«Viberi» Становиться ли миноритарием ВТБ
«Viberi» Становиться ли миноритарием ВТБВТБ – крупнейшая после Сбербанка кредитная организация страны, головной банк одноименной группы, в которую входят 29 кредитных и финансовых структур в 18 странах. Наряду с традиционными банковскими услугами для корпоративных и частных клиентов участники группы занимаются инвестиционным бизнесом. Контролирующим акционером ВТБ с долей 77,5% выступает государство.В мае 2007 года банк провел первичное размещение акций и привлек около $8В млрд. Заявки на бумаги поступали не только от крупных инвесторов, но и от рядовых россиян. По итогам народного IPO владельцами акций стали свыше 120 тыс. человек. Сейчас ВТБ формирует консультационный совет, вВ который войдут представители миноритариев.В корпоративных документах банка не установлен минимальный размер дивидендов, однако говорится, что на эти цели, как правило, рекомендуется направлять не менее 10% годовой чистой прибыли, рассчитанной по российским стандартам бухучета. По итогам 2008 года она составила – 26,3 млрд рублей. Общему собранию акционеров, которое состоится 29 июня, наблюдательный совет ВТБ предлагает утвердить размер дивидендов на уровне 3 млрд рублей, или 0,0447 копейки на одну акцию.На начало года активы банка достигли почти $126 млрд. Капитал, рассчитанный по международным стандартам финансовой отчетности, превышал $20 млрд. Стремительное падение этого показателя вВ прошлом году заставило ВТБ попросить помощи у государства, которое предоставило 200 млрд рубВлей в виде субординированного кредита от ВнешВэкономбанка. До конца года возможно размещение 9 трлн дополнительных акций банка номиналом 1В копейка. Этот вопрос включен в повестку дня собрания акционеров. Государство готово потратить на выкуп бумаг допэмиссии до 180 млрд рублей.Также собрание акционеров должно одобрить сделки с дочерней структурой В«ВТБ – Долговой центрВ». Она создана в начале года для работы с плохими долгами и управления активами, передаваемыми клиентами ВТБ для погашения кредитных обязательств. Максимальный объем задолженности, которая может быть признана проблемной и передана дочке, оценивается в $9 млрд.В В Факторы роста1. Поддержка со стороны государстваПреобладающее участие государства в акционерном капитале ВТБ, а также системообразующий статус банка многократно уменьшают для него риски, связанные с неблагоприятной ситуацией на финансовых рынках. Неудивительно, что некоторые агентства поддерживают рейтинг ВТБ на уровне странового. Выполняя антикризисные задачи государства, банк может рассчитывать на самые разные формы поддержки, вплоть до внесения правок в банковское законодательство в его интересах, считают аналитики.2. Возможность скупки крупных пакетовВо всем мире в разгар кризиса акции финансового сектора возглавляли списки лидеров падения, а минувшей весной, при появлении первых признаков восстановления экономики, они вошли в число рекордсменов роста. На российском фондовом рынке есть только две В«голубые фишкиВ» вВ секторе – ВТБ и Сбербанк, и крупные покупатели не могут обойти их вниманием, занимаясь формированием инвестиционных портфелей. При этом ВТБ за время кризиса потерял в рыночной капитализации сильнее, чем Сбербанк.3. Ожидание обратного выкупаАкции ВТБ за два года, прошедших с момента народного IPO, подешевели в три с лишним раза, и частные инвесторы неоднократно призывали банк проявить социальную ответственность, организовав выкуп бумаг по цене размещения. Менеджмент ВТБ изучал варианты компенсации. Тема снята с повестки дня лишь временно.В Факторы снижения1. Быстрый рост просрочки по кредитам, выданным банкомСогласно расчетам В«Ф.В», доля просрочки в общем объеме ссудной и приравненной к ней задолженности на 1 июня составляла 4,45%, увеличившись с начала года на 3 процентных пункта. Ухудшение качества ссудного портфеля вынуждает банк наращивать резервы, что отражается на финансовом результате. За пять месяцев 2009 года чистый убыток превысил 24 млрд рублей. Убытки давят на капитал ВТБ.2. Возможность продажи крупного пакета ВЭБомОдной из антикризисных мер по поддержке фондового рынка было инвестирование 150 млрд рублей из средств фонда национального благосостояния в ценные бумаги российских компаний, в том числе ВТБ. С тех пор котировки выросли на десятки процентов, и, чтобы зафиксировать прибыль, государство может продать пакет. Если продажа будет проходить на бирже, то котировки испытают сильное давление.3. Размывание долей миноритарных акционеровДля наращивания капитала и соблюдения банковских нормативов ВТБ собирается разместить дополнительные акции в конце сентября – начале октября. У существующих акционеров будет преимущественное право выкупа новых бумаг. Государство готово потратить на это до 180 млрд рублей, а доли тех акционеров, которые откажутся участвовать в подписке, автоматически размоются. Окончательные параметры сделки не утверждены, но если банк продаст весь планируемый объем акций, то его уставный капитал увеличится в 2,3 раза.В
Рубрики