J4]Jґ^6ҐJЉ­XёBџі…6ў§iП'(OПП03вK П ЃЎ8всu屩:p©‡¤Ў‡цtкЮІцУ©мдгНJќY©~н§у7мгяНРф/†ї>)ьU±ґ›¬iiґУ¦›ГзнZ]Ю—kя/љ?Ы>ЗяЯъf?дЯуБЦ>и‘^й±xЏAН†ҐяљхЅ§ьєэімcыџфзµeЋгњЯ3М%‰МсxЉјТ«l&uhУВaЄФu%†Г:U#мЎ58ВNQЁд©ЕЩ]§ѕ)Бешhaть5’,)J5*ТҐ‹ћ&tйBќ<^)Х‚ц““„еtэЌ*|ТPЉ»oа­OВъ=ПАO|&РҐёУµџлvw:Дѕ1я„oЕћ µљ}ж±eа=V°ыf±h>ЩyцН k8иsН|Mсю ©ашCь)я
ЧЕ^$јсoц—ЩьU¬xЈмv¶є·ЪїгМxoGія‰>‘Џъ}с’Lр+цВПаю•Є[ЮGa6‰жэ§VюНіы]нЇЉ-4ш˜hъEж±xвOцНcю?>ЗлЕ|чгOЂюMЖм=jфІмЮyЕЋюёЇ»а”я·$їІGДЭ_ВъОі…б/‰Z—‡зіс&Јwц]’Гѕ/РЋЎkdѕ»Йcр‡Њt«зрп‰5q“бјию%йЈыџгЗЂь’ыRЯи_tЫhТи?р–hю$шЛ¬i?jєрчц
џьI¬мп4Џ¶}ЏGјс†lьI¬}Џ=±э+щышџряД
|cЇxGДцcЧґNлNФa‚м]ZцяLіЅґ8»Іјя—>qѓ_¶eШ¬7dт\ю
єшhјTpх(§
tЫћARќIR©NґcR4к8Х‹‡%HAM_уЊu8дyњ1щO¶†”“•,WЅRсITЎ]_Яnсеќ—/Ѕо·+ЇфФСю.шв‡ГэЗ‘^}іKюЬюЗ3x?VрЭЦ©бн{TјыЫ/5ЌPјрЮ±б»Нcю…їlQ’Љ>Л6Щћ1Љџн ¬о1ikiџщујяЏ<Ыз№Їуwэћяj?Ќі.№§р§Ж–ќҐM©й:Жїа»л›«їшЁiw‹wdu7ЁUВj¶…ueюPIЇо7цQэ¦#шщрУBшЗыC|ФюяВОУtџБyаЏYЬЫ}ђZЈш’УFіФЇЈшCXПьJ5Іщ‘я1Џдїь­БЋћgGЛ_:4kaэћMєN­:50sДV«SшrЊgAХ\Іr©o–2эo…ёЖ9В­„ќJxj.јрµyЛI/yЖЇ-=¬Їо.ћlы¦OЉш^=яЕ°к^ыЪхн+|ЭkЧ|яЗќџШяУ?рOЯzЖ©вЏCс/KѓЕє”·ћ»Р4=BТрjџШ:ҐзЫ>ЩяЭзьIф{ПфЕяЏYк?йџcПшЧ°шOВяр‰Gyіi·—S}Їы7XёыeЧьJнзТОуќ1ю™ъWдRВв©Т䥊­- я‰dџ4oоЮЪo{;Y-~’¦?њ¤р°­€•№©КVZY«K‘ЫЄwLаьыDjљ5ј:6—¦йѕї‚жУыcДћ »јХХэЏЁПшHф{Пx“ю»=WЕџьIхљщ‰рД9Ћ&¦_OЋ­ZuсRX|^ўs­UФ“©)VЊ)s9ЁЕО^ч$љ_ЏШG:ЛІ|Љ~КЊ=•
JІ«AКj•:V‡µЈnd›еждєNчMюЭшГв’Љ>#xNмї
ЬНъ_ќэџwќ/ю?>Зю™гмяшFюЕйяЋьWжџн!сДъ|_5Iј7¦йоm-х‹=?Д?ЪєҐ®–,яРЇЋ=kуЗџрY?ш¦Ю/°|У­5_щ{јЦ>&x“]µяЏ?±яДЈG‘ЈиЬdаYћ˜8к?2>-юРЯ>1\Oя ў4ЭЬ}»юЅ»ккЯLD`ЮjажпWјфkї˜Aч<%аQМЎЉО~Ґ–a°йO %€ЈЊЇJє»…eFЌX©:SЌ9тє°SM%%fП3с †j…:ШщККT­*r§§<'^Ґ5м№ЫVqҐVь®к6іҐсgЖъ†івMw@°ј¶›KіЦофэ;MрЕЭЭП…юЛiyцK?±зюCчµЩлњЃИн?…џрHїЫ;вБ?юРw_ јI¤|>р·†ојSi§\;_шЇKµQ{x<7¤^m$Щй%µvщAFЭ)БН~МБа”~Фф цЛэҐј9эҐu©\яЃяu{UєґµУ,рбcш“Hє%YoGь!цЂђмЎъгХ¶№mс2]?Gїш}бm6цГыKГЪ|6zЋ­эѓuiаЯ¶}ЏЖЗШп4ыПщиЯтСяж0}{}шЛЖ`рћ ЊюЛЇ>gЋЕЄ®…J”\U|Rњ№yщ1е9тUЏ»¤Ь\зтYg
З5ҐS2ОкКЌlg4ршohайЯ—–µuКэ­ЇоA*vчЇ’М”ђШцWэ¦ьвэ3Pэ”|K§iїю$|%>7шe®Ьx¤xћгVш‰б`їрќx^лG‡*ьСн¬ю
|`ЦхkoЏЯ mї±­m>xЈыPјрЯЖП‡ЪШцw—џс’с†ЏgУыcїьБэ·бYрЧ‹~ш«ююЏ¦лЦ<[вПяcшўУыSK»РuOш¦ьЈлm=?бСј7щЧд™Я€X\П1†gЋКр™ћpАVSҐШLлЪV«х|EeJs©ЛЌГ*Rц“”gхЉTЁUP «8SъМUW ‡©„Г9ТДТ…h:wU(BЮНЕбҐоюжp’”W.—µЭ®я.хOш.gьП]рьЧRш“ЖЪoЪнѕСy шЈГчљ^Ѕiю‡ц?±Ўс{щ’GOJь˜ш™ядішsвНcTэ‘јsЈЭЕЖЏвџяҐ[ZЭф;ЛБаянфВlшъхн^іяФя‚MGрѓOя†ѕш#Ј\Нр–kќ'Gш©ЈЫЏфџ‡ЪҐЧц~ЏЈлvvz~?бя˜?цЗSЗzю[4_jћ(сЏ†ьЈџшљxГДz_†4ґЗЇц¦Ѕ«Шi_No0{M~лАј+бче4sьс˜јGRuр8ЄФњр!Йн°шЁRЎJх©sCљ3VЧD®П“НxЈ‰0Ю]xyВzUiЖ­Zx•SZSѓ«Z|›OЭ‹vєјћ–юџ?d€Їяj­sRэҐѕ'кЗпPьС#ш7бя h> ‹MіСј7аxMюЗґыUЧц—g§ЩЮ^уБя„“юC™я˜Е}Ґ&‡iвЭ/ю?iѓG†Пl‡Oыъ]ЧсшЎЮtйЦїќ8џg€«AZ[џ/Ц¦ќеППV2Іјy-Ј—5—Г~СхOк–zі5Нџ…моnо4ѕЙgkЄjЧ_уз¬^ѕ‡¦kwЕљFЎ§НkagsЈяfлw–ъlЦяcµюЦµя‰ъg_щьъWјлћ’юПм­еµж©ц›O±ЮiъHТоѕХЦПмс0јыgх®чВядсF—gЄZНю‹ЧR‡PяJяJµ?ШчџbііыџяЇ з?3[8MVTfџіЉ”hѕz©пФ¦н^{®hЩЪСwwfЧЌHr’µ®ню·КЫп~ЗАQшЈXТз›Oя„?Rљ+Н6пнљЕЖ“›[KЇ±эЏнџить+јшGҐЮXj7Ц|GсSыJЧR¶юРСфЭCIјТф»Ckg§эЏGыџъgьВ1я‹БщЉыДь7Џю¦зОљЪовkЛ{_ІэЋлю?,мяд =}kгџ\iљ5еќ„W–Рщ7″Юm6гЏµЪяПеачН{ё,кSэЕ*PЌгN2ЁЯ5Hт]EУ—*дї3rшЇhл¦ѕ6#є•*ОшT/к›»MЭ-:hп№кљДЏ…тшMсї“sg¬л•¦џgяно–umRлы>ЛGя„kмz…џь$‡ДѓћЯр’~•ь©яБX<&nѕ4ВБ‡MУґhµпµиУй¶ясхiэѓЏм{НcмиЫє=ШяЏNхэx“ю{Y4}SFЧ®4}{э/ыRёяЏ[MSKіФЏyЈЮЗеќзШягМфПsљьaэѕ4їшMюЌg^Ц?ґҐРN­ЁhяЩяйVїс4јУф±яДџЃ›2pZэwГlЪ†€0ХиВtЎ^nќg=?w[—ЭO—ЮшЯ»­¬¶GИз˜ёњ$ЁT« ’oч|љфЏ3w’·Щ¶єщ=я~ш+Дџ|iб_xFПыKЕ/с&“бэNёыЩnхMRумVbчнѓм}p;уЃ_иgы=Йkаяшr(tН{ДpшюkЮрчц]Ч‡µн{GУмхЏYЩЩВ7яЯцЖ±ggяЮЏэЏ¬МcGЇеsюќы>§ЕпЪ«TсйЦъЌяВУWрЋ™9amyс]Ц†‘᫦б—HТlј]­aЃщЈR6‘Пц-gсГамыв[П‚7юФ5x~оуTсF­iҐЮiцVр˜яМXПь$˜Ц?¶,ыю™Яяi_ЫПQХь;Їь|сЇ„бfЫ]]xGJш)Ї|DЦ-.~$iюр}—„<в-ЕЇЊ,хЊhыX7цїBэНсзДЌбхѕ›¬иЦznҐkвM7ю$у[яДУнШ6ЫЕзЫЫ?еПFнћћХшхЈ\jї >&|
Х»Р>йєgГџ‰є†»гo€ъOь%cрїѓ|ЁYию#я‰>Џбїx?Бъ9Ц,п>ШЏћёПа№.O‰Жfx*5jFxXЦГСЄ Х,EJ‘Њ«Т­)sОzr»kЮRiЁёї»Д©TЈЙ†«Z2„*MЕTї:\ќyW+Zл®чKt0џ¶?мщы[кЗя{ЛЛ?щѓяШѕ;эµїbЗшЎрЯЖґч†<)­ш'вО›вOjь Ё}ЋжЫДf™¬_Щ^^xpиаЪЮкЪ9ІяЏ±џшHОJЊхюІб^6БQЎ’а±ІАQҐ˜S†В}WтЬОjТ«—ж:JЊ(Ф\ґп:~НЮ5)«)?Иі|’ЅjёЄшw‰©:UЅ•iХ­нЁ6я{‡©ZҐJ“еµкG[sBТХѓџл}1Џ~Ђя?КЉыУю їа/ЩУв_нWрзВ?µЮµя лZ»»°УtЌ8мїxКиэ›Г^сn®/쮴O ЮЮгн—Є
6‚°bѕї:вЬKЉ†®2ДNtaYО†љљзmr©sыЦµп§]Vџg¬YЮ^gя¦ДвПФ~5щѓсУцOр·Љ>Гв=/Зzmџ‹|IвM[Вяј+Ёi#KсO‚{/У*ТЎ^ЌJ•cFґзF§об.w’IZ~ПЬs„—ЅМзuЛiю4р]з„ьI¬h:¤6РЯй·7z|ЯgвЧэю_,щцзТьшA?ЖпЏ~ZяНNшЎаџН7Oфm{Дz}ћ­yЃйiИйЗZъПцМр~—ЈxвОкВПSыuoнйЏъV—¤Э]¦^}ЋтПюѕэ}сЧ>ќяЈРґЅ{ю
1ы,[bЪtЏZYЬt.оф+3z,іЊањu ё5э5Ќв”xOќRњщиdёмb©sяґPВФ’ќЇjЋµЭ•6µжєш<UFѕmOЧ<'˜S¤©ЪЬР•ZU*FьОЬЮЖЩЪчЧgюЂ_ь'‹э›аЏ hцУxKБъ рю› ёя˜—эџЈYЩЩяџщчЇі'ьЗѓЫЙ'—гoK5·ьN.ґЛцK]RПљ=˜яЇO±YиЮЅлГ|5yoсkД—љ0У°uп ЬЪ[лЮФ>Зuuб;Ї±йчљ?†ПШяРїдyЈяЗќfЮhvю7сз†ь[Є^kvpш’Дљ·Д
MУхoІЪшіЖZч†ьCбЅуД–wџсщЈшoГ~$Ц/;я*чп
xOюЭCM‹KсV· Яйѕ$рчЉ5Ќ{Oґіµєс
®ѓю™yбїфП¶}“Г~$я—Бя!ЏмZт$йJќ*p|рэвµ’ц5!UУ”4oќJ§Rюн№№lщyџР*џRъХH§є+•оХйRЄЧ’^ХGОЧТц^©вН/бяЌь©|сG†нјSб}KГwz?Љґ}BУыSK»РnіЈЮ}інџиYз&їНцЏэ˜хOЩ§ю
мзkэЈikаЇЋћСь¬[жзTХґЅ^ГWрЦіfУцЭZРдs· %kэ+хMCO‹З3Ekцџ*тЪУNіљгмejяLчя—>+шҐя‚ыЙҐь9я‚ў| шЉ&¶Љ-KАЦu-KнЩvЈTґюРрЭ¦°~З§фіі™>њt&їeр3:М0јEњд8iV©†НІП,ZtгЏБRцґ*¤Х”к:•#6х•вТч-/”Нp8jґpёЉЪN8МІЅjт\Х:˜ь-ЛkiuяьYяЎую‡ц1gѓэ+фК=P‹ы[[;hmfhЦ&ѓэЦУ6cвОПOыэ~qшвѕ э”мфїyю7с”ЮuьЪ%Ю±6±qц;»ЇІ]Yйцw™я—Н`YЮЛзфЇР‹;}/^УьuЈЬЮXO¦яhYГЁz]иъ…—ъfЏОGЧ©зљшLкиг)Ж4’FTиUЄХйХЕКЧTЭ“•Ф}печm{йчфйКњ±?Ѕ…YєТд„]ЇЛnfЮј»®Ћъц9_xoГяиwюы6Ґ-еПцvЅ Ь}ІкЧГЦ№џр’hАg¦?Рл°Рф/°hу]h:=О›kЕЖ›wю‡џф®–Vgья*ТРг·—ЗoШ4ЯмЫk=7I?lы%˜ы’ЩlягПмсз¬Зџз^ќ¬cГoyЇ]jW?Щzn‰в^YйъMж©uц]Ун—‡GСсцП±Ю}Џтдq_;S0®с2Ґ*–‚њЎMZьјјјПҐщ®–»4µwfu#QҐ4­U9Л{sЁЩ>эuРу{ЛЛ}.Юo·Гm7ќmio6›Ёi?eµ»µя—ЛЫ;Л?±ЏръЧз_ЖM>O¶iє­®ѓs4љ=ЕЭД:•Е§Щ~ЧҐЭЗзЇщэRмябсGѓь7г}ыKы/Дљn“в ґi’KєТtzПыcGыfЏyя }cмwѓю$ч|`ЧИџ>ичVъДїсщaц[»x4ЫЏ±ЪЭЪ_ъ|йфйџ\жЅ\.t±Q§8TN[J Пf·O–ЧvІЅЫѕЦ±Г‰¤Єa“Ґц/М­wпrҐ}|™щGсЗДХ,фx­tЭKГrйєm§ќ6џц;¬]g?йњЩяCТї?|qъ±ҐЪГцИµп
шіГюMЗ:^­uuЈяаg|wзЇі>(x?ГvќЦЌy­Г,р&ЎyЕаиWџЪю$т{зТѕ­шбрябїЊїmO€тьFр}ОЏб/x+ГЯ
юшЄЯVіТхOЭxbПNюШіСп/?жdјс’‰?б%юШ=ьЊtЖьв‡Гї|?э±ѕjє–Ґi-§ЖПЬCg«YЭ]x†ЧЖZ>ћ,юЙцН?‡нљ?ц?э†?*ыїц˜эљябeшЈГ~7ЧЎУ4э.вїРюХ¤яjhЪ†ЌяЭћЏyбыЛ?мм}cДџЫЕќжЌюЕYдиqЋZЅjШ­PЌ5cT§B2ъґҐ ]s;A©/wY-tQ~~.u)SЎRџ¶†)NQv§Rt±X•*pћ·µУ”­¦ћл:OЂ_і^—гП|сз€ю9\л> яВYв‹?
йяи¶є¶©Ґш?ю$ъ=еаПъьЖ&юСћ(јФ
ь/сG‚N±бНXюЮш7Їx’VСмбХюЗэЅбн+KрЮЎy{б»Пщ|с’ьTє9юЗяЁ>Ї¬W„kсЗДЪГцiюЮЧј%7ГпЫ|Mс…њЯdієЧј=uuаяэЏытуэюKПx]]џ=ЈйЖ>В–*µINќhNќ(СҐ$Ѕќ*TЎIF•?·р№Mу+s%g№/ВП‡vюэ˜>CгП‡є—ГшE~яcГры_>Ё<=u ш“PрЦ±ЈэЏГљ†±¤^}·Д–иvz8П·ЇК_юЗkртшs]Фј!®ш'IТ4ЭzЮРлЪ§‡хЭ{Гzwъ]ќћ®nфЊxCXяB?k ањy?Ј><·Ц<§кZѕ*сo‰ЭюО¶M—Вяx«D»µрЇЏј;в}OЕьи:UЮ…Ќ?Еяlый'GяџChp2p1E}ЌыoшіБzЇь“бЋЅв;?ш¦мябHйю#П‰GШп8юШя„nуыcїбE]KЉНІ®М1pЕ¬F+$БХ¬иKЩS•I]ОJ’qЅх\Нhнещ\иa0XМГхi xКЄ“зд䦹yanY_•­%tЪС­оя\ЏДћФ!Zйv},п?ґ/>ЩэЏцНюбЇуОOK€Еc1tЈ5gYвZЄЄAN¬)(ГЪЦ¬ЧЖе)E«т$Ц©Зкe*књ)ёN3Њ#)З—mљЦ\Чѕ«Ki«ѕџћ_рTПЃЮ шiраюЅk ш·Gшsя mЮџдкц–jя„у^СфяhЦzЕе—ъgь‹|ияЫяЕ7¬яcгыї-ї`‰зб_нЙы4шод[˜ґЉ°˜jЩ–їс3јюИ’ыbп?cА»Й’ЃЊћ+ц_ю
‘ы@xУЖ_І_ѓь9сkGС?¶|IвO Ьx’Д–HРµїбіФ,п/1gц=XЦ4нЏм}cXь3_МNЎqю‘ю‹пыл§·фцЇиОВФНш?ЃМ!Лgц¦[V¤yN­:ьЬуѓґдцксzиЇ%Нeт9†/к¶N\юВ¶брЄћКҐ:Љ›•еЛ~F№­+s_•Щ§юі ьY’€о|I й~№Уe‡ЖЪ·ЃжФѕЙguu¤кљ]бјЦ>Зц=BтМџ¶^cя!йи>X8FrќЇЛНv—/_†Ы­.z№Ч5Jё|&U—=•XТWцґйrЮЧЬRцћлч№lфwУ‰ЏЗїш№gя}KXюНУuobЮпээПмz>lЖџйя.|zWрEя|cO€?·џЊПю%яс8Цo5›Я±яД›џшњcћq_жсwвO‹>9ьTсзЕЇ]Ьк>(шѓвН[ЕъььњЭлЧЖч>™=8qУ9ПфїСЧ†квsјwVЈм°y^ТҐVNк¦30ъјњpпЭцѕГ§*ЏGыЪjЙ>eрЬkЌ†ІиsєШЄ8JЌZџЅXL5URЄќ>[Г•ё$”деМЮњЏ›ъNя‚;юЦтлЮУ|3гoЬЭk
Р.¬§ЭuЁкЮЙ»р‡ЪK|Е᥼bXbАљюћ|yэ©o¦ЯЪCы«?ф‹>яс+Х?У,ѕЩПьБЕќпмo¦ьlрзЏбсЧВёtIм ы’†ЧhЄ/
ећNЋ@?ЮПц™рoц˜ёЧј/ЈиЪ_‰4Ян]7RюПЧ¬хЌZОЦкуэ3мvzЕќећ ?гуЇхлеxЯБXl{€Н2ЧB¬3сЖПGЩCк5$гщЇО_ЪіЕrkЯ
ю*џjPяcш’УG†{|‹_кљ§цyјрЯэyиц|эzgҐBpЇЦ«ЌГБW©K
[JЊал8}fµ*qіз¦ЫЌЫйПk^6m|t±СҐ?­ВУВВ¶*Ьь¶§B”ЄФЧ•ищcнЈ{;Yщмы{xѓцhэЄ<5с#Еw7ь)Ч5йѕ;рвЫ Piѕс…гk&уHыkЅюсШјCЊ!ЏT Џ$ҐЏч5б?‹шїбя_ZкVЮ0Љ¤Яш?ЕюИТхoлЧїlЕћЇя@Џ±ъяИcёЇуaря„хЏ^Caўйє–±1ы<:nЏi{ЄЭ]ъяЎЩыхЅлъгя‚,~НџрSЏj>рЖЎр®ЧMш¬\]\hУ|_шѓЈшTрэµХ•эЭбр†п?µьa«йЂ}µј9ц=#sd±$–ЇР|]б—BЋ{G‚КуNUс’uэ1Ыи~$рћЦѕшoD1к^6рџ‡ѕ*CсVс%Х®“р–Цую*McБяcУхЏ±x“7њ}Іу·ZьлФ5Ќ
эЅЎgэЏ¬^YиюјыgMGюШИзЏР‹?jћ
с§ь+M{^¶юЮ›ю?<в±йzҐ§Ъ±yэ°?и/ю‡xбхфЇш™oѓ~,nэЉзНс'†фџ¶Coц;»«ЅSAюРіјгюјя±эО~ёю]›©ЃзЇKNІЇ†ДahКҐmRє¤№Ѕ—4Rџ"њa.gni;;Yю‡…„«Tќ9Ф‚…Ue7Л~FЪ¶чz»Ѕ7у=ЖсOД»K«Пи"Zд0YRжФЫZЯ®‘«яcгэ,hЪПЩ5s¤r R= ю“в)fyUL»“д†e‚ГефЁУ©„ЌйСTg*QЎ'Й?~1¦¤ТІ\кЧСџ‘QКshcqy¦eѓВbgЊ””+ЙыIУ©J•HНЕ8тk7^_ о¶_ЬянбсCXрпЗ…w^ р®›б_xм—ЖѓэЇ{kЇВв‹Н>тПДћс%џц?цЕзц6Џя&?жйэЏ_=ш‡гg…яh+|nс”?~шЏБ:’ц?†µЌBУюµЭ}ЏмyЦ?±юЗбї
ЩЮxoю@Ю$Ц5Ќc?дЕ~1юФрXЏЫвД5лЇ„ѕ
ш5„ЏршxГБДя|;а[“ЁЩ‹Б¬ш’ВЧXmZрkџнќbЙrI?@ЗуЯKТїm_ЫлДѕ/Ф4»?Љ%р]ЅЇ‰ьm¦x_I7Zo‡mu;Бgg}яЮ‘ц;0м„фLрA`·е№†Xє^®q‰АдђВбiKЌ©Ќ§Љ©*pЕlюzЫшZв#я=ёх?ЇлљчЌsаЏ>шЈю/€>сo‚јQцkMCюїx{XРuл»[®>ЩgЈл}ќзШяэ_OҐїgШЏц˜эҐјAэЌр[аџЏьmЪ>П6Ѕ§шzпKрn“яaЏkcрЮЏУюѓЃџjэ— ЉЙш’ЎF†3
O
…ЈS±UkQ§
ЄЅYVu%Z¤©у9ФњЮ‘›…ЅжЬў|~&RЖb%UЖЬцчo~[yµ­э’z;іеѓъзЕЏ…_ь+саФЮ$Сю%шWRюШрЮЈбыKЛ«¬йй—‡мvсщЈэЊcXічЗr+ъвэћ?а«џяjш/‹црЁ>»Џµш_X‡Xыgь!є¶»џ¶jчѕс8јјвуы’XЙдв·їa?ш$‰?doxГв7ЖOxoЖ<›бv­ЈяВб{AЇhРuлН<^kр’^¦kЕќеџШявOяQЏщ ьЯя‚°юАШ? жшЭрЇыJшnзю cбѕџцПмZлЧс8сз†ф{?ф=яЗџь$џц9=лс+П8Д|пГё™Вњк{*9W`ЄYTЇ;9eУГО.ЌX^эњjО¦х9/.o№ИmГШ:ШчmFҐзWYты/jэКрТ~Вu№eК”fТ§»ІGпg†ьaрћлЖ‹bш…бїІЩЬэў®)±џы&ФYxњЪДЮКЛм¶ЯШЦWњ’qФ““\kА®Йкбkg\OЉДP­>zp№]8Tќ
ј©W«ЊДЄVц«UI№’fџ*·­WЋqиОћY”ЦзЈhЦќ|НФ§’µ йa©ЗЪrтЛYО:їu/xма§рSЌoцЯФь-р»бV›¬ь3э•ѕ‹±аџ†?иze®ЅЄ]Юівяhъ>,NґxдЂx99ќя ѕлџ|agб-kk9eы]ЖҐ©\И/IТнqцЛЛПр=OТїZ>юДяП‰4*яM№ФҐЦ5+K{=OДµеЦ—¤я¦}“ю’с/Сф±я¦`э+ър?мWрћГKрЮѓk¦йєц=·цЖЅ…ммфµэ–МЩя¦^YiЧz?ШьKцБя.Zыњ_€1АщN$бьїйТГIРuiЭЖwѓ©ЌД®[в«ыСзnTЬЧ*RЉQKеЦE›зxйгі)Сц“­І¦§ы·}}ќ;ҐмЎґЉSшµЫ_И_ЃіwГїx.KанoЕWzn·iЈ
ЁZYЪЭjЧW_ЩяlЦ?±мяУ?±ѕЩ¬YЮнЋ±сќ ЧХБЅSF’ПГџ
ґKMс–™цK}bm:ТуKєрчцц±яЭее§ъeежЏ¬ЕIя—џтя˜>3_ЄЧџф/xlВёУtнc?с’РtЭcн–—WwV¶xяЉ“Д—џЫЖ±ц>ЧџШЯќixOKрГнsAшK.ЈmgсПXр–«с#SіФ,п?µ.нtПмэДћ0јя§3¬^Гz7ьБрGшgЖXњВ¦&ЅGЉЖэbґз:k{zдQuсXЉ~Оґ)^›њ№­K™n¤~‘•`юҐ,:ЎC
‡†ЩЪ­:Щ§яЎЮ~Ѕ+РјAрЮюГKјХ/б№тЎФїРфЫъZЮЎхыnзь~~uшыkџяeЯ
ьdш;Ёк~°ЧјY«йъЕЮџҐYЏ]ЭЭ]яl
«чG Ща$`л%AЇ_[0©JxcFќj’В=эҐZTЈPi|*NN^У[ZКч_їХц^o?еОя­џй^
гЛН/Е›YЧЇ-ґЭM¶юР‡RФ5akkц«Qц?¶ЎэЏяQхЇз;АярYпЪЦM#ВЮ0>рЯЃ&є№џДZ—‚<cqв{°l€ТM©ЦЃ†А€%˜¦6њџ€¶F‰с{GЦ4Џ†С|gспД­^Ът AЎ-Шрю©©]}љПVіЧЏfZопnl¬БЬБw+WЩРрoЉІЬ~5р« ё7ЋВUъЖ„$Ъњс5mGЩы%;ZZNн®ї=ю±d9–ЅYзhВ‡2ъ­xХГвсJ>Оj5cmнm+5=-¬}дЯТ?ґЗ…пo»ТјUцП¶\ЪЫяfЫЪЭЌ{нW\ЩэЏГ‡э/Хw§
IіІЅ’¬ЂfЦ
Жx+ч7цOя‚йъЏyЄшЋПL2Ю¤M©x‚оПTє»µыgьy‹;?¶}°^Яю·Zэ¶yГ^ТЈ9влg˜ъP•9B•j4pшЉХiJљ­NTріtз‚зrГЧ’Ёк*Х#ЙFПџеЄбqще*ф°шhe:юЖ”%VuV>(Х…WBҐттООтуOнgЗъЇзщcњб3ч/vЮњ’ЊяdЭ/цЖСф+Ї~Чю|KУ­ґҐR\—©—в\!:{GћЌEuMЕЇ{™вІxљфлГ0Жa&Ѕњjє8§GЫУѓі„ЅЩ-yґ•џ%Ю’жУщЇшщыюЧ>»сЎ©Гэµс#BТнн.G‰ЈxгОуђ2NАЇлO\шG’цЇь#—ъ
·ѓхKПш“шЫXрЅҐж—tШщрЮ°?еПЏщВ7яЋ9®’вGм·qѓжш}Јi¶Ъ>—Јэ®ву^Ц|я F©г‹]RМяИµggЁ3э™УмџЪЧZЊ4ыН#нќївOцЛѕ{уѓлорAѓая‚Я
ю#шЛ^ј¶У|[сЇЕ‚ю
7XµјµµсГџќGГ–ШъЗьyЮэЏДЧѕ$юШґдюЇяѓ…n.#Ѕэ’,ш—Lџ[‡В^ ћm[юXµ;{?ЮxwБъ‡™myўшV]afШ>m͘іЅј¶ЗпьЕю§µфЯиЦїєТфпкЧЦQюк%—МюХЭє.dэчъ?оe‹эчЇ_љqMў¤)U­,Tю§ЂД`кїwЩSЕRu0Єq|Цќ?ЮFґc)FК3ќЪЋДЖҐ8ХЈFћa€©ПJvW­F~О¬е8№YsЭSґ[”-)(IтЗдїj‡ц„ъч“m5­џц·…ж†гмwWZ·…юЗцЛП_щЮ¦cЇг_~СћУ/ьс#Вс}љт/xKД:~Џgqwю‹wэ©Јкљ=ќҐќЮAяLОЏЊgШЧиwЖЭ|/«Ъ®‘ЁjQZЪЮш–Ж>Iб’БbС#¶Фбіэќ}{yw­<*RSзЅHыM>E8Гбј©¶ЪЅФєrџK„Гэg,«‰§ЛJЊн_™Ы•ЭЩ4·иЯЛЇр§|“А_ґ&‘u©йДhЮРојoбИ5KСjnУн<9џk=`]њwя„oЩyБ8ЇРїЪЯб7ѓхП‡¶oЖ­RЪжпЗя їnыя‚Фd–kўь/У>[к¶~†ЗмюIУbЦХ«iv№ііјјііяCСэHЌбН#Km;ГцiamЖ­ЈПc6©°Ь_ЫЕЌ§ќцixntШ&—ю[Iэњюg ЇTр‡§ш‡\ЅрО®·7Z]Њй#ыmдRЬ]}Џю>o$†xюЧ7ыs+}+тl^3лСДB­*U!МЈ*u©)SЏ.О”TэОo·¬ЇЛЪэ„ЁF””ҐуiNm9[“вnk»iХЯЎц?ВяЩяЕ76w^(э§<?Дmcмїс'рwь#z_ь#ъ^—яѓб»/±йяс'ыYіюШс'ьЖ?±я±ю•феїмЯб}/Ж—Џ.Ї.uяkЮТ|©xГX»ыUХ§…фю‡ЈЩуэЏeeцЛЛНcД–v|лЖGьБлж/ѓ~'Цј!wsбM"пю%¶W‹3Нq/ЁВbчч‘кW0ЗєюМ‡LіУґyьёп Уbы5еНц|КэЅ¶ЏCр·ЉµK_Я^hZ/‡Ж›-дpПдk?ОгКLщ?тЗ‘жЛзЪла3IV§RҐ?kh(КљTiQГЮTHTцP^ТеЌг/еС«іТГКTТ©MЯ¤ЄU©k$ґujNЧѕјЄ7С;Щ[дЏ‰z—qэѓЄYЬЩл:oпф{НCмeс ЇьyЌуюќрJЦ"¶УМ6f[ё|9бЌwS340ЇьЊє–»©OвIбЮj~~>ХЬџмѕ(ОЮyбяЦњkaизлЌЖR§5gG„yҐ\3ЉґeХ©aЦй/fдн¤OКxs/Ґ–q^iYВќXдф*Г®ХZх(а°хjСT>µ:ІЦN§*§оуsЗЮ~ш.KяCв‹­cыKЕ—ъEд~Іфќ.Чџ±ияcю|юYЇЬ/†QЩЛЈияШЦw7z7ь{Юx’воОЦкокЧю>м¬явcю‡ggяz?зхьдэ™|5ў¦ЌвЏ­ЊI®Yx^ЯOіёЊy1ZЪЬЬ}–hб·‡Л…7B6gaЗ\fїH~й:~ЏҐкPlµ‰’·HьЩ“[^jJж»ыѕЅлщWЊ1УДc«ОтяgQ ”’СGEґЭФlн’fопЫ_СpФгuN:^ТќI{Х*T“JsњґжѕЋ1ІеЧW{©ѕ4^iчъ}еьє
¶ЏuyцOЬйЯcыUЭ®—gЁcћчџиЫџOеьЦюЬћ4с&«гќбП‚,хЅ7^ыM¦Ј5ћЏwцL]]ИОПыPяLыf±нНD?ґn­ygбЅ&цЭцKm§ЭЬB»з1,ј|ЫМ[Ъ}ЁЭяУезГћџ…yзГџizuННµЇЪQрЬ;Й7ќ,ТЊa¦y’MяђЇZреЅјћ,‰e‚)e‡U±±°є‘w]iQHmьзУeИы4УэЄo:@ЇїAЉш\УV>®&гN’:ћО1P^ТҐYХњ”’…ФЈ)Jь·Тц=њ%/e†ҐKћu.ЁСц•5Gg~iKNo‹EemuЧNЫГюрЧ„ј?6іЇMцНcн’ыKRЦ.мяб(сЉ.їУ?±муя?ѓЌcм|ю•‘Ёiю—PУ|oв8tЯшJ4Яµйъ
ћЏцПµZЇф;Нэ3PхяџПЛљАш­§mйVL·ъ•…”SБv‹ҐЭ}’Qэ‰ЇxQ†ЯПтд›ЙЅяЏ
JMяl»УС~ХъКдь
w7€mхџk>UцЈ¦и‰©X,ђB–¶џeђЭCeЗЫ5›жыжряПЭzx,Eyбг‰ug№NќNFгн)ҐMК-лnnmџ/g}ЏцМшKВц·љ}ћ±hMзъf±y¬}іыbряъЁЇ°їiЅfуЕћсМъШ¶№‰г±јыv°ЫШ/ЩuM?S†Чмрўy–kxѕDП/¦бЦЉю©рУЌ«dщL
L:ЮПMБЁЖе†Г(УWW—+_Ј~КИья9бЏнњD1TсQЎВPQќ9JNхgVп–i+sЪЧwµоЇeяЩ