«Viberi» За сырьем в Канаду
«Viberi» За сырьем в Канаду«Акрон» пообещал, что выведет расписки на свои акции на Лондонскую фондовую биржу (LSE). В ходе вторичного размещения он планирует продать до 10% капитала. Это бумаги, числящиеся за дочерним «Дорогобужем» и другими юрлицами, которые контролируют бенефициарные владельцы компании. Как говорят источники в банковских кругах, предварительные встречи с инвесторами пройдут в середине июля, организаторами назначены Goldman Sachs, Morgan Stanley, «Юникредит Атон» и Альфа-банк. Непосредственно торги на LSE начнутся не ранее августа.
Между тем «Акрон» занимается зарубежной экспансией. Так, он приобрел в Канаде 98% компании Saskatchewan, которая ранее подавала заявки на право разведки 36 участков месторождений калийных солей. Они расположены в провинции Саскачеван на площади 10,3 тыс. кв. километров. По 26 участкам разрешения уже получены. Напомним, что Сакчеванский бассейн – одно из крупнейших в мире месторождений этого сырья.
Чистая прибыль «Акрона» по МСФО увеличилась в первом квартале втрое по сравнению с тем же периодом 2007-го – до 3,96 млрд рублей. Выручка повысилась до 11,66 млрд против 7,7 млрд рублей годом ранее. Показатель EBITDA достиг 5,48 млрд рублей (2,15 млрд рублей), рентабельность EBITDA составила 47% (28%).
БЫК VS МЕДВЕДЬКирилл Таченников, аналитик ФК «Открытие»:– Мы рекомендуем покупать акции «Акрона», считая справедливой оценку в $144, что подразумевает потенциал роста в 16%. Финансовые результаты по МСФО за первый квартал показали эффективный контроль над издержками. Сильной стороной «Акрона» являются долгосрочные контракты на сырье по ценам ниже текущих рыночных. В частности, действуют соглашения по поставкам газа на 4,5 года, на хлористый калий – до 2009-го. При этом компания вправе рассчитывать на сохранение ценового дисконта в будущем. Еще одним позитивным моментом является предстоящее SPO, которое повысит ликвидность ценных бумаг на внутреннем и внешнем рынках. Кроме того, «Акрон» получит средства для инвестиций в «Дорогобуж». Мы ожидаем, что успех сделки обеспечат хорошая конъюнктура на рынке удобрений и намерение разместить только 10% капитала вместо ранее анонсированных 20%.
Михаил Стискин, аналитик ИК «Тройка Диалог»:– Мы рекомендуем держать акции «Акрона». Хорошие показатели за первый квартал ожидались игроками, поскольку стоимость удобрений на мировых рынках рекордно высока. Расходы на материалы пока под контролем, в то же время общие, коммерческие и административные издержки повысились довольно существенно – на 24%, а транспортные затраты и вовсе на 85% в связи с увеличением тарифов на грузоперевозки. Начиная со следующего года рост цен на сырье начнет постепенно сказываться на рентабельности. Кроме того, эмитент обнародовал условия лицензии на освоение Талицкого участка (это право обошлось ему в $685 млн). Геологоразведка должна начаться к середине апреля 2009 года, а добыча калийных солей – к середине июня 2014-го. Учитывая, что месторождение находится на начальном этапе освоения, такие сроки представляются нам излишне оптимистичными.
Рекомендации других аналитиковИнвестиционная компания, банк«Центринвест Груп»«Ренессанс Капитал»«Велес Капитал»АналитикВладимир РожанковскийМарина АлексеенковаМихаил ЗакЦелевая цена, $135,0135,5136,2РекомендацияПокупатьПокупатьПокупатьСредняя цена, $ 137,7
Стоимость акции в РТС, 03.07.08, $ 124,0
АКЦИИ: ЛИДЕРЫ И АУТСАЙДЕРЫ За неделю……привелигерованные акции «Автоваза» +46%Автопром. Совет директоров решил провести 5 сентября внеочередное общее собрание акционеров, на котором будет принята новая редакция устава. В частности, владельцам «префов» вернут право на ежегодное получение 10% чистой прибыли. Фактором роста послужило также завершение «раскольцевания» структуры собственности. Так, акционеры утвердили погашение казначейских бумаг, ранее принадлежавших «дочкам» «Автоваза». В результате число обыкновенных акций уменьшилось с 2,72 млрд до 1,39 млрд, а «префов» – с 493 млн до 462 млн.
…акции «Северстали» –11%Металлургия. Акции компаний сектора во всем мире находились под давлением. Инвесторы опасаются сокращения покупок их продукции в результате спада в мировой экономике. За рубежом резко вниз пошли цены на металлы, чему способствовало некоторое снижение спроса на внутренних рынках стран Юго-Восточной Азии. Впрочем, текущее падение котировок «Северстали» вполне укладывается в рамки технической коррекции, ведь ранее в течение года они подорожали почти на 90%, следуя за стоимостью черных металлов.
ТОП-10 в основном режиме торгов акциями на ММВБ в июне, млрд рублей1Финам 197,02Брокеркредитсервис 184,53Тройка Диалог179,44Алор113,95ВТБ2496,06Атон57,47Газпромнефть 5,48Церих Кэпитал Менеджмент55,49КИТ Финанс54,11 Ренессанс Брокер48,6
Рубрики