«Viberi» В ПОЛНЫЙ РОСТ

«Viberi» В ПОЛНЫЙ РОСТ
«Viberi» В ПОЛНЫЙ РОСТ«Иностранная» заминка. Неожиданное торможение динамики промышленности в августе–сентябре в очередной раз подтвердило: Россия все больше зависит от состояния мировой экономики. Проблемам в зарубежном финансовом секторе хватило меньше месяца, чтобы добраться до России. Сначала ухудшились возможности потребительского кредитования, затем трудности с привлечением заемного капитала почувствовали средние и малые предприятия. Добавил негативных настроений и скачок инфляции, вызванный перегревом на мировых рынках сельскохозяйственной продукции.
Все это привело к тому, что многие компании начали готовиться к худшему. И уже к октябрю экономику захватила волна прогрессирующего пессимизма. Если в июне рост спроса на собственную продукцию ожидало каждое третье предприятие из числа опрошенных Центром экономической конъюнктуры при правительстве (ЦЭК), то осенью эта доля упала до 29%. Параллельно на 5 процентных пунктов снизились ожидания по увеличению выпуска.
Господдержка. Однако уже к середине октября стало ясно, что страхи были несколько преувеличены. Волна индексаций в бюджетной сфере, приток спекулятивного капитала, ищущего в России «тихую гавань» в море мировых финансовых проблем, нефтяные цены, приблизившиеся к $100 за баррель, по­степенно начали перевешивать в новост­ном фоне. И российская экономика стала оживать.
Темпы роста в октябре превысили сентябрьские, а прирост ВВП по итогам десяти месяцев достиг 7,4%, что даже дало Мин­экономразвития повод для повышения прогноза на 2007 год. Показатель увеличения промышленного выпуска, согласно результатам опросов ЦЭК, вырос с 4% в сентябре до 7% в октябре. Свыше 70% компаний вновь стали оценивать уровень спроса на свою продукцию как «нормальный» или «выше нормального».
Надо отметить, что еще никогда раньше государство не играло столь важной роли в исправлении ситуации. По данным Экономической экспертной группы, непроцентные расходы федерального бюджета выросли за десять месяцев года с 14% до 15,5% ВВП. При этом в октябре они достигли 20,5% ВВП против 12,8% годом ранее. И все говорит о сохранении агрессивной бюджетной политики как минимум до конца года. Об этом свидетельствуют недавние поправки в закон о бюджете, согласно которым дополнительные расходы должны превысить дополнительные доходы более чем в 2,2 раза.
Экономика потребления. Первым на усилия государства отреагировал по­требительский спрос. Внеплановые индексации расширили объем покупательной способности населения, что привело к перераспределению спроса в пользу наименее обеспеченных слоев – пенсионеров и бюджетников. Компонент КИФ, отражающий реальные располагаемые денежные доходы населения, за сентябрь–октябрь увеличился с 179,6 до 182,1 пунк­та, оборот розничной торговли – с 237,1 до 242,1 пункта. Ускоренными темпами росли и вклады населения в банках, что позволило частично уменьшить проблемы с ликвидностью внутри отечественной банковской системы. За первые два месяца осени эта составляющая индекса подскочила с 700,3 до 711,5 пункта.
Инвестиции восстанавливаются. Подпитанное государством расширение внутреннего потребительского спроса стало важным фактором октябрьского оживления в промышленности. Однако были еще два важных обстоятельства.
Во-первых, это прямое расширение инвестиционной активности государства. В сентябре объем бюджетных расходов по статье «Национальная экономика» вырос на 25,4% относительно аналогичного периода прошлого года.
Во-вторых, стремительный рост цен на ключевые позиции российского сырьевого экспорта. Компонент КИФ, отражающий стоимость нефти Urals, увеличился с 412,6 пункта в сентябре до 476,6 в октябре, обеспечив почти половину прироста этого показателя с начала 2007 года в целом.
В результате объем вложений в основной капитал вновь стал расти. Инвестиционный индикатор КИФ за первые два месяца осени вырос с 223,9 до 230,5 пунк­та. Причем произошло это даже несмотря на несколько покачнувшееся финансовое положение в промышленности. Ведь для значительной части предприятий рыночная динамика августа–сентября обернулась либо недополученной прибылью, либо убытками из-за просчетов со сбытом и объемом затрат. Компонент индекса, отражающий долю предприятий в «хорошем» и «нормальном» финансовом состоянии, за сентябрь–октябрь снизился с 272,1 до 269,2 пункта.
Прогнозы и оценки. Таким образом, можно говорить о постепенном возврате российской экономики к нормальным показателям развития, которые были характерны для нее в первой половине года. В значительной степени «виновником» нынешего улучшения стало государство, усилившее финансовую активность перед думскими и президентскими выборами. Как краткосрочное решение конъюнктурных проблем такая тактика стала удачной. Вопрос лишь в том, какие плоды принесет эта политика в долгосрочной перспективе.
+64,0 прирост индикатора цен на нефть за сентябрь–октябрь
-2,9 снижение индикатора финансового состояния предприятий
Составляющие конъюнктурного индекса «Viberi», январь 1995 года = 100ПоказателиЗначения на 01.11.07, пунктыЗначения на 01.09.07, пунктыИзменения за 2 месяца, пунктыВклад в КИФ, пунктыЗначения на 01.01.07, пунктыИзменения за 10 месяцев, пунктыВклад в КИФ, пунктыПоказатели предложения (производства)Грузооборот транспорта145,4144,8+0,6+0,07144,6+0,8+0,09Инвестиции в основной капитал230,5223,9+6,6+0,73199,1+31,4+3,45Численность безработных (обратная величина)128,6129,3-0,7-0,06118,3+10,3+0,93Доля предприятий в «хорошем» и «нормальном» финансовом состоянии269,2272,1-2,9-0,26283,9-14,7-1,32Индекс портфеля заказов114,9116,3-1,4-0,08111,1+3,8+0,23Вклад в КИФ+0,40+3,38Показатели спросаОборот розничной торговли242,1237,1+5,0+0,55213,2+28,9+3,18Реальные располагаемые денежные доходы населения182,1179,6+2,5+0,25161,8+20,3+2,03Кредитные вложения в экономику713,4658,2+55,2+5,27595,6+117,8+13,32Вклады населения в банки711,5700,3+11,2+1,23625,4+86,1+9,47Цены на нефть Urals476,6412,6+64,0+6,50347,3+129,3+14,52Вклад в КИФ+13,80+42,52Конъюнктурный индекс «Viberi»334,5320,3+14,2288,6+45,9Индекс промышленного производства130,8127,8+3,0127,9+2,9Все составляющие индексов подвергнуты сезонной корректировке, а показатель объема промышленного производства – также и календарной корректировке.
Источники: Росстат, РЭБ, ИЭ РАН