«Viberi» Russkaya Birzha с Олегом Мальцевым
«Viberi» Russkaya Birzha с Олегом МальцевымОБНАРОДОВАННАЯ ПОЛГОДА НАЗАД ИДЕЯ ПРЯМОГО ДОПУСКА ИНОСТРАННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ НА РОССИЙСКИЙ РЫНОК ОБРЕТАЕТ ПЛОТЬ И КРОВЬ
В феврале вступило в силу положение о квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг. Поясню: финансовый инструмент – более широкое понятие. К таковым можно отнести не только давно привычные акции и облигации, но и, например, кредитные ноты (CLN), биржевые и внебиржевые фьючерсы и опционы, структурные продукты. Из всего «многообразия видов» лишь некоторым власти решили выдать «въездной билет». Это корпоративные акции и облигации, паи и акции инвестиционных фондов, депозитарные расписки на все перечисленные ценные бумаги. С ними российские брокеры смогут регистрировать сделки и хранить пакеты в своих депозитариях. По каким критериям финансовые инструменты попадают в «разрешенную» группу? Один из таковых – наличие международного кода CFI или ISIN. И вот парадокс: некоторым ценным бумагам, в частности многим ADR, эти коды никогда не присваивались. Что не мешает им свободно обращаться за рубежом на внебиржевом рынке и даже на фондовых площадках.
Упомянутый нормативный документ, помимо прочего, перекрыл лазейку в законодательстве. Пользуясь нечеткими формулировками, некоторые брокерские дома давно проводили в России сделки с иностранными ценными бумагами. Разумеется, речь идет не о публичном обращении, к которому предъявляются более жесткие требования. Теперь, с одной стороны, сформирована юридическая база для операций с «разрешенными» активами. С другой – появился внятный запрет на сделки с теми инструментами, которые не отвечают необходимым критериям. После вступления документа в силу произошел казус. На счетах некоторых инвесторов в российских депозитариях оказались заблокированными «неразрешенные» пакеты, зачисленные туда еще до 1 февраля, то есть по старым правилам. Единственное, что можно теперь с ними сделать, – вывести за рубеж на собственный счет в иностранном депозитарии либо на счет покупателя. А вот публичного обращения «бумаг-нерезидентов» в России, в том числе на биржевых площадках, придется еще подождать. Тут не обойтись ведомственными нормативными актами – нужны поправки, прежде всего в закон о рынке ценных бумаг.
Напомню, что идею прямого допуска иностранных ценных бумаг в Россию озвучил в августе руководитель ФСФР Владимир Миловидов. По его мнению, это расширит инвестиционные возможности игроков и поможет Москве занять место в ряду глобальных финансовых центров. Инициативу поддержал Минфин, оценивая ее со своей колокольни. Внутренний рынок госбумаг не в состоянии «переварить» огромный объем денег, сосредоточенных у госкорпораций. Оптимальный вариант – их частичное инвестирование в иностранные активы, прежде всего казначейские обязательства США. «Нас и так ругают, что мы поддерживаем американскую экономику. По крайней мере, это можно будет делать на российских биржах, с учетом в российских депозитариях и через российские управляющие компании», – комментировал на круглом столе НАУФОР руководитель департамента финансовых рынков Минфина Алексей Саватюгин.
Рубрики