Инфляция поджимает — ВАЛЮТА — № 38 (79) 11-17 октября 2004 — Архив — Выбери!by

Инфляция поджимает — ВАЛЮТА — № 38 (79) 11-17 октября 2004 — Архив — Выбери!by
Инфляция поджимает — ВАЛЮТА — № 38 (79) 11-17 октября 2004 — АрхивАлексей Медведев medvedev(at)finansmag.ruМинувшая неделя не внесла никаких изменений в ситуацию на внутреннем валютном рынке. Курс доллара по-прежнему, как приклеенный, завис у отметки 29,22 рубля. Расклад сил — тот же: стадо «медведей» в лице экспортеров бродит вдоль решетки, водруженной директором зоопарка — Центробанком — на уровне 29,215 рубля. На фоне рекордно высоких цен на нефть объем рублевых интервенций ЦБ довольно высок — рост золотовалютных резервов на очередной $1 млрд за последнюю отчетную неделю — красноречивое тому свидетельство. Впрочем, что удивительно, активность ЦБ по скупке нефтедолларов не приводит к росту денежной базы, которая за последний месяц практически не изменилась. И это притом, что за последние три недели ЗВР прибавили в весе $5,3 млрд. Такими темпами они могут достичь заветных $100 млрд еще в октябре. Это соответствует прогнозу денежных властей, согласно которому знаковый рубеж будет преодолен по итогам года, однако насколько сильно за него «зашкалит», возможно, не знают и в ЦБ — слишком уж большой сюрприз преподнес всем в этом году мировой рынок «черного золота». Однако при сравнении динамики ЗВР и денежной базы создается впечатление, что монетарная машина не дает сбоев. Тем не менее идиллическая картина нарушается высокой инфляцией. Прогноз первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева об отсутствии роста потребительских цен в сентябре не сбылся — инфляция оказалась равна августовской и составила 0,4%. С января она достигла уже 8,6%. Так что для удержания сего приоритетного показателя в пределах 10% по итогам года денежным властям придется поднатужиться. Главный вопрос, беспокоящий участников рынка, будет ли ЦБ поддерживать стабильность доллара и дальше или отпустит его в свободное падение, принеся в жертву во имя выполнения норматива по инфляции. Пока складывается впечатление, что американская валюта не будет брошена на произвол судьбы. В пользу данной версии говорит вышеописанная раскорреляция ЗВР и денежной базы. С инфляцией, видимо, попытаются бороться иными методами.