«Viberi» Russkaya Birzha с Олегом Мальцевым
«Viberi» Russkaya Birzha с Олегом Мальцевым«ФОРЕКС-КЛУБ» РЕШИЛ, ЧТО ИМЕЕТ КАКОЕ-ТО ОТНОШЕНИЕ К СИСТЕМЕ СТРАХОВАНИЯ ВКЛАДОВ. В АГЕНТСТВЕ ПО СТРАХОВАНИЮ ЭТОМУ ОЧЕНЬ УДИВИЛИСЬ
«Выбери!by» обратил внимание, что на сайте «Форекс-клуба», рекламирующего игру на колебаниях валютных курсов, размещен логотип Агентства по страхованию вкладов (АСВ). Расположенная рядом надпись информировала: «Вклады застрахованы». Таким образом, у посетителей создавалось впечатление, будто эта компания входит в систему страхования, участниками которой являются коммерческие банки, прошедшие специальный отбор. И что, соответственно, государство защищает переданные «форексникам» средства граждан. Представитель АСВ Александр Загрядский, к которому мы обратились за комментарием, посчитал неправомерным подобное использование зарегистрированного агентством знака. В «Форекс-клуб» было направлено письмо с требованием немедленно убрать вводящий в заблуждение логотип, в противном случае АСВ обратилось бы в суд. «Форекс-клуб» знак снял, но надпись-ссылку «Вклады застрахованы» оставил.
Какая взаимосвязь между ним и государственной системой страхования? Очень эфемерная. Ссылка ведет на страницу с информацией, что в марте 2005 года в эту систему принят Хлебобанк. «Это означает, что Ваши деньги, размещенные в ЗАО АКБ «Хлебобанк», защищаются государством», – говорится в сопровождающем тексте. Затем приводятся общие сведения о системе страхования, часть из которых уже устарела, отметили в АСВ. Тем не менее Хлебобанк по-прежнему является ее участником. Московские офисы банка и «Форекс-клуба» расположены в одном здании. Согласно информации на сайте Хлебобанка, НП «Форекс-клуб» – один из его партнеров. Бывший сотрудник «форексной» компании на условиях анонимности также рассказал, что у организаций есть общие бенефициары. Но дальше начинается самое интересное. Если бы деньги частных лиц – клиентов «Форекс-клуба» – действительно попадали в Хлебобанк, причем на раздельные счета каждого, только тогда на них распространялись бы гарантии АСВ. Однако «Форекс-клуб» (после регистрации на сайте) предлагает зачислить средства через систему интернет-платежей или терминал оплаты, с пластиковой карточки, банковским переводом. Во всех случаях открытие индивидуальных вкладов невозможно: любому банку потребовались бы как минимум документы и образец подписи частного лица. Можно также внести деньги наличными в кассу самого «Форекс-клуба». В обмен дают обычную квитанцию. В реквизитах для банковских переводов в качестве получателя фигурирует юрлицо Forex Club International, зарегистрированное в офшоре – на Британских Виргинских островах. И переводы поступают именно на его счета в прибалтийском Parex Banka. Хлебобанк в документах не упоминается.
Остается напомнить о множестве дополнительных рисков, которые несут клиенты в подобных ситуациях. Какой-либо специальный госконтроль над «форексниками» отсутствует, зачастую применяются «серые» юридические и финансовые схемы работы.
ЧТО БУДЕТ С РЫНКАМИ В МАЕ–ИЮНЕ: Рано радуетесь?Некоторых экспертов беспокоят перспективы российских биржевых индексов, хотя внутренние факторы, казалось бы, способствуют росту. Возможно, инвесторы слишком поспешно начали списывать со счетов влияние рецессии: замедление экономического роста в США и во всем мире еще преподнесет очень неприятные сюрпризы. При таком раскладе, как показало начало этого года, России не удается оставаться «островком стабильности» в океане общих фондовых неурядиц. Впрочем, многое также зависит от характера возможной коррекции на развитых рынках – будет это обвал или всего лишь осторожные шаги вниз. Российский долговой сектор, медленно оживающий после продолжительного затишья, все еще далек от докризисного благоденствия. Заемщики с невысоким кредитным качеством дожидаются подходящих условий для выхода на рынок и постараются провести сделки, как только представится возможность. На Forex, видимо, маловероятен слом глобальных трендов. Даже если евро/доллар снизится в ближайшие недели, вслед за краткосрочной коррекцией может последовать возобновление понижательной динамики «американца», полагают аналитики.
Роман Марков, главный специалист департамента финансовых рынков Пробизнесбанка:– Снижение доллара, начавшееся в конце 2005 года, близко к краткосрочной приостановке. В течение мая мы ожидаем роста американской валюты, после которого, впрочем, ослабление возобновится. Целями коррекционного движения пары евро/доллар могут стать уровни, близкие к $1,50, при этом против японской валюты «американец», возможно, снизится до отметок 97–98 иен. Общий настрой игроков в пользу европейских валют, и прежде всего евро, сохраняется. Фундаментальная ситуация, а также последние заявления представителей мировых центробанков не предвещают слома глобальных трендов. В частности, на фоне усиления инфляционных рисков в регионе ЕЦБ может пойти на повышение ставок. Российская валюта, как и прежде, следует за движениями основных пар на Forex. При этом курс рубля, скорее всего, будет коррелировать с такими валютами, как новозеландский доллар. Мы не исключаем укрепления американского доллара к отметкам 24,10–24,30 рубля уже в ближайшие недели. Во всяком случае в мае–июне «россиянин» наверняка скорректируется против «американца». По отношению к евро его курс будет колебаться менее значительно.
Джеймс Бидл, главный стратег ИК «Пилигрим Эссет Менеджмент»:– Мы обеспокоены ближайшей перспективой российских акций в связи с ростом рисков на мировом фондовом рынке. Мы планируем сократить позиции в ключевых «голубых фишках», которые хорошо подросли в апреле и с большим вниманием будем отслеживать происходящие события, в частности реструктуризацию энергетического сектора. Наши опасения не связаны с внутренними факторами. Основное влияние на рынки России и других стран с быстро растущей экономикой оказывает ситуация на мировых площадках, но мы очень надеемся, что не в той степени, чтобы сильно отразиться на стоимости акций. Накануне западные индексы росли в основном за счет веры, что все худшее, связанное с кредитным кризисом, позади. Мы нехотя соглашаемся, но склонны думать, что негативные последствия еще продлятся какое-то время. В стоимости американских акций уже не заложена оценка рецессии, которая все еще продолжается. В предстоящие месяцы вероятно очередное снижение на мировых площадках. Последует ли за ними Россия, зависит от характера тренда (резкое или постепенное падение). В любом случае российский рынок обладает ограниченным потенциалом роста. В таких обстоятельствах оправданна стратегия торговли на корпоративных событиях, когда движение котировок наименее связано с общей динамикой. Наиболее важное из таких событий – реструктуризация РАО.
Сергей Ануфриев, генеральный директор УК «Стройинвестпроект»:– В секторе долговых обязательств, а именно корпоративных облигаций, вновь появился спрос. После долгой «спячки» проводятся первичные размещения, активнее действуют инвесторы и на вторичном рынке. Однако многие эмитенты вынуждены предлагать выпуски с премией к текущим уровням доходности, поэтому в ближайшее время не приходится ждать роста котировок уже обращающихся облигаций. Покупки в ходе аукционов порой сопровождаются некоторой «распродажей» на вторичном рынке. Помимо этого ближайшие два месяца характеризуются значительным объемом оферт по корпоративным бумагам на фоне не слишком высокой рублевой ликвидности. Все это говорит о том, что активность игроков долгового сектора в мае–июне вряд ли существенно вырастет. Интерес к облигациям сохранится, однако инвесторы с осторожностью будут подходить к высокодоходным и, соответственно, более рискованным займам, отдавая предпочтение эмитентам с высоким кредитным качеством. Также все большее значение приобретает наличие оферты по новым выпускам. Чем она «короче», тем более привлекателен данный облигационный заем для инвесторов.
Андрей Стоянов, директор управления анализа финансовых рынков УК Росбанка:– Новостной фон будет менее насыщенным, чем в апреле. Зато поведение мировых фондовых индексов в начале мая определит их динамику на несколько месяцев вперед. Высока вероятность, что негативные ожидания, связанные с последствиями ипотечного кризиса и замедлением роста ВВП США, уже максимально учтены в ценах американских активов. Об этом свидетельствовала, в частности, умеренная реакция игроков на заявления главы ФРС об ожидаемых слабых показателях экономики этой страны в первом полугодии 2008-го, а также на разочаровывающую статистику сектора труда. Кроме того, на индексах уже почти не сказываются известия о новых списаниях банковских активов. Банки без особых проблем замещают потери капитала – за счет средств суверенных и частных фондов. Что касается еврозоны, то индикаторы свидетельствуют о стабильности ее экономики. Политика сохранения учетной ставки, которой пока придерживается ЕЦБ, косвенно это подтверждает. Мы оптимистично оцениваем и перспективы российского рынка в мае. Корреляция между динамикой на отечественных и американских площадках ослабла, и теперь на первый план выходят фундаментальные факторы. Благоприятная конъюнктура рынка энергоносителей наряду с ожидаемым ослаблением налоговой нагрузки окажут дополнительную поддержку акциям нефтяной отрасли.
Ян Крусткалн, главный аналитик отдела анализа предприятий и отраслей Промсвязьбанка:– Прогнозы о стагнации российского сектора корпоративных облигаций в марте–апреле не оправдались. Напротив, инвесторы стали свидетелями ряда рыночных размещений. Пока такие сделки удаются лишь эмитентам первого-второго эшелонов с историей публичных займов и кредитными рейтингами. Даже им приходится предлагать существенную премию и предусматривать близкие оферты. В условиях короткой ликвидности на рынке закономерен интерес к биржевым облигациям, в дальнейшем их новые выпуски могут встретить хороший спрос. Благодаря усилиям монетарных властей пик налоговых и процентных выплат в конце апреля успешно пройден, налицо большой объем предложения коротких денег. Эти средства готовы к инвестированию в облигации на первичном рынке. Ключевым событием мая–июня может стать долгожданное открытие так называемого «окна». О его появлении свидетельствовало бы первое после начала кризиса по-настоящему рыночное размещение некоего эмитента третьего эшелона: без рейтинга, с долговой нагрузкой на уровне или выше среднего. То есть одной из многих компаний, давно ожидающих подходящих условий. Учитывая приближение летнего затишья, заемщики будут искать любую возможность провести сделку именно сейчас. Всем ясно, что в следующий раз «окно» может открыться не ранее сентября–октября.
Владимир Устименко, ведущий специалист департамента операций с драгоценными металлами Номос-банка:– Несмотря на предпосылки некоторого снижения цен на рынке драгметаллов, до конца июня вряд ли произойдет коренное изменение ситуации. Так называемые банковские металлы (золото, серебро, платина и палладий) могут подешеветь незначительно – на 3–4 %. Традиционно их котировки коррелируют с динамикой валютной пары евро/доллар и ценами на сырую нефть. После штурма евровалютой очередного исторического максимума ЕЦБ объявил, что намерен сдерживать ее дальнейший рост. Это уже привело к существенному откату основной пары на Forex. Баррель WTI, в свою очередь, приближался к отметке $120, но в этом секторе также вероятно коррекционное движение. Отметим, что после сильного падения американской валюты в апреле металлам не удалось приблизиться к пиковым ценовым отметкам, достигнутым в середине марта. Возможно, это связано с намерением МВФ постепенно продать на рынке весьма значительный объем золота – 400 тонн. В любом случае зависимость «металлических» котировок от динамики пары евро/доллар и стоимости нефти слабеет. Технические коридоры для унции золота – $845–947, серебра – $15,9–17,2, платины – $1840–1960, палладия – $396–450. Фактор поддержки – высокий спрос на физический металл. Мы рекомендуем инвесторам входить на рынок в конце июня – начале июля.
Борис Есин, управляющий активами УК «Максвелл Эссет Менеджмент»:– Апрель можно считать удачным для рынка акций. Этому способствовали бьющие рекорды цены на нефть, а также высокая стоимость металлов и угля. Тем не менее индекс ММВБ так и не преодолел февральский локальный максимум, а рост индекса РТС частично обусловлен ослаблением доллара. Площадки США от резкого падения спасло агрессивное снижение ставки ФРС, а также вливание денег в финансовую систему. Но «подпитка» короткими денежными ресурсами не решает суть проблемы, а цикл понижения учетной ставки близок к завершению. Кроме того, у этих шагов есть негативные последствия – неминуемый разгон инфляции, влияние которой начнет отчетливо проявляться к концу первого полугодия. Пока не улучшится ситуация на рынке недвижимости, о преодолении пика ипотечного кризиса говорить преждевременно. Наивно полагать, что Россия избежит негативных последствий, если в американской экономике продолжится спад. Но зависимость от внешних рынков может снизиться. Также стоит учесть сезонное влияние: традиционно май – не лучшее время для открытия длинных позиций. Все это говорит, что вероятность растущего тренда невысока. В ближайшие месяцы рынок ждет повышенная волатильность, индекс ММВБ будет колебаться в боковом канале 1570–1710 пунктов.
Алексей Серов, начальник аналитического отдела ИК «Файненшл Бридж»:– В пользу российского рынка играют рекордные цены на сырьевые товары, политическая стабильность и его общая недооцененность. На этом фоне восстановление прежних уровней – вопрос времени. Основной глобальный сдерживающий фактор – вероятность рецессии в США. Косвенно о ней уже свидетельствуют продолжающееся три месяца снижение занятости, замедление розничных продаж, падение объемов жилищного строительства. В то же время есть позитивные сигналы, в частности снижаются ставки по некоторым видам кредитов, в том числе ипотечным, подрос американский рынок акций. Как свидетельствуют отчетности корпораций, прежде всего банков, в этой непростой ситуации наметились тенденции к улучшению. Инвесторы могут надеяться, что в течение второго квартала бумаги большинства российских эмитентов достигнут уровней конца 2007-го. Ситуация постепенно выходит из-под давления глобального кризиса, но этого еще недостаточно для уверенного роста. В среднесрочной перспективе интерес игроков переместится в энергетику. Ключевое событие ближайших месяцев – ликвидация РАО и связанные с этим корпоративные действия. Мы ожидаем оживления покупок в бумагах энергохолдинга и прочих энергокомпаний. Спрос вряд ли будет ажиотажным, однако часть инвесторов все-таки попытается запрыгнуть на подножку уходящего поезда реформы.
РАЗБОР ПРОГНОЗОВВ последнюю февральскую сессию торги закрылись на отметке 2064 пункта по индексу РТС. «В начале весны ожидается восстановление после коррекции в первые месяцы года», – прогнозировал управляющий активами УК «Атон-менеджмент» Евгений Смирнов. Вице-президент ИК «Ренессанс Онлайн» Денис Филиппов предполагал, что индекс РТС консолидируется в границах 1930–2130 пунктов. Директор ИГ «Вельдега» Александр Кусмарцев призывал сохранять бдительность. «Смело заявлять о коренном переломе стремительной нисходящей тенденции рано – дождемся прояснения ситуации в американской экономике», – писал он. «Индекс РТС может достичь новых максимумов на фоне повышения капитализации нефтегазового сектора и компаний, ориентированных на внутренний спрос», – допускала начальник отдела анализа рынка акций ИБ «КИТ Финанс» Мария Кальварская. Исторический максимум индикатор не обновил, а в марте опускался ниже черты 1940, хотя затем отвоевал утраченные позиции. «Доходность по облигациям первого-второго эшелонов, скорее всего, еще вырастет, но несущественно», – полагал директор казначейства Газэнергопромбанка Иван Семенюк. Руководитель аналитического отдела ING Wholesale Banking Станислав Пономаренко ожидал падения котировок, делая оговорку, что размещение в банках средств бюджета и госфондов поддержит спрос в госбумагах и корпоративных облигациях первого эшелона. «Высока вероятность, что евро вернется в коридор $1,40–1,45», – к такому выводу приходил руководитель аналитического департамента Parex Banka Леонид Альшанский. Начальник казначейства Новикомбанка Денис Кучкин давал другие ориентиры ($1,48–1,50) до заседания ФРС, прошедшего 18 марта. А в дальнейшем он ждал коррекционного движения пары евро/доллар с максимальных отметок.
Рубрики