«Viberi» Спад без конца

«Viberi» Спад без конца
«Viberi» Спад без концаВ Напомним, что КИФ рассчитывается от уровня января 1995 года. Поэтому его увеличение свидетельствует о переходе к росту, а уменьшение – о падении экономики. И пока наши данные говорят о том, что спад не только продолжается, но иВ далек от завершения. Почти все показатели, составляющие КИФ, с начала года снижались. Исключение составляют лишь цены на нефть и вклады населения в банках. Две радости. На протяжении последних месяцев стоимость В«черного золотаВ» в значительной степени определялась новостями о мерах государственной поддержки крупнейших экономик мира, которые были позитивны. Этот фактор способствовал приостановке падения цен на нефть иВ началу их роста. Если в декабре за баррель сорта Urals давали $38,1, то в феврале – $42,4, а в марте – $45,2. Однако делать сколько-нибудь определенные прогнозы дальнейшей динамики нефтяных цен сейчас мало кто возьмется. Для стабилизации экономической ситуации вВ мире, а тем более для ее улучшения уже потребуются четкие данные, доказывающие эффективность принятых мер. А их все еще нет.Ситуация с вкладами населения в банковской системе в какой-то степени зависит от нефтяного фактора. К апрелю компонент КИФ, отражающий их объем, вырос на 5,7 пункта с начала года. ВоВ­зобновление (пусть и скромное) притока валютной выручки в страну позволило Центральному банку перейти к политике укрепления курса рубВ­ля, что очень важно для ожиданий населения. Постепенно россияне стали меньше опасаться инфляции иВ кризиса финансовой системы. Отражением этой смены настроений стал рост вкладов, который частично компенсировал их неестественно большое падение из-за бегства в валюту в конце 2008 года. Однако наблюдаемый сейчас рост вряд ли станет постоянным.Плохие покупатели. Чтобы понять почему, достаточно посмотреть на показатели доходов и расходов населения. С начала года занятость вВ экономике стабильно снижалась. К апрелю индикатор численности безработных (обратная величина) упал на 20,7 пункта до 75,9. Параллельно резко снижались и реальные располагаемые доходы населения: за квартал отражающий их компонент индекса упал на 15,1 пункта до 159,9. По этому показателю Россия откатилась из-за кризиса на десять лет назад. Причем расходы снижались даже более быстрыми темпами, чем реальные располагаемые доходы. С начала года показатель оборота розничной торговли сократился на 26,5 пункта.Положение дел в реальном секторе экономики аналогично ситуации в потребительской сфере. Это видно по грузообороту транспорта и состоянию портфелей заказов на продукцию промышленных предприятий. Как свидетельствуют опросы Института экономики переходного периода (ИЭПП), три из четырех компаний считают уровень спроса недостаточным. Удовлетворенность спросом упала в апреле до худших с марта 1999 года значений. Поэтому они продолжают сокращать производственные планы и крайне пессимистично оценивают возможности стабилизации спроса в ближайшем будущем. Предполагаемый темп снижения выпуска вернулся на уровень декабря – января.Денег нет. Все это не могло не сказаться на финансовом состоянии предприятий. Компонент КИФ, показывающий долю компаний в В«хорошемВ» и В«нормальномВ» состоянии, упал с начала года на 12,3 пункта до 146,8. Доступность кредитов в первом квартале возросла во всех производствах, кроме легкой промышленности, однако этот процесс коснулся в основном крупного бизнеса. К тому же он очень неравномерно затронул отрасли: абсолютные уровни различаются почти в три раза. Если в металлургии, химическом производстве и пищевке нормальную доступность кВ кредитам имеют 41–45% предприятий, то вВ стройиндустрии только 16%.Отражением негативных ожиданий стала динамика инвестиций. С начала года их индикатор сократился на 23,7 пункта до уровня 212,1. Причем предпосылок для стабилизации ситуации не видно. На перспективах капитальных вложений помимо негативных ожиданий сказываются и финансовые ограничения компаний. Не решается пока финансировать новые проекты и банковская система, даже несмотря на наблюдающееся в последнее время увеличение вкладов. Данные КИФ свидетельствуют, что к апрелю показатель кредитных вложений в экономику сократился на 31,3В пункта.Прогнозы и оценки. Таким образом, российской экономике еще далеко до стабилизации. Почти все ключевые конъюнктурные показатели снижаются, зачастую двузначными темпами. КВ концу второго квартала КИФ может снизиться до 313,2 пункта, а показатель промышленного производства – до 119,6 пункта.В В В Составляющие конъюнктурного индекса В«Выбери!byВ», январьВ 1995 г. = 100ПоказателиЗначения на 01.04.09, пунктыЗначения на 01.01.09, пунктыИзмене-ния за 3 месяца, пунктыВклад в КИФ,пунктыПоказатели предложения (производства)Грузооборот транспорта125,2134,4-9,2-1,01Инвестиции в основной капитал212,1235,8-23,7-2,61Численность безработных (обратная величина)75,996,6-20,7-2,07Доля предприятий в В«хорошемВ» и В«нормальномВ» финансовом состоянии146,8159,1-12,3-1,23Индекс портфеля заказов31,234,9-3,7-0,11Вклад в КИФВ В В -7,03Показатели спросаОборот розничной торговли237,7264,2-26,5-2,92Реальные располагаемые денежные доходы населения159,9175,0-15,1-1,66Кредитные вложения в экономику947,8979,1-31,3-3,44Вклады населения в банки773,6767,9+5,7+0,63Цены на нефть Urals270,7234,7+36,0+3,62Вклад в КИФВ В В -3,77Конъюнктурный индекс В«Выбери!byВ»320,5331,3-10,8В Индекс промышленного производства123,2132,4-9,2В Источники: ИЭ РАН, РЭБВсе составляющие индексов подвергнуты сезонной корректировке, а показатель объема промышленного производства – также и календарной корректировке.В В В