«Viberi» «Разгуляй-УкрРос» осваивает ноты

«Viberi» «Разгуляй-УкрРос» осваивает ноты
«Viberi» «Разгуляй-УкрРос» осваивает нотыЗаем будет осуществлен в последней декаде февраля путем выпуска Credit Linked Notes (CLN) — сертификатов участия в кредите, или кредитных нот. Такой инструмент по привлечению средств за рубежом уже не в новинку российским компаниям. В частности, публичные выпуски CLN уже осуществили АФК «Система», ОМЗ, «РИТЭК». Особенность нот заключается в том, что их эмитентом выступают известные западные финансовые институты. Эмитент передает заемщику средства в виде кредита, параметры которого совпадают с параметрами нот, и обслуживает ноты в той же мере, в которой заемщик обслуживает кредит. Вторичные торги CLN осуществляются аналогично еврооблигациям — через международную клиринговую систему Euroclear. В контексте данного размещения заемщиком является созданная специально для займа компания «Агрокофинанс». Поручителями по займу выступают основные компании группы — сахарная компания «Разгуляй», зерновая компания «Разгуляй», Русская сахарная компания, «Разгуляй-Зерно» и «Агрокоинвест». Срок обращения нот составит один год. По CLN предусмотрен call option (право эмитента досрочно выкупить бумаги у инвесторов) через 6 месяцев с начала размещения по цене 101% от номинала. Совместными организаторами выпуска являются ИБ «Траст» и ING Bank. Основным направлением использования средства от размещения CLN станет реструктуризация кредитного портфеля группы, величина которого по состоянию на начало сентября 2003 года составляла $131,6 млн, из которых $126,4 млн относились к категории краткосрочной задолженности. Доходность новых бумаг организаторы прогнозируют в диапазоне 11-12% годовых.
Группа вынашивает достаточно амбициозные планы своего дальнейшего развития. Как сообщил в ходе презентации займа ее президент Игорь Потапенко, к 2007 году «Разгуляй-УкрРос» намерен достичь контроля над не менее чем 20% российского рынка сахара с объемом продаж около $500 млн и 12% рынка зерна с объемом продаж около $600 млн. Инвестиционная программа группы включает два направления деятельности — приобретение ряда новых промышленных активов как по зерновому, так и по сахарному направлениям и модернизацию существующих и вновь приобретаемых активов. В течение полутора лет планируется завершение ряда сделок по покупке новых активов на общую сумму около $90 млн. Ближайшим приобретением станет контрольный пакет акций ЗАО «НПК Быстров», одного из ведущих производителей продуктов быстрого приготовления в России. По словам Игоря Потапенко, сделка должна быть завершена до конца февраля. Программу приобретений компания намерена финансировать исключительно за счет либо долгосрочных заемных ресурсов, для чего проводится работа по размещению трех-пятилетних еврооблигаций, либо привлечения инвесторов в капитал группы через продажу блокирующего пакета. Модернизация и реконструкция предприятий требуют $15-20 млн ежегодно. Их компания будет осуществлять за счет потоков от текущей операционной деятельности.
ГРУППА «РАЗГУЛЯЙ-УКРРОС» входит в пятерку ведущих российских агропромышленных холдингов. Она контролирует около 12% российского рынка сахара, объем которого оценивается в $3 млрд, и 4,4% рынка зерна емкостью $5,3 млрд. Рыночная доля в экспорте пшеницы и ячменя составляет соответственно 3,1 и 4,8%. В результате реструктуризации, завершившейся в 2003 году, корпоративная структура группы представляет собой сахарный и зерновой субхолдинги и центр корпоративного управления. Стоимость активов группы по состоянию на начало 2003 года оценивалась в $583 млн. Выручка компании в 2003 году составила, по предварительным данным, $660 млн.l