ИФК «Солид»: Комментарий по стратегии Dow Stars 7 — КОММЕНТАРИЙ ДНЯ — Комментарии и прогнозы — Выбери!by

ИФК «Солид»: Комментарий по стратегии Dow Stars 7 — КОММЕНТАРИЙ ДНЯ — Комментарии и прогнозы — Выбери!by
ИФК «Солид»: Комментарий по стратегии Dow Stars 7 — КОММЕНТАРИЙ ДНЯ — Комментарии и прогнозыАмериканский фондовый рынок продолжил движение вверх. Инвесторы ориентировались на цены на нефть, которые показали незначительное снижение. Хотя, принимая во внимание отсутствие серьезных новостей, а также достаточно слабые объемы (1,15 млрд. акций на NYSE), рост этот носил скорее инерционный характер. По итогам торговой сессии DJIA прибавил незначительные 0,08%.Важным событием дня стала отчетность Alcoa IIIq06. Данные были обнародованы уже после торгов, что, впрочем, не помешало вырасти бумагам на 1,02%. Данные по выручке компании на уровне ($7,6 млрд.) оказались хуже наших ожиданий ($7,72 млрд.). По сравнению с IIIq05 выручка компании выросла на 15,8%, по сравнению с предыдущим кварталом снизилась на 4,5%. Выручка компании выросла на 86% (к IIIq05), но снизилась на 28% по сравнению с IIq06. Подобные результаты компании не вызывают удивления, поскольку, с одной стороны, цены на металлы показывали рекордный рост в I пг 2006 года, а, с другой, снижение стоимости алюминия в IIIq06 было достаточно значительным. Наибольше снижение операционной прибыли наблюдалось в сегментах производства листового алюминия (-39%), первичного алюминия (-29%). Снижение операционной прибыли в сегменте Engineered Solutions из-за сокращения спроса со стороны автопроизводителей было частично компенсировано возросшим спросом со стороны авиапроизводителей, отмечается в пресс- релизе компании. Мы оцениваем отчетность компании как умеренно-негативную, однако по-прежнему считаем, что при сохранении текущих цен на сырье (металлы и энергоносители), акции Alcoa имеют достаточно высокий потенциал роста. Очевидно, что развитие сегментов, направленных на производство конечной продукции, обеспечит большую независимость от сырьевого рынка. После внесения изменений в модель расчета, мы устанавливаем целевую цену $32.73. Стоимость модельного портфеля Dow Stars 7 выросла на 0,11%.Подробнее …