Гостиничный заем — Облигации — № 10 (51) 15-21 марта 2004 — Архив — Выбери!by

Гостиничный заем — Облигации — № 10 (51) 15-21 марта 2004 — Архив — Выбери!by
Гостиничный заем — Облигации — № 10 (51) 15-21 марта 2004 — Архив№ 10 (51) 15-21 МАРТА 2004 ОБЛИГАЦИИРАЗМЕЩЕНИЕ. 18 марта на рынке корпоративных облигаций дебютирует ООО «Елисеев Палас Отель». Петербургская компания проведет размещение трехлетнего займа объемом 300 млн рублей на питерской же бирже СПВБ. В ходе аукциона определится единая ставка первых двух полугодовых купонов. Размер остальных попарно раз в год будет определять эмитент. Соответственно инвесторы в даты выплаты второго и четвертого купонов имеют право предъявить бумаги к досрочному погашению по номинальной стоимости 1000 рублей. Поручителем является материнская компания эмитента — ОАО «Центр гуманитарного и делового сотрудничества» (ЦГДС). Организатором выпуска выступит Северо-Западный банк Сбербанка РФ, а со-организатором — ИК «Сбербанк-Капитал».
«Елисеев Палас Отель» открылся в мае 2003 года в центре Санкт-Петербурга, в историческом здании на набережной реки Мойки около Невского проспекта — особняке Елисеевых. Это гостиница класса «люкс» клубного типа, рассчитанная на VIP-клиентов, — в ней всего 29 номеров. В том же здании находятся рестораны и казино, составляющие с отелем единый комплекс. Особняк площадью 10,5 тыс. кв. метров принадлежит поручителю займа — ЦГДС. При этом он находится в залоге у Сбербанка РФ в счет предоставленного ипотечного кредита. Кроме того, ЦГДС принадлежит также особняк А.Д. Шереметева площадью около 5 тыс. кв. метров, реконструкция и реставрация которого подходит к завершению. Данное здание не обременено залоговыми обязательствами, и, как сообщил «Ф.» финансовый директор ЦГДС Борис Казаков, во второй половине 2004 года его планируется продать не менее чем за $25 млн.
Компания-поручитель характеризуется высокой долговой нагрузкой, однако, по словам Бориса Казакова, гарантией для инвесторов должен стать тот факт, что стоимость принадлежащей ей недвижимости сейчас не ниже $100 млн. Привлеченные за счет займа средства будут направлены на расширение бизнеса. В прилегающих к «Елисеев Палас Отелю» зданиях уже выкуплено около 2 тыс. кв. метров нежилых помещений, реконструкцию которых планируется завершить к концу 2006 года. После этого количество номеров отеля возрастет до ста.
Что касается перспектив размещения, финансовый директор ЦГДС рассчитывает, что ставка первого купона на аукционе составит 15-16% годовых. При этом он дал понять, что компания может привлекать банковские кредиты под более низкие проценты, а выход на биржевой рынок обусловлен необходимостью получить публичную кредитную историю, поскольку в перспективе ЦГДС рассчитывает привлечь к своим проектам иностранных инвесторов. В свою очередь аналитик Вэб-инвест Банка Владимир Малиновский отмечает, что объем займа и выбор СПВБ в качестве площадки для размещения бумаг предполагают небольшое количество крупных инвесторов и низкую ликвидность выпуска на вторичных торгах. Так что участники аукциона наверняка захотят премию, с учетом которой доходность к годовой оферте может составить 15,5-16,2% годовых.
Показатели финансово-экономической деятельности ОАО «ЦГДС»Наименование показателя2000 г.2001 г.2002 г.9 мес. 2003 г.Стоимость чистых активов, млн руб.7,1658,92174,64444,11Выручка, млн руб.77,31133,22238,16379,30Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, %701,28162,59336,31206,16Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, %523,7120,4032,7838,34По данным проспекта эмиссии